2018年中国互联网产业发展报告.pdf

12232018.1 iResearch Inc iresearch 有容量才能有 作为每一轮上涨，都要帮助中国经济解决问题来源：中华人民共和国证券监督管理委员会。1990-2017年上证指数收盘点位上证指数（点）1992年 ， 中国资本市场百废待兴 ， 结束柜台交易开始电子交易 ，此轮上涨意味着中国资本市场 从无到有 。1995-2000年 ， 中国资本市场逼空上涨 。背后应对的中国实体诸如 职工股上市 ， 法人股合并等 ， 一系列的制度变革 。2004-2006 年 ， A 股历史最大牛市 ， 解决了中国上市公司 全流通 问题 。2014年 ， 这是双创时代和旧世界较量的关键时期 。 中小创与维系国家经济稳定的蓝筹股之间 ， 谁重孰轻的问题 。42018.1 iResearch Inc iresearch 技术是未来中国的国之重器中概股的回归是中国完成跨代竞争的标志来源：中华人民共和国证券监督管理委员会，通达信金融终端。2017年中港美资本市场总市值及互联网和软件板块市值占比1.2% 7.2%12.2%中国 AB股总市值：其中互联网板块市值：（人民币）中国香港主板流通市值：其中软件服务板块流通市值：（港元）美股总市值：其中互联网板块市值：（美元）57.97万亿0.68万亿36.43万亿4.43万亿39.15万亿2.83万亿中概股互联网板块总市值： 0.76万亿折合人民币： 4.90万亿占美股整体比重： 1.93%中概股互联网板块整体回归后 ，中国资本市场互联网板块占比将提升至： 8.8%8.8%技术的进步往往会使世界呈现出跨代发展的格局，工业革命以后，相对而言中国的发展落后于资本主义地区。然而信息技术革命又为世界带来了新的发展机遇，使落后国家弯道超车成为可能，很多第三世界国家的互联网产业直接跨过 PC时代，从移动互联网起步。而未来中国资本市场也将容纳更多互联网和技术类上市公司。52018.1 iResearch Inc iresearch 功能性独立继续推升中国网站数量在寡头垄断的市场，功能简单清晰也是创业者的策略之一来源：中华人民共和国互联网信息中心。26.5 27.7 37.2 59.6 66.9 69.4 84.3 150.4 287.8 323.2 190.8 229.6 268.1 320.2 334.9 422.9 482.0 550.0 4.5%34.3%60.2%12.2% 3.7% 21.5%78.4% 91.4%12.3%-41.0%20.3% 16.8% 19.4%4.6%26.3% 14.0% 14.1%2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20172000-2017年中国网站数量规模网站数 (万个 ) 增长率（ %）在 BAT等互联网巨头存在的情况下，综合服务平台这一定位将不再适合初创企业，选择 BAT布局中的薄弱领域，以这一领域用户所需功能进行创业，成功概率有可能更高。62018.1 iResearch Inc iresearch 未来中国资本市场扩容压力较大2020年，信息技术行业将有 4万亿市值的上市压力来源： Wind。1295.2 1767.0 1951.6 1892.4 1313.8 861.8 2353.9 3695.1 3276.8 5436.5 156.9 170.6 207.3 467.8 303.7 223.8 947.4 2109.2 2104.1 4321.6 12.1% 9.7% 10.6% 24.7% 23.1% 26.0% 40.2%57.1% 64.2% 79.5%2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20172008-2017年中国 VC， PE和天使投资总规模投资总规模（亿元）信息技术投资金额（亿元）信息技术占比（ %）923.0 843.0 1430.0 1560.0 1146.0 1132.0 2132.0 3293.0 2750.0 2631.0 261.0 267.0 437.0 555.0 445.0 646.0 1259.0 1995.0 1834.0 1836.0 28.3% 31.7% 30.6% 35.6% 38.8% 57.1% 59.1% 60.6%66.7% 69.8%2008-2017年中国 VC， PE和天使投资总数量投资总项目量（个）信息技术投资项目量（个）信息技术占比（ %）按照最后一轮投资结束后， 2-3年就会产生上市压力的周期判断。 2017年 4300亿的风险投资，在 2020年将迎来新的上市节点。按照常规投资总额占持股比重 10%的常规来看，资本市场扩容压力在 4万亿左右。7782018.1 iResearch Inc iresearch 经济结构调整后的二次腾飞实体 经济支撑了中国的互联网技术产业来源 ： 中华人民共和国 国家统计局 ，美国经济分析局，欧盟统计局，世界银行，经济合作与发展组织， Wind，同花顺 iFinD。17.5 17.8 18.519.1 19.7 19.9 20.2 20.620.9 21.415.0 15.4 15.6 16.0 16.416.7 17 17.3 17.7 18.17.1 7.8 8.69.3 9.8 10.811.9 12.813.7 14.31.8%3.7% 3.3% 3.3%1.0% 1.5% 2.0% 1.5% 2.4%2.2%1.7% 2.3% 2.6% 1.6% 2.0% 1.8% 2.3% 2.3%10.4% 10.2%8.2%5.1%10.0% 9.9%7.9% 7.1%4.1%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e2011-2021年中美欧 GDP规模欧盟（万亿美元） 美国（万亿美元） 中国（万亿美元） 欧盟（ %） 美国（ %） 中国（ %）92018.1 iResearch Inc iresearch 信息技术与商务服务会从其它中拆分传统八大产业增加值未来复合增速较低来源：中华人民共和国国家统计局。自 2016年起，统计局将其它拆分成三部分：信息技术、商务服务和其它。由于数据不连续，因此暂时合并计算。2016-2020年中国八大产增加值复合增长率39.9% 38.7% 37.4% 36.3% 34.3% 33.3%32.2% 31.0% 30.1% 29.0%8.9% 9.2% 9.5% 9.7%9.6% 9.6% 9.6% 9.7%9.6% 9.6%9.7% 9.7% 9.6% 9.3%9.1% 8.9% 8.8% 8.8%8.7% 8.6%6.3% 6.5% 6.9% 7.2%8.4% 8.2% 8.1% 8.3%8.3% 8.2%5.8% 5.8% 6.0% 5.9% 6.1%6.5% 6.8% 7.0% 6.7%6.8%6.7% 6.8% 6.9% 7.0% 6.8%6.7% 6.6% 6.5% 6.6%6.6%4.5% 4.4% 4.4% 4.4% 4.4%4.4% 4.4% 4.4% 4.4%4.4%1.8% 1.8% 1.7% 1.7% 1.8%1.8% 1.7% 1.7% 1.8%1.7%16.5% 17.1% 17.7% 18.4% 19.5% 20.6% 21.8% 22.6% 23.8%25.1%0%20%40%60%80%100%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e2011-2020年 中国 八大产业增加值其它 住宿和餐饮 交通运输、仓储和邮政 建筑业 房地产 金融业 农林牧渔 批发零售 工业工业批发零售农林牧渔金融业房地产建筑业交通运输、仓储和邮政住宿和餐饮其它16-20CAGR： 1.9% 16-20CAGR： 5.6%16-20CAGR： 4.7% 16-20CAGR： 5.5% 16-20CAGR： 6.8%16-20CAGR： 5.2%16-20CAGR： 5.3%16-20CAGR： 4.1%16-20CAGR： 10.9%102018.1 iResearch Inc iresearch 2079.7 3076.9 4606.0 5854.16941.7 6799.5 7946.1 9330.7 10019.5118.6270.9 670.5 1767.84503.2 7907.410487.813288.7 16071.247.9% 49.7% 27.1% 18.6%-2.0% 16.9% 17.4% 7.4%128.5% 147.5% 163.7% 154.7%75.6%32.6% 26.7% 20.9%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e2011-2019年中国 PC和移动网络经济营收规模及增长率移动网络经济营收规模（亿元） PC网络经济营收规模（亿元） PC网络经济年增长率（ %） 移动网络经济年增长率（ %）资本市场的火热源自于产业本身网络经济 远 高于 GDP的行业增速注释： 1.网络经济营收规模指基于经营互联网相关业务产生的企业收入规模之和，包括 PC网络经济和移动网络经济； 2.PC网络经济营收包含 PC电商（剔除移动购物）、 PC游戏（不含移动游戏）、 PC广告（剔除移动广告）及互联网支付（不含移动支付），不含其他如网络招聘、网络教育等； 3.移动网络经济营收包含移动购物、移动游戏、移动广告及移动支付的营收规模。来源：综合企业财报及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。112018.1 iResearch Inc iresearch 网络产业复合增速数倍于传统产业移动购物仍为移动互联网经济主体，未来移动广告增速最快注释： 1.网络经济营收规模指基于经营互联网相关业务产生的企业收入规模之和，包括 PC网络经济和移动网络经济； 2.PC网络经济营收包含 PC电商（剔除移动购物，非交易规模）、 PC游戏（不含移动游戏）、 PC广告（剔除移动广告）及互联网支付（不含移动支付），不含其他如网络招聘、网络教育等； 3.移动网络经济营收包含移动购物（营收数据， 非交易规模）、移动游戏、移动广告及移动支付的营收规模。来源：综合企业财报及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。艾瑞 统计 预测，从 2011-2019年移动互联网经济细分结构来看，移动购物在移动互联网经济中的占比经历了多年的高速增长后将出现回落，而移动广告和移动支付所占比例还将继续提升，此外，移动游戏的占比将伴随着移动游戏市场的不断成熟，趋于相对稳定的水平。从 2016-2019年移动互联网经济 细分市场 的 复合增长率来看，增长较快的是 网络广告 市场 和移动 支付市场，复合增长率均超过 30%。预计未来三年 移动 广告 市场 规模 和移动 支付 市场 规模 将 出现 大幅增长。52.6%32.4%22.1% 15.6% 12.5% 12.9% 13.8% 13.3% 12.6%21.8%19.6%19.9%21.2% 22.2% 22.1% 25.3% 27.8% 30.1%25.6%45.3%54.5% 59.1% 61.1% 58.6% 54.3% 52.1% 50.3%2.7% 3.4% 4.1% 4.3% 6.3% 6.6% 6.8% 7.0%0%20%40%60%80%100%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e2011-2019年中国移动互联网经济细分结构移动广告移动支付移动游戏移动购物16-19CAGR： 40.4%16-19CAGR： 25.5%16-19CAGR： 20.4%16-19CAGR： 31.0%2016-2019年中国移动网络经济各细分领域复合增长率122018.1 iResearch Inc iresearch 5.1 5.6 6.2 6.5 6.9 7.3 7.5 7.7 7.8 3.6 4.2 5.0 5.6 6.2 7.0 7.3 7.6 7.8 12.3% 9.9% 9.6%5.0% 6.0% 5.9% 2.7% 2.1% 1.7%17.5% 18.1% 19.1%11.4% 11.3% 12.1%5.3% 3.7% 2.5%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e2011-2019年中国整体网民及移动网民规模整体网民规模（亿） 移动网民规模（亿） 整体网民增长率（ %） 移动网民增长率（ %）网络经济的强盛源自于用户宏观层面的人口红利枯竭2016年，网民和移动网民分别达到 7.3亿人和 7.0亿人，增速均放缓，其中，移动网民在网民中的占比已经达到 95.1%。受人群上网技能和文化水平等多方面因素的限制，经历过多年快速增长后，网络普及过程中的人口红利已殆尽，网民和移动网民数量趋于稳定。受二胎政策的逐步放开影响，伴随着新一代的长成，未来网民及移动网民数量还将出现新波峰。来源： 2016年以前数据参考 CNNIC 中国互联网络发展状况统计报告 ， 2016年之后数据根据艾瑞统计模型得出。 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。132018.1 iResearch Inc iresearch 微观层面人口红利始终存在创新促进产业发展，同业竞争过度滋生灰产来源：猎豹移动。活跃渗透率上浮百分比 =2017年最后一周活跃渗透率 /2017年第一周活跃渗透率 -1。49.0%50.5%51.0%52.1%56.9%57.3%59.2%66.2%105.0%117.3%0% 30% 60% 90% 120%Photo editorFacebook Lite360手机卫士Google PhotosPinterest天天快报Netflix今日头条支付宝Kwai Pro2017年全球活跃渗透率上升幅度百分比 TOP10与自身相比上升比例1.80%1.83%1.96%2.11%2.46%2.69%3.17%3.25%3.48%4.23%0% 1% 2% 3% 4% 5%今日头条Photo editorFacebook LiteSHAREit支付宝InstagramChrome BrowserWeChatYouTubeGoogle Photos2017年全球活跃渗透率上升绝对值Top10渗透率上升在人口红利枯竭成为业界共识的情况下，依然有中国 APP能够实现用户层面的高速增长，实际上证明了微观层面人口红利的存续。但也正是由于意识到人口红利的重要性，使中国互联网产业自身滋生了许多灰产 。支付宝今日头条支付宝今日头条142018.1 iResearch Inc iresearch 网基操作终端已产生认知共性未来 PC端将以工作为主平台，移动办公与娱乐需求并存iUserTracker&mUserTracker-2017年 11月和 12月中国各网络服务平台设备细分 服务月度 使用时长 TOP5PC端在线视频占据大量时间Pad重在娱乐与社交来源： iUserTracker. 家庭办公版 2018.1，基于对 40万名家庭及办公（不含公共上网地点）样本网络行为的长期监测数据获得。艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。Phone社交为主，视频为辅来源： mUserTracker.2018.1，基于日均 400万手机、平板移动设备软件监测数据，与超过 1亿移动设备的通讯监测数据，联合计算研究获得。艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。来源： mUserTracker.2018.1，基于日均 400万手机、平板移动设备软件监测数据，与超过 1亿移动设备的通讯监测数据，联合计算研究获得。艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。6.3%6.4%8.1%12.3%34.4%社区交友游戏服务搜索服务电子商务在线视频PC 5.9%6.8%10.9%28.2%30.1%综合资讯游戏服务实用工具视频服务通讯聊天Phone 6.7%9.6%10.6%19.3%28.4%社交网络电子阅读游戏服务通讯聊天视频服务PadPC，手机 Pad三大网基操作终端中，视频由于本身行业特质问题，使其所占有的用户实用时间普遍比较长。而搜索与电商几乎是现代白领在办公室的主要上网活动，在有 PC的情况下，用户行为提高了电子商务使用时长。而手机端秉承了通讯工具的基础属性，又因为人类本身存在大量社交需求，这与手机终端的认知定位相温和，加之其便携的特点，提高了通讯聊天在手机端上的主导地位。而 Pad的存在比较尴尬，相比而言，用户对 Pad的认知更像游戏机，因此与休闲有关的产品所占时长最高。整体来看， PC的工作主平台作用在移动办公的驱使下，将会被弱化。152018.1 iResearch Inc iresearch 工作平台影响 PC产业移动办公彻底普及时， PC电商交易将不复存在来源： iUserTracker. 家庭办公版 2018.1，基于对 40万名家庭及办公（不含公共上网地点）样本网络行为的长期监测数据获得。类别2017年 11月比 1月 的增长率搜索服务 4.4%在线视频 -2.4%新闻资讯 3.2%电子商务 10.4%IT数码 -0.4%社区交友 5.8%休闲娱乐 -1.2%金融服务 1.2%电子邮箱 9.4%媒体首页 2.5%300003500040000450005000055000搜索服务 在线视频 新闻资讯 电子商务 IT数码社区交友 休闲娱乐 金融服务 电子邮箱 媒体首页iUserTracker-2017年 1-11月中国网站 类别月度覆盖 人数变化趋势2017.1 2017.112017.2 2017.3 2017.4 2017.5 2017.6 2017.7 2017.8 2017.9 2017.10162018.1 iResearch Inc iresearch 尚未破解的移动商业模式密码应用分发的流量暴涨，反映出流量变现依旧是主流商业模式来源： mUserTracker.2018.1，基于日均 400万手机、平板移动设备软件监测数据，与超过 1亿移动设备的通讯监测数据，联合计算研究获得 。大类别2017年 12月比 1月 的增长率视频服务 17.1%实用工具 15.9%通讯聊天 13.7%应用分发 357.0%便捷生活 35.0%音乐音频 43.1%金融理财 17.1%电子商务 36.4%有戏服务 14.1%综合资讯 27.2%020000400006000080000100000120000视频服务 实用工具 通讯聊天 应用分发 便捷生活音乐音频 金融理财 电子商务 游戏服务 综合资讯mUserTracker-2017年 1-12月中国 App大类别月独立设备数变化趋势2017.1 2017.122017.2 2017.3 2017.4 2017.5 2017.6 2017.7 2017.8 2017.9 2017.10 2017.111717182018.1 iResearch Inc iresearch 中国互联网产业的三次浪潮媒体属性的回归，流量变现中流量的概念将被扩大来源：艾瑞研究院自主绘制。时间市场热度HeatTime第一浪潮媒体属性第二浪潮电商属性第三浪潮企服属性门户网站 ， 搜索平台是这个时代的权力组织电商平台 、 服务平台是这个时代的权力组织给企业赋能的企业服务平台是这个时代的权力组织1901 新营销202018.1 iResearch Inc iresearch 网络 营销的新阶段2017年网络营销关键词：智能与原生2017年 ，中国 网络 广告 规模预计近 4000亿元， 在中国广告 市场 中占比将超过 50%。 受网民人数增长，数字媒体使用时长增长、网络视听业务快速增长等因素推动，未来几年，报纸、杂志、电视广告将继续下滑，而 网络广告市场还 将保持较快速度增长 。网络 广告在 2017年的关键词为“智能化”与“原生化”。广告主对于网络广告的玩法更加熟悉，广告类型也随着原生广告的发展而不断进化，广告与内容之间的界限愈加模糊。随着网络环境的不断改善，视频成为了人们接受信息更习惯的内容形式，视频类广告也得到较快发展。同时， AI的快速迭代也将在网络营销领域快速得到落地，智能营销成为当前最火热的名词，也为行业注入新的机会点。537.7 1105.2 1546.0 2184.5 2902.2 3828.7 4970.7 6214.6 7651.8 43.0% 39.9% 41.3% 32.9% 31.9% 29.8% 25.0% 23.1%02000400060008000100002011 2013 2014 2015 2016e 2017e 2018e 2019e 2020e2013-2020年 中国网络广告市场规模及预测网络广告市场规模（亿元） 同比增长率（ %）1.0时代 2.0时代 3.0时代资源与流量 技术创新 产业链扩充、技术与内容推动注释： 1.网络广告市场规模按照媒体收入作为统计依据，不包括渠道代理商收入； 2.此次统计数据包含搜索联盟的联盟广告收入，也包含搜索联盟向其他媒体网站的广告分成。来源：根据企业公开财报、行业访谈及艾瑞统计预测模型估算。212018.1 iResearch Inc iresearch 新晋者高歌猛进，细分领域风云变幻信息流广告成主要增长点，蚕食传统展示类广告蛋糕2017年中国网络广告各形式中，电商广告占比为 29.8%，与去年基本持平，信息流广告占比超过 14%，继续保持高速增长。搜索广告占比仍将持续下降，预计在2020年将保持在 20%左右的份额。未来更加原生的信息流广告也将具有更多的表现形式，规模仍将不断增长，从而成为未来网络广告增量市场最主要的一员。31.2% 33.4% 31.2% 26.4% 24.5% 22.8%21.7% 20.3%27.0% 25.9% 26.9% 29.5%29.8% 30.5% 29.8% 29.2%21.0% 17.7% 14.7%13.6% 12.3% 11.3%10.5% 9.7%7.1% 8.0%8.3% 8.3%7.7% 7.1%6.4% 5.9%4.2% 3.2%3.6% 3.6%3.4% 3.3%3.2% 2.8%2.2% 3.6% 7.9%11.2% 14.5% 18.4% 22.9%27.6%2.1% 3.4% 3.2% 3.3% 3.1% 2.7% 2.6% 2.6%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e2013-2020年 中国不同形式网络广告市场份额搜索广告（含联盟） 电商广告 品牌图形广告 视频贴片广告 富媒体广告 信息流广告 分类广告 固定文字链广告 其他形式广告注释： 1.搜索广告包括搜索关键字广告及联盟广告； 2.电商广告包括垂直搜索类广告以及展示类广告，例如淘宝、去哪儿及导购类网站； 3.分类广告从 2014年开始核算，仅包括 58同城、赶集网等分类网站的广告营收，不包含搜房等垂直网站的分类广告营收； 4.信息流广告从 2016年开始独立核算，主要包括社交、新闻资讯、视频网站中的信息流品牌及效果广告等；信息流广告收入以媒体实际收入为准，未考虑企业财报的季节性波动而导致的收入误差； 5、其他形式广告包括导航广告、电子邮件广告等。来源：根据企业公开财报、行业访谈及艾瑞统计预测模型估算。222018.1 iResearch Inc iresearch 原生的魅力：快速迭代的花样形态以信息流为代表的新原生广告： 5年内可见的两千亿市场原生广告的发展随着媒体内容流的不断增多、媒体承载形态的不断丰富而持续扩张。以信息流广告为代表的新原生广告形态，其市场规模从 2015年的 188.2亿元增长至 2016年的 373.1亿元，预计在五年内可达 2000亿元，复合增长率超过 60%，成为原生广告发展的主要推动力。搜索广告虽在人工智能结合中在未来也将稳步增长，但增速将在五年内低于新形态的原生广告。但同时，在如此乐观的市场环境下，原生广告也在未来十年内将迎来相对瓶颈期。其瓶颈主要来自于媒体内容的承载能力（库存量）、用户在有限的注意力时间内对于原生广告的频率接受上限等。2016-2020CAGR=60.4%25.9 58.1 188.2 373.1 701.4 1138.2 1718.2 2471.8 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e2013-2020年中国原生广告市场规模结构注释： 1、原生广告市场规模包含搜索广告、信息流广告（社交、视频、资讯、搜索及工具等媒体类型）、视频原生广告（创意中插、压屏条等）、推荐广告、锁屏广告等以形式原生广告； 2、原生广告市场规模以媒体口径统计，以媒体原生广告的实际收入为准，未考虑企业财报因财务口径的季节性波动而导致的收入误差； 3、原生广告规模未包含以内容原生为主的广告形式，如口播、深度植入、软文、自媒体推广、道具植入等。来源：根据企业公开财报、行业访谈及艾瑞统计预测模型估算。232018.1 iResearch Inc iresearch 智能电视广告OTT AdsVR广告VR Ads语音广告Voice AdsAR广告AR Ads户外广告OOH Ads信息流广告一枝独秀营销 SaaS和户外广告潜力巨大来源：综合企业财报及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。技术成熟度Technical Maturity市场前景MarketProspectCR570%搜索广告Search Ads 营销 SaaSSaaS Marketing视频广告Video Ads横幅广告Banner信息流广告NewsFeed Ads242018.1 iResearch Inc iresearch 流量固化加速，数字营销进入深水区亟待挖掘新的流量增长点，并提升流量变现效率来源：艾瑞自主研究绘制。挑战机会点发展策略发展方向现状AI 策略、创意等流量固化数字营销进入深水区挖掘新流量提升现有互联网终端中的用户使用时长基于内容的营销 内容营销的规模化基于关系的营销 KOL的培育和持续运营让过去未能联网的终端连接互联网智能电视 广告形式和库存的局限性户外大屏 资源分散，监管更加严厉提升流量变现效率SaaS中小区域市场 市场培育过程耗时耗力技术服务市场 广告主为技术付费意愿低数据标准和技术人才缺失数字营销进入深水区的现状与未来从 1997年英特尔在 ChinaByte上投放的第一个互联网广告算起，中国数字营销已经走过二十个年头，二十年间，其获得了超高速增长， 2017年市场规模突破 3800亿，但随着互联网环境的变化，作为广告基石的流量，其固化现象越发明显，数字营销进入深水区，尤其体现在两个方面： 1）流量增量放缓； 2）流量存量向头部集中。基于此，艾瑞 分析认为， 数字营销未来发展要解决的核心问题是挖掘新的流量增长点，并提升流量变现效率。2502 泛娱乐产业262018.1 iResearch Inc iresearch 经济发展为文化娱乐发展提供契机相比发达国家，中国文娱产业仍有较大发展空间文化娱乐产业未来发展前景良好，但 与发达经济体相比，中国的 文化 娱乐 产业 仍 处于发展的早期阶段 。 2016年，中国 文化 娱乐 产业 GDP在总 GDP中的占比为4.1%， 而美国的占比为 6.5%。随着中国的人均 GDP于 2016年 超过 8000美元 ，在 互联网普及和 IP版权意识不断提高的推动下 ，中国娱乐行业 将 实现爆发性的增长 。艾瑞分析认为，相比美国发展水平，中国文化娱乐产业仍有较大发展空间，随着经济实力增长，人民物质水平提升，未来中国文化娱乐产业将以高于美国的速度增长。21351 23940 27235 30785 34741 39097 43871 49066 9557 9666 10257 10838 11392 11949 12479 12981 3.6% 3.7% 4.0% 4.1% 4.4% 4.6% 4.9% 5.1%6.1% 6.0% 6.3% 6.5% 6.7% 6.8% 7.0% 7.2%2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e2013-2020年 中美文娱产业增加值及占 GDP比重中国文化娱乐产业增加值 (亿元） 美国文化娱乐产业增加值（亿美元） 中国文化娱乐产业占 GDP比重（ %） 美国文化娱乐产业占 GDP比重（ %）来源 ： 1.美国历史数据来源：产业数据来源于 US Bureau Economic Analysis； GDP数据来源于国际货币基金组织； 2.中国历史数据均来自于中国国家统计局； 3.2016年以后数据为艾瑞参考公开资料，根据艾瑞市场推算模型进行估算。272018.1 iResearch Inc iresearch 泛 娱乐行业整体进入健康发展期克服“低俗”、“盗版”等弊病，行业进入良性循环来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。互联网泛娱乐行业发展关键词相比其他互联网行业，泛娱乐行业主要依靠内容质量吸引用户，带来模仿门槛较低的弊端。盗版横行阻碍了正规平台发展的同时，影响了内容创造者的积极性。 2010年，打击网络侵权盗版专项治理“剑网行动”正式启动，有效的控制了行业乱象。01网生内容兴起02信息监管从严03版权意识加强04用户付费意识崛起随着互联网的普及和发展，网络逐渐成为主流信息传播载体。随着用户行为的转移，网络逐渐从过去单纯的内容“补充”发行渠道，逐渐成为优秀内容的首发渠道。而网络生产内容逐渐成为用户消费娱乐内容的主流。互联网“窗口化”的内容承载方式，决定其内容广度的同时，对内容监管带来了较大的挑战。为吸引用户注意，各行业发展初期难以避免出现“低俗”、“色情”信息。政府及时的政策颁布及平台的积极引导，为整体行业健康发展奠定了基础。不良信息的监管和对盗版的打击，为用户付费提供了良好的发展土壤。优质内容版权内容成为吸引用户的核心资源，在此基础上，通过平台的引导和商业模式的升级，逐渐培养了用户的付费习惯，促进从业者进入资本的良性循环。互联网泛娱乐行业主要 是指依托互联网载体，进行生产、传播娱乐内容的平台所处的整体 行业，当前主要包括网络游戏、在线视频、网络文学、在线音乐、网络动漫（二次元）、在线直播和短视频形式。随着互联网环境的进步和移动设备的兴起，网络承担的角色从通讯、办公逐渐向娱乐伸展，而网络娱乐资源的丰富度和传播的便利性，逐渐促使其成为用户娱乐的主流方式。282018.1 iResearch Inc iresearch 多内容形式 互补，融合成为关键词市场不断新生，为整体泛娱乐市场带来新的 活力2017年预计中国互联网泛娱乐 行业市场规模 达到 4098.8亿 ，较上年增速高达 41.8%。过去在线上渠道，出现了许多变现效果良好的新兴行业如在线视频、直播、短视频、二次元市场等，为互联网娱乐市场不断扩充市场空间带来重要贡献，预计未来随着用户行为的持续转移，线上渠道将成为用户娱乐功能的主要承载体。艾瑞分析，未来互联网娱乐发展将由如下原因促进： 1）线上娱乐更具灵活性，受时间空间影响较少； 2）互联网的出现创造了更多新的娱乐形式，如直播、短视频、网络文学等，丰富了人们的娱乐体验； 3）线上娱乐能够通过数据分析等手段提供更加个性化的娱乐内容，从而提升用户体验； 4）相比内容和形式更为局限的线下娱乐，线上娱乐给用户更广阔的创作空间及更丰富的娱乐 内容 。1103.4 1482.3 2035.1 2890.3 4098.8 5316.5 6641.0 8027.1 38.3% 34.3% 37.3% 42.0% 41.8% 29.7% 24.9% 20.9%2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e2013-2020年中国互联网泛娱乐市场 规模及预测在线泛娱乐市场规模（亿元） 在线泛娱乐市场增长率（ %）注释：中国的 互联网泛娱乐 行业业 包括网络游戏、网络 视频、网络直播、短视频、在线阅读 、在线音乐和 娱乐化网络动漫市场。来源：综合企业财报及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算，仅供参考。292018.1 iResearch Inc iresearch 整体结构向“一超多强”发展新兴娱乐类型促使用户从“内容消费”向“内容生产”转变游戏作为互联网泛娱乐领域起步最早的形式之一，拥有强大的用户付费意愿，商业模式相对成熟，在经过前两年游戏用户的快速积累后，逐渐进入存量市场，未来增速减缓但依然为泛娱乐行业中市场规模占比最高的细分行业；在线视频在经过多年布局后，成为互联网用户基础最大的网络服务之一，近年来各视频平台逐渐从媒体角色向内容提供方角色跨进，在广告收入基础上促进用户付费意愿的提高，在高粘性高频率的用户基础上，未来仍有较大发展空间，成为泛娱乐行业中第二大细分行业；此外，伴随硬件成熟，直播和短视频行业迎来新的生机，并大大激发了用户的内容生产热情，促使整体互联网进入“全民内容时代”，未来随着商业化探索逐渐成熟，将有较大的发展空间。移动设备的升级及互联网环境的优化 ，大大降低了内容生产的门槛 ， 激发了全民内容生产的热情 。 提高整体内容的丰富度和活力 ， 从而进一步促进新兴行业发展 。在线音乐 、 文学 、 视频相对来说发展较为成熟 ， 未来前进方向主要集中在培养用户版权和付费意识 ， 完善商业模式等方面 。 在用户行为习惯持续转移的基础上 ， 仍具备较大发展空间 。80.8% 74.5% 70.6%61.9% 57.5% 54.0%50.5% 46.8%12.3% 16.8%19.9%22.2% 23.2%23.5% 23.6%23.9%2.3% 4.1% 4.3% 9.6%12.1% 14.2% 16.2%18.1%0%20%40%60%80%100%2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e2013-2020年中国在线泛娱乐市场结构短视频占比（ %） 在线直播占比（ %） 在线音乐占比（ %） 在线动漫占比（ %）在线文学占比（ %） 在线视频占比（ %） 网络游戏占比（ %）注释： 1. 中国网络游戏市场规模统计包括 PC客户端游戏、 PC浏览器端游戏、移动端 游戏 。 网络 游戏市场规模包含中国大陆地区网络游戏用户消费总金额，以及中国网络游戏企业在海外网络游戏市场获得的总营 收； 2.网络文学市场规模包含在线付费阅读收入、网络文学版权运营收入、游戏联运、及相关流量产生的广告收入 ； 3.网络动漫是 指非低幼（ K12+）动漫市场，包含动画、漫画、周边、动漫音乐，动画和漫画的市场规模包括用户付费、广告营销、 IP授权等 收入； 4.中国在线音乐服务企业在 PC端及移动端音乐业务方面的营收之和，音乐业务包括用户付费、互动直播、广告招商、 O2O演出、游戏联运等收入。不包括在线