危废行业系列报告：解读各省危废十三五规划.pdf

识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1/26 行业深度 |环保工程及服务 证券研究报告 Tabl e_Title 危废行业系列报告 -解读各省危废十三五规划 各地首次推出危废 5 年规划，力争 2020 年实现供需匹配 Table_Summary 地方政府首次集中部署危废五年规划，力争 2020 年实现供需匹配 2013 年 “两高 ”司法解释的出台，推动了危废处置行业的快速发展。并且伴随着近几年国家对于危废监管的趋严，广东、湖南、山东等不少于 9个地方政府纷纷推出本省的危废处置 “十三五 ”规划， “十三五 ”是地方政府集中部署危废处置规划的第一个五年，将开启危废处置行业的快速成长期。从各省 “十三五 ”规划的目标来看，大部分省份规划 2020 年实现危废处置利用率 90%以上，实现处置能力和产生种类数量的匹配。 解读各省危废十三五规划 1、 产废集中 ：年产废量大于 100 吨的企业，数量仅占 20%，但产废量占到 90%以上，是重点监管对象，也是危废处置企业主要客户。 2、 处置缺口仍然较大 。各省危废十三五规划新增的处置利用规模都比较大，广东新增 156%、浙江新增 156%、福建新增 164%、四川新增 5 倍（基数小）、河北新增 33%、山东新增 5.4 倍，说明当地处置缺口较大。 3、 处置结构不合理导致产能利用率低 。比如福建省内处置量不足 5 成，总体产能利用率仅 39%，主要是供需不匹配，实际上有效资质（和产废匹配的产能）产能利用率是很高的，达 100%左右。但缺口量是 当前资质的1.07 倍左右，错配严重。 4、 新增产能中无害化产能为主 。各地规划的新增危废产能中，无害化占比较高，广东占 70%以上，浙江新增无害化 76 万吨 vs 资源化 25 万吨，福建占 56%以上，山东占 32%（资源化处置需求相对较多）。 5、 水泥窑协同是很重要的新增无害化产能 。十三五规划中新增水泥窑协同处置产能，广东新增 59 万吨、浙江新增 21 万吨（实施类） +44.5 万吨（预备类）、福建省新增 30 万吨、山东新增 92 万吨，合计达 202 万吨（不含预备类）。 6、 部分地区企业自行处置利用比例较高 。四川产废企业自建处置利用设 施较多，危废自行利用量占比 85%；山东省产废量中 54%企业自行利用处置。主要跟当地化工、有色金属等产废企业较多有关。 关注 危废 行业需求 释放 当前危废处置行业供不应求，危废处置行业在环保各子行业中呈现出突出的盈利能力。同时，危废处置的支付方是产废企业而非地方政府，危废处置应收账款较少、经营性现金流较好 。清废 行动 第一阶段 清查出 3800多万吨 固废 ，加之个别 地方政府 领导因 危废处置 监管 不善 受到 处罚 ， 或将“自上而下”推动危废处置需求加速释放 。 风险提示 产废企业危废实际产量超预期；危废处置利用项目投产进度低于预期；危废处置产能跟当地产废不匹配导致产能利用率低 Tabl e_Grade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2018-07-03 Tabl e_Chart 相对市场表现 Table_Author 分析师： 郭 鹏 S0260514030003 021-60750631 guopenggf 分析师： 邱长伟 S0260517080016 02160750631 qiuchangweigf Tabl e_Report 相关研究： 危废行业系列报告 :地域分布错配分析：以江苏、青海的危废跨省转移为例 2018-05-28 危废行业分析框架搭建 :处置方式、地域分布、处置种类三重错配，加剧危废无害化供需失衡 2018-05-28 Table_C ontacter -3 0 %-1 5 %0%15%30%2 0 1 7 -0 6 2 0 1 7 -1 0 2 0 1 8 -0 2 2 0 1 8 -0 6公用事业 沪深30 0识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2/26 行业深度 |环保工程及服务 目录索引 各地首次推出危废 5 年规划，力争 2020 年实现供需匹配 . 5 地方政府首次集中部署危废五年规划，力争 2020 年实现供需匹配 . 5 广东：十三五无害化处置规模计划增加 1.6 倍 . 6 浙江：处置能力规划增加 156%，规划规模落地近一半 . 8 福建：省内处置量不足 5 成，规划新增利用处置能力 164% . 13 四川：自行处置率 85%，处置能力规划新增 5 倍 . 17 青海：产废量大、处置利用规模少、贮存量大 . 19 河北：资源化过剩，规划新增利用处置能力 33% . 22 山东：超过 5 成危废自行利用，规划新增处置利用规模 5.4 倍 . 23 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3/26 行业深度 |环保工程及服务 图表索引 图 1：广东危废十三五规划重点工程处置类型分布（万吨） . 8 图 2：浙江省 2014 年危废处置产能情况（万吨） . 9 图 3： 2014 年浙江产废企业分布情况 . 9 图 4：浙江省危废集中处置设施规划（万吨） . 10 图 5：浙江省危废集中处置设施规划处置结构 . 10 图 6：浙江省危险废物集中处置设施建设项目 (实施类 )产能分布（万吨） . 10 图 7：浙江省危险废物集中处置设施建设项目 (预备类 )产能分布（万吨） . 10 图 8：福建省危废处置规模和产量（万吨） . 14 图 9：福建省危废处置结构 . 14 图 10：福建省危废十三五重点工程项目规模（万吨） . 16 图 11： 2016 年四川省危废处置利用情况 . 18 图 12： 2016 年四川省危废集中处置能力分布情况 . 18 图 13：四川省危废处置十三五规划目标（万吨） . 18 图 14：四川省医废处置十三五规划目标（万吨） . 18 图 15：青海省危废产量及处置利用率（万吨） . 20 图 16：青海省危废产量结构 . 20 图 17：河北省危废产量分布情况 . 22 图 18：河北省 2016 年核准经营规模分布情况 . 22 图 19：河北省十三五危废产量预测及处置产能规划（万吨） . 23 图 20：山东省危废产量行业分布 . 24 图 21：山东省危废产量种类分布 . 24 图 22：按年产量划分产废企业数量分布 . 24 图 23：按年产量划分产废企业产废量分布 . 24 表 1：部分省份危废处置十三五规划 . 5 表 2：广东省广东省固体废物污染防治三年行动计划危险废物安全处理处置工程项目（万吨） . 7 表 3：浙江省危废集中处置设施规划（万吨） . 10 表 4：浙江省危险废物集中处置设施建设项目汇总表（实施类，单位：万吨） . 11 表 5：浙江省危险废物集中处置设施建设项目汇总表（预备类，单位：万吨） . 12 表 6：浙江省危险废物处置设施建设项目汇总表 (资源综合利用 ) . 13 表 7：福建省主要危险废物处置能力过剩情况（截至 2015 年底） . 14 表 8：全省主要危险废物处置能力紧缺情况 . 15 表 9：福建省有效资质利用率高、缺口量较大（万吨） . 15 表 10：福建省危废十三五规划重点工程项目（万吨） . 16 表 11：四川省危废处置设施建设规划统计 . 18 表 12：四川省危废处置设施建设规划 . 19 表 13：青海省危废产量及处置情况 . 20 表 14：青海省危险废物核准经营规模 . 20 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4/26 行业深度 |环保工程及服务 表 15：青海省十三五规划固废污染防治规划项目 . 20 表 16：按年产量划分产废企业数量及产废量 . 24 表 17：山东省 “十三五 ”危废处置设施建设项目表（万吨） . 25 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5/26 行业深度 |环保工程及服务 各地首次推出危废 5 年规划，力争 2020 年实现供需匹配 地方政府首次集中部署危废五年规划，力争 2020 年实现供需匹配 “十三五 ”地方政府首次集中部署危废五年规划 。 2013年 “两高 ”司法解释的出台，推动了危废处置行业的快速发展。并且伴随着近几年国家对于危废监管的趋严，广东、湖南、山东等不少于 9个地方政府纷纷推出本省的危废处置 “十三五 ”规划。而回顾 “十二五 ”期间，仅广东省出台了关于危废处置的五年规划。因此， “十三五 ”是地方政府集中部署危废处置规划的第一个五年，将开启危废处置行业的快速成长期。 大部分省份规划 2020年实现危废供需匹配 。 从各省 “十三五 ”规划的目标来看，大部分省份规划 2020年实现危废处置率 90%以上，实现处置能力和产生种类数量的匹配。但需要关注 2点： 1、由于危废产量是企业自主申报、存在数据失真的可能，地方政府对本身危废需求的预测能否反映危废真实的产量； 2、危废项目的环评、建设进程能否按计划完成。 表 1：部分省份危废处置十三五规划 省份 出台日期 文件 /政策 内容 广东 2018.4 广东省固体废物污染防治三年行动计划（ 2018 年 -2020 年） 到 2020 年，全省工业危险废物安全处置率、医疗废物 安全处置率均达到 99%以上 湖南 2017.11 湖南省重点固体废物环境管理“十三五 ”规划 到 2020 年， 全省危险废物安全处置率 100%，危险废物产生单位规范化管理抽查合格率达 90%以上，危险废物经营单位的规范化管理抽查合格率达 95%以上；城镇医疗废物集中无害化处置率为 100%，偏远地区医疗废物得到无害化处置。 山东 2017.9 山东省 “十三五 ”危险废物处置设施建设规划 到 2020 年， 利用处置能力和危废产生种类和数量基本匹配 ，十三五期间，全省规划完成建设危险废物、医疗废物利用处置项目 318 项，收集储运项目 35 个，项目总数 353 个，估计总投资 530 亿元，新增工业危废利用能力 1538 万吨，危废焚烧、物化、填埋等处置能力 713 万吨（含医废处置能力 6.8 万吨），基本可以满足危险废物集中处置需求。 四川 2017.08 四川省危险废物集中处置设施建设规划（ 2017 2022） 1.到 2020 年，全省危险废物集中处置能力达到 49.86 万吨 /年，其中新增能力 40.5万吨 /年；医疗废物处置能力达到 14.42 万吨 /年，其中新增能力 8.87 万吨 /年。 2.到 2022 年，全省危险废物集中处置能力达到 63.8 万吨 /年，其中新增能力 23.3万吨 /年。 安徽 2017.8 安徽省 “十三五 ”危险废物污染防治规划 到 2020 年， 危险废物产生单位规范化管理抽查合格率大于 90%，危险废物经营单位规范化管理抽查合格率大于 95% 福建 2017.3 福建省 “十三五 ”危险废物污染防治规划 到 “十三五 ”末，福州、漳州、泉州、三明、龙岩、宁德、莆田要建成 1 个危险废物综合处置设施及填埋场；到 2018 年底， 存量危险废物得到全面处置 ；到 2020 年，危险废物产生单位的危险废物规范化管理抽查合格率 达到 90%以上 ， 全省医疗废物无害化处置率达 100%。 河北 2016.8 河北省 “十三五 ”利用处置危险废物污染防治规划 2020 年危险废物利用处置规模控制总量约为 362 万吨 ， 比 2016 年提升 33%， 到2020 年利用处置能力与产废种类和数量基本匹配 浙江省 2016.4 浙江省危险废物集中处置设施建设规划（ 2015-2020） 到 2020 年底，新增工业危险废物集中处置能 76.2 万吨 /年，全省共形成集中处置能力 125.2 万吨 /年， 基本满足工业危险废物集中处置需求 。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6/26 行业深度 |环保工程及服务 青海 2016.04 青海省固体废物污染防治 “十三五 ”规划 到 2020 年，危险废物综合利用率达到 20%， 重点监管企业危险废物安全处置率达到 100%，重点区域、工业园区建设危险废物集中处置设施达到 100%，危险废物产生单位的危险废物规范化管理抽查合格率大于等于 90%，危险废物经营单位的危险废物规范化管理抽查合格率大于等于 95% 数据来源： 各省环保厅， 广发证券发展研究中心 从各省十三五规划反馈的情况来看： 1、 产废集中 ： 年产废量大于 100吨的企业，数量仅占 20%，但产废量占到 90%以上，是重点监管对象，也是危废处置企业 主要客户 。 2、 处置缺口仍然较大。各省危废十三五规划新增的处置利用规模都比较大，广东新增 156%、浙江新增 156%、福建新增 164%、四川新增 5倍（基数小）、河北新增 33%、山东新增 5.4倍，说明当地处置缺口较大 。 3、 处置结构不合理 导致产能利用率低 。 比如福建省内处置量不足 5成，总体产能利用率仅 39%，主要是供需不匹配，实际上有效资质（和产废匹配的产能）产能利用率是很高的，达 100%左右。但缺口量是当前资质的 1.07倍左右，错配严重 。 4、 新增产能中无害化产能为主 。各地规划的新增危废产能中，无害化占比较高，广东占 70%以上，浙江新增无害化 76万吨 vs资源化 25万吨，福建占 56%以上，山东占32%（资源化处置需求相对较多）。 5、水泥窑协同是很重要的新增无害化产能。十三五规划中新增水泥窑协同处置产能，广东新增 59万吨、浙江新增 21万吨（实施类） +44.5万吨（预备类）、 福建省新增30万吨、山东新增 92万吨 ，合计达 202万吨（不含预备类）。 6、部分地区企业自行处置利用比例较高。四川产废企业自建处置利用设施较多，危废自行利用量占比 85%；山东省产废量中 54%企业自行利用处置。 主要跟当地化工、有色金属等产废企业较多有关。 广东：十三五无害化处置规模计划增加 1.6 倍 1、若按照广东省 2015年危废的处置量 103.7万吨算，广东省十三五规划的无害化处置能力有 163万吨，相较于 2015年的处置量增加 1.56倍，侧面印证广东省无害化缺口较大。 2、总规模 230万吨的重 点项目，其中综合利用项目仅占 11%，无害化项目规模占比超过 70%，说明广东省危废供需格局不匹配，当地无害化相较于资源化缺口更大。 根据生态环保部披露， 2015年广东省危险废物产生量 182.4万吨，综合利用量 75.3万吨，处置量 103.7万吨，贮存量 4.5万吨。 从广东省危废十三五规划来看，无害化是广东十三五发展的重点方向 ，总规模 230万吨的重点项目， 其中综合利用能力 25万吨，无害化处置能力 163万吨， 其中综合利用项目仅占 11%，无害化项目规模占比超过 70%。 。 无害化中 水泥窑协同是重要增量 。 焚烧、物化、填埋、水泥窑协同处置新增规模分别达到 42/29/32/59万吨。 广东省 “十三五 ”规划的水泥窑协同处置项目规模占到规划的无害化规模的 37%，规划的项目有： 惠州塔牌（ 30万吨）、江门华新水泥（ 5万吨）、云浮（ 8.34万吨）、河源金圆股份（ 16万吨）。若扣除惠州塔牌 30万吨的项目（钢铁行业富铁废渣替代水泥生产线的部分铁粉、粘土等原料），水泥窑协同处置新增识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7/26 行业深度 |环保工程及服务 规模也有 29万吨，也将成为十三五新增的重要的无害化处置方式。 此外，广东省固体废物污染防治三年行动计划（ 2018年 -2020年）还提到鼓励固体废物 特别是危险废物产生量较大的重点企业自行建设废物处理处置设施、建立广东省危险废物处理处置交易平台等举措。 表 2： 广东省广东省固体废物污染防治三年行动计划 危险废物安全处理处置工程项目 （万吨） 区域 项目名称 综合利用 焚烧 物化 固化 填埋 水泥窑协同处置 新 增 规模 实施单位 实施年限 广州 广州市废弃物安全处置中心二期建设项目 3 15 18.00 2017-2020 深圳 深圳市龙岗区东江工业废物处置基地等离子体处置危险废弃物示范项目 0.9 0.90 2017-2020 佛山 佛山市工业固体废弃物综合利用及处置项目 1.82 3 0.15 4.97 2017-2020 佛山市绿色工业服务中心（南海） 3 3 3.3 9.30 2017-2020 顺德区绿色工业服务中心 - 2017-2020 惠州 广东省危险废物综合处理示范中心一期安全填埋场调整建设规划项目 2.5 2.50 2017-2020 广东省危险废物综合处理示范中心二期项目焚烧工程 3.65 3.65 2017-2020 惠州塔牌水泥钢铁行业富铁废渣替代原料技改项目 30 30.00 塔牌水泥 2017-2020 韶关 粤北危险废物处理处置中心安全填埋场 5.23 5.23 2017-2020 江门 江门市崖门工业固体废物处理处置中心 3 3.00 2017-2020 华新水泥（恩平）水泥窑协同处置固体废物项目 5 5.00 华新水泥 2017-2020 肇庆 肇庆市危险废物焚烧无害化处置 2.6 2.60 2017-2020 清远 清远华侨工业园固体废物综合处理中心 0.96 0.96 2017-2020 云浮 云浮市工业废物资源循环利用中心 2 2.5 8.34 12.84 2017-2020 东莞 东莞市焚烧飞灰固化稳定化填埋处置项目（东南部卫生填埋场一期工程） 13.67 13.67 2017-2018 东莞市焚烧飞灰高温熔融处理项目 1.16 1.16 2017-2018 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8/26 行业深度 |环保工程及服务 东莞市循环经济产业园 40.00 2017-2019 虎门港立沙岛危险废物综合处置中心 2.51 0.99 1.9 5.40 丰业固废 2017-2018 东莞危险废物处理处置项目 0.99 0.99 2017-2020 茂名 茂名市循环经济示范中心 1 4 1 3 9.00 2017-2020 茂名市区垃圾焚烧飞灰处置 0.438 0.44 2017-2020 湛江 湛江危险废物综合处理中心 6 1.343 7.68 15.02 2017-2020 废矿物油及含油废物综合利用 2.5 2.50 2017-2020 湛江东海岛石化产业园环境服务中心 7 3.5 10.50 2017-2020 阳江 广东领尊能源化工有限责任公司年处理 5 万吨废矿物油项目 5 5.00 领尊能源化工 2017-2020 汕头 汕头市危险废物处置中心项目 2.50 2017-2020 河源 河源金圆环保科技有限公司综合利用工业废弃物项目 16.04 16.04 金圆股份 2017-2020 中山 中山市绿色工业服务项目 2.07 3.2 3.55 8.82 2017-2020 合计 24.90 41.95 28.74 0.44 32.08 59.38 229.98 数据来源： 广东省环保厅， 广发证券发展研究中心 图 1： 广东危废十三五规划重点工程处置类型分布（万吨） 数据来源： 广东省环保厅， 广发证券发展研究中心 浙江 ：处置能力规划增加 156%，规划规模落地近一半 1、 2014年 浙江省危废产量中产废企业资源化利用率 44%。 2、 产废集中， 22%的产废企业产废量占到 96.5%。 3、 2014年 危废集中处置设施产能利用率 70%。 4、 危废集中处置能力 49万吨，十三五规划新增实施类项目 76.2万吨，增加 156%；如果算上预备类项目，规模增加 300%。 5、 危废十三五规划新增资源化产能 25万吨，远远小于无害化的增量 （新增实施类25 , 11% 42 , 18% 29 , 12% 32 , 14% 59 , 26% 43 , 19% 综合利用 焚烧 物化 填埋 水泥窑协同处置 其他 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9/26 行业深度 |环保工程及服务 76万吨、预备类 71万吨） 。 6、 截至 2018年 3月，浙江省规划的实施类项目中 48%（ 28.4万吨） 的规模拿到危废资质， 预备类项目中 26%（ 18.6万吨）拿到资质。 需求端 ： 2014年浙江工业危废产生单位 3175家， 危险废物产量 158万吨， 其中需集中处置的危废 89万吨，其余由产废企业资源化利用 。 从产废企业角度看，年产量在100吨以上的客户数量占比 22%，危废产量占比 96.5%。 供给端 ：至 2014年底 ,全省已建成工业危险废物集中处置设施 21座 ,处置能力 49万吨 /年，实际年集中处置量 19.1万吨 ,主要原因是处置能力 21.7万吨 /年的 4个设施 2014年底刚建成未投产 ，若按照 2014年有效产能测算，产能利用率 70%。其中 ,焚烧处置能力 15.2万吨 /年 ,填埋处置能力 7.8万吨 /年 ,水泥窑协同处置能力 26万吨 /年。 图 2：浙江省 2014年危废处置产能情况（万吨） 图 3： 2014年浙江产废企业分布情况 数据来源： 浙江省环保厅， 广发证券发展研究中心 数据来源： 浙江省环保厅， 广发证券发展研究中心 浙江省危废 “十三五 ”规划 目标： 到 2020年底，新增工业危险废物集中处置能 76.2万吨 /年 ， 全省共形成集中处置能力 125.2万吨 /年， 基本满足工业危险废物集中处置需求 。 规划将危险废物处置设施分为集 中处置类项目和综合利用类项目。其中集中处置类项目又分为实施和预备 项目。 实施项目 ： 规划新建或扩建危险废物集中处置项目 21个，共新增危险废物集中处置能力 78.4万吨 /年，包括工业危险废物处置能力 76.2万吨 /年 ，医疗废物处置能力 2.2万吨 /年。其中 ， 工业危险废物集中处置项目 19个，新增焚烧处置能力 23.6万吨 /年，新增填埋处置能力 21.1万吨 /年，新增物化等其他处置能力 10.5万吨 /年，水泥窑协同处置 21万吨 /年。规划建设医疗废物处置项目 2个，新增 医疗废物处置能力 2.2万吨 /年。 预备 项目 ：规划建设危险废物集中处置项目 18个 ，新增危险废物集中处置能力 72.1万吨 /年，包括 工业危险废物处置能力 71.1万吨 /年 ，医疗废物处置能力 1万吨 /年。其中 ， 工业危险废物新增焚烧处置能力 13.4万吨 /年 ，新增填埋处置能力 10万吨 /年 ， 新增水泥窑协同处置能力 44.5万吨 /年 ， 新增物化等其他处置能力 3.2万吨 /年。规划建设医疗废物处置项目 2个 ， 新增处置能力 1万吨 /年。 15.2 7.8 26 焚烧能力 填埋处置能力 水泥窑协同处置 0%20%40%60%80%100%数量占比 危废产量占比 100吨 1-100吨 1吨 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10/26 行业深度 |环保工程及服务 表 3：浙江省危废集中处置设施规划（万吨） 2014 年 实施类项目 预备类项目 合计 焚烧 15.2 23.6 13.4 52.2 填埋 7.8 21.1 10 38.9 物化及其他 10.5 3.2 13.7 水泥窑协同 26 21 44.5 91.5 合计 49 76.2 71.1 196.3 数据来源：浙江省环保厅，广发证券发展研究中心 图 4：浙江省危废集中处置设施规划（万吨） 图 5：浙江省危废集中处置设施规划处置结构 数据来源：浙江省环保厅，广发证券发展研究中心 数据来源：浙江省环保厅，广发证券发展研究中心 图 6：浙江省危险废物集中处置设施建设项目 (实施类 )产能分布（万吨） 图 7：浙江省危险废物集中处置设施建设项目 (预备类 )产能分布（万吨） 数据来源： 浙江省环保厅， 广发证券发展研究中心 数据来源： 浙江省环保厅， 广发证券发展研究中心 此外， 浙江省 规划建设工业危险废物综合利用类项目 19个 ， 分别为电镀污泥等含重金属废物、废酸碱、废矿物油、乳化液等的综合回收利用处置设施新增资源化利用能力 25万吨 /年 。 0501001502002502014年 实施类落地 实施 +预备类落地 0%20%40%60%80%100%2014年 实施类落地 实施 +预备类落地 焚烧 填埋 物化及其他 水泥窑协同 24, 31% 21, 28% 11, 14% 21, 27% 焚烧 填埋 物化及其他 水泥窑协同 13, 19% 10, 14% 3, 4% 45, 63% 焚烧 填埋 物化及其他 水泥窑协同