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亚洲四国金融科技考察报告 北京大学数字金融研究中心考察组 12019 年 2 月 1亚洲四国金融科技考察组成员包括北京大学数字金融研究中心的黄益平、沈艳、黄卓、王勋、国务院发 展研究中心金融研究所的张承惠、国务院参事室的左小蕾、亚洲金融合作协会的庞魁霞、郭晓屿和蚂蚁金 服的梁世栋。北京大学数字金融研究中心的任洁、邱晗、上海新金融研究院的张文婷、杨悦珉和蚂蚁金服 的程志云、郑乔剑承担了调研活动的行政安排和研究助理工作。考察活动也得到了蚂蚁金服的支持与资 助。主报告由邱晗、王勋和黄益平根据访谈材料与考察组讨论执笔起草。 1 目录 1. 考察背景 与主要 结论 . 3 2. 亚洲四国 金融科 技行业 整 体印象 . 5 2.1 市场广阔 ：正规 金融 服务不足 ，金融 科技公 司 填补市场 空白 . 5 2.2 业务模式 ：基础 设施 落后条件 下的金 融科技 行 业发展 . 6 2.3 竞争激烈 ：多国 公司 博弈下的 支付市 场 . 7 2.4 监管态度 ：监管 包容 适度、促 进金融 创新 . 8 2.5 相对落后 ：无论 是从 技术上还 是业务 上，中 国 金融科技 的发展 都暂时 领 先 . 9 3. 亚洲各国 金融科 技监管 的 经验 . 9 3.1 研判金融 创新， 制定 发展规划 . 9 3.2 完善有助 于金融 科技 健康发展 的基础 设施 . 10 3.3 利用监管 沙盒支 持金 融创新 . 11 3.4 机构监管 向功能 监管 转型 . 12 3.5 金融行业 须严格 准入 ，金融机 构应持 牌经营 . 12 3.6 利用科技 手段实 现更 高效率的 监管 . 13 4. 对于金融 科技国 际合作 的 思考 . 13 4.1 中国金融 科技国 际合 作的一些 做法 . 14 4.2 对“一带 一路” 倡议 的几点启 示 . 15 5. 金融科技 企业案 例 . 17 5.1 ECP . 17 5.2 TrueMoney . 19 5.3 Paytm . 21 2 5.4 孟加拉国 bKash . 23 5.5 爱雍乌 节购物 中心 . 28 5.6 Alipay HK 区块链 跨境 支付业务 . 29 6. 新加坡及 泰国监 管部门 印 象 . 31 6.1 新加坡金 融管理 局 . 31 6.2 泰国央行 . 40 3 1. 考察背景 与主要结论 以 2003 年 10 月支 付宝 上 线为起 点的 中国 金融 科技 业已经 走过 十五个 年头 。 目前金融 科 技不仅 已经 渗 透到 经济 生活 中 ， 甚 至在 一些 业务 领域 已经 走 在了 世界 前列 。 金融科 技利用 移 动终端 和大 数据 分析 为上 千万甚 至数 亿 的客 户提 供支 付、 投资 、 保 险和 贷款等服 务， 对 金融 业带来 了前 所未 有的 改变 。自 2005 年以 来， 各 国都 在努力 发展 普惠 金融 ，源 于孟加 拉国 的 格莱珉 银行 于 2016 年 在云南 大 理做 了一 个试 点，13 位员工 在艰 苦的 自然 环境 里，为 130 家 贫困农 户提供 贷款 服务 ， 以帮 助脱 贫致 富。 格莱 珉银 行 所展 示的 普惠 精 神令 人感动 。 位 于杭 州的网商 银行的 377 名员工 ，2017 年一年 中 服 务了 500 万 家 小微 企业。 两相 对比 ， 金融 科技 的普惠 特点 十分 突出 。 但与 此同时 ， 中国 金融 科技 的一 些业务 在发 展中 缺乏 规范 ， 风险频 发， 成了当 前金融 风险 处置 政 策的重 要对 象。 为了明确 中国 金融 科技 在国 际 上的 相对 位置 ， 同时 把好的 做法 引进 来， 也将 成功的 实践 介绍出 去， 促进 全球 金融 科技的健 康发 展， 近年 来北京大 学数字 金 融研 究中 心组织 了一 系列 国际交 流与 考察 活动 ，其 中包括 ：2017 年 8 月赴 旧金 山 考察 美国 的 金融 科技 公司并与 美联 储进行 闭门 交流 ，2018 年 6 月到华 盛顿 与国 际货 币 基金组 织联 合举 办关 于金 融科技 的闭 门 研讨会 ，2018 年 7 月 与瑞 士高等 研究 院在 瑞士 联合 举办为期 三天 的关 于金 融科 技 的国 际学 术研讨 会， 2018 年 8 月 赴 新加坡 、 泰 国和 印度 等国 访问， 考察 东南 亚与 南亚 国家金 融科 技的 宏观环 境、 业务 实践 与监 管政策 ， 以及 2018 年 11 月在北 京主 办与 英国 、 瑞 士和立 陶宛 等国 的监管 官员 及金 融科 技业 界高管 的闭 门研 讨会 。 2018 年 8 月考 察组 主要 走 访、考 察了 新 加坡 金管 局、 金 融科 技公司 ECP 、泰国 央 行、 金融科 技公 司 TrueMoney 、 印 度金 融科 技公司 Paytm 、孟 加拉 国 金融 科技 公司 bKash 和香 港 的支付 机构 AliPayHK ，同 时也参 观了 部分 使用 金融科 技 特别 是 跨境 支付 工具的 商 业机 构。 考察组 重点 关注 亚洲 各国 金融科 技发 展的 现状 以及 成因 、 金 融科 技的 一些 业务 模式及在 现实 经济中 的作用 、监管 部门 的立场 及一些 具体的 政策 措施， 并在调 研中思 考三 个问题 ：第一， 这些国 家有 没有 值得 中国 借鉴的 监管 与业 务理 念、 实践？ 第 二， 在 中国 行之 有效的 一些 技术 和模式 是否 能够 帮助 这些 国家发展 金融 科技 ？第 三， 是否可能 依靠 金融 科技 促进 “一 带一 路” 沿线相关 国家 的 金融 互联 互通？ 本报告 是基 于 2018 年 8 月对亚洲 国家 金融 科技 的 考察 所 形成 的报 告。 考察 组有两 个方 面的收 获， 一是 对东 南亚 和南亚 等国 的金 融科 技发 展有了 比较 深入 的了 解， 二是从 这些 国家 4 得到了 许多 值得 借鉴 的监 管经验 。 总体印 象是 亚洲 国家 金融 科技发 展的 水平 差异 较大 。根 据世 界银 行编 制的 2017 年 金融 科 技 发展 指数， 在 150 个国 家 或地 区中， 新加 坡排在 第 9 位， 香港 16 位， 印度 43 位 ，泰 国 46 位 ，孟加 拉国 96 位。 与之 相 应的 是中 国排 在第 2 位 ，仅次 于美 国。不过 除了 新 加坡 和香 港，大 多数亚 洲经 济体 的 金融科 技起步 比中国 晚、 发展程 度比较 低、业 务模 式也相 对初步。 这些经 济体 的金 融科 技行 业普遍 具有 三个 方面 的突 出特征 ： 第 一， 在这 些国家 ， 触 动金 融科 技发展 的一 个共 同因 素就 是正规 金融 部门 金融 服务 供给不 足 。 新 的金 融科 技业 务模式 几乎 无 一例外 致 力于 解决 原有金融 体 系中 的痛 点， 尤其 是加 强 普惠 性。 第 二， 这些国 家 金融 科技 的 业务模 式都 比较 初步 ， 主要 是因为 当地 的金 融基 础设 施相对 落后 、 消费 者金 融素 养相对 较低 ， 但变化 已经 在很 快地 发生 。 第 三， 外资 机构 都在 积 极地在 这些 市场 布局 ， 虽 然多数 还是 采取 战略入 股的 方式 ，但 在第 三方支 付等 领域 已经 形成 了竞争 格局 。 从业务 模式 看 ， 中国 金融 科技的 领先 优势 非常 明显 ， 特 别是 在支 付领域 ， 在 中国市 场发 展成熟 的金 融科 技可 以输 出到这 些市 场 。 亚 洲国 家的 监管与 企业 也都 对与 中国 企业合 作持 比 较欢迎 的态 度。 但这 些国 家的业 务也 在快速 发 展， 特别是 亚马 逊和 谷歌 等在 该地区 快速 拓展 金融科 技业 务 ， 这些 都可 能会形 成很 大的 竞争 压力 。 中 国的 金融 科技企 业应 当居安 思危 ， 积 极创新 ，才 有可 能持 续保 持相对 领先 的地 位。 考察组 通过 学习 亚洲 国家 的一些 做法 ， 对 中国 金融 科技监 管提 出如 下政 策建 议： 一 是由 国务院 金融 稳定 发展 委员 会 （金 融委 ） 协 调相 关部门 编制 一个 金融 科技 的发 展规划 。 近年 来 监管部 门一 直忙 于规 范金 融科技 的发 展， 但缺 乏一 个蓝图 。 虽 然政 府不 可能 跑到企 业的 前面 去， 但 金融 创新 不应 该放 任自流 。 政 府对 于总 体金 融与金 融科 技的 布局 要有 一个全 局性 判断 和顶层 设计 ， 哪 些领 域需 要雪中 送炭 、 哪 些领 域可 以锦上 添花 ？在 这方 面， 新加坡 、 泰 国等 政府做 得比 较好 ， 当 然也 可能得 益于 后发 优势 ， 它 们对金 融科 技的 做法 是先 谋定而 后动 ， 先 学习、 研究 ，再 结合 市场 发展判 断突 破口 可能 在哪 里，潜 在的 风险 是什 么。 二是各 监管 部门 要对 金融 科技企 业进行 牌照 管理 、 设定准入 标准 ， 同时 明确 一套规 范的 “监管 沙盒 ” 的操作 流程 。 不管 如何 定位 金 融科 技企 业， 只要 直接 从 事与 金融 交 易相 关的业 务并且 可能 引发 金融 风险 ， 就应 该有 严格 的准 入门 槛。 利 用 “ 监管 沙盒” 支持 金融科 技创 新 的说法 已经 延续 了几 年， 但一直 没有 落实 。 建 议由 金融委 或人 民银 行牵 头制 定一套 “ 监管 沙 盒” 的 实施 办法 ， 借 鉴亚 洲国家 的一 些做 法， 金融 科技企 业可 以提 出申 请， 监管部 门的 审核 主要考 虑几 个方 面的 因素 ： 金 融价 值、 技术 可行 性 及潜在 风险 。 允许符 合要 求的金 融科 技企 5 业在给定 的时 间和 区域 尝试 创 新业 务。 三是政 府集 中力 量为 金融 科技发 展补 短板 ， 特 别是 加强 政府 数据 的统 一管 理及 对外开 放 。 一些亚 洲国家 政府在 推动 支付体 系现代 化方面 的努 力，极 大地推 动了电 子支 付工具 的普及。 中国金 融科 技发 展面 临的 最大短 板之 一就 是缺 乏大 数据。 比如 在当 前信 用文 化的条 件下 ， 要 求 P2P 平 台只 能做 信息 中介 ， 又不 允许 平台 调用 央 行的征 信系 统数 据， 绝大 多数平 台都 无法 生存。 但实 际上 政府 有很 多信息 ， 可 以通 过统 一管 理、 处 理， 支持 金融 科技 的发展 。 新 加坡 在整合 各政府 部门数 据的 基础上 ，可以 让银行 做到 “远程 开户” 。 但这 个在中 国迟迟 不能落 地，极 大地 约束 了网 络银 行的发 展。 四是政府 应理 性支持 金融 科技的国 际合 作， 推动 “ 一带一 路” 金融 科技 的互联 互 通。 加 强国际 合作， 既有利 于中 国的金 融科技 企业进 一步 拓展业 务，帮 助它们 持续 保持领先 地位， 还可以 进一 步推 动金融 科技 的互 联互 通。 不过 当前 国际形 势比 较复 杂， 所以 政府支 持金 融科 技的国 际合 作宜 理性 、 低 调， 尤其 不要 高调宣 布支 持中国 金融 科技 企业 走出 去的政 策 。 政 府 应支持 金融 科技 创新 ， 坚 持双向 开放 ， 特别是 为金 融科技 公司 创造 公平 的竞 争环境 ， 同时 大 力改 善金 融基 础设 施。 2. 亚洲四国 金融科技行业整体印象 2.1 市 场广阔 ：正 规金融 服 务不足 ，金融 科技 公司 填 补市场 空白 总体而 言 ， 除 新加坡 外 ， 东南亚 和 南亚 的金 融体 系并 不 发达， 正规 金 融服 务供给严重 不 足。东南亚 60% 的 人没 有 银行账 户， 印尼 、菲 律宾 、越南 等国 家的 信用 卡普 及率低 于 2% ， 印度 60% 的商业 订单 以现 金支付 ， 且 印度 虽然 有 8 亿个银 行账 户， 但实 际上 只有 2.5 亿3 亿 人在实 际使 用这 些账 户 ， 而 孟加拉 国的 正规 金融 服务 则更加 落后 。 同时 ， 这 些地 区人口 众多 ， 人 口 结构 非常 年轻 （ 东南亚 70%的人 小于 40 岁） ， 对新技 术的 接受 能力 较强。 再加 上当 地一 系列 4G 网络 等数 字基 础 “ 硬件 工程” 的配 套 上马， 因此， 东南 亚、南 亚 地区 的金融 科技 市 场前景 十分 广阔 。 事 实上， 金融科 技的发 展确实 在很 大程度 上解决 了金 融服 务覆 盖 不全 的问 题，提 升了 当地 居民 的福 利。 总部位 于新 加坡 但服 务整 个东南 亚 的 ECP 的 推广 ， 主要解 决了 电商 的两 个痛 点：第 一 个 是 货到 现金 付款 比例 高。 过去， 东南 亚地 区货 到现金 付 款比 例曾 占到 电商 支付 的 99%，但 是现金 支付 成本 很高 ， 使 用电子 支付 可以 降低 这部 分成本 ； 第 二个 是东 南亚 国家移动 支付 成 6 功 率 较低。 目前 东 南亚 移动 支付 成功 率低 主要 是两 个因素 导致 的 ， 一是 基础 设施落 后，通 过 银行进 行线 上支 付需 要用 户跳转 ， 成功 率比较 低 。 当然 ， 用 户可 以在线 下把 资金转 存到 某个 银 行 账户 并进 行支 付， 但这 样 比较 麻烦； 二 是电 子钱 包 接受 度不 高， 很多 用户 并 不把 资金存 在钱包 里， 如果 需要 购买 商品， 用户 需 要 24 小 时内 到周边 的网 点（ 便利 店等 ）将资 金存 进 钱包， 这样 就降 低了 支付 的成功 率。 而 ECP 使 得用 户习惯 于使 用电 子钱 包， 显著提高 支付 成功率 从而 帮助 企业 更加 便捷快 速地 拓展 业务 。 泰国的 TrueMoney 和 印 度的 Paytm 主 要针 对正 规金 融服务 不足 的市场 。泰 国和 印 度银 行 卡 普及 程度 不高， 很多支 付 活动 还是 以现 金形 式进 行， 使用 TrueMoney 和 Paytm 进行 电子 支付则 可以 降低 现金 支付 带来的 高成 本 。 另外 ， 由 于年轻 人没 有信 用卡 ， 他 们无法 给游 戏充 值 或 者在 网上 购买 商品，TrueMoney 可 以为 年轻 人提供 这 些新 的服 务； 而 Paytm 则为 商户 提 供了更 低的 支付 费率 。 而 孟 加拉国 bKash 的 创立也 是 基于 当地 正规 金融 服务 不 足： 第一 是网 上支 付不 发 达， 孟 加拉人 如果 想要 购买 手机 或者电 脑只 能通 过线 下交 易， 非 常不 方便； 二是 当孟 加拉人 去银 行 时，需 要支 付 0.12 美元 开 户费用 ，但这 对许 多穷 人来 讲,资金 成本 非常 高。更重 要 的是 ，银 行的网 络并 不普 及， 尤其 在乡村 。 农 村的 年轻 人到 城里打 工， 赚了 工资 却没 法往家 里寄 ， 比 较普遍 的一种 做法是 请路 过的货 车司机 把钱捎 回去 ，这样 的做法 不仅效 率低 ，风险 也很大。 为了降 低交 易的 时间 成本 和资金 成本 ， bKash 创始 人决 定 创造 一种 新的 媒介 来解 决 上述 问题， 为穷人 和小 企业 提供 低成 本的服 务。 香港支 付宝 AliPayHK 推 出的 基于 区块 链的 电子 钱包 间跨境 汇款 服务 则是 为了 解决香港 当地数量庞大 的国际务工 者们的跨境转 账的痛点。 跨境转账一直 是一项流程 比较繁琐的业 务， 但在 东南 亚这项 业务 又非常 重要 。 例如大 量菲 佣在香 港工 作 ， 他们 需要 将自己 的工 资 转 账回菲 律宾 。 目前跨 境转 账的方 式有 现金 、 银 行转 账或者 汇款 公司 转账 。 传 统的跨 境业 务 因 为涉及 到很 多参 与机 构、 法 律法规 、 汇 率的 问题， 所以 过程非 常复 杂， 而且 到账 时 间不确 定， 通常需 要 10 分钟 到几 天不 等。 支付 宝 AlipayHK 通过区 块 链技 术， 实 现了 香港到菲 律宾 的电 子钱包 跨境 汇款 业务， 可 以做到 像境 内转 账一 样实 时到账 ， 24 小时 都提 供服务 ， 并且 安 全透 明。孟 加拉 国也 有着 相同 的需求 ，目 前 有 1000 万孟加 拉 人在 海外 工作 ，官 方统 计有 130 亿 美元通过 非 正规 渠 道汇 入 ， 境 外汇 款非 常昂 贵， 所以孟 加 拉国的 bKash 希 望能利 用 区块 链技 术进行 更加 便捷 、快 速、 廉价的跨 境汇 款。 2.2 业务 模 式： 基础 设 施落后 条件 下的金 融科 技行业 发展 7 与中国 不同 的是 ， 东 南亚 的金融 科技 发展 相对 初级 ， 东 南亚 的基 础设施 也非 常落后 。 这 就导致 了东 南亚 国家 的业 务模式 特点 与中 国不 同。 从服务 项目 来说 ， 目 前东 南亚和 南亚 的业 务还 比较 初级 ， 主 要集 中在支 付方 面。 这一 方 面是因 为发 放贷 款等 高附 加值业务 需 要申 请新 的监 管牌照 ， 另一 方面 则是 由于 东南亚 的技 术 和数据 积累 还不 够 ， 无法 大规模 地推行 其他 业务 。 当 然， 无论 是服 务于 电 商的 ECP ， 还是主 打支付 钱包 的 TrueMoney ，都表 示要 将业 务拓 展到 贷款和 保险 领域 。实 际上 ，Paytm 已经 开 始为居 民提 供诸 如 “数 字 黄金” 、 在线 基金 超市 等理财 服 务。 在 之后 的发 展中 ， Paytm 希望 能 够为缺乏征信服务的印度居民提供信用评估服务，并为 他们提供信贷支持；孟加拉国的 bKash 也对 蚂蚁 金服 利用支 付 信息 进行 授信 的成 功经验表 示了 浓厚 的兴 趣。 其 次， 东南 亚和 南亚 相对 较差 的基 础设 施和 金融 基础 知识普 及程 度也限 制了 金 融科技 在 这些地 区的发 展。 ECP 在 开展电 商服 务时 ， 很多 当 地银行 系统 无法 支持 这种 线上转 账服 务， 大多数 当地 居 民也 缺乏 基 本的金 融知 识， 这些 情况 都使得 金融 科技 产品 的推广 非 常困 难。 在 这种情 况下 ， 东南 亚和南 亚的金融 科技 企业 根据 实际 情况发 展出 了一 些新 的业 务模式 对 于电子 钱包 而言 ， 资 金充 值是非 常重 要的 环节 。 在 中国 ， 我 们主 要通过 银行 转账给 支 付宝余 额或者 微信 钱包 进行 充值 。 但由 于东 南亚 等地 区的 银行服 务不 足， 电子 钱包 的资金 来源 并不 主 要 依靠 银行 转账， 而是在 零 售店 等地 点进 行线 下充 值。 以 TrueMoney 为 例， 它与 当地 最大 的零售 店（7-11）签 订了合 作 协议 。居 民可 以通 过这 种 零售 店将 钱存 进钱 包。TrueMoney 还 建立了 自己 的 ATM 机器 ， 方便居 民存钱 进电子 钱包 。 孟加 拉国 也有 类似 的情况 ， 由 于银 行 网点覆 盖不 足， 线上 资金 和线下 资金 很难 实现 便捷 转换。 为了 解决 这个 问题 ，bKash 在全 国 设 立了 187000 家 代理 商。客 户 可以 去代 理商将 bKash 系统 中的 钱包 余额 换成 现金。 总 之， 目前 东南 亚和 南亚 的 金融科 技企 业的 业务 模式 还比较 初级 ， 大多 以支 付业 务为主 ， 同时落 后的 基础 设施 也限 制了金 融科 技公 司的 业 务拓 展。 但目前 这些 公司 已经 开始布 局更加 全方位 及更高 附加值 的业 务，也 根据相 关环境 进行 了业务 创新， 表现出 了极 大的发 展活力。 2.3 竞 争激烈 ：多 国公司 博 弈下的 支付市 场 无论是 中国 的蚂 蚁金 服、 腾讯 、 还 是美 国的亚 马逊 和谷歌 ， 都在 积极布 局东南 亚 与南亚 的支付 市场 ， 竞 争十 分激 烈。 但 是， 目前 并没 有哪 一家公 司处 于市场 领先 地位 。 得益 于这 些 跨国公 司的 推动 ，这 些地区 的 本土 金融 科技 企业 也得 到 了迅 速发 展。 目 前， 蚂蚁 金服 已经 在东南 亚与 9 个 当地 电子 钱包 达成合作， 同时 也入 股了东 南 亚最 大 8 的 电商 Lazada 。腾 讯支 持的 Shopee 在 东南 亚也 发展 很快。 除了 资金 的支 持， 中国的 金融 科 技企业 也会 向当 地企 业派 遣技术 团队 ， 借助中 国经 验帮助 他们 发展 。 除 了中 国企业 ， 美国 亚 马 逊、 谷歌 、 脸书 等 企业也 在 东南 亚和 南亚 等国 积 极布局 ， 形成 了东南 亚支 付市场 多国 博弈 的格局。在一 些国家甚至 出现了中资机 构与 美资机 构之间在标准 领域的竞争 （如二维码 支 付） 。 当然 ， 对 于国 外机构 在本 国开展 金融业 务， 各国 的监 管 机构 均比 较审 慎， 一般 不 希望外 国企业 完全 控股 。 但 诸如 蚂蚁金 服 、 腾 讯和陆 金所 等机构 因为 在中 国相 对比 较成功 ， 在国 际 上也有 一定 声誉 ， 当地 监管 部门与 金融 科技 企业 都愿意 与这 些中 国企 业展 开业 务合作 。 当然 ， 目前大部分中 国金融科技 企业主要是以战略入股 而非 大股东控股 的方式在东南 亚 和南亚 开 展业 务。 2.4 监管 态 度： 监 管包容 适 度、促 进金融 创新 泰国、 新加 坡、 印度 和 香港 政府 对金 融科 技的 监管 态度基 本都 是开 放包 容的 。 当 然 ，不 同政府 的动 机也 并不 完全 相同 。 泰国 和印 度更 多地 希 望金融 科技 能够 提升 自己 国家的 金融 效 率， 支持 普惠 金融的 发展 。 而 香港 和新 加坡作 为国 际金融 中心 ， 更多地 是考 虑如何 保持 金 融 中心的 领先 优势 ， 也 更关 注跨境 支付 等业 务。 为了 让金融 科技 能够 更好 地发 展， 泰国 和新 加 坡政府 都制 定了 相应 的发 展计划 ， 并且 有专门 的部 门与人 员负 责协 调、 落实。两 国 也 都采用 了监管 沙盒 的做 法支 持金 融科技 的创新 。 政府发展 计划 是金 融科 技行 业 有序 发展 的保 障之 一。2015 年 8 月， 新加 坡开 始对金 融 科 技 进行 研究， 在 6 个月 的时间 里了 解金 融科 技是 什么 、 对 新加 坡的 金融 体 系是否 有帮 助以 及其有 多大 的风 险等 关键 性问题 。 基 于这 些研 究， 新 加坡政 府制 定了 相应 的金 融科技 发展 计 划。 而 泰国 更是 发动 多个 部门 （ 财政 部、 央行 等） 实施了 多部 门联 动的 “国 家电子 支付 总体 规划” ，推广 Promptpay 支 付系统 、使 用统 一的 泰国 标准二 维码 ，引 导泰 国金 融科技 行业 的 发展并 取得 良好 成效 。 为了支 持创 新， 新加 坡和 泰国都 引入 了监 管沙 盒， 允许金 融科 技企 业适 当打 破现有 监管 框架 ， 进 行小 范围的 业务 实验 。 监 管沙 盒一方 面能 够防止 重大 金融风 险的 发生 ， 另 一方 面也 能够有 效支 持金 融创 新。 当然 ， 由 于国 情不同 ， 新 加坡和 泰国 的监 管沙 盒的具 体 做法 也存 在 一定的 差 异。 总体而 言， 这些 政府 都希 望营造 出一 个适 合金 融科 技创新 的监 管环 境， 但同 时也持 续关 9 注金融 科技 可能 带来 的风 险。 2.5 相 对落后 ：无 论是从 技 术上还 是业务 上， 中国金 融科技 的发展 都暂 时领先 从 技 术上 来看， 中国 在金融 科 技相比 东南 亚国 家更 为先进 。 例如 泰国 的 TrueMoney 就希 望引入 中国 的风 险评 估模 型进行 计算 。 蚂蚁 金服 已经 开 始为 从 香港 到菲律 宾、 从马 来西 亚到 巴基斯 坦提供 基于 区块 链技术的跨 境汇款 服务 。 从业务 模式 上来 看， 中国 的金融 科技 公司 已经 从支 付业务 推广 到了 贷款 业务 （腾讯 微粒 贷、 蚂 蚁网 商贷 ） 、 保 险业 务和理 财业 务 （ 余额 宝） 。 相比较 而言 ， 东 南亚 的业 务模式 还比 较 初级， 基本 停留 在支 付业 务。中 国的 业务 模式 也为 印度等 东南 亚国 家提 供了 参考的 范本 。 3. 亚洲各国 金融科技监管的经验 3.1 研 判金融 创新 ，制定 发 展规划 面 对 新技 术和 先进 经验 时， 要首 先判 断其 应 用领 域， 再审 慎判 断其 潜 在风 险， 最终 做出 合理规 划，促 进新技 术更 好地作 用于市 场和公 共服 务。无 论是新 加坡还 是泰 国的监 管部门， 对金融 科技 都持 开放 的学 习态度 。 面 对新 技术 和先 进经验 时， 他们 一般 会进 行一段 时间 的研 究， 了解 金融 科技可 能会 对目前 的金 融体 系有 哪些 提升 、 具 有哪 些风险 、 监 管部门 是否 可以 通过一 些政 策更 好地 服务 经济等 问题 ， 最终根 据相 关研究 制定 发展 规划 ， 少 走弯路 、 稳健 发 展。 新加坡 金管 局（MAS ） 进 行了六 个月 的研 讨， 理清 了金融 科技 的发 展思 路： 第一， 定义 何为金融 科技企 业，尤 其 是金融科 技企业 能为新 加 坡金融体 系补上 什么短 板 。MAS 认 为相 比 于 传统 金融， 金 融科 技企 业 有三 方面 的独 特优 势： 领先 的技 术优 势、 能够提 供 顾客需求 导 向的服 务， 以及 成本 相对 低廉。 第二 ， 从 业务 范围 上来看 ， 新 加坡 认为 金融 科技不 仅仅 局限 于顾客 导向 的服 务， 也会 涉及到 零售 行业 （保 险、 资产管 理与 资本 市场 、 市 场基础 设施 ） 的 科技革 新。 第三 ， 关注 发展和 应 用新 技术 能够 帮助 金融 科 技产 业做 得更 好。 总之 ， MAS 的宗 旨是在 风险 可控 的条 件下 最大程 度地 帮助 金融 科技 发展、 提高 新加 坡金 融服 务的效 率。 泰国政 府也 有自 己的 金融 科技发 展规 划。 相比 于新 加坡， 泰国 政府 发展 金融 科技更 为积 极主动 。例 如泰 国实 施了 “国家 电子 支付 总体 规划 ” （National e-Payment Master Plan）， 这 个计划 是一 个多 部门 联动 的整 体规 划， 主 要由 财政 部负 责 协调， 由央 行 （BOT）、劳 工 部（ Labor 10 Department） 、审 计 总 署（ Comptroller General） 等 多部门 具 体实 施。 其中 PromptPay 系统 是这 个总体 规划 中的 品牌 项目 。 居 民可 以使 用自己 的手 机号码 、 身份 证号码 、 公 司税务 号码 或者 是电子 钱包 ID 来 使用 PromptPay ，泰 国也 推出 了自 己的二 维码 标准 ，这 个二 维码可 以对 接 多个平台。PromptPay 系统的推出使得货币支付的成本降低，并且更加安全高效。除了 PromptPay 系统， 泰国 的总 体规划 中还 包含 了很 多其 它支持 金融 科技 发展 的项 目。 例 如进 行 居民教 育和 在农 村等 欠发 达地区 推广 金融 科技 等。 总之， 发展 规划 的出 台一 方面可 以让 金融 科技 更好 地服务 实体 经济 ， 另 一方 面也可 以让 金融科 技有 序发 展， 防止 其野蛮 生长 给经 济体 系带 来不必 要的 重大 风险 。 3.2 完善 有 助于 金 融科技 健康 发展 的基础 设施 除了研究 金 融科 技可 能带 来的好 处以 及潜 在的 风险 ， 监管部 门也 可致力 于为 金融 科 技更 好地发 展提供 有利 条件 。 例如基 础设 施的 建设 就对 金融科 技非 常重 要， 新加 坡和泰 国都 在积 极推动 完善 金融 科技 相关 的基础 设施 服务 。 新加坡 的基 础设 施建 设主 要分为 三个 方面 ： 一 是与 消费者 相关 的支 付基 础设 施建设 。 早 在 2014 年， 新加 坡就 已开始 推 动快 速支 付基 础设 施（Fast payment infrastructure ） ， 通过 应用 快速支 付系 统 （Fast system ） ， 以 期实 现即 时支 付服 务。 目前， 新加 坡正 在打 造市 民 支付 基础 设施-PayNow 。 基 于这 个 系统， 用户 可以 将银 行账 户关联 他们 的手 机号 和身 份证号 ， 只 需要 一部手 机、 非常 简单 的步 骤就可 以完 成支 付和 转账 ， 而 且过程 完全 免费 高效 低廉 。 在 201