2018-2019年宏观经济发展分析报告（国际篇）.pptx

,2018-2019年宏观经济发展分析报告,【国际篇】,（2018年5月）,产品简介, 宏观经济百图产品是资讯金融情报所基于资讯海量经 济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。, 通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济,脉动，赢得投资决胜先机。, 宏观经济百图产品采用EXCEL 2007制作而成，图表美观，该产,品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。,目录, 全球经济及商品指数 美国经济 欧洲经济 日韩经济, BRICS及新兴市场国家,2012-03,2012-06,2012-09,2012-12,2013-03,2013-12,2014-03,2014-06,2014-09,2015-06,2015-09,2015-12,2016-03,2016-12,2017-03,2017-06,2017-09,2013-06,2013-09,2014-12,2015-03,2016-06,2016-09,2017-12,2018-03,摩根大通全球综合PMI指数2018年4月份，摩根大通全球综合PMI指数为53.8%，较上月回升0.5个百分点。摩根大通全球制造业PMI为53.5%，摩根大通全球服务业PMI为53.8%，分别较上月走高0.2、0.6个百分点。60585654525048,摩根大通全球服务业PMI%,摩根大通全球综合PMI%摩根大通全球制造业PMI%,2015/05,2015/07,2015/09,2015/11,2016/01,2016/03,2016/05,2016/07,2016/09,2016/11,2017/01,2017/03,2017/05,2017/07,2017/09,2017/11,2018/01,2018/03,2018/05,花旗经济意外指数2018年5月30日，花旗美国经济意外指数、欧洲经济意外指数和中国经济意外指数分别为7.9、-95.6和23.5，欧洲经济表现整体逊于预期。150100500-50-100-150,花旗美国经济意外指数,花旗欧洲经济意外指数,花旗中国经济意外指数,2002-05,2002-11,2003-05,2003-11,2004-05,2004-11,2005-05,2005-11,2006-05,2006-11,2007-05,2007-11,2008-05,2008-11,2009-05,2009-11,2010-05,2010-11,2011-05,2011-11,2012-05,2012-11,2013-05,2013-11,2014-05,2014-11,2015-05,2015-11,2016-05,2016-11,2017-05,2017-11,OECD综合领先指标2018年3月份，北美自由贸易协定成员国、亚洲五个主要国家和欧洲OECD综合领先指数分别为100.07、99.79和100.03，北美自由贸易协定成员国增长势头较强，创近33个月新高。1031021011009998979695,OECD综合领先指标:五个主要亚洲国家OECD综合领先指标:北美自由贸易协定成员国,OECD综合领先指标:欧洲OECD综合领先指标,2002-12,2003-06,2003-12,2004-06,2004-12,2005-06,2005-12,2006-06,2006-12,2007-06,2007-12,2008-06,2008-12,2009-06,2009-12,2010-06,2010-12,2011-06,2011-12,2012-06,2012-12,2013-06,2013-12,2014-06,2014-12,2015-06,2015-12,2016-06,2016-12,2017-06,2017-12,主要经济体GDP增速2018年一季度，美国GDP同比增速为2.86%，较上季加快0.28个百分点，增速创近11个季度最高；日本GDP同比增长0.9%，较上季放缓0.9个百分点；中国GDP同比增长6.8%，与上季持平。151050-5-10,欧元区:GDP:不变价:当季同比 %日本:GDP:2005价:当季同比 %,美国:GDP:不变价:折年数:同比 %中国:GDP:不变价:当季同比 %印度:GDP:不变价:同比 %,2013-03,2013-07,2014-01,2014-05,2014-11,2015-03,2015-09,2016-01,2016-03,2016-07,2016-11,2017-01,2017-05,2017-09,2017-11,2018-03,2013-05,2013-09,2013-11,2014-03,2014-07,2014-09,2015-01,2015-05,2015-07,2015-11,2016-05,2016-09,2017-03,2017-07,2018-01,主要经济体CPI同比2018年4月份，美国CPI上涨2.5%，创近14个月新高；中国CPI同比上涨1.8%，欧元区调和CPI同比上涨1.2%，英国CPI同比上涨2.4%，日本CPI同比上涨0.6%，均有不同程度下行。121086420-2,印度:CPI:产业工人:同比 %日本:CPI:当月同比 %英国:CPI:同比 %,欧元区:HICP(调和CPI):当月同比 %美国:CPI:当月同比 %中国:CPI:当月同比 %,2002-07,2003-01,2003-07,2004-01,2004-07,2005-01,2005-07,2006-01,2006-07,2007-01,2007-07,2008-01,2008-07,2009-01,2009-07,2010-01,2010-07,2011-01,2011-07,2012-01,2012-07,2013-01,2013-07,2014-01,2014-07,2015-01,2015-07,2016-01,2016-07,2017-01,2017-07,2018-01,主要经济体实际利率,2018年3月份，据各央行跟踪通胀指标算得实际利率，美国、欧元区和日本实际利率分别为-0.13%、-1.30%和-1.0%。,-5,-4,-3,-2,-1,0,1,2,3,4,5,美国:联邦基金目标利率:月:-美国:核心PCE:当月同比 %欧元区:基准利率:月:-欧元区:HICP(调和CPI):当月同比 %,日本:政策目标利率(无担保隔夜拆借利率):月:-日本:核心CPI:当月同比 %,2014/12,2015/02,2015/04,2015/06,2015/08,2015/12,2016/02,2016/06,2016/10,2016/12,2017/02,2017/04,2017/12,2018/04,2015/10,2016/04,2016/08,2017/06,2017/08,2017/10,2018/02,发达与新兴市场股市表现2015年以来，发达市场股市小幅跑赢新兴市场，截止2018年5月30日，MSCI发达市场指数上涨22.86%，MSCI新兴市场上涨了16.36%。期间上证综指小幅下跌5.97%，标普500上涨了32.3%。70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%,MSCI新兴市场,MSCI发达市场,上证综指,标普500,6.04,0.390.430.951.011.511.610.67,-0.76,-3.43-2.62,-5.17,-10.0,-5.0,0.0,5.0,10.0,MSCI发达/金融MSCI发达/公用事业MSCI发达/日常消费品MSCI发达/非日常消费品MSCI发达/房地产MSCI发达/医疗保健MSCI发达/原材料MSCI发达/工业MSCI发达/能源MSCI发达/信息科技MSCI发达市场,MSCI发达/电信业务,(%),0.030.82,-9.15-7.46-7.35-7.20-6.09-5.61-5.22-4.74-4.32-4.44,-10.0,-5.0,0.0,5.0,MSCI新兴/金融MSCI新兴/房地产MSCI新兴/工业MSCI新兴/公用事业MSCI新兴/日常消费品MSCI新兴/原材料MSCI新兴/非日常消费品MSCI新兴/能源MSCI新兴/信息科技MSCI新兴/医疗保健MSCI新兴市场,MSCI新兴/电信业务,(%),发达与新兴市场股市行业表现5月1日至5月30日，新兴市场表现大幅滞后发达市场。MSCI新兴市场指数下跌4.44%，其中电信业务板块下跌9.15%，表现最差；MSCI发达市场指数上涨0.67%，信息科技板块上涨6.04%，表现最佳。,2013/01,2013/03,2013/05,2013/07,2013/09,2013/11,2014/01,2014/03,2014/05,2014/07,2014/09,2014/11,2015/01,2015/03,2015/05,2015/07,2015/09,2015/11,2016/01,2016/03,2016/05,2016/07,2016/09,2016/11,2017/01,2017/03,2017/05,2017/07,2017/09,2017/11,2018/01,2018/03,2018/05,全球主要股市表现2013年以来至2018年5月30日，东京日经225指数、道琼斯指数、法兰克福DAX指数、巴黎CAC指数和伦敦金融时报100指数分别上涨了111.8%、88.2%、67.9%、49.1%和30.4%，上证综合指数上涨了34%。140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%,道琼斯工业平均指数法兰克福DAX指数,伦敦金融时报100指数东京日经225指数,巴黎CAC40指数上证综合指数,2007-01,2007-05,2007-09,2008-01,2008-05,2008-09,2009-01,2009-05,2009-09,2010-01,2010-05,2010-09,2011-01,2011-05,2011-09,2012-01,2012-05,2012-09,2013-01,2013-05,2013-09,2014-01,2014-05,2014-09,2015-01,2015-05,2015-09,2016-01,2016-05,2016-09,2017-01,2017-05,2017-09,2018-01,国际贸易2018年3月份，WTO对全球当期商品贸易以美元统计显示，日本、美国、德国和中国出口金额同比分别增长了8.84%、9.89%、13.54%和-2.73%，全球贸易整体趋暖。6050403020100-10-20-30-40-50-60,出口金额:当期商品贸易:美国:同比 %出口金额:当期商品贸易:日本:同比 %,出口金额:当期商品贸易:德国:同比 %出口金额:当期商品贸易:中国:同比 %,2015/01,2015/03,2015/09,2015/11,2016/05,2016/07,2017/01,2017/03,2017/09,2017/11,2018/05,2014/11,2015/05,2015/07,2016/01,2016/03,2016/09,2016/11,2017/05,2017/07,2018/01,2018/03,十年期国债收益率比较2018年5月30日，日本、德国、美国、中国和印度的十年期国债收益率分别为0.033%、0.37%、2.84%、3.5976%和7.74%，均有不同程度的下行。97531-1,中国:中债国债到期收益率:10年 %英国:国债收益率:10年 %德国:国债收益率:10年 %,美国:国债收益率:10年 %日本:国债利率:10年 %印度:国债收益率:10年 %,2015/01,2015/03,2015/09,2016/01,2016/03,2016/07,2016/09,2017/01,2017/03,2017/05,2017/09,2018/01,2018/03,2018/05,2015/05,2015/07,2015/11,2016/05,2016/11,2017/07,2017/11,2015年以来非美货币升贬值2018年5月美元指数走强。2015年初至2018年5月30日，日元兑美元升值9.00%，欧元贬值3.58%，人民币贬值4.93%，英镑贬值14.73%。,75,85,95,105,-0.25,-0.1580-0.20,-0.10,0.0090-0.05,0.05,0.151000.10,0.20,日元兑美元,人民币兑美元,欧元兑美元,英镑兑美元,美元指数(右）,2012/05,2012/07,2012/09,2012/11,2013/01,2013/03,2013/05,2013/07,2013/09,2013/11,2014/01,2014/03,2014/05,2014/07,2014/09,2014/11,2015/01,2015/03,2015/05,2015/07,2015/09,2015/11,2016/01,2016/03,2016/05,2016/07,2016/09,2016/11,2017/01,2017/03,2017/05,2017/07,2017/09,2017/11,2018/01,2018/03,主要货币实际有效汇率国际清算银行公布的实际有效汇率显示，2018年4月人民币实际有效汇率指数为126.24，较上月走高0.38；美元、英镑和欧元分别为111.81、101.92和97.28 ，均有不同程度的走强；日元为75.04，较上月下走低0.73。13512511510595857565,美元:实际有效汇率指数 2010年=100日元:实际有效汇率指数 2010年=100,人民币:实际有效汇率指数 2010年=100欧元:实际有效汇率指数 2010年=100英镑:实际有效汇率指数 2010年=100,2009/08,2009/12,2010/04,2010/08,2010/12,2011/04,2013/04,2013/08,2013/12,2014/04,2014/08,2014/12,2016/08,2016/12,2017/04,2007/12,2008/04,2008/08,2008/12,2009/04,2011/08,2011/12,2012/04,2012/08,2012/12,2015/04,2015/08,2015/12,2016/04,IMF全球初级产品价格指数2017年6月份，IMF全球初级产品工业原料价格指数、能源价格指数分别下行2.56、5.80至124.54和88.25，食用品价格指数上升2.05至152.57，总指数下行3.75至106.84。2602402202001801601401201008060,IMF初级产品价格指数:全球IMF初级产品价格指数:全球:食用品,IMF初级产品价格指数:全球:能源IMF初级产品价格指数:全球:工业原料,2008/10,2009/02,2009/06,2009/10,2010/02,2010/06,2010/10,2011/02,2011/06,2011/10,2012/02,2012/06,2012/10,2013/02,2013/06,2013/10,2014/02,2014/06,2014/10,2015/02,2015/06,2015/10,2016/02,2016/06,2016/10,2017/02,2017/06,2017/10,2018/02,280,430380,580530,200,1,200330700,2,2001,700,3,2004802,700,4,2003,700,大宗商品BDI及CRB2018年5月份，大宗商品价格横盘，BDI走弱，5月30日CRB现货指数、BDI指数分别收于445.87点和1042点。6304,700,波罗的海干散货指数(BDI),CRB现货指数:综合(右),2015/05,2015/07,2016/01,2016/03,2016/11,2017/01,2017/05,2017/07,2017/09,2018/03,2015/09,2015/11,2016/05,2016/07,2016/09,2017/03,2017/11,2018/01,2018/05,油价及EIA原油库存美国能源情报署(EIA)公布数据显示，5月18日当周美国原油库存较上周增加577.8万桶至4.381亿桶。原油库存增加，以及沙特与俄罗斯计划增产令油价承压。,80706050403020100,600,000550,000500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,000,EIA原油库存量（千桶）,WTI:原油期货结算价美元/桶 （右）,2015/01,2015/05,2015/07,2015/09,2016/01,2016/05,2016/07,2016/09,2017/01,2017/05,2017/07,2017/09,2018/01,2018/03,2018/05,2015/03,2015/11,2016/03,2016/11,2017/03,2017/11,黄金与白银5月份以来，贵金属价格横盘整理，5月30日伦敦现货黄金收于1300.7美元/盎司，伦敦现货白银收于16.37美元/盎司，较4月底分别下跌0.95%、0.06%。,0,1,000800600,1,600,0,4005200,1510,1,400201,200,25,伦敦现货白银 美元/盎司,伦敦现货黄金（右） 美元/盎司,2017/03,2017/04,2017/05,2017/07,2017/08,2017/09,2017/12,2018/01,2018/02,2018/03,2018/05,2017/06,2017/10,2017/11,2018/04,LME有色金属价格走势5月份以来，基本金属价格多数走高，截止30日，当月铜价上涨0.4%，铝价上涨1.87%，锌价下跌2.2%，铅价上涨3.24%。,800072006400560048004000,380033002800230018001300,现货结算价:LME铝现货结算价:LME铅,现货结算价:LME锌现货结算价:LME铜 美元/吨（右）,2017/04,2017/05,2017/06,2017/07,2017/08,2017/09,2017/10,2017/11,2017/12,2018/01,2018/04,2018/05,2017/03,2018/02,2018/03,CBOT农产品价格5月份以来，农产品价格涨跌互现，截止30日，当月CBOT大豆期货活跃合约结算价格下跌2.43%，小麦上涨2.25%，玉米下跌1.81%，稻谷下跌10.79%。,11109,1413,300200,5008400,800700600,1,00012900,1,2001,100,期货活跃合约结算价:CBOT小麦美分/蒲式耳期货活跃合约结算价:CBOT大豆美分/蒲式耳,76期货活跃合约结算价:CBOT玉米美分/蒲式耳期货活跃合约结算价:CBOT稻谷美分/英担（右）,2011-01-19,2011-04-19,2011-07-19,2011-10-19,2012-01-19,2012-04-19,2012-07-19,2012-10-19,2013-01-19,2013-04-19,2013-07-19,2013-10-19,2014-01-19,2014-04-19,2014-07-19,2014-10-19,2015-01-19,2015-04-19,2015-07-19,2015-10-19,2016-01-19,2016-04-19,2016-07-19,2016-10-19,2017-01-19,2017-04-19,2017-07-19,2017-10-19,2018-01-19,2018-04-19,钢铁价格指数5月4日至5月25日，国际钢铁价格全球指数下跌0.72%，北美指数上涨0.42%，欧洲指数下跌0.67%，亚洲指数下跌1.21%，我的钢铁中国综合钢价指数下跌1.28%。30025020015010050,国际钢铁价格指数:欧洲,国际钢铁价格指数:全球国际钢铁价格指数:亚洲,国际钢铁价格指数:北美Myspic综合钢价指数:中国,目录, 全球经济及商品指数 美国经济 欧洲经济 日韩经济, BRICS及新兴市场国家,2012/02,2012/05,2012/08,2012/11,2013/02,2013/05,2013/08,2013/11,2014/02,2014/05,2014/08,2014/11,2015/02,2015/05,2015/08,2015/11,2016/02,2016/05,2016/08,2016/11,2017/02,2017/05,2017/08,2017/11,2018/02,2018/05,景气指数美国ECRI领先指标5月18日美国ECRI领先指标为148.47，处于历史高位；2018年一季度美国GDP不变价环比折年率为2.3%。,6543210-1-2,155150145140135130125120115,美国:ECRI领先指标,美国:GDP:不变价:环比折年率%(右）,2013/02,2013/05,2013/08,2013/11,2014/02,2014/05,2015/08,2015/11,2016/02,2016/05,2016/08,2016/11,2017/02,2018/05,2012/02,2012/05,2012/08,2012/11,2014/08,2014/11,2015/02,2015/05,2017/05,2017/08,2017/11,2018/02,景气指数美国CEO经济展望指数2018年一季度美国CEO经济展望指数从上季度的96.8反弹至118.6，创2002年以来的记录新高；5月份美国Sentix投资者信心指数为22.1，比4月增加2.3。,4035302520151050-5-10-15,140120100806040200,美国:CEO经济展望指数,美国:Sentix投资信心指数（右）,2003-11,2004-05,2004-11,2005-05,2005-11,2006-05,2006-11,2007-05,2007-11,2008-05,2008-11,2009-05,2009-11,2010-05,2010-11,2011-05,2011-11,2012-05,2012-11,2013-05,2013-11,2014-05,2014-11,2015-05,2015-11,2016-05,2016-11,2017-05,2017-11,消费支出与美国GDP增速消费对美国GDP增长的拉动占据主导地位，2018年一季度美国GDP不变价环比折年率增长2.3%，其中个人消费支出拉动贡献了0.73个百分点，4月美国零售和食品服务销售额总计季调环比上升0.30%。7531-1-3-5-7-9,美国:GDP环比拉动率:个人消费支出:季调 %,美国:零售和食品服务销售额:季调:环比 %美国:GDP:不变价:环比折年率 %,2004-06,2004-12,2005-06,2006-06,2006-12,2007-06,2008-06,2008-12,2009-06,2010-06,2010-12,2011-06,2012-06,2012-12,2014-06,2014-12,2016-06,2016-12,2003-12,2005-12,2007-12,2009-12,2011-12,2013-06,2013-12,2015-06,2015-12,2017-06,2017-12,消费支出与消费者信心指数2018年5月份，美国密歇根大学消费者信心指数为98，较上月下降0.8。2018年3月份美国个人消费支出不变价季调同比增长2.35%，较上月放缓0.33个百分点；3月份核心PCE同比为1.88%，较上月攀升0.31个百分点。,50,80,110,-3,070-160-2,1,41003902,5,美国:核心PCE:当月同比 %,美国:个人消费支出:不变价:季调:同比 %美国:密歇根大学消费者信心指数（右）,1994-12,1995-08,1996-04,1996-12,1997-08,1998-04,1998-12,1999-08,2000-04,2000-12,2001-08,2002-04,2002-12,2003-08,2004-04,2004-12,2005-08,2006-04,2006-12,2007-08,2008-04,2008-12,2009-08,2010-04,2010-12,2011-08,2012-04,2012-12,2013-08,2014-04,2014-12,2015-08,2016-04,2016-12,2017-08,美国实际利率,美联储锚定通胀率为核心PCE，2018年3月份核心PCE同比为1.88%，当月联邦基金目标利率上调至1.75%，美国3月份实际利率为-0.13%。,-3,-2,-1,0,1,2,3,4,5,6,7,美国:核心PCE:当月同比 %美国:联邦基金目标利率:月 %,美国:联邦基金目标利率:月:-美国:核心PCE:当月同比 %,1992-06,1993-04,1994-02,1994-12,1995-10,1996-08,1997-06,1998-04,1999-02,1999-12,2000-10,2001-08,2002-06,2003-04,2004-02,2004-12,2005-10,2006-08,2007-06,2008-04,2009-02,2009-12,2010-10,2011-08,2012-06,2013-04,2014-02,2014-12,2015-10,2016-08,2017-06,2018-04,美国产能利用率2018年4月份，美国产能利用率为76.31%，较上月走高0.26个百分点；当月工业生产指数为105.85，比上月下降0.83；工业产能指数升至137.59，延续缓步攀升态势。,858075706560,150130110907050,美国:工业产能指数:全部工业:季调 2007年=100美国:工业生产指数:全部工业:非季调 2007年=100美国:产能利用率:制造业(NAICS):季调%（右）,2000-06,2001-01,2001-08,2002-03,2002-10,2003-05,2003-12,2004-07,2005-02,2005-09,2006-04,2006-11,2007-06,2008-01,2008-08,2009-03,2009-10,2010-05,2010-12,2011-07,2012-02,2012-09,2013-04,2013-11,2014-06,2015-01,2015-08,2016-03,2016-10,2017-05,2017-12,NAHB房地产市场指数全美住宅建筑商协会(NAHB)2018年5月15日公布，美国5月NAHB房地产市场指数为70，4月修正值为68，美国房地产市场处于高景气位。,9080706050403020100,280260240220200180160140120100,美国:标准普尔/CS房价指数:20个大中城市 2000年1月=100美国:(OFHEO)单独购房价格指数:季调 1991年1月=100美国:全美住宅建筑商协会(NAHB) （右）,2001-02,2001-10,2002-06,2003-02,2005-10,2006-06,2007-02,2007-10,2009-10,2010-06,2011-02,2011-10,2014-06,2015-02,2015-10,2016-06,2000-06,2003-10,