2019高端装备科创板潜力企业分析报告.pptx

,2019高端装备科创板潜力企业分析报告,目 录,CONTENTS,1. 科创板重点支持方向高端装备,2. 以机器人为例的产业价值链分析,3. 高端装备科创板首发潜力企业与策略建议,n 界定与内涵n 规模与增长,高端装备界定与内涵高端装备泛指装备产业的高端领域，是以高新技术为引领，处于价值链高端和产业链核心环节，决定着整个产业链综合竞争力，是推动工业转型升级的重要引擎。科创板重点支持的六大战略性新兴产业方向,加值的特征,技术含量高，体现多学科和多领域高精尖技术的继承高端装备产业特征及发展诉求产业链核心地位，发展水平处于价值链高端，具有高附,能够决定产业链整体竞争力,新一代信息技术高端装备新材料新能源,节能环保,生物医药,机器人数控机床通用航空装备轨道交通装备,智能制造航空航天先进轨道交通海洋,工程装备,相关,技术服务,机器人：得益于应用场景日趋多元化，市场规模得到逐步释放随着机器视觉、语音语义识别、机器学习等人工智能技术与机器人技术的深度融合，机器人应用已从传统的工业应用逐步渗透至医疗、娱乐教育、应急救援、国防等与民生安全息息相关的各个领域，应用场景日益丰富，机器人市场规模的到逐步释放。,2016-2021年中国机器人市场规模及预测,971.0,1232.8,41.9%,34.1%,349.3Y2016,468.5Y2017,27.1%595.2Y2018,760.927.8%Y2019E,27.6%Y2020E,27.0%Y2021E,中国机器人市场规模（亿元）,增长率,机器人分类占比,71.3%,21.7%,8.0%,工业机器人,服务机器人,特种机器人,数控机床：技术突破和下游行业需求扩大，将推动市场规模稳步提升随着中国数控机床技术突破以及汽车、航空航天、船舶、电力设备、工程机械等下游行业对于数控机床性能和精度要求越来越高，中国数控机床市场需求将日益扩大，市场规模稳步提升，到2021年，市场规模预计接近5000亿元。,2016-2021年中国数控机床市场规模及预测,2732.3,7.7%,12.0%3060.3,10.7%3388.0,3760.711.0%,4212.012.0%,4725.912.2%,Y2016,Y2017,Y2018,Y2019E,Y2020E,Y2021E,中国数控机床市场规模（亿元）,增长率,中国数控机床行业下游应用市场结构占比,汽车, 42%,航空航天, 18%,工程机械, 10%模具, 15%,其它, 15%,通用航空装备：市场需求进一步扩大，通航装备制造业潜力可期随着中国经济快速发展和相关政策的加速出台，我国通用航空产业规模保持增长。同时，公务航空、私人航空、紧急救护、工业航空等领域飞机需求的与日俱增，以及无人机等新业态的方兴未艾，整机制造环节仍将占据通航装备制造业结构主导地位。,492.8,17.0%,18.0%576.5,18.1%680.3,19.0%803.4,19.4%956.1,19.6%1143.5,Y2016,Y2017,Y2019E,Y2021E,Y2018产业规模（亿元）,Y2020E增长率,2016-2021年中国通用航空装备产业规模与增长,73.5%,18.1%,8.4%,整机制造,零部件制造,机场设备制造,2018年中国通用航空装备产业结构,轨道交通装备：铁路及城轨线网规划不断扩充，轨道交通装备采购需求日益增长随着我国新型城市化战略的实施，将城市公共交通服务品质要求提升至新的高度，推动了我国轨道交通建设需求不断增大，轨道交通线网规划范围已由城市间、城市中心覆盖至城市及郊区、乡镇等大部分区域，城际轻轨、有轨电车等新兴轨道交通装备市场迎来了新的发展机遇。,2016-2021年中国轨道交通车辆市场规模及预测,13.0%,10.8%,13.2%,12.9%,11.7%,2236Y2016,2526Y2017,2800Y2018,3170Y2019E,3580Y2020E,4000Y2021E,轨道交通车辆市场规模（亿元）,同比增长率,14.1%40.40%,内燃机车,电力机车,59.50%1.24万台,0.9万台,轨道交通车辆结构占比,目 录,CONTENTS,1. 科创板重点支持方向高端装备2. 以机器人为例的产业价值链分析,3. 高端装备科创板首发潜力企业与策略建议,nnnn,产业政策产业布局产业价值链分析投资赛道选择,产业政策：机器人政策体系完善，产业发展支撑有力,机器人产业主要政策梳理,产业布局：科技创新资源是机器人发展的重要基础机器人属于高技术壁垒、高研发投投入的多学科交叉领域，其发展与地区经济、人才储备、资本实力等科技创新要素配套能力息息相关，从产业资源与产业布局可以看出东部沿海发达地区机器人分布较为密集，而东北和中西部地区发展水平相对滞后。,机器人产业资源布局,1,1,%,1,机器人产业规模布局,1,1,%,%,.0.0,1,我国机器人产业链布局完整，是全球少数具备机器人全产业链环节自主生产能力的国家我国已实现机器人全产业链条布局，拥有完善的机器人产业生态体系。从产业链来看，机器人产业链结构比较清晰，且具有多维化的特点，各环节对产业发展具有重要的影响，缺一不可。机器人产业链图,核心零部件,本体制造,传感器,伺服电机,控制器,减速器,直角坐标机器人,SCARA机器人,关节型机器人,圆柱坐标机器人,服务机器人,工业机器人,系统集成,码垛机器人,分拣机器人,焊接机器人,喷涂机器人,AGV/搬运机器人,个人/家庭服务机器人,国防及军用机器人,野外机器人,医疗机器人,物流系统机器人,家务机器人,教育/娱乐机器人,行业应用,食品饮料,烟草医药,仓储物流,汽车,橡胶塑料,石油化工,金属,电子,专业服务机器人,“一头一尾”处于产业链高,价值端，最受资本关注,AGV/搬运机器人、医疗机器人及个人/家庭机器人产品最具市场潜力,机器人核心零部件受制于人，核心技术突破尚待时日,机器人核心零技术决定了机器人产品的使用性能、工作精度和产品价值，目前我国机器人核心零部件技术发展尚处于技术攻坚阶段，虽在一定程度上实现了突破进展，但产品主要集中在低端领域，与国际先进水平存在较大差距。精密,减速机、控制器、伺服电机等核心产品高度依赖进口，占国内市场的80%以上。,国产核心零部发展进展情况,减速机技术壁垒最高。国产产品以谐波减速机为主，具有更高的,使用可靠性和回转精度的RV减,速机则完全依赖进口，尚无具备规模化生产能力的成熟产品。,34.0%,人工智能技术赋能智慧物流，AGV物流机器人市场前景广阔随着人工智能、机器视觉、实时计算、柔性自动化等技术的快速发展，围绕仓储物流应用的智能物流机器人种类日益增多，无人配送车、AGV机器人等产品不断更新迭代。除传统机器人企业，美的、海尔、格力、京东、阿里等家电及电商企业也在加速AGV机器人布局，通过先进技术装备的应用，实现快件自动分拨和快速转运，“场景互联网+智能供应链”体系正在加速形成。,4280,11300,21890,2014-2018年AGV市场规模与增长（销售规模：台）29600,320034.5%,160.0%,94.0%,35.0%,2014,2015,2016,2017,2018,AGV销售台数,同比增速,注：2016年统计口径加入电,商分拣物流机器人,24%,22%,13%,15%,15%,6%,AGV行业应用结构5%,汽车,家电,3C,电商物流,烟草,食品饮料,其他,家用及医疗机器人最具发展潜力得益于巨大市场应用需求，近年来我国服务机器人市场规模持续保持着快速增长，已成为机器人产业发展的新亮点，2018年我国服务机器人市场规模达到171亿元，其中家庭服务机器人占比最大，随着人口老龄化和医疗智慧化、精准化趋势加快，手术机器人、康复机器人等医疗机器人领域存在市场潜力和发展空间。,42,59,88,123,171,38.3%,41.8%,2014-2018年中国服务机器人市场规模49.2%,39.1%,39.1%,Y2014,Y2015,Y2016,Y2017,Y2018,服务机器人市场规模（亿元）,市场规模增长率,康复医疗机器人10.8%商业机器人11.9%,家务机器人,36.5%,休闲娱乐机,器人13.7%,2018年中国服务机器人市场结构其他机器人,27.2%,2018,机器人投资赛道选择,中国机器人细分领域投资潜力气泡图,核心零部件：国产技术正在加速迭代，,资本近期可考虑控制及伺服系统、谐波减速,器，未来可考虑RV减速器,行业应用：食品化工、陶瓷卫浴、家具,等定制化行业应用带来更多机遇，资本可考虑进入,医疗领域：具有高附加值和投资回报，但,目前技术难度较高，产业化周期较长，技术突破及市场供应服务成熟尚需时日,商业及家用：市场价值与需求较高，技术,方面多依赖芯片、传感器、算法、操作系统,等高价值软硬件，未来5-10年看好,目 录,CONTENTS,1. 科创板重点支持方向高端装备2. 以机器人为例的产业价值链分析3. 高端装备科创板首发潜力企业与策略建议,nnnn,评判标准首发企业榜单企业点评策略建议,市场地位,科创板契合度,最新融资情况,及估值核心业务与,研发成果,企业营收,核心技术储备,科创板潜力企业评判标准六要素初步评判科创板企业上市潜力,无人机,高端装备制造科创板首发潜力企业名单作为“硬科技”的核心代表，虽机器人、机器视觉等重点领域尚未实现大规模盈利，但领域内存在大量高市值、高研发投入的“独角兽”企业，契合科创板支持方向。,三板企业排名不分先后,工业机器人,增材制造,机器视觉,服务机器人智能制造,代表企业（一）l 大疆创新无人飞行器控制系统及无人机解决方案的研发和生产商,企业营收 2017实现营业收入175.7亿元核心技术储备 大疆创新的专利申请数一直位居行业首位，2017年公司的专利公开数达到916项。最新融资情况及估值 已完成5次融资，投资方包括红杉资本、远瞻资本、麦星投资等。2018年4月完成战略融资，融资金额10亿美元，投资方未披露 市场估值超150亿美元,研发成果 以“飞行影像系统”为核心发展方向，研发了广泛用于航拍、农业、消防、救援等领域的无人机产品，技术水平处于全球领先水平市场地位 消费级无人机全球市场占有率位居第一位核心业务与科创板契合度 深圳市大疆创新科技DJI是一家专注于飞行器及飞行影像系统的技术公司，主流产品线包括：工业无人直升机飞行控制系统及地面站控制系统、一体化多旋翼飞行器等。,代表企业（二）l 江苏北人汽车领域工业机器人自动化、智能化解决方案,企业营收 工业机器人业务占比91% 2017年、2018年收入2.51亿元、4.13亿元；利润2634万元、4565万元，核心技术储备 箱型件焊缝自主寻位及轨迹自动生成技术 基于可移动式厚板的自动焊接系统及焊接最新融资情况及估值 2018年10月完成定向增发，金额7425万人民币，投资方包括元禾控股、元禾重元等 估值10亿美元以上,研发成果 “基于激光扫描检测轨迹自动生成的智能化机器人系统” BR-WH01汽车轮罩柔性机器人焊接生产线市场地位 在国内汽车金属类零部件自动化生产线及工业机器人系统集成领域处于领先地位核心业务与科创板契合度 公司属于专用设备制造行业，主营业务为提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案,高端装备科创板上市策略建议,社会资本融资能力提升, 科创板对企业上市融资能力提出了新的要求，高端装备制造业具有技术研发周期长、投资成本大、成本回收慢等特征，因此社会融资难是多数中小型创新企业面临的核心问题。因此高端装备企业应扎实做好与证券公司、股权投资机构等社会资本对接的基础性工作，拓展多元化的社会融资渠道，增强融资能力。核心技术储备能力提升 科创板重点聚焦科技创新企业，因此关键核心技术创新能力是我国高端装备企业能否登陆科创板的第一要素。因此高端装备企业应紧密围绕传统工业转型升级和新兴产业发展需要，强化核心技术储备能力，在领域内打破国外技术壁垒。,着重强化两个提升,谢谢观看,