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王者咆哮2018年度足球财务报告德勤体育2018年 6月2016/17赛季在将来很有可能被定为英超联赛俱乐部持续实现盈利的关键时间点2018年度足球财务报告 | 内容内容前言 02 主编Dan Jones全球化业务团队 04副主编精耕细作 -全球足球商业专家 06 Timothy Bridge, Matthew Green欧洲顶级联赛 08 编辑团队Michael Barnard, Matt Dwyer, Jake Wilson德 勤足球数字智能工具（ FIT） 14 以及 Christopher Winn英超 联赛 俱乐部 16 德勤体育电话 :： +44 (0)161 455 8787综合体系之下 - 持有多家俱乐部股权 22 地址： PO Box 500, 2 Hardman Street, Manchester, M60 2AT, UK邮箱： sportsteamukdeloitte.co.uk前沿动态 足球商业赞助 23 网址： deloitte.co.uk/sportsbusinessgroup英格兰足球级别联赛俱乐部 24 中国区业务联系方式：王小欣 Nikki Wang球员转会 28绿茵场上的梦想 - 青训体系解析 29球场设施 30摩尔定律 32 球足球数据手册全球足球数据手册 1,000 全球足球数据手册是由德勤足球专家通过多年丰富经验以及考证方法收集并编制的 8000个数据事项，共 32页。012018年 6月王者咆哮欢迎来到 2018年度足球财务报告，本期报告将会继续为您带来足球财务趋势的深度解析以及对足球产业未来前景的分析 。King of the Jungle 2016/17赛季英超联赛再次打破创收记录，充分体现了英超的王者地位。联赛整体收入高达 45亿英镑，英超 20家俱乐部也都各自创造了年度最高收入记录。02You got to put your behind in your past2018年度足球财务报告 | 前言第 27期德勤年度足球财务报告继续关注欧洲足球发展的关键财务领域，与往年研究方向保持 一致。但研究显示过去 一年的足球财务发展状况有所不同。英超联赛在 2016/17赛季可观的收入增长再次打破了记录，很有可能协助英格兰顶级联赛的球队实现可持续性的盈利性，同时带动英冠联赛长期的财务稳定性。这个赛季，每个球队收入的增长都高于球队薪 酬开支 的增长，没有一家俱乐部发生运营亏损的情况并且仅有一家俱乐部的薪酬 /收入比率大于欧足联为每家俱乐部所制定的财务健康警戒线 70%。然而在 10年前， 60%的英超球队处于运营亏损状态，并且绝大多数的收入增长都被用于支付球员的薪水，当时曾引发了对英超联赛长期财务可持续性的担忧。一方面英超联赛转播合约不断创造高额价值，这所带来的经济效应不能被低估，并且在过去两个合约周期中转播权 价值的上升是 英超 收入显著增长的主要推动因素； 但 欧足联的财政公平法案以及英超联赛所采取的成本管控条例确实给球队在财务运营方面带来良好的监管环境，这些都是显而易见的。英超各俱乐部持续稳定的财务表现进一步表明其创造盈利的能力以及提升了财报结果。然而 这些 在十年前是难以实现的，现在却 慢慢成为了常态。据最新的公告显示，英超联赛 2019/20至 2021/22赛季国内转播权价值提升并没有引起观众产生太大的负面反应，这表明英超的追随者已经习惯于近些年来英超转播费用的上升。英超 联赛所呈现出的顶级球队之间的激烈较量，精彩纷呈的直播体验，无法预测的比赛结果，都是转播商希望用来改变或升级消费习惯的，同时将会对整个娱乐产业产生积极影响。 英超联赛再次通过其众多的观众群体以及价值来证明自己的优势。诚然，一旦剩余的国内以及国际转播合同敲定，我们预计英超联赛在转播收入将会全方位的进一步提高。虽然英超联赛的“六大”球队依旧占据着积分榜前几位的位置，但周末的比赛像以往一样紧张刺激充满悬念。例如在2017/18赛季，全世界吸金能力第一的曼联被三支升班马球队一一击败过，这种不可预知性以及比赛的悬念极大的吸引着转播商以及其他商业合作伙伴。财务上的成功以及稳定和全球范围内观众对于英超 联赛激烈程度的 喜爱使得英超对于投资者的吸引力越来越大，除了拥有一家大型俱乐部所带来的兴奋和刺激之外，还能带来稳定的经济回报。尽管如此，我们还是察觉到传统金融机构对于进入足球市场 的不确定性以及 对于足球市场格局改变的疑虑 。随着 近五年内没有一家球队破产，我们报告研究显示球队具备越来越完善的财务体系确保稳定性和盈利能力，我们期待足球市场将会迎来里程碑式的财务成熟期。新时期的创收能力 与高质量的 足球赛事一起提升了英超 联赛及其俱乐部对当地社区 乃至 全球范围 的 影响力。如今英超联赛不仅仅支持 20家英超俱乐部，还有72家专业级别足球俱乐部以及 68家区域性俱乐部来 实施 社区项目，该项目所产生的积极效应广受好评。持续增长的收入将会进一步 带动 对社区以及校园 的 球场设施 升级 ，同时能够不断增进英超联赛以及未来粉丝群体之间的 关系 ，这不仅直接有助于俱乐部自身的长期发展，同时也有助于联赛树立美誉。英超联赛之后，英冠联赛各球队对于升级后所带来的潜在财务收益也显得势在必得。同时，英冠联赛所创造的收入比以往任何时候注释 1：本章节小标题均出自电影 狮子王 2018年度足球财务报告 | 前言新时期的创收能力与高质量的足球赛事一起提升了英超联赛及其俱乐部对当地社区乃至全球范围的 影响力You can either run from it, or learn from it Being brave doesnt mean you go looking for trouble The circle of life 03都要多，并且成为了全世界次级联赛中规模及收入最大的。英冠俱乐部的老板以及管理层 为了让自己的球队升级到英超联赛 中，想方设法扩大他们的财务投入。这也是传统的运营亏损以及 薪酬 收入比率过高的原因之一。英冠联赛的运营亏损再一次达到了创纪录的程度，其中部分原因是因为纽卡斯尔联队堪比英超俱乐部投入水平的巨额薪酬支出。在收入方面，英超联赛高价值的转播合同也影响到了英冠联赛俱乐部的收入差距，主要是降落伞机制所覆盖的英冠俱乐部会收到额外奖金。业界继续担心财务上的悬殊会直接导致绿茵场上的结果分明，如果这些成真的话，将会影响英冠 俱乐部持有者们冲 超的动力。 英冠 俱乐部持有者们无疑 会 为 伯恩利 、 伯 恩在此，我感谢所有对本期足球财务报告做出贡献的人以及所有协助这个报告成功并如今活跃在体育界的前同事。我对撰写这期报告的专业团队以及 Henry Wong对报告的平面设计表示由衷的感谢。德勤对能够给“绿丝带” (Green Ribbon Campaign) 提供帮助，并对足球界尽一份力而感到自豪。我们希望你们能够喜欢这期的报告的内容。沿着 英格兰足球金字塔结构往下看，英甲和英乙联赛在财务收入的规模上也比以前增加了不少，也是全世界相同级别联赛里最大的。次级足球联赛所实行的成本控制措施对于球队在财政管制上起到了积极的作用。放眼全球，欧洲五大联赛的收入都得到了提升，但是却没有一个联赛可以跟上英超联赛上升的步伐。其他联赛都尽力在未来缩小同英超联赛的财政收入差距。西甲联赛已经在转型到集中转播权后尝到甜头并且公开表明他们对于大幅增加转播收入的意愿和信心。我们预计西甲在未来几年内将会以最快的速率来提升收入，并且西甲各球队如今所采取的紧缩财政控制将会进一步的 提升 俱乐部的盈利能力。由于 2017/18赛季的新转播合同的实施，德甲联赛将会迎来收入的增加。但是，德甲联赛与英超联赛缩小收入差距 的 可能 性 依赖于德甲联赛及其各球队 自主 创新以及一旦商机出现，可以先发制人的执行力。这是至关重要的，最新的公告显示德甲俱乐部集体投票反对 50+1所有者模式的任何改变，继续维持球迷对俱乐部的所有权，并且打消了像其他国家联赛那样存在重大投资者的可能性。从 2018/19赛季起关于财务收入分成机制的调整 以及 欧冠联赛资格改制将会 略微 改变欧洲足坛的格局， 但据报道国际足联在全球俱乐部范围内的改革将会给业界带来更深远的影响。上述对于俱乐部的行业架构的 调整 需要足球监管机构非常严谨的考量以及深度的专业评估 ， 同时 不能忽视 可带来丰厚回报的新增赛事或创新模式，赛事长期受欢迎程度和现有赛事的可持续性都不应被低估。足球未来的发展仍旧有一些值得我们去探索去追寻去研究的内容。我们希望以后的德勤年度足球财务报告能够 继续 成为全球足球发展过程的重要参考。茅斯和哈德斯菲尔德等俱乐部留在英超的成功而振奋。值得关注的是，在2017/18赛季，上赛季升级或者降级的球队并没有发生所谓的“溜溜球效应”。2018年度足球财务报告 | 德勤体育全球化业务团队德勤有一个独立的专注于体育的部门，由德勤英国所领导并且在全球开展业务。我们的经验，和相关产业长期合作的关系以及对它们丰富的理解，意味着我们能够在第一时间给任何项目带来有价值的专业意见。战略方案管理为英国奥组委提供 2020年东京奥运会的战略服务。经济效应研究为爱尔兰赛马业进行经济效应的评估。超过 25年，横跨 40多个国家，相比于其他咨询机构，我们合作过更多的体育机构。在德勤，我们专业的体育咨询部门可为您提供： 商业规划 营业增收以及成本控制 市场分析和基准测试 战略报告 经济影响研究 场地可行性以及发展服务 体育管理建议 尽职调查 商业金融咨询 公司改善以及重组 法务纠纷业务04德勤还是许多体育相关业务公司的审计以及税务咨询顾问。欲进一步了解德勤如何对您的项目和您的公司提供专业有价值的建议，请访问我们的网站deloitte.co.uk/sportsbusinessgroup电话 : +44 (0)161 455 8787邮箱 : sportsteamukdeloitte.co.uk咨询服务为职业网球联合会提供一系列战略咨询服务。商务计划拓展为曲棍球项目进行商务计划拓展的研究和撰写。战略商务计划为印度超级联赛提供战略商务的规划。赛事编排为国际主要乒乓球赛事的赛事结构和日程安排进行评估。052018年度足球财务报告 | 德勤 体育精耕细作 -全球足球商业专家战略与治理德勤专家团队独有的行业知识，市场洞察，以及丰富的项目经验能够为客户提供可靠的专业顾问建议，协助客户在多变的市场环境下与利益相关机构维系紧密的关键，建立共识，帮助客户积极影响以及应对外界政治，经济以及社会环境。我们协助客户制定有效的管理，战略，赛事编制以及影响力研究，从而实现机构在整合能力，商业信誉，质量，受欢迎程度以及商业价值的全面提升。业务规划战略评估与规划经济影响力研究治理以及组织架构重组竞赛流程和周期市场研究与开发定价战略以及 VIP/企业招待计划商业开发对标以及最优模式分析收益最大化媒体版权分析06德 勤利用专家团队的丰富经验，市场信息，行业洞察以及最佳模式研究协助客户提升创收能力以及商业盈利性。我们协助客户开发解决方案，促进俱乐部 /竞赛客户的粉丝经济，增加上座率，推广品牌认知，制定新市场的开发战略并促进商业增长。投资决策德勤协助投资机构，持有人，以及金融机构投资全球体育资产，在决策过程中提供量身定制的增值服务。德勤专家团队已协助完成众多成功投资案例。德勤体育专家团队拥有丰富的项目经验，行业知识，以及全球网络，能够成为客户所信赖的专业顾问，为客户就投资标的的商业情况以及未来规划提供独立性的专业建议。场馆及相关设施开发建议商业及场馆可行性研究财务与商务尽调体育投资标的搜索以及并购交易顾问体育资产出售顾问风险管理调查和纠纷顾问服务审计合规服务俱乐部准入和财务监管维护财政制度的健全与公平性德勤在体育竞赛财务监管领域具有权威性的专业经验和知识，体育竞赛机构如何更有效的利用财务制度在更广泛的经济，金融以及法规环境中健康持续发展。我们所服务过的客户得益于德勤专家团队的评估，建议方案，以及专业报告，协助他们更优地进行风险以及合规性管理，解决纠纷，以及实施有效的规章制度。体育税务顾问072018年度足球财务报告 | 欧洲顶级 联赛欧洲顶级联赛图表 1: 欧洲足球市场规模 - 2015/16赛季以及 2016/17赛季 (欧元 )24欧足联奖金分成欧洲足球市场9%728 3%11%255亿2016/174919%2611%14758%4819%3113% 73%246亿2015/16 13454%08欧洲“五大”联赛非“五大”欧洲顶级联赛“五大”联赛国家其他级别联赛国际足联、欧足联以及国家协会比赛（非“五大”）其他联赛来源 : 联赛；欧足联；国际足联；德勤分析在 2016/17赛季，强势的转播收入增长带动欧洲足坛的总收入上升至 255亿 欧元，比上赛季上升 4%在 2016/17赛季，得益于英超，西甲以及法甲进入新的转播合同周期所带来的高额赛事转播收入，欧洲五大联赛的总收入增加了 13亿欧元，同比上升 9%。除了欧洲五大联赛以外，其他非“五大”欧洲联赛的收入也有增长。尽管如此， 2016/17赛季欧洲足坛两极分化的形式依旧延续，五大联赛和欧冠联赛的收入 提高 与其他联赛的差别明显增大。国际足联的 世界杯在 俄罗斯举办，将会对欧洲足球市场未来两年产生积极影响，具体表现在从最初的世界杯直接产生的商业收入到后期间接在俄罗斯足球产生的赛事遗产经济效应。欧洲足球现有的财务运营状况达到前所未有的健康水准，这一点非常鼓舞人心，我们预计欧洲联赛在未来几年将会继续保持上升态势。财务的良性运转不仅仅显现出足球在全球范围内的受欢迎程度，同时也体现出顶尖俱乐部的专业性以及其所在的运营环境的高度规范性。尽管有这样的潜在效果，但是俄超联赛似乎不太可能在近几年内缩小同五大联赛的收入差距。不仅俄超联赛，其他联赛也无法在近期在收入上比肩五大联赛。在 2016/17赛季，欧足联对于参加其相关赛事的球队的比赛奖金分成上升 3%，达到了 18亿欧元。其中，五大联赛瓜分了总奖金的 67%。从 2018/19赛季开始，欧足联的转播将会进入到新一轮合同期，预计转播收入将会增加 30%。赛制的改变、灵活交错的开球时间以及给传统足球市场更多的参赛资格（意大利从这点中获益最多）都为了吸引转播商的 关注 和兴趣。随着欧冠和欧联杯的收入 显著 增加，欧足联的收入分成模型也计划有所调整，给予俱乐部在当季以及过去的竞赛成绩表现更高的奖金认可，从而减少区域均摊奖金池的储备。更高 的奖金分成势必会进一步持续提升参加欧冠联赛那些顶级俱乐部的收入。 由于 欧足联强调竞争平衡性对于欧洲足坛的重要性，因此在接下来的几个赛季里，将会进一步完善各种规范措施。