资源描述
HeaderT able_User 5017243 5017372 1204294150 HeaderT able_Industry 13020700 看好 investRatingChange.sa me 173833610 HeaderTable_StatementCompany Table_Summary 2007 2018 18 24% 87% 19 7.82 20.4% 0.97 28.5% 2018 PE 1. -2012 + + 2. 2013-2017 2013 2015 2013 2012 3. 2018 - 2015 2018 2019 7 15 54.7% 55.8% 2015 / 1. 2. 3. 4. 5. A (2020 ) (2331 ) (3998 ) (600398 ) (603605 ) (300005 ) (002397 ) Table_BaseInfo ( ) / /A 2019 07 16 WIND T a b l e _ A u t h o r 021-63325888*6076 shihongmeiorientsec S0860511010001 021-63325888*7507 zhaoyuefengorientsec S0860513060001 Table_Contacter 021-63325888-7535 zhangweiyiorientsec Table_Report 2019-07-15 2019-07-08 2019-07-01 -29% -14% 0% 14% 18!/07 18!/08 18!/09 18!/10 18!/11 18!/12 19!/01 19!/02 纺织服装 沪深300Tabl e_Title HeaderTable_TypeTitle 2 露露柠檬：北美知名的瑜伽运动服饰龙头 . 5 回眸：公司曲折的发展历程. 7 快速发展期（-2012 年）： “ 产品+ 营销+ 渠道” 形成闭环，在瑜伽小众市场占据龙头地位 . 8 1 、产品：重视技术创新，融入时尚元素 9 2 、营销：社区营销精准定位，延伸品牌内涵获得产品溢价 10 3 、渠道：聚焦线下直营，持续提升客户体验 13 困境期（2013-2017 年 ） ：公司由于自身原因错失瑜伽黄金发展期 . 14 行业向好，美国瑜伽流行程度持续深化 14 产品问题+ 管理层震荡，公司发展陷入低迷 15 走出困境（2018 年-）： 补齐短板 重回龙头轨道，升级多品类运动休服饰国际品牌 . 16 加强供应链管理+ 管理层稳定， 公司发展重回正轨 17 运动全品类+ 全球化，升级多品类运动服饰国际品牌 18 探寻：公司困境反转前的财务信号 . 24 盈利能力：毛利率受供应链改革推动改善显著 . 24 运营效率：受应付账款周转天数拉动，现金周转周期好转 . 24 盈利质量：经营活 动现金流/ 净利润指标向好 . 25 借鉴：对国内服饰品牌的启示及投资建议 . 26 风险提示 . 27 HeaderTable_TypeTitle 3 1 . 5 2 2014-2018 . 5 3 2014-2018 . 5 4 2007-2018 . 6 5 2018 . 6 6 2018 . 6 7 2018 . 6 8 10 2009-2018 . 7 9 10 PE band 2009-2019 . 8 10 . 8 11 . 9 12 2016 . 11 13 12 2016 . 11 14 2016 . 11 15 “ ” . 12 16 . 12 17 . 12 18 2007-2018 . 13 19 2002-2017 . 14 20 2008-2016 . 14 21 2016 . 15 22 2012-2016 . 15 23 . 16 24 2014-2018 . 17 25 2014-2018 . 17 26 . 18 27 . 18 28 . 19 29 2018 . 19 30 2007-2018 . 20 31 . 21 32 . 21 33 2007-2018 . 21 34 2007-2018 . 22 HeaderTable_TypeTitle 4 35 2009-2018 . 22 36 2016-2020E . 23 37 2018 . 23 38 . 23 39 . 23 40 2012-2018 . 24 41 2012-2018 . 24 42 / 2012-2018 . 25 1 . 9 2 . 12 3 2007-2018 . 13 4 2014-2018 . 18 5 2012-2018 . 25 HeaderTable_TypeTitle 5 Lululemon Chip Wilson 1998 lululemon 2007 1 2018 2018 32.88 24.1% 4.83 87% 2017 5 2019 7.82 20.4% 0.97 28.5% 2018 2 2014-2018 3 2014-2018 2015 2015-2018 48.4% 51.2% 52.8% 55.2% 1,797.2 2,060.5 2,344.4 2,649.2 3,288.3 12.9% 14.7% 13.8% 13.0% 24.1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2014 2015 2016 2017 2018 YoY 239.0 266.0 303.4 258.7 483.8 -14.5% 11.3% 14.0% -14.7% 87.0% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 100 200 300 400 500 600 2014 2015 2016 2017 2018 YoY HeaderTable_TypeTitle 6 2015 2017 Ivivva 10% 2018 14.7% 4 2007-2018 2018 65% DTC 26% 9% 2018 72% 285 17%
展开阅读全文