开放发展之道.pdf

01 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 序言 “毕马威本土服务之道 献礼改革开放 40 周年”系列报告序 1978-2018 的四十年，在人类的历史长河中只不过是弹指一挥间，但 是对 13 亿的中国人来说，却是激荡的 40 年，是变革的 40 年，给每 一个中国人的生活、工作、人生都带来了翻天覆地的变化。 改革开放 40 年，中国经济取得了巨大的成就，经济总量从全球排名 第十一位，跃居全球第二 ； 人均 GDP 从 1978 年的 156 美元，提高至 2017 年的接近 9000 美元，增长了近 57 倍。但是与此同时，长期依 靠投资和出口拉动所积累起的结构性矛盾也日益凸显， “不平衡、不 充分”已成为当前中国经济发展的主要矛盾。 今年是改革开放的 40 周年，中国古话讲“三十而立，四十而不惑” 。 但是对于中国的改革开放来说，我们认为它才刚刚开始，还有更远的 路要走，还要向更深层次推进。当前的中国经济正面临着新的环境和 挑战。中国的经济和社会正在发生深刻的结构性变化，新兴技术也带 来了新的赋能与颠覆，同时，国际环境与秩序也在快速变化，不确定 性加强。面对如此复杂的环境，中国经济能否顺利转型升级？能否实 现从中等收入国家向高收入国家的跨越？企业应该如何发展，如何在 激烈的竞争中保持优势呢？ 这些都是重要的时代问题。 “创新、协调、绿色、开放、共享” 是十三五规划中提出的五个核心 发展理念， 也是中国经济未来发展的方向。更好的理解这五个大趋势， 对把握中国经济发展脉络、制定企业战略具有重要的意义。 “毕马威本土服务之道献礼改革开放 40 周年”系列报告，正是以 此框架为基础，立足新一轮科技革命的时代背景和不同行业的特点， 结合毕马威在相关领域多年来积累起来的丰富实践经验，通过汇聚行 业技术的最新发展和具体案例，力图为客户提供一个多维度、全方位 的经济发展环境解读，帮助各界人士更好的把握本次变革浪潮，相机 而动、主动谋变。我们将在今后的几个月时间里，陆续推出“创新发 展之道” 、 “协调发展之道” 、 “绿色发展之道” 、 “开放发展之道”和“共 享发展之道”等系列报告，从不同的角度解读中国未来经济发展的趋 势，以期为处于变革当中的企业提供更多富有洞见的参考和借鉴。 纪念改革开放最好的方法就是进一步深化改革开放。我们希望“毕马 威本土服务之道献礼改革开放 40 周年”的这个系列报告能以详 实的信息、深入的研究和具有实操性的案例分析，为中国企业迎接挑 战、把握机遇提供有价值的借鉴，并助力中国经济转型升级，促进中 国新一轮的改革开放。 廖子彬 毕马威中国 联席主席 陶匡淳 毕马威亚太区及 中国联席主席02 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道 本刊物使用环保再生纸印刷。 30 07 36 19 52 目录 财税政策优化投资环境，促进对外开放 “一带一路”新机遇 国企出海，行稳方能致远 金融业对外开放提速 布局海外，企业应该如何应对风险 01 03 序言 前言03 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 前言 40 年来，从创办经济特区、开放沿海城市，到加入世界贸易组织 （WTO）、推广自由贸易试验区，再到提出“一带一路”倡议、成立 亚洲基础设施投资银行等等，中国的对外开放经历了一个循序渐进、 不断拓展的过程， 对外开放水平持续提升。 在 40 年的改革开放进程中， 中国在引进外商投资和推进中国企业“走出去”方面取得了巨大的成 绩，对外经贸飞速发展，外商投资环境持续改善，对外投资合作深入 推进，中国经济也深度地融入了全球贸易价值链体系。 站在新时代的历史起点上，中国开放的大门只会越开越大，高质量发 展也必将在更加开放的条件下进行。虽然目前全球化的进程中出现了 一些不同的声音，但我们相信中国将顺应世界发展的大势，不断打造 更全面、更深入、更多元的对外开放格局，实现广泛的互利共赢。 在本次 “毕马威本土服务之道献礼改革开放 40 周年” 系列报告中， 我们以“开放发展之道”作为第四篇报告的主题，详细阐述了中国促 进吸引外资的财税政策，“一带一路”倡议带来的发展机遇，国企出 海需要关注的因素，企业海外投资风险管控，以及金融业对外开放等 这五个热点话题。我们希望利用毕马威的国际服务网络，并结合多年 来积累的实践经验， 为大家提供一个多维度、 全方位的开放发展解读。 1. 财税政策优化投资环境，促进对外开放 自 1979 年颁布第一部外商投资法律以来，我国招商引资正经历从 传统的依靠要素引资，向提供更优良的营商环境引资转变，中国对 外资的吸引力越来越大。近几年中国新设外商投资企业规模和实际 使用外资金额等都稳步上升，并且投资结构也向更高附加值的行业 转变。十八大以来，我国相继出台了一系列改革措施，为吸引更高 质量、更符合中国经济发展的外资做出各项制度安排：（1）2017 年先后发布了国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的 通知（国发 20175 号）和国务院关于促进外资增长若干措施 的通知（国发 201739 号），为来华投资提供了更开放和明细 的政策方向；（2）实行负面清单制度，大幅放宽市场准入；（3） 颁布各项财税支持政策鼓励境外投资者扩大在华投资，例如外国投 资者股息再投资递延纳税优惠政策、技术先进型企业优惠政策进一 步扩围、非居民源泉扣缴新规等。当前，中国政府正在通过采取一 系列措施，逐步构建“十三五”规划提出的全面开放新格局。外资 企业需要了解这些开放政策，发现投资机遇，分享中国经济发展的 红利。 刘麦嘉轩 毕马威中国 香港管理合伙人04 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道 3. 国企出海，行稳方能致远 在全球经济一体化的大背景下，中国经济与世界经济融合的进程加 快，促使越来越多的企业走出去、谋发展。国有企业作为国家经济 的核心和支柱，自然成为海外布局和推进“一带一路”建设的主力 军。然而，海外投资之路道阻且长，国企的组织形式和熟悉的领域 也可能有别于海外的标的企业，想在短时间内掌握众多经验和资源 信息，以保障正确决策可以说是挑战重重。我们结合毕马威服务国 企出海的几个具体案例，详细分析了国企海外投资中面临的并购重 组、投后整合、海外人才派遣、财务审计、多元文化融合等方面的 问题。毕马威利用自己的全球服务网络，成立了全球中国业务发展 中心， 并在近 60 个全球投资热点区域组建专业团队， 为国有企业 “走 出去”保驾护航。 2. “一带一路”新机遇 2018 年是 “一带一路”倡议提出五周年。五年来，“一带一路” 建设取得了举世瞩目的成就， 一批有影响力的标志性项目逐步落地。 从近几年的投资区域来看，东盟是中国企业在“一带一路”沿线投 资的热点地区。从国别来看，新加坡、以色列、马来西亚是 2016 年中国企业在“一带一路”投资额排名前三位的国家。为了更好地 比较“一带一路”沿线各国的投资环境和投资前景，我们建立了量 化分析模型。该模型涵盖了经济发展、政治与社会环境等在内的五 大类一级指标以及 16 个二级指标。分析显示，东盟标准化综合得 分最高，位于区域排名第一位，其次是中东欧。其中，位于东盟的 新加坡标准化综合得分最高， 位于第一梯队。 综合分析 “一带一路” 市场趋势和未来推进重点可以看出，基础设施建设、民生工程、贸 易平台建设、电子商务、仓储物流、贸易和投融资服务等领域将有 望获得更多机遇和较快发展。 4. 布局海外，企业应该如何应对风险 在经历了前几年中国企业海外投资的高速增长后，2017 和 2018 年 由于国内外监管的逐渐严格、 海外规模增加带来的管控压力等原因， 包括合规性在内的海外投资风险也逐渐浮出水面。随着企业在海外 布局的不断扩大， 对提升风险管理能力的需求也进一步加强。 同时， 国家政策的不断完善也要求海外投资风险管理体系的建设和落实步 入新的阶段。我们认为企业可以从以下几个方面入手，更好地应对 海外投资风险：（1）符合监管合规要求，通过规范管控确保资本 保值增值；（2）适应海外管理，构建因地制宜的全球化企业管理 体系建设；（3）建立包含财务价值、不确定性价值、战略价值三 个维度的海外资产价值构成体系，为企业在不确定性环境下的价值 管理和战略决策提供有力支撑。05 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 中国对外开放的大门越开越大，对企业来说既是机遇也是挑战。企业需 要根据所处的行业和自身情况制定合理的战略来顺应开放的大趋势。毕 马威一直将助力外国企业“走进来”和中国企业“走出去”作为重点战 略，在税务规划、财务尽调、商业环境分析、风险管理、建模估值、并 购和整合等领域具有丰富的经验，帮助企业建立一体化的全球管理和运 营体系。我们将继续和各界携手，共同推动中国和世界经济的可持续发 展与合作共赢！ 5. 金融业对外开放提速 今年 4 月，中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛上宣布了进一步 扩大金融业对外开放的具体措施和时间表，相关措施在 2018 年相 继落地。在本篇文章中，我们重点分析了银行、证券、保险、基金 这四个金融行业，回顾了外资在这些领域的发展历程以及现状。随 着政策进一步放宽金融业外资准入，对外开放步伐必将不断加快。 我们认为中国金融行业的未来发展将呈现出以下趋势，值得外资金 融机构重点关注：（1）多层次的金融市场加快发展；（2）财富管 理市场前景巨大；（3）养老保险行业将迎来发展机遇期；（4）金 融与科技更加紧密结合。 中国经济的发展以及居民收入水平的提高， 必将推动金融业更高质量的发展，外资金融机构应该把握机遇，实 现共赢。06 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道07 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 以党的十一届三中全会为标志，波澜壮阔的改革开放至今已经走过 40 年的历程。自 1979 年颁布第一部外商投资法律以来，我国招商引 资正经历从传统的依靠要素引资，向提供更优良营商环境、市场环境 转变，提升对外开放水平，更好地吸引高端外资来华投资转变。 外商直接投资对我国经济发展具有重要作用，并在深化改革进程中发 挥了积极作用。2016 年中国发布了“十三五”规划纲要，亦将扩大 对外资开放、积极引进境外资金和先进技术列为未来五年的发展方 向。 目前中国吸引外资进入了成熟阶段， 根据商务部的统计数据显示， 2016 年我国吸引外资规模总量增速趋缓， 由上一年的 6.4% 降至 4.1%。 同时，国际上美欧等发达国家通过减税等政策鼓励中高端制造业投资 回流， 发展中国家则利用自身成本优势承接产业转移、 吸引外资流入， 国际吸引外资竞争日趋激烈。 站在这样的历史节点，如何加大引进外资力度，营造高水平对外开放 的环境，成为了中国经济持续健康发展的重要议题。国家主席习近平 在 2018 年 4 月博鳌亚洲论坛上指出，过去 40 年中国经济发展是在 开放条件下取得的，未来中国经济实现高质量发展也必须在更加开放 的环境中进行。面对国际环境的深刻变化，中美贸易摩擦的升级，新 一轮的对外开放势在必行。 尽管当前全球投资贸易增速放缓，中国引资“答卷”亮点依旧。党的 十八大以来，我国相继出台一系列改革措施，为吸引更高质量、更符 合中国经济发展阶段的外资做出各项制度安排。通过加快构建开放型 经济新体制、设立自贸试验区、探索准入前国民待遇加负面清单的管 理模式、修改涉及外商投资企业的四部法律、修订外商投资产业指 导目录、部署具体引资工作、制定各项引资措施、简化外资企业设 立程序等各项改革措施，中国对外资吸引力越来越大。同时，产业结 构也发生变化，从传统的低端制造业为主，逐步进入到高端制造业、 人工智能、互联网 + 等新经济行业。 卢奕 毕马威中国 税务服务主管合伙人 财税政策优化投资环境， 促进对外开放 引言 : 打造开放高地，引资更添魅力08 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道 【趋势分析图】近年外商投资趋势 对华投资新设立企业数趋势： 实际使用外资金额趋势 近五年新设外商投资企业规模趋势图 （家数） 近五年实际使用外资金额趋势图（亿美元） 数据来源：中国商务部，毕马威分析 数据来源：中国商务部，毕马威分析09 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 数据来源：中国商务部，毕马威分析 数据来源：中国商务部，毕马威分析 部分行业 2018 年上半年度同比增长率 外商投资产业趋势： 2017 年与 2018 年上半年高技术制造业与服务业实际使用外资对比图 （亿元人民币） 部分行业实际使用外资同比增长率（%）10 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道 为创造良好的投资环境，鼓励外商来华投资，国务院于 2017 年初发 布了国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知（国 发 20175 号，20 条措施）从对外资扩大开放、营造公平环境及吸引 外资工作三方面部署了 20 项扩大对外开放积极利用外资的措施并委 任相关负责部门落实。2017 年 8 月，国务院再度颁布国务院关于 促进外资增长若干措施的通知（国发 201739 号，22 条措施）， 从进一步减少外资准入限制、制定财税支持政策、优化营商环境等五 个方面，提出了促进外资增长的 22 条指导性措施。 两套引资措施“组合拳”明确了对外资进一步扩大开放领域的方向。 制造业、采矿业及服务业外资准入限制将放宽或取消，银行、证券、 保险、互联网（上网服务营业场所）、电信（呼叫中心）等行业将明 确开放时间表和路线图。22 条措施又承诺了对外投资开放一些新的 领域，包括高端制造业的新能源汽车制造、船舶设计、支线和通用飞 机维修等；交通运输业的国际海上运输和铁路旅客运输。除减少外资 准入限制外，引资措施还为创造内外资一致的公平竞争环境提出了一 系列的要求，并为外籍人士来华创业提供了便利和保障。值得关注的 是，国发 201739 号提出制定财税支持政策加大引进外资力度，其 中对外国投资者有重要影响的财税措施包括： 上述前四条财税支撑政策陆续在 2017 年底已落地生效。中国经济发 展步入新常态，全球跨国投资和产业转移呈现新趋势的环境下，引资 措施及时出台无疑给来华投资的外国投资者提供了更开放和明细的政 策方向，也表明中国欢迎外商投资的积极态度。我国目前正在推进新 一轮高水平的对外开放，这对于外资企业而言将是新的机遇，外资企 业需要调整在华投资战略以寻求更大投资空间及投资便利。 一 打出引资措施“组合拳”，扩大对外开放空间 取消或放开制造业和服务业一些领域外商投资股比限制 对境外投资者从中国境内居民企业分配的利润直接投资于鼓励类 投资项目的，实行递延纳税，暂不征收预提所得税 将服务外包示范城市的技术先进型服务企业所得税优惠政策推广 到全国 鼓励地方出台支持措施吸引跨国公司设立地区总部 完善外资投资法法律体系11 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 1. 外商投资产业指导目录是我国引导外商投资的重要产业政策。借鉴自贸区 负面清单的成功经验，国家发改委和商务部在 2017 外商投资产业目录首次 采用了负面清单的形式，列示了外商投资限制和禁止准入的特别管理措施， 并修改了鼓励外商投资产业相关目录。2017 年版目录是外商投资产业指导 目录自 1995 年首次颁布以来的第 7 此修订，并进一步将限制性措施减少 至 63 条。 2. 2013 年 9 月，上海自贸区外商投资准入特别管理措施（负面清单）公布，共 18 大类 190 项措施；2014 年 7 月，负面清单减少至 139 项。2015 年 4 月， 自贸区负面清单（2015 版）调整至 15 个大类 122 项措施，同时扩展到上海、 广东、天津、福建四个自贸试验区。2017 版自贸区负面清单条目减少至 95 项措施， 以覆盖现有的 11 个自贸试验区， 包括上海、 广东、 天津、 福建、 辽宁、 浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西自贸区。 中国对外商投资的监管逐步从全面逐案审批演变为普遍备案制和负面 清单相结合的新模式。这一监管模式的重大变革，始于负面清单制度 的实行。 2018 年新版外商投资负面清单包括分别适用于全国和自贸区的两张 清单，即由国家发改委和商务部于 6 月 28 日和 6 月 30 日分别对外 发布的 外商投资准入特别管理措施 （负面清单） （2018 年版） （以 下简称“2018 版全国负面清单”）和自由贸易试验区外商投资准 入特别管理措施（负面清单）（2018 年版）（以下简称“2018 版 自 贸 区 负 面 清 单 ” ） ， 分 别 自2 0 1 8年7月2 8日 和2 0 1 8年7月3 0 日起施行。 从时间纵向来看，不论是全国负面清单，还是自贸区负面清单，清单 长度均越来越短。和 2017 年版相比，2018 年全国负面清单由 63 条 减少到 48 条 1 ，自贸区负面清单由 95 条减少到 45 条 2 。这体现了我 国进一步兑现承诺，大幅放宽了市场准入。而从两份新版负面清单的 横向比较来看，自贸区负面清单比全国负面清单少了 3 条，这表明在 自贸试验区内，外商投资有着更大的开放度，自贸区在全国负面清单 开放措施基础上，在更多领域取消或放宽了外资准入限制。 二 实行负面清单制度，为对外开放增速12 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道 2018 年全国负面清单在各领域共推出 22 项开放措施，并列出了汽车、金融领域对外开放路线图时间表， 重点包括： 除与全国负面清单一致的以外， 2018 版自贸区负面清单在农业、 采矿 业、文化和增值电信四大领域采取更为开放的措施，试点取消或放宽 外资准入限制： 放宽农业 和能源资源 领域准入 取消小麦、玉米之外农作物种子生产外资限制。 取消特殊稀缺煤类开采外资限制。 取消石墨开采、稀土冶炼分离、钨冶炼外资限制。 大幅扩大 服务业开放 取消银行业外资股比限制，将证券公司、基金管理公司、期货公司、 寿险公司的外资股比放宽至 51%，2021 年取消金融领域所有外资股 比限制。 取消铁路干线路网、电网外资限制。 取消铁路旅客运输公司、国际海上运输、国际船舶代理外资限制。 取消加油站、粮食收购批发外资限制。 取消禁止投资互联网上网服务营业场所的规定。 基本放开 制造业 取消专用车、新能源汽车外资股比限制，2020 年取消商用车外资股比 限制，2022 年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限 制。 取消外资限制，包括设计、制造、修理各环节。 取消外资限制， 包括干线飞机、 支线飞机、 通用飞机、 直升机、 无人机、 浮空器等各类型。 金融领域 汽车行业 农业领域 能源领域 资源领域 船舶行业 飞机行业 基础设施领域 交通运输领域 商贸流通领域 文化领域 将小麦、玉米新品种选育和种子生产外资股比由 不超过 49% 放宽至不超过 66%。 取消石油、天然气勘探、开发限于合资、合作的 限制。 取消禁止外商投资放射性矿产冶炼、加工及核燃 料生产的规定。 取消演出经纪机构须由中方控股的限制，将设立 文艺表演团体由禁止投资改为中方控股。 将上海自由贸易试验区原有 28.8 平方公里区域 试点的增值电信开放措施推广到所有自贸试验 区，包括取消存储转发类业务、呼叫中心业务、 国内多方通信服务业务、上网用户互联网接入服 务业务外资股比限制，国内互联网虚拟专用网业 务外资股比不超过 50%。 农业领域 增值电信领域 采矿领域 文化领域13 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 在自贸区内的外商投资如涉及国家安全的，需按照自由贸易试验区 外商投资国家安全审查施行办法进行安全审查。港澳台投资者在自 贸区内投资参照自贸区负面清单执行，如内地与香港、澳门关于建 立更紧密经贸关系的安排或者大陆与台湾的海峡两岸经济合作框 架协议有更优惠的开放措施，可按照相关协议规定执行。 此外，与商务部公布的外商投资企业设立及变更备案管理办法一 致，2018 版自贸区负面清单允许外国投资者并购境内企业（含外国 投资者战略投资境内上市公司、境外投资者以其持有的中国境内企业 股权出资），不涉及准入特别管理措施的，纳入备案管理。但境内公 司以其境外投资并购境内关联公司的情况除外。 负面清单管理模式核心内容“法无禁止即可为”原则遵循的是“除 非法律禁止的，否则就是法律允许的”解释逻辑。自贸区负面清单之 内的非禁止投资领域，须进行外资准入许可。自贸区负面清单之外的 领域，在区内需按照内外资一致原则实施管理。因此，负面清单所涉 及的条目逐渐减少，标志着政府审批管理范围的缩小，国家的对外开 放性越高。 自贸区负面清单适用的特殊考虑14 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道 为提高我国吸引外资的竞争力，进一步鼓励境外投资者持续扩大在华 投资，2017 年 12 月 28 日，财政部、税务总局、发改委、商务部四 部门联合公布了关于境外投资者以分配利润直接投资暂不征收预提 所得税政策问题的通知（财税 201788 号文），规定境外投资者 在 2017 年 1 月 1 日（含当日）以后从中国境内居民企业分配的利润 直接投资于鼓励类投资项目， 凡符合规定条件的， 实行递延纳税政策， 暂不征收预提所得税。 为更进一步鼓励境外投资者在华投资，四部门再次于 2018 年 9 月 30 日联合公布了关于扩大境外投资者以分配利润直接投资暂不征收 预提所得税政策适用范围的通知（财税 2018102 号文），规定自 2018 年 1 月 1 日起，将 88 号规定的外国投资者股息再投资递延纳税 优惠政策的适用范围，由外商投资鼓励类项目扩大到所有非禁止类外 商投资的项目和领域。 2008 年之前，外国投资者从其投资于中国境内的企业分得的股息所 得，一般可免于缴纳中国的预提所得税。但 2008 年 1 月 1 日起新企 业所得税法取消了该优惠。自此，外国投资者从中国境内分得的股息 所得，一般需向中国税务机关缴纳 10% 的预提所得税，境外投资者 可以根据相应的税收协定享受更低的优惠税率。即使相关税后利润直 接用于中国境内再投资，外国投资者的股息再投资仍需承担与利润分 配相对应的预提所得税税负。 值得注意的是，88 号文出台后，同时符合直接投资、实际分配、直 接支付和投资于鼓励类项目才可以享受递延纳税优惠。而鼓励类项目 应落入外商投资产业目录所列的鼓励外商投资产业目录和中西 部地区外商投资优势产业目录范围内的经营活动。102 号文出台后， 外国投资者仅需同时满足直接投资、实际分配、直接支付即可享受递 延纳税优惠，而股息再投资的项目或领域范围不再局限于鼓励类而是 所有非禁止领域。 再投资递延纳税优惠政策及进一步政策扩围，彰显了中国政府进一步 吸引外资的力度和决心，旨在通过税收优惠的方式使外资利润更多地 留存并投资于中国。该优惠的出台，对有意于进一步投资中国的跨国 企业来说，无疑是一项重大利好。这些跨国企业，未来是选择直接投 资中国内地还是使用传统的包括中国香港、新加坡等在内的境外投资 平台将具备更大的灵活性，实现对其中国利润的汇集和再投资，在实 际收回投资前无需提前负担相应预提所得税。 外国投资者股息再投资递延纳税优惠政策 三 配备财税支持政策，促进外资增长15 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 继 2016 年底全国 21 个服务外包示范城市增至 31 个，并将相关技术 先进型服务企业所得税优惠向 15 个服务贸易创新发展试点地区推广 后，2017 年 7 月 28 日的国务院常务会议再次提出，“将服务外包示 范城市的技术先进型服务企业所得税优惠政策推广到全国。” 目前全国范围的服务外包示范城市及服务贸易创新发展试点地区，基 本涵盖东部沿海大部分中心城市和中西部部分中心城市。设立在上述 地区经认定的技术先进型服务企业，可享受 15% 的企业所得税优惠 税率，并可在不超过工资薪金总额的 8% 以内据实扣除其职工教育经 费支出。技术先进型服务企业优惠政策的扩围，旨在发挥外资对优化 服务贸易结构的积极作用，引导外资更多投向高技术、高附加值服务 业。 技术先进型服务企业所得税优惠，相较高新技术企业税收优惠而言， 虽然同样适用 15% 的优惠税率，但由于不要求对核心技术相关知识 产权拥有所有权，对跨国企业而言有着特别的吸引力。对在华外资跨 国企业来说，许多都已通过设立研发中心、共享中心等方式在中国投 资建立了研发设计、金融、物流采购、内部管理等中国或亚太乃至全 球中心。政策扩围后，外国投资者可考虑在高学历人才集聚且基础设 施完善的北上广深及东部沿海重点城市继续保留或增设高端研发中 心、技术中心，而将部分技术含量较低的共享中心、服务中心，向成 本较低的二三线城市转移。 从国际市场来看，服务外包竞争日趋激烈，许多国家都将承接发达经 济体的国际服务外包确立为战略重点。印度和爱尔兰一直在服务外包 领域保持着竞争优势地位，马来西亚、墨西哥、越南、菲律宾等国的 承接能力也正快速提升。15% 技术先进型服务企业的所得税优惠， 以及营改增后外包服务的出口从免税但不退税政策升级为可退还所有 进项税的零税率政策，有利于吸引跨国企业投资中国服务外包产业， 同时也提升了中国国内内资服务外包企业的国际竞争力。同时也应看 到，由于人力成本增加、外汇管制等其他非税因素，中国目前服务外 包产业的国际竞争优势并不明显。未来，中国政府是否会进一步出台 服务外包领域的其他激励措施，如高端人才鼓励、财政资金支持等， 仍需拭目以待。 技术先进型企业优惠政策扩围16 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道 源泉扣缴一直是中国税务机关对非居民跨境交易进行税收管理的主要 手段。2017 年 10 月 17 日，国家税务总局重磅发布了期待已久的国 家税务总局关于非居民所得税源泉扣缴有关问题的公告（国家税务 总局公告 2017 年第 37 号，以下简称“37 号公告”）及其官方解读。 37 号公告替代了原非居民税收管理中极为重要的两项文件，国税发 20093 号 （以下简称 “3 号文” ） 和国税函 2009698 号 （以下简称 “698 号文”）成为非居民企业所得税源泉扣缴新的指导性文件，主要从包 括减轻扣缴义务人的合规负担、推迟扣缴义务发生时间、放宽税款申 报缴纳期限等。 37 号公告通过进一步“简政放权”、加强税务机关协同管理和服务 手段，减轻扣缴义务人和非居民企业的合规负担、简化办税流程，达 到改善营商环境的目的。 非居民源泉扣缴新规 减轻扣缴义务人的合规负担： 37 号公告取消了原 3 号文规定的扣缴义务人应在与非居民企业签 订相关合同的 30 日内办理合同备案手续的要求，以及多次付款合 同项目应在最后一次付款前 15 日内办理扣缴税款清算手续的规 定，总体上减轻扣缴义务人的合规负担。另外，延续了原 3 号文 关于所得存在多个发生地， 可选择一地办理申报缴税事宜的规定。 调整股息红利扣缴义务发生时间： 针对对外分配股息，将扣缴义务时间限定为股息的实际支付日， 不再以做出利润分配决定的日期为扣缴义务发生之日。为纳税人 享受协定待遇、准备备案资料预留了充分的时间。 放宽税款申报缴纳期限： 37 号公告取消了原未扣缴情形下非居民企业一般应在纳税义务发 生 7 日内自行申报缴纳税款的规定，对非居民企业在税务机关责 令限期缴纳前自行申报缴纳，或在税务机关限期缴纳税款的期限 内缴纳税款的，均视为已按期缴纳税款，亦可减轻非居民纳税人 的合规负担。17 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 随着中国经济新周期的开启，特别是新常态下经济转型的持续深化， 中国需要更多的外商投资继续从资金支持、技术输入、管理优化和引 进高质量产品等渠道来推进产业升级、满足消费者日益多元化的新消 费需求以及支持经济发展向创新驱动和消费引领转型。正因为如此， 外商投资将是中国经济转型的一个关键驱动因素，外资也将在中国经 济新周期的转型阶段获取更多的投资机会，分享更多的改革红利。 十九大报告也明确指出中国开放的大门不会关闭， 而会加快改革开放， 坚持“引进来”和“走出去”并重。针对外商投资，报告明确提出中 国将全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，扩大服务业对外 开放，保护外商投资合法权益，加大西部开放力度，赋予自由贸易试 验区更大改革自主权，探索建设自由贸易港，以及对所有在中国境内 注册的企业都要一视同仁、平等对待。 中国政府正在通过采取一系列措施，逐步构建“十三五”规划提出的 全面开放新格局。2017 年及 2018 年密集出台的这些政策，以及为了 贯彻习近平主席在十九大强调的新发展理念而将推出的相关政策，将 加速中国的改革开放并直接影响未来一段时间外商在中国投资的制度 环境。外资企业可以从这些政策中发现投资机遇，找到投资方向并享 受更多的投资便利。 作为国际知名的会计师事务所，毕马威曾多次参与商务部吸引外资相 关政策咨询建议工作，为国家进一步扩大对外开放、简化优化外商投 资环境出谋划策。客观地说，目前的外商投资负面清单备案制改革举 措虽然力度很大且颇见成效， 但在实践中依然存在着一些诸如不衔接、 不完善、配套细则缺失等问题，都为我国外商投资监管体系的持续深 化改革留下了空间。我们有理由相信并期待，中国政府将陆续出台针 对外资更开放、更透明和更市场化的政策。毕马威将继续跟进外商投 资领域相关政策的发展，并适时与您分享观察。展望未来，希望境外 投资者不仅继续加大来华投资，而且应该玩得更高端、更智能、更绿 色，在分享中国改革开放数十年红利的基础上，成为优化国家产业结 构、促进经济转型、保护生态环境的重要推动力。 四 毕马威观点18 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 毕马威开放发展之道19 2018 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 )- 中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相 关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的商标或注册商标。 “毕马威本土服务之道 - 献礼改革开放 40 周年”系列报告 2018 年是国家主席习近平提出共建“丝绸之路经济带”和“21 世纪 海上丝绸之路” （“一带一路”）倡议五周年。五年来， “一带一路” 建设取得了举世瞩目的成就，一批有影响力的标志性项目逐步落地， 包括印尼雅万高铁项目、