石英行业：高科需求崛起叠加国产替代，景气确立.pdf

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 行业 研究 /深度研究 2018 年 12 月 06 日 有色金属 增持（维持） 合金碳材 增持（维持） 李斌 执业证书编号： S0570517050001 研究员 libinhtsc 邱乐园 执业证书编号： S0570517100003 研究员 010-56793945 qiuleyuanhtsc 孙雪琬 执业证书编号： S0570518080006 研究员 0755-82125064 sunxuewanhtsc 江翰博 010-56793962 联系人 jianghanbohtsc 资料来源： Wind 高科 需求崛起叠加 国产替代 ，景气确立 电子材料系列 2： 石英 行业报告 石英：景气 确立 ， 高端需求崛起叠加国产替代 ， 迎来高成长 石英光学、机械和热学性能独特，广泛用于航空航天、半导体、核能激光等高端工业领域。 2015 全球石英市场超 200 亿元 ， 我们预计 2018-2020年全球石英材料需求分别为 255/265/283 亿元，增速分别是 8%、 4%、 3%，以半导体 、 光通讯和航空航天等高端需求为 主要 增长 。 当前高纯石英砂以美国尤尼明 、 高端石英制品以迈图 、 贺利氏 、 东曹 、 3M 等海外供应为主 。受益于半导体产业向大陆转移， 网络提速 、 5G 等光通讯需求崛起 ，及国内航空航天和重大工程项目快速发展，石英需求向好叠加国产替代加速 ，建议关注菲利华、石英股份。 石英性能优异 ，是电子、航空航天等关键原料，制备方法不断升级 石英物理化学性能稳定，耐高温、耐腐蚀、透光性和绝缘性好；高性能石英 是 电子信息、光学 光源、光伏能源、航空航天等领域不可或缺的 材料，在国家重大工程以及航天航空、电子信息等产业具有关键作用。 不同应用对材料性能和制备方法要求不同，石英制备方法包括： 1）人工合成，材料纯度高，羟基含量可控，适用于先进制程半导体支撑件、光纤光棒等； 2）天然 结晶石英 ，通过气熔或者电熔方式制成管棒坨等，耐高温性能好；高纯石英砂量产技术以美国尤尼明和国内石英股份为代表。 预计 2020 全球石英需求 283 亿元 ，国内企业高端市场份额提升 根据中国建筑与工业玻璃协会， 2015 全球石英市场 超过 200 亿元，其中半导体占 45.53%， 光伏占 23.76%，光通讯占 16.20%，光学 占 9.50%，光源 占 5.18%。高端石英目前仍以海外供应为主， 如 Momentive（迈图）、Heraeus（贺利氏）、 Tosoh（东曹）、 3M、信越、 Qsil（昆希） 等。 我们 根据各下游的需求测算， 预计 2018-2020 年全球石英材料需求分别为255/265/283 亿元，增速分别是 8%、 4%、 3%， 其中光伏、电光源市场已基本被国内企业垄断；随着下游产业转移以及国产替代进程加速，国内石英企业正逐步切入半导体、光纤、航空航天、电光源等高端应用领域。 半导体、光通讯和 航空航天等高端应用催生石英需求 1）半导体石英市场占比最高，对石英的纯度要求高，通常需通过东京电子、美国应用材料、 Lam Research 等认证；国内菲利华已通过多家认证，石英股份正在积极 推进。 2）光通讯石英主要用于光纤预制棒芯棒和管套及相关辅材，其中芯棒和 90%管套依赖 进口 ； 而国内石英股份和菲利华 已 突破管套制备 技术，我们预计将随着国内光纤光缆建设快速启动国产替代。 3）石英纤维主要用于航空的透波增强材料、隔热和耐高温材料；未来随着国防预算增加、国家重点工程项目上线，我们预计 18-20 年需求快速提升 。 需求 向好叠加国产替代，看好国内 企业 高速增长和产品结构优化 考虑到国内石英企业高端产品比例快速提升 ， 正逐步向半导体 、 光通讯 、航空航天等高景气高增速的应用方向拓展 ，我们看好国内石英材料在半导体支撑件和光纤预制棒上的国产替代进程，建议关注： 1）菲利华： 国内第一家获得国际主要半导体设备制造商认证的企业， 是国内航空航天领域唯一的石英纤维供应商； 2）石英股份：具备高纯石英砂生产能力， 光纤预制棒外套管获得首批订单， 半导体石英 认证 稳步推进 。 风险提示： 高端下游需求和国产替代进程不及预期 、原料价格和成分波动。 (41)(29)(16)(4)917/11 18/01 18/03 18/05 18/07 18/09(%)有色金属 沪深 300一年内行业 走势图 行业 评级： 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 2 正 文目录 石英：高端特种材料，性能优越应用广泛 . 4 石英光学、机械和热学性能独特，广泛用于高端工业领域 . 4 石英的制造工艺：天然和合成石英各显神通 . 4 天然石英原料：高纯石英砂，提纯技术是关键 . 5 石英的制备过程：控制纯度和羟基含量 . 5 全球石英市场规模稳步扩增，国内市场结构升级 . 7 海外企业占据国际主流高端石英市场 . 7 石英下游：半导体、光通讯、航空航天需求景气 . 9 半导体应用：国产替代和性能升级推动“质”和“量”双升 . 9 全球半导体需求高企，产业转移国内保持高增长 . 10 预计 2018 全球半导体石英规模超 150 亿元，国产石英加速国产替代 . 11 半导体应用举例：光刻掩膜基板 . 11 光通讯应用：市场需求强劲，国内产能领先 . 13 石英在光通讯领域主要用于光纤预制棒和辅材 . 13 网络提速加剧光纤光缆建设，带动石英材料需求 . 14 光纤预制棒：光纤光缆的核心部件，进口为主，国产替代启动 . 15 航空航天应用：高端需求快速提升，高门槛高毛利 . 15 石英纤维耐高温、透波、强度性能优异，广泛用于航空航天领域的关键部件 . 15 我国航空航天产业发展将带动石英纤维需求 . 16 光伏应用：关键耗材，产业政策转暖 . 17 石英坩埚是光伏制备的关键耗材 . 17 国内外光伏装机量持续增长带动石英需求，竞争激烈盈利水平偏低 . 18 电光源应用：下游升级换代，进军特种应用 . 19 LED 渗透率提升替代部分电光源，高端特种光源仍保持石英需求 . 19 光学应用：光学性能突出，应用于天文、激光等高端光学器件 . 20 石英紫外和远红外光学性能突出易于控制，适用于高端光学元器件 . 20 应用宇航空航天、天文、激光、半导体等光学元器件，对材料参数要求苛刻 . 20 预计 2020 年全球石英材料需求约 283 亿元 . 22 石英行 业上市公司 . 23 菲利华（ 300395）：专注高端石英，国内首家获半导体设备认证厂商 . 23 石英股份（ 603688）：国内天然石英龙头，半导体光纤需求促成长 . 23 风险提示 . 24 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 3 图表目录 图表 1： 石英的特性 . 4 图表 2： 石英制品产业链 . 4 图表 3： 透明与不透明石英 . 5 图表 4： 石英砂分类 . 5 图表 5： 石英制造工艺比较 . 7 图表 6： 2015 年全球石英应用及市场规模 . 7 图表 7： 国内外石英材料和制品企业 . 8 图表 8： 半导体制备过程中多个环节用到石英 . 9 图表 9： 半导体石英产业链 . 10 图表 10： 2010-2017 全球半导体销售额 . 10 图表 11： 2010-2017 国内半导体销售额 . 10 图表 12： 通过日本东京电子认证的企业 . 11 图表 13： 全球半导体光刻掩膜板市场规模 . 12 图表 14： 光掩膜板产业链 . 12 图表 15： 半导体光刻流程 . 12 图表 16： 紫外光作为光源的光刻机 . 12 图表 17： 不同半导体制程的光掩膜板需求 . 13 图表 18： 光通讯用石英产业链示意图 . 13 图表 19： 光纤预制棒的制备过程 . 13 图表 20： 2011-2017 全球光纤需求量 . 14 图表 21： 2011-2017 中国光纤需求量 . 14 图表 22： 2017 年底国内 FTTH 渗透率（ %）接近需求释放顶点 . 15 图表 23： 主要厂商光纤预制棒生产工艺 . 15 图表 24： 石英纤维各种产品以及用途 . 16 图表 25： 石英纤维相关工艺流程 . 16 图表 26： 2003-2018 年中国国防预算 . 17 图表 27： 光伏领域工艺流程 . 18 图表 28： 2008-2017 年各国新增光伏安装量 . 19 图表 29： 2008-2017 年中国新增光伏安装量 . 19 图表 30： 国内光伏电站规划装机量（ GW） . 19 图表 31： 石英制造方法以及其在光学领域的应用 . 20 图表 32： 光学石英的应用 . 21 图表 33： 2018-2020 年全球石英需求预测 . 22 图表 34： 2018-2020 年全球石英需求预测 . 22 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 4 石英：高端特种材料 ， 性能优越应用 广泛 石英 光学、机械和热学性能独特，广泛用于高端工业领域 石英 耐腐蚀、耐高温、耐辐射、膨胀 系数低、绝缘性 能突出 。 石英 化学式 SiO2， 纯 净的石英无色透明，因含微量色素离子或细分散包裹体，或存在色心而呈现 各种颜色，并使透明度降低。具玻璃光泽 ，是 地球表面分布最广的矿物之一。 石英 具备独特的光学、机械以及热学性能 ， 包括：（ 1） 软化温度高、耐热性强； （ 2） 纯度高、耐腐蚀； （ 3）热膨胀系数低、抗热冲击；（ 4）从紫外波段到红外波段都有较好的透光性能；（ 5）抗辐射性强；（ 6）优良的电绝缘性。 以上性能 使得 石英 产品被广泛应用于航 空航天、核能激光、半导体、光通讯、冶金、化工、电光源等高端制造领域 。 图表 1： 石英 的特性 优点 特性 耐高温 石英 的软化点温度约 1730，可在 1100下长时间使用，短时间最高使用温度可达 1450。 耐腐蚀 除氢氟酸外， 石英 几乎不与其他酸类物质发生化学反应，其耐酸腐蚀性能优于耐酸陶瓷的 30 倍，优于不锈钢 150 倍，尤其是在高温下的化学稳定性，是其它任何工程材料都无法比拟的。 膨胀系数低 膨胀系数极低，为 5.5*10-7/ ,相当于普通玻璃的二十分之一 ，能承受剧烈的温度变化 。 透光性能好 石英 在紫外到红外的整个光谱波段都有较好的透光性能，可见光透过率在 92以上，特别是在紫外光谱区，最 大透过率可达 80以上。 抗辐射性 由于它具有高的光谱透射，不会因辐射线损伤 (其他玻璃受辐射线照射后会发暗 )，因此也是用于宇宙飞船、风洞窗和分光光度计光学系统的理想玻璃 。 电绝缘性能好 石英 的电阻值相当于普通玻璃的一万倍，是极好的电绝缘材料，即使在高温下也具有良好的电性能。 资料来源： 新材料科学及实用技术 ， 华泰证券研究所 高性能石英石在电子信息、航空航天等高端领域具备关键应用 。 高性能石英材料是电子信息、光学光源、光伏能源、航空航天 等行业不可或缺的重要基础性材料，在国家重大工程以及航天航空、电 子信息等产业具有关键作用 ，如电子设备中常用压电石英作为标准频率材料 。 从产业链角度看，石英砂经过气熔、电熔等工艺制成石英管、石英棒、石英坩埚等多种石英制品，主要应用于半导体、电光源、光伏 、航空航天 等领域。 图表 2： 石英 制品产业链 资料来源： 中投顾问产业研究中心， 华泰证券研究所 石英 的制造工艺 ： 天然和合成石英各显神通 石英 可以由各种纯净的天然石英（如水晶、石英砂等） 炼制而成，也可以通过四氯化硅等含硅材料通过水解法合成。 根据石英的纯度不同可以分为透明石英和不透明石英两类。 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 5 图表 3： 透明与不透明 石英 分类 石英 种类 SiO2 纯度 (%) 透明 气炼 石英 99.97 高纯 石英 99.999 SiCl4 直接气炼 石英 99.9999 不透明 不透明 石英 99.5 资料来源： 石英 ， 华泰证券研究所 天然 石英 原料：高纯石英砂， 提纯技术 是关键 天然石英砂由石英矿石 制成。 石英 矿石 需要经过粉碎、筛选、酸洗、水洗、 煅烧等工序才能得到石英砂。然后将石英砂通过熔炼工艺做成 石英 及其制品。其中石英砂可以分为四个等级，普通石英砂、精制石英砂、高纯石英砂、熔融石英砂等，其中高纯石英砂通常要求SiO299.998% ， Fe1ppm 。 图表 4： 石英砂分类 石英砂种类 成分 特征 主要用途 普通石英砂 SiO29099% Fe2O30.020.06% 耐火度 1750，外观部分大颗粒，表面有黄皮包囊。 冶金，墨碳化硅，玻璃及玻璃制品，搪瓷，铸钢，水过滤，泡花碱，化工，喷沙等 精制石英砂 SiO29999.5% Fe2O30.0150.02% 外观白色或结晶状 高级玻璃，玻璃制品，耐火材料，熔炼石类，精密铸造，砂轮磨材等 高纯石英砂 SiO299.999.99% Fe2O30.001% 耐高温、热膨胀 系数小、高度绝缘、耐 腐蚀、独特的光学特性 多用于半导体、航空航天、 IT、机械等高科技领域 熔融石英砂 SiO2 99.9-99.95%、 Fe2O3 5PPM-25PPM max Li2O 1-2PPM Al2O3 20-30PPM K2O 20-25PPM max Na2O 10-20PPM max 外观为无色透明状，颗粒或白色粉末 冷却后作为玻璃体，可以做为烧制为成品或不烧制品原料 资料来源： 石英 ，华泰证券研究所 国内石英矿石分布广泛， 已探明 2015 年高品位石英矿储量约 30 亿 吨 。 中 国粉体技术网数据， 2015 年国内探明的高品位石英矿储量约 30 亿吨。 国内的石英矿 主要分布于广东、广西、海南、江苏、福建等地，从全球范围来看，其中江 苏的东海是高档石英矿原料的主要生产区，可以稳定产出 99.99%以上的 石英砂。 部分 高纯石英砂通常采 用价格更为低廉、分布更为广泛的硅石等石英矿石进行提取。 美国尤尼明和国内石英股份等少数企业掌握适应产量产技术。 高纯石英砂的生产是一项系统工程，不仅 需要 相关的提纯 生产设备，而且更需要与我国独特的石英矿产资源相配套的复杂工艺。 纯石英砂 对于矿山的品质要求较高 ； 目前只有美国尤尼 明和国内的石英股份等少数公司掌握规模量产高纯石英砂的能力。 美 国尤尼明拥有优质的白岗岩矿产，矿体规模大、流体杂质少、品质稳定，其 IOTA-STANDARD 等级石英砂，被全球公认为高纯石英砂的标准产品，其产品纯度指标被当作“国际标准纯度”。 而 我国石英成岩条件与美国不同，石英矿具 有流体杂质多、矿体规模小、矿石品质不稳定等缺点，跟美国相比，国内石英砂提纯技术更为复杂 。 石英 的制备过程 ：控制纯度和羟基含量 目前传统的 石英 制备方法有电熔法、气炼法、直接合成法、间接合成法 、等离子化学气相沉积 和溶胶凝胶法等。 其中电熔 和 气炼方法 是 指 使用天然结晶石英（水晶或者纯的硅石）经过熔融制成 石英 ； 而 剩余四种均为 合成法 ，是 通过 硅化物（ SiCl4）经过化学气相 沉积制成 石英 。 石英因制备方法的不同，在 SiO2 纯度、羟基含量等指标上表现不同，从而导致不同的材料特性。 天然石英制备 方法 ： 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 6 1） 电熔法 石英原料在真空（ 5 10 2mmHg）或低压惰性（ N2）介质中电熔。 连续电熔 ：石英砂在有电热元件的钨制坩埚中熔化；熔化的材料通过底部模具从熔炉中流下来即形成石英管，石英盘和石英棒。通过这种生产方法并选用合适的原材料，可得高纯度、良好的机械性、耐温性、透 过率和低羟基含量的成品 ； 真空 电熔 ： 将石英粉料放在石墨坩埚内，采用真空电熔炉加热，在真空条件下熔融生成 石英 锭。然后 将已熔炼的 石英 砣进行二次加热后加工成各种棒类、管类或板类等 石英 制品 ； 电弧法 制作石英坩埚 。 2） 气炼法 采用氢氧焰或其它碳氢化物（乙炔） 等 可燃气体产生高热来熔化物料。 二步气炼：通过氢氧气火焰加热至融化 制成 石英锭。这些石英锭可以被电熔 二次加工生成为石英管、石英棒、石英圆片和方片。这些石英管 透光率高 ， 可保证 产品中 基本无 气泡 。 合成石英制备方法 ： 3） 直接合成 法 由于是水解过程制备， 石英 含有较多的 水分，羟基（ OH-）大约为 500-1500ppm，并含有溶解在玻璃结构中的 H2。因为羟基的存在，玻璃的耐热性变差， 且 对红外区域吸收能力较强，该类玻璃不适合应用于半导体的热处理器材以及光纤。但是由于羟基的存在，玻璃的紫外光透过率高，且能长时间的接受紫外激光的照射，所以适用于做光刻掩膜版的基板和激光光刻系统内的光学透镜。 氢氧火焰水解：通常采用鼓泡法通过带料气体将四氯化硅液体带入燃烧器，然后 由氢 -氧气体混合燃烧产生高温火焰对气态四氯化硅进行水解、融化，反应后生成二氧化硅沉积在基体上 。 4） 间接合成 该方法使用的 原料也是 SiCl4， H2 和 O2 气体，但该方法先让 SiO2 微粒堆积成棒 ，所得的棒为多孔质且不透明结构，经烧结后可制成透明的玻璃棒。 与直接法相比，间接法的最大优点是能控制玻璃中 -OH 的含量 ， 适用于制备不含 -OH的合成 石英 。由于 羟基 在红外区域上有强烈的吸收，作为光纤基材的 石英 光纤预制棒不能含有水，也就是要求 -OH 的含量在 1ppm 以下。 化学气相沉积法 （ CVD） ： SiCl4 气体作为原料 SiO2 微粒在管内堆积，形成多孔质棒，烧结后成为透明的玻璃棒 ； 外侧气相堆积法 （ OVD） ： SiO2 微粒在管外堆积，中心的 石英 棒被 抽走 后 ，形成多孔质棒，烧结后成为透明的玻璃棒 ； 气相轴心法 （ VAD） ： 将 H2， O2 和 SiCl4 导入反应室中，垂直形成大直径的实心 SiO2 微粒多孔质棒，经过 Cl2 的除水经过烧结形成大尺寸光纤预制棒 。 5） 等离子熔融法 等离子法也是合成不含 -OH 的 石英 的方法之一。利用 由高频电磁场的感应耦合作用而产生等离子体灯炬，内核温度高达 15000K，熔料被融化 。 该类玻璃内残存着氧和氯，不耐紫外光照射，不适用于半导体产业的紫外光学材料， 但是由于几乎不含 -OH，可以应用于内侧堆积的 CVD 法所使用的玻璃管材 。 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 7 图表 5： 石英 制造 工 艺 比较 产品 分类 工艺 原料 金属杂质 OH 含量 耐热变形性 紫外吸收 产品 应用 熔融石英 电熔法 连续电熔 石英砂 110ppm 10ppm 很强 有 透明 石英 、乳白 石英 电光源，半导体炉管材、半导体热处理托材 真空电阻法 石英砂 110ppm 10ppm 很强 有 石英锭（可被制成石英棒、石英管，石英型材） 光学红外 石英 管、半导体辅材 气炼法 二步气炼 石英砂 110ppm 约 100ppm 强 有 石英锭（可被制成石英棒、石英管） 光源，半导体炉管材、半导体热处理托材 合成石 英 直接合成 氢氧火焰水解 SiCl4 110ppb 5001200ppm 弱 没有 石英管 掩模基板，光刻机用紫外光学材料 间接合成 CVD SiCl4 0.11ppb 1200ppm 弱 没有 石英管、石英棒 光纤预制棒 OVD SiCl4 0.11ppb 1200ppm 弱 没有 VAD SiCl4 0.11ppb 1200ppm 弱 没有 等离子 熔融 等离子火焰中熔融， SiCl4 110ppm 10ppm 有 石英管 CVD 法用的玻璃管材、光纤预制 棒的外管、 溶胶凝胶法 溶胶凝胶合成技术 硅的有机化合物 110ppb 10ppm 弱 没有 掺氟石英、掺铥石英 石英 纤维 资料来源：贺利氏官网、 Helios 石英官网、新材料科学及其实用技术，华泰证券研究所 全球石英市场规模稳步扩增，国内市场结构升级 2015 全球石英超过 200 亿元 市场，高端领域需求景气向上。 根据中国建筑玻璃与工业玻璃协会石英专业委员会报告， 2015 年全球 石英 市场规模超过 200 亿元。其中半导体应用占有 45.53%，光伏 行 业占比 23.76%，光通讯占 16.20%，光学领域占 9.50%，光源行业占 5.18%。 图表 6： 2015 年全球 石英 应用及市场规模 应用领域 主要品种 市场容量估计 主产地 （亿元） 电光源 石英管 12 中国东海 光通讯 光纤外皮管 35 德国 把手棒、管等辅助 石英 2.5 中国 光伏 石英坩埚、用于生产单晶硅棒 10 中国 前端工艺制程石英器件 5 中国、日本、韩国、台湾 石英基础材料（含坩埚） 40 美国、德国、日本 半导体 光掩模基板，用于集成电路图像转移 45 日本、美国 前端工序制程石英器件 60 美国、德国、日本、韩国、台 湾、中国 光学 红外光学 2 美国、德国、日本、中国 紫外光学 20 德国、日本、美国 合计 232 资料来源：中国建筑玻璃与工业玻璃协会石英专业委员会，华泰证券研究所 海外企业占据国际主流高端 石英 市场 竞争格局上，国外 石英 企业仍然占据国际主流市场， 尤其在半导体、光纤、光学等领域。国内企业在收入规模上、产品结构上与国外公司均有较大差距 ， 如 国内下游多集中在传统的光伏、照明等领域 。国外的 石英 制造企业如 Momentive（迈图）、 Heraeus（贺利氏）、Tosoh（东曹）、 3M、信越、 Qsil（ 昆希）是 国内 市场的主要竞争对手。根据 Momentive公司 已 披露的数据 ， 2016 年公司石英产品收入 2 亿美元；贺利氏 为非 上市公司，根据贺利氏的公开信息， 2013 年贺利氏石英收入为 3.6 亿欧元。 国内石英企业包括上市公司菲利华、石英股份、以及非上市企业如 亿仕达 、凯德石英和路博石英等。 产品结构上，国外公司产业链布局更加完整，产品结构齐全，高端产品比例高，产品附加值也更高。 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 8 图表 7： 国内外石英材料和 制品企业 地区 主要厂商 生产方法 主要产品 产品技术性能 主要客户对象及应用领域 国 际 美国迈图 电熔法、 合成法 熔融石英。半导体石英管、石英棒、石英锭、光纤用管 采用电熔工艺可生产大规模的石英锭，生产效率高、产品规格大 石英加工商、半导体等领域 德国贺利氏 电熔法、气炼法 合成法 石英管、石英棒、不透明石英、半导体用石英坩埚、石英锭 采用电熔、气熔工艺生产半导体用玻璃材料，产品覆盖面光，技术好。技术研发优势明显。光纤预制棒行业具有全产业链的优势 石英加工商、光学领域、光纤、半导体领域、光伏领域 日本东曹 气炼法 熔融石英锭、隔热石英锭、石英舟、石英法兰、石英透镜 采用电熔、气熔两种工艺 生产半导体用石英材料，产品气泡含量少，在不透明石英产品方面具有良好的热阻断特点 化学工业领域、光学、半导体等领域 德国昆希 电熔法、等离子加热 光学石英片、石英筒、石英管、石英锭 在半导体用环状石英材料方面具有独到工艺，生产效率高 石英加工商、半导体等领域 国 内 菲利华 气炼法、合成法、 石英棒、石英管、石英锭、石英片、石英纤维 采用气炼工艺生产半导体用石英材料，气泡含量少，利用率高，质量稳定 光通讯领域、半导体、航空航天领域 石英股份 电熔法、合成法 石英管、石英棒、 石英砂、石英坩埚 石英制造技术在国内领先：全球少数几个可量产高淳石英砂公司之一， 传统照明领域，石英加工商、半导体、光伏行业、特种光源、照明等 亿仕达 电熔法、气炼法 石英坨、石英片、石英棒、石英管、石英坩埚、不透明石英管、红外石英加热灯 可做大尺寸、方形石英锭，可做高品质不透明石英制品 海外电子信息产业 凯德石英 加工、不制造石英原料 石英仪器、石英管道、石英舟、电光源石英管 公司不制造为国内晶圆厂生产线加工提供石英制品的企业 国防、显示、化学化工 路博石英 电弧法 石英坩埚 为主 能够制作光纤套管 光伏、半导体领域 资料来源： Bloomberg， Wind，华泰证券研究所 行业 研究 /深度研究 | 2018 年 12 月 06 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证 券股票和行业评级标准 9 石英下游 ： 半导体 、 光通讯 、 航空航天 需求 景气 半导体 应用 ： 国产替代和性能升级推动“质”和“量”双升 石英 耐高温、高纯度、性质稳定