561家“公奔私”私募证券基金画像（内附名单）.pdf

敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 1/18 table_page 私 募基金专 题报告 分析师：奕丽萍 执 业证书 编号：S0890515090001 电 话：021-20321300 邮 箱：yilipingcnhbstock 研 究助理 ：吴昱 璐 电 话：021-20321075 邮 箱：wuyulucnhbstock 销 售服务 电话： 021-20321006 table_product 1 私 募 基 金 ： 股 票 策 略 独 占 鳌 头 ，MOM 指 引 破 壳 - 私 募 基 金 月 报 201902 2019-03-22 2 私募基金：2018 年私募基金年度报告- 冬去春会来 2019-03-19 3 私募基金：MOM 破 壳， 有望化解 FOF 募资困境- 证 券 基 金 经 营 机 构 管 理 人 中 管理人（MOM ） 产品指引（征求意见稿 ） 点评 2019-02-23 table_main 华宝财经评论 类模板 投 资要点： 什么是“公奔私” 。公募 基 金经理 “下 海”创 办私 募 投资基 金， 并开 展相关投资业务， 俗称“ 公奔私” ，通常也将 这类私 募投资基金划归为 “公 募派” 。 561 家 “公募派” 私 募证 券基金， 占比 6.3% 。 截至 2019 年 1 月 底， 已在协 会登 记的 私募 基金 管理人 共 24194 家 ，其 中 登记机 构类 型为 证券 投 资类的 管理 人 有 8882 家。 在所有 私募 证券 投资 基金 管理人 中， 有公 募背 景 的管理 人 有 561 家 ，占 证 券投资 类管 理人 总数 的 6.3% 。 “ 华 夏 系 ” 基 金 经 理 最 热 衷 奔 私 。 对 “ 公 奔 私 ” 基金 经 理 原 供 职 公 募基金 进行 统计 ，有 32 家 私募基 金管 理人 的法 人 代 表来自 华夏 基金 ，是 所 有公募 基金 中数 量最 多的 ，紧随 其后 是来 自博 时基 金的， 有 24 人 ，来 自国 泰基金 和华 安基 金均 有 16 人。 “公奔私” 潮起吃饭行情。 从 “公 奔私” 私募 证券 基金 的成立 时间 看， 历史上 有过 几波 奔私 小高 峰， 与 A 股牛 市时 点不 谋 而合。 区域情结：奔私后倾 向在 老东家地域展业。 从 561 家有公 募背 景的 私募管理人办公地域 分布 看，有超过 95% 的管理人 在北京、上海、广州 和 深圳四 个城 市办 公， 这与 公募基 金的 地域 分布 集中 度是一 致的 。 这 表明 基金 经理倾 向于 选择 在较 为熟 悉的地 域成 立新 机构 开展 业务， 以便 尽可 能利 用原 有的市 场知 名度 、 投研 资 源、 资金 支持 ， 当 然这 也 与上述 城市 金融 配套 资源 较为丰 富有 关。 “公奔私” 头部机构中 期业 绩占优。 从 3 年 维度 的中 期 看， 20162018 年， “公 奔私”管理 人的平 均年化收益率稍逊 于全市 场的平均收益率， 但在 年化收 益率 的 前 1/4 分位 上优于 全市 场平 均水 平。 由此可 见 ， 拉 长考 察期来 看，公募背景 证券类管 理 人的业绩表现 分化较明 显 ，这可能与 20162018 年市场表现变化较 大，基 金经理适应能力各 异有关 。 （业绩统计未加入 规模 要求， 仅做 粗略 参考 ） 风险提示：私 募基 金投 资 有风险 ，投 资者 需谨 慎 。 相关研究报告 table_subject 撰 写日 期：2019 年 03 月 26 日 证 券研 究报告-私 募基金 专题 报告 561 家“公奔私”私募 证券基金画 像（内附名 单） 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 2/18 table_page 私 募基金专 题报告 内容目 录 1. 561 家“ 公募 派” 私 募证 券基 金，占 比 6.3% . 3 2. “ 华夏系”基金 经理最热 衷奔 私. 4 3. “ 公奔私”潮起 吃饭行情 . 4 4. 公募 派多 倾向于 自主 发行 产品 . 5 5. 区域 情结 ：奔私 后倾 向在 老东家 地域 展业 . 5 6. “ 公奔私”头部 机构中期 业绩 占优 . 6 7. “ 公奔私”名单 . 7 图表目 录 图 1 ：“ 公募 派 ” 私 募证 券基 金数量 分布 . 3 图 2 ：“ 公募 派 ” 私 募证 券基 金原东 家分 布 . 4 图 3 ：“ 公募 派 ” 私 募证 券基 金成立 时间 分布 . 5 图 4 ：2015 年 成立 管理 人 管理规 模分 布 . 5 图 5 ： 私募 管理 人办 公地 域分布 . 6 图 6 ：2018 年“ 公奔 私 ” 管 理人股 票类 策略 业绩 比较 . 6 图 7 ：2018 年 各公 募派 系 产品平 均收 益率 情况 . 6 图 8 ：20162018 年公 奔 私管理 人股 票类 策略 业绩 比较 . 7 图 9 ：20162018 年各 公 募派系 产品 平均 收益 率情 况 . 7 表 1 ：“ 公奔 私 ” 名 单（ 截 至 2019 年 1 月底 ） . 7 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 3/18 table_page 私 募基金专 题报告 【什 么是“公奔 私” ？】公募 基金经理 “ 下海”创办私 募投资基金 ，并开展相关 投资业 务，俗 称“ 公奔 私” ，通 常 也将这 类私 募投 资基 金划 归为“ 公募 派” 。 【为什 么要 “公 奔私” 】 公 募基金 经理 奔私 的动 机五 花八门 ， 比 较流 行的 说 法 是 “诗 与远 方” 。 私募 基金 公司 对于 基 金经理 而言 是个 全新 且充 满想象 空间 的平 台 ， 减 少 了原有 体制 内不 必要的 投资干预，可 以重塑更具 特质的投研流 程和运营流 程，围绕基金 经理擅长的 领域针对 性构建 产品条线。发 展后期，如 果基金经理有 意联合其他 团队完善投资 领域，往往 也能比较 便捷地 实现 。 【 “公 奔私 ” 受 关注 的原 因 】部分 FOF 投资 团队 在 组合构 建中 偏爱 具有 公募 背景的 私募 基金经理，原因有多个方面： （1 ）私募基金投资具有信息不对称风险与道德风险，不少公 司 存在治 理混 乱的 问题 ， “公 奔私” 团队 在规 范化、 流 程化的 公募 基金 积累 了从业 经验 ， 管理 上 有天然 的信用增强优势； （2 ）私募基金阳光化（登记备案）时间不长，可追溯的备案私募 产 品投资业绩长度有限， “公奔私”团队在公募平台上的 公开 业绩具有一定参 考 性；（ 3 ） “公 奔 私”团 队大 多 金 融统 计相 关专业 出身 、基 础研 究能 力扎实 、不 少人 曾有 大额 资金管 理经 验。 【数 据统计口径 】本文根据基 金业协会公 布的信息，统 计法人代表 曾有公募基金 工作经 历的情况 。 公募 基金主业是 证券投资，考 虑能力禀赋 的延续性，我 们只 统计 奔 私创办私募证 券投资 基金的 情况 ，不 考虑 股权/ 创业私 募基 金、 其他 类私 募基金 、资 产配 置类 私募 基金。 1. 561 家 “公募 派” 私募 证 券基 金 ， 占比 6.3% 截至 2019 年 1 月底 ，已 在协会 登记 的私 募基 金管 理人共 24194 家 ，其 中登 记机构 类 型 为证券 投资 类的 管理 人 有 8882 家。 在所 有私 募证 券 投资基 金管 理人 中， 有公 募背景 的管 理人 有 561 家 ，占 证券 投资 类 管理人 总数 的 6.3% 。 而在 “ 公募 派” 私 募证 券 基金 中 ， 符 合投 顾条 件的 管理人 有 65 家 ， 占 所有 “ 公募派 ” 私 募证券 基金 的 11.6% ，占 所有符 合投 顾条 件私 募管 理人 的 23.0% 。 图 1 ： “ 公募派” 私募 证券基 金 数量 分布 资料来源：华宝证券研究创新部 ，中基协 非“ 公募派” 私 募证券基金, 8320, 94% 符合投顾条 件, 65, 1% 不符合投顾条件, 496, 5% “ 公募派” 私募证 券基金, 561, 6% 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 4/18 table_page 私 募基金专 题报告 2. “ 华夏 系” 基金 经理 最热 衷奔 私 对 “ 公奔 私 ” 基 金经 理 原 供职公 募基 金 进 行统 计，有 32 家私 募基 金管 理人 的 法人代 表来 自华夏 基金 ， 是 所有 公募 基金中 数量 最多 的， 紧随 其后是 来自 博时 基金 的， 有 24 人， 来自 国 泰基金 和华 安基 金均 有 16 人。 需要 注意的时， 由于部分奔私 的公募基金 经理并未担任 私募 基金 的 法人代表，因 此不在 本文 统 计范围内，比 如 上海集元 资产管理有限 公司 总经理 任泽松原就职 于中邮基金 ， 上海宏 流投资 管理 有限 公司 董事 长/ 总经 理王茹 远原 就职 于 宝盈基 金。 另外 部分 奔私 公募基 金 经 理履 历填写 完整 度上 有瑕 疵的 情况也 会被 剔除 ，例 如千 合资本 王亚 伟 原 就职 于华 夏基金 。 图 2 ： “ 公募派 ”私募 证券基 金原东 家 分布 资料来源：华宝证券研究创新部 ，中基协 3. “ 公奔 私” 潮起 吃饭 行情 从“公 奔私 ”私募 证 券基 金 的成 立时 间看 ， 历 史上 有过几 波奔 私小 高峰 ，与 A 股牛 市 时 点不谋 而合 。 2007 年股 市大 涨， 掀起 第 一波奔 私热 潮， 星石 投资 江晖 、 从容 投资 吕俊 、 世 诚投资 陈家 琳、国 富投 资陈 海峰 、 景 泰利丰 张英 飚等 热点 人物 引发 业 内关 注。 2009 年下 跌后 的反 弹行 情 同样刺 激了 “公 奔私 ”数 量的回 升， 但与 20142015 年的 数 百级别 的数 量 相 比不 可同 日而语 。 在 目前 已成 立的 561 家 管理 人中 ， 有 217 家 均成立 于 2015 年，占 比 达 38.7% ，随 后 的 2016 年数 量骤 减， 且 逐年减 少。 两波高 峰之 间， 同样 有批 量 明星 公募 基金 经理 加入 私募大 军， 典型 如高 毅资 产 邱国 鹭 。 32 24 16 16 15 14 14 14 14 13 13 0 5 10 15 20 25 30 35 华夏基金 博时基金 国泰基金 华安基金 上投摩根基金 嘉实基金 融通基金 银华基金 大成基金 长盛基金 招商基金 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 5/18 table_page 私 募基金专 题报告 图 3 ： “ 公募派 ”私募 证券基 金 成立 时间分布 资料来源：华宝证券研究创新部 ，中基协 4. 公 募派 多倾 向于 自主 发行 产品 统计 2015 年 成立 的 217 家“公 募派 ”私 募证 券基 金 的资 产管 理规 模 ： 自主发 行规 模方 面 ， 有 87% 的管 理人 规模 在 010 亿 的范围 内 ， 而 仅有 13 家无 自主发 行 规模 ； 顾 问管 理规 模方 面， 多数管 理人 无顾 问管 理规 模， 而超 过 10 亿 的仅 有 5 家。 由此 来看 ， 公募派 的证 券类 私募 管理 人多选 择自 主发 行产 品的 形式 ， 管 理规 模整 体呈 “ 锥形” ， 极 大极 小 规模的 管理 人数 量较 少， 多数管 理人 当前 管理 规模 偏中等 。 图 4 ：2015 年 成立管 理人管理 规模分 布 资料来源：华宝证券研究创新部 ，中基协 5. 区 域情 结： 奔私 后倾 向在 老东 家 地域 展业 1 0 1 1 3 14 4 14 22 16 27 42 99 217 55 34 11 0 50 100 150 200 250 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 10 亿 以上: 0-10 亿: 0 （ 无规 模）: 13 190 14 5 22 190 自 主发 行规 模 顾 问管 理规 模 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 6/18 table_page 私 募基金专 题报告 从 561 家有 公募 背景 的私 募管理 人 办 公地 域分 布看 ， 有超过 95% 的管 理人 在北 京、 上 海、 广州和 深圳四个城市 办公 ，这与 公募基金的地 域分布 集中 度是 一致 的。 这 表明基金 经理倾向 于选择 在较为熟悉 的 地域成立新 机构开展业务 ，以便尽可 能利用原有的 市场知名度 、投研资 源、资 金支 持， 当然 这也 与上述 城市 金融 配套 资源 较为 丰 富有 关 。 图 5 ： 私 募管理 人办公 地域分 布 资料来源：华宝证券研究创新部 ，中基协 6. “ 公奔私 ” 头部 机构 中期 业绩 占优 从 2018 年股 票策 略产 品 的业绩 看， 公奔 私管 理人 短期业 绩并 不占 优。 平均 收益相 对于 全 市场的 平均 水平 并无 明显 超额收 益 ， 均在-15% 左右 ，这可 能与 2018 年 股票 市场整 体表 现 低 迷有关 ， 市 场系 统性 风险 达到高 峰 ， 擅长 选股 的 “ 公募派 ”私 募 基 金经 理难 以 发挥 优势 。 从各 公募派系管 理人所发行产 品的平均收 益率统计来看 ，仅有四家 公募背景证券 类管理 人的产 品平 均收 益率 为正 ，其中 易方 达基 金的 平均 收益最 高， 达 16.54% 。 （ 业绩统 计未 加 入 规模要 求， 仅做 粗略 参考 ） 图 6 ：2018 年 公奔私 管理人股 票类策 略业绩 比较 图 7 ：2018 年 公募派 系 股票 产 品平均 收益率 情况 公募基金 2018 年 平 均 收 益率 易 方达基 金 16.54% 汇 添富基 金 8.74% 长 城基金 2.00% 九 泰基金 1.53% 东 海基金 -1.10% 资料来源：华宝证券研究创新部 ，私募排排网，中基协 资料来源：华宝证券研究创新部 ，私募排排网，中基协 办公地区 管理人数量/ 家 上海市 237 北京市 160 深圳市 120 广州市 19 杭州市 6 北京，160 福建，2 广东，142 湖南，1 江苏，1 辽宁，1 山东，2 上海，237 四川，2 浙江，8 河南，1 吉林，1 湖北，1 江西，1 重庆，1 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 7/18 table_page 私 募基金专 题报告 而从 3 年维 度的 中期 看，20162018 年，“ 公 奔私 ”管理 人的 平均 年化 收益 率 稍逊 于 全 市场的 平均 收益 率， 但在 年化收 益率 的 前 1/4 分位 上优于 全市 场平 均水 平。 由此可 见， 拉 长 考察期 来看 ， 公 募背 景证 券类管 理人 的业 绩表 现分 化较明 显， 这可 能与 20162018 年市 场表 现变化 较大 ，基 金经 理适 应能力 各异 有关 。 （ 业绩 统 计未加 入规 模要 求， 仅做 粗略参 考） 图 8 ： 20162018 年 公 奔 私管 理人股 票 类 策 略业绩 比较 图 9 ： 20162018 年 公 募派系 股票 产 品平均 收益率 情况 公募基金 20162018 平均年化 收益率 景 顺长城 基金 12.78% 信 诚基金 12.75% 广 发基金 7.46% 融 通基金 7.24% 泰 达宏利 基金 6.75% 资料来源：华宝证券研究创新部 ，私募排排网，中基协 资料来源：华宝证券研究创新部 ，私募排排网，中基协 7. “ 公奔 私” 名单 表 1 ： “公奔 私”名 单（截至 2019 年 1 月底 ） 宝盈基金 丁纲 深 圳隆 昇 资本管 理有限 公司 胡 健强 久 阳资本 管理（ 北京） 有限公 司 江洪 广 东凌日 资产管 理有限 公司 李 光明 深 圳前海 东宏投 资管理 有限公 司 李 映宏 深 圳前海 龙门资 产管理 有限公 司 全权 深 圳市前 海庆德 余资产 管理有 限公司 夏 和平 广 东懋峰 资产管 理有限 公司 晏 晓辉 上 海昆顶 晟资产 管理有 限公司 郑 伟利 深 圳市前 海道明 投资管 理有限 公司 博时基金 包 周荣 上 海大包 巷投资 管理有 限公司 蔡 冬亮 天 津民晟 资产管 理有限 公司 蔡 冬亮 上 海通晟 资产管 理有限 公司 蔡明 深 圳民森 投资有 限公司 丛林 上 海擎松 投资管 理有限 公司 董 海韬 智 川基金 管理（ 广东） 有限公 司 高 千惠 澎 湃资本 管理（ 深圳） 有限公 司 何潇 深 圳市香 橙资本 管理有 限公司 侯 湧 深 圳重器 资产管 理有限 公司 黄易 北 京鸿风 资产管 理有限 公司 李 南峰 上 海洛书 投资管 理有限 公司 林 艳洁 上 海欣魅 投资管 理有限 公司 刘 国宏 深 圳市前 海孚威 基金管 理有限 公司 柳杨 深 圳广金 投资有 限公司 吕 杰勇 宁 波平方 和投资 管理合 伙企业 （有限 合伙） 汤 维清 上 海一村 投资管 理有限 公司 王 红欣 深 圳道朴 资本管 理有限 公司 王 伟东 达 仁投资 管理集 团股份 有限公 司 谢超 上 海标朴 投资管 理有限 公司 叶敏 珠 海溢诚 投资管 理有限 公司 袁帅 嘉 兴小牛 投资管 理有限 公司 张 大庆 上 海宽德 投资管 理中心 （有限 合伙） 张 西敏 深 圳奕歌 投资管 理有限 公司 周枫 北 京金百 镕投资 管理有 限公司 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 8/18 table_page 私 募基金专 题报告 财通基金 陈 东升 上 海同安 投资管 理有限 公司 关 智超 深 圳市前 海朗润 宝投资 管理有 限公司 邱 敏虹 上 海雷菱 投资管 理有限 公司 邵 宇开 黑 晶资本 管理有 限公司 向 禹辰 上 海森旭 资产管 理有限 公司 大成基金 曹 雄飞 深 圳市承 泽资产 管理有 限公司 陈 尚前 深 圳慈曜 资产管 理有限 公司 陈 文珍 深 圳前海 高远大 投资管 理有限 公司 邓波 北 京阳光 凤凰资 产管理 有限公 司 冯 文光 深 圳清水 源投资 管理有 限公司 龙 小波 深 圳市柏 恩投资 有限责 任公司 王涵 深 圳安第 斯资产 管理有 限公司 王 江平 北 京乐正 资本管 理有限 公司 谢 柳毅 天 津尚道 投资有 限公司 谢 柳毅 深 圳市尊 道投资 有限公 司 袁巍 深 圳市华 安合鑫 资产管 理有限 公司 张 君孺 深 圳前海 创资产 管理有 限公司 赵亮 上 海源实 资产管 理有限 公司 支 兆华 福 建融圣 和资产 管理有 限公司 德邦基金 霍寅 上 海千涌 资产管 理有限 公司 东方基金 呼 振翼 上 海鸿涵 投资管 理有限 公司 胡 继富 上 海易微 投资管 理有限 公司 王瑞 北 京盈泉 投资管 理中心 （有限 合伙） 于鑫 北 京市真 鑫资产 管理有 限公司 胡 宇权 北 京京瑞 丰年投 资管理 有限公 司 李 武跃 上 海雷钧 资产管 理有限 公司 王 俊民 嘉 兴宝沣 投资管 理有限 公司 王啸 杭 州念觉 资产管 理有限 公司 王勇 上 海加峰 投资咨 询有限 公司 东吴基金 黄 晓洁 上 海合锦 投资管 理有限 公司 穆 荣存 上 海淳阳 投资管 理有限 公司 薛 和斌 上 海晟盟 资产管 理有限 公司 朱 昆鹏 上 海朴信 投资管 理有限 公司 富 安 达 基金 李 海山 三 方资产 管理（ 深圳） 有限公 司 刘涛 上 海隆蒙 投资合 伙企业 （有限 合伙） 富国基金 顾 卫东 北 京水印 投资管 理有限 公司 何敏 上 海承霖 投资管 理有限 公司 贺轶 上 海霖钧 投资管 理有限 公司 林 作平 宁 波蓝海 菁合投 资管理 有限公 司 刘霖 北 京纳千 川投资 管理有 限公司 裴 轶新 上 海顶理 投资管 理有限 公司 尚 鹏岳 浙 江观合 资产管 理有限 公司 唐 建伟 上 海孟谷 股权投 资基金 管理有 限公司 熊 华菁 西 藏至慧 桥资产 管理有 限公司 徐 大成 上 海博颐 资产管 理中心 （普通 合伙） 许 友胜 上 海源贝 资产管 理有限 公司 邹 振松 上 海循理 资产管 理有限 公司 工 银 瑞 信基 金 曾实 深 圳市远 望角投 资管理 企业（ 有限合 伙） 陈 志龙 杭 州鲸泓 投资管 理有限 公司 何 江旭 深 圳前海 瑞丰基 金管理 有限公 司 何 江旭 上 海瑞廷 资产管 理有限 公司 江晖 北 京市星 石投资 管理有 限公司 姜 云飞 上 海久期 投资有 限公司 姜 云飞 上 海久期 量和投 资有限 公司 刘 龙龙 浙 江鑫川 资产管 理有限 公司 曲丽 天 津福慧 恒裕资 产管理 有限公 司 翁健 青 岛明德 智行投 资管理 有限公 司 吴刚 北 京喜马 拉雅资 产管理 有限公 司 张翎 上 海明河 投资管 理有限 公司 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 9/18 table_page 私 募基金专 题报告 光 大 保 德信 基 金 范 刚强 上 海衍和 资产管 理有限 公司 王帅 北 京鑫元 览众投 资管理 有限公 司 于 进杰 上 海致君 资产管 理有限 公司 于 进杰 上 海致赢 投资管 理合伙 企业( 有限 合伙) 广发基金 成 书新 深 圳前海 方舟资 本管理 有限公 司 李 晓君 广 州市安 承投资 管理有 限公司 刘 晓龙 深 圳聚鸣 投资管 理有限 公司 马 庆泉 北 京香山 财富投 资管理 有限公 司 孙炎 深 圳前海 无量资 本管理 有限公 司 于越 盛 山投资 管理（ 上海） 有限公 司 钟 海波 广 东展富 资产管 理有限 公司 朱 纪刚 上 海汐泰 投资管 理有限 公司 祝俭 上 海毅木 资产管 理有限 公司 国 海 富 兰克 林 基金 鲍翔 云 竺（上 海）投 资有限 公司 陈 宗彦 中 铖润智 资产管 理（上 海）有 限公司 龚 旻鹤 浙 江涞熙 资产管 理有限 公司 施一 玥 上 海概格 投资管 理有限 公司 姚 文军 上 海睿兴 投资管 理有限 公司 国金基金 韦峰 高 雷投资 管理（ 宁波） 有限公 司 国 联 安 基金 曾 令波 上 海博鸿 投资咨 询合伙 企业（ 有限合 伙） 樊炜 上 海弈泰 资产管 理有限 公司 顾 伟勇 上 海元康 投资管 理有限 公司 李 关峥 北 京汇聚 天下基 金管理 有限公 司 李 洪波 上 海安洪 投资管 理有限 公司 卢 少航 北 京晶宏 投资有 限公司 汪 君臣 上 海和垣 资产管 理有限 公司 国泰基金 XU JAMES YUENONG 上 海量鑫 投资管 理有限 公司 范 迪钊 上 海兆天 投资管 理有限 公司 高 红兵 上 海良元 资产管 理有限 公司 高杉 上 海倍霖 山投资 管理有 限公司 归江 上 海信璞 投资管 理中心 （有限 合伙） 匡 志鹏 中 睿鹏博 资本管 理（北 京）有 限公司 刘夫 广 益兄弟 资产管 理（北 京）有 限公司 刘勤 北 京盈赛 福投资 管理有 限公司 钱洋 湖 粤（上 海）资 产管理 有限公 司 王航 上 海久熙 投资管 理有限 公司 王 炜乾 上 海锐华 财富资 产管理 有限公 司 杨 旭蔚 磐 厚蔚然 （上海 ）资产 管理有 限公司 叶 世真 上 海世真 投资管 理中心 （普通 合伙） 张 则斌 上 海侏罗 纪资产 管理合 伙企业 （有限 合伙） 赵 晓涛 北 京沣易 投资管 理有限 公司 周 小新 上 海泽升 投资管 理有限 公司 国 投 瑞 银基 金 邓 跃辉 上 海睿亿 投资发 展中心 （有限 合伙） 刘 大朋 深 圳市前 海君道 资产管 理有限 公司 刘 杰文 上 海水相 投资管 理有限 公司 刘伟 上 海细水 投资管 理有限 公司 尚健 上 海弘尚 资产管 理中心 （有限 合伙） 尚健 上 海弘尚 投资管 理合伙 企业（ 有限合 伙） 徐 炜哲 深 圳市骏 伟资本 管理有 限公司 袁杰 北 京源沣 投资管 理有限 公司 海 富 通 基金 陈 家琳 上 海世诚 投资管 理有限 公司 刘颂 路 博迈投 资管理 （上海 ）有限 公司 陆航 上 海复胜 资产管 理合伙 企业（ 有限合 伙） 屈 延东 深 圳市微 宝基金 管理有 限公司 田 仁灿 瑞 锐投资 管理咨 询（上 海）有 限公司 王挺 上 海莽荒 资产管 理有限 公司 张炜 上 海元昊 投资管 理有限 公司 周楠 富 舜资产 管理（ 上海） 有限公 司 敬请参阅报告结尾处免责 声明 华宝证券 10/18 table_page 私 募基金专 题报告 红塔红土基金 季雷 上 海梦享 亿族资 产管理 有限公 司 汤凌 深 圳鸿基 天成投 资管理 有限公 司 谢晔 深 圳等闲 投资管 理有限 公司 华安基金 陈凯 上 海应治 资产管 理有限 公司 陈逊 上 海金辇 投资管 理有限 公司 陈逊 上 海金辇 资产管 理中心 （有限 合伙） 程锋 上 海格行 资产管 理有限 公司 韩 守晖 上 海复霈 投资管 理有限 公司 侯逸 上 海瓜牛 投资管 理中心 （有限 合伙） 乐 嘉庆 上 海新方 程股权 投资管 理有限 公司 李勍 浦 明资本 管理（ 杭州） 有限公 司 李 勍 基 明资产 管理（ 上海） 有限公 司 刘刚 上 海喜贤 资产管 理有限 公司 刘 耀军 上 海志禾 投资管 理有限 公司 汪 光成 上 海榆旺 资产管 理有限 公司 王 维钢 深 圳君安 常晟投 资管理 有限公 司 温天 上 海奔象 文化投 资管理 有限公 司 虞光 上 海贝溢 投资管 理有限 公司 张伟 上 海理臻 投资管 理有限 公司 华宝基金 陈 海峰 上 海国富 投资管 理有限 公司 陈 海峰 上 海国富 资产管 理有限 公司 陈 海峰 上 海海际 国富投 资管理 有限公 司 陈宁 伟 诺资产 管理（ 深圳） 有限公 司 郭 鹏飞 上 海玖鹏 资产管 理中心 （有限 合伙） 胡 建伟 北 京九沐 资本管 理有限 公司 李 三广 上 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