工业互联网投资专题报告.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业 研究 Page 1 证券研究报告 深度报告 软件与服务 Table_IndustryInfo 计算机行业 投资策略 超配 （维持评级） 2018 年 03月 07 日 一年该行业与 上证综指 走势比较 行业专题 工业互联网 投资专题报告 工业互联网 需从广义 和狭义来看 工业互联网（ Industry Internet of Things / Industry Internet），是由美国通用电气公司（ GE）在 2012 年提出的一个概念。根据我国工业互联网产业联盟发布的工业互联网体系架构，工业互联网是互联网和新一代信息技术与工业系统全方位深度融合所形成的产业和应用生态，是工业智能化发展的关键综合信息基础设施。我们认为 从 狭义来说，工业互联网 =工业互联网平台 ， 如 GE 的 Predix， 西门子的 MindShpere 等 ， 从 广义上来说 工业互联网 =底层 协议 +工业互联网平台 +工业 APP， 包括了底层的控制设备、网络协议以及应用层的多重软件系统。 我国政府对工业互联网空前重视 2 月 24 日，工信部发布国家制造强国建设领导小组关于设立工业互联网专项工作组的通知 ,决定在国家制造强国建设领导小组下设立工业互联网专项工作组。我们认为，工业互联网专项工作组的设立，标志着工业互联网发展进入了新阶段。工业互联网从纸面上的意见转变为落地的实施已经箭在弦上。 我国制造业 新常态倒逼工业互联网需求 制造业是 我国的立国之本 、 兴国之 器、 强国之 基， 但随着我国的发展 ， 我国制造业 人均工资以 13%的 CAGR 高速增长， 目前 ，我国制造业的人均工资 已经 远超巴西、墨西哥等发展中国家， 对 我国制造业的可持续发展提出严峻挑战 。 另一方面 ， 制造业的 ROE 持续下滑，已经过了早年通过投资驱动产能的粗狂竞争阶段，当前制造业企业的竞争更多的是效率的竞争。工业互联网平台对于企业提升生产效率、降低生产成本有直接的帮助 。 通过信息 化技术， 可以 提升制造业 综合竞争力；在此背景下，工业互联网平台是我国实现中国制造 2025 战略的重要基础。 推荐有产品竞争力以及持续成长性的公司 在工业互联网产品线上，我们推荐钢铁行业的 MES 龙头宝信软件，泛制造业涵盖 ERP 咨询和智能制造综合服务能力的厂商汉得信息和赛意信息，建议关注在工业应 用层有产品布局的东方国信。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （ 亿 元） 2018E 2019E 2018E 2019E 300170 汉得信息 买入 15.38 131 0.49 0.64 31.71 23.99 300687 赛意信息 买入 51.09 40.9 1.63 2.14 31.28 23.90 600845 宝信软件 买入 26.57 176 0.72 0.92 36.82 28.86 300166 东方国信 增持 16.91 178 0.56 0.72 30.12 23.49 资料来源： Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告： 计算机 2018 年 3 月投资策略 依托优势骨干企业，建设和完善工业互联网产业链 ;加紧制定实施工业互联网安全等领域的部门规章和规范性文件等 工信部 2017年 1月 大数据产业发展规划（ 2016 2020 年） 明确了强化大数据技术产品研发、深化工业大数据创新应用、促进行业大数据应用发展、加快大数据产业主体培育、推进大数据标准体系建设、完善大数据产业支撑体系、提升大数据安全保障能力等 7 项任务，提出大数据关键技术及产品研发与产业化工程、大数据服务能力提升工程等 8 项重点工程，研究制定了推进体制机制创新、健全相关政策法规制度、加大政策扶持力度、建 设多层次人才队伍、推动国际化发展等 5 项保障措施。 工信部 2017 年 12月 工业控制系统信息安全行动计划 (2018-2020 年 ) 提出加强防护技术研究，探索工业云、工业大数据等新兴应用的安全架构设计，开展工业互联网安全防护技术研究和创新加快工业互联网”平台安全等急用先行标准的发布和应用 工信部 2017 年 12月 促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（ 2018-2020年） 以信息技术与制造技术深度融合为主线，以新一代人工智能技术的产业化和集成应用为重点，推动人工智能和实体经济深度融合，加快制造强国和网络强国建设。 国务院 2017 年 11月 推进互联网协议第六版(IPv 6)规模部署行动计划 把握全球网络信息技术代际跃迁和网络基础设施演进升级的机遇，推进 IPv 6规模部署，加快网络设施和应用设施升级，构建自主技术体系和产业生态，实现互联网向 IPv 6演进升级，构建高速、移动、安全的新一代信息基础设施，促进互联网与经济社会深度融合 国务院 2017 年 11月 关于深化“互联网 +先进制造业”发展工业互联网的指导意见 提出加快建设和发展工业互联网，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，发展先进制造业，支持传统产业优化升级 工信部 2017 年 11月 深化“互联网 +先进制造业” 发展工业互联网的指导意见 确定的主要任务是，打造网络、平台、安全三大体系，推进大型企业集成创新和中小企业应用普及两类应用，构筑产业、生态、国际化三大支撑 7 项任务（简称“工业互联网发展 323 行动”） 工信部、发改委 2016年 9月 智能硬件产业创新发展专项行动（ 2016-2018 年） 推动终 端产品及应用系统智能化为主线，着力强化技术攻关，突破基础软硬件、核心算法与分析预测模型、先进工业设计及关键应用，提高智能硬件创新能力。着力优化发展环境，加快智能硬件应用普及进程，加强行业公共服务平台建设，夯实智能硬件发展基础。着力繁荣产业生态，建立标准、知识产权、创业创新平台、应用示范间的联动机