还原一个真实的世界杯魔咒.pdf

请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 1 / 14 证 券 研 究报告 | 策略研究 投资策略研究 【联讯策 略- 策略专 题】 还 原一个 真实 的世界杯魔咒 2018 年 06 月 04 日 投资要点 分 析 师 ：殷 越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyuelxsec 分 析 师 ：朱 俊春 执业编号：S0300517060002 电话：021-51782233 邮箱：zhujunchunlxsec 分 析 师 ：陈 诤娴 执业编号：S0300516090001 电话： 邮箱：chenzhengxianlxsec 分 析 师 ：廖 宗魁 执业编号：S0300518050001 电话：010-84816883 邮箱：Liaozongkuilxsec 相关研究 【联讯策 略- 策 略专题】 券商股缺 乏防御 价值 大金融专题之二2018-06-01 一个真实的世界杯 魔咒： 对股市涨跌、 成交量有些微影响， 反映在不同国家 和地区，德国人更 爱看足球，英国其次，美国再次。而 中国 A 股主导市场 运 行 的 自身 逻辑 更加 清晰 。 世界杯期间 及前 后 ，股 市下 跌次 数稍 多 于上涨次数。 近 6 次世界杯所考察 的十个股票指数， 比赛期间 45.28% 上涨， 54.72% 下跌 ； 比赛 前一 个月 43.14% 上涨，56.86% 下跌；比赛后一个月 47.17% 上涨，52.83% 下跌。 世界 杯期 间， 股市 成交 量较 大概 率出 现一 定萎 缩， 地区 差异 显著 ， 德国 人更 爱足 球， 英国 其次 ， 美国 最次 。2006-2014 之间的 3 次世界杯， 德国交易所 、 伦敦 证券 交 易所 和 纽约 交 易所 的 月 成交金额 ，德 国 较全 年 平均 水 平均 有缩 减，伦敦缩减 2 次，纽约缩减 1 次。 世界 杯期 间 ，A 股成 交量 并非 每次 都会 缩减 。A 股走势独立性更强，2006 年世 界杯 ， 市场 主导 因素 在于 经济 增长 较快 ， 企业 盈利 高增 长， 基本 面推 动 股市走向牛市 。2010 年世界杯市场主导因素 在于海外欧债危机发酵国内房 贷收紧地方债务披露推动 A 股进入调整市。 2014 年世界杯国内经济微刺激， 沪港通开通在即，市场底部趋稳，处于牛市前夕阶段。 足 球 盛 宴即 将开 始， 本次 世界 杯有 何亮点 ？ 2018 年俄罗斯世界杯将于 2018 年 6 月 14 日至 7 月 15 日在俄罗斯境内 11 座城市中的 12 座球场内举行，32 强角逐“大力神杯 ” 。 相较于往年的世界 杯， 比赛 时间 多在 零 点之 前， 观看 人数 有望 创新 高 ； 移动 设 备普 及率 升高 ， 叠加近年 4G 、宽带用户快速增加打破了观赛的空 间限制，配合新媒体为观 赛 贡 献 流量 。 比 赛时 间 多在 零 点之 前， 观看 人 数有 望 创新 高 。 回顾上一届世界杯，凌晨 0:00- 早晨 6:00 之间的比赛有 53 场，占比为 82.81% ，而本届世界杯零点之 前的比赛有 35 场， 占比 约 54.69% ， 也就 意味 着球 迷们 不必 过分 熬夜 或者 请 假就能充分享受一半以上的世界杯赛事。 智能移动设备普及 率增高。 以智能手机为例， 据国外媒体引述媒体市场研究 公司 Zenith 的报告称，根据对 52 个国家和地区的调查，2017 年底的全球 智能手机普及率是 63% ，2018 年将攀升到 66% 。 2014 年以来 4G 用户数量快速提升 。2014 年 2 月， 中国 移动 的 4G 用户数 为 134 万， 而联 通和 电信 的 4G 用户数没有数据显示， 短短四年过后， 截止 到 2018 年 4 月，移动、联通、电信的 4G 用户数分别到达 6.69 亿、1.98 亿、2.06 亿，合计 10.73 亿，较四年前大幅提升。 宽带用户数量持续 增加。 根据数据显示， 2014 年初电信 的宽带用户数为 1.01 亿， 联通 的宽 带用 户数 为 0.65 亿， 2018 年四月电信和联通的宽带用户数分 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 2 / 14 别达到 1.38 亿、0.78 亿，宽带用户数量持续增加。 新媒体 在本 次世 界 杯直 播中 地位 突出 。2018 年 5 月底，中国移动旗下的咪 咕视频宣布成为 2018 央视世界杯新媒体及电信渠道指定官方合作伙伴， 获 得世界杯 PC 、移动端和 OTT 端的直播和点播权。 近日，优酷正式对外宣 布成为 2018 世界杯央视指定新媒体官方合作伙伴， 并拿到 2018 年俄罗斯世 界杯包括赛事直播、视频点播、赛场花絮等多项权益。 消费升级趋势下， 赛事将带动球迷消费 ，看 好“ 世界 杯 ”主 题投 资， 啤酒、 版权 、 彩票 一个 也不 能 少 ， 推荐 组合 ： 青岛 啤酒 、 当代 明诚 、 天音 控股 、 腾 邦国际 人均可支配收入逐 年提高， 恩格尔系数逐年降 低。2008 年到 2017 年城镇居 民家庭人均可支配收入逐年提高，由 1.58 万上升至 3.64 万。恩格尔系数自 2011 年以来逐年降低， 由 36.3% 下降至 28.6% ， 居民 生活 的水 平和 质量 提升 。 消费升级趋势下 ， 教育 、 文化 、 娱乐 支出 和占 比 提高 。 全国居民在教育、 文 化和 娱乐 的 人均 消 费支 出 正在 逐年 上升 ， 同时 支出 占比 近 年来 也 在逐 步提 高，2017 年人均教育、文化和娱乐支出为 2086 元，占比 11.4% ，较 2013 年提升近一个百分点。 。 重大 赛事 期间 ， “球 迷经 济” 自下 而上 拉动 整条 产业 链的 商业 价值 。 人均可 支配收入提高以及消费升级等因素引领了 “ 球迷经济 ” 兴起 。 重大 赛事 期间 ， 球迷往往会伴随产生多种消费， 除最基本的啤酒和小零食之外， 还包括购买 比赛门票、出国旅游、购买比赛周边产品、押注球 队等， “球迷经济”自下 而上拉动整条产业链的商业价值，为相关厂商带来盈利。 啤酒 、 版权 、 彩票 一个 也不 能少 。 啤酒 ： 销售 旺季 叠加 重大 赛事 拉动 啤酒 产 销两旺 ； 版权 ： “直 播版 权合 作+ 赞助商代理权分销” 成为本届杯赛全新商业 模式 ； 体育 彩票 ： 网售 禁令 下， 电视 售彩 有望 直接 受益 ； 境外 旅游 ： 俄罗 斯 及东欧线路将受热捧。 世 界 杯 推荐 组合 ：青岛啤酒 、当代明诚、 天音控股 、腾邦国际 风 险 提 示： 地缘 政治 风险 ；世 界杯 关注 度不 及预 期 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 3 / 14 目 录 一、一个真实的世界杯魔咒：对股市涨跌、成交量有些微影响，不同国家和地区影响不同 . 4 二、足球盛宴即将开始，本次世界杯有何亮点？ . 5 （一）比赛时间多 在零点之前，观看人数有望创新高 . 6 （二）智能移动设备普及率增高 . 7 （三）2014 年以 来 4G 用户数量快速提升 . 7 （四）宽带用户数量持续增加 . 8 （五）新媒体在本次世界杯直播中地位突出 . 8 三、消费升级趋势下，赛事将带动球迷消费，看好“世界杯”主题投资 . 8 （一）人均可支配收入逐年提高，恩格尔系数逐年降低 . 8 （二）消费升级趋势下，教育、文化、娱乐支出和占比提高 . 9 （三）重大赛事期间， “球迷经济”自下而上拉动整条产业链的商业价值 . 9 （四）看好“世界杯”主题投资，啤酒、版权、彩票一个也不能少 . 10 1 、啤酒：销售旺季叠加重大赛事拉动啤酒产销两旺. 10 2 、版权 ： “直 播版 权合 作+ 赞助商代理权分销”成为本届杯赛全新商业模式 .11 3 、体育彩票：网售禁令下，电视售彩有望直接受益.11 4 、境外 旅游：俄罗斯及东欧线路将受热捧. 12 附：往届世界杯难忘瞬间 . 12 图表目录 图表 1 ： 世界杯期间市场情况 . 4 图表 2 ： 并非所有海外市场的成交量都在世界杯期间出现缩减 . 4 图表 3 ： 2006 年世界杯期间 A 股月均成交额较全年平均水平放大 . 5 图表 4 ： 历届世界杯基本信息一览 . 6 图表 5 ： 俄罗斯世界杯开球时间 . 7 图表 6 ： 本次世界杯零点之前的比赛占比 54.69%. 7 图表 7 ： 2014 年以 来 4G 用户数快速提升 . 7 图表 8 ： 2014 年以来宽带用户数量持续增加 . 8 图表 9 ： 人均可支配收入逐年提高 . 9 图表 10 ： 2011 年起城镇居民家庭恩格尔系数逐年降低 . 9 图表 11 ： 教育、文化、娱乐支出和占比提高 . 9 图表 12 ： 夏季 啤酒产量高于其他季节 . 10 图表 13 ： 世界杯年月均啤酒产量整体高于非世界杯年 . 10 图表 14 ： 年初以来啤酒行业呈现涨价潮 . 10 图表 15 ： 往届世界杯难忘瞬间 . 12 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 4 / 14 一 、 一个 真实 的世 界杯 魔 咒 ：对股 市涨 跌、 成 交量 有些 微影 响， 不同 国家 和 地区影 响不 同 世界杯期间及前后 ，股市下跌次数稍多于上涨次数。 近 6 次世界杯所考察的十个股 票指数，比赛期间 45.28% 上涨，54.72% 下跌；比赛前一个月 43.14% 上涨，56.86% 下 跌；比赛后一个月 47.17% 上涨，52.83% 下跌。 图表1 ： 世 界 杯 期间 市场 情况 比赛期间 比赛前一个月 比赛后一个月 上涨次数 下跌次数 上涨次数 下跌次数 上涨次数 下跌次数 上证综指 000001.SH 2 4 3 3 3 3 深证成指 399001.SZ 2 4 2 4 3 3 中小板指 399005.SZ 2 1 3 0 2 1 创业板指 399006.SZ 0 2 - - 2 0 道琼斯工业指数 DJI.GI 4 2 2 4 2 4 纳斯达克指数 IXIC.GI 2 4 2 4 3 3 标普 500SPX.GI 3 3 3 3 3 3 日经 225N225.GI 4 2 4 2 2 4 富时 100FTSE.GI 2 4 0 6 2 4 德国 DAXGDAXI.GI 3 3 3 3 3 3 合计 24 29 22 29 25 28 占比（% ） 45.28 54.72 43.14 56.86 47.17 52.83 资料来源：Wind 、联讯证券 研究院 世界 杯期 间， 股市 成交 量较 大概 率出 现一 定萎 缩， 地区 差异 显著 ， 德国 人更 爱足 球， 英国其次，美国最 次。2006-2014 之间 的 3 次世 界杯，德国交易所、伦敦证券交易所和 纽约交易所的月成交金额，德国 较全年平均水平均有缩减，伦敦缩减 2 次，纽约缩减 1 次。 图表2 ： 并 非 所 有海 外市 场的 成交 量都 在世 界杯 期间 出现 缩减 德国交易所 伦敦证券交易所 纽 约 泛 欧证券交易所集 团(美国) 2006 年世界杯期间月均成交额（亿/ 美元） 1633.54 2281.96 18858.50 2006 年全年月均成交额（亿/ 美元） 1682.21 2339.82 18019.43 差值 -48.67 -57.86 839.07 2010 年世界杯期间月均成交额（亿/ 美元） 1264.28 2334.53 16172.68 2010 年全年月均成交额（亿/ 美元） 1357.08 2284.44 14829.67 差值 -92.80 50.09 1343.01 2014 年世界杯期间月均成交额（亿/ 美元） 1140.98 2210.86 12188.57 2014 年全年月均成交额（亿/ 美元） 1224.77 2308.95 13223.27 差值 -83.79 -98.09 -1034.69 资料来源：Wind 、联讯证券研究院 世界 杯期 间 ， A 股成 交量 并非 每次 都会 缩减 。 A 股走势独立性更强， 2006 年世界杯， 市场主导因素在于经济增长较快， 企业盈利高增长， 基本面推动股市走向牛市。2010 年 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 5 / 14 世界杯市场主导因素在于海外欧债危机发酵国内房贷收紧地方债务披露推动 A 股进入调 整市。2014 年世界杯国内经济微刺激， 沪港通开通在即， 市场底部趋稳， 处于牛市前夕 阶段。 图表3 ： 2006 年 世 界杯 期间 A 股月均成交额 较全年 平均水平放大 上海证券交易所 深圳证券交易所 2006 年世界杯期间月均成交额（亿/ 美元） 663.88 406.17 2006 年全年月均成交额（亿/ 美元） 607.43 342.77 差值 56.45 63.40 2010 年世界杯期间月均成交额（亿/ 美元） 2242.91 2024.80 2010 年全年月均成交额（亿/ 美元） 3746.83 2977.11 差值 -1503.91 -952.31 2014 年世界杯期间月均成交额（亿/ 美元） 3007.28 3914.38 2014 年全年月均成交额（亿/ 美元） 5070.98 4950.80 差值 -2063.70 -1036.42 资料来源：Wind 、联讯证券 研究院 二 、 足 球盛 宴即 将 开始 ，本 次世 界杯 有何 亮点 ？ 2018 年俄罗斯世界杯将于 2018 年 6 月 14 日至 7 月 15 日在俄罗斯境内 11 座城市 中的 12 座球场内举行， 32 强角 逐 “大 力神 杯 ” 。 相较于往年的世界杯， 比赛时间多在零 点之 前 ，观 看人 数有 望创 新高 ； 移动 设备 普及 率升 高， 叠加 近年 4G 、宽 带用 户快 速增 加 打 破 了观 赛的 空间 限制 ，配 合新 媒体 为观 赛贡 献流 量 。 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 6 / 14 图表4 ： 历 届 世 界杯基本信息 一览 年份 举办地点 举办时间 冠军 1930 年 乌拉圭 1930.7.13-1930.7.30 乌拉圭 1934 年 意大利 1934.5.27-1934.6.10 意大利 1938 年 法国 1938.6.4 -1938.6.19 意大利 1950 年 巴西 1950.6.24 -1950.7.16 乌拉圭 1954 年 瑞士 1954.6.16-1954.7.4 联邦德国 1958 年 瑞典 1958.6.8-1958.6.29 巴西 1962 年 智利 1962.5.30-1962.6.17 巴西 1966 年 英格兰 1966.7.11-1966.7.30 英格兰 1970 年 墨西哥 1970.5.31 -1970.6.21 巴西 1974 年 德国 1974.6.13-1974.7.7 联邦德国 1978 年 阿根廷 1978.6.1 -1978.6.25 阿根廷 1982 年 西班牙 1982.6.13 -1982.7.11 意大利 1986 年 墨西哥 1986.5.31-1986.6.29 阿根廷 1990 年 意大利 1990.6.8-1990.7.8 联邦德国 1994 年 美国 1994.6.17 -1994.7.17 巴西 1998 年 法国 1998.6.10-1998.7.12 法国 2002 年 韩国 、日本 2002.5.31 -2002.6.30 巴西 2006 年 德国 2006.6.9-2006.7.9 意大利 2010 年 南非 2010.6.11-2010.7.11 西班牙 2014 年 巴西 2014.6.12 -2014. 7.13 德国 2018 年 俄罗斯 2018.6.14-2018.7.15 - 2022 年 卡塔尔 2022.11.21 -2022.12.18 - 资料来源：Wind 、联讯证券 研究院 （一） 比赛时间多在 零点之前 ，观看人数有望创新高 回顾上一届世界杯， 凌晨 0:00- 早晨 6:00 之间 的比 赛 有 53 场，占比为 82.81% ，而 本届世界杯 零点之前的比赛有 35 场 ，占 比约 54.69% ，也就意味着球迷们不必 过分 熬夜 或者请假就能充分享受一半以上的世界杯赛事。 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 7 / 14 图表5 ： 俄 罗 斯 世界 杯开 球时 间 图表6 ： 本次 世 界杯 零点 之前 的比 赛占 比 54.69% 资料来源：Wind 、 联讯证券 研究院 资料来源：Wind 、 联讯证券 研究院 （ 二 ） 智能 移动 设备 普及 率增 高 以智能手机为例，据国外媒体引述媒体市场研究公司 Zenith 的报告称，根据对 52 个国家和地区的调查， 2017 年底的全球智能手机普及率是63% ， 2018 年将 攀升 到 66% 。 此前根据2016 年皮尤研究中心发表一份数据报告显示， 中国的智能手机普及率达到58% ， 高于全球智能手机普及率 43% 。 （三）2014 年以来 4G 用户数量快速提升 4 月数据显示三大运营商 4G 用 户合 计 10.73 亿 ，2014 年以来 4G 用户数 量快速提 升 。2014 年 2 月， 中国 移动 的 4G 用户 数 为 134 万， 而联 通和 电信 的 4G 用户数没有数 据显 示， 短短 四年 过后 ， 截止 到 2018 年 4 月， 移动 、 联通 、 电信 的 4G 用户数分别到达 6.69 亿、1.98 亿、2.06 亿， 合计 10.73 亿， 较四年前大幅提升。 图表7 ： 2014 年 以来 4G 用户数快速提升 资料来源：Wind ，联讯证券 研究院 1 6 3 9 8 2 2 17 0 0 0 7 1 0 0 8 0 5 10 15 20 晚6 点 晚8 点 晚9 点 晚10 点 晚11 点 0 点 1 点 2 点 小组赛开球时间 0 82.81 17.19 54.69 45.31 0 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 0:00 之前 0:00-6:00 6:00 之后 2014 年世界杯 2018 年世界杯 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 50 100 150 200 250 2014-02 2014-05 2014-08 2014-11 2015-02 2015-05 2015-08 2015-11 2016-02 2016-05 2016-08 2016-11 2017-02 2017-05 2017-08 2017-11 2018-02 中国电信:4G 用户数 中国联通:4G 用户数 中国移动:4G 用户数( 右） 单位 ：% 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 8 / 14 （ 四 ） 宽带 用户 数量 持续 增加 根据数据显示，2014 年初电信的宽带用户数为 1.01 亿，联通的宽带用户数为 0.65 亿，2018 年四月电信和联通的宽带用户数分别达到 1.38 亿、0.78 亿，宽带用户数量持 续增加 。 图表8 ： 2014 年以来 宽带用户数量持续增加 资料来源：Wind ，联讯证券 研究院 （ 五 ） 新媒 体在 本次 世界 杯直 播中 地位 突出 018 年 5 月底 ， 中国 移动 旗下 的咪 咕视 频宣 布成 为 2018 央视世界杯新媒体及电信渠 道指定官方合作伙伴，获得世界杯 PC 、移动端和 OTT 端的直播和点播权。近日，优酷 正式对外宣布成为 2018 世界杯央视指定新媒体官方合作伙伴， 并拿到 2018 年俄罗斯世 界杯包括赛事直播、视频点播、赛场花絮等多项权益。 三 、 消 费升 级趋 势 下， 赛事 将带 动球 迷消 费， 看好 “世 界杯 ”主 题投 资 （ 一 ） 人均 可支 配收 入逐 年提 高， 恩格 尔系 数逐 年降 低 根据数据显示，2008 年到 2017 年城镇居民家庭人均可支配收入 逐年 提高 ， 由 1.58 万上升至 3.64 万。恩格尔系数 自 2011 年以来逐年降低， 由 36.3% 下降至 28.6% ， 居民 生活的水平和质量提升。 65 67 69 71 73 75 77 79 100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 2014-01 2014-04 2014-07 2014-10 2015-01 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 中国电信: 宽带用户数 中国联通: 固定宽带用户数（右轴） 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 9 / 14 图表9 ： 人 均 可 支配 收入 逐年 提高 图表10 ： 2011 年 起 城镇 居民 家庭 恩格 尔系 数逐 年降 低 资料来源：Wind 、 联讯证券 研究院 资料来源：Wind 、 联讯证券 研究院 （ 二 ） 消费 升级 趋势 下， 教育 、文 化、 娱乐 支出 和占 比提 高 根据数据显示 ，全国居民在教育、文 化和娱乐的人均消费支 出正在逐年上升，同时 支出占比近年来也在逐步提高， 2017 年人 均教 育、 文化 和娱 乐支 出为2086 元， 占比11.4% ， 较 2013 年提升近一个百分点。 图表11 ： 教 育 、 文化 、娱 乐支 出和 占比 提高 资料来源：Wind ，联讯证券 研究院 （三） 重大 赛事 期间 ，“ 球迷 经济 ”自 下而 上拉 动整 条产 业链 的商 业价 值 人均可支配收入提高以及消费升级等因素引领了 “球迷经济 ” 兴起 。 重大 赛事 期间 ， 球迷往往会伴随产生多种消费，除最基 本的啤酒和小零食之外， 还包括购买比赛门票、 出国 旅游 、 购买 比赛 周边 产品 、 押注 球队 等， “ 球迷 经济 ” 自下 而上 拉动 整条 产业 链的 商 业价值，为相关厂商带来盈利。 15781 17175 19109 21810 24565 26955 29381 31790 33616 36396 14.47 8.83 11.26 14.13 12.63 9.73 9.00 8.20 5.74 8.27 0 2 4 6 8 10 12 14 16 15000 20000 25000 30000 35000 40000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 城镇居民家庭人均可支配收入（元/ 每年） 同比（% ） 37.90 36.50 35.70 36.30 36.23 35.00 34.20 29.70 29.30 28.60 27 29 31 33 35 37 39 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1397.70 1535.90 1723.10 1915.30 2086.00 10.60 10.60 11.00 11.20 11.40 10.2 10.4 10.6 10.8 11 11.2 11.4 11.6 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2013 2014 2015 2016 2017 全国居民人均消费支出: 教育、文化和娱乐（元/ 每年） 全国居民人均消费支出构成: 教育、文化和娱乐（% ） 单位 ：% 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 10 / 14 （四） 看好 “世 界杯 ”主 题投 资， 啤酒 、版 权、 彩票 一个 也不 能少 32 只球队即将展开对大力神杯的争夺 ， 引爆球迷的同时也 开启 了主 题狂 欢 的 序 幕 ： 1 、 啤酒： 销售旺季叠加重大 赛事拉动啤酒产销两旺 销售 旺季 叠加 重大 赛事 拉动 啤 酒产 销 两旺 。 夏季天然是啤酒的销售旺季， 从啤酒产 量来看每逢夏季啤酒产量会有所提升。 世界杯这种 重大体育赛事 的举办 会增加啤酒的需 求 ，2003 年以来，世界杯年月均啤酒产量高于非世界杯年。 图表12 ： 夏 季 啤 酒产 量高 于其 他季 节 图表13 ： 世 界 杯 年月 均啤 酒产 量整 体高 于非 世界 杯年 资料来源：Wind 、 联讯证券 研究院 资料来源：Wind 、 联讯证券 研究院 年初至今，啤酒行业呈现涨价潮，已 有多家企业宣布涨价 ， 另外近两年国内啤酒行 业并购活动增加，行业集中度提高后盈利能力增强， 行业景气度上升。 图表14 ： 年 初 以 来啤 酒行 业 呈 现涨 价潮 资料来源：Wind ，联讯证券 研究院 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 0 100 200 300 400 500 600 700 2013-03 2013-05 2013-07 2013-09 2013-11 2014-03 2014-05 2014-07 2014-09 2014-11 2015-03 2015-05 2015-07 2015-09 2015-11 2016-03 2016-05 2016-07 2016-09 2016-11 2017-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-03 产量: 啤酒: 当月值 同比（% ） 0 100 200 300 400 500 600 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11月 12 月 世界杯年 非世界杯年 3.80 3.90 4.00 4.10 4.20 4.30 4.40 4.50 4.60 4.70 4.80 2013-01 2013-04 2013-07 2013-10 2014-01 2014-04 2014-07 2014-10 2015-01 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 36 大中城市啤酒平均价格: 瓶装630ml 左右 36 大中城市啤酒平均价格: 罐装350ml 左右 单位： 万千升 单位 ：万千升 策略研究。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 lxsec 11 / 14 2 、 版 权 ：“ 直播 版权 合作+ 赞 助商 代理 权分 销” 成为 本届 杯 赛全 新商 业模 式 2014 年世界杯后 ，根据德勤会计师事务所数据显示：足球产业已成为世界第 17 大 经济 体， 其年 生产 总值 达 5000 亿美元， 在全球体育产业占比达 40% 以上 。 4 年前 的 2014 巴西 世界 杯， 被外 界称 作是 史上 “最 赚钱 ” 的一 届世 界杯 ， 仅电 视转 播权 一项 就卖 了 24 亿美 元， 加上 市场 营销 权， 这一 数字 已经 达到 了 40 亿美 元。 据统 计 ， 巴西 世界 杯国 际足 联（FIFA ）一共进账 48.26 亿美元，东道主巴西收入约 140 亿美元，冠军球队奖金也创 下 3500 万美元的历史。 国际足联计划在 2018 年俄罗斯世界杯年间，通过各方面的广告收入及品牌赞助等 获得 40 亿美元的收入，从而达到的净利润 10 亿美元的目标。 直播版权方面，18 年 5 月底，中国移动旗下的咪咕视频宣布成 为 2018 央视世界杯 新媒体及电信渠道指定官方合作伙伴，获得世界杯 PC 、移动端和 OTT 端的直播和点播 权。优酷宣布成为“2018 世界杯央视指定新媒体官方合作伙伴” ，将在“