2019-2020政策下区块链行业发展前景研究报告.docx

2019-2020政策下区块链行业发展前景研究报告内容目录 1 政治局集体学习，区块链成核心技术自主创新突破口 . 3 1.1 两大要求、三大场景：对外提升规则制定权；对内重金融、民生、政务场景 . 3 1.2 三大保障措施：研究、市场、人才 . 4 2 区块链与人工智能、大数据战略、网络强国战略集体学习哪里相同？哪里不同？ . 4 2.1 相同之处：一年一次；重视抢占全球科技创新制高点、推动产业发展与社会治理；重视防范风险 . 4 2.2 不同之处：首提金融与营商环境 . 5 3 案例分析：重视金融、民生、政务场景的区块链应用 . 5 3.1 “区块链 +金 融”案例：易见区块 . 7 3.2 “区块链 +民生服务”案例：腾讯区块链电子发票 . 8 3.3“区块链 +政务 ” 案例：北京互联网法院“天平链” . 9 四、区块链商业模式探讨：卖普通商品，还是金融资产？ . 10 投资建议 . 11 风险提示 . 11 图表目录 图表 1：区块链与人工智能、大数据战略、网络强国战略一道被列为中共中央政治局集体学习主题 5 图表 2：网信办两批区块链信息服务备案中上市公司的参与情况（深色底纹部分为第二批情况） . 6 图表 3：传统供应链模式存在贸易周期长和运营效率低的弊端 . 8 图表 4：基于易见区块平台可以提升供应链中的融资效率并降低成本 . 8 图表 5：基于腾讯区块链的区块链电子发票解决方案 . 9 图表 6：北京互联网法院基于天平链解决电子证据应用痛点 . 10 图表 7：北京互联网法院首个基于区块链电子存证取验证过程 . 10 图表 8：区块链商业模式的简要分类 . 10 事件概述： 10 月 24 日下午，中共中央政治局（以下简称“政治局”）就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习（报告注：此处次数指十九大以来，如无注明，下同）。习总书记在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用；我们要把区块 链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度， 着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。浙江 大学教授、中国工程院院士陈纯就这个问题作了讲解，并谈了意见和建议。 区块链集体学习强调两大要求、三大场景、三大保障。 在此次集体学习中， 习近平总书记对我国的区块链发展提出了更高的要求： 1、国际竞争方面， 要努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势；提升国际话语权和规则制定权； 2、国内社会治理方面， 要发挥区块链在促进数据共享、优化业务流程、降低运营成本、提升协同效 率、建设可信体系等方面的作用，例如，推动 供给侧结构性改革、实现各行 业供需有效对接；加快新旧动能接续转换、推动经济高质量发展。习近平 总书记还提到了一些具体的场景，例如在金融场景， 解决中小企业贷款融资难、银行风控难、部门监管难等问题；在民生服务场景，为人民群众提 供更智能、更便捷、更优质的公共服务；提升城市管理的智能化、精准化 水平；保障生产要素在区块链内有序高效流动；在政务场景，实现政务数 据跨部门、跨区域共同维护和利用。 区块链定位三大超预期改变，短中长期影响深远。 此前市场对区块链定位较为模糊，甚至认为“非主流”，而本次区块链新政影响可总结为三点： 1.从各部委讨论提升到政治局统一定位； 2.从极客的草根技术创新提升到国家自主创新突破口； 从孤立的应用场景提升到提高社会综合治理能力。为后续区块链行业 发展指明了方向，短期而言明确社会认知，纠正产业偏见； 中期鼓励产业资本和人才进入，规范行业监管；长期提升社会治理水平，科技方面助力 5G流量增长，打造物联网和边缘计算的底层协议架构。 区块链商业模式逐步向 BaaS 进化。 市场担心区块链商业模式不成熟，我们随着商业落地、 监管明确，区块链将向 BaaS 服务演进。我们简单地将区块链商业模式分为商品销售与金融资产发行两种。第一大类，商品销售。 不管用户是否购买了区块链链上资产（以下简称“代币”），这种模式中的用户付出法币的目的在于消费（如购买链上存储空间或链下系统开发 BaaS 服务）而非代币升值。第二大类，金融资产发行。这种模式中的用户购买代币只是希望日后能以更高价格卖出，即是出于投资需求，某些情况下此类资产具有证券属性。 把握金融、民生、政务服务三大主线。 我们推荐以下三条主线上的区块链企业。 1、金融服务。（ 1）供应链金融： 易见股份、海联金汇；（ 2）金融科技：四方精创；（ 3）金融安全、区块链资产硬件存储：卫士通、飞天诚信。 2、民生服务。（ 1）电子发票、支付：东港股份、广电运通；（ 2）电子认证：数字认证；（ 3）版权服务：安妮股份。 3、政务场景：华宇软件。 风险提示： 区块链技术发展不达预期；区块链商业模式落地不达预期 。 1 政治局集体学习，区块链成核心技术自主创新突破口 10 月 24 日下午，中共中央政治局（以下简称“政治局”）就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习（ 报告注：此处次数指十九大以来，如无注明，下同）。习近平总书记在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用；我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。浙江大学教授、中国工程院院士陈纯就这个问题作了讲解，并谈了意见和建议。 此前，在 2018 年 5 月 28 日，习近平总书记在中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会上发表的重要讲话中， 将区块链与人工智能、量子信息、移动通信、物联网一道列为新一代技术代表。 我们认为，之所以在当前时点推出区块链新政，或有三点原因： 1） 政策导向 区块链本身公开、透明的技术特性，是提升社会治理能力的重要工具，解决精准扶贫、小微企业贷款难、打通数据孤岛等方面有独特作用； 2） 科技导向 在中美贸易摩擦的大背景下，任何科技赛道都不应被忽视，区块链技术作为下一代信息技术的重要组成部分，逐步得到认可； 3） 监管导向 此前区块链在国内发展稂莠不齐，经过一段时间整治后有所好转，目前工信部已推出两期备案，预计后面还会继续推 进，而监管正是为了更好地发展。 1.1 两大要求、三大场景：对外提升规则制定权；对内重金融、民生、政务场景 在此次政治局集体学习中，习近平总书记对我国的区块链发展提出了更高的要求： 1、 国际竞争 方面，要努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势；提升国际话语权和规则制定权； 2、 国内社会治理 方面，要发挥区块链在促进数据共享、优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率、建设可信体系等方面的作用，例如，打造便捷高效、公平竞争、稳定透明的 营商环境；推动供给侧结构性改革、实现各行业供需有效对接；加快新旧动能接续 转换、推动经济高质量发展。习近平总书记还提到了一些具体的场景，例如在 金融 场景，解决中小企业贷款融资难、银行风控难、部门监管难等问题； 在 民生 场景，为人民群众提供更智能、更便捷、更优质的公共服务；提升城市管理的智能化、精准化水平；保障生产要素在区块链内有序高效流动； 在 政务 场景，实现政务数据跨部门、跨区域共同维护和利用，为人民群众带来更好的政务服务体验。 值得注意的是，习近平总书记也强调了对我国区块链发展在 安全 方面的要求： 1、要加强对区块链技术的引导和规范，加强对区块链安全风险的研究和分析，密切跟踪发展动态，积极探索发展规律。 2、要探索建立适应区块链技术机制的安全保障体系，引导和推动区块链开发者、平台运营者加强行业自律、落实安全责任。 3、要把依法治网落实到区块链管理中，推动区块链安全有序发展。 1.2 三大保障措施：研究、市场、人才 习近平总书记在此次政治局集体学习中还提出了实现上述目标的若干保障措施，例如， 1、 研究与技术 支撑：强化基础研究；推动协同攻关，加快核心技术突破； 2、 生态与市场 支撑：构建产业生态，发挥好市场优势； 3、 人才 支撑：加强人才队伍建设，建立完善人才培养体系，打造多种形式的高层次人才培养平台，培育一批领军人物和高水平创新团队。 此前市场对区块链定位较为模糊，甚至认为“非主流”，而本次区块链新政影响可总结为三点： 1） 从各部委讨论提升到政治局统一定位； 2） 从极客的草根技术创新提升到国家自主创新突破口； 3） 从孤立的应用场景提升到提高社会综合治理能力。 新政为后续区块链行业发展指明了方向，短期而言明确社会认知，纠正产业偏见；中期鼓励产业资本和人才进入，规范行业监管；长期提升社会治理水平，科技方面助力 5G 流量增长，打造物联网和边缘计算的底层协议架构。 2 区块链与人工智能、大数据战略、网络强国战略集体学习哪里相同？哪里不同？ 2.1 相同之处：一年一次；重视抢占全球科技创新制高点、推动产业发展与社会治理；重视防范风险 频率上，一年一次。 我们注意到， 2016 年，政治局首次就网络信息技术开展集体学习， 习近平总书记提出要紧紧牵住核心技术自主创新这个“牛鼻子”，抓紧突破网络发展的前沿技术和具有国际竞争力的关键核心技术，加快推进国产自主可控替代计划，构建安全可控的信息技术体系。此后每年下半年，政治局至少会就一项网络信息技术开展集体学习， 2017 年和 2018 年被选中的技术分别为大数据和人工智能。 目的上，对外重视抢占全球科技创新制高点、对内推动产业发展与社会治理。 2019 年的政治局集体学习与此前的一脉相承，都提及了竞争激烈的外部环境，都体现出政治局对新一代技术的高度重视和对抢占全球科技创新竞争制高点的 坚定决心。并且，这几次集 体学习都强调技术对产业发展、社会治理和民生的助力，参考前几次集体学习的推动效果，我们认为，此次区块链被加认为核心技术，势必推动我国区块链产业进一步蓬勃发展，社会治理和民生、政务科技化水平进一步提高。 重视风险防范。 和前几次政治局集体学习一致，此次区块链集体学习重视对风险的防范， 重视依法治网、加强研究。 图表 1：区块链与人工智能、大数据战略、网络强国战略一道被列为中共中央政治局集体学习主题 时间 集 体 学 习序号 集体学习主题 现场讲解与建言 的学者 相关技术定性 对我国战略的表述 2016.10.9 第三十 六次（报 实施网络强国 战略 清华大学微电子 与纳电子学系主 网络信息技术是全球研 发投入最集中、创新最活 要紧紧牵住核心技术自主创 新这个“牛鼻子”，抓紧突 告注：指 任、微电子学研 跃、应用最广泛、辐射带 破网络发展的前沿技术和具 十八大 究所所长魏少军 动作用最大的技术创新 有国际竞争力的关键核心技 以来） 教授 领域，是全球技术创新的 术，加快推进国产自主可控 竞争高地。 替代计划，构建安全可控的 信息技术体系。 2017.12.8 第二次 实施国家大数 北京理工大学副 大数据是信息化发展的 加快构建自主可控的大数据 据战略 校长、中国科学 新阶段。 产业链、价值链和生态系统。 院院士梅宏 2018.10.31 第九次 人工智能发展 现状和趋势 北京大学教授、 中国工程院院士 人工智能是引领这一轮 科技革命和产业变革的 加快发展新一代人工智能是 我们赢得全球科技竞争主动 高文 战略性技术，具有溢出带 权的重要战略抓手。 动性很强的“头雁”效应。 2019.10.24 第十八 区块链技术发 浙江大学教授、 区块链技术的集成应用 要把区块链作为核心技术自 次 展现状和趋势 中国工程院院士 在新的技术革新和产业 主创新的重要突破口，明确 陈纯 变革中起着重要作用。 主攻方向，加大投入力度。 2.2 不同之处：首提金融与营商环境 和前几次政治局集体学习不同的是，我们注意到，此次区块链集体学习首次提出了技术应当助力金融发展和营商环境打造，这体现出政治局对金融科技和改善营商环境的高度重视。相关表述为：区块链技术应用已延伸到数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域；解决中小企业贷款融资难、银行风控难、部门监管难等问题；打造便捷高效、公平竞争、稳定透明的营商环境；要利用区块链技术促进城市间在信息、资金、人才、 征信等方面更大规模的互联互通。 3 案例分析：重视金融、民生、政务场景的区块链应用 2009 年，加密货币比特币上线，至今，其市值已突破 1732 亿美元（ 2019.10.26）。期间，区块链作为比特币的底层技术日益受到全球关注。根据公开资料，区块链是一个公共可见的账本，用来记录交易的历史信息，其基本模式是，当一笔新的资产交易被创建 时，资产转出方需要通过签名脚本来证明自己是资产的合法使用者，并且指定输出脚本来限制未来对本交易的使用者（即资产收入方） ，如果是合法创建并签名的，则该笔交易现在就是有效的，它将被广播到区块链网络并被传送，每一个收到交易的节点将会首先验证该交易，确保只有有效的交易才会在网络中传播，而无效的交易将会在第一个节点处被废弃，直至抵达挖矿节点（报告注：挖矿指为了获得链上资产 加密货币奖励， 参与记账）。 区块链使链上数据难以篡改、使参与各方无需信任彼此也可完成价值传输的特性使其被各国政府、企事业机构与个人研究、应用。 2019 年 6 月 18 日，美国互联网巨头 Facebook 宣布联合 27 家机构发布基于区块链的加密货币 Libra，掀起了各界对区块链关注的又一波浪潮。正如政治局集体学习资料所提及的，金融、产业服务、民生 /政务是区块链服务企业或将大有可为的场景。国家互联网信息办公室（网信办）发布的两批区块链信息服务备案在一定程度上也体现出了这一点。 图表 2：网信办两批区块链信息服务备案中上市公司的参与情况（深色底纹部分为第二批情况） 相关上市公司股票代码 备案主体名称 备案服务名称 地域 东港股份（ 4） 002117.SZ 北京东港嘉华安全信息技术有限公司 电子票据区块链、 TK-BaaS-E 平台、电子发票区北京 -大兴 块链、电子证照区块链 京东（ 3） JD.O 北京同邦卓益科技有限公司 京东智臻链云网络、区块链 Chain 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