2017-2018中国游戏产业研发竞争力报告（移动游戏）.pdf

（移动游戏）中国游戏产业 研发竞争力 报告2017伽马数据（ CNG） 2017年 11月移动游戏市场及研发状况移动游戏行业研发格局十大典型研发企业分析爆款模式及潜力企业分析01020304目录CONTENTS移动游戏市场及研发 状况第 章1市场环境2近年来，移动游戏市场竞争进入下半场后，用户红利消耗殆尽，市场竞争格局逐渐固化，打破市场平衡的“爆款”成为驱动移动游戏市场增长的重要因素，这促使产品的价值正在放大。不管是国民级游戏 王者荣耀 ，高成功率的“端改手”游戏，还是契合市场的“买量”游戏，这些市场增长因素的核心都是产品。产品依旧为王，凸显的则是研发的价值。据伽马数据测算， 2017年移动游戏收入预计将超过千亿元，研发或者研运一体将分享其中超过六成的收入。爆款驱动移动游戏市场超千亿 研发端分享六成收益64.9%30.8%4.3%2017年 Q1-Q3中国移动游戏市场实际销售收入构成研发商收入 国内产品代理运营收入 海外产品代理运营收入2.4 3.1 4.4 8.2 12.6 25.3125.2209.3374.8561.429.2% 41.9%86.4% 53.7%100.8%394.9%67.2%79.1%49.8%00.511.522.533.544.50100200300400500600中国移动游戏市场实际销售收入（亿元）中国移动游戏市场实际销售收入（亿元） 同比增长率数据来源：伽马数据产品状况3根据 国家版权保护中心 游戏产业知识产权申报数据，中国游戏产业产能持续上涨，年研发游戏超过两万款。虽然产能上涨，但产品整体的市场成功率并不高。以移动游戏为例，从产品表现来看， 单季度进入过 iOS日畅销榜 TOP50、 TOP200、 TOP1000的游戏产品数量自 2016年第四季度后持续降低，市场头部产品容量持续减少，新产品获取市场成功的难度越来越大。在这一背景下，企业的研发实力显得越来越重要。年游戏产能超两万款 产品市场成功率下降0500010000150002000025000中国游戏企业研发产品数量050100150200250单季度进入 iOS日畅销榜 TOP50游戏产品数02004006008001000单季度进入 iOS日畅销榜 TOP200游戏产品数0200040006000单季度进入 iOS日畅销榜 TOP1000游戏产品数数据来源：国家版权保护中心、伽马数据企业 状况4根据 国家版权保护中心 数据 ，中国活跃研发游戏企业数目连续多年保持快速增长。与产品分布类似，头部游戏企业的市场容量自去年第四季度起也出现下降，一年仅 500家左右企业旗下产品能够进入到 iOS日畅销榜前 200，占比不到一成，市场竞争激烈。活跃游戏研发企业超六千家 市场容量有限02000400060008000中国活跃研发游戏企业数量050100150200单季度有产品进入 iOS日畅销榜 TOP50游戏企业数0100200300400500600单季度有产品进入 iOS日畅销榜 TOP200游戏企业数01000200030004000单季度有产品进入 iOS日畅销榜 TOP1000游戏企业数注：活跃研发游戏企业是指对应时间段内，有进行游戏产品版权申报的游戏企业数据来源：国家版权保护中心、伽马数据企业 状况5在中国 158家新三板游戏企业中， 65.8%的游戏企业都有涉及到研发业务，在中国 185家上市游戏企业中， 57.6%的游戏企业参与研发。由于研发相比于其他游戏业务能够获得更高的利润率，同时企业可以契合企业自身特色，掌控产品的开发方向及进程，从而成为了头部研发游戏企业重要的业务构成部分。与此同时，研发能力的竞争也已经成为头部游戏企业竞争的重心。主要游戏企业涉足研发者占比过半数据来源：伽马数据57.6%42.4%上市游戏企业中涉及游戏研发业务企业占比研发 其它17.1%27.8%48.7%6.4%中国新三板游戏企业业务分布游戏研发商 游戏运营商 /发行商 研运一体游戏企业 其他移动游戏研发状况6广东、北京、上海、浙江成为国内游戏产业自主研发实力领先的地区，无论是企业数量、产品数量都处于前列。 2017年 1-10月四地区游戏研发企业数量累计占据全国的 64.3%、研发产品数量累计占据全国 65.6%。从游戏产业发展历程来看，发达地区对游戏研发企业的发展具备较大的促进作用，其在经济、政策、人才等方面的优势成为了企业发展的重要因素。广东、北京、上海、浙江研发实力领先，地方经济、政策、人才等因素影响企业发展28.5%14.7%13.6%7.5%35.7%2017年 1-10月中国活跃游戏研发企业地域分布广东 北京 上海 浙江 其他30.1%14.5%12.6%8.4%34.4%2017年 1-10月中国游戏企业研发产品地域分布广东 北京 上海 浙江 其他数据来源：国家版权中心移动游戏研发状况7研发是游戏企业的核心竞争力之一，各大游戏企业为提高自身研发实力，陆续围绕人才培养、投资收购、技术创新等多个环节展开布局。其中包括网易游戏、完美世界、三七互娱、多益网络等典型游戏企业，他们在提升自身竞争力的同时，也带动了国内游戏整体研发水平的提升。企业通过多种手段提升研发实力人才培养技术创新联合开发投资收购团队扶持用户研究 其他网易 创立 “ 网易游戏学院 ”完美世界 控股集团与英国阿伯泰 大学展开了合作办学、推出 “ 像素种籽 ” 人才培养与实践基地 等多益网络 自研多套成熟的跨平台游戏引擎、基于自然语言理解技术的智能聊天机器人服务平台蜗牛数字 自研引擎技术 实现跨平台开发，涵盖 PC端、移动端、主机、 VR、AR等多个平台，此外与英伟达、英特尔等技术商开展战略合作三七互娱 自研可多端编译游戏引擎等中手 游 “ 拿手好戏 ” 计划腾讯游戏 “ 极光计划 ” 等三七互娱 收购江苏极光网络恺英网络 收购浙江盛和网络等网易 用户体验中心研究团队超百人腾讯游戏互娱 用研中心研究团队达 80人完美世界、盛大游戏、三七互娱 等均拥有专业用户研究团队管理优化、人才引进等盛大游戏 与欢乐互娱联合开发龙之谷手游网易 游戏 与 SQUARE ENIX携手打造叛逆性百万亚瑟王恺英网络 与万代南宫梦联合开发敢达争锋对决等移动 游戏行业研发格局第 章2研发 格局分布9类比于 2016年， MMORPG/ARPG仍然为市场上最火热的研发游戏类型， MOBA类游戏取得较大突破，占据了两成以上的市场份额。同时，策略类、射击类、休闲类市场份额进一步提升，迎来了发展契机。MOBA类占据两成以上市场份额，多个细分领域迎来发展契机34.8%22.6%15.9%5.3%8.9%5.1%5.0% 2.4%2017Q1-Q3国内自研移动游戏市场收入构成（按类型）MMORPG/ARPG MOBA 回合制 RPG 策略类 卡牌类 射击类 休闲类 其他45.6%21.2%13.5%6.6%4.2%3.6%2.9% 2.4%2016年国内自研移动游戏市场收入构成（按类型）MMORPG/ARPG 回合制 RPG 卡牌类 MOBA类 休闲类 射击类 策略类 其他数据来源：伽马数据研发 格局分布10虽然移动游戏市场 2011年后才逐步走向火热，但 2017Q1-Q3国内自研游戏超过 7成收入来源于 2000年以前成立的游戏企业，以端游、页游为根基的游戏企业已将自身优势拓展到移动游戏领域。超七成市场份额被最早成立游戏企业占据71.1%11.7%6.1%11.1%2017Q1-Q3国内自研移动游戏市场收入构成（按企业成立时间）2000年以前 2001-2005年 2006-2010年 2011年至今数据来源：伽马数据研发 格局分布2017年 Q1-Q3国内自研移动游戏市场 TOP10游戏企业占据了超过八成以上的市场份额。相比于 2016年，市场集中度小幅提升。随着移动游戏市场的进一步发展，留给中、小型游戏企业的市场机会已经不多。TOP10占据八成场份额，市场集中度增强83.6%16.4%2017年 Q1-Q3国内自研移动游戏市场收入构成（按企业）TOP10移动游戏研发企业 其他79.5%20.5%2016年国内自研移动游戏市场收入构成（按企业）TOP10移动游戏研发企业 其他11数据来源：伽马数据研发 格局分布国内自研移动游戏流水 TOP20中研发商除腾讯游戏、网易游戏拥有多款产品外，其他厂商均为单一产品，但进入榜单的厂商多达 12家，也说明国内多家游戏企业拥有着良好的研发水准且分布均衡。从头部厂商来看，在研发领域 TOP20榜单中腾讯游戏拥有六款产品，而在发行领域腾讯游戏占据了十一款产品，类比于发行，其他游戏厂商在 研发 领域与腾讯游戏的差距相对更小，这一领域也将拥有更多破局机会。国内多家企业拥有良好的研发水准且分布均衡 研发 领域与腾讯游戏差距更小2017Q1-Q3国内自研移动游戏 流水 TOP20游戏名称 研发商 发行商王者荣耀 腾讯游戏 腾讯游戏梦幻西游 网易游戏 网易游戏阴阳师 网易游戏 网易游戏龙之谷手游 盛大游戏 腾讯游戏倩女幽魂 网易游戏 网易游戏剑侠情缘 西山居 腾讯游戏大话西游 网易游戏 网易游戏开心消消乐 乐元素 乐元素永恒纪元 三七互娱 三七互娱天龙八部手游 畅游 腾讯游戏穿越火线 腾讯游戏 腾讯游戏梦幻诛仙 祖龙娱乐 腾讯游戏热血江湖 龙图游戏 龙图游戏魂斗罗：归来 腾讯游戏 腾讯游戏诛仙手游 完美世界 完美世界火影忍者 腾讯游戏 腾讯游戏问道 吉比特 雷霆网络王国纪元 IGG IGG欢乐斗地主 腾讯游戏 腾讯游戏全民飞机大战 腾讯游戏 腾讯游戏 12十大典型研发企业分析第 章3典型研发企业自主研发是国内游戏企业的重要竞争力，尤其是典型游戏企业，其更注重于对研发实力的提升。这一类游戏企业在自研产品市场表现、研发投入、技术创新等方面具备显著优势，拥有重要的研究价值。其中腾讯游戏及网易游戏多款自研产品在市场中占据头部位置， 2017年自研移动游戏产品流水达到数百亿。以完美世界 、三七互娱、多益网络等 为代表的游戏企业，除少数头部产品外，还拥有多款流水达到数亿的精品自研移动游戏， 2017年其自研移动游戏产品流水也达到数十亿级别。这些典型企业在移动游戏研发市场良好的表现，与它们多年来在研发端的投入和积累相关。第三、四章数据除特别说明外，均由伽马数据整理自游戏企业财务报告、购买资产暨关联交易预案、企业招股书、企业调研问卷等相关资料。典型研发企业腾讯游戏王者荣耀穿越火线 手游网易游戏梦幻西游阴阳师盛大游戏龙之谷手游神无月蜗牛数字九阴天堂 2：血盟三七互娱永恒纪元大天使之剑 H5畅游天龙八部手游仙剑奇侠传五西山居剑侠情缘手游、少女咖啡枪完美世界诛仙手游 射雕英雄传 3D多益网络 神武 3 梦想世界 乐元素开心消消乐（移动版）海滨消消乐14典型研发企业近年来腾讯游戏整体研发投入不断增加，自身的研发实力也得以持续提升，这一点在移动游戏领域表现明显。不同于端游头部产品的海外代理，移动游戏产品自研成为了腾讯游戏重要的收入来源，据伽马数据测算， 2017年 其自研移动游戏累计流水超过 250亿元。在自研游戏的推动下，其移动游戏收入持续增长，在 2017年上半年首次完成了对客户端游戏的反超，并在 2017年第三财季延续了这一表现。腾讯游戏已经形成了以多个工作室、产品部为核心的 “ 内生式 ” 研发构架，此外，其还通过收购其他拥有成熟研发实力的大型游戏公司，进行 “ 外延式 ” 扩张。腾讯游戏：自研实力持续提升，移动游戏收入反超客户端游戏142 168 225 152 0501001502002502014年 2015年 2016年 2017年上半年腾讯游戏研发投入金额（亿元）82 96 99 107 129 148 182 0204060801001201401601802002016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3腾讯游戏移动游戏收入状况（亿元）15备注：此数据为腾讯游戏财报中“一般及行政开支”项，研发投入包含在内典型研发企业腾讯游戏自研产品王者荣耀在 2017年迎来进一步爆发，并在全球范围内多次登顶各大付费榜单榜首，伽马数据预测， 2017年其累计流水将突破 200亿。此外，腾讯游戏包括穿越火线手游、火影忍者手游在内的多款产品已推出数年，但流水均能超过十亿，魂斗罗：归来、乱世王者等新兴产品也市场表现不俗，使得腾讯游戏收入并未出现断层现象。其中，移动电竞成为了腾讯游戏自研的强势领域，其自研产品占据国内移动电竞市场超 7成收入。依靠多年来对端游电竞游戏的运营、专业用户研究团队的深入分析等，腾讯游戏对于电竞用户偏好及竞技类产品的核心玩法都具备了较强的把控能力，其产品也普遍拥有了较长的生命周期。腾讯游戏： 王者荣耀累计流水将突破 200亿，自研产品占据移动电竞市场超 7成收入0.010.020.030.040.050.060.070.02015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 王者荣耀 季度流水测算（亿元）0 2 4 6 8 10 12 14 16穿越火线魂斗罗：归来火影忍者欢乐斗地主全民飞机大战天天爱消除乱世王者2017年 Q1-Q3腾讯游戏自研移动游戏流水概况（亿元）16数据来源：伽马数据典型研发企业网易游戏 2017年前三季度移动游戏收入超过 200亿元，旗下拥有 梦幻西游 、 阴阳师 倩女幽魂 大话西游 率土之滨 天下 等多款市场热门产品。第一、网易游戏在研发领域的自研能力主要表现为高收入游戏（爆款）的持续制作能力，市场的快速反应能力。爆款方面，其推出的 梦幻西游 手游创造收入达数百亿元， 2017年阴阳师国内市场也贡献了近 50亿元流水。第二、 阴阳师 推动网易游戏成为国内二次元游戏市场的开拓者，其意义在于将二次元游戏由核心用户推向更广泛的泛二次元用户群体，从当时产品收入水平观察， 阴阳师 是二次元游戏的真正爆款 ，截至目前，这款游戏上线时间虽然已经达到 15个月，但仍然是二次元游戏市场的代表性产品。第三、在今年热门的战术竞技类游戏上，网易游戏的市场反应能力得到充分体现。网易游戏连续推出荒野行动终结者 2：审判者两款游戏，在大型研发商中居首。同时，在推出数天之后，分别登顶 iOS免费榜榜首位置，网易游戏研发实力再次得到印证。网易游戏：拥有爆款原创能力 市场反应迅速且成功率高备注：荒野行动 11月 13日停止对新用户发放测试资格0 10 20 30 40 50 60 70梦幻西游阴阳师倩女幽魂大话西游镇魔曲率土之滨光明大陆2017年 Q1-Q3网易自研移动游戏流水概况（亿元）01234511月 4日 11月 5日 11月 6日 11月 7日 11月 8日 11月 9日 11月 10日 11月 11日 11月 12日 11月 13日 11月 14日 荒野行动 和 终结者 2：审判日 国内 iOS免费榜排名监测荒野行动 终结者 2：审判日17数据来源：伽马数据典型研发企业网易研发实力来自其对自研的投入。据伽马数据测算，网易超过 99%的移动游戏收入来源于自研。网易拥有近二十个游戏工作室，并且每个工作室都拥有自身的代表性产品，巅峰时期更是保持了将近 80个游戏项目同时运作，成为了网易游戏持续产出精品的保障。得益于多年来在自研领域的深耕，网易在游戏领域已形成 “ 精品自研 ” 的品牌优势。此外 ，多年的积累也是网易游戏研发能力的重要因素。网易以客户端游戏为根基，旗下拥有 梦幻西游 、 大话西游 、 天下 3 、 倩女幽魂 等多款经典客户端游戏，这些游戏为网易游戏累积了丰厚的研发人才与技术积淀，形成了方法论及结构优势。网易游戏：客户端游戏十年积累 近 20个工作室构成研发核心 梦幻西游 大话西游 天下 3 倩女幽魂 18典型研发企业研发竞争力是完美世界收入稳定增长的重要因素。第一、完美世界旗下有多款自研产品累计流水超过亿元，直接推动游戏业务收入增长。其中，受自研产品表现影响，完美世界移动游戏收入大幅提升， 2017年 1-6月移动游戏收入占比接近其总营收的一半。第二、在研发端的持续投入，已经成为完美世界移动游戏研发实力的重要保障，也是其移动游戏收入快速增长的关键。第三、人才结构为完美世界的研发优势奠定了基础， 2016年完美世界研发人员为 2490人，占全部员工数量 46.85%。第四、自研是完美世界的立身之本，在引擎研发、 3D建模与渲染等核心技术上已经形成了独特优势，如成名之作完美世界即采用自主研发的 Angelica 3D引擎，历时三年制作而成。完美世界： 多款自研产品累计流水过亿 研发投入超十亿元190.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0诛仙火炬之光倚天屠龙记最终幻想：觉醒射雕英雄传 3D射雕英雄传 22017年 Q1-Q3完美世界移动游戏流水测算（亿元）数据来源：伽马数据射雕英雄传 2 2017年 7月上线典型研发企业在移动游戏重度化发展趋势确立后，完美世界对丰富玩法和系统的把控能力也是其优势越来越明显的重要因素。完美世界在移动游戏研发实力表现为对不同类型产品的驾驭能力，这能很好的提升其对未来的应变能力。完美世界在武侠、仙侠类领域耕耘多年，产出了代表性产品诛仙手游、神雕侠侣等。此外，完美世界逐步将自身在这一类别积累的研发优势向其他细分领域拓展，例如国风仙缘 RPG手游轮回诀；再比如武林外传手游以及二次元女性向手游梦间集等。完美世界：不同品类实现突破 多款产品流水破亿完美世界其他代表性自研移动游戏产品轮回诀最终幻想：觉醒神雕侠侣武林外传手游射雕英雄传 3D 梦间集 倚天屠龙记 遮天 3D20典型研发企业三七互娱 自研产品永恒纪元自推出以来，在国内累计流水已经超过 30亿元。为了充分契合手游市场日益受到重视的采量推广模式，永恒纪元在研发过程中便继承了页游成熟的数值系统、玩法系统，最终成为了 “ 页改手 ” 的代表性产品。 此外，这款自研产品在海外市场也表现突出，例如在韩国市场曾登上 iOS畅销榜TOP3，长期稳居前 10名。 在与页游拥有更多共性的 H5游戏领域，三七互娱最新推出的大天使之剑 H5上线后稳居 iOS畅销榜前十，上线一个月流水便突破 1.6亿元，成为目前市场上表现最好的 H5游戏。页游时代所积累的研发优势，已经被三七互娱充分转化到了移动平台。三七互娱：永恒纪元国内累计流水超 30亿，页游研发优势转化到手游领域05101520 大天使之剑 H5 国内 iOS畅销榜排名监测0123456782016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 永恒纪元 国内市场季度流水测算（亿元）21数据来源：伽马数据典型研发企业三七互娱的研发能力建立在两个基础之上。第一，实现了对研发业务的稳定投入，据伽马数据预估，三七互娱 2017年研发费用将突破 5亿元，较 2016出现较大增长幅度，单项目的研发投入都在 3000万元左右，保证了产品的质量。同时，也成为三七互娱技术与人才储备的重要支撑。在技术方面，其自研的 3D游戏研发引擎，能高效实现次时代游戏的 3D图形算法，支持同一游戏项目的手游、页游甚至 H5游戏编译输出，大幅提升游戏产出效率；人才架构方面，目前仅三七互娱旗下极光网络研发就达到 800多人，包括美术在内的单项目研发人数也接近百人。其次，三七互娱在页游时代积累的研发体系发挥了重要作用，强调研发与运营的打通，通过用户研究与运营反馈，打磨产品提升 LTV（用户终生价值），进而为运营阶段的买量带来优势。目前，极光网络自有数据仓库（大数据分析平台）拥有包括 4款月流水亿级游戏在内的所有自研产品完整用户行为记录，这有利地推动了三七互娱用户研究的工作。随着移动游戏市场进入买量时代，这套依托大量用户数据而建立的体系在移动端被证明同样有效，并成为三七互娱游戏业务的重要竞争力。未来一年， 三七互娱有多款自研移动游戏上线，其中不乏 择天记 、 奇迹 MU手游 一类的小说、端游 IP产品。目前， 择天记 手游官方预约人数已突破千万。三七互娱：单款产品投入数千万 以运营采买流量和用户数据为前提深耕细分市场2.73.25.30.001.002.003.004.005.006.002015年 2016年 2017年 (预估 )三七互娱研发投入（亿元）5.1 16.4 15.4 11.0%35.2%50.1%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%0.05.010.015.020.02015年 2016年 2017年 1-6月三七互娱移动游戏收入状况（亿元）移动游戏营收 占营业收入比例22典型研发企业蜗牛数字自研的 “ 端改手 ” 游戏产品在国内游戏市场累计获得了近 30亿元的流水 ，其中包括自有端游 IP产品九阴、天子在内的数款代表性产品累计流水均 超过三亿 。在 “ 端改手 “ 研发过程中，蜗牛数字在技术成熟度、开发周期、用户体验等方面具备优势。蜗牛数字是国内最早拥有自主知识产权 3D引擎技术的企业之一，在引擎研发技术上不断投入，超过 10年时间进行升级，在引擎的技术先进性和成本控制上拥有优势，并通过跨平台引擎技术，实现引擎在移动客户端跨平台运行，其端游、手游都是基于自研的引擎，能够实现不同领域产品的平滑过渡。此外，蜗牛数字还拥有开发管理平台、兼容性测试平台等，将平台与端游时代积累的用户数据深度结合，加之运营自主研发网络游戏又是蜗牛数字多年来的主要收入来源等因素，有助于蜗牛数字在研发游戏时可确切了解用户喜好。多方面的研发优势，使得蜗牛数字 “ 端改手 ” 产品在游戏品质和兼容性方面拥有了良好的特质，其产品也具备了较高的成功率。蜗牛数字： “ 端改手 ” 产品累计流水近 30亿元，端游时代积累优势带来高成功率蜗牛数字端 改 手优势技术成熟度开发周期用户体验 其他0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0九阳神功：起源天子九阴真经 3D九阴天堂 2:血盟蜗牛数字 “ 端改手 ” 产品累计流水监测（亿元）23数据来源：伽马数据典型研发企业蜗牛数字的研发实力不仅体现在自有 IP“ 端改手 ” 的研发，也包括帮助其他端游游戏企业完成 IP价值的拓展。例如由 NCSOFT授权、 蜗牛数字 自研的产品天堂 2：血盟国内流水已超过 10亿元，成为海外产品在国内 “ 端改手 ” 的代表作。多年积累的研发优势是蜗牛数字帮助天堂 2：血盟取得这一成绩的重要原因。蜗牛数字的研发人员占七成，超 1600人，技术研究横跨多个领域、与世界顶尖技术企业达成合作等多因素是蜗牛数字研发实力积累的体现。在技术领域的深耕，在帮助蜗牛数字维持研发优势的同时，将成为蜗牛数字与其他厂商合作的契机。例如 2017年与阿里游戏、欢瑞游戏的 IP合作，推动技术输出。未来在 “ 端改手 ” 领域，蜗牛数字有望帮助更多游戏企业，实现端游 IP价值在移动游戏领域的拓展。蜗牛数字： “ 端改手 ” 不局限于自身 IP，研发技术优势助其他厂商完成价值拓展技术研究横跨 PC数字技术、移动数字技术、通信数字技术、VR、 AR、 AI等领域已建成图形、图像、智能硬件、AI四大研究院自主研发世界级的飞仙引擎，并打造首款真武侠游戏九阴真经研发人员占七成，始终保持着超 1600人的研发团队与微软进行过 DirectX12的研发合作；与 Intel进行过技术优化和显示特性方面的合作等自研的引擎技术已实现跨平台开发，涵盖 PC端、移动端、主机、VR、 AR等多个 平台中国首款自主研发的 3D网络游戏航海世纪累计自研移动游戏达到 20款1 2 3 4 5 6 7 824典型研发企业移动游戏研发实力是盛大游戏重要的竞争力，借助于自研移动游戏产品，盛大游戏营收与利润都得到提升。据伽马数据测算， 2017年盛大游戏的移动游戏业占比将进一步攀升，达到 70%，受利于其移动游戏依靠自研带来的高利润率，盛大游戏净利润也将有望从 2016年的 16.2亿元突破到 20亿元以上，成为国内屈指可数的高净利游戏企业。盛大游戏：市场份额排名前列 推动全年利润突破 20亿2015年，47%2016年，55%2017年，70%盛大游戏移动游戏收入占比手游收入占比4.3 13.5 13.8+（预计）3.3 2.7 6.2 0.05.010.015.020.025.02015年 2016年 2017年盛大游戏净利润状况（亿元）下半年 上半年25数据来源：伽马数据典型研发企业盛大游戏在移动游戏领域的自研实力表现在其对精品的持续开发能力，对二次元用户的把握能力，以及海外产品的本土化能力。精品方面，盛大游戏自研产品龙之谷手游 2017年已累计近 50亿流水，新品神无月 8月 31日上线， 9月流水已突破 1.5亿。此外，盛大游戏自研的热血传奇、传奇世界 2017年累计流水均达到数亿。对二次元用户的把控能力则是盛大游戏的一个差异化优势，盛大游戏注重对二次元用户社群的构建，推出过多款二次元产品，龙之谷手游神无月等产品也受利于此。在海外市场，盛大游戏在韩国、德国、新加坡等多个国家建立了六大研发发行中心。目前， 海外市场收入占据盛大游戏接近两成的份额，根据其计划，盛大游戏希望在未来几年内将其海外营收占比提升到 50%。盛大游戏：精品的持续产出 二次元用户、海外市场多角度突破010203040503月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 龙之谷手游 累积流水测算（亿元）0 1 2 3 4 5传奇世界热血传奇神无月2017年 Q1-Q3盛大游戏自研移动游戏流水概况（亿元） 盛大游戏其他代表性产品 血族 BLOODLINE 龙之战记 辐射：避难所 我们的传奇 超级地城之光 26数据来源：伽马数据典型研发企业多益网络是最早进行“端改手”尝试的游戏企业，据伽马数据的调研数据，其端改手产品累积流水超过 20亿元，旗下 神武 则是端改手中最早取得市场成功的产品。客户端游戏的积累是支撑多益网络端改手成功的关键，多益网络客户端游戏收入连续多年超过 8亿元，排名市场前列。除了“神武”系列外，旗下还拥有梦想世界、 永恒魔法 等多款不同类型端游产品，这些产品是 多益网络端改手策略的重要优势。依托这一优势，多益网络在今年推出了 梦想世界 3D 、 神武 3 等两款全新手游作品。在这过程中，端游不仅贡献了 IP，更贡献了整套产品的研发逻辑，例如 神武系列手游就继承了端游社交玩法和独特的神武币经济系统。多益网络： “ 端改手 ” 产品累计流水超 20亿元，端游研发积累被移动游戏继承0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.02015年 2016年 2017年 1-9月多益网络“端改手”产品流水状况多益网络 “ 端改手 ” 产品借鉴端游的社交环境构建方式，通过好声音、好友秀等社交玩法设计打造社交游戏内容，成为游戏产品能够聚拢用户的关键。经济系统社交玩法代表作品神武 3 梦想世界 梦想世界 3D多益网络 “ 端改手 ” 产品 继承了端游的神武币系统，成熟的经济体系使得手游更为公平合理，半封闭式的经济系统也解决了工作室、外挂等问题。27数据来源：伽马数据典型研发企业除产品积累外，以技术沉淀、人才储备、稳步增长的研发投入为支撑的研发实力是多益网络端改手策略的另一个关键。第一、在人才方面， 多益网络 现有员工近 2000人， 研发团队在公司全体员工中占比 86%，内部强调扁平的人才管理制度，并设立多益大学、多益研究院等机构帮助员工实现成长 ，同时，通过各部门负责人组成评审委员会，控制产品质量；第二、在技术方面， 多益网络在自研引擎， 3D渲染技术，服务器承载技术、虚拟社区构建、 AI聊天机器人、即时语音、视频、 IM、办公、软件多平台交互（ PC/iOS/Android）等方面均有所积累，这些技术大部分都已经应用在移动端。多益的自研引擎， 支持 2D/2.5D/3D/移动端等多层次产品线的研发和运营。在同屏支持人数、同服支持人数、降低用户配置需求、用户体验流畅性等方面，多益处于国内领先地位。 第三，自研游戏收入是多益网络主要的收入，多益不仅基于自研引擎开发游戏，并自研 产品的充值系统、计费系统和玩家账户数据库 ，该数据库包含所有玩家在游戏里创建的账户数据，如角色、等级、装备等玩家在游戏里所有行为的记录数据。多益通过数据统计分析系统，将用户从看到、点击广告，到进入登录游戏、完成消费所有步骤的详细统计，并有专业的人员进行完备的分析，通过精准的数据对游戏进行细节的优化和调整。多益网络：研发投入持续增加 实现引擎、 AI多方面技术积累1.271.972.850.00.51.01.52.02.53.02014年 2015年 2016年多益网络研发投入金额（亿元）现有 员工近 2000人，本科及以上学历占比 89%， 其中 86%为研发人员整体 团队年轻化，平均年龄 26岁，并通过校园招聘获得大量人才多 益网络旗下全线产品的核心游戏制作引擎均为自主研发，可以支持2D/2.5D/3D/移动端等多层次产品线的研发与运营多 益网络自研 3D延伸渲染技术，支持动态点光源烘焙，以及单独渲染场景并烘焙技术到贴图，并支持 FLASH、 SMAA抗锯齿以及全屏泛光和景深多 益网络游戏内聊天机器人基于 MongoDB知识库 存储和 Scrapy爬虫系统研发，支持自然语言识别、同义词识别，能够与玩家进行各类游戏互动基于上述多重因素，多益研发投入连续多年保持稳定增加，目前已达数亿元。多益 网络研发优势28典型研发企业西山居的核心 IP“ 剑侠情缘 ” 市场运营已超过 20年，西山居围绕这一 “IP” 进行深入开发。在产品研发层面，其核心人员已经磨合超过十年，成熟的团队成为剑侠情缘研发的早期优势。此外，西山居在产品的社交架构、用户画像、经济模式、测试调优和 MMO的核心设计原则等方面深入研究。在社交上采用了纯端游的社区架构，并基于移动端的特性展开重构；在操作上，主策划投入近半年的时间打磨操作细节，一系列在研发上的精耕成为剑侠情缘市场表现良好的基础。剑侠情缘手游自推出后流水保持稳定，在 iOS畅销榜长期位于前 20，国内累计流水超过 40亿。除了开发核心 IP外，西山居在移动游戏领域也在尝试研发其他产品，例如二次元游戏少女咖啡枪、端游 IP上与网龙联合研发魔域手游等。其从单机游戏、到端游再到移动游戏领域多年研发技术的积累，将为西山居拓展移动游戏领域奠定良好的基础。西山居： “ 剑侠情缘 ”IP 深入开发，新品类游戏持续拓展0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.010.02016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 剑侠情缘 手游季度流水测算（亿元）西山居主要 产品剑侠 情缘手 游 剑侠 世界手 游 少女 咖啡 枪 楚 乔传手 游 魔 域手游29数据来源：伽马数据典型研发企业类比于其他端游厂商，畅游进入移动游戏领域的时间并不算长。但凭借自身在武侠、仙侠领域所积累的研发优势， 2017年 畅游在移动端陆续推出了两款市场表现不俗的产品，使其移动游戏实现收入大幅增长 。其中， 天龙八部作为畅游的核心 IP，端游运营超过十年，累计流水超过 300亿，其在研发层面上也积累了大量的用户数据、技术沉淀等，为后续移动产品的二次开发奠定了基础。天龙八部端游时代的诸多经典玩法也被复制到移动游戏领域，并进行了简化和创新。天龙八部手游 2017年 7月上线，长期位于 iOS畅销榜前三，据伽马数据测算，截至九月其流水已突破 14亿，成为畅游在移动游戏领域的代表性产品。此外，其自研的仙剑奇侠传五也表现不俗，据伽马数据测算，其累计流水接近 6亿。同时，畅游还有鹿鼎记等多类端游 IP储备，未来在移动游戏领域有望持续推出自研潜力产品。畅游： 仙侠、武侠类题材具备研发优势，端游积累助其抢占市场0.63.13.800.511.522.533.542017Q1 2017Q2 2017Q3畅游移动游戏收入（亿元）0 2 4 6 8 10 12 14 16天龙八部手游仙剑奇侠传五2017年 Q1-Q3畅游自研移动游戏流水概况（亿元）30数据来源：伽马数据典型研发企业乐元素研发投入呈现出稳定增长的趋势，其投入主要集中在移动游戏领域。开心消消乐（移动版）作为乐元素自研的核心产品，至今生命周期仍保持稳定，在研发端的投入与探索成为了该产品市场收入稳中有升的关键。开心消消乐（移动版）自从推出后，后续关卡不断更新，并在玩法上实现升级与突破，持续带给了用户较大的探索乐趣，成为消除类移动游戏的代表性作品。开心消消乐（移动版）上线三年后每月依旧能稳定带来数亿元流水，帮助乐元素占据了 2017年前三季度 35.1%的消除类移动游戏市场 。 未来乐元素将继续在移动休闲游戏领域深耕，三年内上线超过 10款自研游戏产品，总投资超过 14亿元。其在关卡设计、用户偏好等领域积累的研发经验，也将对其后续的产品开发产生影响。乐元素：头部产品发力助其抢占市场，未来持续在移动休闲游戏领域加大自研投入1.1 1.4 1.7 2.0 0.00.51.01.52.02.52014 2015 2016 2017E乐元素研发费用状况（亿元）35.1%64.9%2017年 Q1-Q3消除类移动游戏市场份额乐元素 其他开心消消乐 偶像梦幻 祭 开心 水族箱 海滨消消 乐 梅露可物语 乐元素代表性 产品31数据来源：伽马数据爆款模式及潜力企业分析第 章4爆款模式 页改手2017年， “ 页改手 ” （页游改编手游）成为移动游戏市场重要的一个品类，经伽马数据测算， 2017年页改手产品流水预计超过 50亿元。 与“ 端改手”（端游改编手游）侧重与 IP号召力以及单款产品的用户与技术沉淀不同， “ 页改手 ” 更多的是侧重于整套模式的复制。随着移动游戏市场进入全面买量的时代，页游的精细化运营与产品研发模式在移动游戏时代被证明有效，相关企业旗下产品收入表现较好，并最终推动页改手成为移动游戏市场重要的一个细分领域。在 “ 页改手 ” 过程中，产品依然是核心。研发出一款能尽量放大用户 LTV（用户终生价值）、进而匹配精细化运营买量的产品，是 “ 页改手 ” 成功的关键，这使得在 “ 页改手 ” 过程中，企业的作用大于单独 IP的作用。目前，由页游转型移动游戏研发的企业数量不少，但能实现真正意义的“页改手”依然不多，除了已有多款产品推出的三七互娱外，恺英网络是少数几家企业之一。页改手： 2017年“页改手”产品流水预计超过 50亿元“ 页改手 ” 代表性 产品（流水监测为国内，截止 2017年 11月 ）苍穹变永恒纪元弹弹堂 胡莱三国 2大天使之剑 H52015年7月上线2016年7月上线2017年4月 上线 2017年6月 上线2017年9月 上线累计 流水超 8亿元 30亿元 2亿元 8亿元 5亿元“ 页改手 ” 典型 企业33数据来源：伽马数据潜力企业 恺英网络资源积累是恺英网络网页游戏业务能实现“页改手”的基础。 2017年上半年，恺英网络网页游戏收入接近 6亿，在上市游戏企业中排名前列。恺英网络不断在产品、