20240624_银河证券_食品饮料行业2024年中期策略:下半年需求温和改善预期下选强α标的_47页.pdf

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剑南春水晶剑一批价(元/瓶)尽管 2024 年 3、4 月 产 量 同 比 出 现 负 增 长,但 从 累 计 数 据 来 看,扭亏为盈 鹌鹑蛋溏心蛋卤蛋 2013-2014年:奶荒致奶价暴涨,行业系统性提价,叠加白奶高端化,盈利能力提升2017-2019年:平稳过渡大包粉去库存,需求平稳,产品结构平淡未见明显升级,企业盈利能力稳定2022-2023 年:供需紧平衡,原奶价格回落,竞争仍延续缓和态势2020-2021年:供需紧张,原奶价格上涨,竞争缓和2015-2016 年:原奶价格下跌2009-2012 年:涅 槃复苏三聚氰胺过后,终端需求恢复,原奶价格走高,伊利盈利能力改善
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