上市公司并购重组法律法规汇编.doc

1 上市公司并购重组 法律法规汇编 目 录 1、重大资产重组管理办法及相关规定 . 7 1.1 关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定 . 7 1.2 上市公司重大资产重组管理办法 . 9 1.3 关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定 . 25 1.4 关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定 . 26 2、收购管理办法及相关规定 . 28 2.1 关于修改上市公司收购管理办法第六十二条及第六十三条的决定 . 28 2.2 上市公司收购管理办法（ 2012 年修订） . 30 3、证券期货法律适用意见 . 57 3.1 证券期货法律适用意见第 5 号上市公司证券发行管理办法第三十九条 “违规对外提供担保且尚未解除 ”的理解和适用 . 57 3.2 证券期货法律适用意见第 7 号上市公司收购管理办法第六十二条有关上市公司严重财务困难的适用意见 . 60 3.3 证券期货法律适用意见第 8 号上市公司收购管理办法第六十三条有关要约豁免申请的条款发生竞合时的适用意见 . 60 3.4 证券期货法律适用意见 第 9 号上市公司收购管理办法第七十四条有关通过集中竞价交易方式增持上市公司股份的收购完成时点认定的适用意见 . 61 3.5 证券期货法律适用意见第 10 号上市公司重大资产重组管理办法第三条有关拟购买资产存在资金占用问题的适用意见 . 61 3.6 证券期货法律 适用意见第 11 号上市公司重大资产重组管理办法第十二条上市公司在 12 个月内连续购买、出售同一或者相关资产的有关比例计算的适用意见 . 62 3.7 证券期货法律适用意见第 12 号上市公司重大资产重组管理办法第十三条、第四十三条的适用意见 . 62 3.8 证券期 货法律适用意见第 4 号上市公司收购管理办法第六十二条及上市公司重大资产重组管理办法第四十三条有关限制股份转让的适用意见 . 63 4、上市公司监管指引 . 64 2 4.1 上市公司监管指引第 1 号上市公司实施重大资产重组后存在未弥补亏损情形的监管要求 . 64 4.2 上市公司监管指引第 4 号上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行 . 65 5、 上市部关于重大资产重组常见问题解答 . 67 5.1 上市公司进行重大资产重组的具体流程？应履行哪些程序？ . 67 5.2 股权激励计划草案的备案程序？备案时所需提交的材料？ . 69 5.3 请介绍并购重组审核委员会的审核事项及相关规定？ . 69 5.4 请介绍并购重组审核委员会的工作职责及相关规定？ . 69 5.5 请介绍并购重组审核委员会的工作流程及相关规定 ? . 70 5.6 投资者在股份减持行为中是否适用一致 行动人的定义，是否需合并计算相关股份？. 70 5.7 如何计算一致行动人拥有的权益？ . 71 5.8 自然人与其配偶、兄弟姐妹等近亲属是否为一致行动人？ . 71 5.9 上市公司在涉及珠宝类相关资产的交易活动中，是否需要聘请专门的评估机构进行评估？对评估机构有何特殊要求？ . 71 5.10 并购重组行政许可申请的受理应具备什么条件？ . 72 5.11 BVI 公司对 A 股上市公司进行战略投资应 注意什么？ . 72 5.12 对并购重组中相关人员二级市场交易情况的自查报告有什么要求？ . 73 5.13 上市公司计算是否构成重大资产重组时，其净资产额是否包括少数股东权益？ 73 5.14 在涉及上市公司收购的相关法律法规中，有哪些关于应当提供财务报告、评估报告或估值报告的规定？ . 74 5.15 在涉及上市公司重大资产重组的相关规范中，对财务报告、评估报告的有效期有什么要求？ . 75 5.16 在涉及上市公司重大资产重组的相关法律法规中，有哪些关于应当提供财务报告及备考财务报告的规定？ . 76 5.17 在涉及上市公司重大资产重组的相关法律法规中，有哪些关于应当进行资产评估并提供资产评估报告的规定？ . 76 5.18 在涉及上市公司重大资产 重组的相关法律法规中，有哪些关于应当提供盈利预测的规定？ . 77 3 5.19 在上市公司重大资产重组中，对于军工资产进入上市公司、豁免披露涉密军品信息是否应当经国防科工局批准？ . 78 5.20 收购人收购上市公司后其对上市公司的持股（包括直接和间接持股）比例不 足 30%的，也需要锁定 12 个月吗？ . 78 5.21 重大资产重组方案被重组委否决后该怎么办？ . 79 5.22 外资企业直接或间接收购境内上市公司，触发要约收购义务或者申请豁免其要约收购义务时有何要求？ . 79 5.23 证监会对短线交易的处理措施是什么？ . 80 5.24 上市公司并购重组中涉及文化产业的准入有什么特别要求？ . 80 5.25 上市公司并购重组过程中，有哪些反垄断的要求？ . 82 5.26 上市公司收购中，在哪些情况下应当聘请独立财务顾问？ . 83 5.27 上市公司收购管理办法第六十三条第一款第（一）项有关 “国有资产无偿划转、变更、合并 ”中的 “无偿 ”怎么理解？ . 84 5.28 重组方以股份方式对上市公司进行业绩补偿，通常如何计算补偿股份的数量？补偿的期限一般是几年？ . 84 5.29 上市公司收购管理办法有在 “事实发生之日 ”起 3 日内披露上市公司收购报告书（摘要）的规定，对于 “事实发生之日 ”怎么理解？ . 86 5.30 上市公司或相关中介机构就并购重组事项来证监会上市公司监管部咨询有何要求？ . 86 5.31 在上市公司重大资产重组报告书中通常应当披露哪些资产评估信息？ . 86 5.32 上市公司并购 重组活动涉及国家产业政策、行业准入等事项需要取得相关主管部门的批准文件，因未取得上述批准文件，导致申请人在规定的申报时限内无法提交并购重组行政许可申请材料的，应当如何处理？ . 88 5.33 上市公司拟对重大资产重组方案中的交易对象、交易标的等作出变更的，通常如何认定是否构成对重组方案的重大调整？ . 88 5.34 关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定的问题与解答 89 5.35 上市公司实施并购重组中，向特定对象发行股份购买资产的发行对象数量是不超过 10 名还是不超过 200 名？ . 91 5.36 上市公司并购重组审核中对标的资产涉及的发改、环保等部门审批问题如何关注？ . 91 4 5.37 上市公司并购重组涉及文化企业的，行政许可中是否需要申请人提供相关行业主管部门的批复？ . 92 5.38 上市公司收购管理办法第八十三条第二款第（三）项中对 “主要 成员 ”的规定，是指投资者的任一董事、监事或者高级管理人员中的主要成员，还是指投资者的董事中的主要成员、监事中的主要成员或者高级管理人员中的主要成员？ . 92 5.39 上市公司收购管理办法第六十二条第一款第（一）项规定， “收购人与出让人能够证明本次转让未导致上市公司的实际控制人发生变化 ”，如何理解？ . 92 5.40 重大资产重组构成借壳上市申报文件问题与解答 . 92 5.41 上市公司向中国证监会申报重大资产重组申请时，对申报材料有何数量及格式要求 . 93 5.42 关于并购重组配套融资问题 . 93 5.43 关于进一步明确股权激励相关政策的问题与解答 . 94 6、并购重组共性问题审核意见关注要点 . 94 关注一：交易价格公允性 . 94 关注二：盈利能力与预测 . 97 关注三：资产权属及完整性 . 99 关注四：同业竞争 . 103 关注五：关联交易 . 104 关注六：持续经营能力 . 106 关注七：内幕交易 . 107 关注八：债权债务处置 . 108 关注九：股权转让及权益变动 . 109 关注十：过渡期间损益安排 .110 关注十一：收购资金来源 .110 关注十二：挽救上市公司财务困难的重组方案可行性 . 111 关注十三：实际控制人变化 .112 关注十四：矿业权的信息披露与评估 .112 关注十五、审计机构与评估机构独立性 .114 7、申报及信息披露 .115 7.1 上市公司重大资产重组申报工作指引 .115 5 7.2 关于填报上市公司并购重组方案概况表的通知 .116 7.3 关于填报上市公司并购重组财务顾问专业意见附表的规定 . 124 7.4 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号上市公司重大资产重组申请文件 . 154 7.5 信息披露内容与格式准则 15 号 权益变动报告书 . 171 7.6 信息披露内容与格式准则 16 号 上市公司 收购报告书 . 187 7.7 信息披露内容与格式准则 17 号 要约收购报告书 . 202 7.8 信息披露内容与格式准则 18 号 被收购公司董事会报告书 . 217 7.9 信息披露内容与格式准则 19 号 豁免要约收购申请文件 . 224 8、上海证券交易所上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录 . 228 第一号 信息披露业务办理流程 . 228 第二号 上市公司重大资产重组财务顾问业务指引（试行） . 234 第三号 资产评估相关信息披露 . 242 第四号 重组内幕信息知情人名单登记及提交 . 245 第五号 立案调查公司申请重大资产重组停牌注意事项 . 247 第六号 上市公司现金选择权业务指引（试行） . 248 第七号 借壳上市的标准和条件 . 252 第八号 上市公司重大资产重组预案公告格式指引 . 254 第九号 上市公司终止重大资产重组的信息披露（试行） . 263 第十号 重组公司持续 信息披露 . 266 9、深圳证券交易所并购重组相关规章 . 271 9.1 深交所上市公司业务办理指南第 10 号 重大重组停牌及材料报送 . 271 9.2 深交所信息披露业务备忘录第 13 号 重大资产重组 . 282 9.3 深交所信息披露业务备忘录第 14 号 矿业权相关信息披露 . 344 9.4 深交所信息披露业务备忘录第 15 号 重大资产重组风险的披露 . 349 9.5 深交所信息披露业务备忘录第 16 号 资产评估相关信息披露 . 352 9.6 深交所信息披露业务备忘录第 17 号 重大资产重组预案审核关注要点（已废止）. 355 9.7 深交所信息披露业务备忘录第 18 号 重大资产重组持续信息披露规范要求 . 355 9.8 上市公司要约收购业务指南 . 356 6 9.9 深圳证券交易所上市公司现金选择权业务指引（ 2011 年修订） . 359 9.10 深圳证券交易所上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引（修订） . 367 9.11 关于进一步规范 “大非 ”通过大宗交易系统减持股份有关事项的通知 . 368 9.12 关于严格执行上市公司收购管理办法等有关规定的通知 . 370 9.13 中小企业板信息披露业务备忘录第 17 号：重大资产重组相关事项 . 371 9.14 中小企业板信息披露业务备忘录第 18 号：重大资产重组（二） 上市公司重大资 产重组财务顾问业务指引（试行） . 381 9.15 中小企业板信息披露业务备忘录第 24 号：内幕信息知情人报备相关事项 . 390 9.16 深圳证券交易所上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引 . 393 9.17 创业板信息披露业务备忘录第 13 号：重大资产重组相关事项 . 399 10.会计税收 . 412 10.1 财政部 国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知 . 412 10.2 企业重组业务企业所得税管理办法 . 418 10.3 国家税务总局关于纳税人资产重组有关营业税问题的公告 . 428 11、其 他相关文件及规定 . 428 11.1 国务院关于促进企业兼并重组的意见 . 428 11.2 关于国有企业改制重组中引入民间投资的指导意见 . 433 11.3 上市公司非公开发行股票实施细则 . 435 11.4 上市公司并购重组财务顾问业务管理办法 . 442 11.5 关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知 . 456 11.6 中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程（ 2011 年修订）. 458 11.7 关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定 . 467 7 1、重大资产重组管理办法及相关规定 1.1 关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规 定的决定 关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定 中国证券监督管理委员会令 第 73 号 关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定已经 2011 年 4 月 27日中国证券监督管理委员会第 294 次主席办公会议审议通过，现予公布，自 2011 年 9 月 1日起施行。 中国证券监督管理委员会主席：尚福林 二 一 一年八月一日 为了贯彻落实国务院关于促进企业兼并重组的意见（国发 2010 27 号）的有关规定，支持企业利用资本市场开展兼并重组，促进行业整合和产业升级，进一步规范、引导借壳上市活动，完善上 市公司发行股份购买资产的制度规定，鼓励上市公司以股权、现金及其他金融创新方式作为兼并重组的支付手段，拓宽兼并重组融资渠道，提高兼并重组效率。现就有关事项决定如下： 一、在上市公司重大资产重组管理办法（以下简称重组办法）第十一条后增加一条，作为第十二条： “ 自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人购买的 资产总额 ，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100%以上 的，除符合本办法第十条、第四十二条规定的要求外，上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当 在 3 年以上，最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 2000 万元。上市公司购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的，由中国证监会另行规定。 前款规定的重大资产重组完成后，上市公司应当符合中国证监会关于上市公司治理与规范运作的相关规定，在业务、资产、财务、人员、机构等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。 ” 8 二、将重组办法第十二条中的 “ 计算前条规定的比例时 ” 修改为 “ 计算本办法第十一条、第十二条规定的比例时 ” 。 将该条第一款第（四）项修改为 “ 上市公司在 12 个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。已按照本办法的规定报经中国证监会核准的资产交易行为，无须纳入累计计算的范围，但本办法第十二条规定情形除外。 ” 三、将重组办法第十七条中的 “ 上市公司拟进行本办法第二十七条第一款第（一）、（二）项规定的重大资产重组以及发行股份购买资产的 ” 修改为 “ 上市公司拟进行本办法第二十八条第一款第（一）至（三）项