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证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 未经许可，禁止转载 证券研究 报 告 【 宏观快评 】 第二轮反制措施姗姗来迟，中国企业可以从哪些国家进口？ 事 项 8月 3日，国务院关税税则委员会宣布对对原产于美国的 5207个税目共 600亿美元进口商品加征关税。 主要观点 相比于第一轮关税清单“集中火力、重点打击”，第二轮关税清单打击面大幅增加 尽管第二轮关税清单金额仅仅比第一轮高出 100 亿美元，但商品数目从第一轮的 659 种骤升至 5209 种。如果按照关税清单涉及的商品类别（对应 HS 编码前两位）来看，第一轮关税清单仅包含谷物、蔬菜、水产品、塑料和橡胶制品等 25 种类别的商品，并且主要以初级产品为主，机电产品、机械设备等几乎未涉及。梳理第二轮关税清单来看， 98 类商品中除了谷物和烟草已经被纳入第一轮关税清单的商品没有涉及之外，所有类别商品均被纳入其中，打击面大大增加，几乎无一幸免。 药品、车辆和航空器等受影响程度较小 第一轮关税清单较少涉及的、并且进口金额较高的行业是此次加征关税受影响程度更大的类别，例如（ 1）核反应堆、锅炉、机械器具及零件，（ 2）电机、电气、音响设备及其零附件，（ 3）有机化学品和（ 4）光学、照相、医疗等设备及零附件。进口金额较高，但关税清单中较少涉及或适用关税较低的受加征关税影响较小别，例如（ 1）油籽、子仁、工业或药用植物、饲料，（ 2）药品，（ 3）木浆及其他纤维状纤维素浆、纸及纸板的废碎品，（ 4）车辆及其零附件，铁道车辆除外，（ 5）航空器、航天器及其零件。 第二轮关税 清单影响较大的高科技产品，进口主要来自欧盟和日本 第一轮关税清单重点打击的初级产品进口更多来自欧盟、澳大利亚、巴西、越南、泰国和俄罗斯，例如食用水果和坚果 12%的进口来自美国，加征关税后企业可以加大从泰国、越南等国家的进口；水产品则可以加大从欧盟和俄罗斯的进口。第二轮关税清单影响较大的高科技产品，例如电气设备、铁道车辆、机械器具及附件，除了美国以外，进口主要来自欧盟和日本；而有机化学品等则可以更多从欧盟和韩国进口。 如若贸易战再度升级，中国反制空间已经非常有限 中国公布第二轮反制清单后，特朗普政府有将关税措 施进一步升级到 5000 亿美元的可能。对于中国而言，关税措施的反制空间已经非常有限。一方面，目前还未纳入关税清单的进口商品仅剩约 439 亿美元；另一方面，从第二轮关税清单受影响较小的是药品、航空器等是商品来看，目前未纳入关税清单的大部分应该是中国对美国进口较为依赖的商品。 证券分析师：牛播坤 电话： 010-66500825 邮箱： niubokunhcyjs 执业编号： S0360514030002 证券分析师：甄茂生 电话： 010-66500830 邮箱： zhenmaoshenghcyjs 执业编号： S0360518060002 联系人：张伟 电话： 010-66500846 邮箱： zhangweihcyjs 联系人：王丹 电话： 010-66500851 邮箱： wangdanhcyjs 【华创宏观】 6 月经济数据点评：支撑上半年经济走平的因素下半年将如何演变？ 2018-07-17 【华创宏观】 7 月 23 日国务院常务会议点评：激发社会活力、加快对内对外开放才是扩内需调结构的有力支点 2018-07-24 【华创宏观】 6 月工业企业利润点评：上半年利润进一步向上游集中 2018-07-29 【华创宏观】 7 月 31 日中央政治局会议点评：一次精细化的政治局会议 2018-08-01 【华创宏观】 7 月经济数据前瞻：需求短期下行压力加大， PPI 开启回落通道 2018-08-01 相关研究报告 华创证券研究所 宏观研究 宏观快评 2018 年 08 月 04 日 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 2 目 录 一、中国公布第二轮反制清单，行业影响几何 ? .4 二、若关税措施落地，中国企业可以从哪些国家进口？ .8 三、中美贸易冲突再度加剧，后续如何演化？ . 10 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 3 图表目录 图表 1 HS-2 分类是否被列入 2000 亿美元加征关税商品清单 .5 图表 2 HS-2 分类是否被列入 2000 亿美元加征关税商品清单（续） .6 图表 3 加征关税清单中各类别商品数量和金额 . 错误 !未定义书签。 图表 4 加征关税清单中各类别商品数量和金额（续） . 错误 !未定义书签。 图表 5 4 月 3 日公布的建议清单和 6 月 15 日最终关税清单商品分布 . 错误 !未定义书签。 图表 6 加征关税清单各类别商品金额占中国 2017 年该类商品全部出口比重 . 错误 !未定义书签。 图表 7 关税清单中金额排名前十的商品 . 错误 !未定义书签。 图表 8 加征关税清单各类别商品金额占美国 2017 年从全球进口该类商品比重 . 错误 !未定义书签。 图表 9 费城联储资本支出预期显示下半年美国投资将出现下行压力 . 错误 !未定义书签。 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 4 一、 中国公布第二轮反制清单，行业影响几何 ? 中国公布第二轮反制清单，对从美国进口的 600 亿美元商品加征 5% -25%不等的四档关税。 8 月 3 日，国务院关税税则委员会发布公告，在第一轮 500 亿美元关税措施之外，对从美国进口的 5207 个税目共约 600 亿美元进口商品加征差别关税。其中，对 2493 个税目商品加征 25%的关税，对 1078 个税目商品加征 20%的关税，对 974 个税目商品加征 10%的关税，对 662 个税目商品加征 5%的关税。再考虑第一轮关税清单的 500 亿美元进口商品，已经和可能被加征关税的进口商品已经达到 5866 种，占 2017 年中国从美国进口 1539 亿美元的 71.5%，占中国全部进口的 6%。 相比于第一轮关税清单“集中火力、重点打击”，第二轮关税清单打击面大幅增加。 尽管第二轮关税清单金额仅仅比第一轮高出 100 亿美元，但商品数目从第一轮的 659 种骤升至 5209 种。如果按照关税清单涉及的商品类别（对应HS 编码前两位）来看，第一轮关税清单仅包含谷物、蔬菜、水产品、塑料和橡 胶制品等 25 种类别的商品，并且主要以初级产品为主，机电产品、机械设备等几乎未涉及。梳理第二轮关税清单来看， 98 类商品中除了谷物和烟草已经被纳入第一轮关税清单的商品没有涉及之外，所有类别商品均被纳入其中，打击面大大增加，几乎无一幸免。 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 5 图表 1 中国第一轮和第二轮关税清单包含商品类别（ HS-2） 资料来源 ： USTR， USITC， 华创证券 HS-前两位 商品类别是否在第一轮关税清单中是否在第二轮关税清单中01 活动物02 肉及食用杂碎03 鱼、甲壳动物、软体动物及其它水生无脊椎动物04 乳;蛋;蜂蜜;其他食用动物产品05 其他动物产品06 活植物;茎、根;插花、簇叶07 食用蔬菜、根及块茎08 食用水果及坚果;甜瓜或柑桔属水果的果皮09 咖啡、茶、马黛茶及调味香料10 谷物11 制粉工业产品;麦芽;淀粉等;面筋12 油籽;子仁;工业或药用植物;饲料13 虫胶;树胶、树脂及其他植物液、汁14 编结用植物材料;其他植物产品15 动、植物油、脂及其分解产品;精制的食用油脂;动、植物蜡16 肉、鱼、甲壳动物、软体动物及其他水生无脊椎动物的制品17 糖及糖食18 可可及可可制品19 谷物、粮食粉、淀粉或乳的制品;糕饼点心20 蔬菜、水果、坚果或植物其他部分的制品21 杂项食品22 饮料、酒及醋23 食品工业的残渣及废料;配制的饲料24 烟草、烟草及烟草代用品的制品25 盐;硫磺;土及石料;石灰及水泥等26 矿砂、矿渣及矿灰27 矿物燃料、矿物油及其蒸馏产品;沥青物质;矿物蜡28 无机化学品;贵金属等的化合物29 有机化学品30 药品31 肥料32 鞣料;着色料;涂料;油灰;墨水等33 精油及香膏;芳香料制品及化妆盥洗品34 洗涤剂、润滑剂、人造蜡、塑型膏等35 蛋白类物质;改性淀粉;胶;酶36 炸药;烟火制品;火柴;引火合金;易燃材料制品37 照相及电影用品38 杂项化学产品39 塑料及其制品40 橡胶及其制品41 生皮(毛皮除外)及皮革42 皮革制品;旅行箱包;动物肠线制品43 毛皮、人造毛皮及其制品44 木及木制品;木炭45 软木及软木制品46 稻草、秸秆、针茅或其他编结材料制品;篮筐及柳条编结品47 木浆及其他纤维状纤维素浆;纸及纸板的废碎品48 纸及纸板;纸浆、纸或纸板制品49 书籍、报纸、印刷图画及其他印刷品;手稿、打字稿及设计图纸50 蚕丝51 羊毛、动物细毛或粗毛;马毛纱线及其机织物52 棉花53 其他植物纺织纤维;纸纱线及其机织物54 化学纤维长丝55 化学纤维短纤56 絮胎、毡呢及无纺织物;线绳索缆及其制品57 地毯及纺织材料的其他铺地制品58 特种机织物;簇绒织物;花边;装饰毯;装饰带;刺绣品59 浸渍、涂布、包覆或层压的纺织物;工业用纺织制品60 针织物及钩编织物61 针织或钩编的服装及衣着附件62 非针织或非钩编的服装及衣着附件63 其他纺织制成品;成套物品;旧衣着及旧纺织品;碎织物64 鞋靴、护腿和类似品及其零件65 帽类及其零件66 雨伞、阳伞、手杖、坐登式手杖、鞭子及其零件67 已加工羽毛、羽绒及其制品;人造花;人发制品68 石料、石膏、水泥、石棉、云母及类似材料的制品69 陶瓷产品70 玻璃及其制品71 天然或养殖珍珠、贵金属及制品;仿首饰;硬币72 钢铁73 钢铁制品74 铜及其制品75 镍及其制品76 铝及其制品78 铅及其制品79 锌及其制品80 锡及其制品81 其他贱金属、金属陶瓷及其制品82 贱金属工具、器具、利口器、餐匙、餐叉及其零件83 贱金属杂项制品84 核反应堆、锅炉、机械器具及零件85 电机、电气、音像设备及其零附件86 铁道车辆;轨道装置;信号设备87 车辆及其零附件,但铁道车辆除外88 航空器、航天器及其零件89 船舶及浮动结构体90 光学、照相、医疗等设备及零附件91 钟表及其零件92 乐器及其零件、附件93 武器、弹药及其零件、附件94 家具;寝具等;灯具;活动房95 玩具、游戏或运动用品及其零附件96 杂项制品97 艺术品、收藏品及古物98 特殊交易品及未分类商品宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 6 图表 2 中国第一轮和第二轮关税清单包含商品类别（ HS-2） （续） 资料来源 ： USTR， USITC，华创证券 药品、车辆和航空器等受影响程度较小。 由于缺少 8 位编码的中国从美国进口商品的具体金额，我们用关税清单中各类别涉及商品的数目近似观察不同行业受影响程度的不同。第一轮关税清单较少涉及的、并且进口金额较高的行业是此次加征关税受影响程度更大的类别，例如（ 1）核反应堆、锅炉、机械器具及零件，（ 2）电机、电气、音响设备及其零附件，（ 3）有机化学品和（ 4）光学、照相、医疗等设备及零附件。进口金额较高，但关税清单中较少涉及或适用关税较低的受加征关税影响较小别，例如（ 1）油籽、子仁 、工业或药用植物、饲料，（ 2）药品，（ 3）木浆及其他纤维状纤维素浆、纸及纸板的废碎品，（ 4）车辆及其零附件，铁道车辆除外，（ 5）航空器、航天器及其零件。 HS-前两位 商品类别是否在第一轮关税清单中是否在第二轮关税清单中01 活动物02 肉及食用杂碎03 鱼、甲壳动物、软体动物及其它水生无脊椎动物04 乳;蛋;蜂蜜;其他食用动物产品05 其他动物产品06 活植物;茎、根;插花、簇叶07 食用蔬菜、根及块茎08 食用水果及坚果;甜瓜或柑桔属水果的果皮09 咖啡、茶、马黛茶及调味香料10 谷物11 制粉工业产品;麦芽;淀粉等;面筋12 油籽;子仁;工业或药用植物;饲料13 虫胶;树胶、树脂及其他植物液、汁14 编结用植物材料;其他植物产品15 动、植物油、脂及其分解产品;精制的食用油脂;动、植物蜡16 肉、鱼、甲壳动物、软体动物及其他水生无脊椎动物的制品17 糖及糖食18 可可及可可制品19 谷物、粮食粉、淀粉或乳的制品;糕饼点心20 蔬菜、水果、坚果或植物其他部分的制品21 杂项食品22 饮料、酒及醋23 食品工业的残渣及废料;配制的饲料24 烟草、烟草及烟草代用品的制品25 盐;硫磺;土及石料;石灰及水泥等26 矿砂、矿渣及矿灰27 矿物燃料、矿物油及其蒸馏产品;沥青物质;矿物蜡28 无机化学品;贵金属等的化合物29 有机化学品30 药品31 肥料32 鞣料;着色料;涂料;油灰;墨水等33 精油及香膏;芳香料制品及化妆盥洗品34 洗涤剂、润滑剂、人造蜡、塑型膏等35 蛋白类物质;改性淀粉;胶;酶36 炸药;烟火制品;火柴;引火合金;易燃材料制品37 照相及电影用品38 杂项化学产品39 塑料及其制品40 橡胶及其制品41 生皮(毛皮除外)及皮革42 皮革制品;旅行箱包;动物肠线制品43 毛皮、人造毛皮及其制品44 木及木制品;木炭45 软木及软木制品46 稻草、秸秆、针茅或其他编结材料制品;篮筐及柳条编结品47 木浆及其他纤维状纤维素浆;纸及纸板的废碎品48 纸及纸板;纸浆、纸或纸板制品49 书籍、报纸、印刷图画及其他印刷品;手稿、打字稿及设计图纸50 蚕丝51 羊毛、动物细毛或粗毛;马毛纱线及其机织物52 棉花53 其他植物纺织纤维;纸纱线及其机织物54 化学纤维长丝55 化学纤维短纤56 絮胎、毡呢及无纺织物;线绳索缆及其制品57 地毯及纺织材料的其他铺地制品58 特种机织物;簇绒织物;花边;装饰毯;装饰带;刺绣品59 浸渍、涂布、包覆或层压的纺织物;工业用纺织制品60 针织物及钩编织物61 针织或钩编的服装及衣着附件62 非针织或非钩编的服装及衣着附件63 其他纺织制成品;成套物品;旧衣着及旧纺织品;碎织物64 鞋靴、护腿和类似品及其零件65 帽类及其零件66 雨伞、阳伞、手杖、坐登式手杖、鞭子及其零件67 已加工羽毛、羽绒及其制品;人造花;人发制品68 石料、石膏、水泥、石棉、云母及类似材料的制品69 陶瓷产品70 玻璃及其制品71 天然或养殖珍珠、贵金属及制品;仿首饰;硬币72 钢铁73 钢铁制品74 铜及其制品75 镍及其制品76 铝及其制品78 铅及其制品79 锌及其制品80 锡及其制品81 其他贱金属、金属陶瓷及其制品82 贱金属工具、器具、利口器、餐匙、餐叉及其零件83 贱金属杂项制品84 核反应堆、锅炉、机械器具及零件85 电机、电气、音像设备及其零附件86 铁道车辆;轨道装置;信号设备87 车辆及其零附件,但铁道车辆除外88 航空器、航天器及其零件89 船舶及浮动结构体90 光学、照相、医疗等设备及零附件91 钟表及其零件92 乐器及其零件、附件93 武器、弹药及其零件、附件94 家具;寝具等;灯具;活动房95 玩具、游戏或运动用品及其零附件96 杂项制品97 艺术品、收藏品及古物98 特殊交易品及未分类商品HS-前两位 商品类别是否在第一轮关税清单中是否在第二轮关税清单中01 活动物02 肉及食用杂碎03 鱼、甲壳动物、软体动物及其它水生无脊椎动物04 乳;蛋;蜂蜜;其他食用动物产品05 其他动物产品06 活植物;茎、根;插花、簇叶07 食用蔬菜、根及块茎08 食用水果及坚果;甜瓜或柑桔属水果的果皮09 咖啡、茶、马黛茶及调味香料10 谷物11 制粉工业产品;麦芽;淀粉等;面筋12 油籽;子仁;工业或药用植物;饲料13 虫胶;树胶、树脂及其他植物液、汁14 编结用植物材料;其他植物产品15 动、植物油、脂及其分解产品;精制的食用油脂;动、植物蜡16 肉、鱼、甲壳动物、软体动物及其他水生无脊椎动物的制品17 糖及糖食18 可可及可可制品19 谷物、粮食粉、淀粉或乳的制品;糕饼点心20 蔬菜、水果、坚果或植物其他部分的制品21 杂项食品22 饮料、酒及醋23 食品工业的残渣及废料;配制的饲料24 烟草、烟草及烟草代用品的制品25 盐;硫磺;土及石料;石灰及水泥等26 矿砂、矿渣及矿灰27 矿物燃料、矿物油及其蒸馏产品;沥青物质;矿物蜡28 无机化学品;贵金属等的化合物29 有机化学品30 药品31 肥料32 鞣料;着色料;涂料;油灰;墨水等33 精油及香膏;芳香料制品及化妆盥洗品34 洗涤剂、润滑剂、人造蜡、塑型膏等35 蛋白类物质;改性淀粉;胶;酶36 炸药;烟火制品;火柴;引火合金;易燃材料制品37 照相及电影用品38 杂项化学产品39 塑料及其制品40 橡胶及其制品41 生皮(毛皮除外)及皮革42 皮革制品;旅行箱包;动物肠线制品43 毛皮、人造毛皮及其制品44 木及木制品;木炭45 软木及软木制品46 稻草、秸秆、针茅或其他编结材料制品;篮筐及柳条编结品47 木浆及其他纤维状纤维素浆;纸及纸板的废碎品48 纸及纸板;纸浆、纸或纸板制品49 书籍、报纸、印刷图画及其他印刷品;手稿、打字稿及设计图纸50 蚕丝51 羊毛、动物细毛或粗毛;马毛纱线及其机织物52 棉花53 其他植物纺织纤维;纸纱线及其机织物54 化学纤维长丝55 化学纤维短纤56 絮胎、毡呢及无纺织物;线绳索缆及其制品57 地毯及纺织材料的其他铺地制品58 特种机织物;簇绒织物;花边;装饰毯;装饰带;刺绣品59 浸渍、涂布、包覆或层压的纺织物;工业用纺织制品60 针织物及钩编织物61 针织或钩编的服装及衣着附件62 非针织或非钩编的服装及衣着附件63 其他纺织制成品;成套物品;旧衣着及旧纺织品;碎织物64 鞋靴、护腿和类似品及其零件65 帽类及其零件66 雨伞、阳伞、手杖、坐登式手杖、鞭子及其零件67 已加工羽毛、羽绒及其制品;人造花;人发制品68 石料、石膏、水泥、石棉、云母及类似材料的制品69 陶瓷产品70 玻璃及其制品71 天然或养殖珍珠、贵金属及制品;仿首饰;硬币72 钢铁73 钢铁制品74 铜及其制品75 镍及其制品76 铝及其制品78 铅及其制品79 锌及其制品80 锡及其制品81 其他贱金属、金属陶瓷及其制品82 贱金属工具、器具、利口器、餐匙、餐叉及其零件83 贱金属杂项制品84 核反应堆、锅炉、机械器具及零件85 电机、电气、音像设备及其零附件86 铁道车辆;轨道装置;信号设备87 车辆及其零附件,但铁道车辆除外88 航空器、航天器及其零件89 船舶及浮动结构体90 光学、照相、医疗等设备及零附件91 钟表及其零件92 乐器及其零件、附件93 武器、弹药及其零件、附件94 家具;寝具等;灯具;活动房95 玩具、游戏或运动用品及其零附件96 杂项制品97 艺术品、收藏品及古物98 特殊交易品及未分类商品宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 7 图表 3 各类别被征税商品数 资料来源 ： USTR， USITC，华创证券 HS-前两位 商品类别 25% 20% 10% 5%第一轮关税清单2017年中国从美国进口(亿美元)84 核反应堆、锅炉、机械器具及零件 341 200 115 78 0 164.9485 电机、电气、音像设备及其零附件 221 106 61 71 0 173.8329 有机化学品 130 57 63 94 3 36.6872 钢铁 112 28 19 0 0 3.6962 非针织或非钩编的服装及衣着附件 106 13 1 0 0 0.1861 针织或钩编的服装及衣着附件 84 6 2 0 0 0.0928 无机化学品;贵金属等的化合物 83 35 33 69 0 9.0044 木及木制品;木炭 68 29 0 12 0 30.6952 棉花 68 4 4 0 1 10.7355 化学纤维短纤 61 10 13 0 0 2.0454 化学纤维长丝 60 10 19 0 0 1.3290 光学、照相、医疗等设备及零附件 57 38 55 58 6 117.3073 钢铁制品 53 36 47 0 0 11.7439 塑料及其制品 44 33 31 24 22 69.7225 盐;硫磺;土及石料;石灰及水泥等 40 7 21 0 0 3.2171 天然或养殖珍珠、贵金属及制品;仿首饰;硬币 40 9 17 0 0 52.8920 蔬菜、水果、坚果或植物其他部分的制品 38 7 15 0 3 2.7274 铜及其制品 38 17 16 0 0 16.5770 玻璃及其制品 36 7 38 0 0 8.7340 橡胶及其制品 35 25 28 14 1 11.7560 针织物及钩编织物 35 2 3 0 0 0.1382 贱金属工具、器具、利口器、餐匙、餐叉及其零件 35 22 25 0 0 2.7248 纸及纸板;纸浆、纸或纸板制品 28 49 0 23 0 8.6763 其他纺织制成品;成套物品;旧衣着及旧纺织品;碎织物 28 16 13 0 0 0.3464 鞋靴、护腿和类似品及其零件 27 4 2 0 0 1.0294 家具;寝具等;灯具;活动房 25 18 8 5 0 2.7258 特种机织物;簇绒织物;花边;装饰毯;装饰带;刺绣品 24 8 7 0 0 0.2168 石料、石膏、水泥、石棉、云母及类似材料的制品 24 11 21 0 0 2.5515 动、植物油、脂及其分解产品;精制的食用油脂;动、植物蜡 23 6 3 0 0 1.3932 鞣料;着色料;涂料;油灰;墨水等 23 18 13 7 0 4.9938 杂项化学产品 23 11 22 22 13 32.4976 铝及其制品 23 8 20 0 0 12.0051 羊毛、动物细毛或粗毛;马毛纱线及其机织物 21 1 0 0 0 0.1722 饮料、酒及醋 20 4 2 0 2 1.349 咖啡、茶、马黛茶及调味香料 18 0 2 0 0 0.1841 生皮(毛皮除外)及皮革 18 3 0 6 0 11.9995 玩具、游戏或运动用品及其零附件 18 13 15 0 0 1.7069 陶瓷产品 17 5 10 0 0 1.2581 其他贱金属、金属陶瓷及其制品 17 9 26 0 0 2.9191 钟表及其零件 17 2 3 0 0 0.0342 皮革制品;旅行箱包;动物肠线制品 16 7 0 0 0 0.1859 浸渍、涂布、包覆或层压的纺织物;工业用纺织制品 16 13 9 0 0 1.1996 杂项制品 15 37 13 0 0 0.9511 制粉工业产品;麦芽;淀粉等;面筋 13 2 4 0 5 0.2433 精油及香膏;芳香料制品及化妆盥洗品 13 16 1 13 0 8.9637 照相及电影用品 13 4 5 21 0 5.1192 乐器及其零件、附件 11 4 7 0 0 0.2426 矿砂、矿渣及矿灰 10 1 4 0 0 14.8883 贱金属杂项制品 10 10 15 0 0 1.7012 油籽;子仁;工业或药用植物;饲料 9 3 5 0 4 145.6519 谷物、粮食粉、淀粉或乳的制品;糕饼点心 9 6 3 0 0 1.2031 肥料 9 3 2 5 0 0.5656 絮胎、毡呢及无纺织物;线绳索缆及其制品 9 12 14 0 0 1.8057 地毯及纺织材料的其他铺地制品 9 8 4 0 0 0.2186 铁道车辆;轨道装置;信号设备 9 1 2 2 0 0.3821 杂项食品 8 3 5 0 0 4.3643 毛皮、人造毛皮及其制品 8 2 0 1 0 0.4175 镍及其制品 7 2 10 0 0 3.0989 船舶及浮动结构体 7 1 2 1 0 0.365 其他动物产品 6 1 2 0 1 1.126 活植物;茎、根;插花、簇叶 6 1 0 0 0 0.0418 可可及可可制品 6 2 1 0 0 0.2980 锡及其制品 6 2 2 0 0 0.0317 糖及糖食 5 5 3 0 0 0.7934 洗涤剂、润滑剂、人造蜡、塑型膏等 5 5 10 4 3 8.7750 蚕丝 5 1 0 0 0 0.0053 其他植物纺织纤维;纸纱线及其机织物 5 0 0 0 0 0.0066 雨伞、阳伞、手杖、坐登式手杖、鞭子及其零件 5 0 1 0 0 0.0067 已加工羽毛、羽绒及其制品;人造花;人发制品 5 1 4 0 0 0.1079 锌及其制品 5 1 3 0 0 0.2313 虫胶;树胶、树脂及其他植物液、汁 4 5 2 0 0 0.2130 药品 4 0 3 5 0 33.7545 软木及软木制品 4 1 0 0 0 0.0046 稻草、秸秆、针茅或其他编结材料制品;篮筐及柳条编结品 4 1 0 0 0 0.0049 书籍、报纸、印刷图画及其他印刷品;手稿、打字稿及设计图纸 4 12 0 8 0 5.0265 帽类及其零件 4 4 4 0 0 0.052 肉及食用杂碎 3 0 0 0 48 11.874 乳;蛋;蜂蜜;其他食用动物产品 3 0 1 0 21 4.287 食用蔬菜、根及块茎 3 1 5 0 93 0.458 食用水果及坚果;甜瓜或柑桔属水果的果皮 3 1 0 0 86 7.6616 肉、鱼、甲壳动物、软体动物及其他水生无脊椎动物的制品 3 2 2 0 41 0.0523 食品工业的残渣及废料;配制的饲料 3 1 6 0 3 5.2278 铅及其制品 3 0 4 0 0 0.031 活动物 2 0 3 0 0 0.1614 编结用植物材料;其他植物产品 2 0 0 0 1 0.093 鱼、甲壳动物、软体动物及其它水生无脊椎动物 1 0 0 0 182 13.1427 矿物燃料、矿物油及其蒸馏产品;沥青物质;矿物蜡 1 0 0 0 65 72.3635 蛋白类物质;改性淀粉;胶;酶 1 2 9 5 1 4.8847 木浆及其他纤维状纤维素浆;纸及纸板的废碎品 1 1 0 12 0 43.7397 艺术品、收藏品及古物 1 3 4 0 0 0.1110 谷物 0 0 0 0 14 15.1024 烟草、烟草及烟草代用品的制品 0 0 0 0 12 1.7036 炸药;烟火制品;火柴;引火合金;易燃材料制品 0 0 1 5 0 0.5887 车辆及其零附件,但铁道车辆除外 0 0 0 91 28 150.9388 航空器、航天器及其零件 0 2 1 6 0 141.1293 武器、弹药及其零件、附件 0 1 5 0 0 0.012493 1078 974 662 659 1532汇总宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 8 图表 4 各类别被征税商品数 （续） 资料来源 ： USTR， USITC，华创证券 二 、 若关税措施落地，中国企业可以从哪些国家进口？ 根据 2017 年中国从主要国家进口占比来看，我们列出了除美国以外进口占比较高的两个国家或地区，来表示中国企业增加进口的可能选择。可以看出，第一轮关税清单重点打击的初级产品进口更多来自欧盟、澳大利亚、巴西、越南、泰国和俄罗斯，例如食用水果和坚果 12%的进口来自美国，加征关税后企业可以加大从泰国、越南等国家的进口；水产品则可以加大从欧盟和俄罗斯的进口。第二轮关税清单影响较大的高科技产品，例如电气设备、铁道车辆、机械器具及附件，除了美国以外，进口主要来自欧盟和日本；而有机化学品等则可以更多从欧盟和韩国进口。 HS-前两位 商品类别 25% 20% 10% 5%第一轮关税清单2017年中国从美国进口(亿美元)84 核反应堆、锅炉、机械器具及零件 341 200 115 78 0 164.9485 电机、电气、音像设备及其零附件 221 106 61 71 0 173.8329 有机化学品 130 57 63 94 3 36.6872 钢铁 112 28 19 0 0 3.6962 非针织或非钩编的服装及衣着附件 106 13 1 0 0 0.1861 针织或钩编的服装及衣着附件 84 6 2 0 0 0.0928 无机化学品;贵金属等的化合物 83 35 33 69 0 9.0044 木及木制品;木炭 68 29 0 12 0 30.6952 棉花 68 4 4 0 1 10.7355 化学纤维短纤 61 10 13 0 0 2.0454 化学纤维长丝 60 10 19 0 0 1.3290 光学、照相、医疗等设备及零附件 57 38 55 58 6 117.3073 钢铁制品 53 36 47 0 0 11.7439 塑料及其制品 44 33 31 24 22 69.7225 盐;硫磺;土及石料;石灰及水泥等 40 7 21 0 0 3.2171 天然或养殖珍珠、贵金属及制品;仿首饰;硬币 40 9 17 0 0 52.8920 蔬菜、水果、坚果或植物其他部分的制品 38 7 15 0 3 2.7274 铜及其制品 38 17 16 0 0 16.5770 玻璃及其制品 36 7 38 0 0 8.7340 橡胶及其制品 35 25 28 14 1 11.7560 针织物及钩编织物 35 2 3 0 0 0.1382 贱金属工具、器具、利口器、餐匙、餐叉及其零件 35 22 25 0 0 2.7248 纸及纸板;纸浆、纸或纸板制品 28 49 0 23 0 8.6763 其他纺织制成品;成套物品;旧衣着及旧纺织品;碎织物 28 16 13 0 0 0.3464 鞋靴、护腿和类似品及其零件 27 4 2 0 0 1.0294 家具;寝具等;灯具;活动房 25 18 8 5 0 2.7258 特种机织物;簇绒织物;花边;装饰毯;装饰带;刺绣品 24 8 7 0 0 0.2168 石料、石膏、水泥、石棉、云母及类似材料的制品 24 11 21 0 0 2.5515 动、植物油、脂及其分解产品;精制的食用油脂;动、植物蜡 23 6 3 0 0 1.3932 鞣料;着色料;涂料;油灰;墨水等 23 18 13 7 0 4.9938 杂项化学产品 23 11 22 22 13 32.4976 铝及其制品 23 8 20 0 0 12.0051 羊毛、动物细毛或粗毛;马毛纱线及其机织物 21 1 0 0 0 0.1722 饮料、酒及醋 20 4 2 0 2 1.349 咖啡、茶、马黛茶及调味香料 18 0 2 0 0 0.1841 生皮(毛皮除外)及皮革 18 3 0 6 0 11.9995 玩具、游戏或运动用品及其零附件 18 13 15 0 0 1.7069 陶瓷产品 17 5 10 0 0 1.2581 其他贱金属、金属陶瓷及其制品 17 9 26 0 0 2.9191 钟表及其零件 17 2 3 0 0 0.0342 皮革制品;旅行箱包;动物肠线制品 16 7 0 0 0 0.1859 浸渍、涂布、包覆或层压的纺织物;工业用纺织制品 16 13 9 0 0 1.1996 杂项制品 15 37 13 0 0 0.9511 制粉工业产品;麦芽;淀粉等;面筋 13 2 4 0 5 0.2433 精油及香膏;芳香料制品及化妆盥洗品 13 16 1 13 0 8.9637 照相及电影用品 13 4 5 21 0 5.1192 乐器及其零件、附件 11 4 7 0 0 0.2426 矿砂、矿渣及矿灰 10 1 4 0 0 14.8883 贱金属杂项制品 10 10 15 0 0 1.7012 油籽;子仁;工业或药用植物;饲料 9 3 5 0 4 145.6519 谷物、粮食粉、淀粉或乳的制品;糕饼点心 9 6 3 0 0 1.2031 肥料 9 3 2 5 0 0.5656 絮胎、毡呢及无纺织物;线绳索缆及其制品 9 12 14 0 0 1.8057 地毯及纺织材料的其他铺地制品 9 8 4 0 0 0.2186 铁道车辆;轨道装置;信号设备 9 1 2 2 0 0.3821 杂项食品 8 3 5 0 0 4.3643 毛皮、人造毛皮及其制品 8 2 0 1 0 0.4175 镍及其制品 7 2 10 0 0 3.0989 船舶及浮动结构体 7 1 2 1 0 0.365 其他动物产品 6 1 2 0 1 1.126 活植物;茎、根;插花、簇叶 6 1 0 0 0 0.0418 可可及可可制品 6 2 1 0 0 0.2980 锡及其制品 6 2 2 0 0 0.0317 糖及糖食 5 5 3 0 0 0.7934 洗涤剂、润滑剂、人造蜡、塑型膏等 5 5 10 4 3 8.7750 蚕丝 5 1 0 0 0 0.0053 其他植物纺织纤维;纸纱线及其机织物 5 0 0 0 0 0.0066 雨伞、阳伞、手杖、坐登式手杖、鞭子及其零件 5 0 1 0 0 0.0067 已加工羽毛、羽绒及其制品;人造花;人发制品 5 1 4 0 0 0.1079 锌及其制品 5 1 3 0 0 0.2313 虫胶;树胶、树脂及其他植物液、汁 4 5 2 0 0 0.2130 药品 4 0 3 5 0 33.7545 软木及软木制品 4 1 0 0 0 0.0046 稻草、秸秆、针茅或其他编结材料制品;篮筐及柳条编结品 4 1 0 0 0 0.0049 书籍、报纸、印刷图画及其他印刷品;手稿、打字稿及设计图纸 4 12 0 8 0 5.0265 帽类及其零件 4 4 4 0 0 0.052 肉及食用杂碎 3 0 0 0 48 11.874 乳;蛋;蜂蜜;其他食用动物产品 3 0 1 0 21 4.287 食用
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