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中国 购物中心发展 指数报告 (2017 年 第 四 季度 ) 商务部 流通发展司 中国连锁经营协会 二一 八 年 一 月 一、总体指数 和分项指标 2017 年第 四 季度 中国购物中心发展指数 为 67.2，环比第 三 季度上升 0.3， 并 高出荣枯线 17.2， 整体购物中心市场 继续 保持 积极向上的 态势 。 表 1 中国购物中心发展指数 指数指标 权重 第一季度指数 第二季度指数 第三 季度指数 第 四 季度指数 全国 综合指数 100% 68.3 64.8 66.9 67.2 现状指数 60% 63.6 57.9 63.4 64.7 宏观市场 5% 82.6 79.4 79.2 74.5 租赁 活跃度 8% 80.8 81.3 80.7 85.6 运营 表现 22% 80.1 72.8 83.0 87.9 成本控制 25% 39.7 33.0 37.5 36.0 预期 指数 40% 75.3 75.1 72.0 70.9 其中， 现状指数 为 64.7，环比 第 三 季度 提升 1.2， 主要 受益于 租赁活跃度和 运营表现 指标 的 明显向好。 临近年末 ， 商家加大 了 打折促销、节日活动 等 营销 投入 ，使得 第四季度 成本控制 指数环比下降 1.5，至 36.0。 整体 购物中心市场对未来 6 个月 的预期指 数 略有下滑 ， 预期指数为 70.9， 高 出 现状 指数 6.2。 运营成本 的持续增加是预期指数 下滑 的主要 因素，但 对 销售和租赁市场仍表现 出 乐观态势 。 图 1 现状指数和预期指数 从分项 指标来看 ， 2017 年第 四 季度购物中心 宏观市场 指数 为74.5，较 第 三 季度 继续下滑 4.7， 主要是大体量 新增 项目 入市 带来的竞争加剧 。但该指标 分值 依然 高出荣枯线 24.5， 表明 业主 对整体市场 继续 持有 较强的信心。 租赁 活跃度指 数为 85.6， 较第三季度上升4.9， 且 高于荣枯线 35.6。 运营表现 指数 为 87.9， 较第 三 季度 进一步上升 4.9。第四季度恰逢十一 黄金周 和圣诞、元旦双节，消费 市场 显旺， 有 89%和 84%的 项目 在 第 四 季度内 实现了销售额和 项目 租金收入的增长。 成本 控制指数 为 36.0， 低于荣枯线 14.0， 说明 业主 在 控制成本支出 上仍需 进一步调整策略 。 63.6 57.9 63.4 64.7 75.3 75.1 72.0 70.9 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.0第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 现状指数 预期指数（未来 6个月） 荣枯线 图 2 现状指数分项指标 二 、分城市能级 指数 2017 年 第 四 季度， 分 城市能级指数 表现各异 。 其中： 一线 城市指数 为 63.3， 环比第 三 季度 下滑 4.4， 运营支出较大继续 成为一线 城市指数下跌 的 主要 因素 。 但一线 城市 的项目仍受市场青睐，其 租赁活跃度 指数为 85.7，较二线 和 三线 及以下 城市分别 高出 1.5 和 2.0。 二线城市 指数 为 69.8， 环比第 三 季度 上升 5.0， 且 分别高于 一线和 三线及以下城市 6.5 和 7.4， 二线城市的 所有样本项目第四季度的 销售额和租金收入 均呈 增长或持平 态势 。 三线及以下城市 指数 为 62.4， 环比第 三 季度 下降 4.0。 82.6 79.4 79.2 74.5 80.8 81.3 80.7 85.6 80.1 72.8 83.0 87.9 39.7 33.0 37.5 36.0 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.0第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 宏观市场 租赁活跃度 运营表现 成本控制 荣枯线 图 3 城市能级综合指数情况 三 、分 不同 类型物业指数 2017 年 第 四 季度 ， 都市型 和 社区 型物业 指数分别 为 66.9、 65.7，环比第 三 季度 分别 上升 1.8 和 1.4。 由 于都市型物业大都 位于 城市 内的 优质或 成熟 地段，未来可开发 用地和新增项目 相对 有限 ，市场 竞争较为 缓和 ，使得业主对同级市场 持 乐观 态度 。运营 稳定 继续助力社区型 物业 的指数 增长 。 奥特莱斯型物业指数 为 70.7， 较第三季度 下跌2.3。 尽管 指数下降 ，但 该物业 类型的 租赁 问询度和 运营 表现 仍然优于其他 物业类型 。 68.6 67.0 67.6 64.5 64.3 63.4 67.7 64.9 66.4 63.3 69.8 62.4 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.0一线 二线 三线及以下 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 荣枯线 图 4 购物中心类型综合指数情况 总体 而言 ， 消费 对经济的 拉 动作用在 2017 年 进一步显现并持续延伸 至 2018 年 。 在 消费总量 逐渐 增加的同时， 消费质量 亦在不断地提升 ，消费 者从生存型购买到改善型 购买， 从商品到体验的进阶 现象更为 显著 ，购物中心越来越受到消费者青睐 。 随着 居民收入稳步增长，就业形势稳定向好，我国居民消费信心持续提升 并 突破历史新高。 与此同时 ，实体商业复苏的 态势 进一步夯实 ，消费 体验 、 线上线下的融合 成为 未来 零售 发展的必然趋势 ，预计2018 年购物中心市场将继续保持较高发展水平，但如何控制好成本支出依然是购物中心业主需下大力气解决的问题。 69.3 64.9 67.6 70.7 64.0 61.2 73.5 65.8 65.1 69.0 64.3 73.0 66.9 64.1 65.7 70.7 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.0都市型 地区型 社区型 奥特莱斯型 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 荣枯线
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