2018年第二季度互联网宝宝产品报告.pdf

2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 1 目录 前言 . 2 第一章 二季度互联网宝宝规模增幅大幅下滑 . 2 1.1 2018 年二季度互联网宝宝规模增幅仅 0.75% 近四成互联网宝宝规模缩水 . 2 1.2 二季度天弘增利宝规模缩水 13% 但仍排名第一 . 3 1.3 二季度互联网宝宝规模增幅绝大部分在 50%以下 . 4 第二章 互联网宝宝收益率 7 个月后重新跌破 4% . 5 2.1 2018 年二季度互联网宝宝收益率延续下滑趋势 环比下降 22BP . 5 2.2 二季度互联网宝宝最高收益率为 4.47% 华夏基金居首 . 6 第三章 互联网宝宝规模告别高增长 收益率下行趋势大 . 7 2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 2 互联网宝宝收益率 持续 下降 规模 告别高增长 前言 6 月 1 日 ，央行联合证监会发布了货币基金的新规，再一次对互联网 渠道 销售、赎回货币基金进行限制， 设定 单日 T+0 赎回 上限为 1 万 元 。 7 月 20 日 ，银行理财细则落地，将公募 理财 产品的门槛从 5 万 降到了 1 万 元 ， 这能 否 对互联网宝宝造成冲击， 值得 继续关注。 第 一 章 二季度互联网 宝宝 规模 增幅 大幅下滑 1.1 2018 年 二 季度互联网宝宝规模 增幅 仅 0.75% 近 四成 互联网 宝宝规模缩水 融 360 监测数据显示，截至 2018 年 二 季度末， 74 只互联网宝宝对接的 56 只货币基金的总规模为 45427.19亿元，较 2018年 第 一 季度末 仅 增加了 339.35亿元，环比涨幅为 0.75%，同比增长 51.58%。 但 从规模增幅来看，近一年的 互联网 宝宝规模增幅在震荡中下降， 2018年 第二季度的规模增幅 较 2017 年第 二季度同比下降了 25.89 个 百分点。 在 74 只 互联网宝宝 中， 2018 年第 二 季度规模增长的有 46 只，占 62.16%；规模下降的有 28 只，占 37.84%。 融 360 分析师 认为， 2018 年二季度互联网 宝宝规模增幅下降 的 原因主要 有 以下几点： 一是 货币基金的监管趋严， 严格 限制货币基金规模的快速飙升；二是 2018年 以来，互联网宝宝的收益率一直 呈 下降趋势，一定程度 上 影响了 互联网 宝宝规模的增长 。 图 1-1 互联网宝宝 规模及 环比增长率 14.33 26.64 19.90 8.60 15.55 0.75 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0005000100001500020000250003000035000400004500050000互联网宝宝规模趋势互联网宝宝规模（亿元） 互联网宝宝规模环比增长率（ %）2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 3 数据来源：融 360 1.2 二季度 天弘 增利宝 规模 缩水 13% 但 仍排名第一 表 1-1 2018 年 二 季度互联网宝宝系 规模 十大货币基金（亿元） 合作基金 产品 系别 平台 规模 环比 天弘增利宝 余额宝 第三方支付 支付宝 14540.21 13.92% 建信现金添利货币 速盈 银行系 建设银行 3237.21 19.77% 工银货币 现金快线 银行系 工商银行 2843.85 2.99% 现金快线 基金系 工银瑞信基金 易方达易理财货币 快线宝 银行系 上海银行 1729.07 18.18% 易发宝 银行系 广发银行 微信余额 + 第三方支付 腾讯 平安大华日增利货币 壹钱包活钱宝 银行系 平安银行 1674.92 10.43% 平安盈 银行系 平安银行 中银活期宝货币 中银活期宝 基金系 中银基金 1237.9 37.02% 南方现金通 E 南方超级现金 宝 基金系 南方基金 792.1 15.71% 汇添富现金宝货币 民生如意宝 银行系 民生银行 665.38 5.30% 汇添富现金宝 基金系 汇添富基 金 电信添益宝 第三方支付 中国电信 微财富存钱罐 第三方支付 新浪微财 富 兴全添利宝 掌柜钱包 银行系 兴业银行 557.03 3.78% 易方达天天理财货币 A 智慧金 银行系 南洋商业 银行 480.3 13.70% 富利快线 银行系 富滇银行 江渝基金宝 银行系 重庆农商 银行 e 钱包 基金系 易方达基 金 数据来源：融 360 注：如果一只货币基金对接多只宝宝，在这种情况下，我们只能够获取单只货币基金的总规模，但无法获取宝宝产品的规模以及该只货币基金分别从各个渠道募集了多少资金。 据 融 360 对 2018 年 第 二 季度末 互联网 宝宝 对接的货币基金 规模 进行排名 ， 共 20 只 互联网宝宝上榜。 其中货币基金 排名第一的 仍然 是 天弘增利 宝 ，其 总规模 14540.21 亿元，环比 下降 13.92%，占融 360 所统计的 74 只 宝宝规模的 32%，占比 较第一季度减少 5%。 融 360分析师 认为，天弘 增利宝 规模下降，主要在于余额宝的 “ 分流 模式 ” ， 截至目前 余额宝 共对2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 4 接 7 只 货币基金， 虽然 天弘增利宝的 规模 在分流的作用下有所下降，但 截至 6 月 末余额宝的规模 仍 增长 1.01%，高达 1.86 万亿 元。 2018 年 二 季度 十大货币基金 的 规模 除了 天弘增利宝 ， 其他 均环比 上升 ，增幅 最大的是中银活期宝 货币 ，环比 2018 年 第 一 季度增长了 37.02%。 1.3 二 季度互联网宝宝规模 增幅 绝大部分在 50%以下 表 1-2 2018 年 二 季度互联网宝宝系十大高增长货币基金（亿元） 产品 系别 平台 合作基金 规模 环比 国投瑞银增利宝 基金系 国投瑞银基金 国投瑞银增利宝货币 39.38 822.25% e通宝 基金系 中海基金 中海货币 A 6.26 49.05% 普发宝 银行系 浦发银行 汇添富货币 D 37.15 39.45% 中银活期宝 基金系 中银基金 中银活期宝货币 1237.9 37.02% 慧存钱 银行系 广发银行 国寿安保鑫 钱包货币 113.12 35.44% 和聚宝 第三方支付 中国移动 汇添富和聚 宝 113.33 28.96% 零钱宝 第三方支付 苏宁 广发天天红 83.82 20.43% 速盈 银行系 建设银行 建信现金添 利货币 3237.21 19.77% 万家钱包 基金系 万家基金 万家日日薪 A 0.57 18.75% 快线宝 银行系 上海银行 1729.07 18.18% 易发宝 银行系 广发银行 易方达易理 财货币 1729.07 18.18% 微信余额 + 第三方支付 腾讯 1729.07 18.18% 数据来源：融 360 2018 年 二 季度规模增幅前十的货币基金对接了 12 个 互联网宝宝，其中 5 只银行 系、 4只 基金 系、 3 只 第三方支付系 ，规模增幅都在 18%以上， 与第一季度规模增幅都在 45%以上相比，二季度增幅相对缓慢。 值得注意 的是， 互联网 宝宝增幅排名第一的 国投瑞银 增利宝 在 第二季度增幅超 8 倍 ，而其余 的增幅均在 50%以下。融 360 分析师 认为， 国投 瑞银增利宝 在 基金业绩没有 大幅 明显 增长 的情况下，二季度 还能 实现 49 亿 的申购量 ， 不排除有 “ 冲量 ” 的 可能。 2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 5 第二 章 互联网宝宝收益 率 7 个月 后重新跌 破 4% 2.1 2018 年 二 季度互联网宝宝收益 率 延续下滑趋势 环比 下降 22BP 2018 年 第二季度 互联网宝宝产品 的 收益 率 继续逐月 下滑 ， 二季度 平均预期收益率为4.06%， 环比 一季度下降了 22BP。 2018年 6 月 ，互联网宝宝收益率已经降至 3.99%。 融 360 分析师 认为， 互联网 宝宝类 理财收益率 逐月 下滑 主要 受 两方面 的影响：一是由于货币政策的影响。 2018 年 4 月份 以来， 央行已经 进行了两次降准和 一次扩大中期借贷便利担保品范围 ， 释放了 市场流动性， 从而导致 货币市场 上各类资产 收益率 下降， 货币基金收益率 因此也 出现 下降；二是货币基金新规的影响 。 6 月 1 日，央行和证监会联合发布了关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见 ，要求 “ T+0 赎回提现业务”提现金额不高于万元 ， 且 “ T+0 赎回提现”垫支服务，只能由获取基金销售业务资格的商业银行来做。 这就 意味着 之前 通过自有资金或其他渠道垫支的基金公司，需要通过银行 渠道进行垫支，一定程度上增加了基金公司的 业务 成本，或会间接的影响到 货币基金 收益率 。 图 2-1 2017 年 1 月 -2018 年 6 月 互联网宝宝收益走势 图 数据来源：融 360 从不同系别宝宝产品的收益 率 来看， 2018 年 二 季度第三方支付 系 宝宝产品收益 率 仍居榜首 ，平均收益率为 4.179%， 环比 上季度增长 0.22个 百分点。 银行系 、 基金 系 、 代销 系 宝宝产品分列二、三、四位 。 3.00%3.20%3.40%3.60%3.80%4.00%4.20%4.40%2017年1月2017年2月2017年3月2017年4月2017年5月2017年6月2017年7月2017年8月2017年9月2017年10月2017年11月2017年12月2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月收益率趋势图2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 6 表 2-1 2018 年第 二 季度各系别宝宝平均收益排名 排名 系别 万份收益 收益率 1 第三方支付 1.12 4.179% 2 银行系 1.10 4.092% 3 基金系 1.07 3.994% 4 代销系 1.07 3.978% 总计 1.09 4.061% 数据来源：融 360 2.2 二季度互联网 宝宝最高收益率为 4.47% 华夏 基金 居 首 表 2-2 2018 年 二 季度十大高收益互联网宝宝 排名 产品 系别 平台 合作基金 收益率 1 活期通 基金系 华夏基金 华夏现金增利货币A/E 4.47% 百度百赚 第三方支付 百度 2 薪金煲 银行系 中信银行 华夏薪金 宝货币 4.43% 3 富钱包 基金系 富国基金 富国富钱包货币 4.39% 沃百富富钱包 第三方支付 中国联通 活期宝 代销系 天天基金网 4 民生如意宝 银行系 民生银行 汇添富现金宝货币 4.32% 汇添富现金宝 基金系 汇添富基金 电信添益宝 第三方支付 中国电信 微财富存钱罐 第三方支付 新浪微财富 5 快线宝 银行系 上海银行 易方达易理财货币 4.31% 易发宝 银行系 广发银行 微信余额 + 第三方支付 腾讯 6 薪金煲 银行系 中信银行 信诚薪金 宝货币 4.30% 和聚宝 第三方支付 中国移动 汇添富和聚宝货币 7 微众银行活期 + 银行系 微众银行 国金众赢 货币 4.29% 增金宝 银行系 浙商银行 易方达增金宝货币 8 博时现金宝 基金系 博时基金 博时现金 宝货币 A 4.28% 9 掌柜钱包 银行系 兴业银行 兴全添利 宝货币 4.26% 超级增值宝 基金系 建信基金 建信天添 益货币 C 2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 7 南方超级现金宝 基金系 南方基金 南方现金通 E 10 朝朝盈 银行系 招商银行 招商招钱 宝货币 A 4.24% 招钱宝 基金系 招商基金 数据来源 ：融 360 注 ： 由于不同宝宝可能对接同一只货币基金，这样宝宝的收益率是相同的，因此表格中实际上是收益前十名的货币基金排名。 2018 年 二 季度 互联网 宝宝收益率 排名 第一 的 为活期通和百度百赚， 平均预期 收益率为4.47%， 相比上季度的第一名收益率环比 下降 0.24 个 百分点 ；位列第二的 是 薪金煲 ，平均收益率 均 为 4.43%。 第三方 支付系中， 百度 、腾讯均在前十大收益率榜单中，而 在 一季度上 榜 的苏宁、京东平台的第三方 支付系宝宝此次并没有在列。 互联网 宝宝规模一直排名第一的 余额宝 收益率在第二季度排名 第 61 位 。 第 三 章 互联网 宝宝 规模 告别高增长 收益率下行 趋势大 6 月 1 日，央行和证监会联合发布了关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见（以下 简称 “ 货币基金 新规 ” ）， 主要内容 有： 一是 将 每日 单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币市场基金的 “T+0赎回提现业务 ”提现金额设定不高于万元的上限 ； 二是 除具有基金销售业务资格的商业银行外 ，其他 任何机构不得使用基金销售结算资金为 “T+0 赎回提现业务 ”提供垫支 ； 三是 严格规范“ T+0 赎回提现业务”的宣传推介 。 货币 基金新规 的 落地标志着互联网宝宝的监管进一步严格， 也 意味着 互联网 宝宝市场的进一步规范。 已经 有不少银行或者第三方 支付 机构发布公告，调整单日赎回限额。而 余额宝 不仅调整了 每日 赎回限额，也将余额宝对接的货币基金从 天弘 基金 1家 扩展到目前的7 家 。 融 360 分析师 认为，未来 互联网 宝宝的规模虽然仍会有一定的增长，但 不会 再出现往年的高增长态势。一方面 ， 由于货币基金的监管趋严，基金公司也会主动 “ 瘦身 ” ， 控制规模增长；另一方面，银行理财 T+0 理财 产品以及 公募银行 理财门槛降低至 1 万元 等，都会对传统 货币 基金产生一定的影响 ， 或会分流一部分货币基金的规模。 2018 年第三 季度互联网宝宝的收益率 预计下行 的概率偏大 ， 重回 4%可能性偏小。一方面 ，在 货币基金规模扩充受阻的情况下， 一定 程度上会减少 货币基金 和 银行 存款 、同业 存2018 年二 季度 互联网 宝宝 产品 报告 8 单之间的资金 空转 ， 从而 导致融资成本下降；另一方面，下半年市场流动性仍然保持相对宽松的状态，货币市场利率 走低 ，也会影响货币 基金 的收益率。 想要了解更多银行理财、银行存款、宝宝理财、网贷及房贷数据等一手数据，可以搜微信公众号融 360 大数据研究院（ rong-data）查看。有任何疑问、意见、建议，投稿、寻求合作等，请联系小编微信： 13248676485