2017中国金融科技（FinTech）专题分析.pdf

中国金融科技（ FinTech） 专题分析 2017Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护2017/1/11 2实时分析驱动用户资产成长研究说明指运用大数据、人工智能、区块链等各类先进 技术 ，帮助 提升金融行业运转效率 的一种新业态。它一方面可以帮助传统金融机构转型，另一方面通过技术的迭代和创新，发展出传统机构无法提供的高壁垒的新产品和新服务，而机构可以通过投资或合作，与新兴金融科技公司形成业务互补。从 借贷 、 财 富管理 、 征信、 众筹、支付 、数字货币、互联网保险和零售 银行 8个角度出发，对国内金融科技的 模式 进行解析；另外，探讨国内金融科技的 创业和投资机会 ，并对行业的未来趋势做出 预测 。一手数据来自对被研究企业的深度访谈；二手数据主要来自行业公开信息、政府数据和网络信息等。金融科 技（ FinTech）定义研究范畴研究数据2017/1/11 实时分析驱动用户资产成长 3 Analysys 易观 analysysPART 1中国金融科技发展背景分析2017/1/11 4实时分析驱动用户资产成长中国经济结构转型背景下 金融科技外部环境政策环境 经济环境社会环境 技术环境互联网金融首次被纳入政府工作报告，并被写进十三五规划政府围绕建设科技强国的战略目标，陆续发布一系列鼓励科技创新的政策居民可支配收入增加，货币宽松下，市场上资金充裕，理财需求持续增长侧供给改革核心之一是金融改革，即降低企业融资成本，提升资金利用率国内互联网金融逐渐发展成熟，国内外交流加深，为更深层次的转型提供契机各数据中心、征信系统等基础设施的建设逐渐完善，手机等移动终端发展成熟大数据技术进一步发展生物识别、语言处理、区块链等技术应用到金融中，为整个金融体系带来改变2017/1/11 5实时分析驱动用户资产成长居民可支配收入持续增加 金融普惠性不足由于 居民对于金融资产的配置需求 加 大 ，传统 理财市场 （尤其是银行理财、公募基金以及 a股市场等大众资金较为集中的渠道） 规模增长迅速。 此外，长尾客户需求的提升，要求理财机构能够 提供差异化的财富管理 方式，最终达到降低资管门槛和运营成本，同时提升投资效率和回报率的目的。218102456526955 2884431195335036977 7917 88969892 10772 114295000100001500020000250003000035000400002011 2012 2013 2014 2015 2016F2011-2016年我国 居民人均可支配收入城镇居民人均可支配收入（元） 农村居民人均可支配收入（元） Analysys 易观 国家统计局 analysys4.6 7.1 10.2 15.023.5 28.74.8 7.5 10.914.016.319.50.3 1.95.28.011.916.32.2 3.63.510.421.126.44.34.65.67.912.511.801020304050607080901002011 2012 2013 2014 2015 2016F2011-2016年 居民主要投资理财渠道规模个人持股流通市值公募基金及专户证券资管资金规模信托计划余额银行理财余额（万亿 人民币）analysys Analysys 易观 中国人民银 行、证券业协会等2017/1/11 6实时分析驱动用户资产成长产业结构优化发展 小微持续成长过程中金融支持待提升缓解就业压力产业结构转型加快小微企业占全国企业数的 九成 以上中小企业提供了 50%以上的税收，GDP占比 60%以上，金融支持比例却很低。2014年 ， 参加 年报企业中，小微企业从业人数占 总从业数的 47.94%2015年，第三产业实有企业占企业总数的 74.8%， 全年新登记的第三产业企业数量同比增长 24.5%2015年，第三产业增加值与 GDP的占比为 50.5%预计 2016年上述比例仍会呈平稳上升态势；小微企业大多集中在第三产业，它的蓬勃发展能够刺激消费，加快产业结构转型，缓解就业压力。小微企业大多信用状况不佳、经营风险大以及缺乏抵押物，难以获批银行贷款，并且具备借款少、融资时间急等特点，而随着征信体系的完善，基于信用评估的“小额、高效”将是小微企业融资的关键切入点。2017/1/11 7实时分析驱动用户资产成长产业供需矛盾依然明显 金融科技成有效解决手段2016年投资结构持续优化，转型升级领域的投资增速明显，基建和房地产投资增速较上半年有所下行。国内劳动年龄人口继续下降， 2016年中国开始全面实施“二孩”政策。近三年量化宽松货币政策频发，刺激内需与消费取得一定成效，促进消费升级的长期政策同时在即。一方面实行更严的房地产调控措施；另一方面稳步推进农垦土地资源资产化和资本化；受国际市场需求不振，国内外贸增速放缓，连续数年处于低位，高附加值服务出口增长驱动下， 2016年有所缓和；产业升级经济发展2016年前三季度 GDP增长保持 6.7%,预计全年经济增长6.7%左右 ,比 2015年降低 0.2个百分点，投融资环境下行；投资劳动力土地金融资本消费出口科技 /技术需求侧刺激供给侧改革大众创业万众创新Analysys易观分析认为，以科技 /技术创新，替代传统的土地、资本和劳动等生产要素投入，同时与金融改革实现协同效应，是产业升级及经济长期可持续性发展的根本保障 。2017/1/11 实时分析驱动用户资产成长 8 Analysys 易观 analysysPART 2中国金融科技发展现状分析2017/1/11 9实时分析驱动用户资产成长金融与科技资源投入力度提升 3.0阶段开启时间金融 科技在国内发展概览低高 中华人民共和国科学技术进步法 颁布， 中国科技金融 促进会成立1993年科技部 、人行等部门确定16个地区为首批促进科技和金融结合试点地区2001年 2007年 2013年借贷、财富管理、征信、众筹、支付 、数字货币、互联网 保险服务模式不断涌现2016年1.0：政策主导，资本扶持技术发展2.0：技术推动金融创新、驱动政策完善2020年3.0：金融技术创新升级，金融与科技产业内的市场结构、资源要素边界进一步融合，协同效应规模化释放在即央行、证监会、银监会等部门介入互金行业管理互联网金融是由技术企业推动的金融科技的过渡 形态之一历次产业的变革发展，离不开科技与金融资本的相互推动，最早可追溯至工业革命，从 90年代我国加大了对金融与科技的投入，二者在国内的融合态势，从 1993年至今大致可分三个阶段：2017/1/11 10实时分析驱动用户资产成长金融与科技创新内生属性相近 呈现五大基本特征竞争驱动创新，典型企业如若想要摆脱跟随战略，需在产品研发、技术投入上做出超前行动。超前性从研发到生产到产品，金融科技创新外部性根据社会价值，分为正、负两种外部效应。外部性由于金融产品的复杂性特征，创新产品从诞生至普及、至监管约束到位等会产生时滞，且保持处于动态调整过程。动态性初级的创新是产品组合及渠道终端的改变，深度创新是指产品属性改变，与原产品产生本质不同。层次性金融科技创新的风险流动会双向传导，对企业主体与市场都会产生影响。高风险性金融科技基本特征