科技自信开启知识产权保护的春天：政策推动千亿级蓝海市场.pdf

计算机 |证券研究报告 行业深度 2019 年 11 月 11 日 Table_Industr yRank 强于大市 公司名称 股票代码 股价 (人民币 ) 评级 汉邦高科 300449.SZ 13.42 未有评级 拓尔思 300229.SZ 12.40 买入 美亚柏科 300188.SZ 17.03 买入 新华网 603888.SH 20.57 未有评级 光一 科技 300356.SZ 7.05 未有评级 资料来源：万得，中银国际证券 以 2019 年 11 月 10日当地货币收市价为标准 相关研究报告 Table_relatedreport 计算机行业 2019 年三季报综述 20191105 11 月行业观点 20191104 从技术走向商业看“中台”投资机会20191024 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 Table_Industry 计算机 Table_Analyser 杨思睿 (8610)66229321 sirui.yangbocichina 证券投资咨询业务证书编号： S1300518090001 Table_Title 科技自信 开启知识产权保护的春天 政策推动千亿级蓝海市场 e_Summary 中国知识产权保护需求正随着政策、技术和市场的成熟而呼之欲出 。 内外因素推动下， 预计短期内还将迎来更多政策落地的催化因素 。 在知识产权保护的软件和系统领域 ， 存在千亿级 蓝海市场 ， 数字水印 、政府 IT 和行业 解决方案厂商都 全面受益 ， 系统建设有望 开启 业绩 与估值双击 局面 。 支撑评级的要点 在科技自主创新的自信下，政策 层面 大力推动 知识产权保护， 国内短板有望快速补足 。 随着 成为世界第二大经济体、提倡加大核心科技自主创新、中美贸易争端、设立粤港澳大湾区等标志性事件，客观上要求我国快速提升知识产权保护进程。 2018 年重新组建国家知识产权总局，国务院、国知局、发改委等部门也在近年来推出大量相关政策，并且有频次提升、落实加强的趋势。 国务院 “十三五 ”国家知识产权保护和运用规划中 规划 ， 到 2020 年 PCT 申请数量、 知识产权质押融资金额、 使用费出口额等多项指标较 2015 年将有翻倍增长。 中国 有充分动力增强保护 力度 。 推动和落实知识产权保护有利于： （ 1）提升国际竞争 力， 中国是美国之外国际专利申请 最 大来源国 ， 2018 年华为等 三家企业进入 国际专利申请 TOP10，知识产权保护有利于提升国际竞争力；（ 2）表明开放的态度，对接国际惯例，吸引国 内外技术厂商、增强技术交流，积极参与到世界科技格局的制定过程中 ；（ 3） 保障国内创新企业 发展，实现新旧动能转换 ， 国内 市场为 知识产权付费的意识正发生根本性转变， 良性 商业模式 逐渐成熟 。 “创作 -保护 -运营 ”产业链 环节 中，软件与系统厂商是关键 。 三个领域涵盖制作、代理、确权、监测、管理、分发、销售等多个细分环节，对应万亿级市场。其中软件和系统厂商是实 现知识产权确权和保护的基础。 软件与系统市场空间上千亿元，涉及管理机构和产业链企业，需求旺盛。我们梳理了对系统存在需求的潜在市场， 前瞻产业研究院数据预计， 2020年知识产权确权和维权业务预计将达 760 亿元和 500 亿元，从另一个角度展示了千亿级的空间。 国产技术已相对成熟，政策推动下渗透率预计快速提升。 数字水印是一项较为成熟的知识产权保护技术，国内 参与者 主要包括汉邦高科、数码科技、成都宇飞、国泰信安以及 一些 信息安全企业等。 而区块链等新兴技术也有望提升解决方案完善度。由于需求、技术都已成熟，因此知识产权系统的渗 透率有望随着政策落地而快速提升。 重点推荐 关注数字水印稀缺性上市公司 汉邦高科 ，推荐软件技术和系统提供商 拓尔思 、 美亚柏科 ，另外关注知识产权解决方案平台商 新华网 、 光一科技 。 评级面临的主要风险 政策 落地低于 预期；技术 研发 不及预期 。 Table_Companyname 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 2 目录 科技自信下，国内知识产权保护提速 . 4 贸易战成推手，“黑洞事件 ”映射国内短板 . 4 良性的知识产权生态是科技创新的基础 . 5 国家政策提速，产业链将全面受益 . 7 知识产权产业链与系统现状 . 10 “ 创作 保护 运营 ” 构建产业链骨干 . 10 知识产权是万亿级市场，软件系统环节独享千亿空间 . 11 知识产权核心技术：成熟与创新并存 . 13 数字水印：国内技术趋近成熟 . 13 区块链：处于产业加速创新研究阶段 . 15 投资建 议：核心上市公司机遇来临 . 18 汉邦高科：稀缺的数字水印核心企业 . 18 拓尔思：以 AI 切入知识产权系统市场 . 19 美亚柏科：公安取证龙头服务 知识产权保护领域 . 19 新华网：牵手阿里打造知识产权保护平台 . 20 光一科技：布局国家级版权云平台 . 21 风险提示 . 22 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 3 图表 目录 图表 1. 20102018 年中国专利申请量和商标申请量快速攀升 . 4 图表 2. 2018 年中国三个企业进入全球专利申请 TOP10 . 5 图表 3. 中外版权人平均收益比例差距较大 . 6 图表 4. 部分知识产权服务领域创新企业 . 6 图表 5. 北京知识产权法院平均判赔额金额 . 7 图表 6. 20012016 年 我国技术合同成交额（亿元）及占 GDP 比重 . 7 图表 7. 近年来国家密集发布关于知识产权政策 . 8 图表 8. “十三五”期间对知识产权的指标规划 . 9 图表 9. 知识产权服务产业链 . 10 图表 10. 19992016 年 我国知识产权服务企业年注册量的情况 . 10 图表 11. 2018 年商标代理数量前十 名 . 11 图表 12. 知识产权服务产业图谱 . 11 图表 13. 知识产权系统需求的主体广泛 . 12 图表 14. 数字水印实现原理图与示例 . 13 图表 15. 数字水印实现版权保护流程 . 14 图表 16. LSB（最低有效位）是一种简单的数字水印方法 . 14 图表 17. 数字水印 的应用领域广泛 . 15 图表 18. 知识产权是区块链落地应用场景之一 . 16 图表 19. 中国的区块链专利和企业数量居世界前列 . 16 图表 20. 百度 “图腾 ”版权保护流程 . 16 图表 21. 百度 “图腾”用户维权成功案例 . 17 图表 22. Viewmark 数字水印是汉邦高科三大解决方案之一 . 18 图表 23. 汉邦高科数字水印部分获奖与权威认证 . 18 图表 24. 美亚柏科知识产权保护技术实力雄厚 . 20 图表 25. 新华网具有广泛客户基础 . 20 附录图表 26. 报告中提及上市公司估值表 . 23 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 4 科技自信下，国内知识产权保护提速 贸易战 成 推手， “黑洞 事件 ” 映射国内短板 近年来 中国开放的力度 加大 ， 其中 知识产权 成为开放的一个重要方向 。 随着中国成为世界第二大经济体 、“双创” 加大核心科技自主创新 、中美贸易争端和科技领域禁令、 粤港澳大湾区的设立等事件 ， 客观上要求我国快速提升知识产权保护进程 。 近期更是频见国家层面对知识产权的重视 和表态 。 根据国家知识产权局消息， 11 月 5 日在上海国家会展中心开幕式上， 国家主席习近平 出席并发表题为开放合作 命运与共的主旨演讲 ，提出倡议共建开放创新的世界经济，共同加强知识产权保护，而不是搞知识封锁，制造甚至扩大科技鸿沟 ；还倡议继续优化营商环境，完善知识产权保护法律体系 ，大力强化相关执法，增强知识产权民事和刑事司法保护力度 。 11 月 6 日在人民大会堂同法国总统马克龙会谈 时 ， 习近平同样 表示要加强 中法双方知识产权领域交流合作，支持尽快达成一份富有雄心、平衡的中欧投资协定。 同日， 打击侵权假冒国际合作论坛在上海举行 ， 中国知识产权保护与营商环境新进 展报告对外发布。 11 月 8 日，经李克强总理签批，国 务院近日印发关于进一步做好利用外资工作的意见， 其中强调完善知识产权保护工作机制。 国家之所以如此重视知识产权保护 ， 与中美之间已经持续约两年时间的贸易争端 也有密切关系 。 根据新华社报道， 2017 年 8 月 14 日 ， 特朗普授权美国贸易代表莱特希泽审查所谓的“中国不公平贸易行为”，尤其针对在技术转让等知识产权领域的做法 ， 可能援引“ 301 条款”实施单边制裁。 在 20世纪 90 年代 美国 已经开始 多次对中国发起知识产权方面的特殊 301 调查和谈判。 双方 于 1992、 1995和 1996 年签订 过 知识产权方面的谅解备忘录，中国承诺加强知识产权保护，并先后修订了专利法、商标法，颁布反不正当竞争法等。 随后 ， 2018 年 中美贸易纠纷全面爆发 ， 知识产权成为双方 交锋 的重点领域之一 ， 并逐渐成为美方谈判的 一种工具 。 例如 ， 根据人民日报消息， 2019 年 6 月， 美国联邦议员 Marco Rubio 向国会提交的“ 2020财年国防权法案”修正案，要求 包括 华为 在内的“实体清单” 企业 无权根据美国专利法律寻求救济，不能就专利侵权提出法律诉讼。 该提案的由来是华为向包括 Verizon 在内的多家 美国运营商催收专利费。 根据亿欧网的数据 ， 中国 是 是 国际专利申请的第二大来源国 （仅次于美国） ，也是唯一申请量年增长率达 两位数的国家。 随着 中国知识产权数量和价值的快速 攀升， 预计后续 在 国际间围绕知识产权的 合作和 纠纷 影响将持续放大 。 图表 1. 20102018 年中国专利申请量和商标申请量快速攀升 1 2 2 . 21 6 3 . 32 0 5 . 12 3 7 . 7 2 3 6 . 12 7 9 . 93 4 6 . 53 6 9 . 84 3 2 . 21 0 7 . 21 4 1 . 71 6 4 . 81 8 8 . 12 2 8 . 52 8 7 . 63 6 9 . 15 7 4 . 87 3 7 . 101002003004005006007008002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018专利申请量（万件） 商标申请量（万件）资料来源：国家知识产权局、工商总局，中银国际证券 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 5 然而 ， 由于起步较晚，国内知识产权 的 基础还相对 薄弱 。 尤其是在近十年实际上国内对知识产权的意识已较为普及的情况下，对知识产权保护 措施 并没有跟上 。 在 2019 年内发生的 一些典型知识产权事件 就 突显 了 这方面的短板。 （ 1） 2019 年 4 月 10 日，全球六地同步直播发布 了 人类首张黑洞照片 ， 引发公众广泛关注。但 随 后视觉中国网站注明 了 此图 的版权声明，表示使用者 如用于商业用途 需支付相关版权费用 。此举引发巨大争议，后视觉中国多次道歉 。公司 被 天津网信办处罚 30 万元 ， 5 个交易日市值减少 46 亿。 最高法也表示 要严格保护知识产权，但对不享有版权的照片虚构版权，进行牟利的违法行为坚决不予保护，情节严重的依法应当予以惩罚。不能仅以水印当作照片作者的署名来认定权利归属。 （ 2） 由知名网红 “ papi 酱”创办、一度估值 30 亿的 papitube 旗下变签约短视频创作者在其广告短视频中未经授权使用了 Lullatone 于 2011 年发布的原创歌曲 Walking On the Sidewalk 。 2019 年 7 月 23 日，北京互联网法院开庭审理音乐版权商业发行平台 VFine Music 起诉 papitube 一案 ， 一审判决 papitube 承担侵权赔偿 。 9 月 9 日， papitube 发布自媒体版权基础指南，根据其自身经验帮助业内人士提高版权意识。 （ 3） 根据通信产业网消息， 2019 年 7 月 22 日，矽力杰起诉晶丰明源 发明专利侵权的诉讼，杭州市中级人民法院已立案受理。 而晶丰明源 正处于申请科创板 IPO 的审核流程中，根据相关规定， 上市委审议会议取消审议 其 发行上市申请 ， 成为科创板第一家被取消审核 IPO 的公司 。 良性的知识产权生态 是 科技创新 的 基础 在外部 科技 封锁 、 内部 科技自主创新诉求 两方面催化因素推动下 ，我们认为知识产权保护是科技自信的必然要求。 增强知识产权保护力度，不仅是避免国际纠纷的需要，也对我国科技领域的正常发展大有裨益。 强化 、 落实知识产权保护对中国科技业的好处 包括 ： （ 1）中国知识产权已经逐渐 进入第一梯队， 世界知识产权 组织（ WIPO）公布 的 2018 年全球国际专利申请排名 显示， 中国三家企业进入 TOP10（ 华为 、 中兴 和 京东方 分 列全球 第一、第五和 第七 ） ，知识产权保护有利于提升国际竞争力 ； （ 2） 表明开放的态度， 对接国际惯例， 吸引国内外技术厂商、增强技术交流 ，积极参与到世界科技格局的制定过程中 。 世界 主要经济 体系都在知识产权规则 框架下运行 ，中国市场也无法置身事外。例如， 2018 年 12 月 10 日， 高通宣布中国福州中级人民法院授予了高通针对苹果四家中国子公司提出的两个上诉中临时禁令，要求 禁售 XS 之前的老款 iPhone 等侵权行为 ； （ 3） 对内保障创新企业快速发展，实现新旧动能转换 。 国内 用户 为版权和知识产权 付费 的 意识正发生根本性转变，为版权、知识付费 的意愿 将为 相关 企业带来良性 的 商业模式 。 图表 2. 2018 年中国三个企业进入全球专利申请 TOP10 资料来源 ： 世界知识产权组织网站 ，中银国际证券 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 6 从 市场 角度看，根据中国版权保护中心在 2017“数字版权保护与版权费结算”主题 论坛 的数据， 欧美成熟体系下，版权人平均可获得 市场收入的 15%，而在中国 只有不到 3%的版权收益，差距较大，意味有 较大的市场机会。 围绕知识产权领域已有不少企业介入布局 。 图表 3. 中外版权人平均收益比例差距较大 1530246810121416欧美 中国( % )资料来源： 中国版权保护中心 ，中银国际证券 图表 4. 部分 知识产权服务领域创新企业 资料来源：天眼查、亿欧网，中银国际证券 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 7 除了知识产权服务领域 ， 在涉及诉讼这一知识产权保护典型环节 ， 国内也开始出现好转趋势 ，围绕知识产权的诉讼 数量和金额有 显著 提升 ，侵权损失有所降低（例如中国泛娱乐版权保护研究报告2017 年网文的盗版损失以 744 亿元创下 4 年来的最低值 ） 。 这在知识产权保护机制成熟的初期是一个好的现象。 图表 5. 北京知识产权法院平均判赔额 金额 63 12 29 62 604 181 12 227 0100200300400500600700发明专利平均判赔 使用新型平均判赔 外观设计平均判赔 驰名商标2015 2016( 万元 )资料来源： 中国产业信息网 ，中银国际证券 更直接的数据是技术市场的合同成交金额逐年创新高 ， 2016 年已近 12,000 亿元，占 GDP 比重 从 2001年的 0.7%左右翻倍提升到超 1.5%。 图表 6. 20012016 年 我国技术合同成交额 （亿元） 及占 GDP 比重 资料来源： 科技部 ，中银国际证券 国家政策提速 ， 产业链将全面受益 实现知识产权保护的技术目前处于成熟阶段 ， 权利所有人和企业的需求和商业模式也天然形成巨大市场 ， 所以知识产权保护领域主要的瓶颈在于政策的推动 ，特别 是执行层面的落地 。 随着贸易战这一催化因素出现， 我们预 计未来 12 年市场将迎来重要拐点 。 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 8 我国 把加强知识产权保护作为扩大开放的四项重大举措之一，获得国际 广泛赞誉。 2018 年重新组建国家知识产权局，理顺监管职能，持续出台 行业 支持政策 ， 成为集专利、商标、地理标志为一体的世界第一大知识产权局 。用户对于优质 IP 内容的付费率和付费金额也在提升，正在逐步形成推进行业发展的正向循环。 考虑到政策节奏，预计随后政府还将推出更多知识产权保护相关政策。 图表 7. 近年来国家密集发布 关于 知识产权政策 年份 机构 政策 相关内容 2015 国务院 新形势下加快知识产权强国建设的若干意见 完善国家知识产权战略实施工作部际联席会议制度，由国务院领导同志担任召集人；积极研究探索知识产权管理体制机制改革；授权地方开展知识产权改革试验；鼓励有条件的地方开展知识产权综合管理改革试点 2016 国务院 “十三五 ”国家知识产权保护和运用规划 到 2020 年知识产权保护环境显著改善、知识产权运用效益充分显现、知识产权综合能力大幅提升。实现每万人口发明专利拥有量 12 件、年度知识产权质押融资金额 1800 亿元、知识产权使用费出口额（五年累计） 100 亿美元 等 10 个预期性数量指标 2017 国务院 新形式下 打击 侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品工作的意见 到 2020 年侵权假冒高发多发的势头得到有效遏制，市场监管体系和监管能力现代化水平明显提升，法规体系更加鉴权，工作机制更加完善，营商环境更加规范 2017 国务院 2017 年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划 深化知识产权领域改革，严格保护知识产权，促进知识产权创造运用，深化知识产权国际交流合作，加强组织实施和保障 2017 国务院 “十三五 ”国家知识产权保护和运用规划重点任务分工 方案 为落实 “十三五 ”国家知识产权保护和运用规划 对各项重点任务作具体分工 2018 国务院 中国与世界贸易组织白皮书 我国履行知识产权保护承诺，建立健全知识产权法律体系，执法力度不断增强，鼓励中外企业开展正常技术交流合作，依法保护在华外资企业合法知识产权，知识产权保护效果明显 2018 国务院 知识产权对外转让有关工作办法（试行） 技术出口、外国投资者并购境内企业等活动中设计本办法规定的专利权、集成电路布局设计专有权、计算机软件著作版权、植物新品种权等知识产权对外转让的，需要按照本办法进行 审查 2018 国家知识产权局 国家知识产权局 2018年工作要点 （ 1）协调推进知识产权强省强市强企建设，加强京津冀、长江经济带等知识产权战略实施工作统筹协调，加大对中西部地区和东北老工业基地知识产权支持力度；（ 2）稳步推进知识产权领域改革，深化知识产权 “放管服 ”改革，（ 3）持续推进知识产权大国外交，深度参与世界知识产权组织（ WIPO）框架下的知识产权全球治理，完成首批 WIPO 技术创新支持中心挂牌运行。 2018 国家知识产权局 关于停征和调整部分专利收费的公告 于 2018 年 8 月 1 日起停征和调整 部分专利收费 2018 国务院 关于积极有效利用外资推动经济高质量发展若干措施的通知 要提升投资保护水平，打造高标准投资环境，加大知识产权保护力度 2018 国家知识产权局 “互联网 +”知识产权保护工作方案 加强知识产权保护的决策部署，充分运用 “互联网 +”相关技术手段创新知识产权保护方式，提升保护水平与效果 2019 国务院 2019 年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划 在深化知识产权领域改革、加大知识产权保护力度、促进知识产权创造运用、深化知识产权国际交流合作方面， 明确 2019 年推进国家知识产权战略实施的 6 大重点任务、 106 项具体措施 2019 国家知识产权局 召开会议 要求切实加强知识产权保护，健全惩罚性赔偿制度，大幅提高侵权违法成本，强化源头保护知识产权，提高知识产权审查质量和效率 2019 银保监会、国家知识产权局 知识产权质押融资经验交流（电视电话）会议 扩大知识产权质押融资 支持科创民营小微企业 2019 国家发展改革委 优化营商环境条例 加强知识产权保护，依法严厉惩治侵犯知识产权的违法犯罪行为，推动建立知识产权侵权惩罚性赔偿制度，充分保障知识产权权利 人的合法权益 2019 国务院 国务院常务会议 部署支持扩大知识产权质押融资和制造业信贷投放，促进创新和实体经济发展 2019 国家知识产权局 专利领域严重失信联合惩戒对象名单管理办法(试行 ) 自 12 月 1 日起，对专利领域严重失信联合惩戒对象名单的管理予以规范，对知识产权 (专利 )领域严重失信主体开展联合惩戒 资料来源： 国务院、 国家 知识产权局 、 发改委、 银保监会 、中欧领导人会晤 ，中银国际证券 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 9 图表 8. “十三五” 期间 对知识产权的指标规划 指标 2015 年 2020 年 累积增加值 增幅 每万人口发明专利拥有量 6.3 件 12 件 5.7 件 90% PCT 专利申请量 3 万件 6 万件 3 万件 100% 植物新品种申请总量 1.7 万件 2.5 万件 0.8 万件 47% 全国作品登记数量 135 万件 220 万件 85 万件 63% 年度知识产权质押融资金额 750 亿元 1800 亿元 1050 亿元 140% 计算机软件著作权登记数量 29 万件 44 万件 15 万件 52% 规模以上制造业每亿元主营业务收入有效发明专利数 0.56 件 0.7 件 0.14 件 25% 知 识产权使用费出口额 44.4 亿美元 100 亿美元 55.6 亿美元 125% 知识产权服务业营业收入年均增长 20% 20% 知识产权保护社会满意度 70 分 80 分 10 分 14% 资料来源： 国务院 “十三五”国家知识产权保护和运用规划 ，中银国际证券 专业人才储备方面， 根据教育部 2017 年度普通高等学校本科专业备案和审批结果 和亿欧网消息 ，截至 2018 年 3 月，全国 76 所高校已设置知识产权本科专业 ， 主营业务为知识产权服务的机构数量超过 2.6 万家，年均增长 30%，年营业收入超过千亿元，知识产权 专业人才总量超过 15 万人。 2019 年 11 月 11 日 科技自信开启知识产权保护的春天 10 知识产权产业链与系统现状 “ 创作 保护 运营 ” 构建产业链骨干 从 知识产权的生命周期角度看 ， 我们将产业链划分为创作 、 保护 、 运营三个主要环节 。 （ 1） 创作 ： 制作 、 代理 ，主要是指知识产权的形成过程； （ 2） 保护 ： 确权 、 检测、 管理 ， 主要是 明确 知识产权的 权益 ， 其中管理包括 全网 监测、 大数据 分析等； （ 3） 运营 ： 分发、销售，主要涉及知识产权的 变现 过程， 也 包括维权环节。 图表 9. 知识产权服务产业链 商标权 域名 商业秘密 动植物新品种专利权 地理标志 商号权 集成电路布局设计权邻接权创造 确权 保护 管理 商业化信息咨询知识产权工业产权著作权 版权资料来源： 中国产业信息网 ，中银国际证券 据 亿欧网引用 行业内企业 权大师数据 ，知识产权服务 中的创作 领域 是极为分散的 市场 。以商标注册为例，在最传统的线下模式中，市场排名第一的企业最多完成 1 万件商标注册，后来中细软、猪八戒等平台 型企业 利用广告与网络平台优势，每年可完成注册量增长至 5 至 10 多 万件。 图表 10. 19992016 年 我国知识产权服务企业年注册量的情况 资料来源：中国产业信息网，中银国际证券 随着平台型企业利用大数据、人工智能、区块链等技术和智能工具取代重复性地人力工作，既节省成本又能提高注册效率，每年完成的商标注册量也将不断攀升，市场有集中度提升趋势。