见证基层医疗卫生水平的日新月异：普通医药研究员的返乡见闻.pdf

行业 报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 医药生物 证券 研究报告 2019 年 02 月 24 日 投资 评级 行业 评级 强于大市 (维持 评级 ) 上次评级 强于大市 作者 潘海洋 分析师 SAC 执业证书编号： S1110517080006 panhaiyangtfzq 郑薇 分析师 SAC 执业证书编号： S1110517110003 zhengweitfzq 资料 来源： 贝格数据 相关报告 1 医药生物 -行业研究周报 :继续看好后续医药板块行情，关注年报及一季报超预期标的 2019-02-17 2 医药生物 -行业专题研究 :知否知否，医药消费应是愈浓愈厚 基于2000 余份新春调查问卷结果的分析研究 2019-02-14 3 医药生物 -行业研究周报 :药占比考核拟取消，医药在开门红中扬帆起航 2019-02-11 行业走势图 见证基层医疗卫生水平的 日新月异 -普通 医药 研究员的返乡见闻 返乡基层调研见证 医疗水平的快速发展 近年来，国家医改持续推进，医疗卫生事业不断发展。医疗尤其是基层医疗的提升关乎更广大基层民众的健康水平，趁着春节返乡的机会，作为普通医药研究员， 我们 前往了家乡的镇新卫生院调研并访谈院长，以期望对基层的卫生医疗水平及状况有一个较为深入的了解。与镇居民生活水平不断提升相匹配的是，此次我们欣喜的看到基层的医疗卫生水平 在快速的发展。 新卫生院能高质量的履行基本医疗和国家基本公共卫生服务 新卫生院投资 2200 万元，建筑面积 6570 平方米（旧址仅 1000 平方米），目前已投入使用。 搬迁 新卫生院后，随着医疗水平的提升，就诊人次有望提升。新的卫生院的两大功能是履行基本医疗和国家基本公共卫生服务 。 镇卫生院 在原有内科、骨科的基础上 设置了内儿科、骨外科、妇产科、中医科、基本公共卫生科及其他临床辅助科室；卫生院设有病房 33 间，设置病床 99 张 。整体而言，新卫生院 已经 能高质量的满足基层医疗卫生需求。 国产 器械在基层大有可为 镇 卫生院投入 300 多万元，配备了 DR 机、彩超、全自动生化分析仪、 五分类血球仪 、全自动凝血分析仪、全自动化学发光免疫分析仪等仪器设备，能充分满足基层常见病、多发病的诊治需求，以及全民预防保健体检工作的实施。从设备的配置面看，在满足基层诊治方面显得十分齐全，而全自动凝血分析仪、全自动化学发光免疫分析仪等偏高端的检测也体现出镇卫生院在检测项目上有了 进一步突破，同时这些设备大多以国产为主（包括迈瑞、赛科希德等） ，国产器械凭借相较于进口器械更佳的性价比在广泛的基层大有可为。 分级诊疗初步形成， 后续挑战与机会并存 整体上看，镇卫生院已经初步形成了分级诊疗的机制，但从发展阶段上看仍属于初期，事实 上从全国范围来看，整个分级诊疗政策的推进仍有相当长的路要走，目前大医院门庭 若市、基层医院门口罗雀的情况仍然很普遍。主要的原因可能是目前三甲 等大医院集中优质医疗资源，吸引力更大，民众对基层卫生医疗质量信心不足。卫生院 院长也认为 基层医生人才是一个核心的要素，是分级诊疗得以良好推进的重要条件 。对于分级诊疗，目前进入重点攻坚期，诸如基层医生不足等瓶颈的突破值得期待，作为三医联动重要的环节之一，分级诊疗未来是大势所趋。 家庭医生签约和慢病管理 稳步推进 家庭医生是国家强化基层医疗服务网络工程的重要 政策， 目前 卫生院 家庭医生签约的工作还在初期， 还需时间去推进；卫生院在慢病（高血压、糖尿病）等的管理方面 日趋 规范 ，但是像糖尿病等方面胰岛素等药品还没有配备，主要是由于基层民众对糖尿病的发现和诊治方面还存在不足，对长期注射胰岛素还没有一个客观的认识，未来卫生院将逐步引进胰岛素等生物治疗药品，这也在一定程度上说明基层的糖尿病管理和治疗还存在很大的发展空间。 建议关注基层医疗发展的 投资 机会 基层医疗卫生的发展水平关乎民众健康事业 ，未来基层医疗的持续快速发展值得期待，建议关注相关投资机会。建议 关注 国内器械龙头迈瑞医疗、糖尿病管理和用药领军者通化东宝。 风险 提示 ： 基层 医疗水平后续发展进度低于预期 ， 调研样本可能不具备普遍代表性 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元 ) P/E 代码 名称 2019-02-22 评级 2017A 2018E 2019E 2020E 2017A 2018E 2019E 2020E 300760.SZ 迈瑞医疗 114.17 买入 2.13 3.09 3.95 4.94 53.60 36.95 28.90 23.11 600867.SH 通化东宝 13.31 买入 0.41 0.53 0.70 0.92 32.46 25.11 19.01 14.47 资料来源： 天风证券研究所，注： PE=收盘价 /EPS -28%-21%-14%-7%0%7%14%21%2018-02 2018-06 2018-10医药生物 沪深 300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 春节返乡，见证家乡基层医疗的快速发展 . 4 2. 新建卫生院能高质量履行基本医疗和国家基本公共卫生服务 . 4 3. 国产器械在基层 大有可为 . 5 4. 分级诊疗机制逐步完善，但还需持续推进 . 6 5. 家庭医生签约尚在推进的初期 . 9 6. 慢性病管理工作日趋规范 . 11 7. 建议关注基层医疗发展的投资机会 . 12 8. 风险提示 . 12 丹林镇卫生院 更多信息附录： . 13 图表目录 图 1：丹林卫生院旧址外景 . 4 图 2：丹林镇新卫生院外景 . 4 图 3：丹林镇卫生院楼层索引 . 5 图 4：卫生院手术室 . 5 图 5：病房内设施干净整洁 . 5 图 6： DR 机 . 6 图 7：迈瑞产的全自动血液细胞分析仪 . 6 图 8：赛科希德产的全自动凝血分析仪 . 6 图 9：迈瑞的全自动生化分析仪 . 6 图 10：丹林卫生院与西南医科大学附属中医医院合作 医联体 . 7 图 11：丹林镇上中医医院定期下到卫生院坐诊、查房宣传 . 7 图 12：丹林镇典型的村卫生室 . 7 图 13：镇卫生院就诊比较有序 . 8 图 14：西南医科大学附属医院第一医院（三甲）大年初七人头攒动 . 8 图 15：三甲医院仍是生病就诊医疗机构的第一选择 . 8 图 16： 2018.1-11 各级医疗机构诊疗量分布 . 8 图 17：全国执业医师数量、增速及诊疗量增速对比 . 9 图 18：各级医院及基层医疗机构每 单位机构执业医师分布（位） . 9 图 19：丹林卫生院家庭医生签约协议书 . 9 图 20：部分签约服务包免费项目内容 . 10 图 21：丹林卫生院家庭医生签约项目中的个性化服务包 . 11 图 22：丹林镇卫生院 2017 年收入决算结构图（万元） . 14 图 23：丹林镇卫生院 2017 年支出决算结构图（万元） . 14 图 24：夜间急诊室 . 15 图 25：疫苗接种区 . 15 图 26：中药房 . 15 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 图 27：护士站 . 15 表 1：住院报销比例 . 14 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 1. 春节 返乡 ， 见证家乡基层医疗的快速发展 近年来，国家医改持续推进，医疗卫生事业不断发展。医疗尤其是基层医疗的提升关乎 更广大 基层民众的健康水平，趁着春节返乡的机会 ，作为 普通的 医药行业研究员 ， 我们 前往了家乡的镇新卫生院调研 并访谈院长，以期望对 基层的卫生医疗水平及状况有一个较为深入的了解 。 家乡位于四川省泸州市江阳区丹林镇，由 2013 年原丹林乡撤销设立， 与镇居民生活水平不断提升相匹配的是，此次我们欣喜的看到 基层的卫生医疗水平也在快速的发展。 2. 新建 卫生院能高质量 履行基本医疗和国家基本公共卫生服务 此前老卫生院 位于丹林镇马岭街，建筑面积仅 1000 余 平方米 ， 且 场地、设备逐渐老旧，已无法满足基层群众的就医需要。 2017 年 丹林镇人民政府选址无偿划拨 10 亩土地，并出资约 2200 万元，按照中心卫生院的标准进行迁址新建，项目于 2017 年 11 月开工， 新建卫生院建筑面积 6570 平方米 ， 项目已竣工， 于 2018 年 12 月 15 日实行 了 整体搬迁 ，目前已投入使用 。 据院长介绍，旧卫生院 年门诊和住院人次 总共 可达到 2 万次 左右 ，搬迁到新卫生院后，随着医疗水平的提升，就诊人次有望 进一步 提升。 图 1： 丹林卫生院旧址外景 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 图 2： 丹林镇新卫生院外景 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 新的 卫生院的两大功能 是 履行基本医疗和国家基本公共卫生服务， 根据卫生院官方微信公众号，镇卫生院 设置 了 内儿科、骨外科、妇产科、中医科、基本公共卫生科及其他临床辅助科室； 卫生院设有病房 33 间， 设置病床 99 张，配备独立卫生间、中心供氧系统、床旁呼叫系统、空调、电视等设备 。 整体而言，新卫生院能高质量的满足基层医疗卫生需求。据院长介绍，未来通过持续 引进 医生等人才， 开设科室， 期待规划往二级医院发展。 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 图 3： 丹林镇卫生院 楼层 索引 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 图 4： 卫生院手术室 图 5： 病房内设施干净整洁 资料来源： 丹林镇卫生院官方公众号， 天风证券研究所 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 3. 国产器械 在基层 大有可为 在仪器 配置 方面，根据丹林镇 人民 政府主体运营的 官方公众号， 卫生院 投入 300 多万元，配备 了 DR 机、彩超、全自动生化分析仪、 五分类血球仪 、全自动凝血分析仪、全自动化学发光免疫分析仪、床旁 C 型臂力 X 线光机、高频电刀、电解质仪等仪器设备，能充分满足基层常见病、多发病的诊治需求，以及全民预防保健体检工作 的实施 。 从设备的配置面看，在满足基层诊治方面显得十分齐全，而 全自动凝血分析仪、全自动化学发光免疫分析仪 等偏高端的检测也体现出镇卫生院在检测项目上有了进一步突破，同时这些设备大多以国产为主（包括迈瑞、赛科希德等），体现出国产器械在基层的渠道布局及性价比 方面的优势，国产器械凭借相较于进口器械更佳的性价比在广泛的基层大有可为 。 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 图 6： DR 机 图 7： 迈瑞产的 全自动血液细胞分析仪 资料来源： 丹林镇卫生院官方公众号， 天风证券研究所 资料来源： 丹林镇卫生院官方公众号， 天风证券研究所 图 8： 赛科希德产的 全自动凝血分析仪 图 9： 迈瑞的 全自动生化分析仪 资料来源： 丹林镇卫生院官方公众号， 天风证券研究所 资料来源： 丹林镇卫生院官方公众号， 天风证券研究所 4. 分级诊疗机制逐步完善 ，但还需持续推进 分级诊疗 是医改的重要组成部分 ， 2015 年 9 月 8 日，国务院办公厅印发 70 号文 关于推进分级诊疗制度建设的指导意见，该意见明确要求以强基层为重点，逐步完善分级诊疗服务体系，建立健全分级诊疗保障机制。 在分级诊疗方面， 丹林 卫生院 去年 12 月底 与西南医科大学附属中医医院（三级甲等）合作 共建医联体，成为了西南医科大学附属中医医院医疗集团单位。 卫生院分级诊疗主要体现在 几点： 1、 积极引进中医医院专家下到卫生院服务基层 。 每 逢丹林赶集日农历一、四、七，西南医科大学附属中医医院的专家教授将来到 镇卫生院，提供专家坐诊、现场手术、教学查房等 支持。 让患者在享受上级专家医疗技术服务的同时，享受乡镇卫生院的医保报销比例，减轻患者往返上级医院的 烦劳 和就医经济压力。 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 图 10： 丹林卫生院与西南医科大学附属中医医院合作医联体 图 11： 丹林镇上 中医医院定期下到卫生院坐诊、查房宣传 资料来源： 搜狐网， 天风证券研究所 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 2、 卫生院与上级医院形成远程会诊、双向转诊机制，推进分级诊疗 ，承担守门人功能 。新卫生院已经接通 市上心电中心、影像中心、检验中心等，可 开 展远程会诊 提升 诊治水平；对 于难度较高的 病症 卫生院 及时往中医医院等合作单位进行转诊 ，当好疾病守门人角色 ，同时对于康复治疗等上级医院也将往卫生院进行向下导流。 3、 村卫生室 的更基层定位。村卫生室主要 诊治 诸如感冒、发烧等常见不严重的疾病， 以及销售 OTC 药品等， 卫生室会根据疾病的严重、 紧急 情况往卫生院 等 进行转诊。 图 12： 丹林镇典型的村卫生室 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 整体上看，镇卫生院已经初步形成了 分级诊疗的机制，但从发展阶段上看仍属于初期，事实上从全国范围来看，整个分级诊疗政策的推进仍有相当长的路要走， 目前大医院门庭若市、基层医院门口罗雀的 情况仍然很普遍。 根据卫生院院长介绍，目前双向转诊方面，大部分是由卫生院往上转，由上级医院往下转的情况比较少，转诊下来的主要是少量的癌症康复或保守治疗以及 个别 骨科恢复等 ，主要的原因 可能是目前三甲 等大医院集中优质医疗资源，吸引力更大，民众对于大医院医生和医疗服务更为信赖 ，对基层卫生医疗质量信心不足。 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 图 13： 镇卫生院就诊比较有序 图 14： 西南医科大学附属医院第一医院（ 三甲 ）大年初七人头攒动 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 资料来源： 实地拍摄， 天风证券研究所 分级诊疗发展至今，已经初步达到了一定的成效， 从 我们今年春节超过 2000 问卷 调研情况看，已经有一定比例的调研对象将社康等 作为生病后就诊的第一选择，超过 30%的受访者表示不执著于大三甲医院 。但是不可否认，三级医院依然是大部分居民首选的就医机构，因此我们认为 基层首诊、 分级诊疗需要渐进式发展，并非一蹴而就。 图 15： 三甲医院仍是生病就诊 医疗机构的第一选择 图 16： 2018.1-11 各级医疗机构诊疗量分布 资料来源 ：调研问卷， 天风证券研究所 资料来源： 国家卫健委， 天风证券研究所 在医改的三医联动中，医保方面 ，基本达到了广覆盖目标 ，并逐步提升医保购买质量 。而医药线也在政策支持、 审评 制度改革、药品目录管理 及定价机制 等方面的不断完善， 但是作为 三医联动 中医疗线的重要环节，分级诊疗进程相对缓慢，我们认为未来国家有望重点推进分级诊疗进程。目前来看， 分级诊疗政策 逐步 进入了重点攻坚期，人、财、物是发展的三大要素，其中“人”是限速的重要瓶颈。 一个非常大的制约因素是 执业医师长期以来供不应求，任务繁重。 尽管执业医师团队不断壮大， 2017 年达到 280 余万人，但是执业医师增长速度仍然慢于诊疗量增长， 2017 年平均一个医师的年诊疗量接近 3 千 人次 。 执业医师分布不均也是制约分级诊疗推进的阻力之一。 高等级医院数量少、诊疗量大、科室齐全，一直以来拥有大量高水平的执业医师， 2017 年平均每个三级医院拥有 367 位 医师，远超二级及一级医院。对比而言，基层医疗卫生机构的医师更是寥寥无几， 2017 年平均每个城市基层机构拥有 2.3 位 医师，农村则不足 1 位 执业医师。 69% 7% 24% 三甲 社康 不在意医院级别，就近就行 44% 32% 5% 19% 三级医院 二级医院 一级医院 社区卫生服务中心 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9 图 17：全国执业医师数量、增速及诊疗量增速对比 图 18：各级医院及基层医疗机构每单位机构执业医师分布 （位） 资料来源：国家卫健委，天风证券研究所 资料来源：国家卫健委，天风证券研究所 在 与 院长的交流中， 院长也认为基层医生人才是一个核心的要素，是分级诊疗得以良好推进的重要条件 。在医务人员配备方面，根据丹林镇人民政府主体运营的官方公众号， 截至2018 年年底，丹林卫生院 有副教授 1 人，主治 2 人，执业医师 4 人，护师 3 人，护士 7人， 而 院长 也 表示，除了 在积极与西南医科大学附属中医医院合作引进专家坐诊的同时，未来将继续引进医务人员，提升卫生院服务水平 ， 尽量将能满足的医疗需求留在基层去满足 ，提升医疗整体效率 。 对于 分级诊疗 ，目前 进入重点攻坚期，诸如基层医生不足等瓶颈的突破值得期待 ，作为三医联动重要的环节之一，分级诊疗 未来 是大势所趋。 5. 家庭医生 签约尚在推进的初期 家庭医生以人为中心，面向家庭和社区，以维护和促进整体健康为方向，为群众提供长期签约式服务，有利于转变医疗卫生服务模式，推动医疗卫生工作重心下移、资源下沉，让群众拥有健康 守门人，增强群众对改革的获得感，为实现基层首诊、分级诊疗奠定基础 ，基于此 ， 2016 年 6 月国务院医改办等 7 部 门 发布了 关于推进家庭医生签约服务的指导意见 ， 以 转变基层医疗卫 生服务模式 ，强化基层医疗卫生服务网络功能 。 居民在签约后，将享受到家庭医生团队提供的基本医疗、公共卫生和约定的健康管理服务 ， 基本医疗服务涵盖常见病、多发病的中西医诊治，合理用药，就医路径指导和转诊预约等 。 家庭医生团队为居民提供约定的签约服务，根据签约服务人数按年收取签约服务费，由医保基金、基本公共卫生服务经费和签约居民付费等方式共同分担。 国家的 政策目标是 2016 年，在 200 个公立医院综合改革试点城市开展家庭医生签约服务，鼓励其他有条件的地区积极开展试点。到 2017 年，家庭医生签约服务覆盖率达到 30%以上，重点人群签约服务覆盖率达到 60%以上。到 2020 年，力争将签约服务扩大到全人群，形成长期稳定的契约服务关系，基本实现家庭医生签约服务制度的全覆盖。 图 19： 丹林卫生院家庭医生签约协议书 资料来源： 现场拍摄， 天风证券研究所 0%5%10%15%0100200300执业医师数量（万人） 增速 诊疗量增速 01002003004002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017三级医院 二级医院 一级医院 基层（城市） 基层（农村） 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10 就 丹林卫生院而言， 目前正在逐步推广家庭医生的签约， 针对不同人群（所有人群、 贫困人口、 65 岁及以上老年人、儿童、孕产妇、精神障碍、结核病等 ） 设计了不同的服务包，绝大多数项目都是免费提供，当然也有需要签约居民个人自费的个性服务包，包括老年人增强服务包、儿童预防接种 VIP 诊疗包、糖尿病、高血压相关服务包 。 图 20： 部分签约服务包 免费 项目内容 资料来源： 现场拍摄， 天风证券研究所