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2018 09 21 请务必阅 读正文 后免责 条款 * * 大胆布局 核电重启，谨慎博弈火电反弹 2018-06-19 * * 2018-03-27 中国核电*601985* 核电重启 在望，巨 龙腾飞九霄上 2018-02-07 S1060516080002 021-20661645 ZHUDONG615PINGAN S1060116100050 021-20665162 YANJIAYUAN712PINGAN.C N 2018 6 20 8 2147 1027 58.1% 47.3% 2016 2018-2022 8.0% 7.4% 1 2 AP1000 5 6 8 1 2 A 6 A 6 H 9 19 2017 PE 34.0 26.5 2018 PE 18.0 10.4 2017 2018 PE 7.6 7.7 2018 2 11 A A+H H/A 58% 2018 17.2 PE 6 A 2018 PE 18.0 2018 PE 10.0-10.4 A H 50% 50% 30% 18/19/20 EPS 0.21/0.24/0.25 9 19 PE -40% -20% 0% 20% Sep-17 Dec-17 Mar-18 Jun-18 300 证 券 研 究 报 告 请务必阅 读正文 后免责 条款 2 / 26 7.7/6.7/6.3 2018 2019 A IPO 1 2 3 4 股票名称 股票代码 股票价格 EPS P/E 评级 2018-09-19 2017A 2018E 2019E 2020E 2017A 2018E 2019E 2020E 中广核电 力 1816 1.84 0.21 0.21 0.24 0.25 7.6 7.7 6.7 6.3 暂无 注： 股价 单位为 原始货 币， 对 应人 民币 1.62 元/ 股，EPS 单位为人 民 币，PE 按照股价 当日汇 率换算 请务必阅 读正文 后免责 条款 3 / 26 . 6 1.1 . 7 1.2 . 8 . 9 2.1 . 9 2.2 . 11 2.3 . 15 . 18 3.1 . 18 3.2 . 21 3.3 . 21 . 22 4.1 50% . 22 4.2 A . 23 . 25 请务必阅 读正文 后免责 条款 4 / 26 1 2017 . 6 2 80%-90% . 6 3 70%-90% . 6 4 . 7 5 . 7 6 . 8 7 . 8 8 2017 . 8 9 2018 6 . 9 10 2018 6 . 9 11 2016 10 . 9 12 . 10 13 . 10 14 2018 . 10 15 . 11 16 2011 -2018 . 12 17 2011 -2018 . 12 18 2011 -2018 . 12 19 2011 -2018 . 12 20 2011-2020 . 13 21 2016 . 14 22 2040 . 14 23 2016-2040 . 14 24 . 14 25 . 14 26 2016 . 15 27 2016 . 15 28 AP1000 . 16 29 1 . 16 30 . 16 31 1 . 16 32 . 17 33 . 18 请务必阅 读正文 后免责 条款 5 / 26 34 . 18 35 2014-2017 29.1% . 19 36 2014-2017 19.1% . 19 37 2014-2017 27.3% . 19 38 2014-2016 27.3% . 19 39 2017 12 31 . 19 40 2018-2022 . 20 41 2018-2022 . 20 42 2018-2022 . 20 43 2018-2022 . 20 44 . 20 45 - . 21 46 2013-2017 48.8% . 22 47 2013-2017 29.7% . 22 48 2018-2022 . 22 49 2018-2022 . 23 50 A H 23 51 A+H / . 24 请务必阅 读正文 后免责 条款 6 / 26 2014 3 25 2014 3 14 2014 123 2014 12 10 1 2017 : 2015 2016 11 2 80%-90% 3 70%-90% : 2015 : 2015 94.3% 94.0% 93.7% 93.0% 80.4% 85.5% 91.1% 0% 50% 100% 2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2017A 93.1% 91.9% 92.5% 89.3% 71.7% 82.8% 88.3% 0% 50% 100% 2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2017A 请务必阅 读正文 后免责 条款 7 / 26 1.1 2014 1979-1994 1978 12 4 1982 12 13 1983 1985 1987 8 7 1994 2 1 5 6 1 2 2 5 9 29 56
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