2019上海国际车展总结：智能网联浪潮已至，全新技术百花齐放.pdf

行业及产业 行业研究 /行业深度 证券研究报告 汽车 2019 年 04 月 24 日 智能网联浪潮已至，全新技术百花齐放 看好 2019 上海国际车展总结 相关研究 “至暗时刻已逝，车市新一轮复苏起点出现 -2019 年汽车行业一季报前瞻 “ 2019年 4 月 15 日 “ 周 而 复 始 ， 2019 年 新 一 轮 起 点-2000-2018 年 汽 车 行 业 复 盘 总 结 “ 2019 年 3 月 29 日 证券分析师 宋亭亭 A0230517090004 songttswsresearch 联系人 宋亭亭 (8621)232978187230 songttswsresearch 本期投资提示： 汽车 变革时代 来临 ， 国际零部件 巨头 全面 布局电动、智能、网联领域 。 2019 年 4 月 16 日-23 日 ， 第十八届 上海国际汽车工业展览会 隆重 举行 。本次展会 吸引了来自 20 个 国家和地区的超过 1000 家 海内外知名企业。 聚焦 本次展会 中 的 汽车零部件 龙头， 各 国际巨头 在未来 技术 产品的 战略 布局方面呈现 出 显著的 相似 性， 纷纷 布局电动、智能 、 网联领域 的 关键零部件技术，并 针对 各类使用场景 提出 完整解决方案 。 博世： 电动化方面 提出 对于 新能源 动力总成的解决方案， 展示了已经量产的 48V 电池，氢燃料电池系统关键零部件 。 博格华纳 ： 带来了集电驱、电控、减速器为一体的新一代 eAxle iDM 集成电驱动模块 ；推出了 适配混动及纯电动车型 全新车载充电器及 P2 驱动模块； 整合了 电池、座舱加热装置，采用一体化的车载加热解决方案来实现最佳的电池与座舱温度管控。 采埃孚 ： 在亚太地区首次公布的汽车高性能控制器 ProAI 第四代产品 ProAI RoboThink， 为 当前 全球汽车领域功能 最强大中央控制器 ， 助力 L4 级及以上的自动驾驶 。 电装 ： 展出了结合视线探测技术的新一代驾驶员状态监视器、支持俯视及信息提示的 双弧 OLED 显示器、抬头显示器等 智能 座舱 相关 技术 。 大陆 ： VRAAX 涡轮增压器首次亮相中国 ， 配合大陆新一代电动增压器，该涡轮增压器将 有效 降低 排放；提供 全新的 长短距雷达、制动系统及智能自动车门系统 等软硬件综合方案，全面 优化 自动驾驶的体验 。 马勒 ： 创新废热回收系统发布，可 实现综合节油 5%15%， 未来这项产品将会覆盖商用车领域中的全部混动架构类型。 恩智浦 ： 推出 可大规模量产、汽车产品级、符合功能安全的自动驾驶开发平台 “恩智浦蓝盒” ，同时联手 隼眼电子 研发 雷达产品 。 安波福 ：在华 自动驾驶中心落户上海嘉定，为中国市场引入 L4 级别以上的自动驾驶技术及综合出行解决方案 ， 预计 2020 年前后将实现 L4 级自动驾驶应用的量产。 国内龙头 把握 “ 换道 超车 ” 机会 ， 布局不输国际 。 零部件 展会 区域汇聚 了我国 优质 的龙头企业，包括 首度 以 Tier 1 身份亮相的 华为 ， 综合零部件龙头 华域汽车 、汽车安全 与汽车电子 龙头 均胜电子， 汽车智能化优质 企业保隆科技等 。国内 龙头 牢牢 把握智能网联赛道 这一换道超车的机会，纷纷布局。 华为 ： 聚焦 ICT 技术， 推出 基于 MDC（移动数据中心）的车载计算平台和智能驾驶子系统解决方案 ； 基于 华为云的自动驾驶（训练、仿真、测试）云服务 Octopus； 4G 5G 车载移动通信模块和 T BOX 及车载网络； HUAWEI HiCar 人车家全场景无缝互联解决方案 。 华域汽车 ： 推出的“智享”未来驾驶 体验舱勾勒了其对于未来智能座舱的设想， 同时 推出 一款可配置、集成、系统的 新能源车底盘平台 。 均胜电子 ： 推出 新一代 V2X 技术 ， 并与奇瑞、华人运通、辰芯科技、 Savari 中国、星云互联、同济大学和淞泓智能汽车科技等郑重结盟，共同创立专注于车联网构建的 V2X 生态圈战略联盟。 保隆 科技 ： 汽车 视觉与雷达传感器领域 覆盖车载摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达等全套智能探测设备 ；研发智能化悬架系统、 压力传感器系列新品 。 投资 建议 ：国际国内龙头在单车智能化、车联网 v2x、智能驾驶等方面布局逐步完善，各有优势。尤其在整个 行业 渗透率处于快速提升的阶段，拥有先发优势的公司将会占据一席之地。 同时 ， 从目前整车厂节奏看 ， 2020 年达到 L2 级别 的智能汽车将 逐步 上市 ，相关产品放量在即。 推荐国内具有先发优势的华域汽车、 德赛西威，关注 均胜电子、保隆科技 。 请务必仔细阅读正文 之后的各项信息披露与声明 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 1. 国际巨头：布局电动、智能、网联领域多点开花 . 5 1.1 博世：氢能源电池关键部件亮相，持续引领动力总成技术 . 5 1.2 博格华纳：三大核心电动化方案出展，凸显电气化创新技术储备 . 7 1.3 采埃孚：新一代车用超级计算机发布，助力 L4 以上自动驾驶 . 9 1.4 电装：安全、环保两大主题并行， AR 技术优化参展体验 . 11 1.5 大陆：打造清洁出行生态系统， 优化智能驾驶体验 . 12 1.6 马勒：节能产品亮点频出，中国区产能快速扩张 . 14 1.7 恩智浦：人工智能 +物联网芯片先行者 . 15 1.8 安波福：自动驾驶中心落户上海，中国市场布局不断铺开 . 17 2国内龙头：切入智能网联赛道， “ 换道超车 ” 进行时 . 18 2.1 华为：聚焦 ICT 技术，定位成为面向智能网联增量部件 Tier 1 . 18 2.2 华域汽车： “ 智享 ” 未来驾驶体验舱，投身 “ 四化 ” 浪潮 . 20 2.3 均胜电子：重新定义中控系统概念，全面发力智能座舱领域 . 22 2.4 保隆科技 ：布局智能化轻量化领域，提供未来出行综合解决方案 . 24 目录 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：博世国六排放法规系统解决方案 . 5 图 2：混动系统的关键技术 48V 电池已在无锡成功量产 . 5 图 3：博世氢能源解决方案关键 零部件 . 6 图 4：完美数字钥匙解决方案 . 6 图 5：博世完整的车身控制系统解决方案 . 6 图 6：博世智能互联中央网关系统解决方案 . 7 图 7：博格华纳 eAxle iDM 集成电驱动模块 . 7 图 8：博格华纳 P2 驱动模块 . 8 图 9：博格华纳车载充电解决方案 . 8 图 10：博格华纳电池座舱加热解决方案 . 8 图 11：采埃孚第四代 ProAI RoboThink . 9 图 12：采埃孚一至四代的 ProAI 系列产品 . 10 图 13：采埃孚提供完整的自动驾驶 控制与电驱动技术 . 10 图 14：采埃孚搭载第二代 ProAI 产品的 coPILOT 系统样车 . 10 图 15：实车模型展示综合技术解决方案 . 11 图 16：电装智能网联驾驶核心技术 . 11 图 17： BluE Nexus 首次亮相上海车展 . 11 图 18：大陆集团 VRAAX 涡轮增压器 . 12 图 19：大陆集团高压电驱解决方案 . 12 图 20：大陆集团全新第五代长短距雷达 . 13 图 21：大陆集团智能自动车门系统 . 13 图 22：大陆集团新一代混合式 V2X 平台 . 13 图 23：大陆集团、一汽解放合作研发车联网生态系统 . 13 图 24：马勒新一代废热回收装置节油效率最高可达 15% . 14 图 25：马勒一体化新能源 机油管理模块 . 14 图 26：马勒新建常熟研发中心满足国内市场客户需求 . 15 图 27：恩智浦致力于汽车领域人工智能物联网技术的研发 . 15 图 28：恩智浦蓝盒及智能驾驶整体解决方案 . 16 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 图 29：恩智浦整车控制解决方案 . 16 图 30：恩智浦主要负责雷达内部芯片和算法的制作 . 16 图 31：安波福中国自动驾驶中 心正式成立 . 17 图 32：华为 MDC 仿真计算平台 . 18 图 33：华为 4.5G 车载通讯终端（ T-BOX） . 19 图 34：华为汽车数字化解决方案 . 20 图 35：华域的 “ 智享 ” 未来驾驶体验舱 . 21 图 36：搭载一体式电驱动系统 &可实现高级辅助驾驶的轻量化底盘结构解决方案 21 图 37： 均胜电子新一代驾驶员监控系统 . 22 图 38： 均胜电子最新 HMI 产品应用 . 22 图 39：均胜电子手势控制出风口 . 23 图 40：均胜电子展示最新 V2X 及 T-BOX 技术 . 23 图 41：保隆科技车载摄像头系列产品 . 24 图 42：宝来科技毫米波雷达系列产品 . 24 图 43：保隆科技轻量化车身结构件产品 . 25 图 44：保隆科技智能化悬架系统解决方案 . 25 表 1：华域汽车展台主要展品涵盖智能 &网联 &电动方向 . 20 表 2：汽车行业重点公司估值表 . 26 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 5 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 1. 国际巨头：布局电动、智能、网联领域多点开花 1.1 博世：氢 能源 电池关键 部件亮相， 持续 引领动力总成 技术 本次 车展 博世展现 的技术 体现 了其在传统动力总成、新能源 动力总成 （ 含电 动 、 氢燃料电池、天然气） 、智能 化方面的 持续 的技术突破。 其中传统动力总成方面推出了满足国六排放法规的 汽油 直喷发动机，同时推出了天然气的国六解决方案；电动化方面 展示 了已经 量产 的 48V 电池 ， 氢燃料电池 系统 关键零部件；智能化方面 展示 了 智能 座舱、 中央网关、车身控制 、 完美数字钥匙等 前沿 技术。 博世多年来 引领 世界动力 总成 技术 发展， 推出 满足国六排放 法规 解决 方案 。 本次 车展博世 推出了国六 排放法规的系统解决方案， 对于 汽油 直喷 发动机进行了系统的改进，有效降低了油耗和二氧化碳排放。 该汽油 直喷系统 包括 供油系统、燃油喷射系统、空气系统、点火系统、控制器以及后处理系统的相关零部件 ， 为满足排放标准提供先进的优化解决方法。 在可替代 燃料领域，博世同样推出了 新一代 的天然气国六解决方 案 以及针对中国 重 型车市场研发的大流量燃气 喷嘴 总成。 图 1：博世国六排放法规系统解决方案 资料来源：车展走访，申万宏源研究 48V 电池 量产，电气化领域布局全面铺开。 博世 研发的 48V 系统对于乘用车来说是一种极具经济性的技术方案 ，该系统 可以提供多种 行驶 功能，可以在一定程度上降低油耗和排放，纯电行驶功能速度达 30km/h，提供较为舒适的城市驾驶体验。本 套 系统可以满足不同车型的需求， 帮助缩短 整车厂车型 设计 的 总体 时间。 图 2：混动系统的关键技术 48V 电池已在无锡成功量产 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 6 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 资料来源：车展走访，申万宏源研究 博世氢能源 解决方案展出， 加氢 几分钟畅行数百里。 博世本次 另一大亮点 是为 氢能源燃料 电池 提供的零部件 解决方案 。当前燃料 电池 已经 成为汽车 动力 发展的前沿方向 之一 ，汽车 可以 保持长达几百公里的行驶过程中零排放，同时仅需几分钟的燃料补给时间， 弥补了 普通电动车 充电耗时长的缺陷。 博世 开发的燃料电池电动解决方案适用于不同类型和性能的车辆 。其 提供的方案中 包括 电动空气压缩机、氢气喷射器、氢循环泵等关键 零部件，将有力 协助 OEM 打造技术领先的燃料电池乘用车和商用车。 图 3：博世氢能源解决方案关键零部件 资料来源：车展走访，申万宏源研究 汽车智能 化 方面 同样持续突破。 展台 上 同样展示 了博 世 的数字钥匙解决方案、完整的车 身控制 系统解决方案、 智能互联中央网关系统解决方案、 智能座舱、车辆网方案等汽车智能化 方向 的突破，体现出 博世 对相关领域 重视 和投入。 图 4：完美数字钥匙解决方案 图 5：博世完整的车身控制系统解决方案 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 7 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 资料来源：车展走访 ， 申万宏源研究 资料来源：车展走访 ， 申万宏源研究 图 6：博世智能互联中央网关系统解决方案 资料来源：车展走访，申万宏源研究 1.2 博格华纳 ： 三大核心电动化方案出展，凸显电气化创新技术储备 eAxle iDM集成电驱动模块首次亮相，参数性能全面提出，定制化模式提升用户体验。本次上海车展博格华纳带来了集电驱、电控、减速器为一体的新一代 iDM 集成电驱动模块，新一代产品采用条绕定子电机，在大幅缩小的零部件体积的同时，提升了系统的功率密度，并拥有更良好的降噪减震性能。此外，新一代 iDM 模块采用可扩展和模块化的架构，通过定制化方式更灵活地匹配用户的需求。 iDM 模块的工作电流为 250-450V，可提供90-160kW 的输出功率和 2500-3800 Nm 的扭矩，通过适配不同的电机， iDM 可以输出最优的动力总成。 图 7：博格华纳 eAxle iDM 集成电驱动模块 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 8 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 资料来源：太平洋汽车网，申万宏源研究 深耕混动、纯电动领域，全新车载充电器及 P2 驱动模块出展。 博格华纳一直致力于为轻混及纯电动系统提供丰富的产品解决方案，此次车展中博格华纳最新的车载充电器可同时适配混动及纯电动车型，支持 7.4kW 至 22kW 频段的充电功率，并兼容 400-800V 的电压。其中 11kW 及 22kW 版本支持三相交流充电，将有效缩减充电时长。未来，博格华纳将把 DC/DC 转换器集成在车载充电器内，有效提升产品的安全等级；此外 P2 驱动模块以同轴式和偏置式两种架构为基础，能够帮助实现混动及纯电动模式下启停、电力推进等一系列功能。混动架构下发动机分离是 P2 模块的一大亮点，其通过发动机分离方式实现有限的 纯电动驾驶，从而有效提高封装的便利性及燃油效率。 图 8：博格华纳 P2 驱动模块 图 9：博格华纳车载充电解决方案 资料来源：贤 集 网，申万宏源研究 资料来源： EV 世纪，申万宏源研究 整合电池、座舱加热系统，提供综合化热管理解决方案。 传统电动汽车中电池加热系统与座舱加热系统独立运作，能耗较大且挤占车内空间。博格华纳将电池、座舱加热装置进行整合，采用一体化的车载加热解决方案来实现最佳的电池与座舱温度管控。博格华纳最新款加热器响应速度快，加热功率可达 3-10kW，运行电压为 400-800V，使用寿命高达 15000 小时。 图 10：博格华纳电池座舱加热解决方案 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 9 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 资料来源： EV 世纪，申万宏源研究 1.3 采埃孚：新一代 车用超级计算机 发布， 助力 L4 以上自动驾驶 发布新一代 车用超级计算机 ProAI RoboThink，全球汽车 领域 功能 最强大 中央 控制器。 采埃孚 展台核心亮点为 其 在亚太地区首次公布的 汽车高性能 控制器 ProAI 第四代 产品ProAI RoboThink， 该 产品 自带 图像处理器，拥有超过 150 teraOPS 的计算 能力（ 相当于每秒 150 万亿次 级的计算能力） ， 可模块化组合达 4 个 单元， 实现 总计约 600teraOPS 的计算 能力 。 该 控制器依靠超级计算能力，结合采埃孚的传感器组建， 得以 将内部和外部的数据流与 car-toX 通信和基于云的数据实时联网，助力 L4 级及以上的自动驾驶。 图 11：采埃孚第四代 ProAI RoboThink 资料来源：盖世汽车，申万宏源研究 采埃孚 ProAI 系列产品 ， 满足 各 级别 自动驾驶场景需求。 截至 本次车展发布第四代ProAI 产品 ， 采埃孚 ProAI 系列已经 推出 了四 代 ，可满足各级别自动驾驶场景的需求。 ProAI的第一代是产品 为 入门级型号，符合所有 NCAP 2022 标准；第二代 ProAI 计算能力提升，行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 10 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 满足 L2 级自动驾驶及 L3 级自动驾驶，将 成为 未来 量产推广主力产品 ；第三代 ProAI 提供了模块化功能，并在三块性能主板上集成了不同的芯片，主要为 L4 级自主驾驶提供实时数据处理所需的计算能力；最新 的 第四代 ProAI RoboThink 中央控制器拥有 最强大的运算能力 ，新增可扩展的计算能力和自带的图像处理器，为 L4 级及以上自动驾驶应用服务。 图 12：采埃孚一至四代的 ProAI 系列产品 资料来源：盖世汽车，申万宏源研究 采埃孚 搭载第二代 ProAI 产品的 coPILOT 系统 样车 在 本次车展上全球首发 。 coPILOT是 基于第二代 ProAI 控制器与英伟达软件 Drive 上打造 的 系统， 搭载 该系统的样车满足 L2+自动 行驶 的需求。 值得注意 的是， coPILOT 超越 了一 般 的 L2 系统，支持语音控制的半自动驾驶。 除此之外 ， coPILOT 装载 系统可以感知 驾驶者 的 驾驶 习惯，监测车内情况 以 避免危险的发生。 coPILOT 系统预计 将于 2021 年 开始量产， 通过 四代 ProAI 产品的持续 研发 ，采埃孚 当前控制器及系统几乎满足任何应用场景下的实用需求 ，相关 产品 及 下一代出行解决方案 有望在中国市场成功推广 。 图 13：采埃孚提供完整的自动驾驶控制与电驱动技术 图 14：采埃孚搭载第二代 ProAI 产品的 coPILOT系统样车 资料来源：车展走访，申万宏源研究 资料来源：车展走访，申万宏源研究