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1 / 68 目录 1 摘要： 核心 发现 . 3 1.1 退休愿 景与 预期 ：预 期较 为乐观 ，相 比 2015 信 心下 降 . 3 1.2 退休准 备：2016 退休 准备 指数显 著下 滑 . 3 1.3 退休规 划： 个人 和企 业承 担责任 的意 识和 努力 均需 加强 . 4 1.4 专题研 究： 居民 更需 要具 有长期 护理 和抵 御通 胀功 能的金 融产 品 . 4 2 项目背 景及 概况 . 6 2.1 项目背 景 . 6 2.2 项目概 况 . 9 2.2.1 项目的 提出 . 9 2.2.2 调查对 象、 内容 及目 标 . 9 2.2.3 问卷的 设计 . 10 2.2.4 施测过 程 . 10 3 中国居 民的 退休 生活 愿景 和预期 . 13 3.1 退休生 活愿 景 . 13 3.1.1 退休生 活的 联想 ：自 由+悠闲+ 享乐 . 13 3.1.2 退休后 最重 要的 愿景 ：旅 游+ 陪伴+爱好 . 14 3.1.3 对退休 年龄 和退 休后 寿命 的预期 较为 乐观 . 16 3.2 退休生 活信 心 . 18 3.2.1 退休生 活信 心总 体较 足 . 18 3.2.2 居民对 退休 生活 的信 心有 所下降 . 19 3.2.3 已退休 者的 经济 状况 有待 改善. 20 3.3 退休生 活预 期 . 21 3.3.1 经济放 缓拉 低了 居民 对经 济发展 和自 身收 入的 预期 . 21 3.3.2 对退休 生活 收入 与状 态的 预期较 乐观 . 23 3.3.3 收入和 健康 状况 成为 重要 影响因 素 . 23 3.3.4 对今后 几代 人的 生活 保持 乐观. 25 4 中国居 民的 退休 准备 . 26 4.1 居民退 休准 备指 数 . 26 4.1.1 中国居 民退 休准 备指 数 2016 年出现 下滑 . 26 4.1.2 中国居 民退 休准 备指 数位 于全球 前列 . 30 4.1.3 居民退 休准 备指 数存 在显 著的地 域差 异 . 30 4.2 退休准 备指 数的 影响 因素. 32 4.2.1 经济发 达程 度越 高， 居民 退休准 备越 完善 . 32 4.2.2 高阅历 、高 学历 、高 收入 者退休 准备 更为 充分 . 33 4.2.3 居民的 退休 准备 与个 人储 蓄行为 和退 休计 划情 况相 关 . 36 4.2.4 婚姻状 况、 子女 和无 偿照 护者等 家庭 因素 共同 影响 退休准 备 . 39 2 / 68 5 中国居 民退 休规 划 . 42 5.1 退休收 入来 源 . 42 5.1.1 收入来 源的 分布 . 42 5.1.2 收入来 源的 预期 . 43 5.2 个人责 任： 完善 多元 化的 财务规 划 . 44 5.3 政府责 任： 应对 养老 压力. 45 5.3.1 居民对 政府 如何 平衡 养老 金收支 的建 议 . 45 5.3.2 延长退 休年 龄 . 46 5.4 雇主责 任： 提供 退休 帮助. 48 5.4.1 雇主提 供的 职业 福利 . 48 5.4.2 雇主为 员工 提供 退休 帮助 上的改 变 . 50 6 专题研 究 . 51 6.1 个人理 财服 务市 场尚 不健 全，民 众信 赖度 有待 提升 . 51 6.2 养老金 融产 品 . 54 6.2.1 居民对 养老 金融 产品 功能 的需求 分析 . 54 6.2.2 对养老 金融 产品 中包 含的 增值服 务功 能的 需求 分析 . 55 6.2.3 企业年 金、 职业 年金 计划 得到更 多认 同， 应加 快发 展 . 55 6.2.4 更青睐 于 “ 以年 金方 式提 取养老 储蓄 ” . 56 6.3 长期护 理保 险 . 58 6.3.1 老龄化 程度 加深 激发 了对 长期护 理保 险的 需求 . 58 6.3.2 阻碍长 期护 理保 险发 展的 因素. 60 7 建议. 64 7.1 居民自 身应 做出 的努 力 . 64 7.2 政府可 做出 的改 善 . 64 7.3 雇主可 做出 的改 善 . 65 7.4 金融机 构在 产品 与服 务方 面可做 出的 改善 . 65 8 附录： 统计 分析 方法 说明 . 67 8.1 预期水 平的 定义 . 67 8.2 退休准 备指 数计 算方 法 . 67 8.3 国际退 休储 备标 准 . 68 3 / 68 1 摘要 ：核 心 发现 在 人口 老龄 化背 景下 ， 中 国 居民 老年 后的 经济 保障 问题引 起社 会各 界的 广泛 和高度 的关 注。 政 府的 社 会养 老 保 障体 系未 来面临 的给 付压 力十 分巨 大 ， 居 民 的 养老 支出 水平 也 呈现 出不断 增加 的 趋 势。 为了 让数 量越 来越 多 的老龄 人真 的实现 老 有所 养， 居民 、 政府 、 企业 以 及金融 机构 都应 当担 负 起自身 应当 承担 的责 任， 避免出 现养 老准 备不 足的 风险。 为了对 中国 居民 退休 准备 的现状 进行 系统 、 科学 、 全面的 了解 和分 析 ， 清 华 大学经 济管 理学 院 中国保 险与 风险 管理 研究 中心与 同方 全球 人寿 保险 有限公 司 从 2012 年 起， 运用问 卷调 查的 方式 ， 每年 从 30 多个 省市 中抽 取 2000 名 受访 者 ，调 查其 退休准 备情 况 。迄今， 该 项目已 持 续 4 年 ， 中国 居民退 休准 备指 数年度 调 研报告 也相 应发 布 了 4 期 。 2016 年度 的 调 研报 告 从 中 国居民 对退 休生 活的 愿景 和预期 、 中 国居 民的 退休 准备、 中国 居民 的 退休规 划和 相关 专题 研究 等 4 个 方面 ，阐 述了 中国 居民的 退休 准备 现状 ，并 针对居 民个 人、 政府 、 雇主和 保险 公司 等金 融机 构提出 了相应 的 建议 。 1.1 退 休 愿 景 与 预 期： 预 期 较 为 乐 观， 相 比 2015 信 心下 降 总体说 来， 中国 居民的 退 休生活 愿景 和预 期较 为乐 观。 不 过受 到经 济形势 、 退休政 策等 客观 因 素的影 响， 居民 信心 相对 去年普 遍有 所下 降， 更趋 于理性 ： 在退休 愿景 方面 ， 居民 退 休后最 重要 的愿 景为 旅游 （71%）、 陪伴 亲友 （61%）和 发展 爱好 （50% ） 。居民对退 休生活的预期较为乐观，退休生活愿景的实现率较高（最重要的 三个愿 景分 别 有 82% 、92% 、66% 的退 休者 体验 过） ， 且正 逐渐 趋于 理性 。 居 民对预 期退 休 年龄和 退休 后预期 的 生活 年龄十 分乐 观 。 相比 去年 ，越来 越多 的居 民开 始接 受延迟 退 休 。 在退休 信心 方面 ， 居民 对 退休生 活信 心总 体较 足 （41% 很有 信心 或极 有信 心） ， 已 退休 者 则 偏保守 一些 。相 比往 年调 研结果 ，今 年居 民对 退休 生活的 信心 有所 下降 。 在退休 生活 预期 方面 ， 中 国经济 增长 的放 缓拉 低了 居民对 未来 中国 经济 和个 人收入 的预 期 信心（11% 和 27% ） ， 居民 对退休 生活 收入 的预 期总 体较为 乐观 ，相 比去 年略 有下降 。 1.2 退休准备：2016 退休准备指数显著 下 滑 2016 年 居民 退休 准备 指数 为 6.0， 相对 去年的 6.5 出 现显著 下滑 ，最 主要 原因 是居民 退休 责任 意识变 弱 ，退 休计 划完 善 度下降 ， 退休 储蓄 充分 度 不足 ，以 及 对 取得 期望 收 入的信 心下 降 。更 深层 次的原 因是 宏观 经济 增长 放缓， 全球 整体 退休 准备 情况变 差； 居民 对经 济及 退休后 收入 的预 期回 归 理性。 虽然 中国 的退 休准 备指数 在全 球的 排名 有所 下降 ， 但依 然位 于前 列。 从 退休 准备 指数 的影 响因 素 来看 ， 地域 、 经济发 达 程度 、学 历 、收 入、 储蓄 习 惯 、子 女数 量 等 都会影 响到 退休 准备 情况 ，具体 来说 ： 全国各 地区 的退 休准 备指 数存在 较大 差异 ， 其 中发 达城市 的情 况更 好一些 ， 如上海 的退 休 准备指 数达 到 6.54 ；而 贵 州省 ，海 南省 ， 宁夏回 族 自治区 ， 青海 省， 西藏 自 治区 ，新 疆维 吾尔族 自治 区 等 6 个 地区 的平均 居民 退休 准备 指数 只有 5.24 。 4 / 68 虽然经 济发 达地 区 的 居民 退休准 备情 况更 好一些 ， 但退休 准备 指数 并不 完全 随经济 发达 程 度的提 高而 上升 。 我们 发现 ， 随着 经济 发达 程度 的 提高 ，居 民的 收入 、 投资 理财意 识等 都 得到了 增长 ， 这 些因 素 进 一步 助 长了 退休 准备 的改 进 。 高阅历 、 高 学历、 高收 入 者 的 退 休准 备更 为充 分， 这些因 素 对 计算 退休 准备 指数 的 6 个指 标 均有 明显 的影 响 。 居民的 退休 准备 与个 人储 蓄行为 和退 休计 划相 关， 个人储 蓄习 惯越 好 、 有退 休计划 的群 体， 在 退休 准备 方面 就会 越充 分。 婚姻状 况、 子女 和无 偿照 护者等 家庭 因素 共同 影响 退休准 备情况 ， 已婚 人士 优于单 身人 士， 子女多 的居 民优 于无 子女 或只有 一名 子女 的居 民， 家中有 无偿 照护 者的 居民 优于没 有无 偿 照护的 居民 ， 以 上三 个因 素都与 受访 者的 责任 意识 相关， 责任 意识 更强 的群 体会对 自己 的 退休生 活更 负责 任， 也会 准备 得 更充 分。 1.3 退休规划： 个 人和 企 业 承 担 责 任的 意 识 和 努 力 均 需 加 强 中国居 民退 休收 入来 源中 企业占 比低 于发 达国 家（ 中国 24% ， 美国 28% ，荷兰 39% ） ， 且退 休 规划财 务方 式 的 选择 较少 ， 集 中在 储蓄 、 社 会保 险 和个人 养老 保险 （ 三者 占 比 合计 在 80% 左 右， 其 他财务 方式 均不 足 40% ） 。 对于未 来， 居民 希望 政府 和企业 能为 居民 退休 提供 更多的 帮助 。 退休生 活不 只是 社会 与企 业的责 任， 无论 是个人 、 企业还 是政 府， 都应当 加 强对退 休规 划的 关 注： 对个人 而言 ， 居 民在 退休 财务规 划上 选择 单一 ， 虽 然有商 业养 老保 险市 场不 够完善 的原 因， 但也与中国居民通过保险抵御风险的意识淡化有较大 的 关 系 （ 选 择 商 业 保 险 的 比 例 只 有 30% 左 右） 。 对政府 而言 ， 在 应对老 龄 化、 人 口平 均寿 命增加 带 来的养 老压 力增 大问 题上 ， 已经 实施 了 一些措 施 ，如 平衡 养老 金 、延 长退 休年 龄等 。 政府 应关注 居民 对不 同政 策的 态度 ，保 证政 策 更加 符合 民意 。 对企业 而言 ， 企 业在员 工 退休上 也应 该承 担更 多的 责任， 除了 保障 基本的 员 工福利 外， 应 该提供 更多 的退 休规 划帮 助，如 财务 建议 、购 买商 业保险 、退 休返 聘等 。 1.4 专题研究：居民 更 需要具有 长 期 护 理 和 抵 御 通胀功能的金融 产品 整体来 看， 居民 对理 财产 品 仍然 非常 感兴 趣， 其中 最感兴 趣的 是 具 有当 无法 照顾自 己时 可以 帮 助承担 长期 护理 费用 的产 品，以及 可以 地域 通 货膨 胀 影响 的 理 财产 品。 对于 具有这些 功 能的 产品 ， 受访者 并不 在意 管理 费用 的 高低 ， 而 是 更 关注 其功 能。 受 访者 认为 未来 需要 时但却 难以 获得 护理 服 务的 主 要障 碍是 ：孩 子（ 可能） 太忙 无法 提供 帮助 ，其次 是 经 济上 难以 承受 。 专业理 财顾 问市 场在 中国 尚未普 及 。 在获得 退 休准 备与储 蓄建 议方面 ， 工作 状态人 群从 朋友 或 家人处 得到 退休 储蓄 的建 议最多 ， 从 会计 师和 律师 处得到 的建 议最 少； 退休 状态的 人群 主要 从朋 友 或家人 处得 到建 议， 其 次 是政府 网络 ， 从 会计师 和 律师处 得到 建议 最少。 工 作状态 的人 群与 退休 状 5 / 68 态的人 群相 比， 工作状 态 的人群 从银 行顾 问、 专 业 理财顾 问、 保险 代理人 等 专业理 财顾 问处 及专 业 理财媒 体处 得到 建议 的比 例高于 退休 状态 的人 群。 6 / 68 2 项 目 背景 及 概况 2.1 项目背景 近年中 国 老 龄化 程度 加剧 ， 人 口红 利逐 渐消 失， 经济 增速放 缓 ， 中 等收 入陷 阱 的威胁 依然 存在 ， 老年人 的退 休养 老 问 题带 来的社会 压 力越 来越 大 。 整体来 说， 中国 的老 龄化 问题表 现出 以下 主要 特 征： 1 近二十年 来， 中国 老年 人口占 比不 断攀 升，2015 年末， 中国 65 周 岁及 以上 人口数 增至 1.44 亿人 ，占 总人口 的 10.5%，中 国老龄 化问 题加 剧 ， 老年 人口抚 养比 也持 续攀 升。 2.1 老年人口抚养比=65 岁以上人口数/15-64 岁人口数 按照国 际上 通行 的标 准， 一个国 家或 地 区 60 岁以 上 人 口 占 人口 总数 超过 10% 或 65 岁以 上人 口 占人口总数 超过 7% ，即 被认为是进入了老 龄化社 会 。依照此标准， 我国从 2000 年就已 进入了老 年化社会。2000 年 底 ， 我 国第五 次人 口普 查显 示 ，65 岁以 上老 年人 占总 人口 数的 6.96% ，60 岁以 上占总 人口 数的 10.2% 。 中国老 龄化 的速 度 也 居于 世界前 列 。 据联 合国 预测 ，1990 至 2020 年世 界老 龄人口 平均 年增 速 仅为 2.5% ，而同期中国 老龄人口 的增速为 3.3% 。目前，中 国的劳动力与 退休人数比 例是 5 1 ， 而到 2050 年， 按照 现有 出生率 ， 这 一比 例将 变成 1.4 1 。 虽 然老 人增 多、 年 轻人变 少的 局面 是 全 世界都 面临 的问 题， 但西 方 国家 的这 种转 变用 了 60 年到 一个 世纪 的时 间， 而 在中国 这种 转变 只用 了不到 一代 人的 时间 。 7 / 68 2.2 2000 2 随着社会 经 济的 快速 发展 、人 们生 活 水平 的不 断 提高、 医疗 卫生 保障 体系 的逐步 完善 ， 中 国人 的平 均预期 寿命 不断 提高 。1990 年人 口普 查时 ， 中 国 人平均 预期 寿命 为 68.55 岁 ，2000 年达 到 71.4 岁，到 2010 年 ，中 国人 的平 均 预期寿 命已 经上 升到 74.83 岁 ， 其中 男性 平均 预 期寿命 为 72.38 岁， 比 2000 年提 高 2.75 岁 ， 女 性为 77.37 岁 ， 比 2000 年 提高 了 4.04 岁。 据 联合 国人 口数 据显 示，2015 年 中国 人的 年龄 中值 已从 2000 年的 30 岁 左右 提高至 约 37 岁， 寿命的 延长 趋势 将会 持续 。 未来 随着 平均 预期 寿命 的增长 ， 我 国老 年人 口的 绝对数 量及 相对 于总 人 口的比 例 还 将继 续增 加， 从而加 剧了 我国 人口 老龄 化的程 度。 2.3 3 2015 年 12 月 21 日 中国十 二届 人大 十八次 会议 初审 了 中 国 人口与 计划 生育 法修 正案 （草 案） ， 该草 案 将 提 倡一对 夫妻 生育 一个 子 女 的 条款 修改 为 提 倡一 对夫妻 生育 两个 子女 ， 并 删除了 鼓 励公 民晚 婚晚 育 的规 定 。 这 意味 着草 案通过 后， 我国 将进 入全 面二胎 时代 ，也 代表 了中 国的人 口政 策正 式由 限制 转向 鼓励 。 8 / 68 二胎政 策的 提出 主要 是为 了应对 在出 生率 下降 与老 龄化加剧 背 景下 ， 劳 动人 口将出 现短 缺与 人 口结构 逐渐 失衡 的问 题。 虽然 从 政策 预期 上来 说， 二胎放 开会 提高 生育 率， 老年人 在整 个人 口当 中 所占比 例 的 增速 会有所 放缓 ，但 实际 上二 胎政 策在 缓解 老 龄化 问题 方面 的效 果 却并 没有 那么 乐 观 。 中 国 社科 院 与社 会 科学 文献 出 版社 共 同发 布 的 社会 蓝 皮书 ：2016 年中 国社会 形 势与 预 测 一书通 过对 比 2011 年与 2015 年调 查 的 人群 生育 意 愿和生 育计 划， 得 出 4 条 结论： 中国目前 育龄人群终身生育水平 仍 在更替水平以下，随着年 龄的降低逐渐下降，育龄 人群 终身平 均生 育孩 子数 将在 1.7 以 内。 育龄人 群的 理想 子女 数 在 2 以下 ， 生育 意愿 随着 年龄 的降低 呈现 下降 的趋 势 。2015 年 调查 育龄人 群中 4049 岁 的平 均理想 子女 数为 1.99 个，2539 岁为 1.98 个，1824 岁最 低 ， 为 1.89 个。 育龄人 群生 育意 愿得 到满 足 （ 即理 想子 女数 等于 现 存子女 数 ） 的 人群 比例 为 37.24% ， 生 育 意愿高 于现 有子 女数 即生 育意愿 未得 到满 足的 育龄 妇女占 调查 样本 的 53.97% ， 而现 存子 女 数高于 生育 意愿 的育 龄人 群比例 为 8.61% 。 40 岁 及以 上育 龄妇 女再 生 育的可 能性 非常 小。 综上可 见 ，虽 然二 胎政 策 全面放 开 ，但 育龄 人群 的 生育意 愿并 不强 烈 。事 实 上， 生育 二胎 的家 庭需要 面临 一系 列问 题， 如孩子 的教 育费用 、 高 房 价等 ， 甚至 于有 很多年 轻 人担忧 未来 将承 担更大 的养老 压力 ，如果 生二 胎 的话， 两个 成年 人可能 需 要照顾 四个 老人 和两 个孩子 。 4 根 据 财政部 公布 的2014 年全 国社会 保险 基金 决算报 告 数据 显示 ，2014 年， 企业 职工 基本 养老 保 险基金 收 入 23,273 亿元， 比上年 增 加 2,483 亿 元，增 长 11.9% ，支出 19,797 亿元 ，比 上年 增加 3,099 亿元 ，增长 18.6% ， 支 出的增 幅远 高于 收入 的增幅 。 除此 外 ，基 本养 老保险 基金 中 ，有 3,296 亿元来 自财 政补 贴 ，若 剔 除财务 补助 ，2014 年 基 金收入 仅 为 19,529 亿元 ， 企业职 工基 本养 老保 险基 金已经 进入 入不 敷出 的阶 段。 中国社 科院 发布 的 中 国 养老金 发展 报 告 2015 披 露，2014 年 全国 31 个 省 份城镇 职工 基本 养 老保险 基金 当年 结余 （ 不 含财政 补助 等） 出现 1226 亿元的 赤字 ， 全 国 31 个省 份中仅 有 8 个当 年结 余为正 数， 东北 和华 北 的 入不敷 出情 况尤 为突 出。 2.4 9 / 68 注：基本养老金包含企业职工与城乡居民养老保险情况
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