2018年全国人口流动地图大盘点：人口的东迁和南下，下一个“鹤岗”在哪里？.pdf

请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 Table_Main Table_Title 分析师：梁中华 执业证书编号： S0740518090002 电话： 021-20315056 邮箱： liangzhr.qlzq 研究助理 ：吴嘉璐 电话 ： Email： wujlr.qlzq Table_Report 相关报告 1 西山煤电 2018 年报点评： 2018年煤炭量价齐升， 2019 年业绩继续增长 2 露天煤业 2018 年报点评：煤炭业务量价齐升，煤 -电 -铝 -新能源同发展 3 深度老龄化离 我们有多远？ Table_Summary 投资要点 人口是经济增长的关键要素，人口流向的变化，也会影响区域经济的发展。在上一篇人口专题“婴儿潮”不再，“光棍潮”来袭 未来 30 年中国人口的五大趋势里 ，我们从时间维度预测了我国人口的演变趋势，而本篇我们将从区域维度出发，观察近 期人口在地理位置上流向的新变化。哪些城市在流入，哪些在流出？流动人口连续四年下降，是否真的存在人口普遍返乡的现象？我们不妨一起来盘点下 2018 年全国人口迁徙的全景图。 1、流动大方向：东迁与南下，向核心集中 。 2018 年 我国 东部 10 个省市中有7 个为人口净流入地区 ， 南方省份净流入人口 也 高达 168.5 万 。 从省份 来看，广东、浙江、安徽人口净流入最多，而北京人口净流出 排全国第一 。从省内情况 看，向 省会和“双子星”等核心城市集中非常明显 。 2、 什 么 驱动了流动？一看经济，二看政策 。 人口流动背后的驱动因素，一是来自 收入差距等 经济因素， 二是 人口管理政策， 北京 、上海在 “控人”，安徽、西安在大规模“抢人”，且效果非常明显。 3、城市群发展：北京流出人口去了哪里？ 我国 四大城市群 呈现出明显的“三强一弱” 新格局。 京津冀人口 大幅净流出，北京 流出人口并未到天津、河北 ；长三角仍在大幅净流入，浙江 领跑，安徽因抢人政策 成最大“黑马” ，江苏 则有一定冲击； 珠三角地区人口向“小珠三角”集中非常明显 ； 成渝城市群的人口 更多向 成都和重庆为中心的“双子星” 流动 。 4、小城普遍净流出，谁会 是下一个“鹤岗”？ 从城市等级来看，人口主要向新一线城市集中，而四五线城市中， 有七成城市面临人口净流出。 但过去几年我国小城市房地产市场 却大幅 上涨，长期 来看将 面临 人口净流出、二手房市场偏小等风险。在 因城施策 背景下，“抢人大战”会愈演愈烈，鹤岗市的“白菜价”楼盘 从长期来看 或许并非个例。 风险提示： 部分城市未公布数据统计不完整，经济下行，政策变动。 Table_Industry 证券研究报告 /宏观策略专题报告 2019 年 04 月 23 日 人口的东迁和南下，下一个“鹤岗”在哪里？ 2018 年全国人口流动地图大盘点 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 2 - 宏观策略专题报告 内容目录 1、流动大方向：东迁与南下，向核 心集中 . - 4 - 2、什么驱动了流动？一看经济，二看政策 . - 6 - 3、城市群发展：北京流出人口去了哪里？ . - 9 - 4、小城普遍净流出，谁会是下 一个 “鹤岗 ”？ . - 13 - 图表目录 图表 1：各地区人口净流入趋势（万人） . - 4 - 图表 2： 2018 年各地区人口净流入分布（万人） . - 4 - 图表 3：南北方各省市人口流动分布（万人） . - 5 - 图表 4： 2018 年各省市人口净流入（负值为人口流出，万人） . - 5 - 图表 5：各类流动人口占比 . - 6 - 图表 6：人口流入流出城市统计（个） . - 6 - 图表 7： 2018 年陕西省各市人口流入流出分布 . - 6 - 图表 8： 2018 年福建省各市人口流入流出分布 . - 6 - 图表 9： 2018 年各地实际 GDP 增速（ %） . - 7 - 图表 10： 2018 年城镇居民人均可支配收入增速（ %） . - 7 - 图表 11： 2018 年安徽省各市人口流入流出分布 . - 8 - 图表 12：安徽省各市人才引进方案 . - 8 - 图表 13：陕西常住人口净流入走势（万人） . - 9 - 图表 14：西安市常住与户籍人口增量（万人） . - 9 - 图表 15： 2018 年全国省级层面的人口流动分布图（万人） . - 9 - 图表 16： 2011 年来北京和天津人口净流入（万人） . - 10 - 图表 17：北京和天津的 GDP 增速（ %） . - 10 - 图表 18： 2018 年河北省各地级市人口流入流出分布 . - 11 - 图表 19： 2017-2018 年京津冀地带人口流动数量（万人） . - 11 - 图表 20： 2015 年来长三角四省市人口净流入（万人） . - 12 - 图表 21： 2011 年以来安徽人口净流入（万人） . - 12 - 图表 22： 2018 年广东省各地级市人口流入流出分布 . - 12 - 图表 23：成渝城市群人口流入流出分布 . - 13 - 图表 24：净迁移人口规模（万人） . - 14 - 图表 25：各级别人口流入流出城市个数（个） . - 14 - 图表 26： 2018 年各地人口迁移比与房价涨幅（ %） . - 14 - 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 3 - 宏观策略专题报告 图表 27： 2018 年各地人口增长与房价涨幅（ %） . - 14 - 图表 28：日本人口总量变化（万人） . - 14 - 图表 29：日本住宅地价格指数（ 12 个月移动平均） . - 14 - 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 4 - 宏观策略专题报告 人口 是经济增长的关键要素， 人口流向 的变化， 也 会影响区域 经济的 发展。在上一篇人口专题 “婴儿潮”不再，“光棍潮”来袭 未来 30年中国人口的五大趋势 里 ，我们从时间维度 预测了我国 人口 的 演变趋势，而本篇我们将从区域维度 出发 ， 观察 近期人口 在地理位置上 流向的新变化。 哪些城市 在 流入，哪些在流出 ？流动人口 连 续 四年 下降 ， 是否真的存在人口普遍返乡的现象 ？ 我们 不妨 一起来盘点下 2018 年 全国人口迁徙 的 全景 图 。 1、 流动大方向 ： 东迁与南下 ，向核心集中 常住人口的变化可以分解为两部分，一部分来自人口的自然增长，另一部分是存量人口在地区间的 迁徙流动 。 所以从 常住人口总变化中剔除人口的自然增长后，便可得到地区间人口净流动的状况。 从全国层面来看，我国人口流动 最明显的一大特征是“东迁” 。 根据我们的测算， 我国东部地区持续呈现人口净流入， 2011 年以来人口流入总规模 已经 达 到 742 万人。 2018 年东部地区 依然延续了这一趋势， 人口净流 入 99.3 万， 10 个 东部 省市中有 7 个 为人口 净 流入 地区，与 中西部省份相比 ，优 势 非常明显。 图表 1：各地区人口净流入趋势（万人） 图表 2： 2018 年各地区人口净流入分布（万人） - 2 0 0- 1 0 001 0 02 0 02 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8东部 中部 西部 ( 暂不统计新疆、西藏） 东北- 4 0- 2 00204060801 0 0广东 浙江 江苏 福建 上海 天津 海南 河北 山东 北京 安徽 湖南 山西 河南 江西 湖北 新疆 重庆 陕西 四川 广西 青海 甘肃内蒙古贵州 辽宁黑龙江东部 中部 西部 东北 来源：各地统计公报， WIND，中泰证券研究所 注：吉林、西藏 、云南和宁夏数据缺失，下同。 来源：各地统计公报， WIND，中泰证券研究所 人口流动的另一大特点是“南下”。 若 以秦岭 淮河为线大致划分中国南北方省份，人口净流入地区基本 都 分布在南方， 2018 年南方省份（除云南暂 未公布数据外）净流入 人口 高达 168.5 万人。 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 5 - 宏观策略专题报告 图表 3：南北方各省市人口流动分布（万人） -4 0-20020406080100广东 浙江 安徽 重庆 四川 湖南 江苏 福建 上海 广西 海南 贵州 江西 湖北 陕西 天津 山西 河北 甘肃内蒙古河南 山东 北京 新疆 青海 辽宁黑龙江南方 北方 西部 东北 来源：各地统计公报， WIND，中泰证券研究所 从 具体 省份 来看， 广 东、浙江、安徽人口净流入最多，而北京、山东人口净流出最 严重。 2018 年 广东人口净流入超过 80 万，浙江接近 50 万，安徽也有近 30 万，人口流入最多。而 2018 年北京人口净流出 22 万，是全国人口净流出最大的省份， 而且北京的常住人口负增量也是全国第一， 山东、黑龙江 紧随其后， 人口净流出也较为严重。 图表 4： 2018 年各省市人口净流入（负值为人口流出，万人） -40-2 0020406080100广东 浙江 安徽 新疆 重庆 陕西 四川 湖南 江苏 福建 上海 广西 天津 海南 青海 山西 河北 甘肃内蒙古辽宁 贵州 河南 江西 湖北黑龙江山东 北京来源： 各地统计公报， WIND， 中泰证券研究所 从省内人口流动来看，向核心城市集中是大势所趋。 从 2010 年人口普查和 2015 年抽样调查的数据来看，跨省流动人口其实只占 1/3 左右，更多 是省内的人口流动。 根据我们的测算， 2018 年 各省省内 常住人口 向省会或经济强市集中的现象非常明显 ， 而省内其他城市则普遍出现 人口净 流出。 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 6 - 宏观策略专题报告 图表 5：各类流动人口占比 图表 6：人口流入流出城市统计（个） 0%1 0 %2 0 %3 0 %4 0 %5 0 %6 0 %县（市、区）内流动省内跨县（市、区）流动跨省流动2010 年 2015 年02468101214安徽 浙江 江苏 福建 山东 陕西 甘肃 河南 湖南 四川 广东人口净流入城市 人口净流出城市来源：国家统 计局，中泰证 券研究所 来源：各地统计公报，中泰证券研究所 例如， 河南 、湖北、湖南、四川、山西等省的常住人口，都在明显向省会城市集中， 福建的福州和厦门、广东的广州和深圳、浙江的杭州和宁波、山东的济南和青岛等“双子星”城市，对人口的吸引力也非常大。 图表 7： 2018 年 陕西 省各市人口流入流出分布 图表 8： 2018 年 福建 省各市人口流入流出分布 西安咸阳渭南商洛榆林延安铜川宝鸡汉中安康厦门三明南平宁德漳州龙岩泉州福州莆田来源：各地统计公报，中泰证券研究所 注 ：红色代表人口流入，蓝色代表人口流出，颜色深浅表示 相对 幅度， 来源 ：各地统计公报，中泰证券研究所 注 ：红色代表人口流入，蓝色代表人口流出，颜色深浅表示 相对 幅度， 2、 什么驱动了流动？ 一看经济，二看政策 人口流动 的 背后，一是来自 经济 因素 ，这个很容易理解 。 例如，无论是从 GDP 同比增速 还是从 居民收入增速 来看 ， 多数 南方省份都 高于全国平均水平 。而反观北方、西部和东北地区，除个别省份表现亮眼以外，请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 7 - 宏观策略专题报告 大多差强人意。 城市经济 活力 和 居民 收入水平的差距 ， 是驱动人口跨区域流动的重要 原因 。 图表 9： 2018 年各地实际 GDP 增速（ %） 图表 10： 2018 年城镇居民人均可支配收入增速（ %） 012345678910贵州 云南 江西 福建 安徽 四川 湖南 湖北 浙江 广东 广西 江苏 上海 重庆 海南 陕西 河南 宁夏 山西 河北 北京 山东 甘肃内蒙古天津 西藏 青海 新疆 辽宁黑龙江吉林南方 北方 西部 东北各省市实际 G D P 增速 全国平均012345678910安徽 上海 贵州 浙江 江西 重庆 海南 广东 江苏 湖南 四川 湖北 云南 福建 广西 北京 宁夏 陕西 河北 甘肃 河南 山东内蒙古天津 山西 西藏 青海 新疆 辽宁 吉林黑龙江南方 北方 西部 东北城镇居民人均可支配收入增速 全国平均来源： WIND， 中泰证券研究所 来源： 各地统计公报， WIND， 中泰证券研究所 驱动人口流动的另一大因素是 人口管理政策，有的在“抢 人”，有的在控制人口增长 。 控制人口 的案例 中，最典型的是北京和上海，前者人口净流出最大，后者连续三年人口净流出后，尽管 2018 年转正，但净流入量也只有 1 万人。 而“抢人”的例子最典型的也有几个，例如 2018 年安徽 各地级市 几乎全部是净流入的 。 除了北部的宿州、蚌埠和淮南三市以外， 2018 年安徽其余 13 市都出现人口净流入， 其中省会城市合肥流入规模最大。 安徽普遍的人口净流入，与 人才引进政策 如火如荼 开展 密切相关。 对于高端人才， 安徽各 市 直接给予大额购房补助、生活费补贴、安家费补贴， 与周边城市 相比 ， 吸引力明显增强。 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 8 - 宏观策略专题报告 图表 11： 2018 年安徽省各市人口流入流出分布 图表 12：安徽省各市人才引进方案 阜 阳亳 州宿 州蚌埠淮南六 安安庆池州黄山宣城芜湖滁州铜 陵马鞍山合肥淮北城市 文件 相关内容芜湖关于支持战略性新兴产业发展人才专项政策（试行）针对高精尖人才引进、重点骨干企业各类人才引进、青年人才汇聚工程，出台各类购房补助、安家费补助、租房补助等。马鞍山关于聚力打造人才高地推进创新驱动发展的实施意见针对高端领军人才引进、工程技术关键人才引进、高技能人才和大学生的引进，出台单位奖补、个人补助、购房补贴以及安家补贴等。滁州人才引进及来滁务工人员住房优惠（试行）政策针对高层及人才引进、高级管理人员引进、专业技术人员引进以及务工人员，出台购房补贴、住房公积金贷款、租金补贴等。合肥关于进一步支持人才来肥创新创业的若干政策针对高层次人才创业团队引进、创新创业领军人才引进，给予天使投资基金或创业引导基金支持并给予配套资金资助、对创新领军人给予创新资助；并着力优化人才生活保障、加强人才配套服务、建立专项服务制度。宣城 宛陵聚才行动鼓励人才来宣城落户，加大安居保障力度，对于引进人才给予住房补贴以及薪酬补贴。阜阳实施双轮驱动战略促进创新创业人才发展的若干政策针对重点人才工程入选者及相应层次人才引进、中国科学院院士、中国工程院院士的引进或培育、外籍科技人才以及各类人才引进，出台创新创业资助、个人补助、天使投资基金扶持等。亳州亳州市招才引智实施办法针对高层次人才引进、创业团队支持，出台安家费、生活补贴以及经费资助等。池州池州市支持鼓励高校毕业生和高技能人才就业创业学费补助实施细则（试行）针对高校毕业生引进、高技能人才引进、高层次人才引进出台购房补贴、租房补贴以及父母租房补贴。来源：各地统计公报，中泰证券研究所 注 ：红色代表人口流入，蓝色代表人口流出，颜色深浅表示 相对 幅度， 来源：各地政府网站，中泰证券研究所 在 2018 年“抢人”大战中， 西安 也 是 “大获全胜” 。 2018 年 陕西 全 省常住人口净流入达 11.9 万人 ， 其中西安 就净 流入 了 近 32 万 。 2018 年 西安 常住人口增量创近 十年 新高， 而且 户籍人口一年的增量 相当于过去十年的总 和 。 短期内人口的大量流入，与西安市放宽落户政策有很大关系， 2017 年以来， 西安市面向大中 专毕业生、在校生，以及更高学历者 连续 5 次放宽了落户 政策 。 但 高成本的“抢人”策略 或很难长期持续， 未来的产业 与经济 发展 才是 人口能否真正 实现回流 的关键 。 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 9 - 宏观策略专题报告 图表 13：陕西常住人口净流入走势（万人） 图表 14： 西 安市常住与户籍人口增量（万人） -8-6-4-2024681012142 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8陕西常住人口净流入3 8 . 7 0 8 1 . 1 9 0102030405060708090西安常住人口增量 西安户籍人口增量来源： WIND，中泰证券研究所 来源： 西安市统计公报， WIND， 中泰证券研究所 注： 2017 年及以前的人口增量采用旧口径（不含西咸新区咸阳片区）， 2018年增量调整为新口径（ 2018 年新口径 -2017 年新口径）。 3、 城市群发展： 北京流出人口去了哪里？ 近两年区域经济一体化的政策在加快推出，大都市化、城市群的发展将成为存量经济时代城镇化的新特征。 我们比较了京津冀、长三角、珠三角和成渝圈等四大城市群的人口流动情况，发现呈现出明显的 “三强一弱”的 新 格局 。 图 表 15： 2018 年 全国 省级层面的人口流动分布图（万人） 缺失数据- 3 0 - 1 0- 1 0 - 1- 1 11 - 1 01 0 - 3 03 0 - 1 0 0来源：各地统计公报， WIND，中泰证券研究所 注 1： 小于 -1 的 负数为人口净流出，图中呈现为蓝色； 大于 1 正数为人口净流入，图中呈现为红橙色；灰色为人口流入流出在 1万人以内 ，视为 人口迁移 变动不大 。 注 2：吉林、云南、西藏暂未公布数据；新疆人口变动暂不考虑；山西省常住人口为推算数据，长三角 珠 三角 成渝圈 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 10 - 宏观策略专题报告 非抽样调查，因此计得人口流动为 0，不能反映实际情况 ，故剔除不考虑 。 京津冀人口在大幅净流出，主要是我们前面提到的 北京 地区 最为严 重 ，从北京 流 出去的人 口 是否去了环京地带，带动了周边城市 发展 呢？ 我们发现， 北京流出的人没有去天津， 天津的 人口吸引力从 2014 年 就开始 明显走 弱 。 特别是 2017 年 ， 天津人口首次出现净流出，幅度高达 9万多人，当年 GDP 增速 也跌 至 3.6%。 尽管 2018 年 天津 经济增速有 所企稳，但 GDP 增速 排名仍是全国最低，人口虽略有回流， 但净流入量也 不到 1 万人 ， 往日光辉已然不在。 图表 16： 2011 年来北京和天津人口净流入（万人） 图表 17： 北京和天津的 GDP 增速（ %） -40-2002040602011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018北京 天津-505101520天津 : G D P :累计同比 北京 : G DP :累计同比来源： 各地统计公报， 中泰证券研究所 来源： WIND， 中泰证券研究所 也没有去河北。 而 河北 省的各城市中， 2018 年仅 有 廊坊 （户籍人口） 和秦 皇岛出现 人口 净 流入， 规模分别为 1.0 和 1.3 万人， 与 北京流出的人口规模 相比 ， 可谓 微乎其微 。 更不用 说，河北 其他城市还在 面临人口净流出 的压力 。