资源描述
请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 industryId investSuggestion(investSuggestionChange relatedReport-2024-05-20-20240513 2024-05-13 4 2024-04-04 emailAuthor S0190521110001 孙 曌续 S0190522010001 S0190524030001 S0190524030007 assAuthor summary 2024 5 17 801737 TTM 22.25 2016 1 8%LF 2.46 2016 1 2%2024Q1 2.77%64%2021Q3 2024 2024 2021+Wh 23 2 3 title createTime1 2024 05 22 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-2-1.-4-2 TWh.-6-3.-8-4.-15-1 2024 5 17.-4-2 2024Q1.-4-3.-5-4.-5-5 2023 2023.1-2024.5.-5-6 2024.-6-7.-6-8 2023.-7-9 2023.-7-10 2023 147.5.-7-11 2024 80%.-7-12 2024.-8-13.-9-14.-9-15 23Q4.-9-16.-10-17 24 1-3.-10-18/.-11-19/.-11-20/.-11-21/.-11-22/.-11-23/.-11-24/.-12-25/.-12-26/.-12-27/Wh.-12-28 GWh.-12-29.-13-30.-13-31.-13-32.-13-33.-14-34.-14-35.-14-36.-14-XVDWvMqNmPqRqOnOnQoRpO8OcM9PtRqQtRtPlOpPqNfQtRpMaQmMxPwMrNvMNZqRwO 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-3-37.-15-38 2021.-15-请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-4-1 2024 5 17 801737 TTM 22.25 2016 1 8%LF 2.46 2016 1 2%1 2024 5 17 Wind 2 2024Q1 Wind 24Q1 21Q3 9.88%10 22Q2 22Q2 9.29%22Q3 24Q1 4.90%21Q3 02040608010012014005000100001500020000250003000035000400002016-01-082016-03-112016-05-062016-07-012016-08-262016-10-282016-12-232017-02-172017-04-142017-06-092017-08-042017-09-292017-12-012018-01-262018-03-232018-05-182018-07-132018-09-072018-11-092019-01-042019-03-082019-04-302019-06-282019-08-232019-10-182019-12-132020-02-142020-04-102020-06-052020-07-312020-09-252020-11-202021-01-152021-03-122021-05-072021-07-022021-08-272021-10-222021-12-172022-02-182022-04-152022-06-102022-08-052022-09-302022-12-022023-02-032023-03-312023-05-262023-07-212023-09-152023-11-172024-01-122024-03-152024-05-10 TTM(LF)0%2%4%6%8%10%12%电池市值占比 电池持仓占比 nF4Pd/N4M7u6bQ5EKY1iKpKvZxvDHl7CnYBIQwX/6MMUYOYxWegPWqqgqmHah/7M 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-5-22Q3 24Q1 2.77%21Q2 22Q3 24Q1 580 22Q4 23Q3 23Q4 24Q1 64%3 4 Wind Wind 5 2023 2023.1-2024.5 Wind 2023 2024 2023 2024 0%20%40%60%80%100%02000000400000060000008000000100000001200000014000000()-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1宁德市值 占指数 比例宁德时代在电池持仓占比-市值占比 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-6-2 TWh 2024 4 78.5 30.0%3.7%4 39.9%+6.1pcts+2.9pcts 4 46.2 5.7%8.8%4 25.5 103%10%4 6.9 64%10%4 59%32%9%2023 4 72%21%7%6 2024 7 4 11.5 26.8%4.1%27.9%2.9 78.8%A0+A00 52%2024 3 29.24-2%+98%+3.0pcts 16.10%20.14-6.7%+95%9.10+11.3%+105%2024 1-3 60.16-3.9%1 23 PHEV 2 3 0204060801001201 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11月 12月2020 年 2021 年 2022 年024681012141月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10 月 11 月 12 月2022 年 2023年 2024年 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-7-8 2023 9 2023 MarkLines Marklines 2023 IRA 2024 4 12.7 11.0%-2.8%+0.3pct 9.2%10.1+11.8%-0.4%79.6%2.6+8.2%-10.9%20.4%2024 1-4 49.8+12.6%EV PHEV 2023 47.6%119.4 PHEV 53.5%28.1 BEV 2022 80%2024 80%10 2023 147.5 11 2024 80%Marklines Marklines 2024 2 19 PLUS 05 05 7.98-12.88 PLUS DM-i 7.98-12.58 EV 10.98-13.98 0500001000001500002000002500003000003500002023()2024()0%20%40%60%80%100%2023年1 月2023年2 月2023年3 月2023年4 月2023年5 月2023年6 月2023年7 月2023年8 月2023年9 月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1 月2024年2 月2024年3 月纯电占比 插混占比02468101214161 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11月 12月2023 年(万辆，左轴)2024 年(万辆，左轴)0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2023 2024 2023 2024 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-8-2024 1196+28%2024 2024 306+5%2030 50%2023 177+20%2023 2024 130.3+80%12 2024 Marklines 3 4 35.4GWh 40.9%1.4%9.9GWh 28.0%24.1%12.2%25.5GWh 71.9%48.7%7.8%1-4 120.6GWh,32.6%40.8GWh,33.8%050010001500200025002020 2021 2022 2023 2024E 2025E 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-9-41.2%79.8GWh,66.1%28.6%13 14 2021 40%22 4 23Q4 24 1 2 3 49%55%44%BYD 57%23Q4 24 1 2 3 65%64%63%24 BYD 15 23Q4 0%20%40%60%80%020000400006000080000 MWh MWh 0%20%40%60%80%010000200003000040000 MWh MWh 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-10-2024 1-3 37.9%+2.9 pct 2024 1-3 27.5%+1.1 pct LG 6 16 17 24 1-3 SNE Research SNE Research 5 17 Q2 Q1 11/4.23/3 3 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-11-18/19/20/21/22/23/051015202022 1 2022 3 2022 5 2022 7 2022 9 2022 11 2023 1 2023 3 2023 5 2023 7 2023 9 2023 11 2024 1 2024 3 2024 5 0510152025303540452022 1 2022 2 2022 3 2022 4 2022 5 2022 6 2022 7 2022 8 2022 9 2022 10 2022 11 2022 12 2023 1 2023 2 2023 3 2023 4 2023 5 2023 6 2023 7 2023 8 2023 9 2023 10 2023 11 2023 12 2024 1 2024 2 2024 3 2024 4 2024 5 5 8 811 6 622()0102030405060702022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2 月2024年3月2024年4月2024年5月氢氧化锂 碳酸锂(电池)0510152025302022 年1 月2022 年2 月2022 年3 月2022 年4 月2022 年5 月2022 年6 月2022 年7 月2022 年8 月2022 年9 月2022 年10月2022 年11月2022 年12月2023 年1 月2023 年2 月2023 年3 月2023 年4 月2023 年5 月2023 年6 月2023 年7 月2023 年8 月2023 年9 月2023 年10月2023 年11月2023 年12月2024 年1 月2024 年2 月2024 年3 月2024 年4 月2024 年5 月 1#024681012141618202022 1 2022 3 2022 5 2022 7 2022 9 2022 11 2023 1 2023 3 2023 5 2023 7 2023 9 2023 11 2024 1 2024 3 2024 5 523 622 811 3456782022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10 月2022年11 月2022年12 月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10 月2023年11 月2023年12 月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月高端天然 石墨 中端天然 石墨高端人造 石墨 中端人造 石墨 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-12-24/25/26/27/Wh 28 GWh 2023 2018 2024 4 2045.9GWh 1139.4GWh 153.3GWh 262.2GWh 271.28GWh 0123456789101112132022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2 月2024年3月2024年4月2024年5月三元/圆柱/2600mAh 磷酸铁锂 电解液51525354555652022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10 月2022年11 月2022年12 月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10 月2023年11 月2023年12 月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月六氟磷酸 锂（国产）01232022年1 月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3 月2023年4 月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3 月2024年4 月湿法基膜-9 m干法基膜-16 m湿法涂覆隔膜-水系/9 m+3 m湿法基膜7 m7m+2m 涂覆 隔膜00.20.40.60.811.21.42022 1 2022 2 2022 3 2022 4 2022 5 2022 6 2022 7 2022 8 2022 9 2022 10 2022 11 2022 12 2023 1 2023 2 2023 3 2023 4 2023 5 2023 6 2023 7 2023 8 2023 9 2023 10 2023 11 2023 12 2024 1 2024 2 2024 3 2024 4 2024 5-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.002018 2019 2020 1 2020 2 2020 3 2020 4 2020 5 2020 6 2020 7 2020 8 2020 9 2020 10 2020 11 2020 12 2021 1 2021 2 2021 3 2021 4 2021 5 2021 6 2021 7 2021 8 2021 9 2021 10 2021 11 2021 12 2022 1 2022 2 2022 3 2022 4 2022 5 2022 6 2022 7 2022 8 2022 9 2022 10 2022 11 2022 12 2023 1 2023 2 2023 3 2023 4 2023 5 2023 6 2023 7 2023 8 2023 9 2023 10 2023 11 2023 12 2024 1 2024 2 2024 3 2024 4/GWh/GWh/GWh/GWh 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-13-2018 11%2022 35%2023 20%2024 1-4 33%2022Q4 23H2 2024Q1 1-2 3 2023 Q4 2024Q1 1 2 29 30 2022Q4 2023Q4 2024 2021 23Q4 31 32 0%5%10%15%20%25%30%35%0100002000030000400005000060000700002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 0%10%20%30%40%50%60%70%0100002000030000400005000060000700002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 0%5%10%15%20%25%30%35%0500001000001500002000002021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 0%20%40%60%80%0100002000030000400002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-14-4 3 2022H2 3 2023H2 3 4 33 34 35 36 0.29/wh 50%18.99%0%5%10%15%20%25%30%35%0500001000001500002000002500002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 0%5%10%15%20%25%0500001000001500002000002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 0%2%4%6%8%10%12%14%0200004000060000800001000001200002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 0%5%10%15%20%25%0500010000150002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-15-37 2021 23 2 38 2021 4 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%-0.200.20.40.60.811.22021/1/12021/2/12021/3/12021/4/12021/5/12021/6/12021/7/12021/8/12021/9/12021/10/12021/11/12021/12/12022/1/12022/2/12022/3/12022/4/12022/5/12022/6/12022/7/12022/8/12022/9/12022/10/12022/11/12022/12/12023/1/12023/2/12023/3/12023/4/12023/5/12023/6/12023/7/12023/8/12023/9/12023/10/12023/11/12023/12/12024/1/12024/2/12024/3/12024/4/1/wh/wh Wh-0.1-0.0500.050.10.150.20.250.30.352021/1/12021/2/12021/3/12021/4/12021/5/12021/6/12021/7/12021/8/12021/9/12021/10/12021/11/12021/12/12022/1/12022/2/12022/3/12022/4/12022/5/12022/6/12022/7/12022/8/12022/9/12022/10/12022/11/12022/12/12023/1/12023/2/12023/3/12023/4/12023/5/12023/6/12023/7/12023/8/12023/9/12023/10/12023/11/12023/12/12024/1/12024/2/12024/3/12024/4/1正极(元/wh)电解液(元/wh)六 氟 磷酸锂（元/wh）铜 箔（元/wh）负 极（元/wh）石 墨 化（元/wh）隔 膜（元/wh）电 芯（元/wh）请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-16-请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-17-12 300 50 500 15%5%15%-5%5%-5%/1934 15a-6/36 15 200135 6 SK 32 01-08 100020 5001 T2 52 518035
展开阅读全文