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第1 页/共23页 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 基础化工 分 析师：顾 敏豪 登 记编码：S0730512100001 021-50586308 尼 龙 产业 链 分析 及 河南 省 产业 概 况 证 券研 究报 告-行业 深度 分析 相关报告 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道 1788 号 16 楼 邮编：200122 发布日期：2024 年 05 月 21 日 投 资要 点：尼龙行业概况：尼 龙 是所 有聚酰 胺材 料的 总称，经 过多年 的发 展，尼龙系 列的 品种 不断 增多。不 同尼 龙品 在性 能上 各 有差异，其应 用领域也 有所 区别。由 于尼 龙材料 具有 丰富 的品 种和 优异的 综合 性能，其应 用范围 遍布 服装 领域、日 用品制 造、汽 车 运输领 域、电子电气等 领域。目前 各 尼龙 产品中，占 主导 地位 的 是 PA6 和 PA66，其他的 尼龙 产品 被称 为特 种尼龙。我国尼龙产业发展政 策：尼龙市 场前 景广 阔，也是 我国高 端制 造业的发展 基础。我国 对尼 龙 以及尼 龙所 属的 化工 新材 料以支 持、鼓 励发展为 主。政 府相 关部 门 先后出 台了 多项 产业 政策，支 持我 国尼 龙行业进 一步 高质 量发 展，支持尼 龙产 业做 大做 强向 高端产 品迈 进。尼龙 6 产业发展现状：受 益于聚 合技 术的 进步 以及 原材料 己内 酰胺供应瓶 颈的 打破，我国 尼 龙 6 的生 产 实 现了 快速 发 展。目前 我国 已成为全 球最 大的 尼 龙 6 消 费国与 生产 基地。我 国尼 龙 6 的生产主要集中 于浙 江、江苏 和福 建省等 东部 沿海 省份，行 业总体 较为 分散。未来随 着生 产水 平的 提高，行 业集 中度 有望 继续 提 升。受益 于尼 龙6 产品 类型 和应 用领 域的 不断扩 展，全球 尼 龙 6 的 市场规 模不 断扩大。未 来工 程塑料、BOPA 薄 膜等 非纤 维领 域有 望 成为尼 龙 6 需求的主要 增长 动力。尼龙 66 产业发展现状：尼龙 66 的综 合性 能优 于尼 龙 6，下游 应用广泛。在 工程 塑料 领域，随着我 国汽 车产 销量 的增 长以及 汽车 轻量化、新 能源 占比 提升 等趋 势推动，尼 龙 66 工 程塑 料 具有较 好的 需求前景。在 民用 领域，尼 龙 66 纤维 正在 部分 领域 逐 步替代 其他 纤维材料，成 为推 动尼 龙 66 需求增 长的 另一 动力。过去 由于 关键 原料己二 腈受 制于 人，我国 尼龙 66 产 业的 发展 较为 缓 慢。未 来随 着我国国 产己 二腈 的不 断 突 破，尼龙 66 行 业有 望迎 来 快速发 展。河南省尼龙产业发展 现状：河南 省高 度重 视以 尼龙 新材料 为代 表的新材料 产业 的发 展，先 后 出台多 项政 策，加 大对 尼 龙产业 的扶 持力度，明确 产业 的发 展方 向 与目标。河南 省的 尼龙 产 业起步 较早，具有较好 的发 展基 础。目前 河南省 尼龙 产业 已形 成较 完备的 产业 链，规模与 技术 水平 国内 领先。形 成了 平顶 山尼 龙城、鹤壁尼 龙小 镇以及驻马 店尼 龙薄 膜产 业等 产业优 势集 群，拥 有神 马 股份、中 国平 煤神马集 团尼 龙科 技有 限公 司、中 维化 纤股 份有 限公 司等优 质企 业。风 险提 示：行业竞 争加剧；下 游需求不 及预期；技术及 市场 突破进度 不及预 期；国 家产业政 策变化 风险。第2 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 内容目 录 1.尼龙 产业 链简介.4 1.1.尼龙 产品简 介.4 1.2.尼龙 产业链 基本情 况.5 1.3.尼龙 材料下 游应用.5 2.我国 尼龙 新材料 产业 政策.7 3.我国 尼龙 产业发 展现 状.9 3.1.尼龙 6 产业发 展现状.9 3.1.1.我国已 成全球 最大的 尼龙 6 生产 基地，行业集 中 度仍有提 升空间.9 3.1.2.尼龙 6 需 求端保 持快 速增长，工程塑 料和薄 膜领 域发展潜 力较大.10 3.2.尼龙 66 产业 发展现 状.12 3.2.1.原材料 供应瓶 颈对我 国尼龙 66 行业发 展带来 制 约.12 3.2.2.汽车轻 量化以 及民用 领域推动，尼龙 66 需求 前 景较好.13 3.2.3.我国己 二腈有 望实现 突破，推 动行业 进入发 展新 阶段.15 3.3.尼龙 产业未 来发展 趋势.16 4.河南 省尼 龙新材 料产 业发 展现状.17 4.1.河南 省尼龙 产业发 展政 策及扶持 措施.17 4.2.河南 省尼龙 产业发 展现 状.18 4.3.河南 省尼龙 产业重 点企 业.19 4.4.河南 省尼龙 产业发 展建 议.21 5.风 险提 示.22 1ZBYuNnQtQpOqOmPqNoRnM7NcM9PpNqQsQrNlOmMtOeRsQsQ6MoOyRMYmMrQMYqRoQ第3 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 图表目 录 图 1：尼龙 产业 链介 绍.5 图 2：尼龙 产品 应用 领域.6 图 3：2023 年 我国 尼龙 6 应用领 域格 局.7 图 4：2023 年 我国 尼龙 66 应用 领域 格局.7 图 5：尼龙 6 全球市 场份 额情况.9 图 6：2014-2023 年我 国 尼龙 6 产量.9 图 7：2014-2023 年我 国 尼龙 6 进 口依 赖度.9 图 8：我国 尼 龙 6 产 能分 布.10 图 9：我国 尼 龙 6 企 业生 产格局.10 图 10：我 国尼 龙 6 表观 消 费量.11 图 11：尼龙 6 价 格走 势.11 图 12：我 国尼 龙 6 下游 应 用领域 格局.11 图 13：欧 美地 区尼 龙 6 下 游应用 领域 格局.11 图 14：全 球尼 龙 66 行 业 供给格 局.12 图 15：我 国尼 龙 66 供 应 格局.12 图 16：我 国尼 龙 66 产 能 及产能 利用 率.13 图 17：我 国尼 龙 66 进 出 口及进 口依 赖度.13 图 18：尼 龙 66 需 求格 局.14 图 19：我 国尼 龙 66 表 观 消费量 及增 速.14 图 20：我 国汽 车出 口量.14 图 21：我 国新 能源 汽车 产 量.14 图 22：公 司产 业布 局情 况.19 图 23：神 马股 份历 年融 资 情况.20 表1：尼龙 产品 功能 及应 用介绍.4 表2：我国 尼龙 及化 工新 材料主 要政 策文 件.7 表 3：我国 尼 龙 6 主 要生 产企业.10 表 4：我国 尼 龙 66 主要 生 产企业.12 表 5：己二 腈生 产工 艺对 比.15 表 6：我国 己二 腈规 化项 目.16 表 7：神马 股份 主要 产品 产能情 况.20 第4 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 1.尼龙产 业链 简介 1.1.尼 龙产 品简介 尼龙（Nylon）化学 名为 聚 酰胺，英文 名 为 Polyamide（简 称 PA），是一 种基 于 脂肪族 或半芳香族 聚酰 胺化 合物 合成 的热塑 性丝 状材 料。1935 年，著名 化学 家卡 罗瑟 斯 博士及 其科 研团 队在杜邦 公司 的实 验室 中首 次合成 出聚 酰 胺 66，并于 1939 年实 现工 业化，商品 起名 nylon（中文音译尼 龙）,成为 全世 界最 早合成 和实 现工 业化 生产 的合成 纤维。20 世纪 50 年 代开始，为取 代金属满 足下 游工 业品 轻量 化、低 成本 的需 求，工业 界逐步 开发 各类 尼龙 注塑 制品，尼龙 逐渐 成为所有 聚酰 胺的 总称。我 国的尼 龙工 业诞 生在 锦西 化工厂，因 此锦 纶成 为了 聚酰胺 类合 成纤 维的名称。经过多 年的 发展，尼 龙系 列 的品种 不断 增多。目 前商 业 化的尼 龙品 种主 要包 括 PA6、PA66，以及 PA11、PA12、PA610、PA612、PA1010、PA46 等。由 于化 学结 构的 区别，不同 尼龙 品在性能上 各有 差异，其 应用 领域也 有所 区别。比 如，PA6 具有 较强 的耐 磨性、自 润滑性 和耐 溶剂性，广泛 用于 各类 纤维 制 品及电 子电 缆等 领域；PA66 具有 优良 的耐 磨性 和自 润滑性，机械 强度较高，广 泛用 于机 械、汽 车领域；PA12 由于 耐低 温、耐 油、耐 腐蚀、耐 摩擦 损耗，吸 湿率 低等特性，适用 于汽 车系 统管 道、化 工石 油管 道、液压 传动系 统以 及精 密器 件。各尼龙 产品 中，占主导地 位的 是 PA6 和 PA66，其 他的 尼龙 产品 被称 为 特种尼 龙。表1：尼龙产品功能及应 用介绍 材料 功能特点 主要应用领域 PA6 强度高、较 为柔 软，熔 点 低，具 有良 好的 耐磨性、自 润滑 性和 耐溶 剂性，耐疲 劳性 好 用作纤 维制 品，如服 装、面料、箱包、轮 胎帘 子布、传送带、运输 带、渔网、地 毯等制 造；用作 电子 器件、汽车、铁 路等 工程 塑料 制品 或食品、药 品包 装等 薄膜 制品 PA66 自 自润 性、耐 摩擦 性好，弹 性好、耐 疲劳 性好，耐腐蚀 性能 佳，硬度、刚 性最高，韧 性最 低 用作纤 维制 品，如轮 胎帘 子布、帆布、传 输带 等；用作各种机 械和 电器 零件，其 中包括 轴承、齿 轮、滑轮 泵叶轮、叶 片、高压 密封 圈、垫、阀 座等 PA610 相对密 度较 小，吸水 性低 于尼 龙 66 和尼 龙6，尺寸稳 定性 好，成型 加工 容易。机械 强度 近于尼龙 66 跟 尼龙6。能耐 强 碱，比 尼 龙 66 和尼龙6 更 耐普 通弱 酸，但易 溶于甲 酸 用于制 造机 械、交通 业的 零部件，电 子工 业中 的绝 缘材料、仪 表壳 体 PA11 具有吸 水率 低、耐油 性好、耐低 温、易 加工 具有、质 量轻、耐 腐蚀、不 易疲劳 开裂、密 封性好、阻 力小 等优 点 用于制 作汽 车输 油管、刹 车管、枪 托、握把、扳 机 护圈、降落伞 盖、海底 光缆、电 缆的保 护材 料等 PA12 吸水率 低，尺寸 稳定 性好、相对 密度 小，耐 低温性优 良、熔点 低，柔软 性、化 学稳 定性、耐油性、耐磨 性均 较好 用 用于 水量 表和 其他 商业 设备、光纤、电 缆套、机 械凸轮、汽 车、滑动 机构 以及 轴承等，还 可用 于汽 车燃 油输送管、汽车 制动 刹车 管、空调管、空 压设 备软 管、工业用高压 液压 管、管快 速接 头等 资料来源：聚合顺招股 说明书，中原证券研究所 HDQq5+sz7IE67yzkWoEPlpKvZxvDHl7CnYBIQwX/6MOYsN0sGli4bAIwbfKAUPRZ 第5 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 1.2.尼 龙产 业链 基 本情 况 尼龙产 业链 以石 化或 焦化 产业的 苯为 源头，与 丁二 烯、丙 烯多 种原 料通 过多 个工艺 环节 逐步聚合 而来。其 中尼 龙 6 以己内 酰胺 为主 要原 料，尼龙 66 则 以己 二酸 与己 二 胺为直 接原 料。尼龙 6 的 化学 名为 聚己 内 酰胺。生 产工 艺上，尼 龙 6 主要 有苯 酚法 和环 己酮 氧化法 等工 艺生产环 己酮，再经 过肟化等工艺 生成 己内 酰胺，再 由己内 酰胺 合成 尼 龙 6 切 片。己内 酰胺 是 尼龙 6 的核 心原 材料，过 去 我国己 内酰 胺大 量依 赖进 口，制 约了 我国 尼 龙 6 产 业的发 展。随着 工艺技术 的逐 步突 破，近年 来我国 己内 酰胺 快速 发展。目前 我国 已成 为全 球最 大的己 内酰 胺生 产国，推 动了 尼 龙 6 产业 的 快速发 展。尼龙 66 化 学名 为聚 己二 酰 己二胺，由 己二 酸与 己二 胺两种 化学 单体 聚合 而来。在生 产中需要把 己二 酸和 己二 胺混 合先制 成尼 龙 66 盐，再 进行缩 聚反 应，得 到尼 龙 66。己二 酸主 要采用纯苯 为原 料进 行生 产，生产工 艺成 熟；己二 胺主 要采用 己二 腈作 为原 料进 行生产，由 于己 二腈生产 技术 壁垒 较高，供 给垄断 在少 数外 资企 业手 中。己 二腈 供应 的瓶 颈长 期以来 制约 了我 国尼龙 66 产 业的 发展。目 前 我国己 二腈 国产 化进 程正 逐步推 进，随着 己二 腈国 产化的 突破 和供应瓶颈 的打 破，未来 尼 龙 66 产 业有 望迎 来快 速发 展。图 1：尼龙产业链介绍 资料来源：神马股份公告，中原证券研究所 1.3.尼 龙材 料下游 应用 由于尼 龙材 料具 有丰 富的 品种和 优异 的综 合性 能，其 应用范 围遍 布服 装领 域、日 用品制 造、汽车运 输领 域、电子 电气 等领域。在 纺织 品和 服装 方面，尼龙 纤维 因其 高强 度、耐 磨性 和柔 软性而备 受青 睐，常被 用于 制造袜 子、内衣、运 动装 备和户 外服 装等。在 工业 领域，尼龙 材料 因第6 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 其高强 度和 耐磨 性，常用 于制造 轴承、齿 轮、垫片、密封 件、输送 带等 机械 零件。在汽 车和 航空航天 行业，尼 龙因 其轻 量化、耐热 性和 耐腐 蚀性，被用 于制 造发 动机 零件、电气 连接 器、管道系统 和车 身组 件等。此 外，尼 龙在 电子 和电 气设 备中的 应用 也十 分广 泛，如插座、连 接器、开关和 绝缘 材料 等。在医 疗领域，尼 龙材 料也 发挥 着重要 作用，如 手术 缝合 线、人 工血 管和 输液管等。图 2：尼龙产品应用领域 资料来源：聚合顺招股说明书、中原证券研究所 PA6 和 PA66 是应 用最 广 泛的两 种尼 龙材 料，两者 消费量 约占 尼龙 总消 费量 的 90%。两 种材料均 具有 较高 的 机 械、较好的 耐磨 性、耐化 学性、耐热 性、自润 滑性，因 此在机 械、电气、航空航 天、交通 运输、化 学工程 等领 域 有 着广 泛的 应用。但由 于两 种材 料的 性能差 异，使得 两种材料 在不 同的 应用 场景 各有优 势，其应用 有所 区别。其中 尼龙 6 主 要用 做 尼龙纤 维和 工程 塑料，尼 龙 66 主 要用 做工 程 树脂及 工业 用丝。尼龙 66 由于具 有比 尼 龙 6 更高 的 熔点和 更好 的机械性能，在 汽车 工业、仪 器壳体 以及 其他 需要 抗冲 击性和 高强 度要 求的 产品，如船 用螺 旋桨、齿轮、滑轮 等领 域 具 有更 广泛的 应用。尼龙 6 凭借 轻质、耐磨、耐用、高弹 性 等特点，以及 相比尼 龙 66 更好 的柔 软性 和 吸湿性，在 服装 面料、箱 包、轮 胎帘 子布、传 送带、绳缆 等产 业 方第7 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 面广泛 应用。尼龙 6 与 尼龙 66 主要 以 纤 维和工 程塑 料两 种形 态 的 产品，此外 有少 量薄膜 材料 等。2023年，我 国尼龙 6 的下 游应 用中，占比 最大 的是 民用 长丝，约占 尼龙 6 总 需求 的 61%，其 次为 工程塑料，占 尼龙 6 需求 的 12%，此 外为 工业 丝、BOPA 以及 短 纤等 领域，分别 占 总需求 的 8%、7%和 5%。尼龙 66 方 面，2023 年 的 下游应 用中，工 程塑 料是 尼龙 66 用 量最 大的 下游 应 用形态，占整个尼 龙 66 下游 需求 57%。尼龙 66 纤 维包 括工 业 丝和民 用丝，其中 工业 丝 应 用占比 为 29%，民用丝 为 10%，此外 还包 括少量 的 短 纤和 薄膜。图 3：2023 年我国尼龙 6 应用领域格局 图 4：2023 年我国尼龙 66 应用领域格局 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 2.我国尼 龙新材料 产业 政策 尼龙是 重要 的高 分子 材料，尼龙工 程塑 料也 是 五 大工 程塑料 之 手。由于 尼龙 材料 具有耐热、耐磨、耐腐 蚀等 优异 的综 合性能，市 场前 景广 阔，也是我 国 高 端制 造业 的发 展基础。我 国对 尼龙以及 尼龙 所属 的化 工新 材料以 支持、鼓励 发展 为主。政 府相 关部 门先 后出 台了 多项产 业政 策，支持我 国尼 龙行 业进 一步 高质量 发展，支 持尼 龙产 业做大 做强 向高 端产 品迈 进。如 在 产业 结构调整 指导 目录（2019 年 本）中“长 碳链 尼龙、耐 高温尼 龙等 新型 聚酰 胺开 发与生 产”被列为“鼓 励类”。近年以 来，我国 政府 多部 门出台 了一 系列 政策 和文 件，为 尼龙 材料 行业 发展 提供了 良好 的政策环 境，有助 于促 进行 业健康、稳 定和 有序 发展，提升 行业 整体 生产 服务、规模 化和 集约 化水平，提升 产业 整体 竞争 力。表2：我国尼龙及化工新 材料主要政策文件 发文时间 发文部门 政策名称 相关内容 2015 年 国务院 中国 制造2025 瞄准新 一代 信息 技术、高 端装备、新 材料、生物 医 药等战 略重 点，引 导社会各类 资源 集聚，推 动优 势和战 略产 业快 速发 展。以特种 金属 功能 材料、高性能 结构 材料、功能 性 高分子 材料、特种 无机 非 金属材 料和 先进 复合 材料为发 展重 点，高 度关 注 颠覆性 新材 料对 传统 材料 的影响。加快 基础 材料升级换 代。61%12%8%7%5%2%2%3%民用丝 工程塑料 工业丝 BOPA 短纤 单丝 综丝 其他57%29%10%4%工程塑料 工业丝 民用丝 其他第8 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 2016 年 国务院“十 三五”国家战略 性新 兴产业发展 规划 促进高 端装 备与 新材 料产 业突破 发展，引领 中国 制 造新跨 越。提 高新 材料基础支 撑能 力，加 强新 材 料标准 体系 建设，提高 新 材料应 用水 平，推 进新材料融 入高 端制 造供 应链。面向 航空 航天、轨道 交 通、电 力电 子、新 能源汽车等 产业 发展 需求，扩 大高强 轻合 金、高 性能 纤 维、特 种合 金、先 进无机非金 属材 料、高 品质 特 殊钢、新型 显示材 料、动 力电池 材料、绿色 印刷材料等 规模 化应 用范 围，逐步进 入全 球高 端制 造业 采购体 系。2016 年 工信部 石化 和化 学工业发展 规划（2016-2020 年）提升工 程塑 料工 业技 术，加快开 发高 性能 碳纤 维及 复合材 料、特种 橡胶、石墨烯 等高 端产 品，加 强 应用研 究。将 发展 化工 新 材料列 入主 要任 务及 重大工程，在 工程 塑料 领域 提出：提升 聚芳 醚酮/腈、PCT/PBT 树 脂、聚苯硫醚、工程 尼龙、聚酰 亚 胺等生 产技 术，加 快开 发 长碳链 尼龙、耐高 温尼龙、非 结晶 型共 聚酯（PETG）、高 性能 聚甲 醛改 性产 品等。丁二 烯直 接氢氰化合 成己 二腈 技术 列为 技术创 新重 点领 域及 方向 的重大 关键 核心 技术。2016 年 工信部、国家发 改委 化纤 工业“十三五”发展 指导意见 着力提 高常 规化 纤多 种改 性技术 和新 产品 研发 水平，重点改 善涤 纶、锦纶、再生纤 维素 纤维 等常 规纤 维的阻 燃、抗菌、耐化 学 品、抗 紫外 等性能，提高功能 性、差别 化纤 维品 种比重；加 快发 展定 制性 产品，满足 市场 差异 化、个性化 需求。进 一步 提升 与突破 高性 能纤 维重 点品 种关键 生产 和应 用技术，进一 步提 高纤 维的 性 能指标，拓展 高性 能纤 维 在航空 航天 装备、海洋工程、先进 轨道 交通、新 能源汽 车和 电力 等领 域的 应用。2017 年 国家发 改委 战略 性新 兴产业重点 产品 和服务指导 目录（2016 版）新型工 程塑 料与 塑料 合金，新型 特种 工程 塑料，新 型 氟塑料，液 晶聚 合物，高性能 热塑 性树 脂，阻燃 改性塑 料，ABS 及其 改性 制品，HIPS 及 其改 性材料，不 饱和 聚酯 树脂 专 用料，汽 车轻 量化 热塑 性 复合材 料。新 型聚 氨酯材料。高性 能环氧 树脂，聚双马 来酰 亚胺 树脂，聚 酰亚胺 树脂，聚异 氰酸醋树脂，酚 醛树 脂。2017 年 国家发 改委 新材 料关 键技术产业 化实 施方案 重点发 展土 工建 筑纺 织材 料，高端 医卫 非织 造材 料 及制品，高性 能安 全防护纺织 材料，高 温过 滤纺 织材料 产品 等高 端产 业用 纺织材 料。2017 年 工信部 产业 用纺 织品行业“十三 五”发展指 导意 见 提出“十三 五”期 间，产 业用纺 织品 行业 保持 快速 平稳增 长，产业结 构进一步优 化，质 量效 益显 著 提高，部 分领 域应 用技 术 达到国 际先 进水 平，在推进纺 织强 国建 设中 发挥 重要支 撑作 用。2019 年 国家发 改委 鼓励 外商 投资产业目 录（2019 年版）将 5 万吨/年及 以上 丁二 烯法己 二腈、己二 胺，尼 龙 66 盐，聚酰胺（尼龙）及 其改 性材 料的 生产 等列为 鼓励 类产 业。2019 年 国家发 改委 产业 结构 调整目录（2019 年本）将“高 超细 旦聚酯 纤维 染 色性、高洗 涤牢度、高 染 着率、高光 牢度和 低沾污性（尼龙、氨纶）、高 耐碱性、低 毒低 害环 保型、小浴 比染 色用 的分 散染料，聚酰 胺纤 维、羊毛 和皮革 染色 用高 耐洗、高 氯漂、高匀 染、高遮 盖力的酸 性染 料，高 色牢 度、功能 性还 原染料；高 吸 水性树 脂、导电性 树脂和可降 解聚 合物 的开 发与 生产，长 碳链 尼龙、耐 高温 尼龙等 新型 聚酰 胺开发与生 产”列为 鼓励 类项 目。2019 年 国家发 改委 鼓励 外商 投资产业目 录（2019 年版）将 5 万吨/年及 以上 丁二 烯法己 二腈、己二 胺，尼 龙 66 盐，聚酰胺（尼龙）及 其改 性材 料的 生产 等列为 鼓励 类产 业。2021 年 中国石 油和化学 工业联合 会 石油 和化 学工业“十 四五”发展指南 重点突 破国 产 T300 级、T700 级 碳纤 维的 低成 本、稳定化、规 模化 生 产 技 术，提 升 聚 甲 醛、PET/PBT 树脂、聚苯 硫 醚、尼 龙等 工程塑 料的产品 质量；己二 腈被 列为 化工新 材料 方面 需要 加快 发展的 工程 塑料 关键配套单 体。资料来源：工信部、国家发改委、中国石油和化学工业联合会等政府及协会网站，中原证券 研究所 第9 页/共23页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 3.我国尼 龙 产业发展现状 3.1.尼龙 6 产业 发展 现状 3.1.1.我国已成 全球最大的 尼龙 6 生产基地，行业集中度 仍 有提升空间 我国尼 龙产 业起 步于 二十 世纪 50 年 代，经过 60 余 年的发 展，目前 国内 尼 龙 6 生产技 术相对成 熟，且原 材料 己内 酰胺基 本实 现自 给自 足。由于具 有经 济增 速较 快、下游市 场广 阔、生产成本 较低 等优 势，以中 国为代 表的 亚洲 地区 成为 尼龙 6 产 业转 移的 主要 承 接地区。目前 我国已成为 全球 最大 的尼 龙 6 消费国 与生 产基 地，我国 尼龙 6 产量 在 全球 市场 份 额中的 占比 超过 一半，亚 洲地 区的 产量 市场 份额合 计超 过七 成，其次 为欧洲 和美 洲地 区。图 5：尼龙 6 全球市场份 额情况 资料来源：海阳科技 招股说明书，中原证券研究所 近年来，受 益于 聚合 技术 的进步 以及 原材 料 己 内酰 胺供应 瓶颈 的打 破，叠加 国内 需 求的 旺盛，我国 尼龙 6 的生 产迎来 了 快速 发展。一 方面 企业 生 产走 向 规 模化、低 消耗、高质 量发 展；另一方 面行 业产 能产量 快速 增长，国 内尼 龙 6 切片 产品进 口依 赖度 不断 降低，替代 进口 趋势明显。根据 卓创 资讯 数据，2014 年-2023 年，我 国尼 龙 6 产量 自 191.3 万吨 增长 到 481.6 万 吨，年复合 增长 率 10.80%。在 产量快 速增 长的 推动 下，我国尼 龙 6 的 对外 依存 度 逐步下 降。2014-2023 年，尼 龙 6 的 进口依 赖度 自 22.3%下降至 4.88%。图 6：2014-2023 年我国 尼龙 6 产量 图 7：2014-2023 年我国 尼龙 6 进口依赖度 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 0%2%4%6%8%10%12%14%16%01002003004005006002014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年中国PA6 年度 产量（万 吨）增速（%）0%5%10%15%20%25%2014年 2015 年 2016 年 2017年 2018 年 2019年 2020年 2021 年 2022年 2023年我国尼龙6 进口 依赖 度（%）第10 页/共23 页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 从尼 龙 6 的竞 争格 局来 看，目 前我国 尼龙 6 的生产 企业较 多，行 业集 中度 总 体较为 分散。根据卓 创资 讯数 据，我国 尼龙 6 的 主要 生产 企业 44 家，主 要集 中于 浙江、江 苏和福 建省 等东部沿海 省份，三省 产能 占 全国总 产能 的 66.5%。我 国主要 的尼龙 6 生 产企 业 包括 福 建恒 申、浙江聚合 顺、浙江 恒逸、鲁 西化工、江 苏海 阳科 技 等，规模 均 在 30 万吨 以上。图 8：我国尼龙 6 产能分布 图 9：我国尼龙 6 企业生产格局 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 从公司 产能 分布 来看，我 国 PA6 切片 的产 能集 中 度较低，前 五大 企业 产能 约占全 国总 产能的 37.5%，前十 大企 业 产能占 全国 总产 能 的 57.0%。近年 来，随着 行业 内 中小企 业和 落后 产能的淘 汰退 出，行业 集中 度逐步 提升。未 来随 着行 业生产 水平 的进 一步 提升，生产 装置 趋向 规模化、自动化 和节 能化，企 业规模 化效 益将 逐渐 显现，从而推 动尼龙 6 行 业集 中 度 的继 续提升。表 3：我国 尼龙 6 主要生产企业 公司 省份 制备方法 产能 聚合顺 浙江、山东、湖 南 常压连 续聚 合法 63.5 万吨 福建恒 申 福建 常压连 续聚 合法 60 万吨 浙江恒 逸 浙江 常压连 续聚 合法 51.1 万吨 鲁西化 工 山东 常压连 续聚 合法 40.5 万吨 海阳科 技 江苏 常压连 续聚 合法 35 万吨 江苏弘 盛 江苏 常压连 续聚 合法 35 万吨 福建锦 江 福建 常压连 续聚 合法 33 万吨 长安高 分子 陕西 常压连 续聚 合法 22.5 万吨 新会美 达 广东 常压连 续聚 合法 20 万吨 华鲁恒 升 山东 常压连 续聚 合法 20 万吨 其他-287.2 万吨 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 3.1.2.尼龙 6 需求端保持快速增 长，工程塑料和薄膜 领域 发展潜力较大 随着我 国经济 的 稳步 增长，居 民生 活水 平不 断提 升，我 国尼龙 6 下游 的 民 用 纺丝、产 业用丝、尼 龙工 程塑 料、尼 龙薄 膜等行 业快 速发 展，推动 了我国 尼龙 6 需求 的快 速 增长。2014-2023年，我 国尼 龙 6 表观 消费 量自 239.9 万吨 增长 至 456 万吨，年 复合 增长 率 7.40%。根 据卓 创资讯数据，2022/2023 年 我 国尼 龙 6 切片 平均 价格 分 别为 1.42 万元/吨和 1.34 万元每 吨。以 此测25%23%18%15%6%3%3%3%2%福建 江苏 浙江 山东 湖南 山西 广东 上海 河南 安徽 天津 河北9%10%8%6%5%5%5%3%3%3%43%福建恒申 聚合顺 浙江恒逸 鲁西化工 海阳科技 江苏弘盛福建锦江 长安高分子 新会美达 华鲁恒升 其他第11 页/共23 页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 算，2022 和 2023 年，我 国尼 龙 6 切片 的 市 场规 模 分别 为 602 亿 元和 611 亿 元。图 10：我国尼龙 6 表观消费量 图 11：尼龙 6 价格走势 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 从全球 范围 来看，尼 龙 6 是全球 需求 量最 大的 尼龙 聚合物。受益 于尼 龙 6 产 品类型 和应 用领域的 不断 扩 展，全 球尼 龙 6 的市 场规 模不 断扩 大。根据 化纤 信息 网的 统计 数据，2022 年全球尼 龙 6 切片 市场 规模 约 为 147 亿 美元，预 计 2032 年全 球市 场规 模将 达 到 260 亿 美元，年复合增长 率 为 5.87%。受 益 于中国 和印 度等 新兴 经济 体的快 速发 展，亚太 地区 已成为 尼 龙 6 全球最大的 消费 地区。从尼 龙 6 的消 费格 局来 看，目 前我 国尼 龙 6 主 要用 于尼龙 纤维，包括 民用 丝 和工业 丝和短纤等，共 占尼 龙下 游应 用 的 78%，下游 集中 在各 类 服装面 料 以 及传 送带、渔 网、绳缆 等。其次分别为 工程 塑料 和 BOPA 薄膜，分别 占尼 龙 6 下游 应 用的 12%与 8%，下游 主要 包括电 子电 器、汽车、日用 品等。从 欧美 等地区 应用 格局 来看，尼 龙 6 在汽 车、电子 电器 和 包装领 域的 应用 占比在接 近 60%。我国 尼 龙 6 在工 程塑 料和 薄膜 等领 域的应用 较低，未 来具 有较 大 的提 升空 间。未来工 程塑 料、BOPA 薄 膜等非 纤维 领域 有望 成为 尼龙 6 需 求的 主要 增长 动 力。图 12：我国尼龙 6 下游应用领域格局 图 13：欧美地区 尼龙 6 下游应用领域格局 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 资料来源：海阳科技招股说明书，中原证券研究所 0%2%4%6%8%10%12%14%0501001502002503003504004505002014 年 2015 年 2016年 2017 年 2018年 2019年 2020年 2021 年 2022年 2023年中国PA6 年度 表观 消费 量（万 吨）增速（%）05000100001500020000250002016/1/4 2017/1/4 2018/1/4 2019/1/4 2020/1/4 2021/1/4 2022/1/4 2023/1/4 2024/1/4尼龙6 市场参考价（元/吨）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年民用长丝 工程塑料 工业丝 BOPA 短纤 单丝 综丝 其他31%31%21%7%10%汽车 民用纤维 电子电器 包装 其他第12 页/共23 页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 3.2.尼龙 66 产业发 展现 状 3.2.1.原材料供应瓶颈 对我 国尼龙 66 行业发展带来制约 尼龙 66 由 己二 胺和 己二 酸 加工而 来，其中 己二 酸工 艺成熟，供 应较 为充 足。己二胺 由己二腈直 接加 工而 来，由于 己二腈 工艺 技术 壁垒 较高，生产 技术 被少 数几 家企 业垄断。目 前全 球己二腈 产能 主要 集中 在 英 威达、奥升 德、巴斯 夫 等 海外企 业，且产 能 基 本自 用，只 有英 威达 等少数企 业对 外销 售。我国 企业在 经过 长期 的努 力攻 关后，近年 来取 得一 定突 破，陆 续有 天辰 齐翔、华 峰集 团、神马 集团 等企业 开始 推动 己二 腈的 国产化 进程，但 目前 国产 比例依 然较 低。由于长期 以来 己二 腈 的 供应 瓶颈，对 尼龙 66 的生 产带 来制约，己二 腈被 称为“尼 龙产业 的咽 喉”。由于原 材料 己二 腈的 供应 限制，长期 以来 尼 龙 66 的 技术、生产 规模 主要 垄断 在如美 国、英国、法国、意 大利、德 国、日 本等 发达 国家 和地 区手中，海 外的 主要 生产 商有英 威达、巴 斯夫、奥 升德、杜 邦、兰蒂 奇、旭 化成 等。其中 英威 达公司 生产 规模 最大，产 能占全 球尼 龙 66聚合 物 30%以上。国 内规 模较大 的企 业包括 神 马股 份、英 威达 和华 峰集 团等。图 14：全球尼龙 66 行业 供给格局 图 15：我国尼龙 66 供应 格局 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 表 4：我国尼龙 66 主要生产企业 企业 省份 生产工艺 产能 神马股 份 河南、江苏、福 建 常压连 续聚 合法、间 歇式 高压釜聚 合法 22 万 吨 英威达（上 海）上海 常压连 续聚 合法、间 歇式 高压釜聚 合法 19 万吨 华峰集 团 重庆、浙江 常压连 续聚 合法、间 歇式 高压釜聚 合法 12 万吨 江苏华 洋 江苏 常压连 续聚 合法 5 万吨 巴斯夫（上 海）上海-4.5 万吨 辽阳兴 家 辽宁 常压连 续聚 合法 4 万吨 宁夏瑞 泰 宁夏 常压连 续聚 合法 4 万吨 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 由于关 键原 料己 二腈 受制 于人，我 国尼 龙 66 产 业的 发展受 到了 较大 限制。受 原料成 本高、30%21%20%9%6%4%3%7%英伟达巴斯夫奥升德杜邦神马旭化成兰蒂奇其他30%26%16%6%5%7%5%5%神马股份英威达（上海）华峰集团巴斯夫（上海）辽阳兴家江苏华洋宁夏瑞泰其他第13 页/共23 页 基础化工 本报告版 权属于 中原证 券股 份有限公 司 请阅读最 后一页 各项声 明 订货周 期长、运 输困 难等 不利因 素影 响，严重 限制 和影响 了我 国尼 龙 66 产 业 的发展 和产 品竞争力。长期 以来 我国 尼 龙 66 装 置开 工率 较低，产 品 高度依 赖进 口。近年 来随 着国内 产能 产量的增长，进 口依 赖度 开始 逐步下 降。2023 年 我国 尼 龙 66 的开 工率 为 61.57%，同 时 2023 年我国尼 龙 66 进 口量 为 19.11 万吨，进口 依存 度 为 28.98%。未 来随 着我 国尼 龙 产业的 进一 步发 展以及产 能的 提升，尼 龙 66 进口依 赖度 有望 进一 步下 降。图 16：我国尼龙 66 产能 及产能利用率 图 17：我国尼龙 66 进出 口及进口 依赖度 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 资料来源：卓创资讯，中原证券研究所 3
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