资源描述
行 业 研 究 行 业 深 度 研 究 证券研究报告电力设备2024 年 05 月 18 日诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的声明电 力 设 备数 字 配 网：千 亿 空 间 的 新 型 电 网 生 态，向 上 确 定性 强 的 高 景 气 赛 道投资 要点：数字 电网：数 字技术 与电网 深度融合 的新型 电网生态工业发展目前步入以数据为生产要素，人工智能为生产方式的工业 4.0 时代，数字化技术推动电网系统转型升级。我国经历了电网自动化（1 9 9 9 年开始、2 0 0 9年加速）、电网信息化（2 0 0 9 年开始、2 0 1 5 年加速）、电网智能化（2 0 1 5 年提出），2 0 2 0 年开始 向数字化演 进。数字电 网即电网企 业通过数字 化转型，构 建数字化、智 能化、互 联网 化 的 新型 电 网，形 成 链 接政 府、电力 产 业 上下 游、用户 等 相 关方的能源新生态，是一种涉及多部门、多技术、多阶段的系统性变革。数字 配网景气 提升确 定性强：配网 建设加速 指日可 待，数字 化助力痛 点问题 解决1）中 国 配 电 线 路 占 比 低 于 全 球 水 平。I E A 预 计，2 0 2 5/2 0 3 0 年 配 电 网 线 路 占比将分别提升至 8 3.1%/8 7.9%，配电网建设重要程度将大幅提升。2）2 0 2 3 年配电网 投资 占比 仅 为 5 5%，伴随 配电 网线 路 长度 及占 比 提升，配 电网 投 资增 速提 升 确定 性 较 高。3）伴 随 分布 式 新 能 源 与储 能 大 量 接 入、负 荷 结 构 从“源 随 荷 动”变 为“源荷互动”、电力电子装备规模化接入以及数字资产管理问题涌现，对配电系统带 来 挑 战。4）2 0 2 5 年 配 电 网 需 具 有 5 0 0 G W 分 布 式 新 能 源 及 1 2 0 0 万 台 充 电 桩 接入 能力；同 时放 开 9 5%消 纳红 线或 将兑 现，风 电光 伏 装机 规模 有望 加 速，配电 网的承载能力带来更多挑战。5）配电网线损率较高，运维问题显著影响电网可靠性；数字化技术及计算机通信技术可构建智能运维体系，提升巡检效率。核心 指标分析：从投 资额和 招中标情 况看数 字配网方 向投 资 额：全 球 来 看：我 们预 测 在 净零 情 况 下 2 3-3 0/3 1-4 0/4 1-5 0 年 数字 配 网 年均投资额分别为 9 1 1/1 8 5 7/2 5 9 5 亿美元。1）产品种类方面：2 0 2 3-2 0 3 0 年智能电表/自 动化 和管 理系 统/公 共充 电基 础设 施对 应 投资 额分 别为 3 6 4/2 0 6/3 6 4 亿 美元，公共 充电 桩投 资 大 幅提 升。2）应用 场景 方 面，储能/微 电网 与虚 拟 电厂/电 动汽 车基础 设 施将 成 为 未来 数 字 化投 资 的 重 点方 向。3）从 地区 分 布 看，预 计 到 2 0 3 0 年 中国数字电网累计投资金额为 0.5 万亿元，成为全球数字电网投资主力军。国内 方面：我 国的 电 网 投资 主 要 取决 于 国 家电 网 和 南方 电 网 的资 本 开 支。国 家 电网 提 出建 设数智化坚 强电网的“4 4 3 4 5”要义，南 方电网提出“4 3 2 1”建设方案 助力数字化转 型，两网对电网数字化重视程度加强。预计 2 0 2 5 年我国数字电网投资规模将达 7 7 8 亿元，2 0 2 0-2 0 2 5 C A G R 达 2 4%，数字电网投资增速快且空间广阔。招 中 标：数 字 化 设 备：1）从中 标 金 额来 看，2 0 2 3 年 数字 化 设 备中 标 金 额 3 9亿元，近两年来增速呈现上升趋势；2）从各分项数字化设备中标金额来看，调度类硬件及通讯综合数据中标金额占比呈上升趋势；3）从厂商来看，2 0 2 3 国电南瑞中标金额分别为 9.9 亿元稳居第一。数字 化服务：1）从中标金额来看，2 0 2 3 年数字化服务中标金额 3 0 亿元同比大幅下滑；2）从各分项数字化服务中标金额来看，2 0 2 3 年 开 发实 施 实 现 中 标金 额 2 8.9 亿 元 为主 要 构 成 部 分。3）从 厂商 来 看，2 0 2 3年数字化中标前三名厂商分别为南瑞通信科技/中电普华/国电通，中标金额分别为7.9/4.4/3.2 亿元。应用 场景：六 大应用 场景齐 发力，数 字化生 态体渐行 渐近数 字 配网 可 以 分 为数 字 绿 色 电厂、电 网 数字 巡 检、多 源 自 愈 配网、多 能 协同互 补、跨 域 电力 调 度 及赋 能 绿 色低 碳 六 大应 用 场 景，目 前 多源 自 愈 配网、跨 域电力 调度 及 赋 能绿 色 低 碳为 技 术 成熟 已 经 可以 实 现 大规 模 应 用，而 数 字绿 色 电 厂、电网数字巡检及多能协同互补目前成熟度较低。关注 配电数字 化软件 及平台 以及传感 及硬件 两大主线建议关注数字配网相关的两条投资主线：1）配网数字化软件及平台：国电南瑞、国网信通、威胜信息；2）配网数字化传感及硬件：巡检机器人及无人机申昊科 技、亿 嘉 和、南 网 科技；配 用电 终 端 杭州 柯 林、四 方 股 份、东 方 电子、金 智科技、友讯达。风险 提示配网 端投 资进 度不 及预 期、数字 化投 资进 度不 及预 期、数字 化技 术发 展速 度不及预期。强 于 大 市（维 持 评 级）一 年 内 行 业 相 对 大 盘 走 势团 队 成 员分析 师：邓伟(S 0 2 1 0 5 2 2 0 5 0 0 0 5)D W 3 7 8 7 h f z q.c o m.c n相 关 报 告1、变 压 器 观 点 更 新：全 球 变 压 器 行 业 长 周 期 景 气，相 较 于 判 断 股 价 和 估 值 短 期 高 低，跟 踪 行 业 供 需和 企 业 份 额 可 能 更 2 0 2 4.0 5.1 42、海 风 进 入 开 工 旺 季，光 伏 龙 头 签 订 硅 料 大 单 2 0 2 4.0 5.1 23、产 业 周 跟 踪：一 季 度 电 网 投 资 高 增，G 7 明 确2 0 3 5 年 弃 煤 2 0 2 4.0 5.0 5 华福证券诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备正 文 目 录1 数 字 电 网：数 字 技 术 与 电 网 深 度 融 合 的 新 型 电 网 生 态.51.1 数 字 电 网：数 字 技 术 与 电 网 深 度 融 合 的 新 型 电 网.51.2 发 展 历 程：从 自 动 化 到 数 字 化，新 型 电 力 系 统 建 设 持 续 深 化.61.2.1 电 网 自 动 化：配 网 建 设 加 速 助 力 自 动 化 浪 潮 兴 起.71.2.2 电 网 信 息 化：信 息 化 技 术 赋 能 电 网 全 产 业 链.81.2.3 智 能 电 网：智 能 技 术 打 造 全 新 电 力 系 统，配 网 投 资 比 重 持 续 上 升.91.2.4 数 字 电 网：利 用 数 字 化 技 术 打 造 产 业 新 生 态.1 02 数 字 配 网 景 气 提 升 确 定 性 强：配 网 建 设 加 速 指 日 可 待，数 字 化 助 力 痛 点 问 题 解决.1 22.1 中 国 配 电 网 线 路 比 重 较 低 且 投 资 挤 占 严 重，投 资 建 设 景 气 向 上 确 定 性 高.1 22.2 配 电 系 统 新 特 征 凸 显，数 字 化 技 术 提 供 新 型 解 决 方 案.1 32.3 消 纳 红 线 放 开，配 电 网 承 载 力 需 显 著 提 升.1 42.4 运 维 及 巡 检：配 电 网 痛 点 频 出，数 字 化 贡 献 解 决 方 案.1 53 核 心 指 标 分 析：从 投 资 额 和 招 中 标 情 况 看 数 字 配 网 方 向.1 73.1 投 资 额：从 全 球 看 中 国，数 字 配 网 空 间 几 何？.1 73.1.1 全 球：数 字 配 网 前 景 广 阔，千 亿 市 场 大 有 可 为.1 73.1.2 中 国：国 南 网 率 先 发 力 建 设 一 流 数 字 化 企 业，2 0 2 5 年 合 计 投 资 接 近 8 0 0 亿元.2 03.2 招 中 标：如 何 把 握 数 字 电 网 细 分 领 域？.2 33.2.1 数 字 化 设 备：增 速 向 上 景 气 度 高，国 电 南 瑞 稳 居 榜 首.2 33.2.2 数 字 化 服 务：2 3 年 中 标 金 额 大 幅 下 滑，头 部 厂 商 地 位 稳 固.2 54 应 用 场 景：六 大 应 用 场 景 齐 发 力，数 字 化 生 态 体 渐 行 渐 近.2 74.1 数 字 孪 生 技 术：通 过 数 字 化 技 术 对 电 网 场 景 在 虚 拟 空 间 进 行 模 拟 运 行.2 74.2 数 字 电 网 巡 检：智 能 巡 检+数 字 化 配 电 房 实 现 高 效 运 维.2 94.2.1 智 能 巡 检：通 过 机 器 人、无 人 机 及 红 外 测 温 智 能 化 技 术 提 升 巡 检 效 率 及 安 全性.2 94.2.2 数 字 化 配 电 站 房：通 过 数 字 化 技 术 实 现 配 电 站 房 高 效 巡 检.3 14.3 多 源 自 愈 配 网：监 控、隔 离 线 路 故 障 并 及 时 恢 复 供 电.3 14.4 多 能 协 同 互 补（智 慧 园 区 及 智 慧 楼 宇）：数 字 化 技 术 与 生 活 场 景 的 深 度 融 合 3 34.5 虚 拟 电 厂：提 高 配 电 网 安 全、新 能 源 消 纳 能 力 与 提 供 辅 助 调 频 服 务.3 44.6 碳 交 易&碳 普 惠：数 字 化 技 术 助 力 双 碳 目 标 实 现.3 44.7 实 际 应 用：我 国 配 网 数 字 化 应 用 已 有 多 个 项 目 落 地.3 55 投 资 建 议：关 注 配 电 数 字 化 软 件 及 平 台 以 及 传 感 及 硬 件 两 大 主 线.3 65.1 国 电 南 瑞：数 字 配 网 技 术 基 础 设 施 供 应 商，数 字 化 建 设 领 军 企 业.3 65.2 威 胜 信 息：智 能 电 表 领 导 者，数 字 电 网+数 智 城 市 两 开 花.3 75.3 申 昊 科 技：智 能 巡 检 机 器 人 及 电 力 检 控 设 备 供 应 商，深 耕 电 网 领 域 多 年.3 85.4 亿 嘉 和：电 力 特 种 机 器 人 企 业，推 进“机 器 人+行 业”发 展 战 略.3 95.5 杭 州 柯 林：持 续 深 耕 智 能 电 网 领 域，发 力 电 力 设 备 感 知 预 测 及 平 台 技 术.4 05.6 四 方 股 份：配 网 产 品 积 累 深 厚，智 能 化 方 案 持 续 布 局.4 15.7 友 讯 达：无 线 传 感 网 络 助 力 分 布 式 电 源 接 入，智 能 电 表 业 务 增 长 迅 猛.4 26 风 险 提 示.4 56.1 配 网 端 投 资 进 度 不 及 预 期.4 56.2 数 字 化 投 资 进 度 不 及 预 期.4 56.3 数 字 化 技 术 发 展 速 度 不 及 预 期.4 5图 表 目 录图 表 1：工 业 生 产 步 入 数 据 驱 动 的 4.0 时 代.5图 表 2：数 字 电 网 定 义 解 析.5图 表 3：南 方 电 网 数 字 化 转 型 思 路.5图 表 4：数 字 化 转 型 是 一 种 系 统 性 的 变 革.6 华福证券诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备图 表 5：我 国 能 源 电 力 数 字 化 转 型 发 展 历 程.7图 表 6：配 电 自 动 化 系 统 组 成.7图 表 7：配 网 自 动 化 定 义 解 析.7图 表 8：2 0 1 5-2 0 2 3 年 国 网 配 电 终 端 中 标 数 量 统 计.8图 表 9：电 网 信 息 化 技 术 示 意 图.8图 表 1 0：我 国 信 息 化 投 资 规 模 年 均 增 速 约 为 2 0%.8图 表 1 1：2 0 1 7-2 0 2 0 年 信 息 化 设 备 招 标 数 量.8图 表 1 2：智 慧 电 网 示 意 图.9图 表 1 3：智 能 配 电 网 典 型 业 务.9图 表 1 4：2 0 0 9-2 0 2 0 年 国 家 电 网 智 能 电 网 投 资 额 度（单 位：亿 元）.9图 表 1 5：智 能 配 电 网 投 资 比 例 持 续 增 长.9图 表 1 6：数 字 电 网 即 通 过 数 字 化 转 型 构 建 电 网 新 形 态、电 网 企 业 新 业 态、能 源 产业 新 业 态.1 0图 表 1 7：数 字 电 网 与 智 能 电 网 概 念 对 比.1 1图 表 1 8：已 公 布 承 诺 方 案 中 各 地 区 输 配 电 线 路 长 度（百 万 千 米）.1 2图 表 1 9：世 界 各 地 区 配 电 网 线 路 长 度 占 总 体 线 路 长 度 比 例.1 2图 表 2 0：2 0 2 0 年 以 来 配 网 投 资 增 速 弱 于 主 网 投 资 增 速.1 3图 表 2 1：近 年 来 受 电 网 投 向 转 向 主 网 配 电 网 投 资 占 比 有 所 下 降.1 3图 表 2 2：新 型 电 力 系 统 负 荷 结 构 更 加 复 杂.1 4图 表 2 3：新 型 配 网 系 统 形 态.1 4图 表 2 4：新 型 配 网 系 统 研 究 框 架.1 4图 表 2 5：分 布 式 新 能 源 及 充 电 桩 未 来 空 间 测 算.1 5图 表 2 6：配 电 设 备 检 修 模 式 发 展 历 程.1 6图 表 2 7：智 能 运 维 平 台 框 架.1 6图 表 2 8：配 网 巡 检 面 临 挑 战.1 6图 表 2 9：智 能 巡 检 示 意 图.1 6图 表 3 0：单 位 电 力 需 求 的 电 网 长 度 与 人 均 G D P 的 关 系.1 7图 表 3 1：承 诺 及 净 零 情 况 下 发 达 地 区 及 发 展 中 地 区 输 配 电 投 资 额 分 布（十 亿 美 元）.1 7图 表 3 2：分 布 式 发 电 增 加 接 入 情 况 下，数 字 化 助 力 配 电 网 改 革.1 7图 表 3 3：全 球 电 网 数 字 化 及 配 网 投 资 占 比 整 体 呈 现 上 升 趋 势（左 轴：亿 美 元，右轴：%）.1 7图 表 3 4：数 字 电 网 投 资 规 模 预 测（年 均 新 增 规 模）.1 8图 表 3 5：公 用 事 业 公 司 已 投 资 数 字 化 应 用 场 景.1 9图 表 3 6：公 用 事 业 公 司 计 划 投 资 数 字 化 应 用 场 景.1 9图 表 3 7：全 球 各 地 区 数 字 电 网 累 计 投 资 规 模（除 智 能 电 表）.1 9图 表 3 8：全 球 主 要 地 区 数 字 电 网 投 资 规 划.2 0图 表 3 9：全 球 主 要 公 共 事 业 公 司 投 资 数 字 电 网 的 资 金 来 源.2 0图 表 4 0：国 家 电 网 数 字 化 框 架.2 1图 表 4 1：国 家 电 网 建 设 数 字 化 坚 强 电 网 的“4 4 3 4 5”主 题 要 义.2 1图 表 4 2：南 方 电 网 数 字 化 建 设 思 路.2 2图 表 4 3：中 国 数 字 电 网 投 资 规 模 预 测.2 3图 表 4 4：中 国 电 力 数 字 化 市 场 规 模 预 测.2 3图 表 4 5：能 源 电 力 服 务 占 比 呈 上 升 趋 势.2 3图 表 4 6：2 0 1 8-2 0 2 3 年 国 家 电 网 数 字 化/信 息 化 设 备 中 标 金 额 统 计（按 批 次）.2 4图 表 4 7：2 0 2 1-2 0 2 3 年 国 家 电 网 数 字 化 设 备 各 分 项 中 标 金 额 统 计.2 4图 表 4 8：2 0 2 1-2 0 2 3 年 国 家 电 网 数 字 化 设 备 中 标 前 十 名 厂 商 中 标 金 额 及 占 比.2 5图 表 4 9：2 0 2 1-2 0 2 3 年 国 家 电 网 数 字 化 服 务 中 标 金 额 统 计（按 批 次）.2 5图 表 5 0：2 0 2 1-2 0 2 3 年 国 家 电 网 数 字 化 服 务 各 分 项 中 标 金 额 统 计.2 6图 表 5 1：2 0 2 1-2 0 2 3 年 国 家 电 网 数 字 化 服 务 中 标 前 十 名 厂 商 中 标 金 额 及 占 比.2 6图 表 5 2：数 字 配 网 六 种 应 用 场 景 及 对 应 技 术.2 7图 表 5 3：数 字 配 网 应 用 场 景 目 前 价 值 及 成 熟 度 属 性 评 估.2 7图 表 5 4：数 字 孪 生 概 念 图.2 8图 表 5 5：数 字 孪 生 电 网 建 设 分 为 三 个 阶 段.2 8图 表 5 6：主 要 电 力 公 司 数 字 孪 生 体 应 用 情 况.2 8 华福证券诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备图 表 5 7：数 字 孪 生 电 网 体 系 架 构.2 9图 表 5 8：配 电 网 数 字 孪 生 多 维 多 尺 度 构 建 方 案.2 9图 表 5 9：智 能 巡 检 结 构 框 架.3 0图 表 6 0：智 能 巡 检 推 动 电 网 从 预 防 性 维 护 向 预 测 性 维 护 转 变.3 0图 表 6 1：中 国 智 能 巡 检 机 器 人 市 场 需 求 规 模（单 位：亿 元）.3 0图 表 6 2：中 国 智 能 巡 检 机 器 人 市 场 需 求 总 量（单 位：台）.3 0图 表 6 3：数 字 化 配 电 站 房 建 设 方 案.3 1图 表 6 4：数 字 化 配 电 站 房 设 备 清 单.3 1图 表 6 5：中 国 平 均 用 户 停 电 时 间（单 位：h/户）.3 2图 表 6 6：美 国 平 均 停 电 时 间（单 位：h/年）.3 2图 表 6 7：配 网 自 愈 控 制 原 理.3 2图 表 6 8：电 网 自 愈 建 设 技 术 路 线.3 2图 表 6 9：极 端 事 件 下 自 愈 性 配 网 三 阶 段 供 电 曲 线.3 3图 表 7 0：智 能 园 区 解 决 方 案 整 体 架 构.3 3图 表 7 1：智 慧 楼 宇 内 容 效 果.3 3图 表 7 2：智 慧 楼 宇 整 体 框 架 图.3 3图 表 7 3：虚 拟 电 厂 在 配 网 领 域 的 应 用.3 4图 表 7 4：区 块 链 技 术 的 应 用 效 果 及 方 式.3 4图 表 7 5：配 网 数 字 化 转 型 应 用 案 例.3 5图 表 7 6：行 业 重 点 公 司.3 6图 表 7 7：国 电 南 瑞 电 力 数 字 化 转 型 平 台 技 术 示 意 图.3 6图 表 7 8：2 0 2 1-2 0 2 3 年 国 电 南 瑞 数 字 化 设 备 中 标 金 额 位 列 第 一.3 7图 表 7 9：2 0 2 1-2 0 2 3 年 国 电 南 瑞 数 字 化 服 务 中 标 金 额 位 列 第 一.3 7图 表 8 0：威 胜 信 息 数 字 电 网 领 域 应 用 于 发 输 配 用 的 主 要 产 品.3 7图 表 8 1：威 胜 信 息 与 腾 讯 云 合 作 建 设 智 慧 城 市.3 8图 表 8 2：公 司 国 网 智 能 电 表 中 标 金 额 持 续 领 先.3 8图 表 8 3：申 昊 科 技 在 智 能 电 网 领 域 的 产 品 应 用.3 9图 表 8 4：申 昊 科 技 机 器 人 产 品 矩 阵.3 9图 表 8 5：亿 嘉 和 机 器 人 产 品 矩 阵.4 0图 表 8 6：杭 州 柯 林 产 品 结 构 及 发 展 历 程.4 0图 表 8 7：公 司 配 电 类 智 能 感 知 及 诊 断 预 警 装 置 与 数 字 类 设 备 具 体 信 息.4 1图 表 8 8：公 司 配 用 电 解 决 方 案 包 括 智 能 配 网 解 决 方 案、微 网 解 决 方 案 及 配 电 物 联网 解 决 方 案.4 1图 表 8 9：公 司 着 力 建 设 新 型 配 电 网.4 2图 表 9 0：四 方 股 份 数 字 化 中 标 金 额 及 占 总 金 额 比 例.4 2图 表 9 1：调 度 类 硬 件 为 许 继 电 气 数 字 化 中 标 主 要 组 成（单 位：万 元）.4 2图 表 9 2：友 讯 达 电 表 类 业 务 营 收 及 占 比 持 续 提 升.4 3图 表 9 3：友 讯 达 产 品 主 要 应 用 场 景.4 3图 表 9 4：友 讯 达 中 低 压 智 慧 物 联 业 务 示 意 图.4 3图 表 9 5：2 0 2 2-2 0 2 4 年 友 讯 达 国 网 智 能 电 表 中 标 金 额.4 4 华福证券诚信专业 发现价值 5 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备1 数字 电网：数字 技术 与电网 深度融 合的 新型电 网生 态1.1 数 字 电 网：数 字 技 术 与 电 网 深 度 融 合 的 新 型 电 网工 业 生 产 步 入 4.0 时 代，数 字 与 产 业 全 面 融 合 铸 就 新 机 遇。工 业 革 命 经 过 了 以 煤炭 石 油 驱 动 的 机 械 化 工 业 1.0 时 代、电 力 技 术 驱 动 的 电 气 化 工 业 2.0 时 代 和 计 算 机 与网 络 技 术 驱 动 的 信 息 化 工 业 3.0 时 代，步 入 了 数 据 驱 动 的 数 字 化 工 业 4.0 时 代。数 字化 时 代 以 数 据 为 生 产 要 素，以 人 工 智 能 为 生 产 方 式，推 动 数 据 驱 动 的 柔 性 生 产；企业 通 过 激 发 数 据 驱 动 要 素 的 巨 大 创 新 潜 能，不 断 催 化 和 转 化 技 术、管 理、劳 动 力、土 地、资 本 等 要 素 作 用，进 而 大 幅 提 升 全 要 素 生 产 率，大 力 提 升 企 业 及 整 个 产 业 的核 心 竞 争 力，推 动 经 济 社 会 深 层 次 变 革。数 字 电 网 即 数 字 技 术 与 电 网 深 度 融 合 的 新 型 电 网。在 数 字 化 浪 潮 下，“算 力+电力”可 以 支 撑 电 网 安 全、可 靠、绿 色 运 行。数 字 电 网 即 电 网 企 业 通 过 数 字 化 转 型，构建 一 个 数 字 化、智 能 化、互 联 网 化 的 新 型 电 网，形 成 链 接 政 府、电 力 产 业 上 下 游、用 户 等 相 关 方 的 能 源 产 业 新 形 态。图 表 1：工 业 生 产 步 入 数 据 驱 动 的 4.0 时 代 图 表 2：数 字 电 网 定 义 解 析来 源：南 方 电 网，国 家 电 网，华 福 证 券 研 究 所 来 源：南 方 电 网，华 福 证 券 研 究 所南 方 电 网 在 2 0 2 0 年 1 0 月 发 布 的 数 字 电 网 白 皮 书 中 对 数 字 电 网 进 行 了 定 义：数 字 电 网 是 应 用 云 计 算、大 数 据、物 联 网、移 动 互 联 网、人 工 智 能、区 块 链 等 新 一代 数 字 技 术 对 传 统 电 网 进 行 数 字 化 改 造，发 挥 数 据 的 生 产 要 素 作 用，以 数 据 流 引 领和 优 化 能 量 流、业 务 流，增 强 灵 活 性、开 放 性、交 互 性、经 济 性、共 享 性 等，使 电网 更 加 智 能、安 全、可 靠、绿 色、高 效。图 表 3：南 方 电 网 数 字 化 转 型 思 路来 源：南 方 电 网，华 福 证 券 研 究 所 华福证券诚信专业 发现价值 6 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备数 字 化 是 涉 及 多 部 门、多 技 术、多 阶 段 的 系 统 性 变 革。根 据 I E A，伴 随 可 再 生能 源 渗 透 率 水 平 提 升，电 力 系 统 发 展 可 分 为 六 个 阶 段，每 个 阶 段 伴 随 着 电 厂、电 网、用 电 终 端 及 储 能 的 系 统 性 变 革，并 要 演 变 出 相 应 市 场 规 则 支 撑 电 网 转 型，而 数 字 化为 电 力 系 统 转 型 的 核 心，需 要 进 行 电 网 改 造 以 及 营 造 有 利 的 投 资 环 境 以 支 撑 数 字 化发 展。图 表 4：数 字 化 转 型 是 一 种 系 统 性 的 变 革来 源：I E A，华 福 证 券 研 究 所1.2 发 展 历 程：从 自 动 化 到 数 字 化，新 型 电 力 系 统 建 设 持 续 深 化伴 随 双 碳 目 标 下 大 规 模 高 比 例 新 能 源 并 网、储 能、电 动 车 等 交 互 式、移 动 式 设施 以 及 微 电 网 广 泛 接 入，传 统 电 力 系 统 已 面 临 挑 战，需 要 充 运 用 数 字 化 手 段 推 动 源荷 互 动 的 新 型 电 力 系 统 发 展。从 发 展 历 程 来 看，我 国 能 源 电 力 数 字 化 建 设 大 致 分 为四 个 阶 段：1）电 网 自 动 化（1 9 9 9 年 开 始，2 0 0 9 年 加 速）：我 国 于 1 9 9 9-2 0 0 0 年 进 行 第 一 次配 网 自 动 化 试 水，2 0 0 9 年 国 家 电 网 和 南 方 电 网“两 网”公 司 重 启 配 电 自 动 化 应 用 和 建设 成 果 显 著；在 该 关 键 性 基 础 阶 段，主 要 实 现 满 足 全 场 景 的 自 动 化 覆 盖，并 实 现 生产、配 送、监 控 等 业 务 的 数 据 化。2）电 网 信 息 化（2 0 0 9 年 开 始，2 0 1 5 年 加 速）：2 0 0 9 年 以“S G 1 8 6 工 程”为 代 表 的信 息 系 统 集 成 开 发 整 合 工 作 验 收，标 志 着 电 网 信 息 化 的 开 端；2 0 1 5 年 电 网 信 息 化 设备 招 标 全 面 加 速，电 网 信 息 化 进 入 高 速 发 展 期；该 阶 段 主 要 通 过 对 基 础 数 据 进 行 传输、处 理、储 存、调 用 等，促 进 业 务 交 流 与 信 息 同 步。3）电 网 智 能 化（2 0 1 5 年 提 出，2 0 2 0 年 向 数 字 化 演 进）：2 0 1 5 年 2 月，国 家 电 网提 出 建 设 坚 强 智 能 电 网，新 型 电 力 系 统 建 设 步 入 智 能 电 网 阶 段；智 能 电 网 主 要 利 用新 型 技 术 如 人 工 智 能、云 计 算、大 数 据 等，实 现 模 块 化 的 智 能 应 用，代 替 人 力 提 高业 务 效 率；华福证券诚信专业 发现价值 7 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备4）电 网 数 字 化（2 0 2 0 提 出）：2 0 2 0 年 1 0 月，南 方 电 网 发 布 数 字 电 网 白 皮 书，提 出 数 字 电 网 概 念，数 字 电 网 时 代 来 临；数 字 电 网 在 信 息 化 的 基 础 上，以 数 据 为 驱动，依 托 智 能 化 相 关 应 用，关 注 业 务 创 新 和 商 业 模 式 创 新，打 破 信 息 孤 岛，实 现 企业 的 内 外 优 化 与 提 升。图 表 5：我 国 能 源 电 力 数 字 化 转 型 发 展 历 程来 源：亿 欧 智 库 2 0 2 1 能 源 电 力 数 字 化 转 型 研 究 报 告，国 家 电 网 配 电 自 动 化 运 维 技 术 实 用 手 册，北 极 星 电 力 网，电 线 电 缆 之 家，能 源 铁 军 先锋，南 方 电 网 数 字 电 网 白 皮 书，华 福 证 券 研 究 所1.2.1 电 网 自 动 化：配 网 建 设 加 速 助 力 自 动 化 浪 潮 兴 起配 网 自 动 化 助 力 电 力 系 统 平 稳 运 行，目 前 已 步 入 成 熟 阶 段。配 网 建 设 加 速 背 景下，配 网 自 动 化 为 电 网 自 动 化 的 主 要 表 现 形 式。配 网 自 动 化 即 通 过 自 动 化 技 术 及 建设 自 动 化 设 备，完 成 对 配 电 网 的 采 集 数 据 并 进 行 控 制、监 控 配 电 系 统 运 行 状 态、及时 发 现 配 电 系 统 中 存 在 的 问 题 并 进 行 管 理 维 护 等 功 能，完 善 普 通 配 电 网 结 构，使 得电 力 系 统 更 好 地 运 行。配 网 自 动 化 系 统 可 以 分 为 主 站 层/子 站 层/通 信 层/终 端 层 四 层，终 端 设 备 是 实 现 配 网 自 动 化 的 基 础 环 节，配 电 终 端 的 招 中 标 数 量 反 应 了 配 网 自 动 化的 景 气 程 度。根 据 D a t a 电 力 统 计，2 0 2 3 年 国 网 分 别 实 现 馈 线 终 端（F T U）/站 所 终 端（D T U）/配 变 终 端（T T U）中 标 1 5 2 9/3 2 2 8 8/1 4 7 2 7 7 台，合 计 实 现 中 标 1 8 1 0 9 4 台，2 0 2 2 及 2 0 2 3 年 配 电 终 端 招 标 数 量 均 呈 现 减 少 趋 势，配 网 自 动 化 建 设 已 趋 于 成 熟。图 表 6：配 电 自 动 化 系 统 组 成 图 表 7：配 网 自 动 化 定 义 解 析层级 分类 功能主站层配电 S C A D A 主站系统 数据采集和监控配电故障诊断恢复 故障分析及故障诊断配网应用软件子系统 D A S 配电网调控技术支撑系统子站层 中间层 链接终端与主站系统通信层 光纤通信、无线网络通信 实现信息实时上传主站、发送报警短信等功能终端层馈线终端（F T U）监测配电线路上的异常情况配变终端（T T U）监测并记录配电变压器工况站所终端（D T U）开闭所、环网柜智能终端故障检测器 监测配电线路的运行状态和故障情况来 源：中 国 工 控 网，华 福 证 券 研 究 所 来 源：电 力 日 记，环 球 表 计，北 极 星 储 配 电 网，供 电 用 杂 志，华 福 证 券 研究 所 华福证券诚信专业 发现价值 8 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备图 表 8：2 0 1 5-2 0 2 3 年 国 网 配 电 终 端 中 标 数 量 统 计2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9 Q 1-3 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 2 2 0 2 3F T U 馈 线 终 端（F T U）1 5 1 7 3 2 0 9 0 4 3 9 3 5 0 5 4 1 6 82 4 5 4 77 9 2 3 3 1 3 5 5 8 1 9 8 9 4 1 5 2 9D T U 站 所 终 端（D T U）1 7 2 6 2 2 2 7 0 6 3 2 0 2 0 2 5 9 8 8 2 1 0 4 9 5 0 9 2 1 8 4 6 4 3 2 2 8 8T T U 配 变 终 端（T T U）6 0 4 8 2 7 2 4 8 2 2 1 2 5 4 9 3 7 4 1 3 5 6 4 7 5 2 2 2 0 1 6 7 5 5 7 0 2 4 0 3 3 7 1 4 7 2 7 7合 计 9 2 9 1 7 5 0 8 5 8 9 3 4 9 5 1 2 9 5 3 0 1 6 0 1 9 4 6 2 2 4 8 3 6 9 4 2 2 0 2 7 8 6 9 5 1 8 1 0 9 4来 源：D a t a 电 力，电 力 喵，华 福 证 券 研 究 所1.2.2 电 网 信 息 化：信 息 化 技 术 赋 能 电 网 全 产 业 链信 息 化 技 术 赋 能 电 网 全 流 程 改 造，年 均 投 资 增 速 维 持 在 2 0%。电 网 信 息 化 即 应用 通 信、自 动 化、计 算 机 网 络、传 感 器 等 信 息 技 术，对 电 网 系 统 发 输 配 用 全 流 程 提供 信 息 化 改 造，保 障 更 长 距 离、更 稳 定 的 电 力 运 输，以 及 帮 助 能 源 企 业 完 善 企 业 资源 管 理 系 统，满 足 终 端 客 户 个 性 化 的 用 电 需 求。从 产 业 链 看，上 游 设 备 厂 商 提 供 硬件 设 备、服 务 器、交 换 机 等 设 备，经 过 终 端 软 件 服 务 商 处 理，应 用 于 下 游 电 网 公 司。根 据 前 瞻 产 业 研 究 院 测 算，2 0 1 5-2 0 1 8 年 信 息 化 投 资 规 模 分 别 为 5 5 8/6 7 0/8 0 4 亿 元，分 别 同 比 增 长 2 0.5%/2 0.0%/2 0.1%/2 0.0%，2 0 1 5-2 0 1 8 C A G R 达 2 0.0 2%，2 0 1 5 年 信 息化 投 资 规 模 年 均 增 速 稳 定 在 2 0%左 右。从 招 标 数 量 看，2 0 1 9 及 2 0 2 0 年 信 息 化 设 备 招标 数 量 有 所 下 降，电 网 信 息 化 趋 于 成 熟。图 表 9：电 网 信 息 化 技 术 示 意 图 图 表 1 0：我 国 信 息 化 投 资 规 模 年 均 增 速 约 为 2 0%来 源：智 研 咨 询，华 福 证 券 研 究 所 来 源：前 瞻 产 业 研 究 院，华 福 证 券 研 究 所图 表 1 1：2 0 1 7-2 0 2 0 年 信 息 化 设 备 招 标 数 量来 源：国 家 电 网 电 子 信 息 商 务 平 台，千 里 马 招 标 网，华 福 证 券 研 究 所 华福证券诚信专业 发现价值 9 请务必阅读报告末页的声明行业深度研究|电力设备1.2.3 智 能 电 网：智 能 技 术 打 造 全 新 电 力 系 统，配 网 投 资 比 重 持 续 上 升多 项 技 术 融 合 打 造 新 型 电 力 系 统，智 能 化 推 动 电 网 企 业 向 综 合 化 方 向 转 型。国家 能 源 局 于 2 0 1 5 年 发 布 关 于 促 进 智 能 电 网 发 展 的 指 导 意 见，意 见 指 出，智 能 电网 即 在 传 统 电 力 系 统 基 础 上，通 过 集 成 新 能 源、新 材 料、新 设 备 和 先 进 传 感 技 术、信 息 技 术、控 制 技 术、储 能 技 术 等 新 技 术，形 成 新 一 代 电 力 系 统。在 这 一 阶 段，电网 系 统 化 趋 势 明 显，推 动 头 部 电 网 企 业 向 智 能 电 网 运 营 商、能 源 产 业 价 值 链 整 合 商、能 源 生 态 系 统 服 务 商 转 型。电 网 智 能 化 阶 段 配 网 建 设 重 视 度 持 续 提 升，智 能 配 网 投 资 比 例 持 续 增 加。根 据国 家 电 网 公 布 的 智 能 电 网
展开阅读全文