2018年秋季中国艺术品拍卖市场调查报告.pdf

2018 年度成交额数据来源：雅昌艺术市场监测中心（AMMA），统计时间 :2018 年 12 月 31 日。从艺术市场对宏观经济的依从关系来讲，艺术品市场的繁荣依赖宏观经济的繁荣，当宏观经济处于调整期的时候，艺术品市场也随之产生相应的调整。艺术品市场与宏观经济市场相比具有如下特点：第一、在资产配置方面，艺术市场和其他资产市场呈现出不相关或者负相关性，即在其他投资渠道狭窄、或者闲置资金溢出之后，艺术品才会成为此时的投资标的，因此艺术市场有时候会逆潮流而动，在房地产市场、进出口市场和其他门类经济不景气的时候，艺术市场并没有随之衰退，甚至有微幅逆势上扬，但是，当宏观经济处于整体的、持续的调整中时，艺术市场必然会反映出作为特殊市场对宏观规律的一般性和依赖性。第二、随着宏观经济的下调和金融市场去杠杆化、流动性紧缩，在技术层面上这两个原因都直接影响了艺术市场的发展和萎缩。近几年艺术市场持续下调，缩水近 20%，隐藏在大数据后的下调因素有：1、普品和中低档价位的成交数量缩量明显，“缩量提质”已经是各个拍卖行的共识；2、根据拍卖行专业人士的观察和反馈，大量从事普品和低端艺术品交易的行家市场急剧萎缩。3、在目前市场中高端精品一枝独秀的情况下，伴随而来的是交割的迟付、滞付、乃至违约，高价艺术品的交割特点，明确的反映出艺术品作为金融资产的市场狭小、流动性差、交割困难等种种艺术品资产的金融特点。艺术品市场在经过了20多年的持续繁荣后，不但进入了艺术品市场的下调期，也逐步进入宏观经济的下调期。一些私人和企业收藏在 2018 年也有批量回吐，这些高价资产经过 7、8 年乃至 10 几年的购藏持有，有一些顺利成交，甚至略有增值，也有相当比例的部分不能满足资产寄售方对投资增值年度回报率的期望值，而惨遭流标，这清楚的说明，在下行市场的趋势中，艺术品市场价格的期望值普遍的应当予以下调，否则一定会造成拍卖行的营销和寄售人回款的双重尴尬困境。缺乏刚需的艺术品在市场下调期的估价营销，乃至付款交割，会在今后数年内，成为买卖双龚继遂：雅昌艺术市场监测中心（AMMA）顾问中央美术学院特聘教授资深艺术市场专家序言1. 本报告所载的数据、图片均经过雅昌文化集团合作伙伴合法授权取得。 2. 本报告著作权归雅昌文化集团所有，未经雅昌文化集团书面允许，不得将该报告全部或部分内容，以任何形式复制、转让、出售、发布给第三方。相关单位及个人对中国艺术品拍卖市场调查报告（2018年秋季）的任何转载使用，均须事先与雅昌艺术市场监测中心(AMMA)联系并取得书面同意 ( 联系电话 : 400 669 0999 或 Email:ammaartron） 。转载时须在明显位置注明信息来源于：雅昌艺术市场监测中心（AMMA）。 3. 相关单位及个人未经许可擅自使用中国艺术品拍卖市场调查报告（2018 年秋季）的行为都是严重的侵权行为，雅昌文化集团保留通过司法途径追究相关单位及个人法律责任的权利。 法律声明明初 钧窑天青釉花盆RMB48,875,000中国嘉德 2018/11方共同关心而又相互博弈的问题的焦点。雅昌历年的艺术市场报告，和在大规模统计基础上形成的数据曲线，除了在反应市场景气和统计交易数据的表层意义之外，更大的功能和含义是引领专业的从业人员、资深乃至新入场的藏家，思考艺术品市场交易规律的特点，正是这些价格交易特点，体现了艺术品作为商品的本质属性，也就是说，艺术品作为有强烈文化属性、能形成企业品牌和社会影响力的文化载体，与金融产品、大宗资产，有着完全不同的资产属性和交易特点，必须通过长期持有，才能形成社会影响力和大众的普遍认知，在这一过程中，才能形成增值。这一意义上，艺术品的收藏与文化资产的运营、博物馆的建设和社会影响力的发挥是共同构建艺术品保值、增值的重要前提和必要条件。常玉 1940、1950 年作 盆中牡丹 RMB 60,108,704 香港蘇富比 2018-9-30余锦生 ( 中国拍卖行业协会文化艺术品拍卖专业委员会秘书长 )市 场表现对调整经营策略有指引意义国内几家大型拍卖行成交额均有不同幅度下滑，然而，市场并没有想象中的那么悲观，而是变得更加理性，市场对于“精、稀、生”的作品和专场，呈现了出乎意料的热度，这不仅给予市场经营者极大的信心，并对下一步的经营策略调整具有指引意义。由2018年的市场动态不难分析出未来中国文物艺术品拍卖将面临的几大趋势：首先，文物艺术品拍卖行业要积极转变思路，精简运营结构，提高拍品质量，增强运行效率，确保生存空间。其次，以量取胜的阶段已经逝去，现已进入以品质、特色促进发展的阶段；未来，行业必将朝着专业化、特色化、品牌化的方向发展。随之，行业必将迎来一场优胜劣汰，一些违规经营、恶性竞争以及亏损严重、竞争力低、风控力低、专业度低、创新力低的企业将沉没于市场发展的大潮中。刘尚勇（拍卖业资深专家）有涨有落，仍是旧行情从2018年的市场整体表现来看，仍然是延续2012年以来的下行行情，并且是在严寒中跋涉，并没有完成探底的动作。原因之一是因为下行行情走了这么长时间并没到站。此外，还有些需要探实的地方，如“礼品”市场，在2018年下跌到只剩下15%到20%，前年还有30%，这块的泡沫挤得最厉害；其次是在世艺术家的作品，也在调整的过程中，挡不住回落的大趋势。前期炒作得过高的近现代名家书画也还在继续回调，价格越来越趋于合理。概括2018年的文物艺术品拍卖市场，那就是有涨有落，该补课的补课，该回落的回落，但仍然是旧行情。不管是古籍善本、碑帖信札，还是佛像、古代绘画，现在的上涨都是旧行情没有走完的余波，仍属于旧行情的一部分。甘学军 （北京拍卖行业协会会长、北京华辰拍卖有限公司董事长兼总经理）转型、转模式将是市场新生发展的开始2018年的国内文物艺术品拍卖走过一个平淡无奇的进程。尽管有几件亿元级别的高价位拍品诞生，但整体水平还是呈现出比较低迷的状态。这主要是受宏观经济的影响，也是在新环境下市场最真实的状态表现。尽管在2018年拍出高价甚至创纪录的文物艺术品数量不及往年，但成交率仍稳定在较高水平，以及竞买人对成交价格的合理把控，都充分反映出不管是老藏家还是新入场的买家，其理性和专业是超乎寻常的，参与市场时的态度还是较为审慎的。2019年趋势仍然不够明朗，预计还会保持2018年的态势和发展水平。在新的社会环境下，特别是互联网形态下，要想未来的市场走好，传统的艺术品拍卖市场应该着力转型、转模式，将这一早在数年前就已显露苗头的潮流，继续深挖和探究下去，这才是市场新生发展的开始。黄隽（中国人民大学艺术品金融研究所副所长、经济学院教授）2019年，挑战大于机遇。2018年，中国经济保持中高速增长。在稳中求进的总基调下，中美贸易摩擦加剧、国内居民消费和资本市场疲软等内外部多种风险叠加。经济增长下行压力增大，艺术品市场在发展中艰难前行。民营企业或企业家、高净值人群是拍卖市场的主要买家。新买家和老买家正处于交接的关键期。2018年，民营企业经营出现了较大的困难，股票市场低迷，财富缩水，不少民营企业资金链断裂。整个宏观形势势必对艺术品市场产生较大的影响。买家变得更加理性和挑剔。各大拍卖行公司均采取减量提质的务实策略来应对市场的新变化。一方面，很多普通艺术品无人问津。总体成交额明显下降。相当数量的古玩城、画廊、艺术品电商、艺术机构和拍卖行难以生存。另一方面，长期来看，艺术精品和孤品其文化历史和经济价值可期，虽然价格不菲，仍受到买家的追捧，单价几千万和亿元的拍品屡见不鲜。艺术品拍卖市场无论是区域还是拍卖行的集中度都越来越高。专家观点( 排名不分先后 )A：经济 & 规模 A1. 中国经济稳中有变 宏观经济面临下行压力 A2. 秋拍市场同比下行 现当代板块稳中求升 B：价格 & 收益 B1. 高端拍品市场缩水 中国书画仍是领跑者B2. 收益与价格区间成正比 500W 以上拍品收益最佳C：品类 C1. 书画规模全面缩水 市场信心不断消长C2. 瓷杂市场风头正盛 市场份额一路领先C3. 现当代艺术触底反弹 市场规模增长明显 D：行业 D1. 纪录频出成交额大幅下跌 高价之下难掩市场疲态 D2. 高端拍品资源受限 推动拍卖收藏进入消费市场 E：海外 E1. 海外拍卖市场表现稳定 精品继续浮现于市场 E2. 话题带来巨大流量 艺术品或将颠覆传统 F：市场预测 F1. 宏观波动因素复杂 市场规律逐步弱化F2.2019 年总体规模回落 周期性规律依然在 G：附录 1516182526344546566779808385868891929397目录注：1、本报告中中国艺术品市场为区域概念，即中国区域内的艺术品拍卖；2、除非特别注明，文中交易价格均包含佣金，货币单位均为人民币。张大千 1943 年作 临敦煌观音像 镜框 （局部）RMB 41,895,676 香港蘇富比 2018-10-2清乾隆 御制沉香雕仙山楼阁嵌西洋镜座屏 RMB 24,725,000 北京保利 2018-12-122018 年秋拍主要成果预览：赵无极 1964 年作 23.05.64 RMB 78,813,976 香港蘇富比 2018-9-302018 年全年共 424,078 件拍品上拍，成交了 183,297 件，共收获 563.18 亿元 ；2018 年秋拍共成交 94,651 件，同比下降 4.12%，成交率 38.8%，成交额达 320.83 亿元人民币，同比缩水 16.27%；2018 年秋拍成交均价为 33.9 万元 / 件，与 2017 年秋拍相比，下降了 4.91 万元；从品类成交份额的占比上看，瓷器杂项仍然领跑全场，占比达 44.03%，比中国书画板块多出 7.05%，现当代书画板块的成交额占比为 13%；2018 年秋拍，港澳台地区创收 135.74 亿元人民币，占比达 42.31%，以绝对优势领跑中国文物艺术品拍卖市场；京津冀地区市场份额继续萎缩，总成交额为 113.25 亿元，同比下调 18.9%，长三角地区与珠三角地区近三年以来，成绩稳定；2018 年秋拍亿元以上区间成交件数为 11 件，同比 2017 年秋拍减少了 7 件，成交额则同比下降 42.69%；2018 年秋拍成交额排名前五的公司是：香港苏富比 32.41 亿，北京保利 26.41 亿，中国嘉德 25.83 亿，香港佳士得 24.64 亿，北京荣宝 8.69 亿；据雅昌艺术市场监测中心（AMMA）最新数据显示，2018 年秋拍总成交额 320.83 亿元，预测值绝对误差 50 亿，相对误差 15.63%。傅抱石 1960 年作 湘君 立轴 RMB 50,600,000北京保利 2018-12-7A经济&规模Economy & Scale 16 17A 经济 & 规模CHINESE ART AUCTION MARKET CHINESE ART AUCTION MARKET周春芽 2000 年作 太湖石 RMB 27,600,000 北京保利 2018-12-6A1. 中国经济稳中有变 宏观经济面临下行压力A1.中国经济稳中有变 宏观经济面临下行压力2018 年是中国改革开放 40 周年。经过 40 年的改革开放，中国经济和社会都发生了翻天覆地的变化，从世界上较为落后的发展中国家逐步进入中等收入国家。但同时，2018 年由于内外部环境逐渐严峻，中国经济面临着切实下行压力。2018 年年初以来，外部经济环境不断恶化，国际经贸未来形势不明朗。美国大举奉行的贸易保护主义带来的对国际贸易体系的冲击，中美经贸摩擦、关税、贸易壁垒对我国进出口的影响，以及美联储持续加息、缩表给人民币贬值带来的压力等因素，对国内的经济和企业带来了严重的动荡和影响。于 12 月初在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行的G20峰会上，中美达成的经贸问题的基本共识，暂时遏止住了中美之间进行全面贸易战争，甚至是走向新冷战的危险趋势。中美贸易的暂时缓和，是十分不易的局面，为中国深化改革开放赢得了难得的时间。但短期的压力释放不代表问题的解决，中美之间的长期经济博弈必将成为新常态。外部贸易摩擦带来的挑战的同时，也是内部经济转型的机遇。不可否认，中美经贸摩擦给国内的经济和企业的发展带来了不少的困难，但是创造了从出口投资拉动型经济向国内消费和技术进步性经济转型的难得机会。从宏观上看，中国的经济改进必须继续尊重市场经济规律，强调制度和规则的重要性，减少或避免泛化的宏观调控政策。在继续深化多领域改革，推动高水平开发的道路上，完成落实国有企业改革，财税体制改革，土地改革，扩大对外贸易等关键改革，避免滑入日本式的“流动性陷阱”和南美洲式的“中等收入陷阱”。在此环境下，于12月20日结束的中央经济工作会议中指出，中国经济应该保持“稳中求进”的工作基调。“稳”的重点要放在稳住经济运行上，确保经济增长、就业、物价不出现大的波动，确保金融不出现系统性风险。“进”的重点要放在调整经济结构和深化改革开放上，确保转变经济发展方式和创新驱动发展取得新成效，理性积极的应对内外部的挑战。18 19A 经济 & 规模CHINESE ART AUCTION MARKET CHINESE ART AUCTION MARKETA2. 秋拍市场同比下行 现当代板块稳中求升明末清初 黄花梨麒麟寿字纹圈背交椅 RMB 27,370,000 北京保利 2018-12-8A2.秋拍市场同比下行 现当代板块稳中求升图A-1 2010年-2018年国内艺术品拍卖成交额对比（单位：百万）数据来源：雅昌艺术市场监测中心（AMMA），统计时间：2018 年 7 月 1 日至 12 月 31 日。2018年秋拍，中国文物艺术品拍卖行业出现下行：总成交额为320.83亿元人民币，上拍的 243,960 件标的物共成交 94,651 件，成交率为 38.8%，平均成交价为 33.9 万元。与 2017 年秋拍相比，2018 年秋拍的成交额缩水，幅度达到 16.27%，另一方面，成交量同比下降 4.12%，这也反映出今年秋拍拍品平均价下跌的事实。据雅昌艺术市场监测中心（AMMA）不完全统计，2018 年秋拍拍品均价同比下降了 4.91 万元。在全年表现中，2018年秋拍也表现不佳，其成交额占比为56.97%，同比下调3.02%，不仅如此，本次秋拍成交率也低于年成交率，后者为43.22%。据统计，2018 年全年共 424,078 件拍品上拍，成交了 183,297 件，共收获 563.18 亿元。造成2018 年秋拍成绩下滑的原因较为复杂，但脱离不了整个经济大环境的影响，不得不承认，2018 年是金融危机以来最动荡的一年，投资者对经济前景的信心下滑，制造业和贸易增速放缓，加上中美贸易战的影响，加重了投资不确定性的焦虑。而文物艺术品拍卖市场的发展一直以来都与经济环境密切相关，因此受到影响是意料之事。此外，拍卖资源相对枯竭，尤其是古代文物艺术品、近现文物艺术品的征集难度较大，而现当代拍品资源补给不足，价值认定体系还不完善。值得注意的是，在过去二十多年里，藏家大多完成了自己的收藏，目前进入梳理、整合时期，升级藏品的需求并不急迫，购藏的速度也会放缓，而新藏家的资源开发不易，如何在拍品资源及藏家资源上进一步开拓，成为考验拍卖企业的难题。宏观经济一直是影响艺术品市场的主要因素之一。在国内经济转型动荡的时期，我们需要辩证的看待国内外经济环境的变化，和未来的艺术品市场。2019 年可能将是国内外形势不确定因素最多的一年，也是国内多项改革措施实施推进的一年。在这个背景下的艺术品市场，也需要调整过去盲目的“追高追精”的心态，可以将更多的精力投放至更垂直的收藏市场，或相对关注较少的收藏品类，挖掘新的收藏人群和喜好，为未来的市场做好基础。