2017中国股权投资市场年报.pdf

12017年中国股权投资规模现状： 1.2万家 +8.5万亿 +13万人pedata11.2万家投资机构截至 2017年 10月， 基金业协会公布的最新 数据显示，国内私募创业投资、股权 投资机构超过 1.2万家，市场活跃度增加的同时，机构间竞争加剧 。2 38.5万亿元管理 资本量根据清科私募通，截至 2017年 11月，活跃在中国大陆的早期投资、创业投资和私募股权投资机构管理资本量总计超 8.5万亿元，按照规模来算中国已成为全球第二大股权投资市场。13万登记从业人员根据基金业协会公布数据，截至 2017年 10月，已登记的私募基金管理人员工总人数为 23.38万人，其中，私募创业投资、股权投资基金管理人的员工登记数量约为 13万人。2数据来源：清科研究中心私募通 pedata1,418.97 2,991.27 4,676.07 1,284.97 2,567.89 4,231.49 2,177.91 2,514.50 5,117.98 7,849.48 13,712.05 16,172.49 79 122 167 124 240 617 621 548 745 2,970 2,438 3,418 05001000150020002500300035004000-2,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017年 1-11月基金募集金额（人民币亿元 ) 基金募集数量3募资： 2017年前 11月股权投资市场募资规模达 1.61万亿元3,418支 1.61万亿 元新募集基金数量 新 募集基金总额数据来源：清科研究中心私募通 pedata134.38 349.92 1,616.61 839.73 1,161.47 2,764.60 1,577.09 1,802.99 3,703.22 6,350.60 11,875.98 15,171.74 1,284.59 2,641.35 3,059.46 445.25 1,406.42 1,466.89 600.82 711.51 1,414.76 1,498.89 1,836.07 1,000.75 15 42 108 105 217 560 590 511 676 2,862 2,339 3,339 64 80 59 19 23 57 31 37 69 108 99 79 -2,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017年 1-11月人民币基金募集金额（人民币亿元 ) 外币基金募集金额（人民币亿元 ) 人民币基金募集数量 外币基金募集数量4募资： 2017年前 11月人民币基金募资活跃度不减3,339支1.5万亿元79支1,000亿元人民币基金募资 外币基金募资数据来源：清科研究中心私募通 pedata 51,151.85 1,173.48 943.65 775.38 1,043.83 2,561.91 1,704.85 1,886.78 4,376.74 5,254.96 7,449.10 11,049.65 453 617 762 594 1,180 2,200 1,751 1,808 3,626 8,365 9,124 9,120 0100020003000400050006000700080009000100000200040006000800010000120002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017年 1-11月投资金额（人民币亿元） 投资案例数投资： 2017年前 11月投资总额超 1.10万亿元9,120笔 1.10万亿元投资案例数量 投资总金额数据来源：清科研究中心私募通 pedata 611528373851566780931151161582112322682993784574645367801008163216760 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800未披露其他广播电视及数字电视纺织及服装农 /林 /牧 /渔半导体能源及矿产食品 &饮料房地产物流建筑 /工程化工原料及加工汽车连锁及零售清洁技术教育与培训电子及光电设备机械制造电信及增值业务金融娱乐传媒生物技术 /医疗健康IT互联网32.18 333.49 11.71 15.52 48.61 60.61 106.78 183.34 193.98 208.56 216.95 262.79 292.70 294.56 338.50 382.28 386.99 735.89 741.24 771.66 783.92 860.85 1,777.51 2,009.05 - 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00未披露其他广播电视及数字电视农 /林 /牧 /渔食品 &饮料半导体教育与培训物流化工原料及加工清洁技术连锁及零售娱乐传媒纺织及服装能源及矿产建筑 /工程房地产机械制造汽车IT生物技术 /医疗健康电信及增值业务金融电子及光电设备互联网2017年前 11月投资案例数行业分布（起） 2017年前 11月投资金额行业分布（人民币亿元）数据来源：清科研究中心私募通 pedata 7地域 ：2017年前 11月投资案例数地域分布（起） 2017年前 11月投资金额地域分布（人民币亿元）1102673531779157016182869338517911065845347316115194145010611212124249187930 2 02 0 5 05 0 1 0 01 0 0 5 0 05 0 0 8 0 0800+10544932119291568186711941792219152458783433261951851470988321121794395790 5 05 0 1 0 01 0 0 2 0 02 0 0 5 0 05 0 0 1 0 0 01000+数据来源：清科研究中心私募通 pedata 84.915.978.182015 2016 2017年 1-11月平均投资： 2017年前 11月 VCPE单笔投资金额不断攀升55004300 410060024200330044002.72.052.483.831.612.213.68早期投资机构：平均投资 818万元VC机构：平均投资 4400万 元PE机构：平均投资 3.68亿元注：平均投资金额按案例数，起数据来源：清科研究中心私募通 pedata 92,257.33 2,304.64 4,423.30 3,172.65 5,657.44 7,250.38 10,437.25 18,435.53 14,406.46 294 622 1,157 991 1,232 1,9292,6923,1052,15505001,0001,5002,0002,5003,0003,5000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017年 1-11月并购总额 (人民币亿元 ) 案例数 2017年 1-11月中国并购市场共完成交易 2,155起 ，披露金额的并购案例总计 1,807起 ， 共涉及交易金额1.44万亿元 ， 同比上升 7.58%， 平均并购金额为 7.97亿元 。 2017年 1-11月并购市场保持谨慎发展 ， “ 一带一路 ” 政策的倡导下 ， 中国全球跨境并购市场呈现显著增长 ， 并将保持活跃 。1.44万亿2017年 1-11月中国企业并购案例数量及金额并购： 2017年前 11月并购投资交易额达 1.44万亿元数据来源：清科研究中心私募通 pedata 10退出： 2017年前 11月退出成绩喜人， VCPE机构 1029笔 IPO退出创历史记录2017年前十一月早期 投资 /VC/PE IPO退出情况 2017年 前十一月早期 投资 /VC/PE退出方式 分布（笔）IPO, 1029, 30.5%新三板 , 823, 24.4%并购 , 374, 11.1%股权转让 , 756, 22.4%借壳上市 , 22, 0.7%管理层收购 , 116, 3.4%回购 , 20, 0.6%清算 , 7, 0.2%其他 , 94, 2.8%未披露 , 130, 3.9%17126874337530 55110290.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.002011 2012 2013 2014 2015 2016 2017年 1-11月数据来源：清科研究中心私募通 pedata 112017年前 11月 VC/PE机构 IPO上市数量统计191713111098 87 7 7 76 6 654 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 40.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00IPO企业数量数据来源：清科研究中心私募通 pedata 12政府引导基金： 1408支政府引导基金总规模超 8万亿2006-2017年前三季度中国政府引导基金设立情况 1,408支政府引导基金8.58万 亿元基金目标规模- 283.26 313.59 110.42 342.34 724.44 602.18 686.13 3,415.71 16,796.21 42,402.49 20,114.44 1 6 20 2434 4860 709336751116201002003004005006000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.0040,000.0045,000.002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Q317基金目标规模（亿元） 已到位资金规模（亿元） 基金数量（支）产业类政府引导基金 772支创投类政府引导基金 439支PPP类政府引导基金 197支数据来源：清科研究中心私募通 pedata 13VC/PE-backed IPO vs. 非 VC/PE-backed IPO94 35 77 221 171 106 27 126 172 174 270 148 78 99 255 185 95 39 95 136 117 204 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017年1-11月VC/PE支持上市数量 非 VC/PE支持上市数量关键发现270家 57.0%VC/PE支持上市企业数量VC/PE IPO渗透率 VC/PE渗透率达六成： 2017年前 11月 ， VC/PE支持上市企业数量达到 270家 ， 是 2016年前 11月的 1.88倍 ， 已实现历史新高 ， VC/PE渗透率达到 57.0%。 境内 市场渗透率高于境外： VC/PE支持的中企在境内 上市414家 ， 境外 上市 60家 ， 境内市场上市的中企中 ， VC/PE渗透率高 达 61.69%； 境外市场上市的中企中 ， VC/PE渗透率 为 26.67%。 从中 也反映 了 ， VC/PE支持的 IPO退出市场重心更加倾向 于境内 。IPO： 2017年前 11月中企已完成 474家 IPO,VC/PE渗透率达 57.0%数据来源：清科研究中心私募通 pedata 146.75 2.88 2.55 6.17 5.71 2.40 7.98 10.49 7.33 3.17 2.91 8.92 5.50 9.10 10.67 16.59 5.40 0.00 8.08 3.26 2.78 2.43 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017年1-11月VC/PE支持企业境外上市账面回报 VC/PE支持企业境内上市账面回报上市地点 平均账面投资回报（上市后 20个交易日）境内市场上海证券交易所 7.41 深圳证券交易所创业板 8.33 深圳证券交易所中小板 6.87 深圳证券交易所主板 11.84 平均 7.70 海外市场纳斯达克证券交易所 3.51 纽约证券交易所 4.91 香港证券交易所主板 1.61 平均 3.93 平均 7.48 2007-2017年前 11月 VC/PE支持中国企业境内外上市 账面 回报倍数2007-2017年前 11月 VC/PE支持中国 企业境内 外 上市账面回报（上市后 20个交易日）VC/PE-backed IPO回报：上市后 20日回报境内市场高于境外市场数据来源：清科研究中心私募通 pedata 15