环保高压下的钢铁专题十七：重点区域1000m3以下高炉将加速淘汰.pdf

识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 25 行业深度 |钢铁 证券研究报告 Table_Title 环保高 压下的钢铁专题十 七：重点区域1000m3以下高炉将 加速 淘汰 落后设备退出促供给再收缩，进一步夯实供需 紧平衡 Table_Summary 我们 自 17 年 8 月 8 日至今已连续推出环保高压下的钢铁专题一至十六来深度 分析 环保高压趋严化及常态化下钢铁行业基本面，并率先提出： 环保高压趋严及常态化成新阶段去 产能、减产量的重要抓手。本篇我们再次重申 ： 重视环保促钢铁供给端再收缩带来的投资机会 。 一、 去产能动能一： 18-20年唐山再淘汰 3357、 4004万吨生铁、转炉粗钢产能，占全国比重均为 4%，重点区域需淘汰生铁产能 14468 万吨、占全国的 16.20% 唐山 ： 根据 2018年 6月 29日 唐山劳动日报发布 的 以新型工业化推动唐山高质量发展 访市工信局党组书记、局长徐树成 ， 市工信局党组书记、局长徐树成提出到 20年要全部淘汰 1000m以下高炉、 100 吨以下转炉和 180平方米以下烧结机，逐步淘汰 1500m以下高炉、 150吨以下转炉。测算可得， 18-20 年唐山需淘汰 3357 万吨生铁产能、 4004 万吨转炉粗钢产能，占全国产能的比重分别达 3.70%、 3.74%。 全国 ： 生态环境部钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）要求：加大重点区域（京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域）钢铁产能压减力度，淘汰 130m以下烧结机、 1000m以下高炉，焦化室高度在 4.3米及以下、运行寿命超过 10年的焦炉。测算可得， 重点区域需淘汰 14468 万吨生铁产能，占全国 的 16.20%；公称容量在 100 吨以下的转炉对应的粗钢产能达 16440万吨、占全国 的 15.50%。 此轮落后产能设备退出规模及强度显著强于供给侧改革 ：（ 1）按唐山市要求，则 18-20年合计需淘汰 3357万吨生铁、 4003万吨粗钢产能，即年均需淘汰 1119 万吨生铁产能、 1334 万吨粗钢产能；而可比数据 16-17年年均仅淘汰 633 万吨生铁产能、 714 万吨粗钢产能。（ 2）如若重点区域要求 20年之前淘汰 1000m以下高炉产能，则 18-20年合计需淘汰 14498万吨生铁产能，即年均需要淘汰 4833万吨生铁产能；而可比数据 16-17年年均淘汰 2408万吨生铁产能。 （ 3） 全国符合规范条件名单 16-17年年均淘汰 2964万吨生铁产能、 3201万吨粗钢产能 。 二、 去产能动能二： 环保落后企业环保成本增量绝对和相对量远超环保先进钢企，部分环保基础较差、装备中低档的落后产能将被动退出 环保趋严化及高压常态化发展的背景下，超低排放改造将加快推进 。我们通过测算可知： 全流程实现超低排放改造的吨钢投资成本在数百元 /吨，而根据 Mysteel， 18年至今全国及河北亏损钢厂占比均值分别为 15.09%和21.37%；而环保落后企业环保成本增量绝对和相对量远超环保先进钢企，我们判断在本轮环保提标改造中， 部分环保基础较差、具备中低档装备、盈利能力较差的落后产能将被动退出市场 。 三、 减产量： 落后产能、环保不达标钢企将加速退出，环保趋严及高压常态化将限制产量释放 钢铁产量的弹性进一步压减，不排除绝对量下降 ：（ 1）随着产能的收缩，在产能利用率不变的情况下，钢铁产量将随之缩减。（ 2）钢铁行业超低排放改造对钢铁烧结（球团 ）、炼铁、炼钢及轧 钢环节的生产形成限制，进而限制产量释放。（ 3）未完成环保超低排放改造的企业将不允许恢复生产、或继续执行严苛的采暖季限产政策，进而限制产量释放。 四、 投资建议：在需求不出现超预期下滑的假设前提下，产能的收缩和产量弹性压减（不排除绝对量下降的可能性），供需框架得到强势夯实，行业的景气度持续，建议重点关注环保压力相对较轻、设备先进且具有高环保标准的优质龙头：宝钢股份、南钢股份、鞍钢股份、新钢股份、马钢股份、华菱钢铁、韶钢松山、三钢闽光等。 五、风险提示 ：宏观经济大幅下滑；钢铁行业供给端收缩进程不达预期；矿石巨头联 合限产提价；原料端环保压力强于成品端侵蚀利润。 Table_Grade 行业 评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2018-07-03 Table_Chart 相对市场 表现 Table_Aut hor 分析师： 李 莎 S0260513080002 020-87574792 lishagf Table_Report 相关研究： 【广发钢铁 李莎】钢铁行业2018 年中期投资策略 -环保成去产能新方式，供需紧平衡促盈利持续，估值具备上行空间 2018-06-25 【广发钢铁 李莎】 环保高压下的钢铁专题十六：超低排放改造要求 VS 实际执行 -技术上可行，全流程改造成本吨钢成本为数百元，落后产能将加速退出 2018-05-20 【广发钢铁 李莎】环保高压下的钢铁专题十五：钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）发布 -大幅提高标准、政策确保执行，提出加快淘汰落后产能，环保基础好钢企将相对受益 2018-05-16 Table_Contacter 联系人： 陈潇 020-8757-1273 gzchenxiaogf - 1 0 %1%12%23%2 0 1 7 - 0 7 2 0 1 7 - 1 0 2 0 1 8 - 0 2 2 0 1 8 - 0 6钢铁 沪深30 0识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 25 行业深度 |钢铁 目录索引 落后设备加速退出，供给端再收缩夯实供需紧 平衡 . 4 一、唐山：考虑去产能和产能置换， 1000M以下高炉生铁产能达 3357万吨、占比 24%， 100T以下转炉粗钢产能达 4004万吨、占比 27% . 6 （一）考虑去产能、不考虑现存产能置换：生铁、粗钢产能分别达 13678、 14847万吨， 1000M以下高炉生铁产能达 4229万吨、占比达 31%， 100T以下转炉粗钢产能达 4913万吨、占比达 33% . 6 （二）考虑去产能、考虑现存产能置换：生铁、粗钢产能分别 14164、 14953万吨， 1000M以下高炉生铁产能达 3357万吨、占比 24%， 100T以下转炉粗钢产能达4004万吨、占比 27% . 9 二、重点区域：考虑去产能和产能置换， 1000M以下高炉生铁产能达 14468万吨、占比 31%， 100T以下转炉粗钢产能达 16424万 吨、占比 33% . 14 （ 一 ） “2+26”城市 ： 生铁 、 粗钢产能分别 29420、 30628万吨 ， 1000M以下高炉生铁产能达 8964万吨、占比 30%， 100T以下转炉粗钢产能达 10784万吨、占比 35%. 14 （二）长三角：生铁、粗钢产能分别 13627、 15960万吨， 1000M以下高炉生铁产能达 4016万吨、占比 29%， 100T以下转炉粗钢产能达 4300万吨、占比 27% . 15 （三）汾渭平原：生铁、粗钢产能分别达 3382、 3130万吨， 1000M以下高炉生铁产能达 1517万吨、占比达 45%， 100T以下转炉粗钢产能达 1355万吨、占比达43% . 16 （四）重点区域合计：生铁、粗钢产能分别达 46429、 49719万吨， 1000M以下高炉生铁产能达 14497万吨、占比 31%， 100T以下转炉粗钢产能达 16440万吨、占比 33% . 17 三、投资建议：重点区域 1000M3以下高炉将加速淘汰，供给再收缩夯实供需紧平衡，行业景气度将持续 . 18 （一）去产能动能一： 18-20年唐山再淘汰 3357、 4004万吨生铁、转炉粗钢产能，占全国比重均为 4%，重点区域需淘汰生铁产能 14468万吨、占全国的 16.20% . 18 （二）去产能动能二： 环保落后企业环保成本增量绝对和相对量远超环保先进钢企 ， 部分环保基础较差、装备 中低档的落后产能将被动退出 . 20 （三）减产量： 落后产能、环保不达标钢企将加速退出，环保趋严及高压常态化将限制产量释放 . 21 （四） 投资建议 ：供给进一步收缩夯实供需框架、盈利的景气度持续， 重点关注设备先进、环保基础好的优质钢铁龙头 . 21 四、风险提示： . 24 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 25 行业深度 |钢铁 图表索 引 图 1： 2017年底唐山市有 137座高炉，其中炉容 1000立方米以下有 67座、炉容1000-1500立方米的高炉达 54座 . 6 图 2： 2017年底唐山市生铁产能 13678万吨，其中炉容 1000立方米以下的生铁产能 4229万吨、炉容 1000-1500立方米的生铁产能 5776万吨 . 7 图 3： 2017年底唐山市有 123座转炉，其中公称容量 100吨以下有 60座、公称容量在 100-150吨有达 41座 . 7 图 4： 2017年底唐山市转炉粗钢产能 14847万吨，其中公称容量在 100吨以下的粗钢产能达 4913万吨，公称容量在 100-150吨的粗钢产能达 5324万吨 . 8 图 5：截止 2017 年年底，考虑去产能和现存产能置换项目后唐山市高炉容积分布. 18 图 6：截止 2017 年年底，考虑去产能和现存产能置换项目后唐 山市转炉公称容量分布 . 18 图 7： 18年 6月 29日，全国及河北亏损钢厂占比分别为 15%和 22%， 18 年至今均值分别为 15%和 21% . 20 表 1：截至 2017 年底，考虑 2016-2017 年钢铁去产能后唐山市高炉产能容积分布及转炉公称容量分布 . 8 表 2：截至 2018 年 6 月河北省人民政府官网披露的与唐山市钢 厂相关的钢铁产能置换方案汇总 . 9 表 3： 2017 年底，考虑 2016-2017 年钢铁去产能、 2016 年至今产能置换项目完成后唐山市高炉产能容积及转炉公称容量分布（不考虑置入产能是否满足高炉炉容、转炉公称容量） . 11 表 4： 2017 年底，考虑 2016-2017 年钢铁去产能、 2016 年至今产能置换项目完成后唐山市高炉产能容积及转炉公称容量分布（考虑置入产能是否满足高炉炉容、转炉公称容量，如不满足 则保留产能指标不建设新设备） . 12 表 5： 2017 年底，考虑 2016-2017 年钢铁去产能、 2016 年至今产能置换项目完成后 “2+26”城市高炉产能容积及转炉公称容量分布（考虑置入产能是否满足高炉炉容、转炉公称容量，如不满足则保留产能指标不建设新设备） . 14 表 6： 2017 年底，考虑 2016-2017 年钢铁去产能、 2016 年至今产能置换项目完成后长三角高炉产能容积及转炉公称容量分布（考虑置 入产能是否满足高炉炉容、转炉公称容量，如不满足则保留产能指标不建设新设备） . 15 表 7： 2017 年底，考虑 2016-2017 年钢铁去产能、 2016 年至今产能置换项目完成后汾渭平原高炉产能容积及转炉公称容量分布（考虑置入产能是否满足高炉炉容、转炉公称容量，如不满足则保留产能指标不建新设备） . 16 表 8：截至 2017 年底，考虑 2016-2017 年钢铁去产能、 2016 年至今产能置换项目完成后重点 区域高炉产能容积分布及转炉公称容量分布（考虑置入产能是否满足高炉炉容、转炉公称容量，如不满足则保留产能指标不建设新设备） . 17 表 9： 2016-2017 年供给侧改革已淘汰的产能与截至 2017 年底不符合容积或公称容量设备对应的产能对比 . 22 表 10： SW 钢铁板块 2017 年吨钢有组织排放大气污染物排放水平 . 23 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 25 行业深度 |钢铁 落后设备加速退出 ，供给端再收缩 夯实供需紧平衡 我们曾在 2018年 5月 16日发布的环保高压下的钢铁专题十五：钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）发布 -大幅提高标准、政策确保执行，提出加快淘汰落后产能，环保基础好钢企将相对受益和 2018年 5月 20日发布的环保高压下的钢铁专题十六：超低排放改造要求 VS实际执行 -技术 上可行，全流程改造成本吨钢成本为数百元，落后产能将加速退出中 旗帜鲜明的指出： 超低排放改造正式启动，落后产能加速退出 ， 逻辑在于：（ 1） 明确要求加快淘汰落后产能和环保不达标设备 ；（ 2） 环保落后企业环保成 本增量绝对和相对量远超环保先进钢企 ， 部分环保基础较差、具备中低档装备的落后产能将主动或被动退出市场 。 我们也曾在 2018年 6月 25日发布的钢铁行业 2018年中期投资策略：环保成去产能新方式，供需紧平衡促盈利持续，估值具备上行空间中前瞻性的指出：环保高压趋严及常态化成新阶段去产能、减产量的重要抓手 ，目前该逻辑正逐步得到印证。 1、全国： 2018年 5月生态环境部发布工作方案首提加大重点区域钢铁产能压减力度、淘汰 1000立方米以下高炉 2018年 5月 7日，生态环境部办公厅发布钢铁企业超低排放改造工作方 案（征求意见稿） （简称“工作方案”） ， 工作方案在明确 钢铁企业超低排放改造工作 实施主体、改造范围、改造要求及改造期限的基础上； 特别强调加快淘汰落后产能和不符合相关强制性标准要求的生产设施 （ 列入淘汰的企业或设施不再要求实施超低排放改造 ）： （ 1）进一步提高落后产能淘汰标准，对经整改仍不符合能耗、环保、质量、安全的要求和列入产能置换方案中的设施，由地方政府予以关停淘汰。 （ 2）逾期未取得排污许可证的，优先予以关停淘汰。 （ 3） 加大重点区域 （京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域） 钢铁产能压 减力度，淘汰 130平方米以下烧结机、 1000立方米以下高炉，焦化室高度在 4.3米及以下、运行寿命超过 10年的焦炉。 2、唐山： 市 工信局党组书记、局长徐树成 提出到 2020年要 全部淘汰 1000立方米以下高炉、 100吨以下转炉和 180平方米以下烧结机 ， 逐步淘汰 1500立方米以下高炉、 150吨以下转炉，全市钢铁企业整合至 30家以内、 2025年减少至 25家左右 2018年 6月 29日，唐山劳动日报发布 以新型工业化推动唐山高质量发展 访市工信局党组书记、局长徐树成 ，徐树 成指出： 我们要做强精品钢铁、装备制造、现代化 工、新型建材及装配式住宅四大支柱产业。精品钢铁产业要通过降总量、优布局、提品质、延链条、治污染，推进唐山由钢铁冶炼大市向钢铁产业大市和钢铁产业强市转变 ：（ 1） 降总量 ， 到 2020年要全部淘汰 1000立方米以下高炉、 100吨以下转炉和 180平方米以下烧结机，并逐步淘汰 1500立方米以下高炉、 150吨以下转炉，全市钢铁企业整合至 30家以内、 2025年减少至 25家左右 ；（ 2） 优布局 ，就是要推识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 25 行业深度 |钢铁 动钢铁产业向临港临铁布局，重点建设沿海、迁安、滦县古冶、迁西遵化四大片区 ；（ 3） 提品质 ，则是要上大压小、扶优汰劣，提高精品钢铁 产品占比，打造钢铁唐山标准 ；（ 4） 延链条 ，就要重点发展钢铁深加工产品和耗钢产业，支持有深加工的钢铁企业，限制没有深加工的企业发展 ；（ 5） 治污染 ，就是要加快企业绿色化改造，严格落实提标改造方案和特别排放限值，打造最严格的钢铁企业排放“唐山标准”。 基于此，本篇将通过梳理唐山、 重点区域的高炉、转炉容积 或产能分布来解答下述问题： （ 1）唐山需要淘汰的不符合容积或产能规定的高炉对应生铁产能规模、转炉对应粗钢产能规模有多大？ 相对规模有多大？ （ 2）重点区域 需要淘汰的不符合容积或产能规定的高炉对应生铁产能规模、转炉对应 粗钢产能规模有多大？ 相对规模有多大？ （ 3）环保趋严及高压常态化将对行业产生的影响？盈利的景气度是否可以找到供需框架的支撑？ 备注： 受限于全样本钢铁企业的高炉、转炉设备不可得， 本报告中高炉、转炉设备数据均来自工信部网站 符合钢铁行业规范条件企业名单 ，再结合各省市工信委记录的 2016-2017年化解钢铁过剩产能企业及装备名单剔除已淘汰的设备、 2016年至今披露的产能置换方案剔除准备用于产能置换的设备，再利用现存设备的容积数据结合工信部发布的产能换算表计算得到生铁及粗钢产能数据，计算 过程 如下： 截至 2017年年底的产能 =2015年年底的产能 -2016至 2017年供给侧改革已化解的过剩产能。 受累容积或公称容量限制拟淘汰的产能 =截至 2017年年底的不满足容积或公称容量标准的产能 -拟进行产能置换项目里置出项目中的不满足容积或公称容量标准的设备对应的产能。 受限产能置换进度的数据不可得，我们考虑现存产能置换项目的处理原则如下：剔除产能置出项目设备对应的生铁或粗钢产能；加入产能置入项目设备对应的生铁或粗钢产能，即假定产能置换项目均已完成。考虑产能置换后的总产能可分为两部分的和，一部分是产能所在区域对于设备无容 积或公称容量限制，则该区域的总产能 =该区域截至 2017年年底的产能 +产能置换置入的产能 -产能置换支出的产能；另一部分是产能所在区域对于设备有容积或公称容量限制，则该区域的总产能 =该区域截至 2017年年底的产能 +产能置换置入的满足区域容积或公称容量限制的产能 -产能置换支出的产能。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 25 行业深度 |钢铁 一 、唐山： 考虑去产能 和 产能置换， 1000m以下高炉生铁产能达 3357 万吨、占比 24%， 100t 以下转炉粗钢产能达 4004 万吨、占比 27% （一） 考虑去产能、不考虑现存产能置换 ：生铁、粗钢产能分别达 13678、14847万吨 ， 1000m以下高炉生铁产能达 4229万吨、占比达 31%， 100t以下转炉粗钢产能达 4913万吨、占比达 33% 根据唐山劳动日报发布 以新型工业化推动唐山高质量发展 访市工信局党组书记、局长徐树成 ，徐树成指出： 到 2020年要全部淘汰 1000立方米以下高炉、100吨以下转炉和 180平方米以下烧结机，并逐步淘汰 1500立方米以下高炉、 150吨以下转炉，全市钢铁 企业整合至 30家以内、 2025年减少至 25家左右 。 根据工信部 钢铁行业规范条件企业 名单 、河北省 2016年完成化解钢铁过剩产能任务企业及装备名单 、河北省 2017年化解钢铁过剩产能企业及装备名单 ，截至 2017年年底， 唐山市符合 钢铁行业规范条件 的企业共计有 37家，高炉 137座、对应生铁产能 13678万吨，转炉 123座 、对应粗钢产能 14847万吨 。 1、高炉： 2017年底 唐山市 有 137座高炉、生铁产能 13678万吨，炉容 在 1000立方米以下的生铁产能达 4229万吨、占比达 30.92% （ 1） 以高炉的数量计 ： 2017年底， 唐山市共计 137座高炉，其中炉容在 1000立方米以下的高炉达 67座、占比达 48.91%，炉容在 1000-1500立方米的高炉达 54座、占比达 39.42%，炉容在 1500立方米 及 以上的高炉达 16座、占比仅为 11.68%。 图 1： 2017年底唐山市有 137座高炉，其中 炉容 1000立方米以下有 67座、 炉容 1000-1500立方米的高炉达 54座 数据来源： 工信部、 河北省发改委、 广发证券发展研究中心 05101520253035404550唐山市高炉数量分布 (座 )识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 25 行业深度 |钢铁 （ 2） 以高炉对应的生 铁产能计 ： 2017年底， 唐山市生铁产能 共 13678万吨，其中炉容在 1000立方米以下的高炉 对应的生铁产能达 4229万吨 、占比 30.92%，炉 容在1000-1500立方米的高炉 对应的生铁产能达 5776万吨、占比 42.23%，炉容在 1500立方米 及 以上的高炉 对应的生铁产能达 3673万吨、占比仅为 26.85%。 图 2： 2017年底 唐山市生铁产能 13678万吨 ，其中炉容 1000立方米以下 的生铁产能 4229万吨、炉容 1000-1500立方米 的生铁产能 5776万吨 数据来源： 工信部、 河北省发改委、 广发证券发展研究中心 2、转 炉： 2017年底 唐山市 有 123座转炉、对应 粗钢产能 14847万吨，公称容量在 100吨以下 对应的 粗钢产能达 4913万吨、占比达 33.09% （ 1） 以转炉的数量计 ： 2017年底 唐山市 有 123座 转炉 ，其中 公称容量在 100吨以下 达 60座 、占比 48.78%， 公称容量在 100-150吨达 41座 、占比 33.33%， 公称容量在 150吨 及 以上 22座 、占比仅为 17.89%。 图 3： 2017年底 唐山市 有 123座 转 炉，其中 公称容量 100吨 以下有 60座、 公称容量 在 100-150吨 有 达 41座 数据来源： 工 信部、河北省发改委、 广发证券发展研究中心 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000唐山市高炉容积对应生铁产能分布 (万吨 )0510152025303532t 35t 40t 50t 55t 60t 70t 75t 80t 100t 120t 130t 150t 160t 180t 210t 300t唐山市转炉数量分布 (座 )识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 25 行业深度 |钢铁 （ 2） 以 转 炉 对应 的粗钢产能计 ： 2017年底 唐山市 转炉粗钢 共计 14847万吨，其中 公称容量 在 100吨以下的粗钢产能达 4913万吨 、占比 33.09%， 公称容量 在 100-150吨的粗钢产能达 5324万吨 、占比 35.85%， 公称容量 在 150吨 及 以上的粗钢产能达4611万吨 、占比 31.05%。 图 4： 2017年底 唐山市 转炉粗钢 产能 14847万吨，其中 公称容量 在 100吨 以下的 粗钢 产能达 4913万吨， 公称容 量在 100-150吨 的 粗钢产能 达 5324万吨 数据来源： 工信部、河北省发改委、 广发证券发展研究中心 在考虑 2016-2017年唐山市淘汰钢铁产能的基础上，截至 2017年年底唐山市 有137座高炉、生铁产能 13678万吨， 炉容在 1000立方米以下的生铁产能达 4229万吨、占比 30.92%；唐山市 有 123座转炉、转炉粗钢产能 14847万吨，公称容量在 100吨以下的粗钢产能达 4913万吨、占比 33.09%。 表 1： 截至 2017 年底 ， 考虑 2016-2017 年钢铁去产能后 唐山市高炉产能容积分布及转炉公称容量分布 容积 高炉个数 （座） 高炉生铁产能 （万吨） 生铁产能占比 1000m以下 （不包含 1000m） 67 4229 30.92% 1000-1500m（ 包含 1000m、 不包含 1500m） 54 5776 42.23% 1500m及以上 （ 包含 1500m） 16 3673 26.85% 合计 137 13678 100.00% 公称容量 转炉个数 （座） 转炉粗钢产能 （万吨） 粗钢产能占比 100 吨以下 （不包含 100 吨 ） 60 4913 33.09% 100-150 吨 （包含 100 吨、不包含 150 吨） 41 5324 35.85% 150 吨及以上 （包含 150 吨） 22 4611 31.05% 合计 123 14847 100.00% 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,50032t 35t 40t 50t 55t 60t 70t 75t 80t 100t 120t 130t 150t 160t 180t 210t 300t唐山市转炉公称容量对应粗钢产能分布 (万吨 )识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 / 25 行业深度 |钢铁 数据来源： 工信部、河北省发改委、 广发证券发展研究中心 （二） 考虑去产能 、考虑 现存产能置换 ： 生铁、粗钢产能分别 14164、 14953万吨， 1000m以下高炉生铁产能达 3357万吨、占比 24%， 100t以下转炉粗钢产能达 4004万吨、占比 27% 接着 在此基础上，我们 将再 考虑唐山市 目前 已公告的钢铁 产能置换项目 ， 如若某钢铁生产设备 不满足高炉容积标准、转炉公称容量标准 ， 而又经过政府审批用于钢铁产能置换的置出项目，则该高炉或转炉则以减量置换或等量置换的形式重新投入市场，而非 被 直接淘汰 。 因此， 通过梳理河北省 人民政府官网披露的与唐山市钢厂相关的钢铁产能置换方案 ， 我们 将拟进行或正在进行产能置换的设备予以剔除： 表 2： 截至 2018 年 6 月河北省 人民政府官网披露的与唐山市钢厂相关的钢铁产能置换方案汇总 项目 地方 名称 主要设备 核定产 能 首钢京唐钢铁二期一步（ 2017 年 06月 30 日 ） 压减淘汰产能情况 河北省秦皇岛市 秦皇岛首秦金属材料有限公司 1200 立方米高炉 1 座、 1780立方米高炉 1 座、 100 吨转炉 3座 炼铁产能 265 万吨、炼钢产能 390 万吨 河北省唐山市 唐山燕山钢铁有限公司 450 立方米高炉 1 座（ 4 号高炉） 炼铁产能 55 万吨 河北省唐山市 天津荣程集团唐山特种钢有限公司 100 吨转炉 1 座（ 1 号转炉） 炼钢产能 130 万吨 河北省唐山市 唐山瑞丰钢铁（集团）有限公司 80 吨转炉 1 座（ 3 号转炉） 其中的 35 万吨炼 钢产能 河北省唐山市 唐山国丰钢铁有限公司 450 立方米高炉 1 座 (北区 1 号高炉 ) 其中的 49 万吨炼铁产能 河北省唐山市 迁安市九江线材有限责任公司 480 立方米高炉 2 座（ 2 号、 3号高炉）、 50 吨转炉 1 座 （二炼钢 1 号转炉） 其中的 58 万吨炼铁产能（ 2 号高炉 57 万吨、3 号高炉中的 1 万吨）、其中的 13 万吨炼钢产能 河北省唐山市 唐山市玉田建邦实业有限公司 520 立方米高炉 1 座、 40 吨转炉 1 座 炼铁产能 61 万吨、炼钢产能 70 万吨 河北省唐山市 唐山建龙特殊钢有限公司 450 立方米高炉 1 座 (2 号高炉 ) 炼铁产能 55 万吨 河北省廊坊市 霸州市新利钢铁有限公司 1080 立方米高炉 1 座（ 1 号1080 立方米高炉） 其中的 6 万吨炼铁产能 建设项目情况 河北省唐山市 首钢京唐钢铁联合有限责任公司 5500 立方米高炉 1 座、 200 吨脱碳转炉和脱磷转炉各 1 座、300 吨脱碳转炉和脱磷转炉各 1座 炼铁产能 439 万吨、炼钢产能 510 万吨 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10 / 25 行业深度 |钢铁 唐山东海钢铁集团有限公司 （ 2017年 08 月 14日 ） 压减淘汰产能情况 河北省唐山市 唐山东海钢铁集团有限公司 3#450 立方米高炉 1 座、4#600 立方米高炉 1 座 55 万吨 、 69.47 万吨 河北省廊坊市 霸州市新利钢铁有限公司 2#1080 立方米高炉 1 座 104 万吨（其中 17 万吨用于产能置换） 建设项目情况 河北省唐山市 唐山东海钢铁集团有限公司 1200 立方米高炉 1 座 113 万吨 河钢股份有限公司唐山分公司（ 2017 年 02月 27 日 ） 压减淘汰产能情况 河北省唐山市 河钢股份有限公司唐山分公司 1#2000 立方米高炉 1 座 170 万吨（其中 118 万吨用于产能置换） 河北省张家口市 宣化钢铁集团有限责任公司 9#450 立方米高炉 1 座、4#1800 立方米高炉 1 座 55 万吨（其中 34 万吨用于产能置换）、 153万吨（其中 20 万吨用于产能置换） 建设项目情况 河北省唐山市 河钢股份有限公司唐山分公司 1580 立方米高炉 1 座 137 万吨 河钢集团有限公司（ 2017 年 02月 27 日 ） 压减淘汰产能情况 河北省唐山市 河钢股份有限公司唐山分公司 4#3200 立方米高炉 1 座 1#、 3#55 吨转炉 2 座 炼铁产能 267 万吨 炼钢产能 180 万吨 河北省张家口市 宣化钢铁集团有限责任公司 1#、 2#2500 立方米高炉 2 座 、3#2000 立方米高炉 1 座 、4#1800 立方米高炉 1 座 、 1#、2#150 吨转炉 2 座 、 1#、3#120 吨转炉 2 座 炼铁产能 749 万吨 /年（其中 648 万吨用于产能置换）；炼钢产能620 万吨 /年（其中 524万吨用于产能置换） 河南省舞钢市 舞阳钢铁 有限责任公司 2#90 吨电炉 1 座 炼钢产能 99 万吨（其中 90 万吨用于产能置换） 建设项目情况