5G+AI：鸿蒙初辟，智联万物.pdf

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 5G+AI：鸿蒙初辟 智联万物 5G+AI 引领新一轮三浪叠加大时代。 网络、终端、应用创新叠加启动了 互联网和移动互联网两轮科技 浪潮 ， 5G+AI 将引领新一轮科技创新大潮 ，其特点是 ： 1） 5G 时代的新型终端不再局限于手机，包括了智能汽车、智能电视、AR/VR 等更多类型的终端，投资范围将空前扩大； 2） 相较于 3G/4G 时代手机产业链以硬件为主， 5G 引领的 AIOT 时代，语音交互、图像交互等 AI技术将在终端产业链中扮演极为重要的角色； 3） 相较于 3G/4G 时代以苹果产业链为主， 5G 时代以华为产业链为代表的新型产业生态有望崛起，中国公司或将担负起更多更重要的角色。 5G 三大百倍性能提升激活众多创新应用。 5G 相比 4G 实现了 3 个 100 倍的提升，即 ： 时延缩短 100 倍、速率提升 100 倍、连接数 增长 100 倍。 5G 延时大幅降低将带来自动驾驶汽车、实时视频应用的机会。 5G 吞吐速率大幅提升，将会带动网络流量井喷以及流量成本的急剧降低 。 5G 单位面积连接数大幅提升，将带动以泛在电力物联网为代表的 IOT 市场蓬勃发展。 AIOT 时代的“寒武纪”革命。 终端市场从手机独霸到“一超多强”，同时巨头战略重心纷纷转向 AIoT。新一轮终端革命的核心驱动力是 AI 解决交互和5G 解决连通， AIOT 时代将因此产生三 大 重要变化 ： 1） 以往电脑、手机等统一标准化的终端平台 逐步走向多元化、碎片化； 2） 单一终端应用无法垄断数据流量，人工智能巨头需要云端芯全方位布局 普适性 ； 3） 第三方 AI 云平台战略地位突出 。 5G+AI 带来信息化、互联网化、智能化三化合一 。 5G+AI 技术革命将推动 “智能 +” 时代 的到来， 带来信息化、互联网化、智能化三化合一 。 边缘计算将实现从 0 到 1 的发展，成为物理世界与数字世界间的重要桥梁，此外 ， 智能汽车 、 智能家居 、 工业互联网 （ 泛在电力物联网 ）、 安防 、 AR/VR 等有望成为 5G+AI 率先引发深刻变革的核心应用场景 。 投资建议： 近期，国内 5G 预商用加速、国外 5G 科技竞争加剧两大催化推动5G 产业投资正进入新的高潮，方兴未艾的 5G 与已经开始大规模应用的 AI技术结合，加速了我们从互联网时代迈入万物智联（ AIOT）时代的进程， 一方面 5G+AI 将会促使边缘计算服务器等基础设施市场应用全面启动，另一方面将会促使 AI 交互云平台战略地位提升， AI 开放平台迎来商业变现的契机。重点推荐标的：科大讯飞、四维图新、中科创达、海康威视、大华股份、千方科技、浪潮信息、宝信软件、梦网集团、中新赛克。 风险提示： 5G+AI 技术革新进展不及预期；海外贸易争端加剧。 Table_Tit le 2019 年 07 月 30 日 计算机 Table_BaseI nfo 行业深度分析 证券研究报告 投资 评级 领先大市 -A 维持 评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 数据来源 ： Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -5.50 -8.05 -20.62 绝对收益 -4.75 -9.55 -10.97 胡又文 分析师 SAC 执业证书编号： S1450511050001 huywessence 021-35082010 相关报告 华为开发者大会前瞻： 5G+AI 引领新一轮终端革命 2019-07-28 数字交通发展规划纲要出台，助力自动驾驶加速落地 2019-07-26 基金二季报持仓分析：“抱团”再现，持仓集中 计算机行业周报（ 7 月 20 日） 2019-07-20 计算机板块中报业绩预告分析：增速下降，分化加剧 计算机行业周报（ 7 月15 日） 2019-07-14 计算 机行业 周报 （ 7 月 7 日） 2019-07-07 -23%-16%-9%-2%5%12%19%26%2018-07 2018-11 2019-03计算机 沪深 300 行业深度分析 /计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 5G+AI引领新一轮三浪叠加大时代 . 6 1.1. 网络、终端、应用创新浪潮叠加启动了前两轮新经济浪潮 . 6 1.2. 从 3G/4G 历史性看 A股网络、终端、应用投资时钟 . 6 2. 网络侧： 5G三大百倍性能提升激活众多创新应用 . 7 2.1. 5G 延时大幅降低将带来自动驾驶汽车、实时视频应用的机会 . 7 2.2. 5G 吞吐速率大幅提升，将会带动网络流量井喷以及流量成本的急剧降低 . 8 2.3. 5G 单位面积连接数大幅提升，将会带动以泛在电力物联网为代表的 IOT 市场蓬勃发展. 8 3. 终端侧： AIOT 时代的 “寒武纪 ”革命 . 9 3.1. 现象一：终端市 场从手机独霸到 “ 一超多强 ” . 9 3.2. 现象二：巨头战略重心纷纷转向 AIoT .11 3.3. 新一轮终端革命的核心驱动力： AI 解决交互， 5G 解决连通 . 15 3.4. AIOT 时代的三个重要变化 . 18 3.5. 终端革命带来的机遇 . 21 3.6. 步入边云协同时代 . 25 3.7. 云巨头自建芯片生态 . 30 4. 5G+AI 带来信息化、互联网化、智能化三化合一 . 32 4.1. 未来 10 年最重要的终端变革：智能汽车 . 33 4.2. 未来 10 年最核心应用场景：智能家居 . 38 4.3. 未来 10 年智能终端将占据工厂 . 41 4.4. 安防前端市场智能化浪潮 . 44 4.5. AR： 5G+AI 应用的 完美结合 . 45 5. 投资建议 . 47 5.1. 科大讯飞：人工智能领军者 . 47 5.2. 四维图新：前瞻布局车载边缘计算平台，高精度地图商业化变现大幕已启 . 48 5.3. 中科创达：智能汽车商业模式转型已见成效 . 48 5.4. 海康威 视：安防龙头引领 AI cloud 发展 . 49 5.5. 大华股份：打造城市智慧物联网服务商 . 49 5.6. 千方科技：大安防与大交通两翼齐飞 . 50 5.7. 浪潮信息：边缘计算基础设施的主要受益者 . 50 5.8. 宝信软 件：数据爆发， IDC 产业步入新时代 . 51 5.9. 梦网集团：打造 5G“杀手级 ”应用富信 . 51 5.10. 中新赛克：网络可视化随流量起舞，前后端协同布局 . 52 图表目录 图 1：互联网与移动互联网时代的三浪叠加 . 6 图 2： 3G/4G 时代 A 股网络、终端、应用的市场表现 . 7 图 3： 5G 网络延时是 4G 的百分之一 . 8 图 4： 5G 低延时性能使得自动驾驶成为可能 . 8 图 5： 5G 有望带来流量需求井喷 . 8 图 6： 5G 使得接入单位面积类连接数大为提升 . 8 图 7：泛在电力物联网大量 数据传感器连接需求 . 9 行业深度分析 /计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 8：全球智能手机出货量及增速 . 9 图 9：全球智能终端出货量及增速 . 9 图 10： 2018 年国内智能音箱出货量增长近 15 倍 . 10 图 11： 2019 年全球各国智能音箱出货量增速预测 . 10 图 12：智能音箱市场 预计 2021 年超过平板电脑 . 10 图 13：中国智能音箱市场已经占据全球超过三分之一 . 10 图 14：科大讯飞行业翻译机升级功能 . 10 图 15：翻译机成为各电商平台的爆款 . 10 图 16：华为 HiLink 装机品类 .11 图 17：华为 HiLink 装机数量 （单位：亿台） .11 图 18：华为 HiLink 平台连接数已经达到 2.6 亿 .11 图 19： HiAI 是华为面向移动终端打造的 AI 计算平台，覆盖云端芯全方位布局 . 12 图 20：小米 IOT 营收及收入占比 . 13 图 21：小米 IOT 相关毛利与毛利率 . 13 图 22：小爱同学累积激活数 . 14 图 23：小爱同学 2018 年月活用户数 . 14 图 24：小米云端芯全方位 IOT 平台 . 14 图 25：阿里 IOT 相关收入情况 . 14 图 26：阿里 IOT 智能生活开放平台 . 14 图 27：终端产业的核心 信息传 输效率 . 16 图 28：终端 交互方式向人性化发展 . 16 图 29：讯飞开放平台开发者团队数量 . 16 图 30：讯飞开放平台行业应用数量 . 16 图 31：开发者 “质 ”“量 ”齐升 . 16 图 32：开发者 “质 ”“量 ”齐升 . 16 图 33：讯飞开放平台收入迅猛增长，两年收入增长近 8 倍（单位：亿元） . 17 图 34：搭载百度 DuerOS 的智能设备激活数量增长情况 . 17 图 35：语音公司几乎全部推出 AI 芯片 . 17 图 36： AIOT 产业已经形成 了终端芯片、底层结构、操作系统、应用技术、终端产品的成熟生态. 18 图 37： 5G+AI 带来终端应用巨大突破 . 18 图 38：移动智能终端产业生态变化 . 19 图 39：终端类型将极大丰富 . 19 图 40： AIOT 时代终端设备将上升到空前的量级 . 19 图 41： AI 巨头必须云端芯全方位布局才能碎片化场景数据流量入口 . 20 图 42：讯飞开发平台开发者团队快速增长 . 21 图 43：讯飞开放平台行业应用快速增长 . 21 图 44：语音开放平台成具有重要信息分发价值 . 21 图 45： 2025 智能世界产业版图 . 22 图 46：从人联网到物联网是大势所 趋 . 22 图 47： AI=数据 +算法 +算力 . 23 图 48：工具革命 +决策革命 . 23 图 49：物联网四层级 . 24 图 50：云平台的核心 . 24 图 51：云架构的优势 . 25 行业深度分析 /计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 52：边缘计算成为物理世界与数字世界间的重 要桥梁 . 25 图 53：边缘计算处于云计算与感知层之间 . 26 图 54：边缘计算与云计算数据流向对比 . 27 图 55：边缘计算与云计算之间构成互补协同 . 27 图 56：欧洲电信标准协会关于多接入边缘计算的标准进度 . 28 图 57：边缘 侧增量需求将带来服务器市场巨大增量 . 28 图 58： OTII 标准发起者及成员 . 29 图 59：需求和性能出现缺口 . 30 图 60：移动处理器的结构， CPU 仅占面积的 15%左右 . 30 图 61： 5G+AI 等技术群推动智能经济架构 . 32 图 62：泛在智能将是智能 化时代的核心特征 . 32 图 63：物信融合 物联网与信息网融合 . 33 图 64：人工智能 +物信数据 . 33 图 65：自动驾驶独领汽车产业风骚 . 34 图 66：汽车进化为第三生活空间 . 34 图 67：以丰田 e-Palette 为例 ，未来汽车的产品形态 . 34 图 68：车厂的角色重新定义 . 35 图 69：自动驾驶将激活、重塑和创造多个万亿级市场 . 35 图 70：自动驾驶实现功能 &时间表 . 36 图 71：自动驾驶的技术框架 . 36 图 72：国内自动驾驶前装渗透率 . 37 图 73：自动驾驶产业链涉及公司概览 . 38 图 74：智能家居市场规模 . 38 图 75：智能家居与新技术 . 39 图 76：国内市场电视销量 . 39 图 77：各国 AI 电视渗透率 . 40 图 78： 5G 成为工业互联网重要的技术支撑 . 41 图 79：工业互联网前景可观 . 42 图 80：工业互联网细分行业 . 42 图 81：工业互联网逐渐落地 . 43 图 82：泛在电力物联网方案架构 . 43 图 83：泛在电力物联网各环节要求 . 44 图 84： AI 视频监控成本在逐步下降 . 44 图 85： AI 安防前端渗透率提升速度已经远高于后端 . 45 图 86： AR 发展四个阶段 . 45 图 87：世界互联网大会苹果大中华区董事总 经理发布苹果 AR . 46 图 88：支持安卓手机的 SDK 谷歌 AR Core . 46 图 89：宝马推出 AR 应用 BMW i Visualizer. 46 图 90： 乐高发布 AR Studio . 46 表 1：华为汽车领域合作情况 .