盘点中美“贸易战”中的关键问题：之中期选举与中美贸易战.pdf

敬请阅读末页的重要说明 证券 研究报告 | 宏观研究 专题报告 盘点中美“贸易战”中的关键问题 2018年 8月 31日 之 中期选举与中美贸易战 、 、 、 、 主要预测 % 17 18E GDP 6.9 6.7 CPI 1.6 2.3 PPI 6.3 3.0 社会消费品零售 10.2 10.5 工业增加值 6.6 6.3 出口 7.9 7.0 进口 15.9 6.0 固定资产投资 7.2 7.3 M2 8.2 9.3 人民币贷款余额 12.7 11.9 1 年期存款利率 1.50 1.50 1 年期贷款利率 4.35 4.35 人民币汇率 6.60 6.55 最新数据（ 7 月） 工业 6.0 6.2 城镇 投资 5.5 8.3 零售额 9.3 10.8 CPI 2.1 PPI 4.6 资料来源： CEIC，招商证券 核心观点： 美国中期选举的重要性堪比总统大选，对于本次选举，共和党的选情总体不差，但是 从历史来看，执政党非常容易在中期选举中失去席位， 因此， 对共和党而言本次中期选举仍然有危有机，是一场值得一争的战役，但是并非囊中之物，理解这一形势更有助于我们理解特朗普的政策。 在美国中期选举中， 11 个摇摆州的选择不确定性较高 ， 从结果来看， 4 月以来特朗普的支持率有所上升，短期蓝领支持特朗普的力量占据了主导。 站在中期选举的政治视角下 ，我们建议一分为二地看待美国对华政策：一方面，特朗普 所主导的强硬贸易政策，根本上是希望为美国争取到更好的贸易条件，方式包括将多边谈判转变为双边、推动中国加大开放等，近期美墨达成协议、特朗普推动欧美零关税都显示出这样的倾向，那么随着中期选举告一段落，美国发起的关税政策可能趋于稳定或告一段落，中美有可能再度开启谈判；另一方面，针对对中国经济、制度的深层次指责，以及国会通过的限制中国的法令（如表 4），代表了美国政界整体对中国的敌对态度，叠加当前中美竞争加剧的不可逆转的发展阶段，在经贸政策方面针对性地限制中国的大方向或将延续。 自美国单方面提起关税制裁后，多国针对制 裁向 WTO 提出了申诉，世贸组织曾于 2003 年推翻了美国提出的钢铁关税，这一历史可以作为 WTO 如何发挥作用的一个参考 ，最终 小布什 取消了 钢铁 关税 。 而在美国质疑多边贸易体制、挑起贸易战 、质疑中国 的同时， 时值改革开放 40 周年， 中国 在政策上选择了 进一步加速开放作为应对 。 谢亚轩 86-755-83295524 xieyxcmschina S1090511030010 刘亚欣 86-755-83584672 liuyaxincmschina S1090516100001 张一平 86-755-82944676 zhangyipingcmschina S1090513080007 高 明 gaoming3cmschina S1090518010002 林澍（研究助理） 86-755-83734406 linshucmschina 宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 一、 中期选举与“中美贸易战” 1、 快速了解中期选举 一般而言， 美国中期选举时间 为 11 月的第一个星期二 ， 本次为 11 月 6 日， 中期选举是 国会 席位 选举 ， 实质是民主党和共和党争夺对国会的控制权 ， 选举 每两年举行一次 ，其中 一次与四年一度的总统选举同时举行，而另一次则在两届总统选举之间举行 ，因而被称为 “中期选举”。 根据美国 1787 年宪法，国会是国家最高立法机构，由参议院和众议院组成 ， 两院议员都由各州选民直接选举产生。参议员每州选 2 名， 50 个州共 100 名，任期 6 年，每两年改选 1/3。 众议院每两年改选一次，各州根据人口比例来分配众议员名额 ，大约 50万人选一名，共 435 名，任期 2 年，届满后全部改选。美国宪法规定，参议员候选人必须年满 30 周岁，作为美国公民已满 9 年，且 为 选出州的居民；众议员必须年满 25周岁，作为美国公民已满 7 年，且 为选出州的居民。 2018 年 美国 中期选举将就下列 5 项议题进行投票： 1、投票选出 435 个众议院议席； 2、改选参议院三分之一的席 位 ，即改选 100 名参议员中的 33 名。参议员每州 2 个名额，可选连任； 3、 对于此 前由于其它原因空出 的 参议员席位 ， 通过特别选举选出； 4、 37个州选举新州长； 5、地方各州、县举行的立法和行政机构选举 。 2、 共和党 如何才能获胜？ 目前 众议院（ The House） 中 共和党议员 占 236 席，民主党 占 193 席， 6 个席位空缺，总数 435 席， 此次全部改选， 共和党 需要 赢得 218 席位 及以上 才能成为多数党 ，较目前情况不能失去超过 18 席。 根据 弗吉尼亚大学政治中心的大选预测网站“ Sabato s Crystal Ball” 的分析显示，民主党有稍高于 50%重夺国会的控制权 ，其 预测是 依照各州以往多次选举中的政党倾向进行预测 。 截至目前在众议院的所有席位中，有 200 个倾斜于共和党， 199 个倾斜于民主党，而在剩余 36 个席位上两党胜负难分 ， 这就意味谁争取到了摇摆席位的一半以上（民主党 19/36，共和党 18/36），谁就能成为多数党。分析认为 ， 民主党稍有优势的原因在于，在一些共和党在位的选区，民主党竞选表现非常有竞争力，这点从民 主党格外抢眼的政治筹款表现可以看出来。不仅如此，共和党留出的空缺席位（ open seats）非常多（自 92 年后最多），共和党需要捍卫 41 席，而民主党只需捍卫 22 席。一般而言空缺席更容易出现两党的更替， 因此 对于共和党而言这些席位也格外容易受到损失。 目前 参议院（ The Senate） 中 共和党 占 51 席，民主党 47 席， 共 100 席 ； 本次 改选的35 个席位 （法定 33 席 +特殊 2 席） 中， 原 共和党 9 席， 原 民主党 24 席、独立但偏民主党 2 席， 特殊选举州为 明尼苏达州和密西西比州 。 共和党要 赢得 参议院选举，至少需要赢得 35 个席位中的 8 席 ，较目前情况不能失去超过 1 席 。 宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 图 1： 美国 参议院改选席位 资料来源： WIND，招商证券 在参议院选举的 改选州中， 19 个州在 2018 年的总统大选中都支持了 特朗普；共和党需改选的 8 个席位中，有 7 个都支持特朗普，而在民主党的改选州中，有 11 个都支持特朗普，因此单纯从这一视角看，参议院选举中共和党的胜算更大。 图 2： 2016 年美国大选时各州投票情况 资料来源： WIND，招商证券 尽管如此，对共和党而言本次中期选举仍然有危有机，是一场值得一争的战役，但是并非囊中之物 ，理解这一形势更有助于 我们理解特朗普的政策。 从历史来看，执政党宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 非常容易在中期选举中失去席位， 自 1938 年以来的 22 次中期选举中，历任总统所属的执政党， 都 在中期选举中落败或减少议席，只有 1998 年及 2002 年除外。 因此即便共和党的“基本面”占优，这也只是决定了共和党有机会赢得中期选举，但难言胜算。我们了解美国的中期选举，本质上也不是为了预测结果的走向，而是了解和认识特朗普政策选择的一重背景。 表 1： 历年来美国中期选举的席位变动 年度 在位总统 总统所属政党 众议院席位 参议院席位2014 巴拉克 奥巴马 民主党 - 1 3 -92010 巴拉克 奥巴马 民主党 - 6 3 -62006 乔治 沃克 布什 共和党 - 3 0 -62002 乔治 沃克 布什 共和党 8 21998 比尔 克林顿 民主党 5 01994 比尔 克林顿 民主党 - 5 4 -81990 乔治 赫伯特 沃克 布什 共和党 -8 -11986 罗纳德 里根 共和党 -5 -81982 罗纳德 里根 共和党 - 2 6 01978 吉米 卡特 民主党 - 1 5 -31974 杰拉尔德 福特 共和党 - 4 8 -41970 理查德 尼克松 共和党 - 1 2 11966 林登 约翰逊 民主党 - 4 8 -31962 约翰 肯尼迪 民主党 -4 21958 德怀特 D 艾森豪威尔 共和党 - 4 8 - 1 21954 德怀特 D 艾森豪威尔 共和党 - 1 8 -21950 哈利 S 杜鲁门 民主党 - 2 8 -51946 哈利 S 杜鲁门 民主党 - 5 4 - 1 21942 富兰克林 德拉诺 罗斯福 民主党 - 4 5 -81938 富兰克林 德拉诺 罗斯福 民主党 - 7 2 -71934 富兰克林 德拉诺 罗斯福 民主党 9 91930 赫伯特 胡佛 共和党 - 5 2 -8总统所在政党净增 / 失席位资料来源：网络、招商证券 3、 从经贸 结构 看中期选举 如大选一样， 在 美国 中期 选举中， 11 个 摇摆州 的选 择 不确定性较高 ： 科罗拉多、佛罗里达、艾奥瓦、密歇根、北卡罗来纳、新罕布什尔、内华达、俄亥俄、宾夕法尼亚、弗吉尼亚、威斯康辛 ， 摇摆州中 包含了 4 个锈带州； 摇摆州中 最 为关键 的 4 个 高票 州 是 俄亥俄、佛罗里达和北卡罗来纳和宾夕法尼亚州 ，其中两个为锈带州 。 表 2： 11 个 摇摆州 的主要制造业产业及进出口商品 州 主要制造业产业 主要出口商品 主要进口商品 俄亥俄 1.化工； 2.汽车及其零部件； 3.食品，饮料和烟草制品 飞机 、 大豆 、 .汽车 药品 、 涡轮发动机零件 、汽车车身零件 佛罗里达 1.计算机和电子产品； 2.食品，饮 料和烟草制品； 3.化工； 4.航空航天 飞机 、手机、 黄金 汽车 、 黄金 、手机 宾夕法尼亚 1.化工； 2.食品，饮料和烟草制品； 3.金属；4.石油和煤炭产品 煤炭 、 药品 、 人用疫苗 原油 、 药品 、 无线电话 宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 北卡罗来纳 1.化工； 2.食品，饮料和烟草制品； 3.计算机和电子产品 飞机 、 免疫制品 、 药品 涡轮发动机零件 、 药品；便携式数码产品 科罗拉多 1.计算机和电子产品； 2.食品，饮料和烟草制品 牛肉 、 集成电路 、 医疗仪器 原油 、 集成电路 、 电子处理元件 艾奥瓦 1.食品，饮料和烟草制品； 2.机械； 3.化工 玉米 、 拖拉 机 、 猪肉 化合物 、 .机械零件 、 活塞发动机 密歇根 1.汽车及其零部件； 2.机械 货车 、 汽车 、 .活塞引擎 汽车 、 货车 、 活塞引擎 新罕布什尔 1.计算机和电子产品； 2.金属 飞机 、 通讯设备 、 光缆 汽油 、 涡轮发动机零件 、重油 内华达 1.其他制造业产品 黄金 、 玩具娱乐 用品 、集成电路 集成电路 、 飞机 、 .计算机零件 弗吉尼亚 1.食品，饮料和烟草制品； 2.化工 煤炭 、 集成电路 、 大豆 打印机零件 、 汽车 、 通讯设备 威斯康辛 1.食品，饮料和烟草制品； 2.机械； 3.金属 飞机 、 坦克和其他机动装甲车辆及其零件 、 X射 线断层检查仪 人用疫苗 、 手提式风动或液压工具及本身装有电动或非电动动力装置的手提式工具 、 汽车 铅酸蓄电池 资料来源： Federal Reserve Bank of St. Louis,The United States Census Bureau,招商证券 而从摇摆州的产业结构中，我们可以看到贸易政策对 大选形势的 影响存在着复杂性： 一方面，许多州以农业、化工业、金属为主要产业，这象征着农场主、蓝领工人阶层，在过去的全球化进程中，他们倾向于认为自己是被抛下、被伤害的一部分，因而本身就对贸易政策保持较高的关注度， 并具有反全球化的倾向， 特朗普的对外政策取向很可能有利于吸引他们的支持；但另一方面，农产品、汽车等又是许多州的主要出口产品，中国或其他国家对于美国关税的反制措施又会对其产生负面影响。不过，贸易等层面的影响发酵需要时间，现阶段显然是前者更加占据主导地位 ，而通过补贴、和欧盟谈判等形式，特朗普也在争取弥补这一部分负面影响。 从结果来看， 4 月以来特朗普的支持率有所上升，短期蓝领支持特朗普的力量占据了主导。 表 3： 各国对于美国关税采取的反制措施 国别 反制产品 规模 欧盟 橙汁、威士忌、烟草、牛仔裤、蓝莓、摩托车和花生 酱等 32.4 亿美元 加拿大 包括番茄酱、酸奶、割草机、摩托艇等 126 亿美元 印度 扁豆、苹果等农产品以及螺母等钢铁制品、摩托车 2.4 亿美元 土耳其 杏仁、烟草、威士忌、化妆品、机械设备和化工产品等 18 亿美元 墨西哥 苹果、土豆和猪腿肉、乳酪和波本威士忌、钢铝产品 俄罗斯 建筑、油气、采矿 中国 农产品、汽车、水产品等 545 项商品 340 亿美元 资料来源： 网络 ，招商证券 宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 二、 广角镜看“中美贸易战” 1、“中美贸易战 ” 的特殊性 从事实来看，“贸易战”的说法抹去了一些细节，模 糊了 中美问题的严峻性和广泛性 。从美国的官方说法来看， 贸易、关税都只是一种手段，是美国能够对中国直接产生压迫 、逼迫中国做出改变 的路径，这与美国对于中国投资的限制是异曲同工的，削减贸易逆差从来不是目的本身 。自 2017 年以来，美国在 国防、军事、政治、 经济层面的一系列报告，记录了美国对中国认知和态度的全方位变化， 而这 似乎也不支持我们再把中美问题简单化和 短期化。 表 4： 美国一系列政策 印证美国对中国态度的全面 变化 时间 文件 部门 2017.12.18 国家安全战略报告 白宫 2018.1.13 2017 年度知识产 权保护的报告 美国贸易代表办公室 2018.1.19 2018 年国防战略报告 国防部 2018.1.19 2018 年贸易报告 美国贸易代表办公室 2018.1.19 2017 年中国 WTO 规则报告 美国贸易代表办公室 2018.2.2 核势态审议报告 国防部 2018.2.13 全球威胁评估报告 国家情报局 2018.3.16 签署台湾旅行法 国会通过、特朗普签署 2018.3.27 针对中国的 301 调查报告 美国贸易代表办公室 2018.6.18 中国的经济侵略如何威胁美国 和世界的技术和知识产权 白宫 2018.8.1 出口管制清单增加 44 家中国军工企业 美国商务部 2018.8.2 禁止美国政府使用 海康威视和大华股份 产品 美国国会 资料来源：网络、招商证券 在美 方的 301 调查报告等等官方报告中，对中国的诸多政策进行了非常细致的指责，主要涉及 破坏国际秩序、非市场经济 行为 、政府 在经济中 发挥过多 作用 、 外资限制、贸易壁垒、强制技术转让、 政府支持的技术掠夺、 表 5： 四个主要文件中对中国问题的陈述 文件 主要内容 2018 年国防战略报告 美方认为中国和俄罗斯是美国的首要核 心战略竞争对手，国家间的战略竞争是美国国家安全的主要问题。 中国以掠夺性的经济威胁邻国，武装南海；中国和俄罗斯希望建立一个符合其独裁模式的世界，获得对其他国家的经济、外交和国家安全决定的否决权；随着中国在经济和军事方面的崛起，中国将继续推行军事现代化，在短期内寻求印度洋 -太平洋区域内的霸权，在长期希望替代美国、获得全球优势地位；中国和俄罗斯正在从内部破坏国际秩序，在利用其好处的同时削弱其原则和 “交通规则 ”。 中国非市场经济地位 基于国家在经济中扮演的角色以及该角色与市场和私营部门的关系，对中国经济造成 的根本性的扭曲，主要体现在一下 6 个方面： 1、中国政府仍旧对资本账户下的交易进行严格的限制，并且大量干预在岸和离岸外汇市场； 2、中国存在对工资自由协商的显著制度性约束； 3、中国政府的外国投资机制存在特别的限制； 4、中国政府对生产资料继续保有大量的所有权和控制； 5、中国政府在资源配置中发挥着重要的作用； 6、中国的法律制度，仍旧是中国政府和中国共产党用来确保各种经济成果，引导更广泛的经济政策并且追求产业政策目标的工具。 宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 美国 301 调查报告 1、中国的外资政策存在外国所有权限制，如合资公司会被通过股权限制和 行政许可审批程序对美方企业施压，强制美方技术转让。 2、中国通过技术许可限制美国公司在中国的投资和相关活动。这些限制导致歧视性技术转让行为和政策的发生，并给美国商业造成了沉重的负担。 3、中国政府提供充足的资金对美国公司和资产实施了广泛的系统性投资和收购，获得了先进的技术。 4、中国政府通过支持针对美国商业网络的网络攻击，以窃取美国公司持有的机密性商业信息。通过这些网络攻击，中国政府已经获得了广泛的未经授权的具有商业价值的业务信息，包括商业秘密、技术数据、谈判立场以及敏感和专有的内部信息。 中国经济侵略 如何威胁美国与世界的技术和知识产权 中国经济侵略的四个方面： 1、保护本国市场免受进口商品及服务和国际竞争的影响：包括高关税，非关税壁垒和其他管制措施。 2、扩大中国在全球市场的份额：工业政策支持包括对国有企业进行出口补贴，确立国企优势地位，在国内国际市场中与外国企业竞争。 3、在全球范围内获取并控制战略性自然资源：中国通过掠夺性的经济和金融发展模式 “债务陷阱 ”为发展中国家提供大量资金援助，换取市场准入和自然资源的债权，包括铝土矿，铜，镍和稀有大宗商品（铍、钛、稀土矿）。 4、控制传统制造业：中国政府依靠优惠贷款，超低电价，尚未健全的环保法律和监管缺位的组合拳，牢牢把控住许多传统制造业部门。截至 2015 年，中国占世界汽车生产的 28%，轮船生产的 41%，冰箱，彩电，空调和电脑生产占全球的比重分别超过 50%， 60% 和 80%。 中国经济侵略的两方面政策和行动： 1、从其他国家、尤其是美国窃取关键技术和知识产权； 2、抢夺驱动未来经济发展的新兴高技术产业和国防军工产业的先进技术。 资料来源： 美国商务部 ， 美国贸易代表办公室， 招商证券 2、美国强硬对外 贸易 政策 的 广泛 性 2017 年初，特 朗普 一上任 即已 正式宣布美国退出跨太平洋伙伴关系协定 (TPP)； 今年以来，特朗普的对中、对外政策均十分强硬， 2018 年初特朗普提出的钢铁、铝关税广泛针对了所有国家；此后中美贸易战打响，特朗普宣布要对中国出口产品加征 500 亿关税；在短暂的“和解”后， 6 月 15 日，特朗普“撕毁”中美经贸联合声明，再次宣布将对中国 500 亿商品征收关税，而针对中国商务部发起的等量反制措施， 6 月 20 日特朗普又提出将对 2000 亿中国商品征收关税予以报复，除此之外，美国与欧盟、加拿大、墨西哥、印度等贸易伙伴同样是摩擦不断，即使是在遭到对方 政策反制的情形下也并没有停止肆意征加关税 ， 美国与北美自由贸易区（ NAFTA）国家的谈判 也在间歇进行着。 在这样的时点，重新回顾 特朗普在竞选期间提出的贸易主张 对于我们认识其政策也有一定指导意义： 可以说特朗普较为完整地践行了他在竞选期间所提出的主张，除了 将中国列为汇率操纵国 外，在其他主张上都已经有了相应的政策进展。 因此， 政策推行 固然在时点上 与政治事件不无关系， 但 特朗普 重塑全球贸易规则 、 打击中国、 让美国在其中受益、决心不可低估。 表 6： 特朗普 在竞选期间提出的贸易主张 领域 政策主张 贸易 宣布 退 出跨太平洋伙伴 关系协定（ TPP） 宣布与 NAFTA 重新谈判、或者按照 Article 2205 文件退出协议 让财政部长将中国列为汇率操纵国 让商业部和美国贸易代表团裁定所有那些对美国工人不公正的非正当的国际贸易举措，引导美国工人利用美国的国际法来终止这些不正当的贸易 宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 阻止中国对出口贸易进行非法补贴 保护美国的知识产权，阻止中国以要求分享科技产业核心内容来获得市场准入；利用一切合法的总统权力来解决争端，包括提高关税，以及启动 1974 年贸易法第 201 条和 301 条，以及 1962 年贸易拓展法的第 232 条 重 新进行谈判或废除美国现有国际贸易协议，制定代表美国工人的利益的强硬的贸易协议 资料来源：特普朗竞选官方网站，招商证券 因此，我们建议一分为二 地 看待 美国对华政策：一方面，特朗普所主导的强硬 贸易 政策，根本上 是希望为美国争取到更好的贸易条件， 方式包括将多边谈判转变为双边、推 动中国加大开放等，近期美墨达成协议、特朗普推动欧美零关税都 显示出这样的倾向，那么随着中期选举告一段落，美国发起的关税政策可能趋于稳定或告一段落，中美有可能再度开启谈判；另一方面， 针对对中国经济、制度的深层次指责，以及国会通过的 限制中国的法令 （如表 4） ，代表了美国政界整体对中国的敌对态度，叠加当前中美竞争加剧的不可逆转的发展阶段，在经贸政策方面针对性地限制中国的大方向或将延续。 3、 各国都是 如何应对 美国行动的 ？ 自美国单方面提起关税制裁后，多国 针对制裁 向 WTO 提出了申诉 ， 但至今 WTO 仍未显现出作用。 表 7： 各国向 WTO 提出的申诉 时间 国家 内容概述 1 月 10 日 加拿大 加拿大针对美国的贸易救济措施提出申诉 ， 认为美国政府的一系列关于反倾销和反补贴的法律、法规和措施不符合其应履行的 WTO 义务，违反了 WTO 反倾销协定、补贴与反补贴措施协议 、关贸总协定以及关于争端解决规则与程序的谅解等规则。 2 月 20 日 韩国 韩国针对美国商务部在反倾销和发补贴调查中使用 “可得事实 ”规则提出磋商请求。韩方认为美国商务部对韩国部分出口品倾销或补贴的认定是基于 “不利可得事实 ”，并认为这种做法与世贸组织相关规定不符。 3 月 19 日 美国 美国指控印度对本国出口商品提供补贴的做法不符合补贴与反补贴措施协议，并在申诉文件中列举出了五种印度政府所谓不符合相关规则的出口补贴项目。 3 月 26 日 美国 美国指责中国对外国技术专利保护的相关法律和措施中存在歧视条 款。美方认为这些法律及措施不符合与贸易有关的知识产权协定中的相关规则，并向 WTO 提出申诉和磋商请求。 4 月 5 日 中国 中国就美国针对中国部分出口产品展开 “301 调查 ”，以及美方公布额外征收 25%从价关税的征税清单的举措提申诉，中方认为美方违反了相关贸易协议。 4 月 9 日 中国 中国就美国对部分进口钢铁和铝产品分别征收 25%和 10%的关税的措施，在世贸组织争端解决机制下向美方提出磋商请求。中方认为美方的做法不符合非歧视原则，美方的 “232 措施 ”违反了关贸总协定和保障措施协议中的相关条款。 5 月 16 日 韩国 韩国认为美国对大型住宅洗衣机和晶体硅太阳能电池征收保护性关税不符合关贸总协定和保障措施协议的相关条款，并就此提出磋商请求。 5 月 17 日 日本 日本向 WTO 表示，日方保留向美国征收 4.57 亿美元报复性关税的权利，等同于美国对日本进口钢铝制品征收的关税额，但日方同时表示尚未决定是否付诸实施。 5 月 23 日 印度 印度指控美国对部分进口钢铁和铝产品分别征收 25%和 10%的关税的措施违反了关贸总协定和保障措施协议中的相关条款，并提出磋商请求。 宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 6 月 6 日 欧盟 欧盟宣称中国在有关知识 产权保护的法律中存在对外国知识产权和技术转让的歧视性规则，限制了外国知识产权持有人对产权的保护权利，并指控中方的举措未能履行与贸易有关的知识产权协定中所规定的相关义务。 6 月 6 日 欧盟、加拿大 欧盟和加拿大就美国对部分进口钢铁和铝产品分别征收 25%和 10%的关税的措施，在世贸组织争端解决机制下向美方提出磋商请求。欧盟称美方所谓维护国家安全的 “232 措施 ”违反了关贸总协定和保障措施协议中的相关协议条款。 6 月 21 日 泰国及其他东南亚国家 泰国等东南亚国家已向世界贸易组织提出申诉，要求与美国就 30%的光伏进口关税和贸易赔偿问题进行磋商。 资料来源： WTO， 网络， 招商证券 世贸组织 曾 于 2003 年推翻了美国提出的钢铁关税 ，这一历史可以作为 WTO 如何发挥作用的一个 参考 。 2001 年 6 月，美国国际贸易委员会（ USITC）通过发起“ 201 调查”，裁定 85%经查的钢铁进口对本国产业造成严重损害，其中 60%来自于欧盟 ， 美国钢铁价格在当时处于 20 年最低，而且整个行业的 30%（按产能）因累积亏损而面临破产。随后， 布什于 2002 年 3 月 5 日宣布对 10 种进口钢材在为期 3 年内征收最高达 30%的关税，受到关税影响的主要是是欧 盟、中国和日本。布什政府的举措遭到了主要包括欧盟在内的多个贸易伙伴国的联合强烈反对 并向 WTO 发起诉讼 ， 2003 年 11 月， WTO裁定美国关税违反了关贸总协定和保障措施协议 ， 虽然美国钢铁行业被进口侵蚀，但是 USITC 的 201 调查存在漏洞和证据不足， 且 布什总统的征税力度高于 USITC所建议的合理税率。 WTO的报告表明美国的保护性关税并非在进口激增时期实施 ， 2001和 2002 年美国的钢铁进口甚至出现了小幅下滑。 WTO 对美国做出了 20 亿美元的制裁，这是当时 WTO 对成员国实施的有史以来最大力度的惩罚 ， 同时， 欧盟 开出了一个对美国出口品的贸易报复清单，清单内包括佛罗里达柑橘，路易斯安那大米，加州干果和北卡罗来纳州睡衣，以及大量的钢铁产品 ， 这些商品被特别针对的原因是这些产区是 2004年美国大选的关键摇摆州 。 布什总统在 2003 年 12 月 3 日宣布取消钢铁保护性关税 ，最终 制裁没有生效。 而在美国质疑多边贸易体制、挑起贸易战 、 质疑中国 的同时，中国也在近期进一步加速开放作为应对： 贸易方面，国务院关税税则委员会日前印发关于实施亚洲 -太平洋贸易协定第二修正案协定税率的通知，决定自 2018 年 7 月 1 日起，对原产于孟加拉国、印度、 老挝、韩国、斯里兰卡的进口货物适用亚洲 -太平洋贸易协定第二修正案协定税率。其中，根据税率表， 7 月 1 日起，大麦、大豆、油菜子等关税将降为零税率。 此外，中国政府发表中国与世界贸易组织白皮书，一方面是对于美国指责中国不遵守 WTO 规则的反驳，一方面也表示了“中国将以更大力度、更高水平的对外开放促进全球共同发展”。 投资方面， 6 月 28 日，国家发展改革委、商务部以第 18 号令，发布了外商投资准入特别管理措施（负面清单）（ 2018 年版），自 2018 年 7 月 28 日起施行。该负面清单大幅度放宽了市场准入。其清单 长度由 63 条减至 48 条，在金融、汽车、船舶、铁路、农业、矿产、电网等领域推出 22 条开放措施，放松准入的领域主要包括：小麦、玉米之外农作物新品种选育和种子生产；特殊和稀缺煤类勘查、开采；石墨勘查；稀土冶炼、分离；钨冶炼；专用车、新能源汽车整车制造，商用车（ 2020 年）；乘用车（ 2022 年）；船舶（含分段）设计、制造与修理；干线、支线飞机设计、通用飞机设计、制造与维修等；武器弹药制造；电网的建设、经营；铁路干线路网的建设、经营；铁路旅客运输公司；国际海上运输公司；国际船舶；稻谷、小麦、玉米收购、批发；连锁加油站 建设、宏观经济 敬请阅读末页的重要说明 Page 10 经营；银行、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司；测绘公司；互联网上网服务营业场所。 表 8： 近期中国采取的一系列开放措施 采取举措 主要内容 取消补贴 取消光伏补贴；正在考虑明年进一步削减电动汽车补贴计划 ， 明年电动汽车的平均补贴可能会比 2018 年降低逾三成。新政策还包括一次充电续航达到 200 公里及以上的电动汽车才能获得财政补贴，目前的要求为 150 公里。 降低关税 降低汽车关税、医药、消费品（服装鞋帽、厨房和体育健身用品、洗衣机、冰箱、洗涤用品和护肤、美发等化妆品）等关税；对亚太国家减税 ； 关于扩大进口促进对外贸易平衡发展的意见 。 2018.4.10 博鳌论坛 加快汽车行业投资的对外开放；人身险公司的外资持股比例上限放宽提前至今年执行；扩大进口和降低进口关税的范围有所加大；新增了改善投资环境和加强知识产权保护的举措。 2018.6.28外商投资准入特别管理措施（负面清单）（ 2018 年版） 放松准入的领域主要包括：小麦、玉米之外农作物新品种选育和种子生产；特殊和稀缺煤类勘查、开采；石墨勘查；稀土冶炼、分离；钨冶炼；专用车、新能源汽车整车制造，商用车（ 2020 年）；乘用车（ 2022 年）；船舶（含分段）设计、制造与修理；干线、支线飞机设计、通用飞机设计、制造与维修等；武器弹药制造；电网的建设、经营；铁路干线路网的建设、经营；铁路旅客运输公司；国际海上运输公司；国际船舶；稻谷、小麦、玉米收购、批发；连锁加油站建设、经营；银行、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司；测绘公司；互联网上网服务营业场所。 2018.6.28 发表中国与世界贸易组织白皮书 反驳美国指责中国不遵守 WTO 规则，并表示了 “中国将以更大力度、更高水平的对外开放促进全球共同发展 ”。 资料来源： 网络 ，招商证券