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民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2020年 06月 29日风险提示：业务扩展不如预期、行业竞争加剧计算机行业 /专题报告推荐 维持评级智慧停车 3.0(云托管 ):无人前台，远程管理 智慧停车专题报告分 析 师： 强超廷 执业证号： S0100519020001研究助理： 应瑛 执业证号： S0100119010012民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 2目录 何为云托管？ 云托管为何可以节约成本？ 云托管的市场空间有多大？ 智慧停车行业现状与竞争格局 重点公司：捷顺科技民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 3何为云托管？无人前台 +远程后端的停车场管理模式云托管即利用云平台 +移动端 APP+远程后台 +移动岗临时协作，实现停车流程智能化，属于智慧停车发展的 3.0层次。具体即： 1） 停车场利用道闸、摄像机、停车场管理平台和 pos机等实现前端管理； 2）移动 APP满足车主找车位、租车位等需求； 3）远程后台 +移动岗解决撞杆、设备故障等极端情况。优势： 1）减轻停车场主运营管理难度，托管收费减少漏收，问题后端精准解决；2）数据导流，精准营销提高车位利用效率，解决车主“停车难”问题。资料来源：捷顺科技、民生证券研究院整理图：云坐席远程管理示意图资料来源：捷顺科技、民生证券研究院整理图：停车全流程智能化管理涉及业务民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 4智慧停车三大层级：车位 -停车场 -城市智慧停车是利用无线通信技术、 GIS技术、 GPS技术等物联网技术，实现对停车位资源的实时更新、查询和管理，实现车主便利、停车场效率提升和城市管理便利的三方最优化。我们认为智慧停车的构建从下往上分为 3层：车位、停车场、城市。通过最终城市级的运营，解决现有的停车难、管理难的民生问题。核心：三大主流技术实现自动计费与车位联网：1）视频桩：摄像头识别2）地磁：无线电感应3）智能车位锁：蓝牙技术解锁，针对特定车位用户核心：车牌识别、车位管理、 (不 )停车收费1)ETC实现车牌识别 +不停车收费2）智能摄像头完成对车牌识别 +停车收费3）车位级智能技术实现车位管理核心：多停车场数据上传至城市云平台，形成一张网管理。1）搭建城市级云平台，将各停车厂系统进行上云管理2）物联网通信技术 LoRa、 NB-IoT实现实时数据传输车位 停车场 城市资料来源：民生证券研究院整理图：智慧停车场三大层级民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 5智慧停车场三大发展阶段：无人化实现效益最大化智慧停车是通过安装地磁感应等物联网设备对停车场进行升级改造，完成对停车、泊车引导、收费、管理等一系列原先需人工的流程改造，实现线上平台化、可视化管理并节约人力成本。根据成本节约的多少，划分 3个阶段：即基础信息化（ 1.0）、平台联网化（ 2.0）、无人化管理（ 3.0）。基础信息化：对停车位使用情况的自动统计与管理和进口免人工。具体内容： 1）通过在停车位安装地磁感应等物联网设备，并将数据接入停车场的管理平台； 2）进口端安装智能设备，自动识别车牌，自动放行。成本节约：入口节约 1-2人平台联网化：在基础信息化基础上整合多个停车场车位信息于某一个 APP上。具体内容： 1）通过打通多停车场系统，将车位信息整合可视化体现在一个 APP上； 2） APP上自动显示最近和最优化的停车信息，引导用户停车。成本节约： 1.0 + 提高车位使用效率无人化管理（云托管）：对停车场进出口进行改造，取消收费员。具体内容： 1）利用地磁和视频桩等装置实现对车辆的自动计费； 2）付费系统与 APP打通，或利用 ETC实现出口自动扣费。成本节约： 1.0+（提高车位使用效率） + 出口节约 1-2人智慧停车 1.0 智慧停车 2.0 智慧停车 3.0资料来源：民生证券研究院整理图：智慧停车场发展 3阶段民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 6目录 何为云托管？ 云托管为何可以节约成本？ 云托管的市场空间有多大？ 智慧停车行业现状与竞争格局 重点公司：捷顺科技民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 7云托管为何可以节约成本？人力优势 +效率提升传统模式 云托管模式模式特点1）出口存在人工收费口；2）停车厂系统为自建或托管3）无线上导流、引流等服务1）出入口均无人工；2）停车厂管理系统免费上云；3）提供线上导流、引流等服务成本来源 设备采购费，管理员工资 云托管服务费，管理员工资成本明细1）车道设备 - 4条；2）收费人员： 6名（ 2出口， 3班倒）3）应急值班人员： 3名 （ 3班倒）1)应急值班人员： 3名2）云托管服务费： 1500/车道 /月5年总成本1）车道费： 2*4=8W2) 人工费 = 0.5*9*12*5 = 270W3) 合计： 278W1）云托管费： 0.15*4*12*5= 36W2）人工费： 0.5*3*12*5=90W3）合计： 126WPS:捷顺云托管模式提供车道设备每年成本金额： 54W （不考虑车道设备外的设备投入） 25.2W （不考虑车道设备外的设备投入）节约成本 - 28.8W每年， 5年即 144W常见两进两出四车道的 24H停车场， 对比云托管 VS传统模式，云托管可节约人员 6名，节约成本至少 53%（仅算人力成本节约） 。资料来源：民生证券研究院整理表：传统模式 VS云托管模式民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 8目录 何为云托管？ 云托管为何可以节约成本？ 云托管的市场空间有多大？ 智慧停车行业现状与竞争格局 重点公司：捷顺科技民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 9云托管市场空间有多大？至少 200亿2019年底我国停车位约 1.04亿个，约 100W个停车场。依据营利性、区位、类型，将云托管的潜在客户分成 4类市场：广义、可替换、狭义、核心市场，最少市场空间 200亿。广义 可替换 狭义 核心 备注营利性 营利 +非营利皆有 营利 +非营利皆有 营利 +非营利皆有 仅营利性停车场分为营利性与配建泊车场，营利性对成本要求更高区位 全国 全国 一二线 一二线 一二线的停车资源更为稀缺，智能化基础更好类型 皆有 人车分流社区 + 营利性停车场 皆有 营利性停车场配套性社区中使用云托管已有先例，且保安可充作应急人员，节约成本预计个数（ W） 100 85 60 30一二线停车场个数约为全国数量的 60%，营利性数量约为50%；根据捷顺现有托管类型看，社区车道占比约 35%。车道数（ W） 400 340 240 120 一般 100车位左右的停车场，采用的两进两出四车道市场规模（亿） 720 612 432 216 按照捷顺的收费标准，每车道收费 1.8W/年 /道。表：云托管潜在市场天花板资料来源：民生证券研究院整理民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 10云托管竞争情况如何？新生商业模式，捷顺科技一枝独秀云托管作为利用云技术、物联网技术等一体化的最新智慧停车商业模式，于 19年起正式在市场推广，因而直接采用云托管模式的厂商并不多。 ETCP、爱泊车、立方控股等公司虽也提供智能停车管理、无人收费等但模式略有差异，考虑其当前管理的车厂数量、当前服务内容和未来技术发展，将其列入下表。公司 业务发展现状 APP运营情况 投融资情况捷顺科技2019年下半年推出云托管服务，截至 2020年 5月底覆盖 2000多条车道，约 500多个停车场，业务涉及广东、北京、南京等多个省市。“捷停车”涉及 1.2W停车场2019年底“捷停车”用户 1050万左右2018.2获蚂蚁金服 2亿投资子公司顺易通厦门科拓 现已推出云托管服务，涉及福建、广东等多个省市。 2019年“速停车”用户700万左右 2018.8获腾讯战略投资富士智能 2019年推出富士智能云坐席， SAAS业务处于发展初期 ETCP 停车场运营管理方案提供商，覆盖车主3300万人，合作车厂 8000多家 “ ETCP停车”涉及用户超千万 2018年获 D轮融资，累计融资超过 20亿立方控股 专注于车行、人行通道管理的解决方案供应商和城市级停车运营企业 “行呗”终端用户 200万左右 2016.2获 1.41亿 B轮融资爱泊车 城市智慧泊车通行解决方案提供商，当前管理 515个停车场 - 2020.6获 C轮 3亿融资表：云托管市场潜在竞争对手资料来源：民生证券研究院整理
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