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请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年05 月 26 日 行业周报 看好/维持 生物医药 医药 克利加巴林获批 上市，领跑 大单品赛 道 走势比较 子行业评级 化 学制药 无 评级 中 药生产 无 评级 生 物医药 无 评级 其 他 医 药 医疗 无 评级 推荐公司及评级 相关研究报告 电生 理赛 道梳 理：增长强 劲，技术 加速 布局 赛道 渐 热，迈 威生物 展现 潜质 高股 息板 块盛 行，建 议 关注医 药相关领域 证券分析师：谭紫媚 电话：分析师登记编号：证券分析师：张懿 电话：分析师登记编号：报 告摘 要 本周 我们梳理 DPNP 赛道中枢神经系统钙离子 通道 调节药物。中国 糖尿病患者 人数超 1.41 亿人，直接医 疗支出达 1090 亿美元。根据国 际糖 尿病 联合 会（）的数据，年 全球 约有 亿成 年糖 尿病 患者，中 国成年 糖尿 病患 者人 数超过 亿人，预 计到 年将 增加 至 亿 人，位 居全 球第 一。年中国 糖尿 病直 接医疗支 出 达 亿 美元，仅次于 美国 的 亿美 元，位居 全球 第二。中国 DPNP 患者约 4230 万人，首选普瑞巴林或 度洛 西汀治疗。根据国 外诊 疗指 南和 相关 文献数 据，有 的糖 尿病患 者约 占，据此 推算 中 国 患者 可能 达 万人。国 外 指 南 推 荐 一 线 治 疗 的 药 物 包 括 三 环 类 抗 抑 郁 药 物，类抗抑 郁药 物（度 洛西汀、文 拉法 辛），以 及 抗惊厥 类药 物（普瑞巴林、加 巴喷 丁）等。根 据国内 糖 尿病 神经 病变 诊 治专家 共识（年版），治 疗 应考 虑首先 选用 普瑞 巴林 或度 洛西汀。普瑞巴林全球销售峰 值超 50 亿美元，高龄患者不良 反应明显。年美 国 批 准普 瑞巴林 上市，用 于带 状疱 疹后神 经痛、纤维肌 痛、和 岁 及以上 患者 癫痫 部分 发作 的治疗，全 球销售峰值 超 亿美 元。普瑞巴 林最 常见 的不 良反 应有头 晕、嗜睡、外 周水 肿 和体重 增加，通常有 剂量 依赖性。普 瑞 巴林在 高龄 患者中 的药 物 不良反 应更 明显，需要通 过减 少起 始剂 量，逐渐递 增剂 量来 缓解。海思科 HSK16149 能显著缓解 DPNP 患者的疼痛程 度。年 月，海 思科 在美 国糖尿 病协 会年 会上 公布 了 的 期 临 床 研 究 结 果，两个治疗剂量组（和）都达 到预 设的 主 要研究 终点：在 第 周 时，安 慰剂 对照 组（）、治疗组（）和 治疗组（）平 均每 日 疼痛评 分（）相 对基 线分别 下降，和，两个 治疗 组 与对照 组相 比均 具有 统计 学显著 差异（）。大多 数治 疗相 关 不良事 件（）均 为轻 度或中 度，不 需要处理就 能自 行缓 解。海思科 HSK16149 成为国内首个获批 DPNP 的 1 类创新药。年 月，中 国国 家药 监局（）批 准海 思 科 类 创新 药(30%)(22%)(14%)(6%)2%10%23/5/2523/8/623/10/1823/12/3024/3/1224/5/24医药 沪深300 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 克利加 巴林（）上市，用于 治疗 成人 糖尿 病性周 围神 经病 理性疼痛（）。该 适应 症目前 国 内 尚无 其他 新药 获批，克利 加巴 林是目前 国内 首个 获批 该适 应症的 化 药 类 创新 药。相比于 其他同 靶点 药物，克利加 巴林具 有更 优的 靶 点结合 解离 活性，预 期止 痛疗效 更好，且给药 过程 无需滴 定，整 体安全 性均 良好可控，有望 成为 治疗 成人 的首 选药 物，具 备成 为 重磅大 单品 的潜力。建议关注标的：海思科（国内首款 DPNP 适应症 1 类 创 新 药，HSK16149）。行情回顾：本周医药板块 下跌，在所有板块中排名 第 20 位。本周（5月 20 日-5 月 24 日）生 物 医药板 块下 跌 3.64%，跑 输沪 深 300 指数1.56pct，跑输 创业 板指 数 1.15pct，在 30 个中 信一 级 行业中 排名 第 20位。本周中 信医 药子 板块 均下 跌，其 中医 疗服 务子 板块 下跌 4.30%，跌幅最 大；中成 药子 板块 下跌 2.94%，跌 幅最 小。投资建议：把握“关键少数”，寻求“单品创新+出海掘金+院内刚需”潜在机遇（1）单品 创新，渐 入佳 境：CNS 系列（恩 华药 业、丽珠集 团）、创新医械（微 电生 理、惠泰 医疗）。（2）出 海掘 金，拨 云见 日：创 新制 药（康 辰药 业、百 奥泰）、医 疗器械（迈瑞 医疗、联影 医疗、华大智 造、开 立医 疗、新 产业、亚 辉龙）。（3）院内 刚需，老 龄催 化（心脉 医疗、赛 诺医 疗）。风险提示：行 业监 管政 策 变化的 风险，贸易摩 擦的 相关风 险，市 场竞争日趋 激烈 的风 险，新 品 研发、注 册及 认证 不及 预 期的风 险，安 全性生产风 险，业绩 不及 预期 的风险。0YCXvMrMmPoPtNsRtOtMrQ6MbP9PtRpPsQsOfQoOqNkPnOnN7NpPzRuOnQsPxNrNoR 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 目录 一、克 利 加 巴林 国 内获 批，领跑 DPNP 大 单 品赛 道.5(一)中国 DPNP 患者约 4230 万 人，未 满 足临 床 需求 空间 巨 大.5(二)国内首个 DPNP 创 新药 获 批，克 利 加巴 林 有望 成为 重 磅 大单 品.7 二、行 业 观 点及 投 资建 议：创 新仍 是 医 药领 域 重要 投 资主 线.9 三、板块行情.10(一)本 周 板 块行 情 回顾：板块 整 体 下跌 3.64%，子 板 块医 疗 服 务跌 幅 居前.10(二)沪 深 港 通资 金 持仓 变 化：医 药 北向 资 金减 少.13 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 图表目录 图表：全球成 年（岁）糖尿 病患者 人数排 名前十 国家.图表：国外指 南推荐 治疗 药物.图表：普瑞巴 林全球 销售额（亿美 元）.图表：靶 点 创新 药研发 进展（期 及以上）.图表：本 周中 信医药 指数走 势.图表：本周生 物医药 子板块 涨跌幅.图表：本周中 信各 大 子板块 涨跌幅.图表：年至 今医药板 块整体 估值溢 价率.图表：年至 今医药各 子行业 估值变 化情况.图表：医 药行业 北上资金 变化情 况.图表：医 药 行业北 上资金 分板块 的变化 情况.图表：北 上资金 陆港通持 股市值 情况（亿元）.图表：北 上资金 陆港通本 周持股 市值变 化（亿 元）.图表：南 下资金 港股通持 股市值 情况（亿元）.图表：南 下资金 港股通本 周持股 市值变 化（亿 元）.AwYYXpIR49uZ0aha6FM8x5KvZxvDHl7CnYBIQwX/6MNg6qbKKN5WNXhC+/su3EeC 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P5 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 一、克 利加 巴林 国内 获批，领 跑 DPNP 大 单品 赛道(一)中国 DPNP 患者约 4230 万 人，未满足临床需 求空间巨大 1.中 国糖 尿病 患者人数 超 1.41 亿人，直接医 疗支 出 达 1090 亿美元 根据国 际糖 尿病 联合 会（IDF）的 数据，2021 年 全球 约有 5.37 亿成 年糖 尿病 患 者，中 国成年糖尿 病患 者人 数超 过 1.41 亿人，预 计到 2045 年 将 增加 至 1.74 亿 人，位居 全 球第一。2019 年中国糖 尿病 直接 医疗 支出 达 1090 亿 美元，仅 次于 美 国的 2950 亿美 元，位居 全 球第二。图表1：全球成 年（岁）糖尿 病患者 人数 排名 前十 国家 资料来源：IDF Diabetes Atlas:Global,regional and country-level diabetes prevalence estimates for 2021 and projections for 2045，太平洋证券整理 2.中国 DPNP 患者约 4230 万人，治疗 药物首选 普瑞 巴林或 度洛 西汀 糖尿病 性周 围神 经病 理性 疼痛（Diabetic Peripheral Neuropathic Pain,DPNP）是指由 糖尿 病或糖尿病前 期导致的 周围神 经病理性疼 痛，可 表现为 持续灼痛，间断刺 痛、撕 裂痛、电击 痛、感 觉迟钝、痛 觉过 敏等。根据 国外诊 疗指 南和 相关 文献 数据，有 DPNP 的 糖尿 病 患者约 占 20-30%，据此推算 中 国 DPNP 患 者可 能达 4230 万人。国外指 南推 荐一 线治 疗 DPNP 的 药物 包括 三环 类抗 抑 郁药物，SNRIs 类抗抑郁 药物（度洛 西汀、文拉 法辛），以及抗 惊厥 类药物（普瑞 巴林、加巴喷丁）等。根 据国内 糖尿病神 经病变 诊治专家 共识（2021 年版），治疗 DPNP 应 考虑 首 先选用 普瑞 巴林 或度 洛西 汀（证 据级 别 A）。请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P6 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 此外，慢性 DPNP 患者 应 用镇痛 剂效 果较 差，常发 生镇痛 剂依 赖或 镇痛 剂耐 受。鉴 于成 瘾性 和其他并发 症风 险，阿片 类镇 痛药物 不推 荐作 为治 疗 DPNP 的一 线或 二线 药物。图表2：国外指 南推 荐治疗 药物 资料来源：Painful Diabetic Peripheral Neuropathy:Practical Guidance and Challenges for Clinical Management，太平洋证券整理 3.普 瑞巴 林全 球销售峰 值超 50 亿美 元，高龄 患者 不良反 应明 显 抗惊厥 类药 是-氨基丁 酸（GABA）的类 似物 或衍 生物，为 中 枢神 经系 统 电 压门控 钙离 子通道 亚 基的 配体，包 括 普瑞巴 林、加巴 喷丁 等。2004 年 美国 FDA 批准 普瑞 巴林上 市，用于 带状疱疹 后神 经痛、纤 维肌 痛、DPNP 和 4 岁及 以上 患者癫 痫部 分发 作的 治疗。2010 年 普瑞 巴林 获得中国 批准 进口，适 应症 为带状 疱疹 后神 经痛、纤 维肌痛。请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P7 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 图表3：普瑞巴 林全 球销 售额（亿 美元）资料来源：Wind 医药库，太平洋证券整理 根据 糖 尿病 神经 病变 诊 治专家 共识（2021 年版），普瑞 巴林 是研 究最 深入 的 DPNP 治疗药物，大致 30%50%的 DPNP 患者 的疼 痛能 够 改 善。普瑞 巴林 最常 见的 不良 反应有 头晕、嗜 睡、外周水肿 和体重增 加，通 常有剂量依 赖性。普瑞巴 林 在高龄患 者中的 药物不 良反应更明 显，需 要通过减 少起 始剂 量，逐渐 递增剂 量来 缓解。(二)国内首 个 DPNP 创 新药获批，克利加巴林 有 望成为重磅 大 单品 1.HSK16149 能 显 著缓解 DPNP 患 者 的 疼痛 程度 2023 年 6 月，海思 科在 美 国糖尿 病协 会年会 上 公布 了 HSK16149 的 II/III 期临床研究 结果，HSK16149 两个 治疗 剂量 组（40mg/d 和 80mg/d）都达到 预设 的主 要研 究终 点：在第 13 周 时，安慰剂对 照组（n=177）、HSK16149 40mg/d 治疗 组（n=178）和 HSK16149 80mg/d 治疗组（n=179）平均每 日疼 痛评 分（ADPS）相对 基线 分别 下降-1.23，-2.24 和-2.16，两 个治 疗 组与对 照组 相比 均具有统 计学 显著 差异（P 0.0001）。大 多数 治疗 相关 不良事 件（TEAE）均 为轻 度或中 度，不 需要处理就 能自 行缓 解。46 52 48 50 51 50 33-40%-30%-20%-10%0%10%20%01020304050602013 2014 2015 2016 2017 2018 2019销售额(亿美 元)销售额YoY(%)请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P8 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 2.HSK16149 成 为 国内首 个获 批 DPNP 的 1 类 创 新药 2024 年 5 月，中 国国 家药 监局（NMPA）批准 海思 科 1 类 创新 药 克 利加 巴林（HSK16149）上市，用于 治疗 成人 糖尿病 性 周围神 经病 理性 疼痛（DPNP）。该适 应症 目前 国内 尚 无其他 新药 获批，克利加 巴林 是目 前国 内首 个获批 该适 应症 的化 药 1 类创新 药。克利加 巴林 可与 中枢 神经 系统 电 压敏 感型 钙离 子通 道 受 体结 合，减少 中 枢神经 系 统 电压依赖性 钙通 道的 钙离 子内 流，从 而减 少谷 氨酸 盐、去甲肾 上腺 素 和 P 物质 等 兴奋性 神经 递质 的释放，具 有镇 痛、抗癫 痫和 抗焦虑 的作 用。克利加巴林具备成为重磅 大单品的潜力。相 比于 其 他同靶 点药 物，克利 加巴 林具有 更优 的靶点结合解 离活性，预期止 痛疗效更好，且给 药过程 无需滴定，整体安 全性均 良好可控，有望成 为治疗成 人 DPNP 的首 选药 物。图表4：靶点 创新 药研 发进 展（期及以 上）药物名称 药物类型 研发企业 适应症 全球最高研发阶段 中国最高研发阶段 化学药 海思科 注册申 请：带状 疱疹 后遗 神经痛。临床 期：中枢神 经病 理 性疼痛 周围 神经 痛。临床 期：术后 疼痛 骨科 围手术 期镇 痛。已批准：糖 尿病 周围 神经 痛。批准上 市（）批准上 市（）化学药 第一三共 临床 期：中枢神 经系 统 疾病 慢 性肾 病。临床 期：疼痛。已批准：糖尿病周围神 经 病变 中枢性神经痛 纤维肌痛 糖尿病周围神经痛 带状 疱疹后遗神经 痛 周围神经系统疾 病 神 经痛。批准上 市（）注册申 请（）资料来源：药智数据，太平洋证券整理 克利加巴林 适应症拓 展有 望进一步打开市场空 间。除了获 批 的 DPNP 适 应症 外，克 利加 巴林还于 2023 年 9 月提 交了 带 状疱疹 后神 经痛 适应 症 NDA 申 请（受 理号 CXHS2300081），目 前正 在进行技 术审 评，有望 在今 年获批 上市。克 利加 巴林 针对中 枢神 经病 理性 疼痛 适应症 正在 开 展 3 期临床研 究，针对 骨科 围手 术期镇 痛适 应症 正在 开 展 2 期临 床研 究。请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P9 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 二、行 业观 点及 投资 建议：创 新仍 是医 药领 域重 要投 资主 线 1、单品创新，渐入 佳境（）系 列：千亿 市场 有望孕 育多 个大 单品。相 关标的：恩华 药业、丽珠 集 团、绿叶 制药。（）创 新医 械：从 微创 新 向全 面 创新 稳步 迈进。相 关标的：微 电生 理、惠 泰医 疗、三 诺生 物。（）新 型疫 苗：接 种环 境 向好大 单品 放量 可期。相 关标的：智 飞生 物、百 克生 物、万 泰生 物。（）皮 肤管 理：国 内企 业 布局痤 疮新 药大 蓝海。相 关标的：三 生制 药、歌 礼制 药、科 笛集团。2、出海掘金，拨云 见日（）创新制药：携手外企 打造全球药品发 展生态，把握 突破性 确 定性。相 关标的：中国生物制 药、亚盛 医药、乐 普生物、百 奥泰。（）医疗 器械：产 品积 累 从量变 到质 变，迈向 海外 市场开 启新 征程。相 关标 的：设备：迈瑞医疗、联 影医 疗、华 大 智造、开立 医疗、澳华 内 镜、海 泰新 光、祥 生医 疗；：新产 业、亚辉龙、安图 生物、万 孚生 物；高耗：南 微医 学、安杰思。3、仿创结合，期待 惊喜 把握传 统企 业 主业 反转 创新开 花 的边 际变 化。相 关标的：康 辰药 业。4、院内刚需，老龄 催化 相关标 的：心脉 医疗、赛 诺医疗。风险提示：行 业监管 政策 变化的风 险，贸 易摩 擦的 相关风险，市场 竞争 日趋 激烈的风 险，新品研发、注 册及 认证 不及 预期的 风险，安 全性 生产 风险，业绩 不及 预期 的风 险。请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 10 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 三、板 块行 情(一)本周 板块行情回顾：板块整 体下跌 3.64%，子板块医疗服务 跌 幅居前 1.本 周生 物医 药板块走 势：板块整 体下 跌 3.64%，子板 块医疗 服务 跌 幅居 前 行情回顾：本周医 药板块 下跌，在所有板块 中排名 第 20 位。本周（月 日 月 日）生物医药 板块 下 跌，跑输沪深 指数，跑输 创业 板指 数，在 个 中信 一级行业中 排名 第 位。本周中 信医 药子 板块 均下 跌，其 中医 疗服 务 子 板块 下跌，跌 幅最 大；中成 药 子板 块下跌，跌幅 最小。图表5：本 周中 信医 药指 数走 势 图表6：本周生 物医 药子 板块 涨跌 幅 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 个股涨跌幅方面：本 周涨 幅前五 的标 的，包括 交 昂（）、南卫（）、漱玉平民（）、哈三 联（）和 三 诺生物（）；本 周跌 幅前 五的标 的，包 括 长康（）、龙 津（）、皓 宸医 疗（）、春立 医疗（）、富 士莱（）。-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.024/5/20 24/5/21 24/5/22 24/5/23 24/5/24医 药生 物 沪深300 创 业板 指%-5-4-3-2-10子 板 块涨 跌幅（%）请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 11 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 图表7：本周中 信各 大子 板块 涨跌 幅 资料来源：WIND，太平洋证券整理 2.医 药板 块整 体估值下 降，溢价率 下降 医药板块整体估值下 降，溢价率下降。截止 年 月 日，医药板 块 整体估 值（历史，整 体法，剔 除负 值）为，环 比前 一周 下 降。医药 行业 相对 沪 深 的估 值溢 价率为，环 比下 降 个百分 点。医药 相对 沪 深 的 估值 溢价 率仍 处于 历史较 低水 平。本周医药子板块估值 走势 转弱。子行 业市 盈率 方面，中药饮 片（）、医 疗 器械（）和化学制剂（）居 于前三位。本 周医药子 板 块估值均下降，中药饮 片、生物医药、医疗服务、化 学制 剂、医疗 器械、化学 原料 药、中成 药、医 药流 通 子 板块 的估 值分别 变化、。-2.08-3.64-6-5-3-2023煤炭电力及公用事业农林牧渔银行电力设备交通运输石油石化沪深300建筑食品饮料机械通信纺织服装钢铁电子元器件非银行金融家电商贸零售有色金属餐饮旅游医药传媒基础化工国防军工汽车建材综合计算机综合金融轻工制造房地产%请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 12 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 图表8：年至 今医 药板 块整 体 估值溢 价率 资料来源：WIND，太平洋证券整理 图表9：年至 今医 药各 子行 业 估值变 化情 况 资料来源：WIND，太平洋证券整理 0%50%100%150%200%250%300%350%400%01020304050607080中信医药生物（左轴）沪深300（左 轴）溢价率（右轴）05010015020025010/2/12 11/2/12 12/2/12 13/2/12 14/2/12 15/2/12 16/2/12 17/2/12 18/2/12 19/2/12 20/2/12 21/2/12 22/2/12 23/2/12 24/2/12化学原料药 化学制剂 中药饮片 中成药生物医药 医药流通 医疗器械 医疗服务 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 13 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道(二)沪深 港通资金持仓变化：医药北向资金 减少 北上资金：股 医 药股整 体，截 至 年 月 日，陆 港通 医药 行业 投 资 亿元，相对 年 月 日 减少 了 亿元；医 药持 股占 陆港通 总资 金 的，占 比减少 了。子板块方面，本 周 医疗 器 械（，）、医 药商 业（，）、中药（，）占 比 上升；化学 制药（，）、生 物制 品（，）、医疗服务（，）占比 下降。图表10：医药行 业北 上资 金变 化情 况 图表11：医药行 业北 上资 金分 板块 的变化 情况 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 个股方面，股 医药 股持 股市值 前五 为迈 瑞医 疗、恒瑞医 药、益丰 药房、药 明康德 和东 阿 阿胶。净增 持金额前 三为 益 丰药房、华 海药业、新和 成；净减持 金额前 三为恒 瑞医药、迈 瑞医疗、爱尔眼 科。-5%0%5%10%15%20%25%30%-5000500100015002000250030003500医药行业北上资金总和（亿元，左轴）医药行业投资占比（右轴）0%20%40%60%80%100%中药 化学制药 生物制品 医疗器械 医疗服务 医药商业 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 14 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 图表12：北上资 金陆 港通 持股 市值 情况（亿元）图表13：北上资 金陆 港通 本周 持股 市值变 化（亿元）资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 南下资金：股 医药 股持 股市值 前五 为 药 明生 物、信达生 物、康方 生物、石药集 团和 海 吉亚医疗。净增持金 额前三 为 欧康维视 生物、康希 诺生物、康基医 疗；净 减持金额前 三为康方生物、信 达生 物、药明 生物。图表14：南下资 金港 股通 持股 市值 情况（亿元）图表15：南下资 金港 股通 本周 持股 市值变 化（亿元）资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 428.6 167.0 91.5 49.9 44.4 37.7 35.6 35.4 32.7 24.9 050100150200250300350400450500迈瑞医疗 恒瑞医药 益丰药房 药明康德 东阿阿胶 爱尔眼科 云南白药 华润三九 片仔癀 科伦药业3.9 0.8 0.4 0.3 0.2(2.0)(2.1)(3.6)(4.4)(10.8)-12-10-8-6-4-20246益丰药房 华海药业 新和成 济川药业 现代制药 华兰生物 药明康德 爱尔眼科 迈瑞医疗 恒瑞医药117.8 116.9 108.9 89.0 63.5 56.0 56.0 49.9 45.7 44.6 0204060801001201400.2 0.2 0.1 0.0 0.0(7.6)(9.5)(10.5)(14.7)(35.2)-36-33-30-27-24-21-18-15-12-9-6-303 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 15 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 重点推 荐公 司盈 利预 测表 代码 名称 最新评级 EPS PE 股价 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 2024/05/24 迈瑞医 疗 买入 华大智 造 买入 联影医 疗 买入 惠泰医 疗 买入 微电生 理 买入 新产业 买入 亚辉龙 买入 康辰药 业 买入 恩华药 业 买入 丽珠集 团 买入 心脉医 疗 买入 百奥泰 买入 赛诺医 疗 买入 开立医 疗 买入 海思科 买入 资料来源：资讯，太平洋研究院整理 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 16 克利加巴林获批上市，领 跑 DPNP 大单品赛道 投 资 评级 说 明 1、行业评级 看好：预计未来 个月内，行业整体回报高于沪深 指数 以上；中性：预计未来 个月内，行业整体回报介于沪深 指数 与 之间；看淡：预计未来 个月内，行业整体回报低于沪深 指数 以下。2、公司评级 买入：预计未来 个月内，个股相对沪深 指数涨幅在 以上；增持：预计未来 个月内，个股相对沪深 指数涨幅介于 与 之间；持有：预计未来 个月内，个股相对沪深 指数涨幅介于 与 之间；减持：预计未来 个月内，个股相对沪深 指数涨幅介于 与 之间；卖出：预计未来 个月内，个股相对沪深 指数涨幅低于 以下。太 平 洋研 究 院 北京市西城区北展北街 号华远企业号 座二单元七层 上海市浦东南路 号国开行大厦 楼 座 深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心 层 号 广州市大道中圣丰广场 号 室 研究院 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远企业号 D 座 投诉电话：95397 投诉邮箱：重要声 明 太平洋 证券 股份 有限 公司 具有证 券投 资咨 询业 务资 格，公 司统 一社 会信 用代 码为：91530000757165982D。本报告 信息 均来 源于 公开 资料，我公 司对 这些 信息 的准确 性和 完整 性不 作任 何保证。负 责准 备本报告以 及撰 写本 报告 的所 有研究 分析 师或 工作 人员 在此保 证，本研 究报 告中 关于任 何发 行商 或证 券所发表的 观点 均如 实反 映分 析人员 的个 人观 点。报告 中的内 容和 意见 仅供 参考，并不 构成 对所 述证 券买卖的出 价或 询价。我 公司 及其雇 员对 使用 本报 告及 其内容 所引 发的 任何 直接 或间接 损失 概不 负责。我公司或 关联 机构 可能 会持 有报告 中所 提到 的公 司所 发行的 证 券 头寸 并进 行交 易，还 可能 为这 些公 司提供或争 取提 供投 资银 行业 务服务。本 报告 版权 归太 平洋证 券股 份有 限公 司所 有，未 经书 面许 可任 何机构和个 人不 得以 任何 形式 翻版、复制、刊 登。任何 人使用 本报 告，视为 同意 以上声 明。
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