2018-2019新三板民营出版公司绩效数据报告.pptx

,2018-2019新三板民营出版公司绩效数据报告2019-01,目录,01020304,新三板民营出版公司概观新三板民营出版公司排行榜新三板民营出版公司业绩分析新三板优势民营出版公司能力分析,01,新三板民营出版公司概观,评价指标：6个二级指标，24个三级指标本报告以资产规模、运营能力、盈利能力、偿债能力、现金能力、成长能力为6个二级指标，下设净资产、总资产、流动资产、流动比率、速动比率等24个三级指标。,偿债能力流动比率速动比率产权比率资产负债率,资产规模净资产总资产流动资产,盈利能力主营业务利润率总资产净利润率基本每股收益扣非净利润,运营能力应收账款周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率,现金能力现金比率资产的经营现金流量回报率经营现金净流量对销售收入比率经营现金净流量与净利润的比率经营现金净流量对负债比率,成长能力主营业务收入增长率扣非净利润增长率净资产增长率总资产增长率,关键词一：民营出版公司融资乏力, 2017-2018年，仅荣信教育、,学海文化等8家公司新三板民营出版公司发生融资事件，且大部分集中于2017年，2018年以来仅发生3起融资案例，其中涉及金额最大的是光一科技2.86亿元并购龙源数媒，并购后占比80.41%，成为龙源数媒控股公司。, 从融资形式看，2017-2018新,三板民营出版融资多以定向增发形式为主。,关键词二：以教育培训与知识服务为发展方向, 从2017年新三板民营出版公司主营业务结构中可以看到，教育培训与知识服务是当前新三板民营出版类公司的业务发展方向，但目前教育服务类的营收占各公司主营业务收入的比例普遍较低，仅圣才教育在线教育服务的营收占其主营业务达33.90%。, 此外，新三板民营出版公司也通过微信公众号建立知识服务的社群网络，比如亿童文教旗下的亿童学,园、开心教育旗下的开心作文、中育传媒旗下的中育提点、荣信教育旗下的乐乐趣等公众号。,关键词三：书号资源限制，用纸价格上涨,对民营出版商而言，与出版成本相关的书号资源和纸张价格都呈现紧张态势。国内纸浆的供应量、人民币汇率走势、国家环保政策的出台、化工产品价格的上涨等因素，引发纸张价格的上涨。此外，书号资源限制释放出国家相关管理部门对出版业供给侧改革的导向，短期内对需要与出版社合作出版的民营出版公司业绩影响较大。,受制于书号资源和用纸价格，民营出版可能的发展方向：主题出版书号有保障，社科类图书尝试知识服务，娱乐化内容IP转化，儿童图书转向幼教服务等。,从2018年开始，国家对出版物质量要求日益严格，各个出版社书号数量相较往年基本都被削减1/3左右，因此，从上半年开始，就出现“书号荒”的问题。,100%07,50%100%41,30%50%43,0%30%143,30%0%24,30%17,0,4,4,14,2,1,7,1,3,3,4,7,0营收增速净利增速,642,8,16141210,关键词四：净利润增长动力不足25家新三板民营出版公司中营收增速超过50%的公司数量为4家，净利润增速超过100%的上市公司数量为7家。超过一半的（14家）新三板民营出版公司营收增速处于0%30%之间。从营收增长分布看，12%的新三板民营出版公司营收增速为负值；从净利润增长分布看，接近一半的（44%）公司净利润增长处于负值，整体新三板民营出版公司盈利水平增长较为乏力。2017年新三板民营出版公司营收及净利增速分布,10,4,8,3,6420,12108,1亿以上,5000万-1亿,2000万-5000万,0-2000万,新三板民营出版公司总资产分布：10家公司总资产超过1亿25家新三板民营出版公司中总资产超1亿元的为10家，占比40%。书网教育、漫界文化、佳友科技等三家公司资产规模在2000万以下。整体来看，新三板民营出版公司资产规模体量较小，普遍为中小型企业。2017年新三板民营出版公司总资产分布,8,7,8,2,9876543210,1亿以上,5000万-1亿,1000万-5000万,0-1000万,新三板民营出版公司营业收入分布：8家公司营收超1亿元25家新三板民营出版公司中有8家公司营收超过1亿元。大多数公司（60%）营收在1000万至1亿之间，其中有2家（占比8%）公司营收处于1000万以下。从营业收入看，尽管2017年新三板民营出版公司营收均为正值，但普遍营收水平较为一般。2017年新三板民营出版公司营收分布,1,8,8,2,5,1,210,9876543,1亿,1000万-1亿 100万-1000万,0-100万,负1000万-0 负1000万以上,新三板民营出版公司净利润分布：24%的公司净利润为负值25家新三板民营出版公司中净利润超过1亿元的仅为1家，大多数公司净利润状况处于100万至1亿之间，这一区间内的公司数量高达16家，占比64%。从净利润总体分布情况看，高利润公司有限，而净利润为负值公司比例过高，整体新三板民营出版公司利润空间差距巨大。2017年新三板民营出版公司净利润分布,02,新三板民营出版公司排行榜,综合绩效：亿童文教以绩效值94.15排名第一 综合绩效榜单中，亿童文教以绩效值94.15位居第一。2018年上半年，亿童文教实现营业收入3.13亿元，同比增长11.85%；实现归属挂牌公司股东的净利润6216.53万元，同比增长7.21%。 与平均综合绩效相比，亿童文教综合绩效值94.15领先于平均绩效89.16。亿童文教综合绩效与平均综合绩效对比89.1694.15,平均绩效值,亿童文教,资产规模：四维传媒位居榜首，2017年度总资产达8.78亿元 资产规模榜单中，四维传媒以绩效值97.30位居第一。2018年上半年，四维传媒实现营业收入1.69亿元，比上年同期增长10.32%，净利润为1867.63万元，比上年同期增加 26.90%。 与平均资产规模绩效相比，四维传媒绩效值97.30领先于平均绩效89.16。四维传媒资产规模绩效与平均绩效对比42.3697.3,平均绩效值,四维传媒,现金能力：圣才教育遥遥领先，2017年经营活动现金流入3224.11万元 现金能力榜单中，圣才教育以绩效值97.97位居第一。2018年上半年，圣才教育实现营业收入1421.38万元，较上年同期下降 15.67%；归属于挂牌公司股东的净利润为21.99万元，较上年同期下降 92.93%。 与平均现金能力绩效相比，圣才教育绩效值97.97领先于平均绩效66.56。圣才教育现金能力绩效与平均绩效对比66.5697.3,平均绩效值,圣才教育,盈利能力：亿童文教问鼎冠军，2017年度实现净利润1.26亿元 盈利能力榜单中，亿童文教以绩效值95.76位居第一，实现综合绩效与盈利能力的双料冠军。2017年度实现营业收入6.05亿元，同比增长14.50%，净利润1.26亿元，同比增长5.07%。 与平均盈利能力绩效相比，亿童文教绩效值95. 76领先于平均绩效73.00。亿童文教盈利能力绩效与平均绩效对比7395.76,平均绩效值,亿童文教,运营能力：开心教育位于榜首，绩效值为77.47 运营能力榜单中，开心教育以绩效值77.47位居第一。2018年上半年，开心教育实现营业收入8829.73万元，较上年同期增长24.46%，净利润241.51万元，同比增长1408.30%。 与平均运营能力绩效相比，开心教育绩效值77.47，领先于平均绩效54.64。开心教育运营能力绩效与平均绩效对比54.6477.47,平均绩效值,开心教育,成长能力：中育传媒位居榜首，2017年度净利润增长44.35% 成长能力榜单中，中育传媒以绩效值97.79位居第一。2018年上半年，中育传媒实现营业收入7169.19万元，较上年同期同比增长176.72%；净利润273.14万元，较上年同期增长 428.38%。 与平均成长能力绩效相比，中育传媒绩效值97.79，领先于平均绩效75.55。中育传媒成长能力绩效与平均绩效对比75.5597.79,平均绩效值,中育传媒,偿债能力：朗朗教育拔得头筹，绩效值为92.63 偿债能力榜单中，朗朗教育以绩效值92.63位居第一。2018年上半年，朗朗教育实现营业收入6464.68万元，较上年同期下降17.62%，实现归属于挂牌公司股东的净利润427.25万元，较上年同期下降77.81%。 与平均偿债能力绩效相比，朗朗教育绩效值92.63，领先于平均绩效85.8。朗朗教育偿债能力绩效与平均绩效对比85.892.63,平均绩效值,朗朗教育,03,新三板民营出版公司业绩分析, 以净利润为纵坐标，以综合绩效值为横坐标，以资产规模为圆圈大小，得到25家新三板民营出版公司,绩效分布情况。, 总体上看，亿童文教领先优势明显。其次是朗朗教育、朝霞文化和荣信教育紧随其后，其余大部分公司散布于中间位置。书网教育、漫界文化、佳友科技、九春教育和仙剑文化五家公司分布于后五位，其资产规模、净利润水平及综合绩效等指标都相对落后于其他新三板民营出版公司。,新三板民营出版公司绩效分布差距较大，亿童文教遥遥领先,资产规模TOP10：分布差异较大，四维传媒总资产规模排名第一资产规模TOP10的新三板民营出版公司中，四维传媒的资产规模居于所有民营出版公司之首，总资产规模达到8.78亿元。其次为亿童文教和荣信教育，资产规模分别为7.55亿和3.43亿。总体来看，新三板民营出版公司资产规模普遍较小，未有突破10亿资产规模的公司。,四维传媒,亿童文教,荣信教育,学海文化,梓耕教育,金版文化,开心教育,朗朗教育,仙剑文化,中育传媒,总资产 87779.80净资产 53995.32,75529.8063773.65,34324.2320994.93,21609.1218337.09,18230.187431.22,15153.7110249.15,16414.246251.04,13261.258312.07,9987.979852.36,11826.046291.47,0.00,80000.0060000.0040000.0020000.00,100000.00,单位：万元,总资产,净资产,盈利能力TOP10 ：仅亿童文教净利润超1亿元亿童文教在营业收入和净利润遥遥领先，分别为6.05亿元和1.26亿元。紧随其后的是荣信教育，其营业收入为3.29亿元，净利润为3323.63万元。总体来看，新三板民营出版公司营收与净利并不乐观，且差距较大。盈利能力排在第10位的童梦文化净利润为负值，为-236.07万元。,亿童文教,朝霞文化,朗朗教育,金版文化,风炫动漫,龙源数媒,荣信教育,梓耕教育,学海文化,童梦文化,营业收入 60516.21,8441.74,17768.39,8216.91,3321.15,9710.27,32860.42,17309.10,22919.28,1830.38,净利润,12640.96,1902.79,2350.37,2356.86,528.39,1956.37,3323.63,1581.74,2123.76,(236.07),(10000.00),50000.0040000.0030000.0020000.0010000.000.00,70000.0060000.00,营业收入,净利润,单位：万元,运营能力TOP10：朗朗教育总资产周转率为1.46，相对较好运营能力top10的新三板民营出版公司中，总资产周转率差距较小。朗朗教育、海之源、朝霞文化的总资产周转率相对较好，资产经营质量和利用效率较高。从流动资产周转率看，朗朗教育、风炫动漫、圣才教育的资产利用效率相对较好。,开心教育1.411.38,圣才教育1.610.68,天下书盟1.401.29,风炫动漫1.751.53,海之源1.471.4,朗朗教育1.941.46,安之文化0.730.73,朝霞文化1.491.4,学海文化1.371.14,中育传媒1.321.2,0.00流动资产周转率总资产周转率,2.502.001.501.000.50,流动资产周转率,总资产周转率,偿债能力TOP10：资产负债率均小于50%偿债能力top10的新三板民营出版公司中，资产负债率均小于50%，可见大部分民营出版公司的资产负债率水平都相对稳健，避免过多的负债导致公司经营不善。其中中育传媒，仅22.24的资产来源于负债，相对保守。新三板民营出版公司可以适当考虑举债经营，开拓市场，增强企业活力。,22.24,41.1741.9142.22,32.0532.37,37.3238.4937.838.83,0,5,10,15,20,25,30,35,40,45,朗朗教育九春教育四维传媒书网教育金版文化荣信教育金百汇风炫动漫童梦文化中育传媒,1.80,现金能力TOP10 ：亿童文教经营活动现金流入最高现金能力top10的新三板民营出版公司中，亿童文教的经营活动现金流入最高，达到6.42亿，说明亿童文教经营现金充足，潜在成长性较高，且经营活动现金流入高于净利润，证明该公司将净利润大部分转化为实实在在的现金，公司整体发展前景较好。此外，朗朗教育资产的经营现金流量回报率最高，为30.81%。,17.1411.46,20.42 24.49,24.2019.39,30.8122.99,16.9516.23,(4.05)(12.51),22.8015.38,(20.00),30.0020.0010.000.00(10.00),40.00,0.00,60000.0050000.0040000.0030000.0020000.0010000.00,70000.00,圣才教育,朝霞文化,亿童文教,朗朗教育,荣信教育,仙剑文化,风炫动漫,安之文化,大涵文化,中育传媒,经营活动现金流入小计(万元),资产的经营现金流量回报率经营现金净流量对负债比率15.949.792.59 1.973.06,中育传媒57.2244.3564.0693.51,朝霞文化22.0651.4451.0339.96,金百汇6.963.8157.2044.86,龙源数媒28.32128.0340.3028.66,梓耕教育1.39-14.9731.8753.06,荣信教育60.34168.3245.3413.81,金版文化26.0838.8129.4231.61,朗朗教育42.9203.0842.5820.59,天下书盟34.29275.9931.5924.49,安之文化1.42-18.1219.5948.29,-50营业收入增长率净利润增长率净资产增长率总资产增长率,200150100500,250,成长能力TOP10：天下书盟净利润增长率第一，为275.99%成长能力top10的新三板民营出版公司中，天下书盟净利润增长率第一，为275.99%，主要系主要系2017年度图书销量增加且营业外支出较上年下降96.69%所致。尽管成长能力top10的公司营收增长率均呈现正数，但安之文化的净利润增长率却呈现负数。此外，中育传媒总资产增长率达到93.51%、净资产增长率达到64.06%，总体来看，中育传媒在营收、净利、总资产、净资产等四个指标都有较好的增长。300,营业收入增长率,净利润增长率,净资产增长率,总资产增长率,05,各类别龙头公司业绩分析,头部公司总资产占比：四维传媒总资产占据民营出版公司近四分之一各能力指标排名第一的头部公司中，四维传媒总资产占所有新三板民营出版公司总资产的23.58%，近四分之一。其次是亿童文教，总资产占比为20.29%，开心教育总资产占比4.41%，朗朗教育总资产占比3.56%，中育传媒总资产占比3.18%，圣才教育总资产占比1.27%。,亿童文教20.29%,四维传媒23.58%,圣才教育1.27%,开心教育4.41%,头部公司,其他公司,中育传媒3.18%,郎朗传媒3.56%,头部公司净利润占比：亿童文教净利润占民营出版公司总净利润超40%各能力指标排名第一的头部公司中，亿童文教净利润占所有新三板民营出版公司总净利润的42.25%，直逼50%。其次是朗朗教育，净利润占比为7.86%，四维传媒净利润占比为6.94%，圣才教育净利润占比1.55%，中育传媒净利润占比1.27%，开心教育净利润呈现负值。总体来看，25家民营出版公司中高达6家净利润为负数，因此，总净利润基数相对减少，使得亿童文教等公司净利润占比更高。,亿童文教42.25%,四维传媒6.94%,圣才教育1.55%,开心教育负值,头部公司,其他公司,中育传媒1.27%,郎朗传媒7.86%,亿童文教六大能力评估：除运营能力外均超过行业平均水平,亿童文教定位升级为中国幼教行业的整体服务机,构，为全国幼儿园提供涵盖管理咨询、环境设计、教育图书、教育装备、师资培训等 “一站式”整体解决方案，全方位助力幼儿园提升科学保教水平。2017年度实现营业收入6.05亿元，同比增长14.50%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1.26亿元，同比增长5.07%。亿童文教于2017年6月16日向中国证监会提交首次公开发行股票并在创业板上市的申请。,盈利能力,亿童文教绩效值偿债能力,民营出版平均绩效值,贡献, 亿童文教以占行业20.29%的总资产规模贡献占行业42.25%的净利润。,20.29%,42.25%,资产规模现金能力总资产,成长能力运营能力净利润,四维传媒六大能力评估：资产规模绩效值大幅领先行业平均水平,四维传媒2017年度实现营业收入3.01亿元，较上期增加8.06%，实现净利润1960.41万元，同比下降10.83%。2017年 3月，出资设立控股子公司上海杨树浦数字传媒产业发展有限公司开拓以数字技术和先进理念推动数字文化创意和创新设计在相关领域的应用，,进一步加快数字传媒领域拓展和提高公司综合竞争能力。,贡献, 四维传媒以占行业23.58%的总资产规模贡献占行业6.94%的净利润。,23.58%,6.94%,总资产,净利润,成长能力运营能力,盈利能力,资产规模现金能力,四维传媒绩效值偿债能力,民营出版平均绩效值,圣才教育六大能力评估：现金能力绩效值大幅领先行业平均水平,圣才教育立足于在线教育培训行业，专注职业资格与考硕考博方向，提供考试辅导图书和在线教育培训服务，主要产品包括图书、融媒体电子书、网络课程和题库，逐步建立内容、平台、技术、销售全产业链运营商业模式。2017年度圣才教育实现营业收入3161.42万元，同比增长 57.04%；净利润462.53万元，,增长162.96%。, 圣才教育以占行业1.27%的总资产规模贡献,占行业1.55%的净利润。,贡献,1.27%,1.55%,总资产,净利润,成长能力运营能力,盈利能力,资产规模现金能力,圣才教育绩效值偿债能力,民营出版平均绩效值,开心教育六大能力评估：运营能力绩效值大幅领先行业平均水平,开心教育深耕中小学助学读物领域，拥有开心作,文、开心辞书、开心童书、一本、开心教程等多个图书品牌。2017年度，开心教育实现营业收入2.07亿元，较上年度同比增长50.93%，实现净利润-135.91万元，较去年同比下降113.64%。利润下降主要由于2017年纸价持续大幅上涨带来的成本上涨，同时加大研发投入和宣传推广力,度，以及在2017年实施股权激励带来的管理费用的上升。 开心教育以占行业4.41%的总资产规模净利润呈,现负数。,总资产4.41%,净利润负值,成长能力运营能力,盈利能力贡献,资产规模现金能力,开心教育绩效值偿债能力,民营出版平均绩效值,中育传媒六大能力评估：成长能力绩效值大幅领先行业平均水平,中育传媒2017年度实现营业收入1.08亿元，较上年度同比增长57.22%；净利润380.98万元，较上年度同比增长 44.35%。中育传媒2017年度完成重大资产重组，并于2017年7月31日开始合并被收购方如日东方财务报表，如日东方业务规模较大，导致2017年度合并报表后各营收,与净利与上期报表变动比例较大。,贡献, 中育传媒以占行业3.18%的总资产规模贡献占行业1.27%的净利润。,3.18%,1.27%,总资产,净利润,成长能力运营能力,盈利能力,资产规模现金能力,中育传媒绩效值偿债能力,民营出版平均绩效值,朗朗教育六大能力评估：六大能力均优于行业平均水平,郎朗教育主营业务以向幼儿园提供整体解决方,案为核心，产品贯穿幼儿园经营管理、科学保教、师资提升、家园共育相关的学前教育全产业链。2017年度实现营业收入1.78亿元，同比增长42.90%；实现净利润2350.37万元，同比增长 203.08%。2017年，朗朗教育设立专门从事智慧幼教业务的全资子公司朗朗（深圳）教育信息科技有限公司，将全面推进智慧幼教业务的开展。,贡献, 朗朗教育以占行业3.56%的总资产规模贡献占行业7.86%的净利润。,3.56%,7.86%,成长能力运营能力净利润,盈利能力,资产规模现金能力总资产,朗朗教育绩效值偿债能力,民营出版平均绩效值,感谢关注！,