汽车行业2018年三季度运行状况.pdf

中 债 图 说 :汽 车 行 业 2018 年 三 季 度 运 行 状 况汽 车 单 季 销 量 下 滑 ， 消 费 升 级 主 导 内 部 分 化639-7.0%2015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q30100200300400500600700800900-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%汽 车 全 行 业 全 行 业 季 度 同 比 增 速2018 年 三 季 度 汽 车 行 业 整 体 销 量 639 万 辆 ， 同 比 下 滑 7.0% ， 前 三 季 度 累计 增 速 降 至 1.2% ； 其 中乘 用 车 、 商 用 车 当 季 销 量 均 有 不 同 程 度 下 滑 。2018 年 三 季 度 汽 车 行 业 运 行 概 况单 位 ： 万 辆 ， %汽 车 全 行 业 季 度 销 量 及 同 比 增 速2015Q342016Q122016Q342017Q122017Q342018Q122018Q3-20%0%20%40%季 度 同 比 增 速 -乘 用 车 季 度 同 比 增 速 -商 用 车-7.7%544 万 辆-2.5%95 万 辆乘 用 车 、 商 用 车 季 度 同 比 销 量 增 速（ 单 位 ： % ）受 前 期 政 策 刺 激 透 支 需 求 及 消 费 转 弱影 响 ， 乘 用 车 销 售 疲 态 渐 显 ， 三 季 度 乘 用车 销 量 下 滑 7.7% ， 累 计 增 速 降 至 0.4% ； 高 基 数效 应 下 重 卡 销 量 下 滑 叠 加 新 能源 新政 下 大 中 客 销 量 滑 坡 ， 三 季 度 商 用 车 销 量 下 滑 2.5% 。 累 计 增 速 降至 5.2% 。2018 年 三 季 度 汽 车 行 业 运 行 概 况轻 卡 维 持 增 长 ， 重卡 回 落 ， 中 卡 持 续下 滑 ， 微 卡 回 暖04乘 用 车 当 季 销 量 回落 ， 累 计 仅 微 增01新政 导 致 大 中 客 销量 大 幅 下 滑 ， 轻 客市 场 保 持 低 迷 状 态05轿车 当 季 增 速 转负 ， SUV季 度 销 售 首降02新 能 源 车 销 量 增 速明显 下 滑 ， 但 仍 维持 高 位06自 主 品 牌 市 场 份 额回 落 ； 德 系 、 日 系占 有 率 提 升03三 季 度 聚 焦乘用车商用车受 前 期 刺 激 政 策 透 支 需 求 及 消 费 表 现 疲 弱影 响 ， 2018 年 三 季 度 乘 用 车 销 量 同比 下 跌 7.7% ， 为 近 年 来 单 季 最 大 跌 幅 ， 拖 累 前 三 季 度 累 计 增 速 。 各 细 分 市 场分 化 明显 ， 轿车 和 SUV 跌 幅 较 小 ， MPV 跌 幅 仍 维 持 较 高 水 平 。2018 年 三 季 度 乘 用 车 合 计 销 售 544 万 辆 ， 同 比 增 速为 -7.7% ， 前 三 季 度 累 计 增 速 降 至 仅 0.4%1、 乘 用 车单 位 ： 万 辆 ， %乘 用 车 细 分 车 型 季 度 销 量 及 同 比 增 速- 7.7%2015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32015Q32015Q40100200300400500600700800-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%轿车 SUVMPV 微 客乘 用 车 季 度 同 比 增 速轿车 三 季 度 销 量 272 万 辆 ， 同 比 下滑 6.8% ， 前 三 季 度 累 计 增 速 仅 1.2%1.1 、 乘 用 车 -轿车轿车 细 分 车 型 销 量 同 比 增 速（ 单 位 ： % ）受 前 期 透 支效 应 及 购 买 力 走 疲 影 响 ， 轿车 市 场 销 量 出 现 下 滑 ，但 销 售 仍 较 稳 定 ， 下 滑 幅度 相 对 较 小 ；受 消 费 升 级 影 响 ， 轿车 内 部 各 车 型 间 分 化 加剧 ， 低 端 车 型 销 量下 滑 幅度 较 大 ， B级 车 仅 微 跌 ， 而 C级 车 保 持 很 高 的 增 速 水 平 。2015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q3-40%-20%0%20%40%60%轿车 A00级 A0 级 A 级 B 级6163 635865889010210888678368717469779710211111710865928176746374872016年4月2016年5月2016年6月2016年7月2016年8月2016年9月2016年10月2016年11月2016年12月2017年1月2017年2月2017年3月2017年4月2017年5月2017年6月2017年7月2017年8月2017年9月2017年10月2017年11月2017年12月2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月0100200销 量 增 速SUV 三 季 度 销 量 224 万 辆 ， 同 比 首 降 （ -7.8% ）， 前 三 季 度 累 计 增 速 降 至 3.7%1.2 、 乘 用 车 -SUV近 年 来 ， SUV经 历 了 持 续 快 速 增 长 ， SUV所 占 市 场 份 额 已 较 大 ， 在 高 基数效 应 以 及 消 费 习 惯 （ 轿车 市 场 仍 较 为 稳 固 ） 的 影 响 下 ， 三 季 度 SUV销量 同 比 下 滑 7.8%， 为 近 年 来 单 季 首 度 同 比 下 滑 ， 前 三 季 度 累 计 增 速 亦下 降 至 3.7%。销 售 转 跌单 位 ： 万 辆 ， %3743623413822017Q1-32018Q1-3经 济 型 SUV大 中 型 SUV5.77%-8.79%SUV 消 费 结 构 升 级 ， 大 中 型 SUV 增 速 及销 量 反 超 经 济 型 SUV1.2 、 乘 用 车 -SUV从 消 费 结 构 上 看 ， 车 型 消 费 升 级 表 现 较 为 明显 ， 前 三 季 度 大 中型 SUV销 量 实 现 增 长 ， 经 济 型 SUV销 量 同 比 下 滑 ， 且 前 三 季 度 大 中型 销 量 反 超 经 济 型 。消 费 结 构 升 级单 位 ： 万 辆 ， %注 ： 经 济 型 与中 大 型 SUV销 量 以 15万 元 厂 家 指 导 价 划分 后 粗 略 测 算轿车 市 场 占 有 率 微 增 ， SUV 市 场 占 有 率 小 幅 增长 ， MPV 和 微 客 市 场 受 挤 压 情 况 进 一 步 加剧1.3 、 乘 用 车单 位 ： %54.1%31.8%9.2%4.9%53.3%32.4%10.4%3.9%49.8%34.6%11.8%3.9%51.4%34.9%9.9%3.8%50.5%37.3%9.8%2.4%48.7%39.4%9.7%2.1%47.7%40.0%9.4%2.7%48.3%40.3%8.5%2.9%49.5%41.3%7.5%1.7%46.5%43.5%8.4%1.7%46.9%43.5%7.8%1.7%49.9%40.7%7.1%2.3%50.0%41.2%6.9%1.9%2015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q30%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%轿车 SUV MPV 微 客2017年 前三 季 度2018年 前三 季 度竞 争 格 局 ： 德 系 、 日 系 份 额 继续 增 长 ， 韩 系 份 额 有 所 回升 ， 自 主 品 牌 份 额 回 落 ， 法 系 、 美 系 竞 争 力 持 续 下 降1.4、 乘 用 车单 位 ： 万 辆 ， %高 端 车 型 占 比 较 高 的 德 系 车 继续 抢 占 市 场 份 额 ， 前 三 季 度市 场 份 额 同 比 提 升 1.2 个 百 分点 ， 日 系 车 市 场 占 有 率 进 一 步 提 升 ； 韩 系 车 销 量 回 暖 ； 受 政 策 刺 激 退 出 影 响 ， 自 主 品牌 市 场 份 额 略 有 降 低 。德 系,20.7%日 系,17.9%美 系,11.3%韩 系,4.1%法 系,1.7%自 主,41.1%合 资 自 主,1.7%其 他,1.4%德 系,21.9%日 系,18.5%美 系,10.1%韩 系,4.7%法 系,1.5%自 主,40.7%合 资 自 主,1.2%其 他,1.4%1722377319174802570120 250.4%5.9%3.7%-9.9%14.4%-13.7%-0.6%-28.7%2.1%行 业 德 系 日 系 美 系 韩 系 法 系 自 主 合 资 自 主 其 他05001,0001,5002,0002018 年 前 三 季 度 销 量