2017年中国网络借贷行业研究报告.pptx

中国网络借贷行业研究报告,2018年1月,2,.,摘要自2016年起出台了众多网络借贷监管细则，从机构定位、资金存管、备案管理、信息披露等方面对P2P进行了细则上的严规，有效抑制了非法集资、跑路事件等行业乱象的发生，让网贷行业处于前所未有的管理从紧力度。目前我国已构建网贷监管“1+3” 的制度框架，这标志着我国初步形成了较为完善的网贷行业制度政策体系，促进网贷机构优胜劣汰，自此监管有法可依、行业有章可循。庞大的网贷需求及监管政策的明朗推动P2P行业回归理性增长。2016年，中国P2P交易规模达14955.1亿，P2P投资用户规模为1271.0万人，借款用户规模为876.0万人，人均借款金额15万元，人均投资金额5.1万元，综合收益率下降至10.5%。P2P行业已显现运营资质、获客渠道、业务模式和运营模式四方面的同质化趋势，各平台采取的应对策略，在资产端表现为垂直领域细化以及更精细的用户分层与定价，在资金端表现为多元业务布局以及线上营销发力。网贷行业的风控能力已见起色，具体表现为数据的共享、数据效率的提升以及科技能力的输出。来源：XX自主研究绘制。,3,个体网络借贷（P2P）,.,研究说明定义及范围2015年7月，中国人民银行等十部委发布了关于促进互联网金融健康发展的指导意见。作为第一个具有规范性质的互联网金融法规，指导意见明确了网络借贷的含义：网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷；网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。本报告以个体网络借贷为主要研究对象。,投资方,借款方,P2P平台,理财需求,贷款需求,发送,指令,实际资金投入网络小额贷款网络小贷公司来源：XX自主研究绘制。,放款借款者,存管银行申请贷款放贷,个体网络借贷和网络小额贷款模式图,个体网络借贷和网络小额贷款对比表,4,中国网络借贷行业概述中国网络借贷行业现状中国网络借贷典型案例中国网络借贷发展趋势,1234,5,来源：XX自主研究绘制。,2005年P2P诞生,2007年引入中国,2013年乱象丛生,2014年监管明朗,2016年至今合规时代到来,世界最早的P2P网贷 公 司 Zopa 于2005年在英国成立。2006 年 和2007 年美国 Prosper公 司和Lending Club公司相继成立，标志着美国网贷行业的兴起。,2007 年 国 内 首 家 由于外部宽松的监管P2P网络借贷平台在 环境，以及部分P2P上海成立。随互联网 平台内部合规自律意金融概念的兴起，国 识的缺失，高速发展人对网络借贷的认知 繁荣景象背后的隐患度和接受度日益提升， 逐一暴露。业务违规、加之各路机构纷纷进 恶意跑路、涉嫌诈骗军网贷行业，整个行 等负面事件频发，不业进入快速发展阶段。 断刷新投资者对网贷的信任度下限。,针对行业乱象，监管部门在探索和实践中逐步摸索出P2P业务的管理逻辑。对于这类新兴的线上借贷业务，强硬规定了其信息中介地位，明确了监管主体和相关业务细则，行业柳暗花明。,随政策的陆续下发，P2P网贷平台纷纷着手整改，以求在规定时间内达到监管对P2P产品及业务运营等方面的严标准严要求。马太效应显著，优质平台脱颖而出，劣质平台面临淘汰，行业集中度进一步加强，投资者信心回暖。,中国网络借贷行业发展历程从无序到合规，从增“量”到增“质”P2P最早诞生于2005年的英国，作为世界上最早的P2P网贷公司，Zopa开创了一种新型的借贷模式P2P作为中介平台，通过互联网实现有理财需求的投资者和有资金需求的借贷者之间的信息匹配，完成用户之间资金的借入和借出，整个过程无需银行介入。该模式逐渐在美国日本等世界范围内推广起来。两年后，中国开始陆续出现P2P试水者，2007年国内首家P2P网络借贷平台拍拍贷在上海成立。但由于监管环境宽松、部分平台缺乏自律等因素，P2P公司跑路、倒闭事件层出不穷，引起政府部门的高度重视。随着监管的介入和法规条文的颁布，行业环境得到了很大程度上的改善，健康的发展路径日益清晰。P2P网络借贷行业发展时间线,.,6,来源：中国人民银行，中国互联网信息中心，市场公开资料，根据XX统计模型核算。,来源：2016年XX XX调研社区，N=356 。,62.9%,29.8%,7.3%,平台补偿本金及利息,平台补偿本金损失部分但不补偿利息,平台不提供任何补偿,P2P投资发生损失后投资人的心理预期,.,.,0.5,0.8,1.3,1.6,2.0,2.4,2.8,3.1,51.7%,76.9%,23.6% 23.1% 19.3% 15.1% 13.2%,2013,2014,2015,2016,2017e 2018e 2019e 2020e,2013-2020年中国网络信贷用户规模,网络信贷用户规模（亿人）,网络信贷用户增长率（%）,中国网络借贷发展的金融环境网络信贷用户规模破亿，让人又爱又恨的刚性兑付2013年起，网络借贷借势互联网金融的兴起获得了快速发展。在线上化使得金融服务更加高效和便捷的同时，网络借贷的高收益和低门槛分别满足了投融资者各自的金融需求，让这种新兴的借贷方式一度受到青睐。数据显示，2016年中国网络信贷用户数量达1.6亿人，预计未来会以15.9%的年复合增长率快速增长。刚性兑付一直是中国金融行业的“传统”，连接资金端和资产端的P2P网贷自然也躲不开刚性兑付的争议。中国金融市场隐性担保已成常态，投资者难改保本付息的习惯性思维，坚信赔付机制应为投资风险埋单。虽然从用户角度来看刚兑迎合了投资者投资零损失的心态，但从宏观发展层面来看，这种隐性担保阻碍了资源优化配置，使风险定价一定程度上无效化，同时也削弱了市场对非理性投资的硬约束。投资者对违约风险和流动风险的错误预期，将会导致更多的刚性泡沫，使优劣标的的博弈更加复杂化。打破刚性兑付，加强风险教育，提高金融素养，中国的网络借贷参与者就是在这样一种氛围中砥砺前行。,7,.,监管时代走出合规之路政策监管虽滞后但趋严经历了六年的发展，截至2013年，网络借贷行业创新、风险与监管之间的矛盾达到空前高度。2013年底网贷平台倒闭潮来袭，而在2014年银监会方才给予网络借贷明确的政策指导，法律保障相对于风险暴露的时间滞后性，在很大程度上增加了投资人、市场和监管部门的学习成本。2015年银监会宣布机构调整，正式将个体网络借贷纳入银监会普惠金融工作部的监管范围，由此结束了监管无主体的真空状态。2016年网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法和网络借贷信息中介机构备案登记管理指引的颁布，从机构定位、资金存管、备案管理等方面进行了细则上的严规，让网贷行业处于前所未有的管理从紧力度。,机,6月，关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知8月，网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引12月，关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知,6月，关于对互联网平台与各类交易所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知,4月，银监会明确个体网络借贷4条红线7月，关于促进互联网金融健康发展的指导意见颁布8月，最高法首次就P2P互联网借贷平台的责任作出司法解释，并明确了包括P2P在内民间借贷的利率红线。8月， 网络借贷信息中介 。 构业务活动管理暂行办法11月，网络借贷信息中介机构备案登记管理指引2月，网络借贷资金存管业务指引,4条红线包括不能设资金池、不能非法吸储、不能自担保、明确平台中介性质。利率红线：借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持；约定利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。明确了存管业务的三大基本原则：分账管理，依令行事，账务核对。,最迟于2018年6 月完成整改验收,个体网络借贷第一部“基本法”明确个体网络 借 贷 12条红线；对备案管理、电信业务经营许可、借款额度上限等进行规范。,网络借贷行业政策梳理注释：12条红线包括不能自融；不能设资金池；不能自担保；不能在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道以外的物理场所进行宣传或推介融资项目；不能发放贷款；不能拆分融资项目期限；不能自行发售理财等金融产品募集资金或代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品；不能开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为；（除允许外）不能与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理；不能虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景及隐瞒融资项目的瑕疵及风险等；不能向借款用途为投资股票、场外配资、期货合约、结构化产品及其他衍生品等高风险的融资提供信息中介服务；不能从事股权众筹等业务。来源：XX自主研究绘制。,8,.,监管时代走出合规之路影响力最大的P2P整改内容汇总表来源：XX自主研究绘制。,9,来源：XX自主研究绘制。,.,监管时代走出合规之路网贷行业“1+3”监管制度体系初步构建完成2016年8月网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法、2016年底网络借贷信息中介机构备案登记管理指引、2017年初网络借贷资金存管业务指引、2017年下半年网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引及信息披露内容说明，共同构成了网贷监管“1+3”（一个办法三个指引）的制度框架。这标志着我国初步形成了较为完善的网贷行业制度政策体系，促进网贷机构优胜劣汰，自此监管有法可依、行业有章可循。网贷行业“1+3”制度框架,网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法业务规则确立了网贷行业监管体制及业务规则，明确了网贷行业发展方向。,网络借贷信息中介机构备案登记管理指引备案登记主要分为新设机构备案登记申请、已存续机构备案登记管理和备案登记后管理三部分。,网络借贷资金存管业务指引资金存管明确了网贷资金存管业务的基本定义和原则、委托人和存管人开展网贷资金存管业务应具备的条件、网贷资金存管业务各方的职责义务、网贷资金存管业务的具体操作规则。,网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引及信息披露内容说明信息披露从维护消费者合法权益的角度出发，明确了信息披露的基本概念和原则；明确了在网贷业务活动中应当披露的信息内容；重点对披露的口径、披露标准予以规范；强调了相关披露主体责任及管理要求；明确了整改的过渡期限。,7,4,10,71,114,72,111,129,200,100806040,120,140,2010-2018年P2P网络借贷投融资情况,1222010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e投融资事件件数（起）,169,A,B,C,D,1,313,2517,4,2010,201120122013,201420152016,1,53,66,3633,11,81719,11,2010-2016年P2P网络借贷投融资轮次情况,IPO窗口期将至资本态度谨慎，合规氛围助力企业上市风投关注P2P行业始于2010年，人人贷等平台最早一批获得风投青睐。根据公开信息统计，2010年4月至2017年6月，国内近170家个体网络借贷平台获得融资，发生了约296起投融资事件。其中，2016年投融资事件首次同比减少36.8%，这一转折点出现的原因有二：一是监管政策的落地让资本市场重新考量行业估值、合规程度及发展潜力；二是行业合规所带来的同质化问题开始显露，如今好中挑优的抉择方式相比以往乱中选好的方式难度加大。此外需指出，融资次数的减少并不代表融资金额的降低，基本面良好、发展前景可期的优质平台均获得了业内居前的融资金额。另一方面，大规模的天使轮和A轮融资始于2014年，融资轮次往后逐年递推。尽管目前只有零星平台上市，随着监管政策的明朗、合规操作的加强以及业务可持续性的提升，融资企业蓄势待发，上市关键点将至。,来源：综合公开市场信息、IT桔子，根据XX统计模型核算。,来源：综合公开市场信息、IT桔子，根据XX统计模型核算。,.,.,11,中国网络借贷行业概述中国网络借贷行业现状中国网络借贷典型案例中国网络借贷发展趋势,1234,248.2%,70.8%,12,中国P2P网贷行业市场规模行业规模增长回归理性2010年以来，受宏观经济下行影响，传统信贷的收紧为网络借贷发挥长尾优势创造了机遇。个体网络借贷凭借着门槛低、收益高、操作方便、灵活度强等优势迅速在互联网金融市场占据一席之地，成为普惠金融的重要组成部分。尽管早期频发的负面消息让整个行业经历了不短的阵痛期，但不容忽视的庞大网贷需求依旧推动P2P行业整体成交规模逐年增长，2016年P2P交易规模达14955.1亿。另一方面，P2P行业交易规模增速由2013年的326.7%下降至2016年的70.8%，预计未来会维持在年均24.6%的复合增长速度。增速降低的原因主要有二：一是，随监管政策的落地，资金池、期限错配等隐患模式被禁止，大量不合规平台被淘汰，时涨时落的投资者信心逐渐稳定，行业整体由野蛮生长进入健康发展节奏；二是，传统金融机构对线上借贷业务的跃跃欲试，以及以电商消费金融为代表的其他网贷形式的壮大，在一定程度上延缓了P2P增速。,来源：综合企业财报、专家访谈以及行业公开数据，根据XX咨询统计模型核算。,来源：中国人民银行，综合企业访谈，市场公开资料，根据XX统计模型核算。,975.5 2514.7,45000.037388.230746.923240.314955.18755.9,326.7%157.8%,55.4%,32.3%,21.6%20.4%,0,4000020000,8000060000,2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e,2013-2020年中国P2P行业交易规模,P2P交易规模（亿元）,P2P交易规模增长率（%）,34.1%,33.8%,39.3%,30.3%,25.7%24.3%,0%,40%30%20%10%,60%50%,2013,2014,2015,2016 2017e 2018e 2019e 2020e,2013-2020年中国P2P借贷余额占网,络信贷总余额比例情况48.8% 48.5%,.,.,1852.5,1572.0,876.0,23.1,285.0,14.9,13.6,13,25.6,2520151050,30,20.65.12013,5.22014,20.44.62015,2013-2020年中国P2P人均投融资金额,人均投资金额（万元）,人均借款金额（万元）,中国P2P网贷行业用户规模及交易金额投融资用户双增，人均借款额显著降低2016年，中国P2P投资用户规模为1271.0万人，借款用户规模为876.0万人，预计未来会继续保持增长趋势。与此同时，自2013年至今，中国P2P投资用户规模始终大于借款用户规模，这与中国P2P的人均借款金额高于人均投资金额有关，在略强的借款需求下，必然会产生借款人和投资人之间一对多或多对多的局面。此外，自2016年开始，P2P的人均借款金额跌破20万，究其原因为2016年出台的网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法中规定同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元，这是对借款人的金额约束；从P2P平台角度来看，借款限额变相取消了大额标的，这使得部分P2P平台将自身业务向消费金融领域转型，消费金融具备小额高频的特征，这在某一程度上拉低了人均借款额。,来源：综合企业业绩报告、行业公开数据、企业访谈，根据XX咨询统计模型核算。,来源：综合企业业绩报告、行业公开数据、企业访谈，根据XX咨询统计模型核算。,.,.,1271.0,2783.7,107.315.0 63.1,2365.91948.11530.31291.5541.7 1011.0,25002000150010005000,3000,2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e,2013-2020年中国P2P投融资人数,投资人数（万人）,借款人数（万人）,20万15.012.9 12.85.1 4.9 5.0 5.0 4.92016 2017e 2018e 2019e 2020e,14,22.1%,18.0%,13.1%,10.5% 10.4%1530.31271.0,10.5%1948.1,5000,1000,3000250020001500,23.12013,107.32014,541.72015,2016,2017e,2018e,2013-2018年P2P收益率和投资人数对比图,投资人数（万人）,P2P综合收益率（%）,中国P2P网贷行业收益率及借款期限降息是平台和投资人的试金石，借款期限递长P2P行业的综合收益率由2013年的22.1%逐年跌至2016年的10.5%。原因有二：一是，获客和合规等成本的攀升压缩了P2P平台的利润空间，其中原先用高息吸引资金端、采用烧钱模式营销推广的平台如今更是面临着巨大的降息压力；二是，经政策监管筛选后的合规P2P平台数量有所减少，靠高息吸金的劣质平台被淘汰，行业集中度进一步提升，行业利息收益回落至正常区间。然而，降息背景下投资用户非但没有流失反而呈数量递增趋势。一方面，平台们利用降息的契机提升自身的运营能力和抗风险能力，创造一个更为安全可靠的投融资环境，增加投资者信心；另一方面，降息后高收益偏好型的投机者被过滤，平台获得高稳定性的优质客户群。P2P用户的平均借款期限自2013年呈增长趋势，这是因为监管的明朗过滤掉了许多“捞一票就跑”的短期诈骗平台，同时P2P综合利率的降低意味着融资成本的减少，在某一程度拉动了中长期资金需求。,来源：综合企业业绩报告、行业公开数据、企业访谈，根据XX咨询统计模型核算。,来源：综合企业业绩报告、行业公开数据、企业访谈，根据XX咨询统计模型核算。,.,.,5.2,5.9,6.6,7.3,8.0,8.7,9.5,10.2,20,4,121086,2013,2014,2015,2016 2017e 2018e 2019e 2020e,2013-2020年中国P2P用户平均借款期限（月）,15,.,资金存管机构,投资方来源：XX自主研究绘制。,借款方,催收机构,大数据风控,系统建设服务商,保障模式,担保公司风险准备金质保服务专项款保险公司,中国P2P网贷行业产业链监管部门,银监会,地方金融监管部门,工业和信息化部,工商总局,国家互联网信息办公室,公安部,央行,互联网金融风险专项整治工作领导小组,P2P网贷风险专项整治工作领导小组,流量合作方,网络借贷平台行业门户,16,盈利模式同质担保模式同质存管模式同质,服务费，管理费等风险准备金质保服务专项款第三方担保银行存管,息差收入平台自担保第三方支付存管,来源：XX自主研究绘制。,.,运营资质同质化开展业务前均需获得电信业务经营许可证，进行备案登记和银行资金存管。股份制银行和城商行是存管业务的主力军。部分省市要求存管银行属地化。银行存管的好处： 降低风险。限制第三方支付等非银机构参与存管业务，回收客户资金的支配权，避免资金挪用风险。属地化存管的好处： 及时管理。XX于掌握平台资金的流向，XX于数据报送的监督管理。发展战略同质化,获客渠道同质化随着线下宣传推介的禁止，P2P平台的获客渠道将逐步完成从线上线下到线上的转变。线下宣传推介被禁的好处： 与线下理财划清界限，利于行业规范。 保护风险意识薄弱、对互联网欠精通的中老年投资群体。担忧： 线下宣传推介名为禁实则存，三四线城市仍处灰色地带，难以监控。运营模式同质化,集团化升级，剥离P2P业务，子品牌布局。资产端转型消费金融领域。,整改之下同质化分析千企一面健康合规副作用凸显随着网络借贷行业整改的推进，行业呈现出运营资质、获客渠道、发展战略和运营模式这四方面的同质化趋势。一方面，行业同质化标志着市场扭曲的消除和市场纪律的强化，行业竞争度加剧，预示市场精神的回归；另一方面，高度相似的行业环境成为许多中小平台的发展壁垒，风控能力和口碑将成为平台能否获得更多流量、破局马太效应的关键。P2P同质化分析,车贷资产的天然优势,资产端业务转型消费金融的, 车贷属于小额、可标准,分,险可控，降低贷后处置, 对接消费场景，资金去向,难度。,处于同一细分市场的平,获得优质资产的关键。,险,等,放,数,17,面对日趋白热化的优质资产竞争,车贷,车贷,消费金融,农贷,深耕垂直领域精细化运营,消费金融农贷过桥贷房贷.用户分层风险定价,考量监控性强。用户分层和定价模型举例：借款人画像 信用风险评级 利率 ,热门细市 化的金融业务。 小额分散的小标模式风险场 有车辆作为抵押物，风 可控性较高。分析台，在平台业务趋同的 画像A I X1-X2 %情况下，更加精细的用 画像B II X1-X2 %户分层和风险定价成为 画像C III X1-X2 %,来源：综合市场公开信息、企业访谈，XX自主研究绘制。,.,平台资金充裕度,三农蓝海 农村金融需求空间广阔。 政策鼓励，响应普惠金融的号召。 业务多集中于种植业和养殖业。少 不足服务费率 风Y1Y2 级Y3开量多 充足,同质化破局资产端垂直领域细化，更精细的用户分层与定价P2P资产端业务趋同，造成该现象的原因之一是2016年颁布的网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法对自然人和法人的借款余额上限进行了规定，这意味着大额标的被禁， P2P平台面临发展小额标的的业务转型或主动退出。对此有以下解决方案：一是深耕垂直领域，挖掘更为细分的市场，以此形成差异化竞争；二是精细化运营，通过技术压缩风控成本，实现更精细的用户分层和风险定价。资产端同质化应对策略,资产端,18,集团化的考量,来源：综合企业访谈，XX自主研究绘制。,.,集团化布局,合规需求 剥离P2P业务以监管达标，规避政策风险。资源整合 获客资源共享，减少流量成本。 集团数据共享，完善风控体系。投资者角度 满足多元投资需求，增加投资者留存率。,B端,供应链,基金,理财业务保险,C端,集团借贷业务P2P,可能面临的新问题,牌照多元业务的开展需取得相应牌照，而牌照的获取有一定难度。业务关联正确处理各板块业务的关联关系，在不同业务之间建立好防火墙。,资金端, 搜索引擎 信息流平台 精准投放 奖励措施 App Store和安卓各类应用市场 影视中插广告 消费场景合作 二维码搜索,同质化破局资金端多元业务布局，线上营销发力随国内资管时代的到来，经过多轮互联网理财市场教育，投资群体日益壮大。面对资金端投资用户的争夺，以及暂行办法中P2P平台不得混业经营的规定，不少平台选择了走集团化道路。“集团化”指的是P2P网贷平台升级为集团，设立不同子公司进行其他金融业务领域的布局，如基金、保险等，多条业务线并行发展。在这种情况下，P2P业务弱化为其中一项子版块业务，既能实现分业经营、满足监管要求，又能构建平台内部的金融生态，有助于集群优势的形成和业务协同，进一步提升竞争力。此外，随着线下宣传推介被禁止，P2P平台获客渠道收窄，营销策略和推广方式在流量获客方面产生的作用愈加不容忽视。资金端同质化应对策略 P2P平台主要营销推广方式,19,起步该阶段实现了数据从0到1的飞跃，数据的价值更多表现为数据自身的信息价值。起步阶段,数据商业化进程数据数量、数据质量以及数据分类是积累阶段的三大主题。数据的多少决定了数据维度；数据的强弱金融属性影响用户画像的准确性；数据的功用开始出现分化，不同数据源在风控中的作用迥异。积累阶段,成熟在该阶段，数据的商业价值得到极大程度上的开发，数据展现出开放性与共享性。商业化阶段,数据源A反欺诈决策用于查询客户申请登录行为、多头借贷、历史借贷行为等。,数据源B资信评估用于客户资信评估，查询资产负债等情况。,数据源C贷后行为跟踪用于贷后行为跟踪，及时发觉风险客户提前入催。,不同数据源在风控中的作用,合作方式,单向合作双向合作, 通过权威数据服务商接入外部数据。 头部企业将已有技术能力向行业输出。 行业共同搭建数据平台，致力于黑白名单等信息的共享。,来源：XX自主研究绘制。,.,数据赋能进行时信息共享和技术输出是主要合作方式风控堪称网贷行业的咽喉。自2013年互联网金融兴起至今，网贷行业征信经历了从0到1的飞跃，大数据技术将更多场景下的多维度、碎片化信息整合、解析和过滤，从不同的角度为传统金融无法覆盖到的长尾用户描绘出画像，打破了传统征信高成本和低时效的局限性。历经技术的革新和沉淀，网贷行业的风控能力已见起色，具体表现为数据的共享、数据效率的提升以及科技能力的输出。数据共享反映为行业共同搭建黑白名单数据平台，致力于消除信息不对称、打破数据孤岛；数据效率的提升反映为平台通过金融科技创新实现更少贷款资料的提交、更短的信贷审批时间以及让信用更好的用户享受更低的利率等；科技能力的输出反映为头部企业将已有技术能力对外输出，帮助行业获得更加高效健康的成长。数据赋能分析示意图,20,资金成本,获客成本,合规成本,风控成本,网贷行业成本分析获客和风控成本压缩平台利润空间现阶段P2P企业的成本支出主要分为资金成本、获客成本、合规成本和风控成本四部分。在资金成本方面，由于个人资金不具备机构资金规模大、成本低、资金期限更长、资金集中且稳定等特点，所以个人资金的成本较高，而机构资金的引入在一定程度上降低了该项成本；随监管出台，问题平台的清理与淘汰对存活平台的品牌露出起到反推作用，使得资金获取愈加容易，实际上降低了资金的获取成本。在获客成本方面，日益激烈的流量争夺加大了平台的营销推广支出，影视广告和合作商引流所带来用户转化率最高，但相应的更烧钱。风控成本在平台总成本中占比很高，大部分用在人力、数据、技术研发等方面。总的来看，获客和风控成本成为平台最大的两部分支出，既间接地转嫁给用户，又压缩着平台的利润空间。现阶段P2P企业成本的主要影响因素,P2P资金,个人资金机构资金,获客,用户获取成本用户留存成本, 线上风控对人工的取代； 技术研发； 数据成本； 坏账成本。, 存管成本； 备案成本； 信息披露成本。, 机构渠道资金的入场； 较高的平台议价能力； 监管出台，行业整改； 较高的品牌溢价。 对成本起减少作用, 风控技术能力的提升； 营销推广； 线下宣传推介被禁，门店和人工成本的削减。 对成本起增加作用,来源：综合企业访谈，XX自主研究绘制。,.,现阶段P2P企业成本比利示意图获客成本风控成本其他成本,21,中国网络借贷行业概述中国网络借贷行业现状中国网络借贷典型案例中国网络借贷发展趋势,1234, 推出网络借贷电子合同存证, 实现银行存管,传月” 。,中,心,法务部,合规部,22,你我贷产品体系,中额,大额网络信用标,投资端借款端,小额实地信用标,来源：XX自主研究及绘制。,.,你我贷合规化进程 业务的线上化改造 完善信息披露制度目前你我贷已经形成了以线上资产 为响应中国互联网金融协会信息披来源为主，线下资产作为补充的资 露监管要求，你我贷在官网上增加产体系。未来，你我贷线上资产比 了信披内容，包括风控体系、安全例还会继续扩大。 体系、运营报告和审计报告等。此外，还增批了核心部门高管信息。为响应上海市金融办监管要求，你 内部合规教育我贷已推出电子存证业务，并且采 内部成立方圆之嘉窗口，每周用了双存证模式。 输出小廌说法、信息安全聊天室以及政策行业动态解读三个专题；定期举行“合规文化宣你我贷联手恒丰银行，平台资金通过银行直接划付，实现资金存管。,你我贷内控合规管理体系,董事长办公室,内控合规风险管控中心财务中心产品体验中心,全流程内部合规管理,负责全公司范围内涉及法律的事务，保障公司合法经营，化解公司各类法律纠纷，避免公司法律业务风险。负责合规评审、风险监测、流程规范及外规内化，建立健全公司内部操作规程及管理制度。负责日常巡检、案件受理与核查、问题整改与反馈等，稽核部 分为非现场核查及数据分析小组、现场稽核小组、专项稽核小组和信息安全小组。负责公司业务部门运营数据监测及风险预警提示，梳理关监察部 键数据指标，搭建数据监测平台，与业务部门协同优化。负责研究互联网金融行业的政策、竞争格局、竞品企业情研究院 况、国际同行情况等，陆续输出研究成果，为公司战略决策提供研究支持。人资行政中心 数据技术中心 理财运营中心信贷运营中心 信贷实验室 品牌与市场发展中心,你我贷：专业可靠的互联网金融平台内控合规职能清晰，体系化管理你我贷（niwodai）是总部位于上海的网络借贷信息中介平台，成立于2011年6月。目前你我贷运营方为上海你我贷互联网金融信息服务有限公司。你我贷基于大数据金融风控模型为有融资需求的中小企业主和个人提供互联网金融信息服务，同时将这些优质的普惠资产与广大互联网投资用户进行有效连接。拥抱监管、主动合规是你我贷一贯坚守的理念。鉴于业务发展的前瞻性，你我贷在2011年成立之初就有内控部，在2014年正式成立了内控合规中心。目前网贷业务的全部流程均在法务部、合规部、稽核部、监察部、研究院五部门的引领和指导下展开。对外秉承合规操作、对内提高合规意识历练和成就了你我贷的内控文化。,23,来源：XX自主研究及绘制。,.,你我贷：专业可靠的互联网金融平台风控技术两轮驱动助力数据价值共享大数据和金融科技是你我贷的两大核心驱动力。业务数据、日志数据和外部数据共同形成了你我贷的特色数据生态，同时辅以科技手段的应用和创新来完成信贷决策，充分实现强有力的大数据风控体系及多触角全方位的征信维度。金融科技助力自身发展之外，你我贷积极开展垂直领域的消费金融合作，对外输出大数据风控体系，为消费场景方提供定制化信息中介服务，寻求数据价值的提升和产品服务的多元。你我贷大数据风控体系示意图,