2019年香港私人财富管理报告.pdf

1 2019年香港私人财富管理报告 2019年 香港私人 财富管理 报告 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 2 2019年香港私人财富管理报告 2 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。3 2019年香港私人财富管理报告 执行摘要 当前形势和发展前景 促进市场增长 技术 监管 人才 关于私人财富管理公会 关于毕马威 联系我们 04 08 14 20 28 32 36 37 38 目录 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 4 近期不利因素频出， 行业发展提 速势在必行 ， 以便有效应对来自 监管、 技术和人才领域的挑战。 2019年香港私人财富管理报告 4 执行 摘要 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。5 2019年香港私人财富管理报告 本文为香港私人财富管理公会 （PWMA） 和毕马威中 国 （KPMG China） 共同撰写的第四份 香港私人财富 管理 年度报告， 围绕技术、 监管和人才等重要议题， 提供对当前行业形势、 增长机遇和发展趋势等方面的 深度见解。 本报告主要基于私人财富管理公会成员机构的在线 调查结果， 以及对香港业内高管的访谈。 此外， 今年还 首次针对私人财富管理公会成员机构的250余名客户 开展了行业意见调查。 这些 “客户洞察” 贯穿本报告全 文。 两项调查的开展时间均为6月至7月中旬。 调查结果表明， 相比去年， 今年整体情况不容乐观， 宏观经济的一系列不利因素极大影响了香港资产管 理规模 （AUM） 以及整体盈利能力展望。 尽管如此， 行 业依然成功实现正向的资金净流入和总资产收益率 （2018年为负数） ， 且表现好于各项主要指标。 对于整个行业而言， 未来仍然存在实现强势增长的机 会。 调查结果显示， 在不久的将来， 以下两个方面最有 可能出现增长， 这也和私人财富管理公会和毕马威中 国在 2018年白皮书 （香港： 未来全球领先的财富管 理中心） 中的核心建议一致。 首先， 香港作为离岸财富中心， 大湾区的持续发展使 其能够更好接触到中国内地的财富资源。 第二， 更多 受访者认为， 吸引更多家族办公室落地香港将成为其 主要发展机遇。 由于香港面临一系列不利经济因素， 我们认为， 面对 当前局势， 各有关方面行业、 政策制定机构和监 管机构更应积极行动， 落实 2018年白皮书 中相 关建议， 为香港私人财富管理行业创造更加有利的环 境。 在技术方面， 今年更多业内受访者表示其现有技术平 台无法满足客户需求。 受访者重点强调， 监管变革导 致有限的技术资源将从客户体验研发领域转移至合 规研发领域。 随着客户对数字化产品和服务的期望日 益提升， 这一需求差距正在不断扩大。 受访客户表示， 其技术领域的重点需求主要包括 “投资组合介绍的展 示和互动” 和 “通过第三方应用程序进行交流” 。调查结果表明， 日益严苛的监管环境是影响香港作为 私人财富管理中心的吸引力的最大制约因素， 其中， 财富来源、 投资适当性和披露要求是客户反映的最大 监管痛点。 然而， 受访者也赞赏香港监管机构能一直 保持与私人财富管理行业的积极互动， 以切实解决重 大监管问题。 报告反映， 客户经理 （RM） 数量在2018年出现下跌， 这 是最大的关键人才缺口。 技术手段有望通过提升管理 效率吸引并留住更多人才， 从而使客户经理能够集中 精力完成附加值更高的工作。 然而， 这并非长久之策， 人才供应不足依然是亟待解决的一个重大行业问题。 尽管宏观经济环境挑战重重， 但新机遇依然为增长创 造了条件。 从长期发展来看， 企业需制定并执行全面 的战略， 以便进一步深入中国内地市场并吸引家族办 公室。 在监管环境中合理利用新兴技术并改善客户及 员工体验也将是成功的主要因素。 最后， 我们想借此机会衷心感谢参与此次报告的所有 调查对象和受访者。 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 6 关键调查结果 2019年香港私人财富管理报告 6 不利宏观因素已经对资产管理规模及盈利前景 造成了影响， 但是正向的资金净流入和新的增 长机遇成为积极因素 促进市场增长的关键因素是充分利用 内地财富增长， 并吸引更多家族办公 室落户香港 客户经理人才缺口问题严重且不 断恶化。 技术投资有望提升工作效 率， 使客户经理能够集中精力开展 附加值更高的工作 受访者表示数字平台与客户需求的分 歧益严重， 而优先考虑监管合规投资是 导致这一问题的原因之一 监管互动和客户引导时间有所改善， 但 是财富来源、 投资适当性和披露等客户 体验痛点仍亟待解决 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。7 2019年香港私人财富管理报告 7 2019年香港私人财富管理报告 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 8 2019年香港私人财富管理报告 8 不利宏观因素已经对资产管理 规模及盈利前景造成了影响， 但是正向的资金净流入和新的 增长机遇会成为积极因素 当前形势 和发展 前景 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。9 2019年香港私人财富管理报告 2018年全球性和地区性不稳定因素频频爆雷， 香港的私人财富管理行业也被波 及。 资产绩效表现 （参见图1） 走低导致资产管理规模减少2%至7.6万亿港元， 第 四季度尤为明显。 3790亿港元的资金净流入 1 一定程度上抵消了这一影响。 尽管 资产管理规模出现下跌， 私人财富管理资产的投资回报率整体上仍优于主要市 场指数， 包括摩根士丹利资本国际全球指数 （MSCI World Index） （-10.4%） 、 摩 根士丹利亚洲指数 （MSCI AC Asia Index） （-15.6%） 和恒生指数 （-13.6%） ， 这也 表明即使在不确定的时期， 行业依然能够为客户创造价值。 从目前看， 2018年的 不确定情况将在2019年持续。 香港高净值人士 （HNWI） （即可投资资产规模超过100万美元的人士） 的数量较 去年下跌10%， 亿万富豪人数也下跌了6%。 这与全球趋势大体一致。 尽管如此， 香港的亿万富豪比例依然高居全球第四。 2 图1： 香港私人财富管理行业的资产管理规模概况 2018 2017 2016 2015 +20.2% -2% 5.4 6.2 7.8 7.6 2018 -0.6 (7%) 7.8 +0.4 (5%) 7.6 资产 收益率 资金净 流入 2017 2015-2018年香港私人财富管理行业的资产管理规模 （万亿港元） 资料来源： 香港证监会 （SFC） 2018年资产和财富管理活动调查 12018年年资产和财富管理活动调查 ， 香港证监会 （SFC） ， 2019年7月 2 2019年富豪普查 ， Wealth-X， 2019年5月 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 10 尽管香港的高净值人士数量有所下滑， 但值得注意 的是， 2018年香港私人财富管理中52%的管理资产 来自香港以外的地区 （参见图2） 。 展望未来， 大部分受访的业内人士预计未来5年资产 管理规模的年化增长率为5%-10%， 明显低于去年 10%-20% 3 的调查结果。 预期之所以走低， 很大程度 上是因为以下两个提及频率最高的因素： “宏观经济 环境和市场波动” 与 “监管环境。 ” 受访机构表示， 私人财富管理客户经理在2018年流 失15%， 降至近2200人。 尽管前一年同样的受访者给 出了相似的结果， 但下降幅度仅为11%。 4 投资顾问、 产品专家和其他面向客户的专业人士等 相关私人财富管理从业者的总数也流失2%跌至约 3500人。 而前一年出现了1%的增长。 5 受访的私人财 富管理成员机构表示， 导致客户经理流失的主要原 因是 “转做外部资产管理” 和 “提前退休” 。 面对这一 巨大挑战， 行业、 政府和监管机构需要多方联动， 共 同努力克服困难。 32018年香港私人财富管理报告 ， 私人财富管理公会和毕马威中国， 2018年9月 4基于调整后的2017年数据的计算结果 5基于调整后的2017年数据的计算结果 相比去年， 受访客户对在未来12个月内承担投资风险的意愿呈现较大差别。 38%的受访者表 示将更加谨慎， 24%表示愿意承担更大风险， 其余38%保持不变 （参见图3） 。 然而， 大多数持谨 慎态度的受访者表示， 他们对于来年承担投资风险的意愿略有下降。 影响投资前景和风险偏好最主要的地缘政治趋势包括中美贸易摩擦、 英国脱欧和美国政坛的不确定性。 很 多受访者都没有提到近期香港发生的一系列事件， 这可能是受到调查时间所限。 图3： 相比去年 ， 在未来12个月内承担投资风险的意愿 资料来源： 2019年私人财富管理公会年度调查 小幅增加 大幅降低 大幅增加 不变 小幅降低 20% 38% 29% 9% 4% 客户洞察 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。11 2019年香港私人财富管理报告 图2： 香港私人财富管理行业资产管理规模 （按来源划分） 香港资产和财富管理规模， 2018年12月 （万亿港元） 资产管理 （不含私人财富 管理和信托） 私人财富 管理 信托 12.0 (50%) 4.3 (18%) 7.6 (32%) 欧洲 6% 其他 10% 北美 4% 48% 香港特别行政区 18% 亚太 14% 中国内地 资料来源： 香港证监会 （SFC） 2018年资产和财富管理活动调查 图4： 私人财富管理AUM （按资产和产品类型划分） 2017-2018 （十亿港元） 2,902 3,476 1,336 1,144 1,002 902 903 914 540 779 162 其他 管理账户 公募基金 债券 私募基金 现金和存款 上市股权 670 163 543 2018 2017 7,812 7,624 -2% +16% -1% -1% -1% +11% +17% -17% 资料来源： 香港证监会 （SFC） 2018年资产和财富管理活动调查 风险偏好各异和对低风险资 产的青睐可能影响行业中短 期的盈利能力 客户持有的现金资产和其他低风险投资 正在增加， 特别是费率较低的资产， 而且 对交易成本的控制也愈加重视。 香港证 监会的数据表明， 2017至2018年， 客户 持有的现金和存款金额增加了17% （参 见图4） 。 除了这一趋势外， 预计将导致中 短期营业利润下降的因素还包括资产管 理规模下降、 对手续费透明度重视程度 提高， 以及监管合规成本增加。 48%的受 访私人财富管理公会成员机构预计未来 5年的营业利润将下跌5%-10%， 仅6% 的机构预计会出现增长。 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 12 行业对未来五年全权委托资产管理和 ESG投资的兴起持乐观态度 大部分受访成员机构表示未来5年， 全权委托资产管 理在私人财富管理的资产管理规模占比将从现在的 微不足道提升到10-20%， 其管理费用通常高于非全 权委托。 成员机构认为， 客户越来越认识到专业投资 组合管理服务的价值高于复合型或复杂产品以及其 他家族类服务。 6 这一观点与客户调查结果一致。 受 访客户表示， 他们最关注客户经理是否具备 “金融产 品专业知识” 和 “投资组合管理经验” 。 这是因为客户 对行业的信任度不断增加， 而且 “富二代” 更希望其 资产得到专业管理。 ESG投资的重要性亦日趋明显61%的受访客户 表示对此兴趣一般或很感兴趣 （参见图5） ， 72%的 受访私人财富管理公会成员机构也表示其客户越 来越看重ESG投资。 而且， 79%的成员机构预计ESG 相关的行业资产管理规模在未来5年内将突破5%， 而36%的受访机构预计此比例将超过10% （参见图 6） 。 这一趋势背后的原因是因为高净值人士逐渐将 ESG投资视为能够在不影响投资回报的情况下实现 公益的有效途径。 7 在ESG资产的渗透率相对较低的 市场， 这是一种积极的转变， 同时也反映出了监管机 构、 资产管理机构和资产所有者关注重点的转移。 大多数客户对环境、 社会和治理 （ESG） 方面的投资表现出一般或强 烈的兴趣。 私人财富管理机构需要发展相 关能力， 提出更有说服力的解决方案， 从而 抓住这一机遇。 图5： 私人财富管理客户的ESG/可持续资 产投资偏好 客户洞察 强烈兴趣 一般 略有兴趣 没兴趣 14% 47% 27% 12% 资料来源： 2019年私人财富管理公会年度调查 62019年私人财富管理公会焦点访谈 7 2019年PWMA焦点访谈 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。13 2019年香港私人财富管理报告 图6： 未来5年预计进行ESG投资的资产在资产管理规 模中的占比 30%+ 15-20% 10-15% 5-10% 0-5% 21% 42% 24% 9% 3% 受访者的百分比 在私人财富管理行业财富 管理规模中的占比 % 行业和政府应积极应对近期不利因素 私人财富管理高管和资产所有者日益担忧宏观经济 情况以及近期爆发的一些事件正导致部分行业参与 者重新评估是否依然将香港视为其私人财富管理中 心。 通过调查， 我们发现近期香港发生的一系列事件 导致其他资产管理中心的关注度有所提升， 但目前还 未出现大量资金外流。 这再次说明政府、 监管机构和 私人财富管理行业需要积极应对这些宏观经济层面 的不利因素。 落实私人财富管理公会和毕马威中国联 合编撰的 2018年白皮书 8 中的有关建议， 将有助于 巩固香港私人财富管理行业的地位， 实现行业的可持 续发展。 注： 由于四舍五入， 总百分比不足100% 资料来源： 2019年私人财富管理公会年度调查 主要观点 在为长期发展做好企 业定位的同时， 准备好 应对短期市场波动 面对当前市场的 诸多不确定因素， 针对客户风险偏好 提供相应的 产品组合 行业和政府应迅速采取 举措， 合力应对可能由近 期事件导致的资金外流 做好现有业务的市场 定位和客户教育， 把握 好全权委托资产 管理和ESG投资 相关机遇 8香港： 未来全球财富管理的领先中心 ， PWMA和毕马威中国， 2018年9月 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 14 中国内地的财富增长和家族办公 室是私人财富市场发展的主要 推动力 2019年香港私人财富管理报告 14 促进 市场增长 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。15 2019年香港私人财富管理报告 中国内地依然是重点增长机遇， 粤港澳大湾区的重 要性日益凸显 有三分之二的受访者认为， 进一步开拓中国内地市场是推动香港私人 财富管理行业发展的首要动力 （参见图7） 。 受访成员机构预计， 未来5年 内， 源于内地的资产管理规模将占据私人财富管理市场的近半壁江山。 粤港澳大湾区是中国国家发展蓝图的战略重点， 其持续发展势头带来 了大量的发展机遇， 也被视为进入中国内地市场的主要渠道。 中国中央 政府机构于2019年2月出台的 粤港澳大湾区发展规划纲要 为香港、 澳门和广东省内9市协同发展、 打造世界级城市群奠定了坚实基础。 9 纲要 将广州、 深圳、 香港和澳门定位为推动粤港澳大湾区发展的四 大 “核心城市” ， 并将香港定位为全球金融和资产管理中心。 图7： 促进香港私人财富管理行业发展的最受欢迎的方法 受访者的占比； 与去年调查结果相比的变化情况 进一步开拓中国内地市场 吸引更多家族办公室落户香港 面向下一代为目标人群 吸引更多来自其他市 场的离岸客户 一 二 三 四 67% 12% 3% 2% 18% 10% 12% 7% 资料来源： 2018年和2019年私人财富管理公会年度调查 9中央政府与香港特别行政区政府新闻稿 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 16 私人财富管理机构纷纷抢抓机遇， 着力开发相应产 品和服务。 有64%的受访成员机构已经或计划在未 来12个月内针对粤港澳大湾区制定专门战略和业 务。 放眼更广泛的金融服务领域， 相关进展包括允许 香港居民通过位于香港的支行在粤港澳大湾区开立 零售银行账户， 并为粤港澳大湾区内的物业申请装 修贷款。 10 就私人财富管理行业而言， 中国人民银行 和香港金融管理局 （HKMA） 仍将继续探索推动粤港 澳大湾区跨境财富管理服务发展的方式。 对于以该地区高净值人士为目标客户的私人财富管 理机构而言， 进一步寻求在粤港澳大湾区的发展将 发挥至关重要的作用。 整个行业应继续主动与粤港 澳大湾区相关监管机构保持密切联系， 为今后发展 奠定基础。 业内普遍 （79%的受访者） 认为， 放宽粤港澳大湾区 其他地区资金流向香港私人财富管理投资产品的自 由度， 将有助于巩固香港作为亚洲财富管理中心， 乃 至全球中心的地位。 更有60%的受访成员机构认为， 允许在粤港澳大湾区内部提供在岸询价将能进一步 巩固这一地位。 我们预计未来将会出现更多针对粤港澳大湾区的综 合财富管理产品， 中国内地也将允许向投资者以在岸 方式出售更多产品。 吸引家族办公室是工作重点， 但必须针 对客户特定需求做出重大改变 较去年的调查来看， 工作重点也已经向吸引家族办公 室转移， 18%的受访者表示这将成为主要增长驱动， 而去年仅为8%。 平均来看， 受访成员机构的私人财富 管理业务的资产管理规模的13%来自家族办公室。 这 与香港证监会 （SFC） 发布的数据 11 大体一致。 然而， 这 一数据并不包含由家族办公室所管理的其他企业实 体的资产。 受访者强调， 私人财富管理机构需要将工 作重点从传统西式家族办公室， 转向主要服务于中国 超高净值人士的 “新型” 家族办公室， 超高净值人士是 指可投资资产规模超过3000万美元的人士。 有79% 的受访成员机构表示， 其家族办公室客户的资产管理 规模均值为5000万至1亿美元 （参见图8） 。10 2019年私人财富管理公会焦点访谈； 毕马威分析 11 香港证监会 2018年财富与资产管理活动调查 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。17 2019年香港私人财富管理报告 图8： 香港私人财富管理行业所服务的家族办公室的平均资产管理规模 资料来源： 2019年私人财富管理公会年度调查 1亿美元 13% 5000万至1亿美元 79% 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 18 中国香港和新加坡在大多数私人财富管理方面都得到了客户的高度认可， 然而香港在非投资 类财富服务， 特别是信托服务和税务方面的表现略显落后。 这再度凸显出 白皮书 有关建议 的重要性， 即需要为信托和离岸高净值人士提供确定性更高的税务服务。 全球财富管理中心平均排行 （综合不同方面； 1=最高 ， 4=最低） 客户洞察 中国香港 新加坡 瑞士 英国 交易便利度 第一 第二 并列第三 并列第三 投资选择范围 第一 第二 第四 第三 个 人交易报告要求 第二 第一 第三 第四 非投资类财富服务范围 （家族、 信托、 税务） 第三 第一 第二 第四 非 投 资 类 相 关 业 务 范 围（ 咨 询 、会 计 ） 第一 第二 第三 第四 投资者保护 并列第一 并列第一 第三 第四 资料来源： 2019年私人财富管理公会年度调查 受访者指出， 中国超高净值人士具有自身独特的需求 和特点。 他们具有更为自主的投资风格， 许多人要求 提供自助服务渠道。 同时， 为了更好服务其业务活动， 他们对覆盖其商业和投资银行的真正意义上的综合 平台有着更大需求。 服务此类客户需要克服一系列挑 战， 包括必须展现出清晰的价值主张， 特别是在客户 的机构忠诚度较低的情况下。 为了不错失良机， 私人银行正在发展自身的家族办 公室服务能力。 有28%的受访机构设立了专门团 队， 21%提供了专门的家族办公室产品和服务。 此 外， 在应对前述挑战方面， 开展一系列营销和宣传活 动以提升对私人财富管理行业服务价值的认知也将 发挥至关重要的作用。 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。19 2019年香港私人财富管理报告 除了打造粤港澳大湾区财富区外 ， 私人 财富管理公会和毕马威在 2018年白 皮书 中还建议了影响市场发展最重要 的因素还包括简化披露要求和非香港 居民免税待遇 私人财富管理公会和毕马威中国在去年发布的 白皮 书 12 中指出了增长机遇， 并提出了增强香港私人财 富管理中心地位的建议。 一年之后， 受访者再度重申 了部分仍然具有 “重大影响” 的建议的重要性。 有88%的受访者认为， 简化现有披露和适当性要求， 以适应私人财富管理客户的成熟度和经验水平是 非 常重要 （参见图9） 。 此外， 超过四分之三的受访者认为 “针对粤港澳大湾 区推行以财富为导向的跨境规划” 这一建议非常重 要， 而73%的受访者则认为 “确保非香港居民高净值 人士在香港享受免税待遇” 也非常重要。 图9： 私人财富管理公会和毕马威中国在 2018白皮书 中提出的可能会带来 “重大行业影响” 的 前三大建议 简化现有披露和适当性要 求 ， 以适应私人财富管理客 户的成熟度和经验水平 88% 推行以财富为导向的全 新跨境规划 ， 把粤港澳大 湾区打造为单一财富区 76% 确保非香港居民高净值 人士在香港享受免税待 遇 73% 资料来源： 2019年私人财富管理公会年度调查 主要观点 为团队培养相应的技能和能力， 以 更好满足家族办公室的各项需求 政府、 监管机构和行业需要继续通力 合作， 落实私人财富管理公会和毕马威 中国在 2018年白皮书 中提出的各项 建议， 并重点打造粤港澳大湾区 财富区， 简化披露要求和非香港居民 免税待遇。 优化业务和运营模式， 抢抓内地发展 所带来的重大机遇 12香港： 未来全球领先的财富管理中心 ， 私人财富管理公会和毕马威中国， 2018年9月 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 20 受访者表示数字平台与客户需求 的 分 歧 日 益 严 重 ，优 先 考 虑 监 管 合规投资是导致这一问题的原因 之一 2019年香港私人财富管理报告 20 技术 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。21 2019年香港私人财富管理报告 近三分之二的受访私人财富管理机构 表示， 其数字化服务无法满足客户预 期， 而愈加严苛的监管要求正进一步占 用数字化发展的资源 认为其数字化服务远远低于或无法满足客户预期 的受访者比例从去年的54%上升到了64% （参见图 10） 。 受访者认为导致其数字服务滞后的原因主要表 现在 “在线服务范围” 、 “可定制化程度” 和 “自助服务 程度” 三大方面。 受访者表示， 监管变革比如近期围绕复杂产品 开始执行的产品适当性监管正在把技术资源从 客户体验开发项目转向合规开发项目。 监管要求的 提升进一步增加了客户流程的复杂度， 因此数字服 务想要兼顾监管合规和良好客户体验也变得难上加 难。 图10： 受访者对数字服务的感知及其深层原因 “缓解客户体验/数字功能 和新的监管要求 （比如复 杂/非复杂产品适当性） 之 间存在冲突。 监管要求永远 处于优先地位， 因此客户体 验的改善可能并不能马上 实 现 。” 受访者 64% 的受访者认为数字 服务无法满足 客户预期 10% 58% 88% 58% 55% 6% 18% 18% 未满足预期 原因 满足大部分预期 满足预期 远低于预期 在线服务范围有限 可定制化程度不高 自助服务功能缺失 资料来源： 2019年私人财富管理公会年度调查 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。2019年香港私人财富管理报告 22 行业正借助新兴技术和解决方案满足 监管合法并提升效率 近年来， 监管科技 （Regtech） 在英美等国家的金融咨 询领域发展迅猛。 随着监管要求日益复杂， 香港私人 财富管理行业如今已经充分认识到监管科技解决方 案的必要性和实用性。 有85%的受访机构认为， 若要 满足本地适当性要求并降低内部资源需求， 机构可 开发适用于整个行业的尽职调查工具， 用以为证券 和基金提供尽职调查相关资讯。 包括语音识别、 自然语言处理和机器学习在内的新 兴技术正大力推动合规监管解决方案的发展。 例如， 针对识别顾问与客户之间的通话语音， 邮件识别 13 ， 以及其他基于文本沟通渠道进行披露的文本。 数字沟通平台是未来几年业界的关注 焦点， 预计其功能将不断扩展 近半数受访的私人财富管理公会成员机构预计， 在 未来五年， 超过30%的客户与顾问的互动将通过数 字化渠道开展， 而去年受访者预计这一比例为 “10%- 20%” 。 客户表示， 他们最看重的数字功能 （参见图11） 是 “投资组合介绍展示和互动” 和 “通过第三方渠道进 行交流 （比如微信和WhatsApp） ” 。 14 为了提供相应 支持， 除自有移动应用程序之外， 私人财富管理机构 正在大力推动各沟通渠道的整合， 特别是在虚拟消 息通信方面。 持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持持 持持持持持持持持持持持持持持持持 13“识别通过邮件进行披露的文本” 指用来监控客户与顾问间往来电子邮件以确保符合相关披露要求的新兴技术。 14 2019年私人财富管理公会年度调查 2019 毕马威会计师事务所 香港合伙事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。