2019年3月绿色债券月报.pdf

绿色 债券月报 Green Bond Market 联合 视点 七部委发布绿色产业指导目录 ， 绿色债券统一标准出台可期 。 联合 动态 联合资信受托为绿色中期票据 “ 19 南京地铁 GN001” 、“ 19 蓉城轨交GN001”、绿色企业债“ 19 新兴绿色债 02”、绿色商业银行债“ 19南海农商绿色金融 01” 和 绿色资产支持证券“和信 2019-1”提供信用评级 。 发行统计 2019年 3月， 我国共新发 20期绿色债券，发行规模为 214.52 亿元，发行期数和发行规模较上月和上年同期均有所增加。 其中，私募债的发行期数 最多，中期票据发行规模最多。 2019 年 13 月 ， 我国共有 34 家发行人发行绿色债券（不含资产支持证券） 37期，发行规模达 412.34亿元，发行家数、发行期数和发行规模同比均明显增加；共发行 5单绿色资产支持证券，发行规模为 93.96亿元，同比均有所增加 。 截至 2019年 3月末，绿色金融债仍是发行量最大的绿色 债券种类 ；绿色债券发行人以国有企业为主，主要分布在商业银行、电力、建筑与工程等行业 ；超 六成 绿色债券具有一定的发行成本优势； 绿色债券募集资金仍然主要投向清洁交通、清洁能源和污染 防治 领域 。 绿债动态 3月 6日 ， 绿色产业指导目录明确绿色产业发展重点 ； 3月 25日 ， 香港将 于年内 启动“绿色基金认证计划”的先导计划 ； 3月 27日， 沪深交易所与卢交所推进绿债领域合作，便捷投资者捕捉跨境产品信息 ； 3月 29日， 发挥澳门平台作用 ， 以绿色金融支持大湾区共同发展 。 地址 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 17 层 邮编 100022 电话 010-85679696 网址 lhratings 邮箱 lianhelhratings 绿色债券发行量继续增加， 绿色债券统一标准出台可期 地址 北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦 10 层 邮编 100022 电话 010-85172818 网址 lianhecreditrating 邮箱 lhunitedratings 2019年 3月 总 第 20 期 联合绿色债券月报 Lianhe Monthly Report on Green Bond Market 1 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 联合视点 七部委发布绿色产业指导目录 绿色债券统一标准出台可期 2019 年 3 月 6 日，国家发展与改革委员会、中国人民银行等七部委联合印发绿色产业指导目录（ 2019 年版）及解释说明文件，首次从产业的角度厘清绿色产业和项目的标准与范围，有助于形成我国统一的绿色债券标准，为绿色债券激励等政 策措施的制定和落实奠定基础，促进我国绿色债券市场规范和健康发展 。 全文 链接： chinabond/cb/cn/yjfx/jgzs/lhzx/20190318/151087367.shtml （摘自中国 债券信息网， 联合 资信、联合评级研究部 供稿 ， 2019 年 3 月 18 日） 联合 动态 联合 资信 受托为 5 期绿色债券提供信用评级 2019 年 3 月， 联合资信受托为绿色 中期票据 “ 19 南京地铁 GN001”、“ 19 蓉城轨交GN001”、绿色企业债“ 19 新兴绿色债 02”、绿色商业银行债“ 19 南海农商绿色金融 01”、绿色资产支持证券“和信 2019-1” 提供信用评级，发行规模总计为 75.70 亿元。联合 资信 所评绿色债券 发行期数、 发行 家数 和发行规模 在 2019 年 3 月绿色债 券发行 总 期数、 家数 和规模 中 的占比 分别为 29.41%、 26.67%和 40.21%1， 均 位 列市场第一。 其中，“ 19南京地铁 GN001” 、“ 19 新兴绿色债 02”和“ 19 南海农商绿色金融 01”分别 具 有 16.71BP、 13.00BP 和 2.33BP的成本优势 2。 发行统计 一、 3 月绿色债券发行情况 3 1、 3 月我国绿色债券发行情况 2019 年 3 月，我国 新发 20 期绿色债券， 发行家数为 18 家 ， 发行规模为 214.52 亿元，发行期数 、发行家数 和发行规模 较 上月（ 10 期、 8 家、 118.10 亿元 ） 和 上年同期（ 15 期、 13 家、1 仅统计有委托评级的绿色债券 ； 家数占比 统计 时不含资产支持证券 。 2 成本差异指绿色债券票面利率与可比债券平均发行利率的差值，具有成本优势指成本差异小于 0。可比债券为绿色债券起息日前后各十五天内起息的同期限、同级别、同券种的非绿色债券，不包括中央汇金公司、中国铁路总公司发行的债券及可续期债券；对含有选择权的债券按选择权之前的期限统计；短期融资券和超短期融资券选用其主体级别，其他券种均选用债项级别。 3 资产支持证券包括银 保监会 ABS、证监会 ABS 以及 交易商协会 ABN； 其发行期数按发行单数统计，其余券种按发行期数统计 ； 发行家数统计不含资产支持证券， 以下同。 2 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 136.50 亿元） 均有所 增 加 。 新发绿色债券涉及券种包括 中期票据 、企业债 、 公司债 、 私募债、商业银行债和资产支持证券， 其中， 私募 债的 发行期数 （ 6 期） 最多，中期票据 发行规模（ 50.00亿元） 最多 。 “ 广发地铁 2019-1”为 全国首单以地铁客运收费权益为基础资产的资产支持证券项目。 表 1 2019 年 3 月国内绿色债券发行情况 债券简称 发行人 发行日 发行规模（亿元） 债券期限 （年） 票面 利率（ %） 债项 /主体级别和展望 资金投向 债券类型 19 蓉城轨交GN001 成都轨道交通集团有限公司 2019/3/4 30 5 4.40 AAA/AAA稳定 绿色交通中期票据 19 南京地铁GN001 南京地铁集团有限公司 2019/3/12 20 5 4.18 AAA/AAA稳定 绿色交通中期票据 19 云投绿色债 西藏开发投资集团有限公司 2019/3/22 10 5+5 5.49 AAA/AAA稳定 生态保护和适应气候变化企业债 19 西藏开投绿债 NPB01 云南省投资控股集团有限公司 2019/3/5 3 5+5 4.50 AA+/AA+ 稳定 清洁能源企业债 19 新兴绿色债 02 新兴铸管股份有限公司2019/3/26 10 3+2 4.25 AA+/AA+ 稳定 节能企业债 G19 鲁金 1 中节能太阳能股份有限公司 2019/3/20 10 3 3.85 AAA/AAA稳定 资源节约与循环利用、节能 公司债19 太阳 G1 山东黄金矿业股份有限公司 2019/3/14 5 3+2 4.20 AAA/AA+稳定 清洁能源公司债 G19 高能 1 四川省铁路产业投资集团有限责任公司 2019/3/14 6 2+1 7.00 AAA/AA 稳定 污染防治私募债 G19 淮海 1 北京高能时代环境技术股份有限公司 2019/3/19 3 2+1 6.50 AA/AA 稳定 资源节约与循环利用私募债 G19 新港 1 安徽淮海实业发展集团有限公司 2019/3/26 12 3+2 6.00 AA/AA 稳定 节能私募债 G19 川铁 1 湖州南浔城市投资发展集团有限公司 2019/3/8 15 3+2 4.59 - 绿色交通 私募债 G19 南浔 1 盐城市海兴集团有限公司 2019/3/21 5 3+2 7.50 - 污染防治 私募债 G19 海兴 1 武汉新港建设投资开发集团有限公司 2019/3/22 6.24 3+2 6.20 - 生态保护和适应气候变化 私募债 19 柳州银行绿色金融 01 柳州银行股份有限公司2019/3/4 10 3 3.75 AA+/AA+ 稳定 节能、资源节约与循环利用、清洁交通、生态保护和适应气候变化 商业银行债 19 上饶银行绿色金融 02 上饶银行股份有限公司2019/3/5 15 3 3.70 AA+/AA+ 稳定 节能、污染防治、清洁交通 商业银行债3 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 19 南海农商绿色金融 01 广东南海农村商业银行股份有限公司 2019/3/19 6 3 3.62 AA+/AA+ 稳定 污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源 商业银行债 19 湖州银行绿色金融 01 湖州银行股份有限公司2019/3/22 5 3 3.75 AA/AA 稳定 污染防治、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化 商业银行债 19 四会农商绿色金融 01 广东四会农村商业银行股份有限公司 2019/3/28 2 3 4.30 A+/A+ 稳定 生态保护和适应气候变化、资源节约与循环利用 商业银行债和信 2019-1 - 2019/3/1 9.70 1.393.56 3.155.00 AAA,次级无评级 清洁交通资产支持证券（银保监会ABS) 广发地铁2019-1 - 2019/3/15 31.58 0.774.77 3.404.05 AAA,次级无评级 清洁交通资产支持证券 (证监会 ABS) 资料来源 ：联合资信 COS系统 2、 3 月新 发绿债发行成本情况 2019 年 3 月，我国新发绿色债券共有 13 只 拥有 可比债券， 其中 8 只呈现成本优势，占比 61.54%。 表 2 2019 年 3 月绿色债券 发行成本比较统计 债券简称 起息日 利率 期限（年） 票面利率 （ %） 债项级别 债券类型 可比债券平均发行利率（ %） 成本差异（ BP） G19 新港 1 2019/3/28 3+2 6.00 AA 私募债 7.42 -142.00 G19 淮海 1 2019/3/22 2+1 6.50 AA 私募债 7.77 -126.67 G19 鲁金 1 2019/3/22 3 3.85 AAA 公司债 4.39 -53.81 19 南京地铁 GN001 2019/3/14 5 4.18 AAA 中期票据 4.35 -16.71 19 新兴绿色债 02 2019/3/27 3+2 4.25 AA+ 企业债 4.38 -13.00 19 湖州银行绿色金融 01 2019/3/26 3 3.75 AA 商业银行债 3.85 -10.00 19 太阳 G1 2019/3/18 3+2 4.20 AAA 公司债 4.27 -6.96 19 南海农商绿色金融 01 2019/3/21 3 3.62 AA+ 商业银行债 3.64 -2.33 19 上饶银行绿色金融 02 2019/3/7 3 3.70 AA+ 商业银行债 3.66 4.00 19 柳州银行绿色金融 01 2019/3/6 3 3.75 AA+ 商业银行债 3.66 9.00 19 蓉城轨交 GN001 2019/3/6 5 4.40 AAA 中期票据 4.25 14.84 19 云投绿色债 2019/3/25 5+5 5.49 AAA 企业债 4.43 106.50 G19 高能 1 2019/3/14 2+1 7.00 AAA 私募债 5.52 147.67 资料来源 ：联合资信 COS 系统 4 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 二 、 绿色债券累计 发行情况 和特征 分析 1、绿色债券累计 发行情况 2019 年 13 月，我国共有 34 家 发行人发行 绿色债券 （不含资产支持证券，以下如无特殊说明均不包括资产支持证券） 37 期 ，发行规模达 412.34 亿元 ， 较上年同期（ 17 家 、 15 期 、168.10 亿元 ） 均有 明显增加 ， 其中 20 家为绿色债券新增发行人，绿色债券市场参与主体不断增加 ； 此外， 2019 年 13 月，我国债券市场共发行 5 单绿色 资产支持证券 ，发行规模为93.96 亿元 ， 较上年同期（ 2 单、 12.85 亿元 ） 有所 增加 。 2016 年 2019 年 3 月 31 日，我国 共有 178 家 发行人发行 绿色债券 301 期 ，发行规模达6373.58 亿元； 共 发行 37 单绿色 资产支持证券 ，发行规模为 448.36 亿元。 表 3 2016 年 2019 年 3 月国内绿色债券（不含资产支持证券）发行情况对比 项目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 13 月 发行期数（期） 49 104 111 37 发行家数（家） 29 68 88 34 发行规模（亿元） 1985.30 1908.75 2067.19 412.34 平均 发行期限（年） 4.35 4.34 3.87 4.84 第三方 认证评估债券占比（ %） 87.76 69.23 74.80 64.86 具有 发行成本优势债券占比（ %） 77.78 63.27 60.81 73.91 注 ：平均发行期限为所有绿色债券 （不含 永续债 ） 发行期限按照发行规模计算的加权平均 数； 第三方认证 由独立 的 专业评估或认证机构 提供 ，不包括 债券监管部门 ； 具有发行成本优势债券占比为具有成本优势的债券期数占具有可比债券的新发绿色债券数量的百分比。 资料来源 ：联合资信 COS 系统 2、 2016 年 2019 年 3 月新发绿色债券 特征 （ 1）券种分布 注： 资产 支持证券仅按发行 单 数和发行规模统计。 资料来源 ：联合资信 COS 系统 11254 53 37 37349 1 157 403126 275 1 14178.2761.7 653.4448.36 407.8272.4868 2 30080016002400320040004800020406080100120发行期数（左轴） 发行家数 (左轴） 发行规模（右轴）（ 期 、 家 ） （ 亿元 ）5 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 （ 2）级别分布 （ 3）募集资金用途 注 ：短期融资券和超短期融资券选用其主体级别，其他券种均选用债项级别；外环代表发行期数占比，内环代表发行规模占比。 资料来源 ：联合资信 COS 系统 注 ：募集资金投向依据中国人民银行绿色债券支持项目目录的六大类别进行分类统计；部分绿色金融债和部分企业所发绿色债券募集资金投向领域具体金额未明确；统计范围包括资产支持证券。 资料来源 ：联合资信 COS 系统 （ 4） 行业 分布 注 ：依据 Wind 三级行业分类进行行业划分。 资料来源 ：联合资信 COS 系统 70.80%14.09% 4.19%0.21%0.09%10.62%48.17%23.92%12.29%1.66%1.00% 12.96%AAA AA+ AAAA- A+ 未评级1209.36, 17.73%1194.46, 17.51%1002.90, 14.70%597.98, 8.77%546.00, 8.00%503.75, 7.38%1767.41, 25.91%清洁交通 清洁能源污染防治 资源节约与循环利用节能 生态保护和适应气候变化未明确（亿元）107 34 33 15 13 11 11 11 9 7 7 7 7 5 5 4 3 2 2 2 1 1 1 1 1 1 56 14 23 8 85 7 6 8 4 6 3 5 3 3 4 3 2 2 2 1 1 1 1 1 14168.2561.55293.14135 98.58161.4135.1228.0160.455.957.46089.480 569.123.88 20332 10 9.1 124 2.5080016002400320040004800020406080100120发行期数（左轴） 发行家数（左轴） 发行规模（右轴）（ 期 、 家 ） （ 亿元 ）6 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 （ 5） 地区分布 注 ： 境外 地区 主体 发行的绿色债券为绿色熊猫债。 资料来源 ：联合资信 COS 系统 （ 6） 发行主体 资料来源 ：联合资信 COS 系统 236 35 22 7 1140 15 17 5 13271.652880.08121.4570.4 30060012001800240030003600050100150200250300国有企业 公众企业 民营企业 外资企业 国际机构发行期数（左轴） 发行家数（左轴） 发行规模（右轴）（ 期 、 家 ） （ 亿元 ）67 32 27 24 16 13 12 10 10 10 10 9 7 7 6 5 5 5 5 3 3 3 2 2 2 2 2 1 124 2518 18117 5 5 5 4 5 6 6 5 6 1 3 4 4 2 1 2 2 2 2 2 1 1 11677.3276.29323.5171244.1123.71045.08146.4182.3125175131.9179 42.2 79.611003965.567.510050 12 20 7.5 253013201.70200400600800100012001400160018000102030405060708090北京江苏广东浙江山东河北上海重庆湖北四川江西湖南境外新疆河南福建山西安徽云南贵州黑龙江天津甘肃内蒙古陕西广西西藏辽宁青海发行期数（左轴） 发行家数（左轴） 发行规模（右轴）（ 期 、 家 ） （ 亿元 ）7 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 绿债动态 绿色产业指导目录明确绿色产业发展重点 3 月 6 日 ， 国家发改委等七部委 联合印发了绿色产业指导目录 （ 2019 年版 ） （ 以下简称目录 ） ，提出绿色产业发展的重点，对绿色产业的范畴做出统一界别标准。 目录涵盖节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级和绿色服务等六大类，并细化出 30 个二级分类和 210 个三级分类，其中每一个三级分类均有详细的解释说明和界定条件，是目前我国关于界定绿色产业和项目最全面最详细的指引，能切实解决在具体实践操作过程中所遇到的困难。 3 月 7 日，国家发改委资环司相关负责人对目录进行解读。他强调 目录是绿色产业一系列支持政策的基础和前提。目录将根据国家重大任务、资源环境状况、产业发展情况、技术进步等因素，适时进行调整和修订，确保相关支持政策始终能聚焦到对绿色发展有重大意义的产业上。 （摘自 中国发展网 ， 2019 年 3 月 8 日） 香港将于年内启动“绿色基金认证计划”的先导计划 3 月 25 日， 为庆祝 香港绿色金融认证计划推出满一年 ， 香港质量保证局举行“绿色金融认证计划颁授典礼暨论坛 2019” 。 质量保证局主席卢伟国表示，绿色金融认证计划推出至今，已完成 34 个认证个案，相关绿色债券及贷款的发行总额预计超过 60 亿元港币。 质量保证局 也于典礼上宣布， 2019 年将启动“绿色基金认证计划”的先导计划，新认证计划有助吸引更多资金投资于绿色基金， 预计 2019 年底至 2020 年初可正式推出计划。 （摘自 中国 新闻网 ， 2019 年 3 月 27 日） 沪深交易所与卢交所推进绿债领域合作 ， 便捷投资者捕捉跨境产品信息 3 月 27 日 ， 沪深交易所分别与卢森堡证券交易所 （以下简称“ 卢 交所”） 签约开展绿色债券信息 合作。其中，上交所与其举行绿色债券信息通合作协议补充协议签署仪式，正式启动绿色债券东向展示，即卢交所挂牌的绿色债券信息将在上交所网站展示；深交所与其正式启动“绿色固定收益产品信息通”，将通过卢交所官方网站展示深交所绿色债券及 ABS 产品相关信息。近两年，沪深交易所与卢交所持续推进绿债领域信息合作。 2017 年 9 月，上交所与卢交所签署了加强绿色债券领域合作的备忘录附录，在绿色债券方面开展信息合作达成了意向。深交所推出的“中财 国证绿色债券 指数”在卢交所揭示行情，实现中国绿色债券指数同步跨境展示。 2018 年 6 月，上交所与卢交所就绿色债券信息合作展示达成一致，签署“绿色债券信息通”合作协议，在卢交所平台展示上交所挂牌的绿色债券信息 （ 西向展示 ） 。 （摘自 中国金融信息网 ， 2019 年 3 月 28 日） 8 / 8 联合 绿色债券月报 Green Bond Market 2019 年 3月 发挥澳门平台作用 ， 以绿色金融支持大湾区共同发展 由澳门金融管理局主办，以“发挥澳门平台作用，以绿色金融支持大湾区共同发展”为主题的绿色金融论坛， 3 月 29 日 在澳门顺利举行，邀请到来自内地及澳门的环保及金融业界专家，就粤港澳大湾区绿色金融发展作深入探讨。 澳门金融管理局行政管理委员会主席陈守信致辞时表示，绿色金融是近年全球关注度不断提升的新领域，有助促进绿色高新产业发展，推动科技创新，成为经济增长及转型的突破点，而中国作为全球绿色金融的主要倡导者，正在稳步推进各项工作。陈守信称，澳门将致力完善金融基建、优化政策配套，与湾区各兄弟城市有序对接，充分利用澳门的中葡平台优势，推动大湾区与海外的绿色金融市场互联互通。中国人民银行金融研究所副所长莫万贵担任论坛主讲嘉宾，阐述了中国绿色金融的发展潜力及未来发展方向。他指出，绿色发展是国家走向高质量发展的新路径，绿色金融是 绿色发展的重要支撑，而中国正处在新旧动能转换的关键阶段，将催生对绿色产业和绿色金融的巨大需求。 （摘自 澳门金融管理局 ， 2019 年 3 月 29 日）