2017上半年农业行业数据报告.pdf

总 / 有 / 梦 / 想 / 可 / 以 / 投 / 中农业行业2017上半年数据报告投中研究院 邓桃1Copyright 投中信息核心发现2上 半 年 农 业 行 业VC/PE融资共有 7起 ， 融资金额共计0.34 亿美元 ， 环比下降 91.44% ， 同比下降 93.21%。上半年农业行业并购宣布交易案例数量为 78 起 ， 披露金额的案例为 61起 ， 披露交易金额23.23 亿美元 。上半年农业行业并购市场完成交易案例数量有 23 起 ，完成并购交易金额447.34 亿美元 。上半年农业行业共有 10 家企业完成IPO ， 环比增长150% ， 同 比 增 长400%。7 起VC/PE融资数量持续低迷23 起并购完成交易数量小幅下滑10 家IPO市场形势良好78 起并购宣布交易数量有所上升上半年农业行业 VC/PE融资情况分析Copyright 投中信息上半年 VC/PE融资数量持续低迷 市场表现不容乐观4 上半年农业行业 VC/PE融资案例数量仅发生 7 起 ， 融资规模 0.34亿美元 。 融资规模 0.34 亿美元 。 较 16年下半年 3.94 亿 美 元 环 比 下 降91.44%；较 16年上半年 496.31万美元同比下降 93.21 %。 VC/PE融资案例数量自 15年起持续走低 ， 农业的主要矛盾由总量不足转变为结构性矛盾 。 17年上半年农业行业无论是 VC/PE融资案列数量还是融资规模都大幅度下跌 ， 均跌至历史最低 。485.99299.47960.85663.46496.31393.9633.72142643 4024 20705001000150014H1 H2 15H1 H2 16H1 H2 17H12014-2017上半年中国 农业 VC/PE融资情况融资金额 US$ M 案例数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息渔耕田获 0.23亿美元融资5 上半年国内农业行业共发生 7 起 VC/PE融资 ， 其中融资金额最高的为渔耕田获得 0.23 亿美元天使轮融资 ， 投资方暂未透露 。 渔耕田是一个鱼菜共生生态农场 。 在适应当地环境温度条件下 ， 渔耕田将蔬菜和鱼共生培育 ， 采用 20米深水养殖 ， 植物生长又有助于水体自净 ， 有效摆脱了鱼的 “ 土腥味 ” 困扰 。 产品销售则通过互联网的方式售出 。渔耕田此次融资有利于其农场的扩建 ， 将农场模式移植到更多的城市 ， 让更多消费者通过实践尝试鱼菜共生 ， 体味这种方式的安全性和便利度 。企业 C V 行业 投资机构融资金额US $  M渔耕田 种植及加工 - 23.11网易味央 畜牧及加工 美团点评基金/风云资本/微光创投/天堂硅谷/创新工场 4.33域来香 种植及加工 - 4.33圣农食品 畜牧及加工 峰上投资 0.58膳粮米源 农林牧渔其他 - 0.58华颂种业 农林牧渔其他 - 0.43沙粮哥 种植及加工 - 0.362017上半年国内 农业企业获得VC/PE 融资重点案例CVS o u r c e,2 0 1 7 .0 7上半年农业行业并购市场交易规模分析Copyright 投中信息并购宣布交易有所回升 完成交易金额达历史峰值7 上半年农业行业并购市场宣布交易案例数量 78 起（ 环比增长 34.48%） ，披露金额案例数量 61 起 ，披露并购金额为 23.23 亿美元 （ 环 比 增 长44.76%） 。 自党的十八届五中全会以来 ， 农业供给侧改革一直是社会热议话题 ， 政府也对其高度重视 ， 不断加大力度促进完成供给侧改革 ，农业行业有望回春 。2,237.752,746.612,541.5746,041.662,356.06 1,604.44 2,322.5271148101 105 7646 6176166125 1408758 780100002000030000400005000014H1 H2 15H1 H2 16H1 H2 17H12014-2017上半年农业 并购市场宣布交易趋势图披露并购金额 US$M 披露金额案例数量 案例数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息并购宣布交易有所回升 完成交易金额达历史峰值8 上半年农业行业并购市场完成交易案例数量 23 起（ 环比下降 8.00%） ， 披露金额披露金额案例数量21 起 ， 披露并购金额为447.34 亿美元 （ 环比增长 3,216.98%） 。 其中 2017年 6月 27日 ， 中国化工完成对先正达的收购 ， 交易金额为 440 亿美元 。567.49 1,655.97 567.12 1,566.00 537.09 1,348.6444,734.152642804824 20 212747905927 25 230100002000030000400005000014H1 H2 15H1 H2 16H1 H2 17H12014-2017上半年农业并购市场完成交易趋势图披露并购金额 US$M 披露金额案例数量 案例数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息9起完成并购交易金额达 1.5亿美元以上9 上半年农业行业完成并购交易金额达 1.5 亿美元以上的案例共 9 起 ，其中交易金额最高的为中国化工以 440 亿美元收购先正达 。 中国化工收购先正达一直备受关注 ， 这项由中国企业发起的最大一宗海外交易终于在上半年落下帷幕 。标的企业 C V 行业 买方企业交易金额US $  M交易股权 %先正达 种植及加工 中国化工 44000 .00 95Nide r a 种植及加工 中粮集团 1200.00 51大华农 农林牧渔其他 温氏股份 1092.85 100康博菲尔食品 畜牧及加工 万洲国际 348.02 37凯迪阳光 种植及加工 凯迪生态 275.58 100S S F Be e f 畜牧及加工 上海梅林 201.00 50Fi a gr il L tda . 种植及加工 大康农业 200.00 58佳沃股份 种植及加工 佳沃集团 172.30 27中国闽中 种植及加工 中国闽中 164.21 30CVS o u r c e,2 0 1 7 .0 72017上半年国内 农业企业重大并购案例交易股权记得将小数去掉Copyright 投中信息典型案例分析 中国化工收购先正达10 历史沿革2015年 11月 16日，中国化工集团公司以 449瑞士法郎 /股报价收购先正达集团，总金额约 417亿法郎(约 420亿美元 )，先正达以监管风险为由拒绝了中国化工的收购提议。2016年 2月 3日，中国化工就收购事项与先正达达成协议，交易金额约为 430亿美元。2016年 9月 6日，中国化工从银行获得 127亿美元的贷款承诺，用以本次收购。2017年 5月 5日，中国化工取得瑞士农药及种子集团 Syngenta（先正达）足够股东支持，标志着这笔价值 430亿美元的交易即将达成。2017年 5月 26日，中国化工收购先正达所需资金基本落定。中国化工收购先正达的交易总价，从此前的约 430亿美元变为近 440亿美元，包括收购先正达的普通股和 ADS的对价、相关交易费用和开销。2017年 6月 27日，中国化工在瑞士巴塞尔宣布，完成对瑞士农业化学和种子公司先正达的收购。Copyright 投中信息典型案例分析 中国化工收购先正达11 交易意义中国化工收购先正达，最初看中的就是先正达在全球领域大量的现金农业技术专利、种子培育方法专利、种子的种植新品种权等一系列的知识产权。中国化工认为，无形资产也是企业发展最为重要的资产之一，高起点创新，就是进入领跑行列的捷径。此次中国化工收购先正达的成功给中国企业海外并购树立了一个新的风向标。中国企业应该深刻认识到通过并购获得知识产权，是增强自身竞争实力的途径，但不是一劳永逸之举，企业还应利用好这些资源，进一步增强自身知识产权的创造运用能力，才能打造真正的品牌企业、拥有更多的国际市场话语权，在竞争中立于不败之地，走好做大做强之路。Copyright 投中信息种植及加工行业领跑农业领域12 除去中国化工收购先正达事件 ，从农业细分领域来看 ， 上半年农业行业完成的并购案例共22 起 ， 其中种植及加工 12 起；畜牧及加工 6 起；农林牧渔其他 4 起 。 从交易金额来看 ， 种植及加工行业交易金额最多 ， 交易金额为 4.93 亿美元 ， 占 2017年上半年农业并购完成总交易金额的 65.19%。4612120.48162.62492.71畜牧及加工农林牧渔其他种植及加工0 100 200 300 400 500 6002017上半年国内农业细分领域并购市场完成交易分布融资案例规模 US$M 融资案例数量CVSource, 2017.07上半年农业行业 IPO融资规模分析Copyright 投中信息IPO市场形势良好 完成 IPO企业数量再创高峰14 上半年农业行业共有 10 家企业完成 IPO， 环比增长 150%，同比增长 400%。 上半年农业行业 IPO融资规模9.68 亿美元 。 较 16年下半年6.29 亿 美 元 环 比 增 长53.85%；较 16年上半年 1.08亿美元同比增长 796.77 %。 自 16年以来 ， 企业完成 IPO数量持续增长 ， 17年上半年更是达到了近两年来历史新高 ，IPO市场形势一片大好 。408.742,182.15403.0197.19 107.89628.86967.524252 241001000200030004000500014H1 H2 15H1 H2 16H1 H2 17H12014-2017上半年中国 农业 IPO融资规模融资金额 US$ M IPO企业数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息上半年农业行业 IPO上市企业共 10家15 从具体案例来看 ， 上半年农业行业IPO融资案例中募资金额最大的是江苏 省 农 垦 农 业 发 展 股 份 有 限 公 司（ 601952） 于 2017年 5月 15日在上交所上市 ， 发行股票 26,000 万股 ，发行价格 9.32 元 /股 ， 新股募集资金总额为 24.23 亿元 （ 折合约 3.50 亿美元 ） ， 募集资金净额为 22.88 亿元 。 苏垦农发是江苏农垦于 “ 十二五 ” 开局之年 ， 实施农业资源战略重组 ， 按照现代企业制度建立的全新农业企业 ，是集优质商品粮 （ 良种 ） 种植生产 、农产品加工销售 、 农资经营 、 农业技术研发等为一体的大型综合农业企业 。企业 上市时间 证券代码 C V 行业募资金额US $  M苏垦农发 2017- 05- 15 601952 种植及加工 349.96道道全 2017- 03- 10 002852 种植及加工 170.78绝味食品 2017- 03- 17 603517 畜牧及加工 116.19安井食品 2017- 02- 22 603345 农林牧渔其他 86.74绿康生化 2017- 05- 03 002868 农林牧渔其他 65.86大千生态 2017- 03- 10 603955 种植及加工 47.93天马科技 2017- 01- 17 603668 种植及加工 47.53华统股份 2017- 01- 10 002840 畜牧及加工 42.25惠发股份 2017- 06- 13 603536 畜牧及加工 33.06运兴泰集团 2017- 06- 30 08362 畜牧及加工 7.22CVS o u r c e,2 0 1 7 .0 72017上半年国内 农业IPO 企业名单上半年农业行业 IPO账面退出分析Copyright 投中信息VC/PE机构 IPO退出回报率创历史新高17 上半年农业行业 VC/PE机构 IPO账面退出回报率为 23.36， 较同期和上期均有大幅度上涨 ， 更是创下近几年来历史高峰 。 上半年 VC/PE机构 IPO账面退出回报为 4.02 亿美元 。 较 16年下半年 3.38 亿 美 元 环 比 增 长18.93%；较 16年上半年 1.01 亿美元同比增长 298.27 %。 上半年 VC/PE机构 IPO退出回报率急速上升 ， 创下历史新高 ， 与此同时 ， IPO账面退出回报也持续上升 ， 形势一片良好 。62.214,563.3266.75 73.33 100.84 338.23401.621.16 0.17 0.52 0.20 0.39 0.18 23.36 010002000300040005000600014H1 H2 15H1 H2 16H1 H2 17H12014-2017上半年中国 农业 VC/PE机构 IPO账面退出回报趋势图账面退出回报 US$ M 账面平均回报率（倍）CVSource, 2017.07 上半年农业行业政策解读Copyright 投中信息农业行业重点任务 供给侧改革19自十八届五中全会以来 ， 供给侧改革一直是社会热议的话题 。 2017年初发布的中央 1号文件 中共中央 、 国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见 ， 这是新世纪以来 ， 党中央连续发出的第十四个指导 “ 三农 ” 工作的中央一号文件 ， 对深入推进农业供给侧结构性改革做了全面部署 ， 更是锁定农业供给侧改革 ， 力求提高农业质量效益和竞争力 。中央 1号文件明确指出 ， 我国农业的主要矛盾是结构性矛盾 ， 突出表现为阶段性供过于求和供给不足并存 ，矛盾的主要方面在供给侧 。 当前农业生产的主要矛盾已经从总量不足转向结构性矛盾 ， 人们的消费需求也发生根本性的变化 ， 从关心 “ 量 ” 转为更为关注农产品的 “ 质 ” 。 目前国际国内农产品价格倒挂 ， 供求关系结构性失衡 、 农业生产成本不断攀升 、 农业生态环境恶化 ， 推进农业供给侧改革的迫切性高 。对于农业供给侧改革 ， 中央 1号文件做了诸多政策部署 ， 未来全面推进的农业供给侧改革可以总结为以下六大政策目标：调结构 、 提品质 、 促融合 、 去库存 、 降成本 、 补短板 。chinaventuregroup投 中信息 【 证券代码： 835562】业务始于 2005年，正式成立于 2008年， 是中国 领先的股权投资市场信息咨询专业服务机构。作为私募股权行业的 观察者 ，投中信息致力于解决股权投资行业存在的信息不对称问题，让出资者 更加 了解股权基金的运作状态 , 让基金管理者更加洞彻产业发展趋势，为中国 股权 投资行业提供完整的信息资源与专业化的金融服务。通过十余年专业 领域的 深入研究与广泛合作，投中信息积累了深厚的技术基础和人才优势，并 凭借 优秀的专业能力赢得基金管理机构的长期信任，在行业内拥有大量的 数据存量 和客户 资源。投中信息通过全面的产品体系，传递及时、准确的股权交易数据与情报， 为投资 机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司提供数据、资讯及分析 工具 ；为企业提供专业的行业研究与业务实践咨询服务；为机构出资人提供 全面 的投资咨询顾问业务，帮助投资机构进行深度品牌管理与营销传播 工作。地址：北京市东城区东直门南大街 11号中汇广场 A座 7层电话 ： +86-10-59786658 传真 ： +86-10-85893650-603邮编 ： 100007 Email： contactchinaventure 网站 : cvinfo