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请务必阅读正文之后的重要声明部分 1、Q2 运行效率提升，需求有望持续释放 交运/航空机场 证券研究报告/行业周报 202 4 年 0 7 月 2 0 日 评级：增持（维持）分析师：杜冲 执业证书编号：S 0740522040001 电话：Email：联系人：李鼎莹 电话：Email：lidy Table_Profit 基本状况 上市公司数 13 行业总市值(百万元)635,121 行业流通市值(百万元)495,466 Table_QuotePic 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 Table_Report 相关报告 Table_Summary 投资要点 n 板块涨跌幅：本周交运板块上涨 1.3%，表现优于大盘。行业细分板块中涨幅前三的分别为公交指数(17.6%)、铁路指数(3.9%)、快递指数(3.0%)；跌幅前三的分别为物流综合指数(-1.4%)、航运指数(-1.2%)、港口指数(-0.4%)。航空机场板块中涨幅前三的分别为春秋航空(3.3%)、中国东航(3.3%)、中国 国航(3.1%)；跌幅前三的分别为中信海直(-5.9%)、海航控股(-3.6%)、厦门空港(-3.3%)。n 航空：日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比增减不一。1）7 月 15 日-7 月 19 日，日均执飞航班量：南方航空 2474.80 架次，周环比减少 0.89%；东方航空 2518.80 架 次，周环比增加 2.57%；中国 国航 1738.20 架次，周环比增加 0.53%；春秋航空529.00 架次，周环比增加 1.04%；吉祥航空 402.60 架次，周环比增加 2.89%；海南航空 830.40 架次，周环比减少 1.16%；华夏航空 355.80 架次，周环比增加 4.38%。2）7 月 15 日-7 月 19 日，平均飞机利用率：南方航空 9.00 小时/日，与 上周持平；东方航空 8.70 小时/日，周环比增加 2.35%；中国 国航 8.20小时/日，周环比减少 1.20%；春秋航空 9.30 小时/日，与上周持平；吉祥航空 9.70 小时/日，周环比增加 1.04%；海南航空 9.40 小时/日，周环比减少 2.08%；华夏航空 7.00 小时/日，周环比增加 4.48%。n 机场：国内航线、国际航线周环比增减不一。1）7 月 15 日-7 月 19 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场 1011.60 架次，周环比减少 1.28%；北京首都机场 930.80 架次，周环比减少 1.80%；广州白云机场 1139.00 架次，周环比减少1.29%；厦门高崎机场 457.80 架次，周环比减少 0.04%；上海浦东机场 902.80 架次，周环比增加 3.84%；上海虹桥机场 709.00 架次，周环比增加 6.39%。2）7 月 15 日-7 月 19 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场 88.60 架次，周环比增加1.01%；北京首都机场 184.60 架次，周环比减少 1.58%；广州白云机场 223.60 架次，周环比增加 1.37%；厦门高崎机场 50.20架次，周环比增加 1.27%；上海浦东机场435.60 架次，周环比减少 0.19%；上海虹桥机场 16.00 架次，与上周持平。n 投资建议：Q2 运行效率提升，需求有望持续释放。本周，中国航协召开 Q 2理事单位信息沟通会，会议披露，Q 2旅客运输总量为 1.73 亿人次，同比增长 11.9%，环比下降 2.1%，较 2019 年同期增长 7.7%。国内旅客运输量 1.58 亿人次，同比增长 6.0%，较 2019 年同期增长 10.6%，其中港澳台航线同比增长 41.7%、恢复至 2019 年同期的76%；国际旅客运输量 1555 万人次，同比增长 153.8%，恢复至 2019 年同期的85.5%。Q 2飞机平均日利用率 8.6 小时，同比提升 0.4小时，比 2019 年同期低 0.6小 时。Q 2整体客座率为 82.3%，同比提升 6 个百分点，环比提升 0.2个百分点，恢复至2019 年同期的 99.2%。受客运收益水平下降、油价同比明显上涨和人民币汇率贬值等影响，Q2 航空公司总体经营效益下滑，整体亏损 72 亿元，但 6 月份亏损数额大幅收窄。随着本周大会成功落幕，预计今年暑运将迎来客流高峰，供需两旺格局有望再现。整体看，今年行业恢复趋势向好，航班运行效率持续提升，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，航空公司的业绩 表现有望持续改善。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐 华夏航空、春秋航空、吉 祥航空，建议关注 三大航、上海机场、白 云机场、中信海直。n 风险提示：汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0023-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-05 24-06航空机场指数 沪深 300(可比)请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-行业周报 内容目录 1 重点标的.-5-2 航空机场数据跟踪.-6-2.1航空.-6-2.2机场.-12-3 本周交运板块及个股表现.-21-风险提示.-22-图表目录 图表 1：民航客运量:当月值.-6-图表 2：民航旅客周转量:当月值.-6-图表 3：民航货邮运输量:当月值.-6-图表 4：民航货邮周转量:当月值.-6-图表 5：民航正班客座率:当月值.-7-图表 6：南方航空:客座率:当月值.-7-图表 7：东方航空:客座率:当月值.-7-图表 8：中国 国航:客座率:当月值.-7-图表 9：春秋航空:客座率:当月值.-8-图表 10：吉祥航空:客座率:当月值.-8-图表 11：海航控股:客座率:当月值.-8-图表 12：南方航空:日均执 飞航班量.-9-图表 13：东方航空:日均执飞航班量.-9-图表 14：中国 国航:日均执飞航班量.-9-图表 15：春秋航空:日均执飞航班量.-9-图表 16：吉祥航空：日均执 飞航班量.-9-图表 17：海南航空:日均执飞航班量.-9-图表 18：华夏航空：日均执飞航班量.-10-图表 19：南方航空:平均飞 机利用率.-10-图表 20：东方航空:平均飞机利用率.-10-图表 21：中国 国航:平均飞机利用率.-11-图表 22：春秋航空:平均飞机利用率.-11-图表 23：吉祥航空:平 均飞机利用率.-11-图表 24：海南航空:平均飞机利用率.-11-图表 25：华夏航空:平均飞机利用率.-11-WUFUxOtOtQoPrPmPnQqPqR8O9RbRoMrRoMtPiNmMsNiNmOsQ6MnNwPNZrQoPwMmRtQ 请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-行业周报 图表 26：深圳机场:旅客吞吐量:当月值.-12-图表 27：上海机场:旅 客吞吐量:当月值.-12-图表 28：白云机场:旅客吞吐量:当月值.-12-图表 29：厦门空港:旅客吞吐量:当月值.-12-图表 30：北京首都机场:旅客吞吐量:当月值.-13-图表 31：深圳 机场:飞机起降架次:当月值.-13-图表 32：上海机场:飞机起降架次:当月值.-13-图表 33：白云机场:飞机起降架次:当月值.-14-图表 34：厦门空港:飞机起降架次:当月值.-14-图表 35：北京首都机场:飞机起降架次:当月值.-14-图表 36：深圳宝安机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）.-15-图表 37：北京首都机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）.-15-图表 38：广州白云机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）.-15-图表 39：厦门高崎机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）.-15-图表 40：上海浦东机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）.-15-图表 41：上海虹桥机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）.-15-图表 42：深圳宝安机场：执飞率（国内航线）.-16-图表 43：北京首都机场：执飞率（国内航线）.-16-图表 44：广州白云机场：执飞率（国内航线）.-16-图表 45：厦门高崎机场：执飞率（国内航线）.-16-图表 46：上海浦东机场：执飞率（国内航线）.-17-图表 47：上海虹桥机场：执飞率（国内航线）.-17-图表 48：深圳宝安机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）.-17-图表 49：北京首都机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）.-17-图表 50：广州白云机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）.-18-图表 51：厦门高崎机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）.-18-图表 52：上海浦东机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）.-18-图表 53：上海虹桥机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）.-18-图表 54：深圳宝安机场：执飞率（国际航线）.-19-图表 55：北京首都机场：执飞率（国际航线）.-19-图表 56：广州白云机场：执飞率（国际航线）.-19-图表 57：厦门高崎机场：执飞率（国际航线）.-19-图表 58：上海浦东机场：执飞率（国际航线）.-19-图表 59：上海虹桥机场：执飞率（国际航线）.-19-图表 60：出厂价(含税):航空煤油.-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-行业周报 图表 61：即期汇率:美元兑人民币.-20-图表 62：现货价:原油:英国布伦特 Dtd.-20-图表 63：现货价:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI).-20-图表 64：本周交运板块上涨 1.3%.-21-图表 65：交运行业细分板块表现.-21-图表 66：航空机场板块个股表现.-22-x61IOma85RrSUUZLB8iPuknPyPSCGvG90wyKf2tEx5tL3sTu4DkZJJTfFIrZWgZX 请务必阅读正文之后的重要声明部分-5-行业周报 1 重点标的 n 重点推荐：吉祥航空，24-26年对应 P/E分别为 13.88X/8.18X/7.54 X。公司双品牌、双枢纽运行的发展战略有助于公司实现高、中、低端旅客全覆盖。随着“五一”及暑运旺季的来临，公司有望充分受益，随着固定成本的持续摊薄，预计公司业绩将迎来进一步突破。n 重点推荐：春秋航空，24-26年对应 P/E分别为 16.20X/12.81X/12.02X。公司为民营低成本航司龙头，盈利水平行业领先。公司成本管控优势明显，坚持低成本战略，2022 年在石家庄、兰州、宁波、扬州机场运送旅客人次市场份额稳居首位，在揭阳、沈阳、南昌机场居第二位。202 4年，随着公司机长人数持续恢复，飞机利用率持续提升，盈利有望进一步上行。n 重点推荐：华夏航空，24-26年对应 P/E分别为 18.99 X/8.11 X/6.87X。华夏航空是我国唯一一家规模化的独立支线航空，目前已进入业绩反弹期。随着飞机利用率的持续恢复，公司 单位 ASK 成本将继续下降，从而 带动 业绩持续上升。支线航空的需求存在聚集效应，未来发展空间广阔，类比国内航空市场发展规律，理论上 2020 年支线航空旅客运输量就可达 2.1 亿人次，但实际仅为 7000 万人次左右。此外，政府补贴为公司提供稳定业绩托底。民航局的支线补贴占公司政府补贴收入的 50%左右，具有稳定性，且 2024-2025年随着公司运力持续恢复，有望进一步增加。短期看，我们认为公司业绩将随着飞机利用率恢复而修复，中长期看，公司作为我国支线航空龙头，在支线市场具有先发优势。支线航空发展受政策支持，未来发展空间广阔。n 建议关注：南方航 空，24-26年对应 P/E分别为 17.70 X/7.38X/6.71X。公司着力建设广州、北京两大综合性国际枢纽，逐步形成“南北呼应、比翼齐飞”发展新格局，并为新疆最大主基地航司，在新疆形成“疆内成网、东西成扇”的航线网络布局。2023 年夏秋航季，公司国内时刻量居行业首位，周计划航班量占行业的比重为 22%。n 建议关注：中国东航，24-26年对应 P/E 分别为 21.91X/10.36X/9.26X。公司为上海两场最大承运人，且在一线城市互飞航线中优势明显。根据2023 年夏秋季航班计划，公司一线城市对飞周计划航班量（剔除纯货运航司）占比 30.04%，居行业首位。国际航线方面，公司在日本、韩国、泰国时刻量有传统优势。以 2019 年夏秋航季为例，公司在日本、韩国、泰国的时刻量占中国航司的比例（剔除纯货运航司）分别为30.69%、21.24%、28.72%，均居行业首位。在当前国内恢复快于国际的情况下，公司商务线优势有望得到释放，随着日韩泰航线的进一步恢复，公司业绩有望进一步 受益。n 建议关注：上海机场，24-26年对应 P/E分别为 31.52X/21.85X/20.12X。2022 年，公司顺利完成与虹桥机场的重组，凭借上海区位优势，两场协同加深，公司航空性业务有望进一步做大做强；2023年 12月 26日，公司公告与日上上海签订两场免税店经营补充协议，免税提成重回“下有保底，上不封顶”模式，盈利弹性再次恢复。公司具有稳定的投资收益，随着航空业务的持续复苏，航空油料及德高动量有望持续为公司带来稳定的投资收益。请务必阅读正文之后的重要声明部分-6-行业周报 2 航空机场数据跟踪 2.1 航空 n 民航客运量：截至 6月 30 日，民航客运量为 0.59 亿人，相比 于上月减少 0.00 亿人，月环比下降 0.35%，相比于去年同期增加 0.06 亿人，年同比增加 10.45%。n 民航旅客周转量：截至 6月 30 日，民航旅客周转量为 1036.40亿人公里，相比于上月增加 17.30亿人公里，月环比增加 1.70%，相比于去年同期增加 157.30亿人公里，年同比增加 17.89%。图表 1：民航客运量:当月值 图表 2：民航旅客周转量:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：亿人）来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：亿人公里）n 民航货邮运输量：截至 6月 30 日，民航货邮运输量为 74.70万吨，相比于上月增加 1.20 万吨，月环比增加 1.63%，相比于去年同期增加10.00 万吨，年同比增加 15.46%。n 民航货邮周转量：截至 6月 30日，民航货邮周转量为 29.40 亿吨公里，相比于上月增加 0.40 亿吨公里，月环比增加 1.38%，相比于去年同期增加 5.60亿吨公里，年同比增加 23.53%。图表 3：民航货邮运输量:当月值 图表 4：民航货邮周转量:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：万吨）来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：亿吨公里）0.000.100.200.300.400.500.600.7001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 2004006008001000120001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 102030405060708001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 5 10152025303501 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-7-行业周报 n 全民航客座率：截至 6月 30 日，民航正班客座率为 83.30%，相比于上月上涨 1.40pct，月环比增加 1.71%，相比于去年同期上涨 4.70pct，年同比增加 5.98%。n 分航司客座率：截至 6月 30 日，南方航空客座率为 83.36%，相比于上月上涨 0.30pct，月环比增加 0.36%，相比于去年同期上涨 3.92pct，年同比增加 4.93%；东方航空客座率为 83.44%，相比于上月上涨 2.61pct，月环比增加 3.23%，相比于去年同期上涨 7.51pct，年同比增加 9.89%；中国 国航客座率为 80.00%，相比于上月上涨 1.70pct，月环比增加2.17%，相比于去年同期上涨 7.30pct，年同比增加 10.04%；春秋航空客座率为 92.72%，相比于上月上涨 1.79pct，月环比增加 1.97%，相比于去 年同期上涨 2.58pct，年同比增加 2.86%；吉祥航空客座率为84.99%，相比于上月上涨 2.55pct，月环比增加 3.09%，相比于去年同期上涨 1.48pct，年同比增加 1.77%；海航控股客座率为 83.45%，相比于上月上涨 1.28pct，月环比增加 1.56%，相比于去年同期上涨 0.69pct，年同比增加 0.83%。图表 5：民航正班客座率:当月值 图表 6：南方航空:客座率:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：%）来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：%）图表 7：东方航空:客座率:当月值 图表 8：中国 国航:客座率:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：%）来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：%）0 10203040506070809010001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 10203040506070809010001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 10203040506070809010001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 10203040506070809010001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-8-行业周报 图表 9：春秋航空:客座率:当月值 图表 10：吉祥航空:客座率:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：%）来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：%）图表 11：海航控股:客座率:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：%）n 分航司日均执飞航班量：7月 15日-7月 19日,南方航空日均执飞航班量为 2474.80架次，相比于上周减少 22.20 架次，周环比减少 0.89%，相比于去年同期增加 46.66架次，年同比增加 1.92%；东方航空日均执飞航班量为 2518.80 架次，相比于上周增加 63.23 架次，周环比增加2.57%，相比于去年同期增加 152.51架次，年同比增加 6.45%；中国 国航日均执飞航班量为 1738.20架次，相比于上周增加 9.20 架次，周环比增加 0.53%，相比于去年同期增加 100.34 架次，年同比增加6.13%；春秋航空日均执飞航班量为 529.00 架次，相比于上周增加5.43架次，周环比增加 1.04%，相比于去年同期增加 38.57架次，年同比增加 7.86%；吉祥航空日均执飞航班量为 402.60 架次，相比于上周增加 11.31架次，周环比增加 2.89%，相比于去年同期减少 5.69架次，年同比减少 1.39%；海南航空日均执飞航班量为 830.40 架次，相比于上周减少 9.74架次，周环比减少 1.16%，相比于去年 同期增加 82.83架次，年同比增加 11.08%；华夏航空日均执飞航班量为 355.80 架次，相比于上周增加 14.94架次，周环比增加 4.38%，相比于去年同期增加84.66架次，年同比增加 31.22%。0 10203040506070809010001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 10203040506070809010001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 10203040506070809010001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-9-行业周报 图表 12：南方航空:日均执飞航班量 图表 13：东方航空:日均执飞航班量 来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）图表 14：中国 国航:日均执飞航班量 图表 15：春秋航空:日均执飞航班量 来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）图表 16：吉祥航空：日均执飞航班量 图表 17：海南航空:日均执飞航班量 来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）备注：数据仅包含海南航空（H U）本部 0 50100150200250300350400450第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 100200300400500600700800900第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 50010001500200025003000第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 50010001500200025003000第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 200400600800100012001400160018002000第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 100200300400500600第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-10-行业周报 图表 18：华夏航空：日均执飞航班量 来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）n 分航司平均飞机利用率：7月 15日-7月 19日,南方航空平均飞机利用率为 9.00 小时/日，与上周持平，相比于去年同期增加 0.30 小时/日，年同比增加 3.45%；东方航空平均飞机利用率为 8.70小时/日，相比于上周增加 0.20 小时/日，周环比增加 2.35%，相比于去年同期增加 0.80 小 时/日，年同比增加 10.13%；中国 国航平均飞机利用率为 8.20 小时/日，相比于上周减少 0.10 小时/日，周环比减少 1.20%，相比于去年同期增加 0.50 小时/日，年同比增加 6.49%；春秋航空平均飞机利用率为 9.30小时/日，与上周持平，相比于去年同期增加 0.30 小时/日，年同比增加3.33%；吉祥航空平均飞机利用率为 9.70 小时/日，相比于上周增加0.10 小时/日，周环比增加 1.04%，相比于去年同期增加 0.10 小时/日，年同比增加 1.04%；海南航空平均飞机利用率为 9.40 小时/日，相比于上周减少 0.20 小时/日，周环比减少 2.08%，相比于去年同期增加 1.10小时/日，年同比增加 13.25%；华夏航空平均飞机利用率为 7.00 小时/日，相比于上周增加 0.30 小时/日，周环比增加 4.48%，相比于去年同期增加 1.10小时/日，年同比增加 18.64%。图表 19：南方航空:平均飞机利用率 图表 20：东方航空:平均飞机利用率 来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：小时/日）来源：航班管家、中泰证券研究 所（单 位：小时/日）0 50100150200250300350400第 1 周 第 3 周 第 5 周 第 7 周 第 9 周 第 11 周 第 13 周 第 15 周 第 17 周 第 19 周 第 21 周 第 23 周 第 25 周 第 27 周 第 29 周 第 31 周 第 33 周 第 35 周 第 37 周 第 39 周 第 41 周 第 43 周 第 45 周 第 47 周 第 49 周 第 51 周 第 53 周 2019 2021 2022 2023 20240 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-11-行业周报 图表 21：中国 国航:平均飞机利用率 图表 22：春秋航空:平均飞机利用率 来源：航班管家、中泰证券研究 所（单 位：小时/日）来源：航班管家、中泰证券研究 所（单 位：小时/日）图表 23：吉祥航空:平均飞机利用率 图表 24：海南航空:平均飞机利用率 来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：小时/日）来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：小时/日）备注：数据仅包含海南航空（H U）本部 图表 25：华夏航空:平均飞机利用率 来源：航班管家、中泰证券研究 所（单位：小时/日）0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 2 4 6 8 1012第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 2 4 6 8 1012第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 20240 1 2 3 4 5 6 7 8 第 1 周 第 4 周 第 7 周 第 10 周 第 13 周 第 16 周 第 19 周 第 22 周 第 25 周 第 28 周 第 31 周 第 34 周 第 37 周 第 40 周 第 43 周 第 46 周 第 49 周 第 52 周 2019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-12-行业周报 2.2 机场 n 旅客吞吐量：截至 6月 30 日，深圳机场旅客吞吐量为 470.95万人次，相比于上月减少 7.88万人次，月环比下降 1.65%，相比于去年同期增加 47.66万人次，年同比增加 11.26%；上海机场旅客吞吐量为 1015.60万人次，相比于上月减少 15.92万人次，月环比下降 1.54%，相比于去年同期增加 172.56万人次，年同比增加 20.47%；厦门空港机场旅客吞吐量为 220.53 万人次，相比于上月减少 7.94万人次，月环比下降3.48%，相比于去年同期增加 14.91万人次，年同比增加 7.25%；白云机场旅客吞吐量为 577.22万人次，相比于上月减少 23.41万人次，月环比下降 3.90%，相比于去年同期增加 73.33万人次，年同比增加14.55%；北京首都机场旅客吞吐量为 548.63万人，相比于上月减少1.80万人，月环比下降 0.33%，相比于去年同期增加 102.23万人，年同比增加 22.90%。图表 26：深圳机场:旅客吞吐量:当月值 图表 27：上海机场:旅客吞吐量:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：万人次）来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：万人次）备注：2022 年 7月起数据包含虹浦两场 图表 28：白云机场:旅客吞吐量:当月值 图表 29：厦门空港:旅客吞吐量:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：万人次）来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：万人次）0 2004006008001000120001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 10020030040050060070080001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 5010015020025030001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 10020030040050060001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-13-行业周报 图表 30：北京首都机场:旅客吞吐量:当月值 来源：iFinD、公司公告、中泰证券研究 所（单位：万人）n 飞机起降架次：截至 6月 30 日，深圳机场飞机起降 33254架次，相比于上月减少 275架次，月环比下降 0.82%，相比于去年同期增加 1254架次，年同比增加 3.92%；上海机场飞机起降 64086架次，相比于上月减少 2852架次，月环比下降 4.26%，相比于去年同期增加 5073架 次，年同比增加 8.60%；厦门空港机场飞机起降 15318架次，相比于上月减少 669架次，月环比下降 4.18%，相比于去年同期增加 54架次，年同比增加 0.35%；白云机场飞机起降 39940 架次，相比于上月减少1068架次，月环比下降 2.60%，相比于去年同期增加 4201架次，年同比增加 11.75%；北京首都机场飞机起降架次为 35108次，相比于上月减少 825次，月环比下降 2.30%，相比于去年同期增 加 2870次，年同比增加 8.90%。图表 31：深圳机场:飞机起降架次:当月值 图表 32：上海机场:飞机起降架次:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：架次）来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：架次）备注：2022 年 7月起数据包含虹浦两场 0 100200300400500600700800900100001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 2024 0 50001000015000200002500030000350004000001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 100002000030000400005000060000700008000001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 2024 请务必阅读正文之后的重要声明部分-14-行业周报 图表 33：白云机场:飞机起降架次:当月值 图表 34：厦门空港:飞机起降架次:当月值 来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：架次）来源：iFinD、中泰证券研究 所（单位：架次）n 分机场日均进出港执飞航班量（国内航线）：7月 15日-7月 19日,深圳宝安机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为 1011.60架次，相比于上周减少 13.11架次，周环比减少 1.28%，相比于去年同期增加 77.60架次，年同比增加 8.31%；北京首都机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为 930.80 架次，相比于上周减少 17.06架次，周环比减少 1.80%，相比于去年同期增加 36.37架次，年同比增加 4.07%；广州白云机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为 1139.00 架次，相比于上周减少14.86架次，周环比减少 1.29%，相比于去年同期增加 49.14架次，年同比增加 4.51%；厦门高崎机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为457.80架次，相比于上周减少 0.20 架次，周环比减少 0.04%，相比于去年同期减少 10.06 架次，年同比减少 2.15%；上海浦东机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为 902.80 架次，相比于上周增加 33.37架 次，周环比增加 3.84%，相比于去年同期增加 4.09 架次，年同比增加0.45%；上海虹桥机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为 709.00架次，相比于上周增加 42.57架次，周环比增加 6.39%，相比于去年同期增加 37.86架次，年同比增加 5.64%。0 500010000150002000025000300003500040000450005000001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 122019 2021 2022 2023 20240 20004
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