垃圾焚烧行业专题报告：垃圾焚烧占比较低，行业仍处于成长期.pdf

请务必 阅读 正文 后的 重要 声明部 分 Table_IndustryInfo 2019 年 01 月 28 日 证 券 研 究报 告 行业研究 公用事业 垃 圾焚 烧 行业 专题 报告 垃 圾 焚 烧 占比 较 低 ， 行业 仍 处 于 成长 期 投资要点 西 南 证 券研 究 发展 中 心 Table_Author 分析师：王颖婷 执业证号 ：S1250515090004 电话：023-67610701 邮箱：wytingswsc 分析师：濮阳 执业证号 ：S1250517090001 邮箱：pyswsc Table_QuotePic 行 业 相 对指 数 表现 -34% -27% -20% -13% -7% 0% 18/1 18/3 18/5 18/7 18/9 18/11 19/1 公用事业 沪深300数据来 源： 聚源 数据 基础数据 Table_BaseData 股票家数 157 行业总市 值（亿 元） 19,680.35 流通市值 （亿元 ） 18,917.28 行业市盈 率 TTM 19.2 沪深 300 市盈率 TTM 10.7 相关研究 Table_Report 1. 增值税变 动， 公用事 业和煤 炭行 业影响 几何？ 增值 税专题 之微观 视角 (2018-12-06) 2. 环保公用 事业行 业 2019 年投资 策略： 攻守兼备 ，稳健 为上 (2018-11-20) 3. 10 月发电量 数据点 评：10 月发 电量增 速 4.8% ，火力发电 受到挤 占 (2018-11-15) 4. 公用事业、 煤炭行 业点评： 关注 环保超 跌反弹， 以及煤 、LNG 价格变动 (2018-11-04) 5. 今冬供暖 季燃气 供需几 何？ “气 荒” 或 可避免， 但 紧平衡 难免 (2018-10-26) Table_Summary 随 着我 国人 口稳 步增 长、 城镇 化持 续推 进， 城镇 生活 垃圾 处理 需求 日益 旺盛 。 2004-2017 年 ， 我国城镇 人口从 5.4 亿增长到 8.13 亿， 与此同 时， 我国城市生 活垃 圾清运量从 15,509 万吨增长到 20,362 万 吨， 复合增长率为 2.29% 。 2004 年至 2017 年，我国环 境污染治理 投资总额从 1909.8 亿增加到 9538.95 亿人 民币。 由 此可见， 伴随城镇 化持续 推进以及人民 生活水平提升 推动， 预计城市 生活垃圾产生及清运量都将 持续增加。预计到 2020 年，我国城镇化率将达 60% ， 随着城镇化 率的不断提高 ，生活垃圾处 理需求将稳步 增加。 县 城 、农 村 生活 垃圾 处 理率相 比 于城 市 还有 较大 提 升空间 。2017 年 城市生活 垃圾 处理率、2016 年县城 生活垃 圾处理率、2016 年对 生活垃 圾进行处理的 行 政村 比例分别为 98% 、85% 、65% 。 过去 5 年 ，卫 生填 埋、 焚烧、 其他 垃圾 处理 能力 复合 增速 分别 为 3% 、19% 、 11% ， 垃 圾 焚烧 增速 最快 。 垃圾 无害化处理主 要分为焚烧、 填埋、 堆肥三种方 式 。 焚烧具 有处理效率高 、 占地 面积小 、 对环境影响 相对较 小等优点， 是增长 最快 的细分领域。 2004-2017 年， 我国城市生活 垃圾无害化处理 厂从 559 座增 加到 1013 座， 其中生活垃圾焚烧 厂从 54 座增加到 286 座，增 长率为 430% ， 生活 垃圾填埋场从 444 座增加到 654 座， 增长率为 47.3% 。 相 较于 发达 国家 ， 我 国的 垃圾焚 烧处 理占 比仍 相对 较低 ，2017 年达到 43.8% ， 2020 年目标 50% 。 日 本 在 1998 年 城 市 生 活 垃 圾 焚 烧 处 理 比 例 已 经 达 到 了 80.4% 。挪威、 比利时等 欧洲国家 的垃圾焚烧处 理比例均超过了 70.0% 。 我国 垃圾 焚烧处理能力 具有较大的发 展空间，“十 三五”规划纲 要提出了“创 新、 协调 、 绿色、 开放 、 共享” 五大发 展理念， 并明 确要求加快城 镇垃圾处理设 施 建设 ， 完善 收运系统 ， 提高垃圾 焚烧处理率 ， 做好垃 圾渗滤 液处理处置， 故而 我国 垃圾焚烧处理 能力将在 “ 十三五 ” 期间将保持 快速增长 。 “十三五 ” 全 国城 镇生活垃圾无 害化设规划 要求： 垃圾焚 烧产能占比达到 50% 以上， 东部 地区 达到 60% 以上。 从 产能 占比 来看 ， 东 部地 区焚烧 占比 较高 ， 中 西部 地区 还有较 大提 升空 间。 2016 年， 焚烧产能占比 最高的十个省 份为浙江、福 建、海南、云 南、江苏、天 津、 安徽 、湖北、四川 、山东，焚烧 产能占比分别 达到 71% 、67% 、64% 、62% 、 60% 、53% 、50% 、50% 、49% 、48% 。 垃 圾焚 烧重 点公 司介 绍：1 ） 启 迪桑 德： 投运垃圾焚烧 产能 8150 吨/ 日，合计 固废 处置产能达到 12133 吨/ 日， 在建和 拟建产能 23576 吨/ 日；2 ） 伟 明环 保 ： 投运 垃圾焚烧产能 10060 吨/ 日， 在建和 拟建产能 12850 吨/ 日；3 ） 瀚 蓝环 境 ： 投运 垃圾焚烧产能 11300 吨/ 日， 在建和 拟建产能 11050 吨/ 日；4 ） 绿 色动 力 ： 运垃 圾焚烧产 能 10810 吨/ 日，在 建和拟建产 能 21830 吨/ 日；5 ） 旺 能环 境： 投运 垃圾焚烧产能 12800 吨/ 日， 在建和拟建产能 15148 吨/ 日。 风 险提 示： 政府环保投入 或低于 预期 。 垃 圾 焚 烧行 业 专题 报 告 请务必 阅读 正文 后的 重要 声明部 分 目 录 1 垃 圾 焚 烧占 比 较低 ， 行业仍 处 于 成长 期 . 1 1.1 政 策保 驾护航 ，力争 十三 五焚烧 产能占 比达到 50% . 1 1.2 城 镇化 推动城 市垃圾 处理 需求日 益增长 ，县城 、村庄 垃圾处 理率有 提升空 间 . 4 1.3 垃 圾焚 烧处理 占比仍 相对 较低，2017 年 达到 43.8% ，2020 年 目标 50% . 6 2 重 点 垃 圾焚 烧 公司 介 绍. 9 2.1 启 迪桑 德：投 运垃圾 焚烧 产能 8150 吨/ 日，合 计固废 处置产 能达到 12133 吨/ 日 ，在建 和拟建 产能 23576 吨/ 日. 9 2.2 伟 明环 保：投 运垃圾 焚烧 产能 10060 吨/ 日，在 建和 拟建项 目 12850 吨/ 日 . 13 2.3 瀚 蓝环 境：投 运垃圾 焚烧 产能 11300 吨/ 日，在 建和 拟建项 目 11050 吨/ 日 . 15 2.4 绿 色动 力：投 运垃圾 焚烧 产能 10810 吨/ 日，在 建和 拟建产 能 21830 吨/ 日 . 17 2.5 旺 能环 境：投 运垃圾 焚烧 产能 12800 吨/ 日，在 建和 拟建产 能 15148 吨/ 日 . 19 3 风险提示 . 21 垃 圾 焚 烧行 业 专题 报 告 请务必 阅读 正文 后的 重要 声明部 分 图 目 录 图 1 ：城镇 人口增 加推动 垃圾 处理需 求上升 . 5 图 2 ：城镇 人口增 加推动 垃圾 处理需 求上升 . 5 图 3 ：村庄 生活垃 圾处理率 . 6 图 4 ：城市 、县城 、村庄 生活 垃圾处 理率对 比 . 6 图 5 ：无害 化处理 能力（ 吨/ 日 ）明细 . 7 图 6 ：无害 化处理 量（万 吨 ） 明细 . 7 图 7 ：各国 垃圾焚 烧产能 占比 . 8 图 8 ：2016 年各 省焚烧 产能占 比 . 8 图 9 ：公司 2013 年 以来营业 收入及 增速 . 9 图 10：公 司 2013 年以来 归母 净利润 及增速 . 9 图 11：公 司 2013 年以来 营业 收入及 增速 . 13 图 12：公 司 2013 年以来 归母 净利润 及增速 . 13 图 13：公 司 2013 年以来 营业 收入及 增速 . 16 图 14：公 司 2013 年以来 归母 净利润 及增速 . 16 图 15：公 司 2014 年以来 营业 收入及 增速 . 17 图 16：公 司 2014 年以来 归母 净利润 及增速 . 17 图 17：公 司 2013 年以来 营业 收入及 增速 . 19 图 18：公 司 2013 年以来 归母 净利润 及增速 . 19 表 目 录 表 1 ：垃圾 焚烧增 值税、 所得 税优惠 政策 . 1 表 2 ：垃圾 焚烧产 业规划 政策 . 2 表 3 ：垃圾 焚烧发 电政策 . 3 表 4 ：垃圾 焚烧技 术标准 . 4 表 5 ：2018 年 3 月末 启迪桑德 部分已 投入运 营的固 废处置 BOT/TOT 项 目 概况 . 10 表 6 ：截至 2018 年 3 月末公 司在建 固废处 置 BOT 项目概 况 . 11 表 7 ：截至 2018 年 3 月末公 司拟建 固废处 置及市 政工程 BOT 、PPP 项目概 况 . 11 表 8 ：伟明 环保固 废项目 概况 . 14 表 9 ：瀚蓝 环境固 废项目 概况 . 16 表 10：绿 色动力 固废项 目概况 . 18 表 11：旺 能环境 固废项 目概况 . 19 垃 圾 焚 烧行 业 专题 报 告 请务必 阅读 正文 后的 重要 声明部 分 1 1 垃圾焚烧 占 比较 低 ， 行 业 仍 处于 成 长 期 1.1 政策保驾护 航 ，力争 十三五焚烧 产能占 比达到 50% 国 家 大 力支 持 垃圾 焚 烧发 电行 业 的 发展 ， 出 台 增值 税、 所 得 税 优惠 政 策 。 在财政政策 方 面 ，财政 部与国 家税务 总局 2015 年 颁 布 通知， 明确表 示从事 垃圾处 理、污 泥处理 处置劳 务 可 享受即 征即退 70% 的 税收优 惠。 在 国务院 2007 年 颁布 的 中 华人民 共和国 企业所 得税法 实 施条例 中规 定了符 合条件 的公共 垃圾处 理所得 ， 自项 目取得 第一笔 生产经 营收入 所属纳 税 年度起 ，第一 年至第 三年免 征企业 所得税 ，第四 年至第 六年减 半征收 企业所 得税。 表 1 ：垃 圾焚烧 增值税 、 所得税 优惠政策 时间 文件 颁布部门 主要相关内容 2015 年 6 月 关于印 发 资源综 合利用 产 品和劳务 增值税 优惠目 录 的 通知 （财税201578 号） 财政部、 国家税 务总局 从事垃圾 处理、 污泥处 理处置 劳务 ， 享受即 征即 退 70% 的税收 优惠。 已享受 本通知规定 的增值税即征即退政策的纳税人， 因违反税收、环境保护的法律 法规受到 处罚（ 警告或 单次 1 万元 以下罚款 除外） 的，自 处罚决 定下 达的次 月起 36 个月内， 不得享 受本通 知 规定的增 值税即 征即退 政策 2009 年 12 月 关于公 布环境 保护节 能节 水项目企 业所得 税优惠 目录 （试行） 的通知 （ 财税 2009166 号） 国家发改 委、 财 政部、 国 家税务 总局 享受企业 所得税 优惠的 生活垃 圾处 理项目需 符合下 列条件： 1 、 根据 全 国城镇 垃圾处理 设施建 设规划 等全国 性规 划设立；2 、 专门从 事生活 垃圾的 收 集、 贮 存、 运输 、 处 置；3 、 采用符 合国家 规定标准 的卫生 填埋、 焚烧 、 热解 、 堆肥 、 水泥窑协同 处置等工艺，其中：水泥窑协同处 置要符合国家产业政策和 准入 条件；4 、 根据国家 规定获 得垃圾 处 理特许经 营权， 或符合 环境保 护行 政主管 部门规定 的生活 垃圾类 污染治 理设 施运营资 质条件 ；5 、 项目 设计、 施 工和运 行管理人 员具备 国家相 应职业 资格 ；6 、 按照国 家法律 法规要 求， 通 过 相关验 收；7 、项目经设 区的市 或者市 级 以上环境 保护行 政主管 部门总 量核 查等 2007 年 12 月 中华人 民共和 国企业 所得 税法实施 条例 （中 华人民 共 和国国务 院令2007512 号） 国务院 符合条件的 公共垃圾处理所得，自项目取得第 一笔生产经营收入所属纳税年 度起，第一 年至第三年免征企业所得税，第四 年至第六年减半征收 企业所得 税 数据来源 ： 财政 部等、 西南证 券整理 “ 十 三五 ” 全 国城 镇 生活 垃圾 无 害 化设 规 划 要求： 垃圾 焚 烧 产能 占 比达 到 50%以上， 东 部 地 区达 到 60% 以上。1 ）无害化 处 理 率： 到 2020 年 底，直 辖市、 计划单 列市和 省会城 市 （建成 区）生 活垃圾 无害化 处理率 达到 100% ； 其他设 市城市 生活垃 圾无害 化 3 处 理率达 到 95% 以上 ，县城 （建成区 ）生活 垃圾无 害化处 理率达到 80% 以 上，建 制镇生活 垃圾无 害 化 处理率 达到 70% 以 上，特 殊困难 地区可 适当放 宽。2）原生垃圾 零 填 埋： 到 2020 年底， 具 备 条 件 的 直 辖 市 、 计 划 单 列 市 和 省 会 城 市 （ 建 成 区 ） 实 现 原 生 垃 圾 “ 零 填 埋 ” ， 建 制 镇 实 现 生活垃 圾无害 化处理 能力全 覆盖。3 ） 焚 烧 产 能 占比： 到 2020 年 底， 设 市城市生 活垃圾 焚 烧 处理能 力占无 害化处 理总能 力的 50% 以 上， 其中东部 地区达 到 60% 以 上。4 ） 垃 圾 分 类： 到 2020 年 底 ， 直辖市 、计划 单列市 和省会 城市生 活垃圾 得到有 效分类 ；生活 垃圾回 收利用 率 达到 35% 以上， 城市基本 建立餐 厨垃圾 回收和 再生利 用体系 。5 ） 监 管 体系 ： 到 2020 年 底 ，建立 较为完 善的城 镇生活 垃圾处 理监管 体系。 垃 圾 焚 烧行 业 专题 报 告 请务必 阅读 正文 后的 重要 声明部 分 2 表 2 ：垃 圾焚烧 产业规 划 政策 时间 文件 颁布部门 主要相关内容 2017 年 12 月 关于进 一步做 好生活 垃圾 焚烧发电 厂规划 选址工 作的 通知 （发改 环资规 2017 2166 号） 国家发改 委、 国 家住建部 、 国家 能源局、 环保 部、 国土 资源部 对纳入专 项规划 的生活 垃圾焚 烧发 电项目 ，有关 部门应 依据投 资管理 相关规 定，加 快组织 项目审批 或核准 等前 期手续 。依托 全国投资 项目在 线审 批监管 平台，优 化审批 流程， 实现项 目网 上申报、 并联审 批。要 协助项 目单 位抓紧 落实项目 开工条 件，推 进项目 落地 实施。按 照谁审 批谁监 管 、 谁主管 谁监管 的原则， 进一步 加强项 目建设 监管 ，及时掌 握项目 进度。 2016 年 12 月 十三五 全国城镇 生活垃 圾 无害化处 理设施 建设规 划 国家发改 委、 住 建部 随着城镇 化的快 速发展 和人民 生活 水平日益 提高 ，我国 城镇生 活垃圾 清运量 仍在快速 增长 ，生活垃 圾无害 化处 理能力和 水平仍 相对不 足，大 部分 建制镇 的生活垃 圾难以 实现无 害化处 理， 垃圾回收 利用率 有待提 高。 为 此， 十三五 期 间 应 按 照 公 共 服 务 均 等 化 的 要 求 ， 继 续 加 大 生 活 垃 圾 无 害 化 处 理 能 力 建 设，提升 运营管 理水平 ，拓 展服务 范围，加 快垃圾 收运处 理领域 的市 场化进 程， 推 进生活 垃圾源 头 分类 ， 提高 资源化利 用水平 ， 最 终实现 垃圾的 减量化 、 资源化和 无害化 。 2013 年 8 月 国务院 关于加 快发展 节能 环保产业 的意见 （ 国发 201330 号） 国务院 推动垃圾 处理技 术装备 成套化 ，重 点发展大 型垃圾 焚烧设 施炉排 及其 传动系 统、循 环流化 床预处理 工艺技 术、 焚烧烟气 净化技 术和垃 圾渗滤 液处 理技术 等，重点 推广 300 吨/ 日以上 生活 垃圾焚烧 炉及烟 气净化 成套装 备 2011 年 4 月 国务院 批转住 房城乡 建设 部等部门 关于进 一步加 强城 市生活垃 圾处理 工作意 见的 通知 （国发20119 号） 国务院 积极发展 环保产 业， 加快环 保产业 的国产化 、 标 准化、 现代化 产业体 系建设 。 加强政策 扶持和 市场监 管，按 照市 场经济规 律，打 破地方 和行业 保护 ，促进 公平竞争 ，鼓 励社会资 本参与 环保 产业的发 展。 重点发展 具有自 主知 识产权 的重要环 保技术 装备和 基础装 备， 在立足自 主研发 的基础 上，通 过引 进消化 吸收，努 力掌握 环保核 心技术 和关 键技术。 培育一 批拥有 著名品 牌、 核心技 术能力强 、市场 占有率 高、 能够提 供较多就 业机会 的优势 环保企 业。 加快发 展环保服 务业 ，推进环 境咨询 市场 化，充 分发挥 行业协会 等中介 组织 的作用 2010 年 4 月 关于支 持循环 经济发 展的 投融资政 策 国家发改 委、 中 国人民银 行 积极支持 资源循 环利用 企业上 市融 资。充 分发挥 资本市 场在发 展循环 经济中 的作用， 鼓励、 支 持符合 条件的 资 源循环利 用企业 申请境 内外上 市和 再融资 。 在符合监 管要求 的前提 下， 鼓励企 业将通过 股票市 场的募 集资金 积极 投向循 环经济项 目 2006 年 9 月 关于印 发 国家 鼓励的 资源 综合利用 认定管 理办法 的通 知 （发 改环资20061864 号） 国家发改 委、 财 政部、 国 家税务 总局 经认定的 生产资 源综合 利用产 品或 采用资源 综合利 用工艺 和技术 的企 业，按 国家有关 规定申 请享受 税收、 运行 等优惠政 策 数据来源 ： 国家 发改委 等、 西 南证 券 整理 国家政策 鼓 励 垃圾 焚 烧发 电上网， 按 0.65 元/ 千瓦时含税 电 价 结算 。 结合市场 竞争机 制， 通 过落实 优先发 电制度 ， 在确 保供电 安全的 前提下 ， 全额 收购规 划范围 内的可 再生能 源发电 项 目的上 网电量 。 每吨 生活垃 圾折算 上网电 量暂定 为 280 千 瓦 时， 并 执行全 国统一垃 圾发电 标 杆电价 每千瓦 时 0.65 元（ 含税 ） ；其 余上网 电量执行 当地同 类燃煤 发电机 组上网 电价。 垃 圾 焚 烧行 业 专题 报 告 请务必 阅读 正文 后的 重要 声明部 分 3 表 3 ：垃 圾焚烧 发电政策 时间 文件 颁布部门 主要相关内容 2016 年 3 月 可再生 能源发 电全额 保障性 收购管理 办法 的 通知 （发改 能 源2016625 号） 国家发改 委 可再生 能源发电全额 保障性收购是指电网 企业（含电力 调度机构）根据 国家确定 的上网 标杆电 价和保 障性 收购利用 小时数， 结合市 场竞争 机 制， 通过落 实优先发电制 度，在确保供电安全 的前提下，全 额收购规划范围 内的可再 生能源 发电项 目的上 网电 量。 2012 年 3 月 国家发 展改革 委关于 完善垃 圾焚烧发 电价格 政策的 通知 （发改价 格2012 ）801 号） 国家发改 委 以生活 垃圾为原料的 垃圾焚烧发电项目， 均先按其入厂 垃圾处理量折算 成上网电 量进行 结算， 每吨生 活垃 圾折算上 网电量 暂定为 280 千瓦时， 并执行全 国统一 垃圾发 电标杆 电价 每千瓦 时 0.65 元（含税 ） ； 其余上 网 电量执行 当地同 类燃煤 发电机 组上 网电价 2012 年 3 月 关于印 发 的通 知 （ 财建2012102 号） 财政部、 国家发 改委、 国 家能源 局 为 可 再 生 能 源 发 电 项 目 接 入 电 网 系 统 而 发 生 的 工 程 投 资 和 运 行 维 护 费 用， 按 上网电 量给予 适当补 助， 补 助标准为 ：50 公里以 内每千 瓦时 1 分 钱，50-100 公 里每千瓦 时 2 分钱 ，100 公里及 以上每 千瓦 时 3 分钱 2007 年 7 月 电网企 业全额 收购可 再生能 源电量监 管办法 （ 电监会 令第 25 号） 国家电力 监管 委员会 电网企 业应当全额收 购其电网覆盖范围内 可再生能源并 网发电项目的上 网电量 。电网企业应 当严格按照国家核定 的可再生能源 发电上网电价、 补贴标准 和购售 电合同 ，及时 、足 额结算电 费和补 贴 2007 年 1 月 可再生 能源电 价附加 收入调 配暂行办 法 （发改 价格 200744 号） 国家电力 监管 委员会， 国家发 改委 可再生 能源电价补贴 包括可再生能源发电 项目上网电价 高于当地脱硫燃 煤机组 标杆上网电价 的部分、国家投资或 补贴建设的公 共可再生能源独 立电力 系统运行维护 费用高于当地省级电 网平均销售电 价的部分，以及 可再生能 源发电 项目接 网费用 等。 其中：1 、 可再生 能源发 电项目 补贴 额 = （可再生能源 上网电 价- 当地省级 电网脱硫 燃煤机 组标杆 电价 ） 可再生 能源发电上网电量；2 、公共可再 生能源独立电力系统 补贴额= 公共可再 生 能源独 立电力 系统运 行维护费 用- 当 地 省级电 网平均 销售电 价 公共可 再生能源 独立电 力系统 售电量 ； 3 、 公共可再 生能源 独立电 力系统 运行 维 护费用= 公共可再 生能源 独立电 力 系统经营 成本 （1+ 增值税 率） 2006 年 1 月 可再生 能源发 电价格 和费用 分摊管理 试行办 法 （发改 价格 20067 号） 国家发改 委 垃圾焚 烧发电属可再 生能源项目，上网电 价实行政府定 价的，由国务院 价格主管 部门分 地区制 定标杆 电价 ， 2006 年及以 后获得 政府主 管部门 批 准或核 准建设的可再 生能源发电项目的电 价标准由各省 （自治区、直辖 市）2005 年脱硫 燃煤机组 标杆上 网 电价加补 贴电价 组成。 补贴 电价标 准 为每千瓦 时 0.25 元。发 电项目 自 投产之日 起，15 年内享受 补贴电 价； 运行满 15 年后， 取消补 贴电价 1999 年 1 月 关于进 一步支 持可再 生能源 发展有关 问题的 通知 （ 计 基础 199944 号） 国家计划 委、 科 技部 对可再生 能源发 电项目 在贷款 安排 、电力并 网和定 价等方 面给予 支持 数据来源 ： 国家 发改委 等、 西 南证 券 整理 2014 年 5 月 新 版 垃圾 焚 烧控 制 标 准发 布 ， 二 噁 英 的 排放 标 准 为原 标 准 的 1/10。 环 境保 护部、国家质量监督检验检疫总局 2001 年颁布生活垃圾焚烧污染控制标准 （GB18485-2001 ） ， 根 据该标 准， 垃圾焚 烧项目 二 噁 英的 排放标 准 要求 低于 1.0ng-TEQ/m3 。 2014 年 5 月 16 日 ， 环境保护 部、 国家质 量监督 检验检疫 总局对 原 生活垃 圾焚烧污 染控制 标 准 （GB18485-2001 ） 进 行 了修订 ， 并发 布 生 活垃圾焚 烧污染 控