2021年武汉市股权投资市场发展分析报告.pdf

2021年武汉市股权投资市场 发展 分析报告 page 宏观 环境：武汉加快 打造“五个中心”，发展建设“ 965” 产业集群 2 经济 商贸物流科技创新 国际交往 金融 武汉市经济总量多年 位居全国前十； 将重点 发展 “ 965” 产业集群 ， 推进传统 产业升级转型； 2025年 ， 实现地区生 产总值 2.4万亿 。 在 2020年国家中心城 市指标报告中 ， 国家 科技中心城市武汉排 名第三； 将 引导社会资本投入 研发创新 ， 实现高新 技术企业突破 1.2万家 、 全社会研发经费投入 占 GDP 比重提升至 3.5%。 深入 实施综合交通枢 纽功能提升 工程； 尽快 形成武汉城市圈 1 小时通勤 、 长江中游 城市群 2小时通达 、 全 国主要城市 3小时覆盖 的综合 交通网 ; 加快 打造国家商贸物 流中心 ， 将重塑新时 代 “ 货到汉口活 ” 和 “ 货经汉口活 ” 。 深度 融入 “ 一带一 路 ” ， 加大国际投资 合作力度 ， 全面提升 对外开放 水平； 2025年 ， 实现 进出 口总额达 5400亿元 ， 国际及地区航线 60条 ， 入境旅游人次达 360 万人次 ， 驻汉境外机 构达到 30个 。 大力发展创新 业态 ， 完善融资对接服务平 台 ， 强化金融支持实 体经济 功能； 实施 上市企业倍增计 划 ， 完善市场体系； 扩大上市 企业后备库 ， 力争 5年内上市企业 总数超过 150家 。 规划建议 提出紧紧围绕国家中心城市 、 长江经济带核心城市和国际化大都市的总体定位 ， 锚定打造 五个中心 、 建设现代化大武汉的目标任务 。 五个中心 即加快打造 全国经济中心 、 国家科技创新中心 、 国家商贸物流中心 、 国际交往中心和区域金融中心 。 2020年 12月 ， 武汉市委十次全体会议审议通过了 中共武汉市委关于制定全市国民经济和社会发展第十四个五年规划 和二三五年远景目标的建议 （ 以下简称 规划建议 ） 。 宏观 环境：武汉 GDP总量居全国第九，疫后经济稳定复苏 2020年武汉市全年实现地区生产总值 1.56万亿元 ， 虽较去年同期下降 4.7%， 但 GDP仍然稳居省内第一 ， 全国第九 。 总的来看 ， 2020年武汉市经济运行持续稳定恢复 ， 统筹疫情防控和经济社会发展成效明显 。 序号 城市 2020年 GDP总量（万亿元） 同比增速（ %） 较 2019 2015-2020年武汉市地区生产总值及增速情况 2020年全国 GDP排名前十城市列表 10,905.60 11,912.61 13,410.34 14,847.29 16,223.21 15,616.06 8.8% 7.8% 8.0% 8.0% 7.4% -4.7% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 GDP总值（亿元人民币） 增速（ %） 年排名变 化 1 上海 3.87 1.7 不变 2 北京 3.61 1.2 不变 3 深圳 2.77 3.1 不变 4 广州 2.5 2.7 不变 5 重庆 2.5 3.9 不变 6 苏州 2.01 3.4 不变 7 成都 1.77 4.0 不变 8 杭州 1.61 3.9 上升一位 9 武汉 1.56 -4.7 下降一位 10 南京 1.48 4.6 上升一位 page 宏观 环境：武汉各 区发展各有侧重，推动区域产业政策协同联动 4 来源：武汉市发改委 2021.03 武汉市产业地图 武汉各区域也有着不同的特点和职能 。 2021年 3月 ， 武汉市发改 委发布产业地图 （ 2021年试用版 ） ， 明确各区产业定位 ， 推动 特色产业统筹招商 、 集中布局 ， 实现产业差异化健康发展 。 金融服务 、 现代商贸 ， 37家现代金融服务企 业汇集于此 ， 约占全市的 四成 ; 点击添加 文字 点击添加 文字 江汉区 东湖高 新区 新洲区 武汉 经济技 术开发区 国家商业航天产业基地 ， 主要发展航空航天 、 航运物流 、 智能制造等产业； 主要发展新能源 、 智能网联汽车 、 智能家居 等产业 。 国家存储器基地和大健康产业基地 ， 拥有新 一代信息技术企业 200家 ， 占全市 67.8%； page 宏观环境 ：武汉已 成为中部第一大金融中心，多措并举促进股权投资发展 金融服务不断完善 高新技术企业活力提升 政策 扶持股权投资发展 1600+亿元 金融业增加值 1000+家 金融机构分支 31家 金融机构总部 通过各项政策及配套服务 ， 武汉市金融产业生态圈不断优化 ， 金融服务和多层次 资本稳健发展 ， 已成为 中部第一大 金融中心 ； 高新技术 企业数量再创历史新高 ， 多措并举促进股权投资 发展 ， 目前武汉 在 全国大城市金融中心综合竞争力 排名 第 10位 ， 中部第一 。 2018年“ 百万千亿金惠 工程“ 解决 小微企业融资难 问题； 东湖高新区关于促进企业上市的若干政策 对上市后备企业给予扶持与 奖励； 2020年： 关于印发加大金融支持助力实 体经济发展若干措施的通知 纾解市场主体受疫情影响造成的资金 困难。 4100+亿元 增加值 武汉市规模以上高新技术产业增加值从 2015年的 2,185.10亿元增长至 2019年的 4,167.27亿元 ， 年 均复合增长率 高达 17.5%， 产业结构升级 提速 ； 先进制造业 、 新材料产业 、 医疗产业 、 汽车制造 业 等重点产业增速较快； 2020年高新技术 企业数量持续增加至 6,259家 ， 再创历史新高 ， 新增高新技术企业 1,842家 。 17.5% 平均复合增长率 6.2% 同比增长 6259家 高新技术企业 1842家 新增高新技术企业 企业 落户 2019年 武汉市支持总部企业发展实施办法 (试行 ) 产业 集群 建设 2014年 关于印发武汉市发展智能制造产业 实施方案的通知 2017年 关于印发武汉市新能源汽车推广应 用和产业化工作实施方案（ 2017-2020年） 的通知 2019年 关于推进重点产业高质量发展的建 议 2020年 关于印发武汉市北斗产业发展行动 计划 （ 2020-2022年）的通知 创投 政策 2018年 武汉市人民政府关于促进创业投资 持续健康发展的意见 2019年 武汉市人民政府关于进一步激发民 间投资活力促进经济持续健康发展的意见 page 34 76 14 50 38 22 10 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 协会 登记：武汉股权 投资基金管理 人登记数量虽逐年下降，但仍位居全国第 11 6 截至 2020年全国 股权投资基金管理人数量排名 Top15（按数量，家） 来源：中基协 2021.03 注：私 募股权、创业投资基金管理人和证券公司私募基金 子公司统称股权 投资基金管理 人 截至 2020年中基协登记且注册在武汉的股权投资基金管理人登记时间 分布 排序 地区 管理人数量（家） 1 北京 2,827 2 深圳 2,410 3 上海 2,295 4 杭州 912 5 宁波 588 6 广州 447 7 天津 359 8 苏州 358 9 珠海 355 10 成都 273 11 武汉 244 12 南京 238 13 厦门 232 14 青岛 217 15 嘉兴 171 page 募资 情况 ：募 资节奏稍有放缓，多支医疗、科技产业基金完成募集 7 2015-2020年武汉市股权投资市场基金募资情况 2020年武汉市股权投资市场新募集基金类型分布（按新募集金额，支） 来源 ：清科私 募通 2021.03 2020年武汉市股权投资市场新募集基金类型分布（按新募集金额，亿元） 34.87 226.45 267.66 235.32 157.39 77.55 36 38 39 44 35 24 2015 2016 2017 2018 2019 2020 基金募集金额（人民币亿元 ) 基金募集数量（支） 成长基金 , 15, 62.5% 创业基金 , 9, 37.5% 成长基金 , 66.77 , 86.1% 创业基金 , 10.78 , 13.9% 排序 城市 引导金数量（支） 已到位规模 （亿元） 引导基金情况：引导 金规模超千亿，全国排名第六，引导作用日益凸显 截至 2020年湖北省私募股权、创业投资基金注册地区域分布（按数量，支） 截至 2020年 武汉区域已 设立政府引导基金基金类型分布 来源：清科私募通 2021.03 注：已到位规模：指引导基金公布的已到位资金或实缴规模，若未公布，则按照工商认缴金额计算；基金目标规模是指引导基金设立时预计募集达到的基金总 规模 政府 引导金按基金实体或名义出资实体注册地进行统计， 如 北京引导 金包含部分注册在北京的国家级引导金 ， 武汉引导 金包含部分注册在武汉的省级引导金 总量： 截至 2020年武汉区域的引导金数量达到 31支 ， 基金目标规模达到 1,670.22亿元人民币 ， 已到位规模达到 1,047.38亿元人民币 。 引导 金总量在全国各地市 中较为领先 ， 排名全国 第九 ， 已到位规模排名全国 第六 。 就湖北省内城市对比来看 ， 武汉区域的引导基金设立数量和总规模均居省内 首位 。 类型分布： 以 产业类引导金 为主 ， 数量占比 第一 （ 61.3%） ， 已到位规模占比第二 （ 49.2% ） 。 产业 类引导金主要围绕战略新兴产业 、 现代服务 、 科技等 领域 。 级别分布： 目前 注册在武汉市 区域引导金以 区县级 为主 ， 占比达到 48.4%。 管理机构： 约 四成武汉市区域的政府引导金由地方国资控股平台和政府相关机构进行委托管理 。 1,114.02 554.00 2.20 515.38 529.81 2.20 19 10 2 产业基金 创投基金 PPP基金 基金目标规模（亿元人民币） 已到位规模（亿元人民币） 基金数量 目标规模规模 （亿元） 1 北京 90 16,270.26 26,121.61 2 深圳 30 2,560.74 3,342.74 3 广州 44 2,152.94 5,733.80 4 上海 36 1,692.79 3,793.36 5 西安 18 1,557.67 2,767.00 6 武汉 31 1,047.38 1,670.22 7 乌鲁木齐 7 1,038.01 1,062.01 8 江西 1 1,000.00 1,000.00 9 广东 10 816.47 2,016.38 10 南京 38 809.36 2,738.06 投资情况：投资活跃度排名全国第九，省内第一 2015-2020年武汉市股权投资总体情况 2020年全国各城市股权投资活跃度对比（按投资案例数， Top10） 总量： 2020年武汉市股权投资市场总投资案例数为 147起 ， 同比下降 13.0%；投资 总金额为 63.13亿 元 ， 同比 下降 27.3%。 活跃度全国排名第九： 2020 年武汉市股权投资活跃度排名 全国第九 ， 但投资活跃度有所 下降 。 受 疫情与股权投资市场整体募资环境影响 ， 全国市场投资活跃 度较疫情前有所下滑 ， 武汉市受疫情影响更为严重 ， 股权投资活跃度亦呈下滑 趋势 。 排名 城市 投资案例数（起） 占比 投资 金额（ 亿人民币） 占比 50.57 125.99 201.51 103.13 86.84 63.13 222 316 317 242 169 147 2015 2016 2017 2018 2019 2020 投资金额（亿人民币） 投资案例数（起） 1 北京 1597 21.0% 2313.78 26.1% 2 上海 1328 17.5% 1684.40 19.0% 3 深圳 976 12.8% 935.70 10.5% 4 杭州 555 7.3% 401.68 4.5% 5 苏州 439 5.8% 258.94 2.9% 6 广州 326 4.3% 497.13 5.6% 7 南京 241 3.2% 135.84 1.5% 8 成都 162 2.1% 87.95 1.0% 9 武汉 147 1.9% 63.13 0.7% 10 天津 89 1.2% 105.88 1.2% page 投资情况：医疗健康、 IT、半导体及电子设备领域投资活跃度最高 10 2020年武汉股权投资市场投资行业分布（按投资案例数，起） 2020年武汉股权投资市场投资行业分布（按投资金额，亿元） 2 1 1 1 1 1 2 2 2 3 5 5 5 5 5 6 7 9 22 30 32 其他 物流 纺织及服装 汽车 广播电视及数字电视 房地产 建筑 /工程 金融 农 /林 /牧 /渔 机械制造 连锁及零售 娱乐传媒 电信及增值业务 化工原料及加工 食品 &饮料 教育与培训 清洁技术 互联网 半导体及电子设备 IT 生物技术 /医疗健康 0.01 0.07 0.15 0.4 0.42 0.93 1.00 1.44 1.50 2.00 2.19 2.45 2.87 4.13 4.61 5.63 7.94 25.41 纺织及服装 房地产 娱乐传媒 教育与培训 清洁技术 食品 &饮料 广播电视及数字电视 连锁及零售 汽车 建筑 /工程 电信及增值业务 互联网 金融 化工原料及加工 IT 机械制造 半导体及电子设备 生物技术 /医疗健康 20.43 7.45 44.05 12.04 36.03 25.61 45 63 67 33 31 34 2015 2016 2017 2018 2019 2020 投资金额（亿人民币） 投资案例数（起） 投资情况：“光芯屏端网”新一代技术、大健康产业、高端装备发展情况良好 营业 收入： 2015-2019年信息技术营业收入以 10% 以上 增幅持续增长 ， 营业收入约 3,000亿 。 投资总体 ： 在 九大支柱行业中投资活跃度最高 ， 2020年共 发生 45起 投资案例 ， 披露投资金额超过 12亿 元人民币 。 2015-2020年武汉市“光芯屏端网”新 一代信息技术产业股权投资总体情况 2015-2020年武汉市大健康和生命技术 产业股权投资总体情况 4.24 25.54 30.78 14.85 13.19 12.32 47 78 68 56 55 45 2015 2016 2017 2018 2019 2020 营业 收入： 生命健康产业营业收入从 2015年的 1,291.00亿元增长至 2019年的 2,563.71亿元 ， 增长 率在 2016-2019年连续四年超过 18%。 投资 总体 ： 投资 一直维持较高水平 ， 2020年共发生 34起 投资案例 ， 披露投资金额超过 25亿 。 营业 收入： 智能制造 产业 营业 收入在 2016年已经超 过 1,000亿 ， 2015-2019年期间营业收入增长率均 在 10%以上 。 投资 总体 ： 投资 案例数在 2017年达到高峰 ， 共 发生 33起 投资案例 ， 融资金额超过 20亿元人民币 。 3.14 4.41 23.22 2.28 9.94 1.13 20 27 33 27 23 12 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2015-2020年武汉市高端装备产业股权 投资总体情况 12.3% 11.3% 17.1% 18.9% 14.1% 10.1% 17.0% 14.8% 6.1% 23.7% 23.6% 20.4% 23.6% 19.4% 24.2% 28.6% 24.7% 21.1% 48.9% 49.4% 47.3% 44.1% 44.6% 47.2% 40.2% 48.1% 50.3% 14.3% 15.2% 14.9% 12.8% 21.9% 17.2% 14.1% 12.3% 22.4% 北京 上海 深圳 杭州 苏州 广州 南京 成都 武汉 投资情况：投资阶段偏后期，成熟企业投资占比超五成 2017-2020年武汉市股权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起） 2020年全国主要城市股权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起） 投资阶段： 武汉市获投企业以 扩张期 和 成熟期 企业 为主 ， 2020年武汉市股权投资 市场扩张期和成熟期阶段的 总投资案例数和投资金额分别为 107起和 52.87亿 元 ， 占武汉市总投资案例数和金额的 72.8%和 83.7%， 且占 比逐年递增 。 与其他城市对比： 2020年武汉市的早期 阶段投资 占比低于同期北京 、 上海 、 深圳 、 杭州 、 苏州 、 广州 、 南京和成都八个城市的早期阶段投资占比 。 8.6% 25.2% 18.3% 6.1% 54.0% 25.2% 33.1% 21.1% 25.9% 34.7% 35.5% 50.3% 11.5% 14.5% 13.0% 22.4% 2017 2018 2019 2020 成熟期 扩张期 初创期 种子期 14.2% 10.8% 16.0% 21.8% 12.3% 10.4% 10.8% 15.4% 8.2% 9.5% 10.5% 9.7% 8.6% 4.8% 5.8% 8.7% 6.8% 2.7% 28.1% 30.6% 30.7% 27.6% 31.2% 35.6% 41.5% 43.8% 42.9% 21.4% 23.8% 23.8% 22.0% 23.2% 27.0% 22.0% 16.0% 27.9% 11.1% 11.1% 9.5% 10.1% 12.5% 6.7% 7.9% 6.8% 8.2%9.5% 7.2% 3.9% 4.0% 8.7% 5.2% 5.0% 2.5% 4.8% 北京 上海 深圳 杭州 苏州 广州 南京 成都 武汉 投资情况 ： A轮之前投资占比超过一半，但 B轮之后占比有所增加 2017-2020年武汉市股权投资市场投资轮次分布（按投资案例数，起） 2020年全国主要城市股权投资市场投资轮次分布（按投资案例数，起） 投资 轮次： 武汉市 获投企业以 A轮及其之前 为主 ， 但 B轮之后的企业投资占比有所增加 。 2020年武汉市股权投资市场 A轮的投资案例数为 63起 ， 占武汉市总投资 案例数的 42.9%， 但 B轮之后的融资占比有所增加 。 未来 ， 随着武汉市产业和资金等多方面政策扶持 ， 武汉市企业不断发展成长 ， 融资轮次也将随之后移 。 与其他城市对比： 2020年武汉市的早期 轮次投资 占比低于同期北京 、 上海 、 深圳 、 杭州 、 苏州 、 广州 、 南京和成都八个城市的早期阶段投资占比 。 49.5% 31.4% 24.3% 8.2% 4.5% 5.8% 11.8% 2.7% 16.0% 32.6% 42.6% 42.9% 8.0% 12.4% 8.9% 27.9% 3.2% 2.1% 4.1% 8.2% 5.8% 4.1% 0.0% 4.8% 2017 2018 2019 2020 上市定增 新三板定增 D及其之后 C B A Pre-A 种子轮 退出情况：退出案例数排名省内第一，以被投企业 IPO为主要退出路径 14 2015-2020年武汉市股权投资市场退出案例数（笔） 2020年武汉市股权投资市场退出方式 分布（笔） 退出方式 以被投企业 IPO为主： 2020年武汉市股权投资市场退出方式以被投企业 IPO为主 ， 随着注册制改革持续推进 ， 退出案例数同比上升 。 具体而言 ， 2020 年武汉市股权投资市场退出总案例数为 75笔 ， 同比增加 108.3%， 退出情况明显改善；退出方式以被投企业 IPO为主 ， 共发生 26笔 ， 占比约 34.7%。 同比 上升 14 43 31 54 36 75 1 20 5 17 16 26 2015 2016 2017 2018 2019 2020 退出案例数（笔） 被投企业 IPO案例数（笔） 被投企业 IPO, 26, 34.7% 回购 , 21, 28.0% 股权转让 , 14, 18.7% 并购 , 14, 18.7% 武汉市股权投资市场发展趋势 武汉市股权投资市场主要有 三个发展趋势 ：优惠政策与引导金的磁场效应释放 ， 将吸引更多优质企业和投资机构聚集；加强 培育 “ 965” 产业集群 ， 股权投资吸 引力有望进一步 提高；加快 推动多层次资本市场发展 ， 畅通多元化退出 渠道 。 优惠政策与引导金吸引 加强培育“ 965”产业集群 加快推动多层次资本市场发展 为促进地区科技产业发展，武汉市及 其各区出台了多项优惠 政策： 如 2018年 武汉市招商引资奖励办法（试 行） ，给予符合条件的新引进项目（企 业）落户奖励、高级管理人员税收优惠 等； 在 政策的促进下 ， 武汉市高新技术企业数量 逐年上升 ， 2020年达到 6,259家 ， 新增高新 技术企业 1,842家 ， 净增数量 实现 翻番 。 武汉市政府引导基金在推动地区经济 结构调整、促进创新创业方面也起到 重要 作用： 武汉市引导金 数量较多 、 成立较早 ， 截至 2020年底 ， 武汉市共有 31支政府引导金 成 立 。 同时 ， 引导金 投资活跃度较高 ， 截至 2020年底 ， 共投资 200多个项目和 700多支 基金 （ 机构 ） ， 充分调动当地创新创业活 力 。 武汉市在优势产业升级方面成效 明显： “ 十三五 ” 期间 ， 武汉市 集成电路 、 新型 显示器件 、 下一代信息网络和生物医药 等 四个产业集群入选国家级战略新兴产业集 群 名单 。 在未来经济发展规划方面， 2021年 武汉市将从产业发展和营商环境优化 两方面 入手： 加大 研发投入 、 壮大创新人才队伍 、 加快 推进科技成果转化 ， 为高新技术产业发展 做 铺垫 ； 持续 优化营商环境 ， 打造高效便捷的政务 环境 、 深化证照分离改革 ， 打造公平竞争 的市场环境 。 加快推动多层次资本市场 发展： 打造 区域 金融中心 ， 围绕 存贷款规模突破 10万亿 、 私募基金规模突破 5000亿 、 上市 公司数量突破 150家等工作目标 ， 做 实沪 、 深交易所 资本市场服务中部基地 ， 积极争 取设立 全国性交易场所 ， 支持武汉股权托 管交易中心争取 “ 四板 ” 创新试点 。 鼓励企业 上市，畅通多元化退出渠道： 如 2019年 武汉市企业上市奖励实施办 法 、 武汉市企业挂牌奖励实施细则 （ 暂行 ） 的通知 ； 为 相应政策鼓励辖区内企业上市 ， 各区也 发布了相应的奖励政策 。