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分析师：王文瑞登记编号：S05005230100012024 年06 月28日半 导 体 行 业AI端侧应用落地+需 求 回 暖，半 导 体 产 业 复 苏 在 即核心观点 AI/2XVEVxOrMnOpOoQsRrMqPrQbR9RaQmOpPmOqMlOmMrPjMpNqO6MmMvNxNtOqNvPnOqQ 2024 AI/3 2024 4WyagPD+L5ccZjpgY+9LvnZDzSda0ryHb0G1WUCrSdD7tdxdRaoapLOeROK2C2WW/51.1 复 苏 进 程 曲 折，震 荡 上 行 趋 势 不 改 1 2024-06-20 Wind-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%300+2023+AI NV-GTC SU7 PC TWS IOT AI AI PC 6 2024 4 22 Nasdaq 8%12%8%10%1.2 AI 热 潮 驱 动，费 指 上 行 3 2024H1 6 21 wind 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002014-06-262014-08-262014-10-262014-12-262015-02-262015-04-262015-06-262015-08-262015-10-262015-12-262016-02-262016-04-262016-06-262016-08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017-12-262018-02-262018-04-262018-06-262018-08-262018-10-262018-12-262019-02-262019-04-262019-06-262019-08-262019-10-262019-12-262020-02-262020-04-262020-06-262020-08-262020-10-262020-12-262021-02-262021-04-262021-06-262021-08-262021-10-262021-12-262022-02-262022-04-262022-06-262022-08-262022-10-262022-12-262023-02-262023-04-262023-06-262023-08-262023-10-262023-12-262024-02-262024-04-26+37.67%AI/72.1 AI 训 练 端 VS AI推理端8 4-NEURAL SERVERS 5-NEURAL SERVERS 2.2 AI 推 理 端-云+边+端 协 同 AI 9 6 1 2.3 AI 云 服 务-智 算 中 心 为 基 础 AI AI AI IT 10 7 NICC 8 IDC 2.4 AI 公 有 云 市 场 份 额 有 望 上 行 IDC 2022 AI 80.6%79.7 IDC AI AI 2022 2026 30.9%AI 11 9 AI IDC 10 AI IDC 2.5 边缘计算-布 局 架 构 Gartner 2025 75%Linux 12 11 2023 2.6 边缘计算-供 应 商 简 介 13 12 2B 2B 2.7 AI 发 展 推 动 边 缘 计 算 市 场 上 行 2021 436.4 65%2024 1803.7 2022-2024 70.23%IDC 2023 55 29.1%2028 132 2023-2028 19.14%IDC 14 13 14 IDC 22%23%24%25%26%27%28%29%30%01020304050602020Y 2021Y 2022Y 2023Y 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%02004006008001000120014001600180020002021Y 2022Y 2023E 2024E 2.8 AI 端 侧 设 备-低 功 耗，推 理 任 务 为 主 2024 AI AI AI AI AI/15 2 AI VS AI vs AI CSDN 30TOPS 5TOPS 30TOPS 50w 4W-15W 5W 2.9 AI端侧-AI 手 机 市 占 率 稳 步 上 行 2023 2024 6 AI Canalys AI 2024 AI 16%2028 AI 54%2023 2028 AI 63%16 15 AI Canalys 16 AI Canalys 2.10 AI端侧-AI PC 元 年 来 临 AI PC 2023 9 AI PC AI PC 2024 AI PC AI PC Canalys 2024 AI PC 4800 PC 18%2025 AI PC 1 PC 40%2028 AI PC 2.05 2024-2028 44%17 17 AI PC Canalys 18 AI PC Canalys 2.11 边缘/端侧AI 计 算 芯 片 出 货 上 行 Gartner 2026 AI 688 2022-2026 CAGR 16.9%ABI Research 2023-2028/AI 22.86 2023-2028 11.75%/AI Gartner 2022/AI 49.9 2025/AI 110.3 2022 2025 30.26%18 19/AI ABI Research 20/AI Gartner 193.1 全 球 智 能 手 机 市 场 回 暖 IDC 2024YQ1 2.89 7.8%IDC 2024 12.1 4%IDC 2024YQ1 6926 6.5%2024 1-4 9148.6 12.3%20 21 IDC Counterpoint Digitimes Canalys 22 IDC 3.2 PC-国 内 商 用 电 脑 市 场 增 速 可 期 PC IDC Q1 PC 5980 1.5%Canalys PC 2024YQ1 694.6 12%Canalys 2024 1%2024 10%21 23 PC IDC 24 PC Canalys 3.3 服 务 器 需 求 预 期 向 好 2024 1-4+26.2%2024 1-5+34.28%2024YQ1-1.6%2024YQ2 1.9%Trendforce 2024 2%AI 27%22 25 Clean Technica 26 27 Trendforce 28 Trendforce 3.4 PC-物 联 网 模 组 出 货 量 同 比 回 正 4 IOT ANALYTICS 2024YQ1 7%2024YQ1 23%2024YQ1 783.4 1.5%23 29 IOT ANALYTICS 30 MIR DATABANK 3.5 半导体风向标 存 储 已 触 底 反 弹 AI HBM DDR5 DXI 2024 6 18 DXI 33929.15 2024 6 20 36.73%DDR 4 DDR5 37.14%24 31 DXI 2024.06.20 wind 32 DDR5 Wind 3.5 半导体风向标 DDR4&DDR3 渠 道 现 货 均 价 震 荡 上 行 2024 6 20 DDR4 DDR3 25 33 DDR4 16G wind 34 DDR4 8G 2024.06.20 wind 35 DDR3 4GB wind 3.5 存储-中大Flash Wafer 现 货 均 价 上 行 AI NAND Flash Wafer SSD PCIE3.0 PCIE4.0 26 36 Flash Wafer 2024.06.18 China Flashmarket 37 NAND FLASH-(32GB&64GB)wind 39 PCIE 4.0 China Flashmarket 40 PCIE 3.0 2024.06.18 China Flashmarket 38 PCIE 3.0 2024.06.18 China Flashmarket 41 PCIE 4.0 China Flashmarket 3.5 存储-嵌 入 式 存 储 价 格 上 行 NAND Flash 2023 27 42-EMMC 2024.06.18 China Flashmarket 43-eMCP China Flashmarket 45-LPDDR4X China Flashmarket 46-UFS 2024.06.18 China Flashmarket 44-LPDDR4X 2024.06.18 China Flashmarket 47-uMCP China Flashmarket 3.6 半导体风向标 存 储 颗 粒 出 厂 价 持 续 上 行 2024 2024 6 28 3 Dram&NAND&eMMC/UFS Trendforce 2024YQ1 2024YQ2ETotal DRAM Up20%Up 13%18%Total NAND FLASH Up 23%28%Up 15%20%eMMC/Ufs Up10%3.7 WSTS 调高2024 年 半 导 体 市 场 规 模 预 期 WSTS 2024 16%6110 2025 12.5%6870 29 48 WSTS 3031投 资 建 议 与风险 提 示 AI AI PC AI GPU FPGA ASIC 重要声明 2023 12 24 2024 AI 分析师声 明 湘财 证券 投资 评级 体系(市 场比 较基 准为 沪深300 指数)6-12 15%6-12 5%15%6-12-5%5%6-12 5%6-12 15%
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