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2018-2019中国医疗器械行业企业并购研究报告2019年4月,2019年3月2,目录,2019年4月3,前言 报告中所列示数据的说明 (1/2),报告中的数据和分析仅为中国医疗器械行业数据。报告中数据除注明外均基于汤森路透、投资中国及普华永道分析提供的信息，与普华永道2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望相一致。汤森路透与投资中国仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成报告中提及的“交易数量”指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露报告中提及的“交易金额”仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购“入境并购”是指境外企业收购国内企业，包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业,2019年4月4,前言 报告中所列示数据的说明 (2/2),“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金 额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了 由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易 金额但由风险投资基金进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金 和风险投资基金,概览,2019年4月6,2018 年中国医疗器械行业并购活动交易金额创下108.9亿美元的历史新高，主要原因是发生了几宗大 额海外并购,中国地区医疗器械行业并购交易总数量与金额,大部分领域的并购金额发生不同程度的增长，特别是 海外并购交易上升了405%，2018年达到55亿美元， 并创历史新高,* 财务投资者交易金额中包含了总计19.2亿美元（2017年3.1亿美元）的由财务投资者主导的海外并购交易,4,838,4,855,1,997,2,547,1,300327,2,132-,1,81032,2,789-,408,691,1,101,5,557,0,2,000,4,000,6,000,8,000,10,000,2015年国内战略投资者,2016年国外战略投资者,2017年财务投资者,2018年海外并购交易,并购交易金额（2015年 2018年）百万美元12,000,下降36%,增长120%,2019年4月7,76,75,89,71,2,3,2,288,61,74,114,9,31,19,18,0,50,100,150,200,250,2015年国内战略投资者,2016年国外战略投资者,2017年财务投资者,2018年海外并购交易,年度并购数量仍增长了11%，财务投资者在交易数量 上仍然保持活跃,并购交易数量（2015年 2018年）,增长11%,增长9%,2019年4月8,投资者,战略,76,75,89,71,8,2,3,2,1,0000,2,000,3,000,4,000,1009080706050403020100,2015年,2018年,2016年国内投资者交易数量 国内投资者交易金额,2017年国外投资者交易数量 国外投资者交易金额,2019年4月10,境内战略并购数量下降20%，但金额环比增长了27%， 达到25.5亿美元；另一方面，境外战略投资者依旧不 甚活跃。,百万美元6,0005,000,战略投资者交易（2015年 2018年）数量,26,15,17,25,19,10,15,10,6,1,2 3,5,5,14,19,14- 2,-15,1,1,19,26,34,22-,1009080706050403020100,2018年,2015年体外诊断,影像,2016年骨科,手术,2017年耗材,牙科,其他,2019年4月11,作为医疗器械行业传统投资热点的体外诊断板块并购 有所回升，成为2018年的投资重点，此外耗材、影 像设备等领域的投资仍然比较热门,战略投资者投资领域 交易数量（2015年 2018年）,2,184,407,451,210,741,870201,224,1,274,377 31,279,1 55,-,1,472,610176,307,296,-,2,-,795-,1,647,593,1,392,5,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,2018年,2015年体外诊断,影像,2016年骨科,手术,2017年耗材,牙科,其他,2019年4月12,其他类别的交易金额大幅上升，主要受2018年针对 行业内医疗器械经销企业的并购较多所致,战略投资者投资领域 交易金额（2015年 2018年 ）百万美元,2019年4月13,2018年战略投资者并购案例 1亿美元以上的交易（按交易金额排序）,FY18 top deals of strategic buyers by deal value,普华永道,投资者,财务,10,15,16,20,13,39,52,81,0,200,400,600,800,1,000,1,200,1,400,0,20,40,60,80,100,2015年PE交易数量,2016年VC交易数量,2017年PE交易金额,2018年VC交易金额,2019年4月15,2018年风险投资基金继续活跃于医疗诊断、影像、 精准医疗、移动医疗、等新兴医疗器械领域的投资。 交易数量呈上升趋势，交易金额略有下降,财务投资者交易（2015年 2018年）,百万美元,数量120,2019年4月16,2018年中国财务投资者并购案例 0.5亿美元以上的交易（按交易金额排序）,海外并购交易,中国大陆企业,3,-,-,7-,22,14,14,5,7,6,13,0,1,000,2,000,3,000,4,000,5,000,6,000,0,10,20,30,40,2016年,2015年国有企业交易数量 国有企业交易金额,2017年民营企业交易数量 民营企业交易金额,2018年财务投资人交易数量 财务投资人交易金额,2019年4月18,民营企业的投资数量与去年基本持平，但交易金额有 所上升；财务投资者的投资数量和投资金额在2018 年都有所增长,中国大陆企业海外并购交易（2015年 2018年）,百万美元,数量,2018年中国大陆企业海外并购案例 1亿美元以上的交易（按交易金额排序）,2019年4月19,发达国家经济体依旧是海外并购的主要目的地，2018年欧洲和北美在交易数量上位居前列,海外并购交易数量 交易目的地区域（2018年与2017年相比）,12,7,北美地区,0,0,2018年,2017年,9,8,欧洲地区,0,0,非洲地区,3,5,亚洲地区,3,0,大洋洲地区,南美地区,2019年4月20,谢谢观看,
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