财富报告：亚洲高端珠宝特辑.pdf

财富报告：亚洲高端珠宝特辑2018年 9月璀璨的奢华2 亚 洲 焦 点 ：熠 熠 生 辉4 无 价 之 宝 ，如 何 定 价 ?5 亚洲富裕人群的狂热需求5 高端珠宝-投资前景是否灿烂？8 结语10 从拍卖数据看高端珠宝11 重要法律信息财富报告：亚洲高端珠宝特辑1瑞士宝盛财富报告：亚洲追踪亚洲高端生活成本和财富创造趋势。 在本期特辑中 ，我们分析了亚洲高端珠宝的需求动因和价格趋势。璀璨的奢华亚洲焦点: 熠熠生辉珠宝和宝石是亚洲高净值人士最为青睐的激情投资之一。根据奢侈品拍卖行苏富比的数据，全球高端珠宝约三分之一的销售为亚洲客户所贡献。中国和印度是全球最大的两个珠宝市场，二者的市场份额合计近 1,600亿美元。1纳入瑞士宝盛高端生活指数的珠宝项目是卡地亚 Love手镯。这款由18K白金打造的手镯镶嵌有 204颗总重 2.18克拉的钻石，于 1969年首度面世。 Love手镯只能使用特制的微型螺丝刀才能佩戴和取下；螺丝刀可系于颈上，寓意打开爱人心门的钥匙。卡地亚 Love手镯因其独特的象征意义而被评为 2016年最受欢迎的珠宝之一。 与去年的调查结果一致，由于对高端珠宝的高额进口关税（约 40），卡地亚 Love手镯在上海 的价格仍然最为昂贵（ 48,143美元）。另一方面，吉隆坡（ 41,818美元）取代香港，成为最具价格竞争力的市场。这是鉴于香港物价上涨和吉隆坡物价大幅下跌的双重影响。 平均而言，虽然同城价格存在波动，但亚洲地区的价格同比仍然较为平稳。其中香港的价格涨幅最大（ +9.5），而孟买跌幅最大（ -6.1）。 截至 2018年 8月 13日来源： 瑞士宝盛亚洲投资发行团队1来源： Statista图 1：亚洲各地卡地亚 LOVE手镯的价格美元香港 雅加达上海 首尔新加坡 马尼拉孟买 吉隆坡台北 曼谷 东京46,00050,00044,00048,00042,00040,00038,000财富报告：亚洲高端珠宝特辑2财富报告：亚洲高端珠宝特辑3卡地亚 Love手镯在上海 的售价仍然最为昂贵。 另 一 方 面 ，吉 隆 坡 取代香港，成为最具价格 竞争力的市场。衡量高端珠宝价格是否合理的依据是什么？品牌的知名度、工艺的复杂性和宝石的质量将增强其吸引力。市场潮流也很重要。例如，天然珍珠曾在数年前经历过惊人的增长，但此后价格却 逐渐遇冷。“珠宝的传承历史是 永远无法定价的。 ”在公开拍卖中，拍品价格取决于多方因素。高端珠宝拍卖价格背后的主要动因是什么？答案是物品的稀缺性。然而，有一项特质在拍卖市场中是不容易给出定价的。苏富比亚洲区副主席及国际珠宝亚洲区主席郭进耀说：“你永远不能为物品的传承历史定价。传承历史即你知道物品出自哪里，谁曾经佩戴过这件物品其价值是无法衡量的。这一因素在拍卖厅中得以彰显。比如说， 1960年代最代表性的时尚偶像杰奎琳肯尼迪，她所拥有的一条仿珍珠项链曾以逾 50万美元的天价拍卖。所以，这就是传承意义赋予物品的不凡之处。 ”无价之宝，如何定价？图 2: 全球高端珠宝拍卖市场概况纽约 香港 日内瓦 其它来源: 苏富比拍卖行30%30%10%30%香港与纽约和日内瓦齐名，是全球三大珠宝拍卖中心之一（图 2）。过去十年，香港珠宝拍卖的总价值已增长三倍，从 2008年的 4.5亿港元 （约 5,732万美元）增加至 2017年的 14.6亿港元 （约 1.86亿美元）。中国高净值人士的强劲需求，加之高端珠宝和稀有宝石的投资价值日益为投资者所了解，对香港珠宝拍卖的上升势头持续 构成支持。 财富报告：亚洲高端珠宝特辑4近年来，精品珠宝作为可投资资产，吸引力与日俱增。如郭进耀所言，“如今珠宝的优势在于它被视为一种投资工具。我们的许多客户都将珠宝作为其财富组合的一部分，这与 10年、 15年前的情况截然不同，彼时市场还没有如此成熟。” 高端珠宝投资前景是否灿烂? 中国内地买家在过去十年中的崛起引人瞩目。尽管中国发起了反腐运动，但对高端珠宝的国内消费影响有限。根据 Euromonitor的数据显示， 2017年中国高端珠宝销售同比增长 6.6至人民币 149亿元人民币（ 21.7亿美元）。许多中国内地居民不断购买顶级钻石、有色宝石和翡翠等稀有珠宝，以期在全球经济波动的情况下，实现投资组合的多样化。鉴于近期的价值升值，复古签名珠宝也受到投资者的青睐。 亚洲买家表现出敏锐的鉴赏力。郭进耀说：“亚洲买家始终更注重质量。他们宁可拥有 10克拉的 D色无 瑕 钻 石 ，也 不 会 购 买 20克拉的 F-VVS钻 石 。他 们所 追 求 的 是 质 量 而 非 尺 寸 。”亚洲富裕人群的狂热需求财富报告：亚洲高端珠宝特辑5“ 亚洲买家追求 的是钻石质量 而非尺寸。”财富报告：亚洲高端珠宝特辑62来源： 摩根士丹利研究拍卖师会给投资新手提出什么建议呢？郭进耀表示：“你必须清楚想买什么，对想得到的拍品要做好功课。拍卖行专家可以为买家们提供有关如何选择珠宝以及相关的投资信息。”他也指出，嵌有顶级钻石，尤其是 D色无瑕钻石的珠宝正在升值。 值得注意的是与具有价值储存韧性的高品质宝石不同，由于供大于求, 近年来钻石的整体价格波动颇高（图 3）。尽管如此，业界观察家仍乐观地认为，随着供应与需求渐趋平衡，美国和中国等主要市场的强劲需求，将支持钻石价格继续回升。2敬请注意：收藏品的回报可能难以实现。同样，宝石市场难以 预测，而保险费用高昂。此外，全球经济放缓可能带来尾部风险。图 3： 宝石的游戏钻石价格重启升势IDEX 钻石指数截至 2018年 8月 27日来源： IDEX、瑞士宝盛亚洲投资发行团队12612211912412012712312512111810/16 01/17 04/17 07/17 10/17 01/18 04/18 07/18117财富报告：亚洲高端珠宝特辑7结论Capgemini Consulting 咨询公司预测，到了 2025年，高净值人士的财富将超过 100万亿美元，其中约 10的高净值人士将投资于收藏品。高端珠宝 与高端葡萄酒和艺术品并列，同为收藏品的核心组合之一。投资高端珠宝的美妙之处在于珠宝是 一件“可佩戴的艺术品”，既是一件被珍爱并佩戴的收藏品，也是投资组合的组成部分。事实证明，亚洲买家已成为全球高端珠宝拍卖市场 的主导力量。近年来，出色拍卖业绩印证了亚洲市场的活跃（参见“从拍卖数据看高端珠宝”）。显然，高端珠宝不会在亚洲黯然失色。 出色的拍卖业绩 印证了亚洲市场的活跃财富报告：亚洲高端珠宝特辑8