2018-2019中国医药行业企业并购总结报告.pptx

2018-2019中国医药行业企业并购总结报告,2019年4月,2019年4月2,目录,2019年4月3,前言 报告中所列示数据的说明 (1/2),报告中的数据和分析仅为中国医药行业数据。报告中数据除注明外均基于汤森路透、投资中国及普华永道分析提供的信息，与普华永道2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望相一致。汤森路透与投资中国仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成报告中提及的“交易数量”指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露报告中提及的“交易金额”仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购“入境并购”是指境外企业收购国内企业，包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业,2019年4月4,前言 报告中所列示数据的说明 (2/2),“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金 额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了 由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易 金额但由风险投资基金进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金 和风险投资基金,概览,2019年4月6,2018年中国医药行业并购活动较为活跃，与2017年相比，交易数量 增长约54%，交易金额增长16%达到197.7亿美元，其增长主要来源 于境内战略投资者和财务投资者, 抵消了海外并购交易金额30%的 下降,* 境内战略投资者交易中剔除了云南白药2018年11月宣布的高达67.83亿美元的重组预案。,中国医药行业并购交易总数量与金额,194,172,158,167,11,3,854,968,85,246,8,28,29,21,500450400350300250200150100500,2015年国内战略投资者,2016年国外战略投资者,2017年财务投资者,2018年海外并购交易,总体并购数量创下437宗的历史新高，来自财务投资者的并购 交易数量呈现大幅增长达到246宗的历史新高,并购交易数量（2015年 2018年）,增长54%,2019年4月7,* 财务投资者交易数量中包含了31笔由财务投资者主导的海外并购交易,23,454,11,411,6,481,9,033,19,-,7,516,6,13197,5,997178,9,478,2,943,4,459,1,258,0,5,000,10,000,15,000,20,000,25,000,30,000,2015年国内战略投资者,2016年国外战略投资者,2017年财务投资者,2018年海外并购交易,交易金额较上年增长16%，国内战略投资者和财务投资者的交 易金额呈现出大幅增长，而海外并购交易金额从2017年的最 高点回落至过去三年最低值,* 财务投资者交易金额中包含了总计32.2亿美元（2017年3.1亿美元）的由财务投资者主导的海外并购交易,增长16%,2019年4月8,并购交易金额（2015年 2018年）百万美元35,000170,投资者,战略,194,172,158,167,4,8,11,3,0,5,000,10,000,15,000,20,000,0,50,100,150,200,250,2015年国内投资者交易数量,2016年国外投资者交易数量,2017年国内投资者交易金额,2018年国外投资者交易金额,2019年4月10,国内战略投资者交易数量和金额相比2017年分别增长1%和36%，其中超过1亿美元的大型交易有22宗（对比2017年为12,宗大型交易）；另一方面，国外战略投资者依旧不甚活跃,战略投资交易 （2015年 2018年）数量,百万美元25,000,战略投资者整体并购金额的增长主要来源于制药板块；生物及 生物技术板块的交易数量及交易金额均有所滑落,133,138,99,131,65,42,70,39,0,50,100,150,200,250,2015年制药交易数量,2016年生物及生物技术交易数量,2017年制药交易金额,2018年生物及生物技术交易金额,2019年4月11,战略投资者投资领域（2015年 2018年）数量,百万美元20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000,2019年4月12,2018年战略投资者并购案例 (1/2) 2亿美元以上的交易（按交易金额排序）,2018年战略投资者并购案例 (2/2) 2亿美元以上的交易（按交易金额排序）,宣布日,2019年4月13,交易金额买方(百万美金),目标公司,目标公司摘要 行业,621/05/2018,280 上海医药（香港）投资有 限公司/Sunrise Bright Investment Limited,广东天普生化医药制药 股份有限公司,上海医药集团境外全资子公司上海医药（香港）拟出资1.44亿美元（折合人民币约9.15亿元）收购Takeda Pharma AG（“武田瑞士”） 全资子公司Takeda Chromo Beteiligungs AG的100%股权，从而间接 持有广东天普生化医药股份有限公司26.34%的股份。本次交易完成后 上海医药持有广东天普的股权比例将由40.80%增至约67.14%，实现绝 对控股。同时，Sunrise Bright Investment Limited将以1.36亿美元（折 合人民币约8.66亿元）的价格收购武田瑞士另一全资子公司100%的股 权，从而间接持有广东天普25%的股权。,715/06/2018,273 银鸽集团/iCapital Limited,北京杰华生物技术 有限公司,生物技术,银鸽投资控股股东漯河银鸽实业集团有限公司与 iCapital Limited、杰 华生物、Novagen Holding Corporation 签署了投资协议，约定银 鸽集团和 iCapital Limited共同设立离岸公司作为投资主体，通过受让 老股以及投资新股的方式以 2.73 亿美元（约合人民币17.4亿元）收购 杰华生物1,400万股股份，占杰华生物扩大股份后的10%。,827/11/2018,269 成都兴城投资集团有限 公司,天津红日药业股份制药 有限公司,红日药业原股东与成都兴城集团签署股份转让协议，拟转让股份数量 为4.87亿股，占公司总股本的16.195%，转让单价为人民币3.83元/股 总价约人民币18.68亿元。本次股份转让后，成都兴城集团将持有公司 16.195%股权，成为公司第一大股东。,252 深圳诺鱼科技有限公司,冠福股份控股股东林氏家族筹划将公司股份3.84亿股，转让给诺鱼科技，价格拟定为不低于4.5元/股。,242 远大医药（中国） 有限公司,远大医药（中国）有限公司拟以对价15.51亿元人民币向运佳远东有限 公司收购上海运佳黄浦制药有限公司100%股权。,931/08/201810 01/06/201811 24/05/2018,241 远大医药健康控股有限 公司,冠福控股股份有限制药 公司上海运佳黄浦制药制药 有限公司台湾东洋国际股份制药 有限公司,远大医药完成向GL Saino Investment Limited收购台湾东洋100%已发 行股份。台湾东洋为一家总部在上海的从原料到医药制剂研发、生产 和销售的企业。本次交易累计代价为人民币15.4亿元，其中约人民币 9.24亿元将以现金方式支付，及约人民币6.16亿元将通过按每股港币4.2元发行约1.81亿股代价股份的方式支付。,投资者,财务,私募股权基金和风险资本并购交易数量创下215宗的新纪录， 交易金额也反弹至过去三年的最高值，反映了市场资金充沛正 满足了私募行业的高融资需求,财务投资交易（2015年 2017年）,37,53,39,86,47,38,39,129,0,1,000,2,000,3,000,8,0007,0006,0005,0004,000,0,50,100,150,200,2015年PE交易数量,2016年VC交易数量,2017年PE交易金额,2018年VC交易金额,15,数量250,百万美元,2019年4月,2019年4月16,2018年 财务投资者并购案例 (1/2) 2亿美元以上的交易（按交易金额排序）,2019年4月17,2018年 财务投资者并购案例 (2/2) 2亿美元以上的交易（按交易金额排序）,海外并购交易,中国大陆企业,-,2,3,7-,25,24,15,1,5,7,31,4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,0,10,20,30,40,50,2016年,2015年国有企业交易数量 国有企业交易金额,2017年民营企业交易数量 民营企业交易金额,2018年财务投资人交易数量 财务投资人交易金额,19,数量百万美元60,相较2017年，虽然2018年中国大陆海外并购交易数量上升了48%，但交易 金额下降了30%，主要由于民营企业海外并购交易的回落；由私募股权基 金等财务投资者主导的海外并购，已经成长为一个成熟的细分投资领域， 财务投资者在2018年有31宗海外并购，其中有7宗超过1亿美元的大型交易（2017年大型交易为4宗）,中国大陆企业海外并购交易（2015年 2018年）,2019年4月,20,2018年中国大陆企业海外并购案例 2亿美元以上的交易（按交易金额排序）,2019年4月,发达国家经济体依旧是海外并购的主要目的地，其中 北美和欧洲在交易数量上位居2018 年并购交易前 两位,海外并购交易数量 交易目的地区域（2018年与2017年相比）,34,18,北美地区,0,0,2018年,2017年,9,7,欧洲地区,0,1,非洲地区,3,6,亚洲地区,31,大洋洲地区,2019年4月21,南美地区,谢谢观看,