2019年1月中国石油化工行业高层投资决策参考.pdf

石油化工行业高层投资决策参考 (9 月 ) 1 版权所有。未经许可，本报告的任何部分不得以任何方式在世界任何地区以任何文字翻印、拷贝、仿制或转载。 本报告的著作权归中商产业研究院所有。本报告是中商产业研究院的研究与统计成果，其性质是供客户内部参考的商业资料。 本报告为有偿提供给购买本报告的客户使用，并仅限于该客户内部使用。未获得中商产业研究院书面授权，任何人不得以任何方式在任何媒体上（包括互联网）公开发布、复制，且不得以任何方式将本报告的内容提供给其他单位或个人使用。如引用、刊发，需注明出处为“中商产业研究院”，且不得对本报告进行有悖原意的删节与修改。否则引起的一切法律后果由该客户自行承担，同时中商产业研究院亦认为其行为侵犯了中商产业研究院著作权，中商产业研究院有权依法追究其法律责任。 报告的所有图片、表格及文字内容的版权归中商产业研究院所有。其中，部分图表在 标注有数据来源的情况下，版权归属原数据所有公司。中商产业研究院取得数据的途径来源于市场调查、公开资料和第三方购买。 本报告是基于中商产业研究院及其研究员认为可信的公开资料，但中商产业研究院及其研究员均不保证所使用的公开资料的准确性和完整性，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。 全国统一服务热线： 400-666-1917 深圳总部： 深圳市福田中心区红荔路 1001 号银盛大厦 7 层 (团市委办公大楼 ) 电 话： （ 0755） 25407296 25193390 传 真： （ 0755） 25407715 网 址： askci/ E - mail： askciaskci 目 录 一、 2018 年 1-12 月份中国石化行业数据 2 1、 2018 年 1-12 月份中国石化行业投资情况 . 2 2、 2018 年 1-12 月份中国原 油产量情况 . 2 3、 2018 年 1-12 月份中国化工产品产量情况 . 3 4、 2018 年 1-12 月份中国石 化行业需求情况 . 4 5、 2018 年 1-12 月份中国原油及成品油进出口情况 . 6 6、 2018 年 1-12 月份中国化工产品出口情况 . 8 二、 2019 年 1 月份中国石化行业要闻 8 1、油价延续弱势表现，全年前景充满不确定性 . 8 2、一季度地炼进口原油到货量不容乐观 . 8 3、 2019 年成品油出口配额将再攀高 . 9 4、俄能源部部长：石油市场将在夏季前趋于稳定和平衡 . 9 5、 2019 年全球化工发展相对平稳 . 9 6、陕西省成立塑料工业协会 . 9 7、 2019 油价将呈区间震荡 大宗商品有喘息机会但风险犹存 . 10 8、国内天然气供需形势趋于缓和 . 10 9、燃料油需求增长 民企跃跃欲试 . 11 10、石油和天然气数字领域投资将激增 . 11 11、煤层地下气化五大难题获解 . 11 12、汽油、柴油价格年内“首涨” . 12 13、国内成品油供需矛盾尖锐 传统炼化企业面临转型挑战 . 12 14、精细化工亟待智能化技术补短板 . 12 15、 2018 年中国油气进口再创新高 . 12 16、 2019 年我首批成品油出口配额发放完毕 . 13 17、石化行业构建合格供应链 . 13 18、我国油气业进入改革提质关键年 . 13 19、国家油气管网公司有望上半年面世 . 14 20、 2018 年我国石油和化工行业主营收入逾 12 万亿 . 14 21、我国页岩气压裂技术新突破 一批加密井获高产工业气流 . 14 三、 2019 年 1 月我国油气和化工行业政策环境分析 15 1、商务部对原产于美国等地正丁醇征收反倾销税 . 15 2、我国油品质量迈入国际领先行列 . 15 3、原油非国营贸易进口资格破冰 . 15 4、国家发改委：天然气保障工作平稳有序 . 16 一、 2018 年 1-12 月份中国石化行业数据 1、 2018 年 1-12 月份中国石化行业投资情况 2018 年 1-12 月份，全国固定资产投资（不含农户） 635636 亿元，比上年增长 5.9%，增速与 1-11 月份持平，比上年同期回落 1.3 个百分点。从环比速度看， 12 月份固定资产投资（不含农户）增长 0.42%。其中，民间固定资产投资 394051 亿元，比上年增长 8.7%，增速比上年提高 2.7 个百分点。 2018 年 1-12 月，除油气开采业外，其余两大子行业固定资产投资延续上月趋势继续实现增长。具体来看，石油和天然气开采业同比下降 0.7%，而上月及上同期均为正增长。石油加工业同比增长 10.1%，增速较 2018 年 1-11 月提高 4.6 个百分点，而上年同期为同比下降 0.1%。化学原料和化学制品制造业为同比增长 6.0%，增速较 2018 年 1-11 月提高 0.2 个百分点，而上年同期为同比下降 4.0%。 图表 1 2018 年 1-12 月中国石油和化工主要子行业固定资产投资情况 石油和天然气开采业 石油加工、炼焦及核燃料加工业 化学原料及化学品制造业 同比增长（ %） -0.7% 10.1% 6.0% 注：此处的石油和化工行业包括石油和天然气开采业、石油加工、炼焦及核燃料加工业和化学原料及化学品制造业。 数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理 2、 2018 年 1-12 月份中国原油产量情况 2018 年 12 月，受国内石油开采条件影响，国内原油产量持续下降，但降幅较上年同期有所放缓。国家统计局数据显示， 2018 年 1-12 月，原油产量为18907.8 万吨，同比下降 1.3%，降幅较 2018 年 1-11 月收窄 0.3 个百分点，较上年同期收窄 2.7 个百分点。 2018 年 12 月，受成品油市场需求和价格上涨等因素影响，我国原油加工量保持较快增长；且国内原油炼化厂商不断增加，持续利好下游加工业。国家统计局数据显示， 2018 年 1-12 月，原油加工量 60565.3 万吨，同比增长 6.7%，增速较 2018 年 1-11 月回落 0.4 个百分点，较上年同期提高 1.8 个百分点。 图表 2 2017 年 12 月 -2018 年 12 月我国累计原油产量、原油加工量及同比增速 时间 累计原油产量 （万吨） 累计同比 （ %） 累计原油加工 量（万吨） 累计同比 （ %） 2017 年 1-12 月 19150.6 -4.0 56777.3 5.0 2018 年 1-2 月 3037.5 -1.9 9340.4 7.3 2018 年 1-3 月 4633.1 -2.0 14871.5 7.5 2017 年 1-4 月 6225.0 -2.1 19912.0 9.1 2017 年 1-5 月 8024.1 -5.6 24978.0 8.9 2018 年 1-6 月 9409.2 -2.0 29961.0 8.9 2018 年 1-7 月 10995.3 -2.1 35057.0 9.2 2018 年 1-8 月 12595.0 -1.8 40041.2 8.7 2018 年 1-9 月 14113.0 -1.9 45254.0 8.1 2018 年 1-10 月 15721.4 -1.7 50509.8 7.8 2018 年 1-11 月 17274.8 -1.6 55448.3 7.2 2018 年 1-12 月 18907.8 -1.3 60565.3 6.8 数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理 3、 2018 年 1-12 月份中国化工产品产量情况 国家统计局数据显示， 2018 年 1-12 月，化工行业景气仍位于较高位置，行业生产情况回暖，大部分产品产量实现增长。 分品种来看，基础化学原料方面， 2018 年 1-12 月，硫酸累计产量为 8636.4万吨，同比增长 1.8%，增速较上年同期提高 0.1 个百分点，较上月提高 0.9 个百分点。烧碱累计产量为 3420.2 万吨，同比增长 0.9%，增速较上年同期和上月分别回落 4.5 个和 0.7 个百分点。纯碱累计产量为 2620.5 万吨，同比下降0.1%，降幅较上月收窄 0.1 个百分点，而上年同期为同比增长 5.0%。乙烯累计产量为 1841.0 万吨，同比增长 1.0%，增速较上月及上年同期均回落 0.3 和 1.4个百分点。 合成材料方面， 2018 年 1-12 月，合成树脂产品累计产量为 8558.0 万吨，同比增长 4.2%，增速较上月回落 0.8 个百分点，较上年同期回落 0.3 个百分点。合成橡胶产品累计产量为 559.0 万吨，同比增长 7.1%，增速较 2018 年 1-11 月提高 0.1 个百分点，较上年同期提高 3.1 个百分点。 农用化工产品方面， 2018 年 1-12 月，化肥及化学农药原药产品产量继续萎缩。具体来看， 1-12 月，化肥累计产量 5459.6 万吨，同比下降 5.2%，降幅较 2018 年 1-11 月扩大 0.4 个百分点，较上年同期扩大 2.6 个百分点。农药累计产量为 208.3 万吨，同比下降 9.5%，降幅较上年同期加深 0.7 个百分点，而上月为同比增长 3.3%。 图表 3 2018 年 1-12 月中国部分化工产品产量情况 产品 自年初累计产量（万吨） 累计同比（ %） 硫酸（折 100%） 8636.4 1.8 烧碱（折 100%） 3420.2 0.9 纯碱 2620.5 -0.1 乙烯 1841.0 1.0 合成树脂及共聚物 8558.0 4.2 合成橡胶 559.0 7.1 化肥总计（折纯） 5459.6 -5.2 化学农药原药（折 100%） 208.3 -9.5 数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理 4、 2018 年 1-12 月份中国石化行业需求情况 （ 1）石油行业需求 2018 年，石油和化工行业发展呈稳中向好态势，全行业在“十三五”的要求指引下，行业质量不断提升，经济效益等指标表现亮眼。国家统计局数据显示， 2018 年 1-12 月，石油和天然气开采业主营业务收入为 8436.6 亿元，同比增长 22.8%，增速较 2018 年 1-11 月回落 1.2 个百分点，较上年同期提高 2.3个百分点。石油加工业主营业务收入为 46296.9 亿元 ，同比增长 21.2%，增速较 2018 年 1-11 月和上年同期分别回落 1.2 和 2.9 个百分点。 （ 2）化工行业需求 2018 年以来，随着供给侧结构性改革深入推进，化工行业去产能效果逐渐显现。行业低端产能在环保的严厉要求下逐渐退出，高端产能逐渐释放，且供给侧改革推动大宗化工产品价格持续上涨，行业主营业务收入维持高速增长。进入 12 月，化工产品价格有所回落，行业营业收入增速有所回落。国家统计局数据显示， 2018 年 1-12 月，化学原料和化学制品制造业实现主营业务收入70147.5 亿元，同比增长 9.1%，增速较 2018 年 1-11 月和上年同期分别回落 1.2个和 0.8 个百分点。 图表 4 2017 年 12 月 -2018 年 12 月中国石油和化工行业需求规模表 时间 石油和天然气开采业 石油加工、炼焦及核燃料加工业 化学原料及化学制品制造业 销售收入（亿元） 同比（ %） 销售收入（亿元） 同比（ %） 销售收入（亿元） 同比（ %） 2017年 1-12月 7628.3 20.5 40763.0 24.1 87109.3 13.9 2018 年 1-2 月 1279.2 8.6 6990.0 18.7 11447.8 9.9 2018 年 1-3 月 1915.3 6.0 10961.8 16.6 18343.9 10.2 2018 年 1-4 月 2546.2 6.6 14856.2 16.2 24797.3 11.8 2018 年 1-5 月 3240.3 14.8 18782.2 17.1 31134.2 10.8 2018 年 1-6 月 3948.4 17.6 22674.5 18.0 37195.6 10.9 2018 年 1-7 月 4639.7 20.2 26581.1 19.3 43029.1 11.2 2018 年 1-8 月 5338.7 21.6 30218.4 20.5 49214.8 11.5 2018 年 1-9 月 6074.5 22.8 34451.6 21.1 55232.7 11.3 2018年 1-10月 6879.8 24.4 38965.0 21.1 61493.7 10.7 2018年 1-11月 7655.2 24 42999.5 22.4 66701.7 10.3 2018年 1-12月 8436.6 22.8 46296.9 21.2 70147.5 9.1 数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理 5、 2018 年 1-12 月份中国原油及成品油进出口情况 中国原油需求是中国原油进口的动力，原油进口增量中的主要部分是地炼进口原油。 2018 年首批原油进口配额同比去年增加 76%， 2018 年前几个月，中国原油进口屡破新高。随着原油进口量持续增加，中国原油对外依存度已经超过 70%。 2018 年 12 月，原油进口量 4378 万吨，同比增长 29.9%，增速较上月回落 14.2 个百分点，而上年同期为同比下降 7.4%.2018 年 1-12 月，原油累计进口 46190 万吨，同比增长 10.1%，增速突破 10%。原油出口则保持较低水平。 图表 5 2017 年 12 月 -2018 年 12 月中国原油进出口数量 时间 进口 出口 当月 累计 当月 累计 万吨 同比 % 万吨 同比 % 万吨 同比 % 万吨 同比 % 2017 年 12 月 3370 -7.4 41957 10.1 16 -53.8 617 65.3 2018 年 1 月 4064 19.6 4064 19.6 40 -17.8 40 -17.8 2018 年 2 月 3226 1.5 7290 10.8 4 -30.2 44 -19.0 2018 年 3 月 3917 0.6 11207 7.0 50 -59.4 94 -47.2 2017 年 4 月 3946 15.0 15143 8.9 23 -36.9 108 -45.4 2018 年 5 月 3905 5.0 19048 8.0 20 -14.9 136 -45.2 2018 年 6 月 3435 -4.9 22482 5.8 21 -34.2 157 -41.5 2018 年 7 月 3602 3.7 26083 5.6 15 -21.9 172 -40.1 2018 年 8 月 3838 13.0 29919 6.5 19 -27.7 191 -39.1 2018 年 9 月 3721 -0.5 33641 5.9 29 -36.1 220 -38.7 2018 年 10 月 4080 31.5 37716 8.1 14 -47.1 234 -39.3 2018 年 11 月 4287 15.7 41812 8.4 26 -69.2 260 -44.7 2018 年 11 月 4378 29.9 46190 10.1 3 -83.6 263 -46 数据来源：海关总署、中商产业研究院整理 目前，国内成品油供大于需，但仍需进口。一方面受国内供给端集中检修影响，地炼开工率 高位回落，供给阶段性发生紧缺。 2018 年 12 月份，我国成品油进口 301 万吨，同比增长 9.9%，增速较上月回落 12.1 个百分点，较上年同期提高 3.9 个百分点。 1-12 月累计进口 3348 万吨，同比增长 13.0%，增速较上月和上年同期分别提升 0.6 个和 6.6 个百分点。 2018 年 12 月份，我国成品油出口 586 万吨，同比提高 20.6%，而上月及上年 同期分别下降 22.9%和 9.2%。 2018 年 1-12 月，我国成品油累计出口量为5864 万吨，同比增长 12.4%，增速较 2018 年 1-11 月回落 1.9 个百分点，较上年同期提高 4.4 个百分点。 图表 6 2017 年 12 月 -2018 年 12 月我国成品油当月及累计进出口数量 时间 进口 出口 当月 累计 当月 累计 万吨 同比 % 万吨 同比 % 万吨 同比 % 万吨 同比 % 2017 年 12 月 274 6.0 2964 6.4 486 -9.2 5216 8.0 2018 年 1 月 288 10.6 288 10.6 413 36.1 413 36.1 2018 年 2 月 261 9.5 549 10.0 348 -18.2 761 4.6 2018 年 3 月 276 2.1 824 7.2 669 43.3 1430 19.8 2017 年 4 月 301 20.8 1125 10.6 512 46.3 2978 25.8 2018 年 5 月 303 20.2 1427 12.4 613 52.0 2555 31.3 2018 年 6 月 222 -5.2 1649 9.7 478 14.0 3033 28.4 2018 年 7 月 267 13.9 1915 10.2 457 0.4 3409 23.9 2018 年 8 月 270 -1.1 2185 8.7 532 15.6 4022 22.7 2018 年 9 月 292 27.0 2459 9.8 407 6.4 4410 20.5 2018 年 10 月 265 30.8 2714 11.4 400 7.7 4809 19.4 2018 年 11 月 310 22 3024 12.4 447 -22.9 4599 14.3 2018 年 12 月 301 9.9 3348 13 586 20.6 5864 12.4 数据来源：海关总署、中商产业研究院整理 6、 2018 年 1-12 月份中国化工产品出口情况 2018 年 1-12 月，在全球经济逐渐回暖的带动下，化工行业出口贸易稳定增长，行业出口交货值保持高速增长。长期来看，受中美贸易摩擦带来的负面影响来看，中国对美出口的化工产品受到一定影响。但短期内，受预期报复性关税来临的影响，行业进出口贸易激增。国家统计局数据显示， 2018 年 1-12月化工行业累计出口交货值 4429.40亿元，同比增长 15.4%，增速较 2018年 1-11月和上年同期分别提高 0.2 和 1.3 个百分点。 二、 2019 年 1 月份中国石化行业要闻 1、 油价延续弱势表现，全年前景充满不确定性 据 报道， 美国原油 期货价格在 2019 年的开局依然表现疲软，目前下探至45.25 美元附近。分析人士指出，在美国原油供应大增和经济放缓担忧情况下，今年油市整体前景疲弱。油价 2018 年收跌，为 2015 年以来首次年度下跌。第四季度，供应过剩担忧升温和美国重启对伊制裁的混合信号促使石油买方逃离市场。美国西德克萨斯中质油 (WTI)期货 2018 年累计下跌近 25%，布伦特原油下跌近 20%。分析师称， 2019 年前景充满不确定性，包括中美贸易争端、英国退欧、以及政治不稳定因素和中东地区的冲突。路透调查显示， 2019 年原油价格可能在每桶 70 美元之 下交易，因以美国为主的生产过剩以及经济成长放缓，将削弱石油输出国组织 (OPEC)牵头支撑市场的努力。 2、 一季度地炼进口原油到货量不容乐观 据金联创船期监测数据显示， 2018 年 12 月，山东及天津港口到货地炼及其他石油公司进口原油突破 1000 万吨，直指 1200 万吨创纪录的单月高位，较2018 年三季度单月 600 余万吨低值直接翻倍。但受年底港口卸货及清关时间影响，官方进口数字或小于此，但地炼及贸易商的山东及天津港口原油进口总量仍将创下月度新高。此外，金联创统计数据显示，截止到 2018 年 11 月底，中国共有 40 家地炼斩获 11744 万吨进口原油使用配额，同时拿到原油非国营贸易进口允许量共计 10349 万吨（其中联合、万通进口允许量暂未下发）。故 2018年正式进入进口原油使用配额审批收尾阶段，同时，仍有希望在未来拿到配额的炼厂所剩不多。整个 2019 年传统地炼新增进口配额将较为有限 。